一建建筑工程经济笔记

1Z100000建设工程经济1Z101000工程经济
1、利息计算
资金时间价值①实质：资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其自己流通中资金随时间周转使用的结果；
②影响因素：使用时间、数量、投入和回收特点、周转速度。

（没有利率）
利息资金的机会成本
利率因素社会平均利润率（利率最高界限），借贷资本的供求情况，风险，通货膨胀，期限。

利息和利率的作用①是以信用方式动员和筹集资金的动力，自愿性，其动力是利息和利率；
②促进投资者加强经济核算，节约资金；
③是宏观经济管理的重要杠杆；
④是金融企业经营发展的重要条件。

利息计算（1）单利：“并支付利息”
（2）复利：“支付利息”，间断复利和连续复利，计算复利的方法为间断复利
2、资金等值计算及应用
现金流量
表（1）资金流入CO t，资金流出CI t，净现金流量（CI-CO）t
（2）现金流量三要素：大小、方向、作用点
（3）n时点表示，n年末，n+1年初，0表起点
（4）整个横轴为技术方案，横轴上方表现金流入，下方表现金流出（5）P，现值，计算P的过程叫折现或贴现
2、现值和终值计算
一次性支付（复利）在技术方案各时点上，无论现金流出还是现金流入，只发生一次。

终值计
算
n
i
P
F)
1(+
=，其中n i)
1(+为一次支付终值系数，用（F/P, i, n）表示。

现值计
算
（应用
广）
n
i
F
P-
+
=)
1(，n
i-
+)
1(为一次支付现值系数（折现系数或贴现系数），用（P/F, i, n）表示。

等额支付系列现金流量各年的现金流量序列式连续的，且数额相等。

终值计
算i
i
A
F
n1
)
1(-
+
=，A为年金，i
i n1
)
1(-
+
为等额支付系列终值系数，或年金终值系数，用（F/A, i, n）表示。

现值计
算
n
n
i
i
i
A
P
)
1(
1
)
1(
+
-
+
=，
n
n
i
i
i
)
1(
1
)
1(
+
-
+
为等额支付系列现值系数，或年金现值系数，用（P/A, i, n）表示。

3、等值计算的应用（1）等值计算公式使用注意事项
①计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初。

0点就是第一期，也叫零期；
② P是在0期发生；
③ F发生在考察期末，n期末；
④各期的等额支付A，发生在各期期末；
⑤当问题包括P与A时，P发生在系列A的前一期；
⑥当问题包括F与A时，系列最后一个A与F同时发生。

不能把A 定在每期期初。

（2）影响资金等值的因素：①资金数额；②资金发生的时间长短；③利率大小，是关键。

三、名义利率与有效利率的计算
名义利率
的计算
r = im（名义利率=计息周期利率×一年内的计息周期数
有效利率
的计算
指资金在计息中所发生的实际利率
计息周期有效
利率
i=r/m
年有效利率
1
)
1(-
+
=
=m
eff m
r
P
I
i
计息周期
小于（或
等于）资
金收付周
期的等值
计算
1Z101020技术方案经济效果评估
一、经济效果评价的内容
经济效果分析就是采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。

1、经济效果评价的基本内容
盈利能力
主要指标有财务内部收益率、财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收
期、总投资收益率和资本金净利润率
偿债能力主要指标有利息备付率、偿债备付率和资产负债率
财务生存
能力
又称资金平衡分析
2、经济效果评价方法
基本方法确定性评价和不确定性评价，一个技术方案两个都要分析
按评价方法的
性质分类
（1）定量分析：对可量度因素的分析方法（可量度因素包括资产价值、资本成
本、有关销售额、成本等可以用货币表示的费用和收益）
（2）定性分析：对无法精确量度因素的分析方法（3）两者结合，定量为主。

按评价方法是否考虑时间因
素分析（1）定量分析按照时间因素分为静态分析和动态分析
（2）动态分析包括技术方案资本金现金流量分析和投资各方现金流量分析两个层面
（3）在技术方案经济效果评价中，应坚持动态分析为主、静态和动态分析相结合的原则
按评价方法是否考虑融资分
类（1）财务分析可分为融资前分析和融资后分析，一般先进行融资前分析，再进行融资后分析
（2）在项目建议书阶段，可只进行融资前分析
按评价的时间
分类
事前评论、事中评论和事后评论3、经济效果评价的程序
熟悉技术方案的基本情况
收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料和参数根据基础财务数据资料编制各基本财务报表
经济效果评价
4、经济效果评价方案
独立型方案技术方案间互不干扰、在经济上互不相关，其检验成为称为“绝对经济效果检验”
互斥型方案各个技术方案可以互相代替，其评价包含：各技术方案自身的经济效果和相对经济效果检验
5、技术方案的计算期
建设期技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产
运营期（1）投产期：技术方案投入生产到达到设计预期水平间的时间（2）达产期：生产运营达到设计预期水平后的时间
二、经济效果评价指标体系三、投资收益率分析
概念
投资收益率是衡量技术方案的获利水平，公式：%
100
R⨯
=
I
A
R——投资收益率
A——技术方案达到设计产能后年净收益额或年平均净收益额
I——技术方案投资
判别准则
c
R
≥
R技术方案可以考虑，否则不可行。

c
R为确定的基准投资收益率
应
用
式
总投资
收益率
表示总投资的盈利水平，公式：%
100
TI
EBIT
ROI⨯
=
EBIT——技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润
TI——技术方案总投资（建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）资本金
净利润
率
表示技术方案资本金的盈利水平，公式：%
100
ROE⨯
=
EC
NP
全国一级建造师考试—建筑专业—建设工程经济
NP ——技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润（净利润=利润总额-所得税）
EC ——技术方案资本金
优劣
（1）优点：经济意义明确、直观、计算渐变，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。

（2）不足：忽视了资金的时间价值重要性，指标的计算主观随意性太强。

主要用在技术方案制订的早期阶段和研究过程。

计算期较短，不具备综合分析所需详细资料的技术方案。

四、投资回收期分析
概念
也称反本期，是反映技术方案投资回收能力的重要指标，分为静态投资回收期和
动态投资回收期。

静态投资回
收期
不考虑资金时间价值，以技术方案的净收益回收其总投资所需要的时间，公式：
0)
(P 0
=-∑=t
t t
CO CI
t P ——技术方案静态投资回收期 CI ——技术方案现金流入量
CO ——技术方案现金流出量 t CO -CI ）（——技术方案第t 年净现金流量
静态投资回收期可借助技术方案投资现金流量表，根据净现金流量计算 （1）当技术方案实施后各年的净水相同时：A
I P t
=
I ——技术方案总投资 A ——技术方案每年的净收益，即
t CO -CI A ）（=
（2）当技术方案实施后各年的净收益不相同时，静态投资回收期可根据累计净现金流量求的
T
T t t
t
CO CI CO CI T )()
(1P 10
--+
-=∑-=
T ——技术方案各年累计净现金流量首次为正或零的年数
∑-=1
CO -CI T t t ）（——技术方案第（T-1）年累计净现金流量的绝对值
T ）（CO -CI ——技术方案第T 年的净现金流量
判别准则 c t P P ≤则投资能在规定时间收回，否则不能。

c P 为确定的基准投资回收期
优劣
静态投资回收期指标容易理解，计算方便，一定程度上反映了资本的周转速度；但没有全面考虑技术方案整个计算期内的现金流量，不能反映投资回收之后的情况，无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。

五、财务净现值分析
概念
是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。

是评价技术方案盈利能力的绝对指标。

t
n
t c t i CO CI FNPY -=∑+-=0
)
1()(
FNPV ——财务净现值 t CO -CI ）（——技术方案第t 年的净现金流量
c i ——基准收益率 n ——技术方案计算期
判别准则
FNPV ≥0，该技术方案在财务上可行，否则不可行。

优劣
（1）优点：考虑了资金的时间价值，并全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布状况；经济意义明显直观，可直接以货币额表示技术方案的盈利水平；判断直观
（2）不足：必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定是困难的；在互斥方案中必须构造一个相同的分析期限才能进行比较；不能真正反映技术方案投资中的单位投资使用效率；不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果；没有给出给投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度
六、财务内部收益率分析
概念
对常规投资项目，财务内部收益率的实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零的折现值。

公式：
∑=-=+-=n
t t t FIRR CO CI FIRR FNPV 0
0)1()()( FIRR ——财务内部收
益率
判别标准
c i FIRR ≥则该技术方案在经济上可以接受，否则不行
优劣
（1）优点：考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算周期内的经济状况，反映收益程度，FIRR 的大小不收外部参数影响
（2）不足：计算比较麻烦，对于非常规现金流量的技术方案来讲，某些情况不存在或者多个FIRR
七、基准收益率的确定
概念 也称基准折现率，是企业或行业以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低
全国一级建造师考试—建筑专业—建设工程经济标准收益水平。

体现了投资决策者对技术方案资金时间价值的判断和对风险程度
的估计，是评价和判断技术方案在经济效果上是否可行和技术方案比选的主要依
据
测定（1）在政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目中采用的行业财务基准收益率，应根据政府的政策导向进行确定；
（2）在企业各类技术方案的经济效果评价中参考选用的行业财务基准收益率，应在分析一定时期内国家和行业的发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、技术方案目标等情况的基础上，结合行业特点、行业资本构成情况等因素综合测定；
（3）在中国境外投资的技术方案财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素；
（4）投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率，除了考虑上述因素外，还应根据自身的发展战略、经营策略、技术方案的特点和风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。

八、偿债能力分析
概念债务清偿能力分析，重点是分析财务主体——企业的偿债能力，而不是技术方案的清偿能力。

偿债资金来
源
利润、固定资产折旧、无形资产以及其他资产摊销费和其他还款资金来源
还款方式及
顺序（1）国外（境外）：按照借款方在规定的期限内按规定的数量还清全部贷款的本金和利息；
（2）国内：主要更具技术方案的还款资金来源情况进行测算。

偿债能力分
析（1）借款偿还期：根据国家财税规定及技术方案的具体财务条件，以可作为偿
还贷款的收益来偿还投资借款本金和利息所需的时间。

公式：
∑
=
-
+
+
=d
P
t
t
r
d
B
R
D
B
)
(
I
d
P——借款偿还期（从借款开始念计算）
d
I——投资借款本金和利息之和
B ——第t年可用于还款的利润 D ——第t年可用于还款的折旧和摊
销费
o
R——第t年可用于还款的其他收益
r
B——第t年企业留利
实际可用次公式计算：
余额
盈余当年可用于还款的
盈余当年应偿还借款额
）
余年份
（借款偿还开始出现盈+
=1-
P
d
适用于不预先给定借款偿还期限，切按最大偿还能力计算还本付息的技术方案。

（2）利息备负率（ICR）：也称已获利息倍数。

公式：
PI
EBIT
ICR=
EBIT—息税前利润，即利润总额与计入总成本费用的利息费用之和PI—计入总成
本费用的应付利息
正常经营的项目，ICR＞1，一般情况下ICR≥2
（3）偿债备付率（DSCR）：
PD
T
AX
-
=
EBITDA
DSCR EBITDA——息税前
利润加折旧和摊销
AX
T—企业所得税 PD—应还本付息的金额，包括当期应还贷款金额及计入总
成本费用的全部利息
正常情况下大于1，小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通
过短期借债来偿还。

一般情况应≥1.3.
1Z101030技术方案不确定分析
一、不确定性分析
概念
根据拟实施技术方案的具体情况，分析各种内外部条件发生变化或测算数据误差
对技术方案经济效果的影响程度，以估计技术方案可能承担的风险及其承受能力。

确定技术方案在经济上的可靠性，并采取相应的对策力争把风险减至最低限度。

不确定性和风险的区别：风险指不利事件发生的可能性，其概率是可以计量的；
不确定性指人们事先只知道所要采取行动的所有可能后果，不知道可能后果的可
能性，是难以计量的。

产生原因
（1）所依据的基本数据不足或者统计偏差；（2）预测方法的局限，预测的假设不
准确；
（3）未来经济形势的变化；（4）技术进步；
（5）无法以定量来表示的定性因素的影响；（6）其他外部影响因素。

内容
投资超支、建设工期延长、生产力达不到设计要求、原料价格上涨、劳务费用增
加、产品售价波动、市场需求量变化、贷款利率变化
方
法
盈亏
平衡
分析
也称量本利分析，通过计算技术方案盈亏平衡点的产销量分析，可分为线性盈亏
平衡分析和非线性盈亏平衡分析。

当财务内部收益率小于基准收益率该技术方案
有风险。

敏感
性分
分析各种不确定因素发生增减变化时对技术方案经济效果评价指标的影响，并计
算敏感度系数和临界点，找出敏感因素。

全国一级建造师考试—建筑专业—建设工程经济
析
二、盈亏平衡分析
1、总成本与固定成本、可变成本
技术方案总成本是固定成本与可变成本之和，他与产品产量的关系也可以近似为线性关系。

公式：
Q C C u F +=C
C ——总成本 F C ——固定成本（不随产品产量发生变化的成本，工资福利、折旧、修理、无形资产、利息、摊销等）
u C ——单位产品变动成本（随产品产量变化正比例变化，原料、燃料、动力、包装等） Q ——
产量
2、销售收入与营业税金及附加
销售收入 （1）当技术方案的生产销售活动不会明显地影响市场供求状况，产品价格可以看
做一个常数，销售收入与销量呈线性关系；（2）当技术方案的生产销售活动明显地
影响市场供求状况，为非线性关系。

营业税金及附加
公式：Q T pQ u -=
S S ——销售收入 p ——单位产品售价
u T ——单位产品营业税金及附加（当投入产出都按不含税价格时，不包括增值税） Q ——销量
3、量本利模型
量本利模
型
简化假设：（1）生产量等于销售量；（2）产销量变化，单位可变成本不变；
（3）产销量变化，销售单价不变；（4）只生产或可以换算成单一产品。

公式：B = S - C B ——利润 S ——销售收入 基本损益方程式：
Q T C Q C pQ u F u ---=B
基本量本利图
4、产销量（工程量）盈亏平衡分析方法 公式：u
u F
T C p C Q BEP --=)(； 又可表示为u
F
C r p C Q BEP --=
)1()( r ——营业税
金及附加的税率
BEP （Q ）——盈亏平衡点时的产销量，即利润B=0 5、生产能力利用率盈亏平衡方法分析 公式：d Q BEP Q BEP ⨯=
(%))( d Q ——正常产销量或项目设计生产能力
公式：%100(%)⨯--=
T
C S C BEP V n F
BEP(%)——盈利平衡点的生产能力利用率
n S ——年营业收入 V C ——年可变成本 T ——年营业税金及附加
三、敏感性分析 1、敏感性分析的内容
（1）敏感性因素：发生较小变化就能引起经济效果评价指标发生大的变化； 非敏感性因素：发生较大变化对经济效果评价指标的影响不是太大。

全国一级建造师考试—建筑专业—建设工程经济（2）内容：在技术方案确定性分析基础上，通过进一步分析其不确定因素的变化对技术方案经
济效果评价指标的影响，找出敏感因素，确定该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。

分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。

2、单因素敏感性分析的步骤
确定分析指标如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标；如果只要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标。

需要分析的不确定性因素选择需要分析的不确定性因素时主要考虑的原则：
（1）预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标的影响较大；
（2）对确定性经济分析中采用该因素数据的准确性把握不大：从收益方面，主要包括产销量与销售价格、汇率；从费用方面，包括成本、建设投资、流动资金占有、折现率、汇率等；从时间方面，包括建设期、生产期（投产期和正常生产期）
确
定敏感性因素敏感
度系
数
技术方案经济效果评价指标对不确定性因素的敏感程度。

公式：
F
F
A
A
S
AF/
/
∆
∆
= AF
S—敏感度系数F
F/
∆—不确定因素F的变化率A
A/
∆— F变化时，评价指标A相应变化率
AF
S>0 评价指标和不确定因素同方向变化；
AF
S<0 评价指标和不确定因素反方向变化
AF
S越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感，翻译，则不敏感。

临界
点
指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。

超过极限，技术方案的经济效益指标不可行。

1Z101040技术方案现金流量表的编制
一、技术方案现金流量表
概念技术方案主要通过经济效果评价来分析技术方案的经济型，而经济效果评价主要通过相应现就流量表来实现。

分投资现金流量表以技术方案为独立系统进行设置；计算财务内部收益率、财务净现值静态类投资回收期、可考察技术方案融资前的盈利能力。

资本金现金流量
表
从技术方案权益投资者整体（项目法人）角度，反映在一定融资方案下的
获利能力
投资各方现金流
量表
分别从各个投资者的角度，以投资者的出资额为计算基础计算各方的财务
内部收益率。

财务计划现金流
量表
反映计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，计算累计盈
余资金、分析技术方案的财务生存能力。

二、技术方案现金流量表的构成要素
营业收入
建成投产后各年销售产品或提供服务所获得的收入
营业收入=销量（服务量）×产品单价（服务单价）
补贴收入增值税、国家定额补贴、其他补贴
投
资
建设投资技术方案按拟定建设规模、产品方案、建设内容进行建设所需的投入
建设期利息银行借款和其他债务的利息、其他融资费用
流动资金
运营期内长期占有并周转使用的营运资金，是流动资产和流动负债的差额。

流动资产包括：存货、库存现金、应收账款和预付账款。

流动负债包括：应
收账款和预付账款
技术方案资本
金
指在技术方案总投资中，由投资者认缴的出资额，对技术方案来说是非债务
性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资
的比例依法享有所有者权益。

经
营
成
本
总成本
总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利+修理费+折旧费+摊销
费+财务费用+其他
其中：外购原材料、燃料及动力费=Σ年消耗量×单价工资及福利=人数×
人均年工资及福利
修理费=固定资产原值×计提比率=固定资产折旧额×计提比率经营成本
用于技术方案经济效果评价的现金流量分析，与融资方案无关。

经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出
或者：经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利+修理费+其他
税
金
营业税营业税=营业额×税率
消费税
（1）实行从价定率方法：消费税=销售额×比例税率
（2）实行从量定率方法：消费税=销售数量×比例税率
（3）实行复合计税方法：消费税=销售额×比例税率+销售数量×比例税率资源税资源税=课税数量×单位税额
土地增值税土地增值税=增值额×适用税率
城市维护建设
税和教育附加
税
城市维护建设税是一种为了加强城市的维护建设，扩大和稳定城市维护建设
资金来源的地方附加税；教育附加税是国家为了发展地方教育事业，地方收
取的用于教育的政府性基金
增值税增值税=当期销项税额-当期进项税额当期销项税额=销售额×增值税率
关税
（1）从价计征：关税=完税价格×关税税率
（2）从量计征：关税=货物数量×单位税额
全国一级建造师考试—建筑专业—建设工程经济所得说所得税=应纳所得税×适用税率-减免税额-抵免税额
1Z101050 设备更新分析
一、设备磨损与补偿
磨损类型（1）有形磨损：第—种有形磨损：设备在使用过程中，在外力的作用下产生的磨损、变形和损坏；第二种有形磨损：设备在闲置过程中受自然力的作用产生的磨损。

（2）无形磨损：第—种无形磨损：设备的技术结构和性能没有变化，但由于技术进步，设备的市场价格降低致使原设备相对泛值；第二种无形磨损：由于设备的技术结构更新换代，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低。

（3）综合磨损：同时存在有形磨损和无形磨损
补偿方式（1）补偿分类
局部补偿：有形磨损是修理，无形磨损是现代化改装；完全补偿：更新。

（2）在设备磨损补偿工作中，最好的方案是有形磨损期与无形磨损期相互接近，当设备需要进行大修理时，恰好到了更换的时刻。

（3）第二种无形磨损虽是社会生产力发展的反映，这种磨损愈大，表示社会技术进步愈快。

二、设备更新方案的比选原则
概念原型设备更新：用结构相同的新设备去更旧设备。

新型设备更新：用新型设备来替换旧设备。

策略设备更新分析是企业生产发展和技术的客观需要，对企业的经济效益有着重要的影
响。

通常优先考虑更新的设备是：
（1）设备损耗严重，大修后性能、精度仍不能满足规定工艺要求的；
（2）设备耗损虽在允许范围之内，但技术已经陈旧落后，能耗高、使用操作条件
不好、对环境污染严重、技术经济效果很不好的；
（3）设备役龄长，大修虽然能恢复精度，但经济效果上不如更新的。

比选原则
（1）设备更新分析应该站在客观的立场分析问题
（2）不考虑沉没成本
（3）逐年滚动比较
三、设备更新方案的比选方法
设备寿命
概念
（1）自然寿命：设备从投入使用开始，直到因物质磨损严重而不能继续使用、报
废为止所经历的全部时间。

不能成为设备更新的估算依据；
（2）技术寿命：设备从投入使用到因技术落后而淘汰所延续的时间，又称有效寿
命；
（3）经济寿命：是指设备从投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新
所经历的时间。

在这期间有年份N0中年平均使用成本最低，即为该设备的经济寿命。

设备年度
费用曲线
影响因素
设备的技术构成、设备成本、加工对象、生产类型、工作班次、操作水平、产品质
量、维护质量、环境要求。

设备经济
寿命确定
原则
（1）使设备在经济寿命内平均每年净收益（纯利润）达到最大；
（2）使设备在经济寿命内—次性投资和各种经营费总和达到最小。

设备经济
寿命的确
定方法
（1）静态模式：在不考虑资金时间价值基础上计算设备年平均使用成本N
C，使N
C最小的N0就是设备的经济寿命。

∑
=
+
-
=
N
t
t
N
N C
N
N
L
P
C
1
1
N
C——N年内设备的年平均使用成本 P——设备目前的实际价值
L N——第N年末设备的净残值 C t——第t年的设备运行成本。