精品债券质押式报价回购培训可编辑

） 市场竞价，一时一价
9:30-11:30，13:0-15:00
100手或其整数倍
无
无 T+1 逐笔全额交收
报价管理-1
报价管理-2
八、交易流程-1
各期限品种回购的 到期收益率、提前 购回收益率 各期限品种回购的 融资额度
1、交易资格校验 2、指定交易状态检查 3、客户资金检验 4、额度检查 5、交易类型判断 6、交易要素检验等
谢谢诸位！
当日可通过报价回购业务融入资金的数额
客户参与起点人民币50,000元，超过部分为1,000元的整数倍
采用T+0净额清算非担保交收，实行“一次成交，两次结算”
购回利息=购买价格（100/张）×成交数量（张）×到期(或提 前购回)年收益率×实际回购天数/365
七、报价回购与新质押式回购比较
交易关系
回购利率 交易时间
申报数量
1天期续约 提前购回 清算速度 交收模式
报价回购
公司与指定交易的客户之 间的交易（明确对手方）
公司报价，一日一价 9:30-11:30，13:00-
15:10 最低50手，超过部分以1
手的整数倍增加 到期无终止续约指令则默
认自动续约 到期日前选择提前购回
T+0 净额轧差交收
新质押式回购 市场上的资金融入与融出方 之间的交易（对手方不明确
十二、责任人
营业部以谨慎 性原则进行客户资 格审查，对客户申 请资料的真实性、 有效性和营业部审 查过程的真实性负 责，确保获选的投 资者具有相应的风 险承受能力和相关
投资知识。
客户资料失察和审查过程失真
1.
客户选择不当， 造成业务纠纷等
后果
2.
营业部负责人为 第一责任人
十三、风险揭示
利率风险
报价回购的收益率由东方证券公布，客户报价回购初 始交易委托即视为同意并接受该收益率。客户已知悉并完 全理解，该收益率属于双方一致同意的约定收益率，与其 他市场利率可能存在偏差。
不可撤单
1、按接受客户委托的时 间先后向交易所申报 2、14:00-15:10期间， 申报1天期自动续约
八、交易流程-2
开盘前
报价 1、各期限品种到 期收益率、提前
购回收益率 2、各期限品种的
融资额度
委托
客户根据公 司报价情况 ，向公司发 出交易委托
交易时间
申报
公司按客户 发出委托的 时间先后顺 序接受客户 委托，向交 易所申报双 方的交易
➢ 客户当日账户可用且可取资金、报价回购到期资金和报价回购提前购 回资金方可参与报价回购业务，当日卖出证券资金和新质押式回购到 期资金不能在当日参与报价回购业务。
➢ 报价回购一旦委托成功，实时冻结资金。
六、交易要素
交易要素 回购品种 交易时间
交易代码 交易价格
交易额度 申报数量 清算速度 利息计算
当日累计提前购回委 托总金额超过上一交 易日该品种未到期余
额的30%
客户当日提前购回委 托累计金额超过人民 币3000万元且未于前 一交易日15：10预约
当日累计提前购 回客户数超过上 一交易日未到期 客户数的50%
委托拒绝
十四、一天期产品
产品
一天期品种，无终止续约指令则自动续约。
收益率
自动续约的年化收益率由东方依市场行情变化决定。
债券质押式报价回购培训
内容
业务意义 推广计划 投资者适当性管理 风险揭示
一天期 产品
业务意义
稳定和吸引客户，减缓客户资金“搬家效应”。
丰富公司产品线。
培育一批固定收益类证券投资者，提高公司固定收益产品 的定价能力，促进交易所债券市场的发展。
改善公司经纪业务盈利模式，支持经纪业务形成差异化、 特色化经营优势，同时锻炼了一支创新队伍。
在报价回购交易的存续期间，客户联系方式发生变化
，但未及时变更预留在东方证券的有效联系方式，导致
东方证券无法通知其相关信息，由此产生的责任和风险由 客户自行承担。
十三、风险揭示——交易限制风险
单客户参与上限 保证金可取余额+报价回购的购回资金
单客户额度 ≤ 公司融资额度的10%
十三、风险揭示——交易限制风险
若市场利率发生变化，已达成的收益率不会进行相应 调整，客户可能面临无法获取更高收益的风险。
十三、风险揭示
告知风险
在报价回购交易的存续期间，东方证券将以《客户协
议》约定的通知与送达方式及通讯地址，向客户发送
通知。通知发出并经过约定的时间后，将视作东方证券已 经履行对客户的通知义务。客户无论因何种原因没有及时 知晓有关通知内容，由此产生的责任和风险由客户自行承 担。
合规和风险管理总部
➢审核报价回购业务相关制度、流程及协议文本，合规性检查 ➢总体规模监控，监控相关业务指标
信息技术总部
➢系统功能的技术实现和日常维护
稽核总部
➢定期或不定期的稽核检查
三、业务规模
1. 初期3个月公司将试运行 1个亿的规模 ；
2. 在平稳、有序开展3个月之后，逐步向上交所 申请将报价回购业务规模提升至5亿元；
1、大额提前购回限制
大额提前购回预约
单一客户超过3000万须提前一个交易日预约，通过柜台系统委托或周边委托 系统发起大额提前购回申请，经公司审批通过后，方可提前购回。
2、集中购回限制
客户投资报价回购业务的意义
十、清算和交收
• 1、报价回购业务采取T+0净额清算非担保交收。公司报 价回购业务的日终清算工作与普通交易的日终清算一并进 行。
质押券的选择标准
• 可用作报价回购业务质押券的债券品种同现行质押式回购 的债券品种。为避免发生质押券大规模变动，公司将选择 信用评级高、资质优良的债券，质押券选择主要为剩余期 限在3年以内（含3年）的国债和交易所上市且信用级别为 AA以上的公司债或企业债，以及上交所认可的其他可质 押证券。具体质押券的选择须遵循以下标准：
3. 在充分积累了报价回购业务的操作经验、积聚了应对 报价回购业务各种情况的应对能力，逐步提升至目标业 务规模20亿。
四、推广计划
全国各营业部 上海各营业部 上海10家营业部
张杨路营业部
试运行3个月
五、投资者适当性管理
1
客户资质审查标准
2
客户资格开通和注销
客户资质审查标准
1
2
客
3
户
资
质
4
审
查 标
交易结算资金已经纳入第三方存管
公司规定的其他必要条件
客户资格开通和注销 —— 开通
投资者 提出申请
营业部审核投资者 准入资质并进行身
份再识别
营业部讲解业务 规则，充分揭示
风险
录入信息，打印风险 揭示书、协议（一式
二联）签字盖章
营业部根据导入 结果开通资格
营运管理总部向上 交所报备，将反馈
结果导入系统
• 2、报价回购业务实行“一次成交、两次结算”。 • 3、报价回购交易期限和计息方式均按日历时间计算。如
到期日为非交易日，顺延至次一交易日交收。 • 4、报价回购业务的日终清算工作与普通交易的日终清算
一并进行。报价回购到期或提前购回，资金T日到帐。当 日到期或提前购回资金可购买证券、参与新质押式回购、 报价回购等交易。
5
准
6
7
8
实名制开立的合规账户，且开户资料真实完整 资产来源合法合规，并且没有设立任何抵押或担保
在以往交易中无违约事项，信誉良好 以往交易中未频繁参与权证等高风险业务 不得为法律法规禁止参与债券回购业务的个人或法人 在公司托管资产和资金余额合计在人民币50万元以上 、开户6个月以上且沪A股票账户在我公司指定交易
销售交易总部
➢拟定相关协议文本、营销和考核方案 ➢组织业务培训以及对营业部的指导 ➢处理客户投诉
营运管理总部
➢客户交易资格报备、实时盯市、交易清算与客户资金交收 ➢营业部业务培训指导
资金财务管理总部
➢实时盯市、会计记账 ➢财务处理、会计核算、自有资金交收及对账
固定收益业务总部
➢最高业务规模建议、调整实际规模 ➢实时盯市、质押券管理、安排回购资金用途 ➢业务信息的统计、对外信息披露和公告发起
确认
交易所 确认公 司发出 的交易 委托
到期购回，获得到期购回收益 提前购回，获得提前回购收益
要点提示——报价
报价 • 由交易员在每个交易日9:30以前在公司网站以及交易系统内发布。
委托
• 在业务开展初期三个月内，公司暂为客户提供柜台和网上交易两种 交易委托方式，后续将逐步提供其他周边委托（包括网上交易客户 端、热键委托、自助委托、集中电话委托、网上营业厅、手机掌上 股市等）。
• 1、债券剩余期限在3年以内； • 2、债券信用评级不低于AA； • 3、质押券品种分散，包括券种分散和数量分散。单只质
押券的数量不得超过质押券总量的10%。 • 4、债券付息日分散。
十一、违约处理
•1、客户违约。公司可取消客户报价回购资格，并就造成的 损失进行索偿。
•2、公司违约。最大限度弥补客户的直接损失，对协商提前 购回的，补偿客户应得利息和活期利息的差额；对延迟交付 资金按日万分之三进行赔偿。
试点成熟后：根据上交所具体要求进行相应的放宽，具体投 资品种和期限包括：银行协议存款、定期存款、货币市场基 金、期限在3个月（含3个月）以内的逆回购、期限在3年以 内（含3年）的国债、央票和其他债券（评级在AA以上）等 具有良好流动性的金融工具，其中债券投资规模不超过 30%（信用债不超过5%）。
（一）前端控制
内容
1天期、7天期、14天期、28天期和91天期
每个交易日的9:30-11:30、13:00-15:10 1天期终止续约、提前购回委托时间限定在14:00之前 205001、205007、205008、205010和205030 分别对应1天、7天、14天、28天、91天期品种
每百元资金的年收益率，包括到期年收益率和提前购回年收益 率
• 单笔回购交易不得部分提前购回。
• 多笔回购交易不得合并提前购回。
申报 成交
• 交易申报经公司交易系统上报上交所后，客户不得撤销该报价回购 交易或变更委托价格、委托数量等交易要素。
• 报价回购业务实时即时成交，成交后不可撤单。
国信 - 金天利
九、融入资金管理
试点初期：银行协议存款（只限于全国性股份制商业银 行和优质外资银行），且与各回购品种期限相匹配，可 以完全规避大额购回和集中购回可能造成的流动性风险 。
营业部风控审批 通过
客户资格开通和注销 —— 注销
投资者 提出申请
营业部进行身份再 识别，检查是否存
在未到期回购
录入信息，打印回 单（一式二联）签
字盖章
营业部根据导入 结果注销资格
营运管理总部向上 交所报备，将反馈
结果导入系统
要点
➢ 公司对客户交易情况进行跟踪和检查。若客户出现违规交易、异常交 易、司法执行等情况，向上交所申请取消其报价回购业务交易资格， 客户正常交易三个月之后，可以重新申请业务资格。
一、定义
债券质押式报价回购 简称“报价回购”
是指证券公司提供债券作为质物，并以根据标准券折算率计 算出的标准券总额为融资额度，向在该证券公司指定交易的 客户以证券公司报价客户接受报价的方式融入资金，客户于 回购到期时收回融出资金并获得相应收益的债券质押式回购
。
二、各部门职责
部门
职责
营业部
➢受理客户业务申请 ➢客户资质审查，与客户面签《风险提示书》和《客户协议》
自动续约
客户于14：00之前未发出终止续约指令，东方则视其自愿以原回购本金金额按 续约当日1天期回购年化收益率自动续约。
其终他止风续险约
客户于14：00之前发出终止续约委托经乙方交易系统确认后，则一天期产品回 购终止续约，回购本金当日可用。
其他资风金险
客户用于本业务的资金须为可取资金+报价回购的购回资金。