财务管理基本原理.pptx

B.3053 D.1566
【答案】D
永续年金的计算
【例题10】一项永久性奖学金，每年初计划颁发 50000元奖金。若年复利率为8%，该奖学金的本 金应为 元。
【答案】675000
【例题11】拟购买一支股票，预期公司最近两年不 发股利，预计从第四年开始每年年初支付0.2元股 利,若资金成本率为10%,则预期股利现值合计为多 少?
【答案】A
【例题7·单项选择题】某项年金，前3年无现金流入，后5年 的每年年初流入500万元，若年利率为10%，其现值为（ ） 万元。 (P/A,10%,7)= 4.8684, (P/A,10%,2)= 1.7355, （P/A，10%，5）=3.7908; （P/F，10%，2）=0.8264
A.2434 C.1424
三、现代企业中的代理制度
1.代理关系
（1）代理关系的实质 美国学者詹森和威廉·麦克林认为：现代企业的
代理关系可以定义为一种契约或合同关系。 在这种关系下，一个或多个人（委托人）雇佣其
他人（代理人），授予其一定的决策权，使其代替雇 主的利益从事某种活动。
三、现代企业中的代理制度
（2）代理关系的表现形式 公司制下，代理关系主要表现为以下两种形式：
平衡 3.弹性原则 4.风险与收益均衡原则 5.资金时间价值原则
2.单利现值
单利现值是指未来收到或付出的现金按照单 利计算的现在的价值。
P=S/（1+i·n）
【例题1·多项选择题】下列可以表示资金时间价值的利息率是 （ ）。
A.没有风险的公司债利率 B.在通货膨胀率很低的情况下，国债的利率 C.没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率 D.权资本成本率 E.纯利率 【答案】BCE 【例题2·多项选择题】下列各项中，属于年金形式的项目有 （ ）。
【答案】P=（0.2÷10％）(P/F,10%,2)
资金时间价值综合计算作业题
【习题1】某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案： 方案一是现在起15年内每年末支出10万元； 方案二是现在起15年内每年初支付9.5万元； 方案三是前5年不支付，第六年起到15年每年末支付18万元。
假设按银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较，问哪一种付款 方式对购买者有利？
A.63359
B.58666
C.55061
D.45题6·单项选择题】已知（F/A，10%，9）＝13.579， （F/A，10%，11）＝18.531。则10年，10%的即付年金 终值系数为（ ）。
A.17.531 B.15.937 C.14.579 D.12.579
资金的利率由三部分内容组成：（1）纯利 率；（2）通货膨胀补偿率；（3）风险报 酬率。其中风险报酬率又分为违约风险报 酬率、流动性风险报酬率和期限风险报酬 率。
财务管理的原则
1.资金优化配置原则 （1）最优总量的确定问题 （2）最优比例的确定问题 （3）多方案的最优选择问题 2.收支平衡原则 指资金的收支在数量上和时间上达到动态的协调
【习题2】某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案： （1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元； （2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元； （3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。
A.零存整取储蓄存款的整取额 B.定期定额支付的养老金 C.年资本回收额 D.偿债基金 【答案】BCD
【例题3·单项选择题】某公司从本年度起每年年初存入银行一 笔固定金额的款项，若按复利，最简便算法计算第n年末可 以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（ ）。
A.复利终值系数
B.复利现值系数
E.（F/A, i, n）（P/F, i, n+m）
【答案】AB
【例题5·单项选择题】在下列各项中，无法计算出确切结果的 是（ ）。
A. 后付年金终值 B. 即付年金终值 C．递延年金终值 D. 永续年金终值 【答案】D
【例题6·单项选择题】某单位拟建立一项基金，从今年初开始， 每年年初存入银行10000元，若年利率为8%（F/A,8%,5） =5.8666，5年后该项基金的本息和为（ ）元。
（1）企业与投资者之间的财务关系 （2）企业与被投资者之间的财务关系 （3）企业与债权人之间的财务关系 （4）企业与债务人之间的财务关系 （5）企业内部各单位之间的关系 （6）企业与职工之间的财务关系 （7）企业与税务机关之间的财务关系
处理财务关系的目的：企业与各种财务活动当事人之间达到经济 利益的均衡
（3）对其他关系人的利益重视不够。
（四）企业价值最大化
企业价值：企业有形资产和无形资产价值 的市场评价，反映企业潜在和预期的获利 能力。 优点:（1）扩大了适用范围。
（2）兼顾了各相关利益集团的利益。 （3）符合经济规律的要求，有助于增 加社会财富。 缺点：企业价值难以缺点。
财务管理的环境
未来利率水平的测算
C.普通年金终值系数 D. 普通年金终值系数（1+i）
【答案】D
【例题4·多项选择题】下列不属于“递延年金现值系数”的表 达式的是( )。
A.（P/A, i, n）(1+i)
B.（P/A, i, n-1）+1
C.（P/A, i, n+m）-（P/A, i, m）
D.（P/A, i, n）（P/F, i, m）
（三）资金营运
资金运用在短期投资上进行运营周转称为 资金运营活动。 具体表现：采购材料或物资；支付工资和 其他营业费用；完成物流服务，获得收入。
（四）利润分配活动
不同资金的分配方式： 权益资金的分配方式：净利润 债权资金的分配方式：利息
研究：收益的合理分配
三、财务关系
所谓财务关系，就是指企业在组织财务活动过程中与各有 关方面所发生的经济利益关系。主要有七方面的关系。
①资源的提供者与资源的使用者之间代理关 系。这种代理关系以资源的筹集和运用为核心；
②公司内部高层经理与中层经理、中层经理 与基层经理、基层经理与雇员之间的代理关系。 这种代理关系以财产经营管理责任为核心。
（三）股东财富最大化
缺点：（1）适用范围有限。 （2）股东财富最大化在很大程度上不
属于管理当局可控范围之内，财务人员的 行为不能有效地影响股东财富。