国际财务管理案例分析

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财务案例分析案例分析

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一、互联网巨头美国在线(AOL)与传媒巨人时代华纳(Time Warzleme )在2000年1月10日宣布了合并计划。合并后的新公司命名为“美国在线时代华纳公司”(AOLTIme Warzle),被媒体称为全球第一家面向互联网世纪的综合性大众传播及通信公司。合并方式是采取换股方式(即股票对价方式)的新合并。根据双方动董事会批准的合并条款,时代华纳公司的股东将按1:1.5的比率置换新公司的股票。美国在线的股东的换股比率为1:1。合并后原美国在线的股东将持有新公司55%的股票,原时代华纳公司的股东将拥有新公司45%的股票。美国在线当前市值为1640亿美元,时代华纳970亿美元。对美国在线而言,合并对其股东的估值实际上仅是市价格的75%。而时代华纳在这次合并中的价格已达到了1500亿美元,远远超过其合并前的市值,AOL和时代华纳公司的合并将成为有史以来最大的一起并购案。

问题:

(1)何谓股票对价方式,它的优缺点有哪些?

(2)主并公司选择目标公司时应遵循哪些标准?

(3)以上案例给你的启示?

答案要点:

1.(1)股票对价方式指主并公司通过增发新股换取目标公司的股权的价格支付方式.(2)优点:可以避免大量流出现金,购并后能够保持良好的现金支付能力,减少财务风险.缺点:可能会稀释主并公司原有的股权控制结构与每股收益水平,倘若主并公司原有资本结构比较脆弱,极易导致被购并,若无法掌握控制权,就无法取得购并整合后的综合效应,不适合非上市公司应用.

2.选择标准是:

收购目标公司成本较低。

全球化背景下的国际财务管理研究

全球化背景下的国际财务管理研究

全球化背景下的国际财务管理研究

在全球化成为经济发展的主旋律下,国际财务管理显得尤为重要。随着跨国公

司数量的不断增加和与之相应的财务交易日益频繁,财务管理不再局限于本国范畴,而是涉及全球市场的开拓和风险控制。为了更好地应对全球化的挑战,国际财务管理已成为跨国公司和企业界必须面对的问题。

一、国际财务管理的基本概念和主要挑战

国际财务管理是财务管理中的一个特殊领域,主要是指跨国公司的财务管理活动。与传统公司相比,跨国公司面临着更加复杂和多变的环境和挑战。因此,国际财务管理的主要任务之一就是降低企业风险,确保国际财务交易的安全和有效。同时,还需要面对各种国际课题,如外汇风险管理、国际税收、股票市场波动等。二、国际财务管理的现状和未来趋势

近年来,随着全球一体化的趋势不断加强,跨国公司和企业的发展趋势也在不

断改变。在这种情况下,国际财务管理的角色变得越来越重要,越来越需要市场和非市场力量的联手才能够应对全球风险的挑战。

一方面,国际财务管理需要紧密结合市场力量,重视市场变化。企业需要对市

场变化的及时反应,并根据不同市场的特点制定适当的战略,比如投资、融资、并购等。同时,在全球化背景下,企业应该借助国际交流和合作的机会加强与其他公司的合作,共同开发新市场和业务。

另一方面,国际财务管理还需要关注非市场力量的影响,如国家政策和法律规定。企业必须遵守各种国家的法律法规,如税收政策、融资政策等。同时,还需要考虑国际政治和经济环境的影响,以避免风险和成本。

三、国际财务管理的实践经验和案例分析

国际财务管理的实践经验和案例分析是理论研究的重要组成部分。一个好的案例可以帮助企业更好地理解财务管理的各个环节,更好地应对全球化带来的挑战。

国际财务管理案例分析

国际财务管理案例分析

国际财务管理案例分析

案例一:外汇风险管理

在国际贸易中,企业经常面临着外汇波动带来的风险。为了有效管理外汇风险,XYZ公司作出了以下决策。

首先,XYZ公司决定使用远期合同锁定未来某个时间点的外汇汇率。这样,即

使市场汇率波动,该公司仍能以事先确定的价格进行交易,从而规避汇率变动

风险。

其次,为了进一步减少外汇风险,XYZ公司决定将一部分业务转移到当地市场,在当地货币进行结算。通过这种方式,该公司能够避免受到国际货币政策和汇

率波动的直接影响。

此外,为了增强对外汇市场的敏感度和预测能力,XYZ公司还积极参与国内和

国际市场的经济研究与分析,并与专业机构保持紧密联系。通过及时获取并分

析相关信息,该公司可以更准确地预测未来市场走势,并相应调整其财务策略。案例二:资本结构优化

在全球化背景下,ABC公司面临着在多个国家进行业务拓展的机会。为了实现资本结构的优化,以提高企业价值和降低融资成本,该公司采取了以下措施。

首先,在选择融资方式时,ABC公司充分考虑不同国家之间的金融市场特点和法律规定。通过与当地金融机构合作,该公司能够利用各个市场的优势,选择

最适合自身需求的融资方式,并降低之后可能面临的财务风险。

其次,在海外扩张过程中,ABC公司注重优化其资本结构。它设立了子公司,并通过股权投资或债务融资等方式为其提供资金支持。通过这种方式,公司可以更好地管理债务与股权比例,最大限度地减少融资成本并保护股东权益。此外,在整体财务管理中,ABC公司还积极评估和控制国际税收风险。通过合理遵守当地税法和利用国际税收协定等手段,该公司尽量避免双重征税问题,并确保最大程度地减少跨国经营所带来的税收负担。

2020年(财务管理案例)国际财务管理教学案例

2020年(财务管理案例)国际财务管理教学案例

(财务管理案例)国际财务管理教学案例

国际财务管理教学案例

案例一Ranger供应公司国际经营的动机

案例二强强合作的合资企业

案例三美国公司的国际财务流动

案例四沃尔玛(Wal—Mart)公司对国际金融市场的利用案例五威勒出版公司预测汇率

案例六BLACKHAWK公司汇率预测与套期保值决策案例七Capital水晶公司利用货币期货与期权

案例八Ryco化学公司——运用相对贸易

案例九河边(Riverside)公司的套期保值方案

案例十利用期权套期保值

案例十一道氏化学公司的汇率风险

案例十二圣保罗(St.Paul)公司调整现金流的策略

案例十三研发中心的设置策略

案例十四北星公司资本预算

案例一Ranger供应公司国际经营的动机

Ranger供应公司是一家办公用品的生产商和供应商。它位于纽约,但向全美的公司提供办公用品。通过向那些公司定期大量邮寄产品目录占有了市场。它的客户可以通过电话订货,Ranger公司根据需求送货。过去,公司有着很高的生产效率,这部分地归功于其较低的雇员流动和高昂的士气,因为公司保证每个雇员终生被雇用直到退休。

在美国提供办公用品的市场中,Ranger公司早已占有很大的份额。它在美国的竞争者主要是一家美国公司和一家加拿大公司。一家英国公司有一小部分市场份额,但它由于距离遥远而处于不利地位。这家英国公司在美国的市场开发和运输成本比较高。

Ranger公司的产品在某种程度上与其他竞争者类似,因为它的生产效率很高,这样它提供给零售商的价格低,使它能够占领美国的大部分市场。它预计未来美国市场的办公用品总体需求会下降。然而,看来在今后几年中加拿大和东欧对办公用品会有大的需求。Ranger公司的经理们已经开始考虑为弥补国内市场需求可能下降而出口其产品。

财务管理典型案例

财务管理典型案例

财务管理典型案例

1. Apple公司的现金管理策略

Apple公司是全球知名的科技公司,其财务管理策略备受关注。该公司通过精细的现金管理,不仅保持了良好的偿债能力,还积累了大量现金储备。通过合理的资金配置和投资决策,Apple公司成功实现了稳健的财务增长。

2. 大众汽车的财务危机与财务重建

大众汽车公司在2015年爆发的排放门事件引发了严重的财务危机。为了重建财务信誉,大众汽车采取了一系列措施,包括削减成本、改善内部管理、加强合规措施等。通过财务重建,大众汽车成功摆脱了财务危机,重塑了企业形象。

3. 谷歌公司的收购决策

谷歌公司作为全球最大的互联网公司之一,通过收购战略实现了快速扩张。然而,谷歌也面临着收购决策的风险。例如,谷歌在2008年决定以100亿美元收购摩托罗拉移动,并进行了相关财务分析和风险评估。这个案例展示了谷歌公司在财务管理中的收购决策过程。

4. 中国移动的财务优化

中国移动是中国最大的移动通信运营商,通过财务优化实现了盈利增长。该公司通过优化资本结构、提高运营效率和控制成本等手

段,实现了财务指标的改善。这个案例展示了中国移动在财务管理中的成功经验。

5. 亚马逊的财务创新

亚马逊作为全球最大的电子商务公司之一,通过财务创新实现了快速发展。亚马逊的财务创新包括推出亚马逊Prime会员计划、开展云计算服务等。这些创新举措不仅提高了公司的盈利能力,还为亚马逊带来了新的增长动力。

6. 贝尔斯登公司的破产案例

贝尔斯登公司是美国一家知名的投资银行,在2008年金融危机中宣布破产。这个案例展示了贝尔斯登公司在财务管理中的失误和风险管理不当,以及破产重组过程中的财务挑战和解决方案。

财务管理案例分析-(建行引进战略投资者美国银行)

财务管理案例分析-(建行引进战略投资者美国银行)
(1)、“ 贱卖”意思上指低价出售;便宜拍卖。 (2)、我们先从好的方面谈: 从时间上看,“贱卖”这个观点是从建行在香港成功上市之后 才出现的,而不是在双方签订协议的过程中。在我国商业银 行改革之初,国有银行几乎都面临破产的境地,在国际同行 中声誉很低,在那种情况下,不要说“贱卖”,国有商业银 行要想找到一个愿意合作的合格战略投资者都十分困难。
二、建行股份是否被“贱卖”
(一)、美国银行根据与汇金公司2005年签订的协议,以 每股2.42港元的行权价格购买60亿建行H股,于2008 年6月5日完成相关股份交割,而6月4日,建行H股股 价为6.78港元,有人提出这是“贱卖”国有资产。 (二)、以公司上市后的交易价格与上市前的协议价格进 行直接比较,这是有问题的。在2005年,中国的商业 银行在各个方面和国际金融机构还是存在很大的差距的, 建行通过战略投资者获得的不仅仅是资金,还有公司的 治理水平,管理平的提升,更重要的是其带来的市场信 誉这种无形资产。而上市后的价格正是体现了这种无形 资产后的市场价格。
10/7/2016
如果以建行收盘的股价2.55元看,汇金的权益更是增 加了337.08亿美元,增加了1.5倍。而上市后美国银行 持股市值为55.51亿美元,较之前的投入增加了25.51亿 美元,增加了0.85倍,远低于汇金的1.3倍。而如果从 银行增值金额看,美国银行增值金额更是只相当于汇金 的8.7%。 从美国持有建行股权的限制看。按照我国证监会的规定 ,境外战略投资者的最短股权持有期必须在3年以上, 占股的比例不低于5%,同时,最高持股比例不能高于 20%。这就使得,一方面,在当时的舆论环境下,国外 机构对中国银行业的发展预期很低,加之股权锁定期的 限制,进行如此巨大的投资将会面临十分巨大的风险, 而我国商业银行特有的制度特征和政治背景都对建行未 来的经营发展构成了极大的不确定的影响,这就必然要 求在进行股权定价时加入一部分风险溢价进行补偿;

国际财务管理习题及答案

国际财务管理习题及答案

国际投资决策
1. 简答题
简述国际投资的优势和风险。
4. 案例题
分析某公司如何进行国际投资决策。
2. 论述题
论述国际投资决策需要考虑的因素。
3. 计算题
计算国际投资组合的预期收益率和风险。
国际融资决策
1. 简答题
简述国际融资的渠道和方式。
3. 计算题
计算国际融资的成本和效益。
2. 论述题
论述国际融资决策需要考虑的因 素。
国际金融市场与汇率风险的答案
01
1. 国际金融市场概述
02
• 国际金融市场的定义和功能
03
• 主要国际金融市场的介绍
国际金融市场与汇率风险的答案
01
2. 汇率风险及其类型
02
• 汇率风险的定义
03 • 汇率风险的分类:交易风险、折算风险和经济 风险
国际金融市场与汇率风险的答案
01
3. 外汇风险管 理工具
案例背景
某跨国公司需要管理其国际营运资金。
问题
如何提高营运资金的使用效率?
分析
优化现金流管理、降低库存和提高应收账款的回收率。
跨国公司国际营运资金管理案例
答案
2. 采用先进的库存管理 技术,如实时库存跟踪 和需求预测。
01
02
03
04
1. 制定详细的现金流预 测和预算。

高级财务管理案例分析

高级财务管理案例分析

高级财务管理案例分析

一、案例背景

本案例分析以一家跨国公司为例,探讨了高级财务管理的相关问题。该公司是一家制造业企业,在全球范围内拥有多个生产基地和销售网络。随着公司业务的不断扩张,财务管理面临着一系列挑战,包括跨国资金流动、外汇风险管理、财务报告和预算控制等方面。

二、问题分析

1. 跨国资金流动:由于公司在多个国家设有生产基地和销售网络,资金的跨国流动成为一个重要的问题。如何有效管理跨国资金流动,确保各个地区的资金需求得到满足,同时最大程度地降低资金成本,是该公司面临的一个重要挑战。

2. 外汇风险管理:由于公司在多个国家进行业务,涉及到不同货币的交易,外汇风险成为一个不可忽视的问题。如何有效管理外汇风险,避免汇率波动对公司业绩造成不利影响,是该公司需要解决的一个关键问题。

3. 财务报告和预算控制:随着公司规模的扩大,财务报告和预算控制变得更加复杂和重要。如何确保财务报告的准确性和及时性,以及如何有效控制预算执行,成为该公司需要解决的另一个关键问题。

三、解决方案

1. 跨国资金流动:为了有效管理跨国资金流动,该公司可以采取以下措施:

a. 设立中央资金池:通过建立中央资金池,将各个地区的资金集中管理,从而实现资金的统一调度和优化利用。

b. 使用现代财务工具:利用现代财务工具,如跨国现金管理系统和跨国支付系统,实现资金的高效管理和流动。

c. 管理外汇风险:通过合理的外汇风险管理策略,如使用远期合同和期权等

工具,来规避汇率波动对资金流动的影响。

2. 外汇风险管理:为了有效管理外汇风险,该公司可以采取以下措施:

国际财务管理案例

国际财务管理案例

国际财务管理案例

国际财务管理是指跨国公司在全球范围内进行资金管理、投资和风险管理的活动。在全球化的背景下,跨国公司面临着来自不同国家的政治、经济、货币和市场风险,因此国际财务管理显得尤为重要。下面我们通过一个实际案例来探讨国际财务管理的相关问题。

假设某跨国公司在美国和中国都有业务,公司总部位于美国。由于美元和人民

币之间的汇率波动,公司在进行跨国业务时面临着汇率风险。为了有效管理这一风险,公司需要制定相应的国际财务管理策略。

首先,公司可以采取货币套期保值来规避汇率风险。通过购买远期外汇合约或

期货合约,公司可以锁定未来一定时期内的汇率,从而规避由汇率波动带来的损失。此举可以有效保护公司在跨国业务中的利润。

其次,公司还可以考虑通过多元化投资来分散汇率风险。比如,公司可以将部

分资金投资于中国市场,从而获得人民币资产,以抵御美元贬值带来的损失。同时,公司还可以在美国市场进行投资,以平衡跨国业务所面临的汇率波动风险。

此外,公司还需要密切关注美国和中国两国的宏观经济政策和货币政策的变化。美国和中国的政治、经济事件都可能对汇率产生影响,因此公司需要及时调整国际财务管理策略,以应对不同情况下的汇率波动风险。

总之,国际财务管理是跨国公司在全球化背景下必须面对的重要问题。有效的

国际财务管理策略可以帮助公司规避汇率风险,保护利润,实现跨国业务的稳健发展。因此,跨国公司需要认真研究各种国际财务管理工具和策略,以应对全球化带来的挑战。

国际会计案例分析

国际会计案例分析

2. Describe contents for a Chart
Description of the company’s sub contents Description of the company’s sub contents
2007
2008
East
West
North
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4. Title
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国际财务管理教学案例分析

国际财务管理教学案例分析

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案例二强强合作的合资企业

Anheuser—Busch是百威啤酒和其他啤酒的制造商。近期,它通过与日本最大的一家酿酒厂Kirin合作开办合资企业打入日本市场。这个合资企业使Anheuser—Busch能通过Kirin在日本销售网出售它的啤酒,同时它利用了Kirin的设备生产啤酒并在本地销售。作为回报,Allheuser—Busch 给Kirin提供美国啤酒市场的信息。啤酒是日本最畅销的酒精饮料,Anheuser—Busch已经通过在日本发起促销活动配合它的企业发展。

(1)解释合资企业是怎样使Anheuser—Busch实现了其股东财富最大化的目标。

(2)解释合资企业怎样降低国际经营风险。

(3)很多国际合资企业开始考虑避开那些妨碍国外竞争的障碍。在开办合资企业后,Anheuser—Busch在日本回避了哪些障碍?在开办合资企业后,Kirin应回避哪些美国障碍?

(4)解释由于建立了这个特定的合资企业,Anheuser—Busch会如何失去一些日本之外的市场份额。

案例三美国公司的国际财务流动

近年来,柯达、百事可乐公司和其他很多美国跨国公司都增加了它们对外国证券的投资。投资组合经理解释说这种趋势是作为一种增加机会的手段出现的。美国跨国公司看到一

种机会包括可以不受美国市场负面冲击的证券。其次,当跨国公司相信美国证券被高估的时候,它们能找到一个受不同市场推动的非美国证券。最后,在美国利率低迷时期,美国公司开始对外国证券投资。总的来说,当美国投资者预期美元坚挺时,流入外国的资金就会减少。

国际财务管理教学案例分析

国际财务管理教学案例分析

国际财务管理教学案例分析

引言:国际财务管理是指在全球化背景下,企业进行跨国经营管理时所面临的资金管理和风险防范等问题的研究领域。本文将通过一个实际案例,来分析国际财务管理的相关问题和解决方案。

案例背景:一家中国制造企业计划进军建立海外分公司,以提升其国际化经营能力。然而,由于地理位置和文化差异等因素的影响,该企业在国外市场遇到了一系列的财务管理难题。

案例分析:

1.汇率风险管理:

由于企业在国外市场进行跨国经营,其收入和支出可能会发生汇率波动的影响。为了降低汇率风险,企业可以采取以下措施:

a)进行货币套期保值交易,通过期货或选项合约锁定汇率;

b)使用外汇掉期交易来锁定未来的汇率;

c)多元化市场和供应链,降低对其中一特定国家货币的依赖性。

2.跨国资本预算决策:

企业在进行国际投资时,需要考虑多种因素,如货币缩水风险、政府政策的变化和市场需求等。通过对不同项目的风险和回报进行评估,企业可以更好地进行资本预算决策。

a)使用净现值和内部收益率等财务评价指标来评估项目的可行性;

b)考虑不同项目的风险特征,并采用风险调整的贴现率进行评估;

c)在决策过程中,综合考虑不同国家的政治和经济环境。

3.跨国融资问题:

企业在国外市场进行跨国经营时,可能面临融资困难的问题。为了更

好地解决跨国融资问题,企业可以考虑以下方案:

a)债务融资:通过向国外金融机构发行债券或贷款来融资;

b)股权融资:通过发行股票或吸引外国投资者来融资;

c)跨国并购:通过收购或合并海外企业来扩大资本规模。

4.国际税务筹划:

企业在国际经营中需要考虑税务筹划的问题,以降低税负并提升运营

国际财务管理案例分析

国际财务管理案例分析

国际财务管理案例分析

随着全球化进程的加快,越来越多的企业涉足海外市场,这也给企业带来了更加复杂的经营环境以及更为繁琐的财务管理工作。在这种情况下,国际财务管理成为企业成功开展国际业务的关键。本文将通过分析几个国际财务管理的案例,探讨企业在国际市场中如何管理财务,以及面对不同的国际财务问题应该采取的策略。

Case 1: 苹果公司在爱尔兰的税收问题

苹果公司是全球知名的科技企业。然而,这家企业在过去的几年中因税收问题而遭受了一定的负面公关。具体来说,爱尔兰税务机构认为苹果公司存在违规避税行为,将其税款逃税至多达137亿美元。这一问题不仅引起了爱尔兰国内的争议,也引起了国际社会的广泛关注。

对于苹果公司而言,避税行为固然能够帮助其节省大量的税款,但也会给企业带来被追溯的风险,甚至可能导致企业品牌形象受损。因此,苹果公司应该加强国际财务管理,建立合规的税收策略,进一步规范企业经营行为,注重企业品牌的形象及长期发展的稳定性。

Case 2: 碧海银沙酒店公司跨国并购案

碧海银沙酒店公司是一家拥有多家高端酒店的企业,该公司一直致力于国际化的扩张计划。近年来,该企业陆续收购了许多海外酒店,实现了全球化布局的目标。

然而,跨国并购过程中,碧海银沙酒店公司也面临了一系列的财务问题。于是,他们采取了多种有效的财务手段来规避这些问题。比如,收购过程中做好充分的尽职调查,保证企业的风险监测和控制等,提高资产的价值;建立合理的资产管理模式,保障企业经济效益;确保与并购的企业结构及财务信息的相容性;规范管理模式,有效提升企业的竞争力等等。

国际财务管理 案例

国际财务管理 案例

国际财务管理案例

案例概述

本案件涉及一家跨国公司,该公司在全球范围内经营,并拥有多个子公司和部门。由于公司的全球化运营,国际财务管理成为了一个重要的议题。本文将通过一个案例来探讨公司在国际财务管理方面面临的挑战,并提出相应的解决方案。

案例背景

该公司在过去几年中取得了较快的发展,其业务覆盖欧洲、亚洲和北美等地区。公司的子公司和部门之间有着频繁的资金往来,而这些资金往来存在一定的风险和挑战。同时,不同国家间的税收政策、货币政策和法规等也给公司的国际财务管理带来了一系列的复杂性。

案例分析

汇率风险管理

由于公司在不同国家有着业务往来,货币的汇率波动可能对公司的财务状况产

生影响。为了管理汇率风险,该公司需要采取一系列的措施。首先,可以考虑使用外汇合约或其他衍生产品来锁定汇率。其次,公司可以在不同国家建立本地账户,以降低货币转换的成本和风险。同时,公司还可以通过建立国际金融风险管理团队,进行及时的市场监测和风险评估。

财务报告和税收管理

由于公司在不同国家都有着业务收入和支出,公司需要按照各国的法规和税收

政策进行财务报告和税收管理。这对公司的财务团队来说是一项复杂的任务。为了应对这一挑战,公司可以考虑建立一个统一的财务报告体系,以确保财务数据的准确性和可比性。此外,公司还应与各国政府和税务机构保持良好的沟通,及时了解各国税收政策的变化,并进行相应的调整。

跨国资金管理

公司的不同子公司和部门之间经常需要进行资金的往来,如支付货款、贷款等。为了有效管理跨国资金,公司可以考虑建立一个全球资金管理平台,统一管理全球范围内的资金流动。此外,公司还可以采用合适的资金管理工具,如现金池、国际票据融资等,来优化资金的运营和利用效率。

国际财务会计案例分析

国际财务会计案例分析

国际财务会计案例分析

随着全球化的加速,跨国企业、跨境投资和跨国并购日益频繁,国际财务会计的重要性也日益凸显。在国际财务会计中,世界各国采用的会计标准和规则存在很大差异,这为企业的财务报表编制和解释带来了一定的挑战。本文通过分析两个跨国企业的财务报表,探讨会计规则的差异对跨国企业财务报表编制和解释的影响。

第一个案例是美国通用电气公司(General Electric Company)和法国赛峰集团(Safran Group)于2017年1月成立的合资企业CFM International。该合资企业主要从事航空发动机的生产和销售,是全球航空发动机市场的主要参与者之一。根据两个企业的财务报表,CFM International的年度营业收入为约360亿美元,净利润为约33亿美元。然而,两个企业的财务报表中所采用的会计规则存在很大差异,会对CFM International的盈利能力和财务状况产生影响。

美国通用电气公司采用美国通用会计准则(US GAAP)编制财务报表,而法国赛峰集团采用国际财务报告准则(IFRS)编制财务报表。这两种会计准则在收入确认、成本计算、减值损失计提等方面存在较大差异。例如,在收入确认方面,US GAAP要求按

照实际提供的服务或商品数量计入收入,而IFRS则要求按照预计能够获取的收益计入收入。在成本计算方面,US GAAP允许直接将工程设计费用列入成本,而IFRS则要求将这些费用资本化并分期摊销。在减值损失计提方面,US GAAP要求在每个报告期末进行减值测试并将计提的减值损失从资产原值中扣减,而IFRS则要求在有迹象表明资产存在减值的时候,立即计提减值损失,如果未来有恢复的迹象,则可以回写减值损失。

国际财务管理案例

国际财务管理案例

国际财务管理案例

在当今全球化的经济环境下,国际财务管理变得愈发重要。企业需要面对跨国经营所带来的各种挑战,包括货币风险、政治风险、市场风险等。因此,国际财务管理的决策变得至关重要,它直接影响着企业的盈利能力和生存发展。

首先,让我们来看一个国际财务管理的案例。假设一家美国公司打算在中国市场开展业务,它需要考虑到人民币对美元的汇率风险。由于汇率波动,该公司可能会面临着贸易成本增加或者产品价格波动的风险。因此,为了降低汇率风险,该公司可以采取一些对冲措施,比如使用远期外汇合约来锁定未来的汇率,或者通过金融衍生品来规避风险。

其次,政治风险也是国际财务管理中需要考虑的重要因素。在全球范围内,政治稳定性对企业经营活动的影响不可忽视。比如,一些政治动荡的国家可能会出现资产被没收、合同被违反等情况,这对企业的财务状况造成了不确定性。因此,企业需要在国际业务中审慎评估政治风险,选择合适的投资地点和合作伙伴,以降低政治风险带来的损失。

另外,市场风险也是国际财务管理中需要重点关注的问题。全球市场的不确定性和波动性给企业带来了很大的挑战。比如,全球经济周期的波动、市场需求的变化等都可能对企业的盈利能力产生影响。因此,企业需要在国际市场中灵活应对,及时调整业务策略,以适应市场变化。

综上所述,国际财务管理是企业在全球化经济中必须要面对的重要问题。企业需要在跨国经营中认真评估和管理货币风险、政治风险和市场风险,以确保企业的长期稳健发展。只有通过科学的国际财务管理决策,企业才能在全球市场中立于不败之地,赢得更多的竞争优势。

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《国际财务管理》案例分析

分析内容

1、实验目的

通过对跨国公司的收入、成本、营运资本、现金、税后利息的计算,得到公司的盈亏状况。从而跨国公司调整策略、采取相应措施,获取原材料、降低成本、获得规模经济、稳定国内用户等,增强自己的竞争力,获得最大收益。

2、实验原理

通过对跨国公司的收入、成本、营运资本、现金、税后利息的计算,采取对策,使跨国公司利润最大化。

3、实验内容及资料

国际直接投资的资本预算案例

1、资料

(1)产品:日新电子公司是美国米勒公司在中国的独资子公司。美国母公司是全球电子仪器仪表的制造商和相关服务的提供商。日新公司一直是美国母公司在中国的销售子公司,但目前母公司正在考虑使其成为制造子公司。产品主要在中国销售,所以的销售额均以人民币表示。

(2)销售额:第一年的销售额预计为220000000元。销售量今后每年将递增10%。

(3)营运资金:日新公司需要的总营运资金相当于销售额20%。这笔营运资金的一半可用当地应收款项和应付款项来融通,其余半数需靠日新公司或美国母公司筹措。

(4)通货膨胀率:预期价格上涨如下。

中国一般物价水平每年上升6%

日新公司平均售价每年上升6%

中国原材料成本每年上升2%

中国工资成本每年上升8%

美国一般物价水平每年上升3%

(5)母公司供应的零部件:母公司出售给日新公司的零部件成本相当于售价的96%。

(6)折旧:预计使用年限8年,厂房、设备折旧采用直线法,预计残值为零。

(7)特许费:日新公司将以销售额的2%向母公司支付特许费。这一费用在中国是税收扣除项。

(8)税率:中国和美国的企业所得税分别是30%和34%。中国对向国外居民支付的股息、利息或各种费用不征收预扣税。

(9)资本成本:在中国,经营和财务风险相当的其他公司的平均资本成本为22%,美国母公司也采用22%作为其

国外投资项目的资本成本

(10)汇率:投资当年,汇率为1美元兑换人民币7.2996元,母公司预测以后每年人民币相对美元将以3%的速度升值。因此,年末的汇率预计如下:

年份人民币/美

0 7.2996

1 7.0806

2 6.8682

3 6.6621

4 6.4623

5 6.2684

(11)股息政策:日新公司每年将净利润的65%作为股息支付给母公司。母公司和子公司估计在以后5年期间内,净利润的35%必须用于再投资,以满足流动资本增长的需要。

(12)融资:母公司将以9000000美元购买日新公司发行的72000000元普通股,使日新公司完全为母公司所有。

2.假设

(1)销售收入在项目投入运行的第一年预计为220000000元,以后由于实际销售量每年增加10%,销售收入与将增长10%。另外,由于物价上涨,销售收入又增长6%。所以,销售收入每年将增长16.6%。(1.1*1.06-1)

(2)中国原材料成本第一年预计为30000000元,以后每年原材料成本将由于实际销售量的增长而增长10%,而且还由于原材料价格上涨而增长2%。因此,原材料成本每年将上涨12.2%(1.1*1.02-1)

(3)母公司提供的原材料成本在第一年预计为80000000元。由于每年实际销售量增长10%,美国通货膨胀率为3%,以及人民币相当美元升值3%,因此,以人民币计算的母公司提供的原材料成本每年增长9.9%(1.1*1.03*0.97-1)(4)直接劳动力成本在第一年为40000000元。由于以后每年实际销售量增长10%,并且中国工资水平增长8%,所以劳动力成本每年将提高18.8%(1.1*1.08-1)

(5)一般行政管理费用第一年为50000000元。以后每年由于子公司扩大生产和销售规模,该费用将增长1%。(6)清算价值:在第五年期末,项目(包括营运资本预计可以2000000元的价格出售给当地投资者继续经营,预期汇率为6.2684元人民币/美元,相当于319060.68美元。这部分收入不会被中国和美国征税,视为资本预算的终值。(7)日新子公司的资产负债表(期初)如下表所示:

日新公司资产负债表(期初)(单位:万元)

人民币美元

资产

现金720 90

应收账款0 0

存货1280 160

厂房和设备净值6000 750

总计8000 1000

负债及所有者权益

应付账款800 100

普通股7200 900

总计8000 1000

4.综合,得到结论:

日新公司现金流量预算对子公司角度可行

对母公司角度可行

敏感性分析中国对支付给母公司的股利进行管制可行

中国对特许权使用费进行管制可行

若人民币对美元每年升值10% 可行

若人民币对美元每年贬值3% 不可行

4、实验结果与结论

1、对日新公司在今后5年内的收入与和成本进行预测,并填制下表。

日新公司收入和成本预计(单位:万元)

项目第1年第2年第3年第4年第5年

总收入22000.00 25652.00 29910.23 34875.33 40664.64

减:原料3000.00 3366.00 3776.65 4237.40 4754.37

从母公司购买零部件8000.00 8792.00 9662.41 10618.99 11670.27

劳动力4000.00 4752.00 5645.38 6706.71 7967.57

毛利7000.00 8742.00 10825.80 13312.23 16272.44

减:特许费(2%)440.00 513.04 598.20 697.51 813.29 一般行政管理费5000.00 5050.00 5100.50 5151.51 5203.02

折旧750.00 750.00 750.00 750.00 750.00

息税前利润810.00 2428.96 4377.09 6713.22 9506.12

减:所得税243.00 728.69 1313.13 2013.97 2851.84

净利润567.00 1700.27 3063.96 4699.26 6654.29

支付给母公司的现金股利368.55 1105.18 1991.58 3054.52 4325.29

2、填制日新公司营运资本预算表。

日新公司营运资本预算(单位:万元)

项目第1年第2年第3年第4年第5年

总收入22000.00 25652.00 29910.23 34875.33 40664.64 年末净营运资金需求4400.00 5130.40 5982.05 6975.07 8132.93 减:年初营运资金2000.00 4400.00 5130.40 5982.05 6975.07

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