共同基金
共同基金知识点归纳总结
一、共同基金的基本概念共同基金是一种由基金管理公司设立，通过采集公众资金，由专业基金管理人进行投资和管理的一种集合投资工具。
投资者可以购买基金份额，从而成为基金的投资者，享受基金投资所获得的收益。
共同基金的投资范围多种多样，可以包括股票、债券、现金等各种金融资产，以追求分散风险、实现收益最大化为目标。
二、共同基金的分类1.按照投资组合分类，可以分为股票基金、债券基金、混合基金、货币基金等；2.按照投资风格分类，可以分为价值型基金、成长型基金、指数型基金等；3.按照投资对象分类，可以分为股票型基金、债券型基金、商品型基金、REITs基金等；4.按照开放式基金和封闭式基金分类，可以分为开放式基金和封闭式基金。
三、共同基金的运作流程1.基金管理公司设立基金，向公众募集资金，形成基金资产池；2.基金管理人根据基金的投资目标、策略和约定，进行具体的投资操作；3.基金管理人负责基金份额的认购和赎回，投资者可以根据自己的需求随时买入或赎回基金份额；4.基金管理人定期向投资者公布基金的净值，以及基金的投资组合和业绩情况；5.投资者持有基金份额，享受基金投资所获得的收益。
四、共同基金的投资特点1.分散风险：共同基金是由多种资产构成的投资组合，能够有效地分散投资风险；2.专业管理：基金管理人具有丰富的投资经验和专业知识，能够为投资者进行资产配置和风险管理；3.流动性：投资者可以根据自己的需要随时买入或赎回基金份额，具有一定的流动性；4.透明度：基金管理人定期向投资者公布基金的净值，以及基金的投资组合和业绩情况，保持投资的透明度和可追踪性；5.费用比较低：相比单独投资，共同基金的管理费用相对较低，可以帮助投资者降低投资的成本。
1.市场风险：由于基金投资的资产种类多样，可能会受到市场波动的影响；2.流动性风险：基金份额的流动性可能会受到市场情况的影响，需要根据实际情况进行买卖；3.信用风险：如果基金投资了信用较低的债券或者银行，可能会受到信用违约的影响；4.利率风险：债券基金投资者可能会受到利率上升或者下降的影响；5.管理风险：基金管理人的投资决策和操作可能会影响基金的投资业绩；6.政策风险：可能会受到政策变动的影响，比如税收政策、货币政策等。
共同基金主要类别
共同基金主要类别投资基金起源于英国，盛行于美国。
1924年3月21日在波士顿设立的“马萨诸塞州投资信托基金”(英文名：Massachusetts Investment Trust,MIT)，是世界上第一只公司型开放式基金，也是美国第一个现代意义的共同基金。
下面我们来了解一下共同基金的主要类别以及其差别：类别一：开放式开放式共同基金随时可以以净资产价值(net asset value,NA V)赎回或发行股份，净资产价值是所持全部证券的市场价格除以发行股数。
用公式表示：NA V=(组合的市场价值-组合的负债价值)/发行的份额数。
此外，基金的净值或价格在每次闭市后进行一次清算，所有新申购或赎回的份额都按当天闭市后的净值计算。
开放式基金的发行股数随着投资者购买新股或赎回旧股而每日变动。
如果当天新申购的份额数大于赎回的份额数，那么基金的总份额就会增加，否则就会减少。
总之，开放式基金的的净值将随着组合中证券的价格上升和下降而相应地上升和下降。
基金份额总数将由于申购和赎回的差额而增加或减少。
而基金的总价值将随着基金的净值和份额数的变化而增加或减少。
综上，开放式基金有三个重要特点：一、基金的份额总数随着投资者增加投资或赎回份额而增加或减少;二、基金公司通过从投资者那里出售或购回当前发行的份额而配合投资者的申购或赎回;三、这些新资金的申购或清算赎回是以份额净值作为价格通过基金公司而不是外部市场操作的。
类别二：封闭式不以NA V赎回或发行股份。
封闭式基金的股份和其他普通股一样通过经纪人进行交易，因此它们的价格不同于净资产价值。
共同基金，是指基金公司依法设立，以发行股份方式募集资金，投资者作为基金公司股东面目出现。
它在结构上类似于一般股份公司，但本身不从事实际运作，而将资产委托给基金管理公司管理运作，同时委托其他金融机构代为保管基金资产。
其设立的法律文件是基金公司章程及招募说明书。
信托制度对投资基金的巨大影响是深远的。
第18章 共同基金
第18章共同基金本章导读1．共同基金行业过去的增长情况是怎样的？2．长期共同基金与货币市场共同基金有什么区别？3．什么叫共同基金招股说明书？4．如何计算共同基金的净资产价值？5．共同基金主要的监管者是谁？6．全球共同基金的市场规模（美元值）有多大？本章要点共同基金——本章概述行业规模、结构和构成历史趋势各种类型的共同基金共同基金的招股说明书及其目标共同基金投资的回报共同基金的费用共同基金股份的报价资产负债表及最新的发展趋势长期基金货币市场基金监管全球性的问题附录：对冲基金（内容见网址：/sc2e）共同基金——本章概述共同基金属于金融中介机构。
它们将投资者的财力集中起来之后，投资于（各种不同的）资产。
开放式共同基金（大多数共同基金都属于这种形式）向投资者出售股份后，可以随时按公允市场价值将这些股份赎回。
因此，共同基金使得小投资者能够参与多样化的金融证券投资。
通过降低交易成本和佣金，共同基金还能享受到规模经济效应。
首家共同基金于1924年在波士顿成立。
起初，这一行业的增长十分缓慢，所以，到了1970年的时候，仅有360家基金，其总资产大约为500亿美元。
1970年之后，基金的数量和资产规模开始急剧增加。
其原因表现在以下几个方面：1972年货币市场共同基金的产生（为突破银行存款最高利率的限制性，投资者想通过某种方式来获取短期资金市场利率）；1979年免税货币市场共同基金的诞生；特殊的股票、债券、新兴市场和衍生基金的爆炸性增长（原因在于20世纪90年代资本市场价值的急剧上升）。
货币市场共同基金投资于初始期限在1年以内的证券，而长期基金则一般投资于初始期限在1年以上的证券。
20世纪90年代，股票之类的金融资产市场价值的大幅上升1，以及共同基金投资者（尤其是小投资者）从事此类资产投资（直接购买共同基金或是购买共同基金管理的雇主资助退休基金——参见第19章）所享受的较低的交易成本使得该行业迅速发展——尽管2002年股票市场的急剧下跌对其发展造成了一定的影响。
第六讲 共同基金-PPT精选文档
二、投资基金的分类
根据基金单位是否可以增加或赎回
开放式基金 封闭式基金。
开放式基金的基金单位的总数不固定，可根据发展要 求追加发行，而投资者也可以赎回，赎回价格等于现 期净资产价值扣除手续费。 封闭式基金发行总额有限制，一旦完成发行计划，就 不再追加发行。投资者也不可以进行赎回，但基金单 位可以在证券交易所或者柜台市场公开转让，其转让 价格由市场供求决定。
银行短期存款 大额可转让存单 政府公债 公司债券 商业票据
货币基金具有投资成本低、流动性强、风险小等特点。
债券基金
债券基金是指将基金资产投资于债券，通过对 债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。 债券收益稳定，风险也较小，因而债券基金的 风险性较低，适于不愿过多冒险的稳健型投资 者。 债券基金的价格也受到市场利率、汇率、债券 本身等因素影响，其波动程度比股票基金低。
投资基金的概念 投资基金是通过向投资者发行基金券或受益凭 证，将众多小额投资者的资金汇集起来，交给 专业投资机构进行操作，所得的收益由投资者 按出资比例分享的投资工具。
分为: 证券投资基金：以各类证券为主要投资对象。 产业投资基金：以非上市股权为主要投资对象 的基金。
美国：共同基金（Mutual Fund) 英国和香港地区：单位信托基金（Unit Trust) 日本：证券投资信托基金
指数基金：是指按照某种指数构成的标准购买 该指数包含的证券市场中的全部或者一部分证 券的基金，其目的在于达到与该指数同样的收 益水平。 1、费用低廉。 2、分散和防范风险。 3、延迟纳税。 4、监控较少。
货币基金
货币基金是以全球的货币市场为投资对象的一种基金。 通常投资于
共同基金常识(10周年纪念版)
钻石之邦
5 第9章选择优质
基金：寻找圣 杯
第11章投资相对主 义：幸福还是不幸
第10章均值回复： 牛顿对华尔街的报
复
第12章基金资产规 模：胜利是最大的
失败
第13章税收 的影响度，魔 法还是专制
第16章基金营销： 信息即媒介
第15章投资原则： 重要的原则不可动
若想投资成功，你必须成为一个长期投资者。 越简单的解释，越有可能正确。
目录分析
第1章长期投资：强 斯和花园
第2章回报的本质： 奥卡姆剃刀原则
第3章资产配置：业 绩归因之谜
第4章简单化：如何 到达应去之地
第5章指数化： 1
经验对希望的 胜利
第6章股票投资 2
风格：井字游 戏
3 第7章债券投资：
逐渐被遗忘
精彩摘录
在进行公司的评估时，博格提出了十分简单的所谓“奥卡姆剃刀原则”，认为决定股市长期回报率的无非是 三个变量：初始投资时刻的股息率、随后的盈利增长率以及在投资期内市盈率的变化。
投资回报应来源于企业的盈利和成长。
根据奥卡姆剃刀原则，我推导出了一个简单的理论，决定股市长期回报率的三个变量是：•初始投资时刻的股 息率。•随后的盈利增长率。•在投资期内市盈率的变化。
什么都不做，有时比什么都做难。
站在长期时间维度上看待投资，会有拨云见日之感。
博格先生创立的领航集团，无疑为基于利他出发而达于利己效果的商业本质增添了又一个实例。
内容详实论证成本低的指数基金是长期主义的圣经。
篇幅很长，但作者反复从各个视角论证的就几个观点： 1、由于有成本的存在，基金整体是无法获得市场 100％的收益； 2、在投资领域二八原则也是存在的，鉴于成本的存在导致基金整体无法获取市场100％的收益， 所以大部分主动型基金都无法跑赢市场，与其这样，不如直接投资那些低成本的市场指数型基金； 3、证券市场 的收益率取决于初始股息率、盈利增长率、市盈变动率，初始股息率与盈利增长率是基础收益率，代表投资面， 长期来看市场收益率是有向基础收益率回归的趋势，而市盈率变动率主要反馈的是投机面，市场的实际收益由投 资和投机两
第四章 共同基金和对冲基金
Risk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 4, Copyright © John C. Hull 2009
9
4.1.4 Exchange-Traded Funds （课后阅读）
Usually designed to track an index Started by an institutional investor that deposits a block of securities and obtains shares in the fund Shares are traded on an exchange Large institutional investors can exchange shares in the fund for the underlying assets, and vice versa This keeps the share price close to the NAV of the fund’s investments
Jensen’s Results on the Persistence of Good Performance (Table 4.3)
Number of Consecutive Years of Positive Alpha Number of Observations （1150） Observations for which the Next Alpha is Positive (%)
Risk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 4, Copyright © John C. Hull 2009
《共同基金》课件
市场风险
利率风险
当市场利率上升时，共同基金所持有 的债券价格会下跌，从而影响基金的 净值。
通货膨胀风险
汇率风险
对于投资于海外市场的共同基金，汇 率波动可能对投资回报产生重大影响 。
通货膨胀会导致资产的实际回报率下 降，侵蚀投资的实际价值。
管理风险
经理人选择风险
基金经理人的投资策略、经验和 能力对基金的业绩有重大影响。
流动性风险溢价
投资者可能需要为流动性较低的资 产支付更高的价格。
收益与回报
历史回报
共同基金的历史回报率是评估其表现的重要指标。
风险调整后回报
通过考虑风险因素，如夏普比率、最大回撤等，可以更全面地评估 基金的回报与风险之间的关系。
未来回报预测
基于市场预测和基金经理的投资策略，可以对未来回报进行预测。 但需要注意的是，过去的业绩并不代表未来的表现。
资产配置策略
资产配置策略是指投资者根据自己的 风险承受能力和投资目标，将资金分 散投资于不同类型的资产，以实现风 险和收益的平衡。
资产配置策略需要根据市场环境和投 资者自身情况不断调整和优化，以实 现最佳的投资效果。
资产配置策略的核心是合理配置不同 类型的资产，包括股票、债券、现金 、房地产等，以实现风险和收益的平 衡。
分散投资策略
分散投资策略是指投资者将资金 分散投资于不同的行业、地区和 资产类型，以降低单一投资品种
的风险。
分散投资策略可以降低投资组合 的整体风险，提高投资组合的稳
定性和收益性。
分散投资策略需要注意不同行业 、地区和资产类型的关联性和风 险特点，避免过度集中或关联度
过高的投资组合。
定投策略
定投策略是指投资者定期定额地 投资于某一品种或资产，以降低
共同基金分离定理
共同基金分离定理
共同基金分离定理是投资理论领域最重要的定理之一，于1952年由美国投资学专家Milne R. Fama 提出。
它认为投资者可以通过共同投资组合 (Mutual Funds) 来减少投资风险。
共同基金分离定理认为，当投资者根据自己的风险较低或风险不偏好选择的，有多只股票作为他们的投资组合时，他们可以降低投资风险，并最大化收益。
共同基金分离定理的思想建立在多只股票投资组合的基础上。
它的核心想法是，当投资者将资金分布到多只股票投资组合中，由于每只股票的收益都会不同，那么他们最终形成的总收益可能就会比仅投资某一只股票时更稳定。
比如，如果一位投资者仅投资某一只股票，因为这只股票的收益会波动很大，所以他最终得到的收益也会大大波动；而如果他将资金分散到多只股票上，最后他也许就可以得到比投资某一只股票更为稳定的总收益。
共同基金分离定理的另一个关键是投资者应该根据自己的风险较低或风险不偏好来选择投资组合，以此既可以降低投资风险，又可以最大化投资收益。
一般而言，投资者可以通过改变投资组合的资产结构 (asset allocation) 来抵消不同资产的风险，也就是说，投资者可以在多只股票中选择资产组合的比例，使不同资产的风险偏向于这些股票发生的收益方向，这样就可以达到降低投资风险的目的。
因此，共同基金分离定理的一个重要的结论是，当投资者将多只股票组成投资组合，根据自己的风险较低或风险不偏好的要求进行选择时，他们可以降低投资风险，并最大化收益。
特别是考虑到多只股票投资组合产生的组合收益比单只股票投资收益稳定得多，也使得共同基金分离定理更加受投资者欢迎。
共同基金的介绍与投资组合
共同基金的介绍与投资组合
共同基金的优点——集合小额资金
• 小额资金集合而成的共同基金 资产比一般投资人大，足以将资 金分散於不同投资工具和市场中 ，以达到真正的风险分散。
投资人只要投资小额资金， 就可分享到全球各地区经济 成长的成果。
共同基金的优点——便于境外投资
投资者要想直接投资 于海外证券市场，由 于信息、交易交收不 便，直接投资存在种 种困难与问题。
富达美元现金基金
投资于定期流通且平均剩余到期期间不超过12个月 的货币市场工具：银行定期存款、债券回购等。
富达美元现金基金
共同基金类型—股票型基金
60%以上的资产投资于股票 投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性 直接投资于股票市场相比:分散风险，费用较低 流动性强、变现性高 投资于其他国家或地区的股票市场
不一样的回报周期：不一样的资产类型、 不一样的行业等 共同升跌的机会较少，整体波幅不大 基金间相关性越低，组合年化波幅越小 需要专业的资料分析和精密的运算来计算 组合中各基金的相关性
相关性低的基金
施罗德拉丁美洲基金（蓝线）表现与施罗德世界健康科技基金（橙线）表现比较
基金组合——分散风险
基金本身就是一个投资组合，分散投资在多种不 同证券。如一股票基金持有至少几十只，甚至上 百只股票。 基金组合进一步分散基金的风险 组合中的各基金相关性低，利用回报周期不同等 特性，互相抵消风险 在可接受的投资风险下，尽量提升投资回报潜力
作为一种金融中介，共同基金聚集投资者 的资金并将其广泛投资于各类证券或其他 资产。 共同基金类型主要有：货币基金、股票基 金、债券基金等
共同基金类型—货币基金
投资于短期货币工具，如国债、央行票据、商业票 据、银行定期存单等短期有价证券 风险最低，看作现金等价物 资本增值潜力有限，收益普遍较低 资金流动性可与活期存款媲美——保单生效后自动 为客户买入，客户准备取款前可申请转入货币基金 资金良好的避风港——在市场难以捉摸时持有 适合审慎的投资策略，适合希望平衡其组合或持有 现金作为流动资金准备的投资人
金融工具名词解释
金融工具名词解释1. 股票（Stocks）：股票是一种代表公司所有权的金融工具。
当你购买一家公司的股票时，实际上就成为了这家公司的股东，并享有股东的权益，包括参与公司决策、分享公司利润等。
2. 债券（Bonds）：债券是一种借贷工具，发行者可以向债券持有人借钱，并在未来支付利息和本金。
债券通常具有固定的利率和到期日，可由企业、政府或机构发行。
3. 衍生品（Derivatives）：衍生品是一种从其他金融资产衍生出来的金融工具，其价值依赖于基础资产的价值。
常见的衍生品包括期货、期权、互换等。
衍生品通常用于投资者进行风险管理、套利或投机。
4. 期权（Options）：期权是一种金融合约，给予持有人以在未来某个时间以约定价格买入或卖出资产的权利。
持有期权的人可以选择是否行使权利，具备较大的灵活性。
5. 期货（Futures）：期货是一种承诺在未来某个时间以约定价格买入或卖出资产的合约。
期货合约通常是标准化的，可以在交易所上进行买卖。
期货常用于投机或保值。
6. 指数基金（Index Funds）：指数基金是一种基金投资工具，其投资组合的目标是尽可能地跟踪某个特定指数的表现。
与主动管理基金不同，指数基金的管理者并不试图预测市场，而是尽量复制市场的表现。
7. 共同基金（Mutual Funds）：共同基金是一种由一群投资者共同组成的投资基金，资金被集中管理并用于购买各种不同类型的证券。
共同基金通常由专业基金经理管理，以追求投资回报和分散风险。
8. 外汇（Foreign Exchange）：外汇是一种货币对之间的交易，涉及将一种货币兑换为另一种货币。
外汇市场是世界上最大的金融市场之一，每天交易规模巨大。
9. 收益证券（Fixed Income Securities）：收益证券是一类固定收益的金融工具，包括债券、优先股等。
其特点是有明确的固定利率和期限，并承诺在到期时返还本金。
10. 期权衍生品（Option derivatives）：期权衍生品是基于期权的衍生品，其价值取决于标的资产的价格，例如股票期权、外汇期权等。
公司型基金的特点都有哪一些呢？
公司型基金的特点都有哪一些呢？公司型基金的特点有哪些1.共同基金，形态为股份公司，但又不同于一般的股份公司，其业务集中于从事证券投资信托。
2.共同基金的资金为公司法人的资本，即股份。
3.共同基金的结构同一般的股份公司一样，设有董事会和股东大会。
基金资产由公司拥有，投资者则是这家公司的股东，也是该公司资产的最终持有人。
股东按其所拥有的股份大小在股东大会上行使权利。
4.依据公司章程，董事会对基金资产负有安全增值之责任。
为管理方便，共同基金往往设定基金经理人和托管人。
基金经理人负责基金资产的投资管理，托管人负责对基金经理人的投资活动进行监督。
托管人可以(非必须)在银行开设户头，以自己的名义为基金资产注册。
为明确双方的权利和义务，共同基金公司与托管人之间有契约关系，托管人的职责列明在他与共同基金公司签定的"托管人协议"上。
如果共同基金出了问题，投资者有权直接向共同基金公司索取。
公司型基金是什么公司型基金指基金公司本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。
投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息或红利、分享投资所获得的预期年化预期收益。
公司型基金在法律上是具有独立“法人”地位的股份投资公司。
公司型基金依据基金公司章程设立，基金投资者是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份承担有限责任、分享投资预期年化预期收益。
基金公司设有董事会，代表投资者的利益行使职权。
公司型基金在形式上类似于一般股份公司，但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理公司来经营与管理基金资产。
公司型基金分为自营式公司型基金和他营式公司型基金：他营式公司型基金是指基金公司对募集的资本集合体本身并不运营，而是委托基金管理公司或投资顾问公司(Investment Advisers)运营和管理的基金形式，全世界绝大部分公司型基金是他营式基金，美国的共同基金(Mutual Funds)即为典型。
《共同基金投资》课件
基金的费用结构
要点一
总结词
基金的费用结构是投资者需要考虑的重要因素之一。
要点二
详细描述
投资者在选择共同基金时，应了解基金的费用结构，包括 管理费、托管费、销售服务费等。这些费用会直接影响到 投资者的收益，因此投资者需要选择费用合理的基金，以 降低投资成本。同时，投资者也需要注意避免一些隐藏的 费用，如赎回费、转换费等。
详细描述
投资者在选择共同基金时，应了解基金经理的投资经 验和能力，包括其从业经历、投资理念、风险控制等 方面的信息。这些信息可以帮助投资者判断基金经理 是否具备足够的专业素养和责任心。
基金公司的信誉与规模
总结词
基金公司的信誉和规模是投资者选择基金的 重要参考因素。
详细描述
投资者在选择共同基金时，应了解基金公司 的信誉和规模，包括公司的历史、注册资本 、管理资产规模等信息。这些信息可以帮助 投资者判断该公司的稳定性和可靠性，从而
利率变动对股票投资的影响
利率上升可能会使企业融资成本增加，进而影响企业的 盈利和股票价格。
管理风险
基金经理的投资决策风险
基金经理的投资决策可能会对基金的业绩产生重大影 响。
基金经理的管理能力风险
基金经理的管理能力可能会影响基金的业绩。
通货膨胀风险
购买力风险
通货膨胀会导致货币的购买力下 降，从而影响投资的实际收益。
关注低碳经济领域，投资于减少碳 排放和推动可持续发展的企业和技 术。
06 结论与建议
总结共同基金的投资要点
01
02
03
04
投资策略
强调长期投资和分散投资的策 略，以降低风险并获得稳定的
回报。
基金选择
选择历史业绩稳定、管理团队 经验丰富、费用合理的共同基
共同基金
4-19
假定有一投资基金，管理着价值1.2亿美元 假定有一投资基金，管理着价值1.2亿美元 的资产组合，假设该基金欠基金管理费和 托管费400万美元，并欠租金、应发工资及 托管费400万美元，并欠租金、应发工资及 杂费100万美元。该基金发行在外的股份为 杂费100万美元。该基金发行在外的股份为 500万，则 500万，则 资产净值＝ ( 1.2亿美元－500万美元) / 500 1.2亿美元－500万美元) 万股＝23美元/ 万股＝23美元/份
开放式基金：发行新的股票或赎回老的股票时将有变化
OpenOpen-end: changes when new shares are sold or old shares are redeemed
4-12
开放式基金和封闭式基金的主要区别 OpenOpen-End and Closed-End Funds: Key ClosedDifferences
Types of Investment Organizations 其他投资组织 Other investment organizations 综合基金 Commingled funds 不动产投资信托 REITs 对冲基金 Hedge Funds
4-10
共同基金共同基金-投资策略
Investment Policies
4-3
共同基金 Mutual fund
基金托管人 Fund Trustees 基金托管人是投资人权益的代表，是基金资产的名义 持有人或管理机构。为了保证基金资产的安全，按照 资产管理和资产保管分开的原则运作基金，基金设有 专门的基金托管人保管基金资产。基金托管人应为基 金开设独立的基金资产帐户，负责款项收付、资金划 拔、证券清算、分红派息等，所有这些，基金托管人 都是按照基金管理人的指令行事，而基金管理人的指 令也必须通过基金托管人来执行。 在外国，对基金托管人的任职资格都有严格的规定， 一般都要求由商业银行及信托投资公司等金融机构担 任，并有严格的审批程序。
《共同基金基础篇》课件
通过比较基准、收益率、风险 指标等，评估基金的业绩表现
。
风险管理
识别、评估和管理基金面临的 各种风险，确保基金安全运作 。
压力测试
模拟极端市场情况，评估基金 的风险承受能力。
内部控制
建立健全的内部控制机制，确 保基金运作的合规性和透明度
。
03
共同基金的投资选择
股票型基金
股票型基金
适合投资者类型
要点二
责任投资原则
责任投资原则要求共同基金在投资决 策中充分考虑环境、社会和公司治理 因素，以实现长期价值创造和社会责 任。这些原则已经成为许多投资者评 价共同基金的重要标准。
要点三
可持续投资与财务表 现的关联性
越来越多的研究表明，可持续投资不 仅有利于社会和环境的可持续发展， 同时也能够为投资者带来更好的财务 回报。因此，共同基金需要加强可持 续投资的研究和实践，以提升自身的 竞争力和市场影响力。
风险和收益之间寻求平衡。
特点
风险和收益介于股票型基金和债 券型基金之间；能够根据市场情 况进行灵活配置，适应不同的市
场环境。
适合投资者类型
适合风险承受能力中等，希望通 过投资混合型基金获取风险和收
益平衡的投资者。
其他类型基金
01
其他类型基金
包括货币市场基金、指数基金、房地产投资信托基金等，这些基金各有
《共同基金基础篇》 ppt课件
目录 CONTENT
• 共同基金概述 • 共同基金的运作机制 • 共同基金的投资选择 • 共同基金的投资策略与技巧 • 共同基金的风险与防范 • 共同基金的未来发展与趋势
01
共同基金概述
定义与特点
总结词
共同基金是一种集合投资工具，通过集合投资者的资金购买、经营和管理证券 和其他资产，以实现投资增值。
共同基金(3)
共同基金的 资产负债表
资产：
数值(元)
负债：
数值(元)
银行存款
541,426,146.54
短期借款
--
结算备付金
3,913,096.29
交易性金融负债
--
存出保证金
1,119,141.20
衍生金融负债
--
交易性金融资产
5,317,970,123.92
卖出回购金融资产款
--
其中：股票投资
5,017,546,057.22
6-*
共同基金的种类：按资金来源
国内基金 指来源于本国并投资于国内金融市场的投资基金。国内基金多半在一国基金市场上占主要的角色 国际基金（international fund） 指资金来源于国内，但投资于境外金融市场的投资基金 离岸基金（offshore fund） 基金资本从境外筹集并投资于境外金融市场的基金 在中国香港特区的基金市场上，主体就是离岸基金 海外基金 指基金的发行对象为境外投资者，投资方向是境内的证券市场，对被投资对象国家来说，则称为海外基金 QFII（Qualified Foreign Institutional Investors, 合格的境外机构投资者）
欧洲
$7,804
$8,935
$6,231
$7,546
$7,903
$7,220
$8,230
$9,374
亚洲，大洋洲
$2,456
$3,678
$2,038
$2,715
$3,067
$2,921
$3,322
$3,375
非洲
$78
$95
$69
$106
$142
$125
《共同基金常识》的读后感10篇
《共同基金常识》的读后感10篇《共同基金常识》是一本由[美] 约翰?博格著作，中国人民大学出版社出版的平装图书，本书定价：88.00元，页数：479，特精心从网络上整理的一些读者的读后感，希望对大家能有帮助。
《共同基金常识》读后感(一)：树立正确的基金投资观念——投资而不是投机关键词1：长期，长期可以消除市场波动的噪声，短期是投机而不是投机，真实的市场收益只有通过长期才能体现；关键词2：成本控制，复利是时间的馈赠，但是成本在时间（第三维度）的作用下就成了沉重的负担；关键词3：尊重市场，从长期上来说没有人可以打败市场，所以指数基金是最佳的选择（低换手率，低成本，最大限度地贴近市场变化）。
《共同基金常识》读后感(二)：极简投资————指数基金为王作者基于收益、风险、成本、时间几个要素，阐述了投资的基本常识以及为何要选择指数基金。
本书写于1999年，作者当时提出的几个投资的常识已经反复在目前很多理财，大牛的著作中体现：1.时间能够降低风险，投资时间越长，波动越少。
2.就像花园有四季的更替，股市也是周期性波动向上的。
3.坚持简单的投资策略，并持之以恒。
对于指数基金的理解，也与解读基金等书中观点重合：1.指数基金费率低2.指数基金不依赖于基金经理与基金公司的风格以及由于公司或人事变动带来的影响。
3.均值回归，不同的投资模式或者股票市场本身超额的收益长期最终来看会回复到一般水平。
4.长期不要预测市场，主动基金的历史业绩并不能反应后续的业绩.5.普通基金公司的管理让位于市场营销关于指数基金的费率以及优势在中国市场是否同样具备，后续还需要进一步研究。
《共同基金常识》读后感(三)：如何计算市盈率变动带来的收益变化率？原书中有这样一段话：For example, an initial dividend yield of, say, 3 percent plus a forecasted earnings growth of 7 percent annually over the next 10 years would bring the return to 10 percent. A change in the price–earnings ratio —from, say, 15 times at the beginning of the period to a forecasted 18 times at the end — would add 2 percentage points to that total, bringing the return on stocks to 12 percent.初始红利收入为3%，预期收益增长率为每年7%，因此基础收益率为10%（即3%+7%），市盈率由15变为18后会使收益率再增加2%。
LOF基金的购买方式与特点_lof是什么意思
LOF基金的购买方式与特点_lof是什么意思LOF基金的购买方式与特点_lof是什么意思LOF(Listed Open-Ended Fund)：“上市型开放式基金”，国外称为“共同基金”。
是指在证券交易所发行、上市及交易的开放式证券投资基金。
那你知道有哪些吗？下面是整理的LOF基金的购买方式与特点_lof是什么意思，仅供参考，希望能够帮助到大家。
那么怎么购买LOF基金呢?(1)LOF发行结束后，投资者可以在指定网点申购与赎回基金份额，不过，如果你想把这些基金份额上网抛出，必须办理一定的转托管手续。
(2)也可以在交易所进行买卖。
如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。
但是根据深圳证券交易所已经开通的基金场内申购赎回业务，在场内认购的LOF不需要办理托管手续，可以直接抛出。
LOF基金的特点：(1)本质上仍然是开放式基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回。
开放式基金+在交易所交易=LOF!(2)上市开放式基金发售结合了银行等代销机构与上交所交易网络二者的销售优势。
投资者既可以选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额;也可以选择在沪深交所各会员证券营业部按买卖基金份额。
注：(1)撮合成交价：你/别人的买入价》别人/你的卖出价，交易才生效。
由供需关系驱动，在不同交易日的不同时间不断变化;(2)深交所交易系统采用通用的新股上网定价发行方式。
LOF基金有几个?LOF基金也叫“上市型开放式基金”，指在证券交易所发行、上市及交易的开放式证券出资基金。
上市型开放式基金发行完毕后，出资者既能够在指定网点申购与换回基金比例，也能够在交易所交易该基金。
那么Lof基金有哪些呢?LOF基金获准上市买卖后，投资者既能够挑选在银行等代销组织按当日收市的基金比例净值申购、换回基金比例，也能够挑选在证交所各会员证券经营部按促成成交价买卖基金比例。
什么是公司型基金公司型基金的分类
什么是公司型基金公司型基金的分类公司型基金又称为共同基金，指股票基金自身为一家股权有限责任公司，企业根据股票发行或获益凭据的方法来筹资。
投资人选购了该家企业的个股，就变成该企业的公司股东，凭个股领到股利分配股利分配或收益、共享项目投资所得到的盈利，其特性是：1)共同基金，形状为股份有限公司，但又有别于一般的股份有限公司，其业务流程集中化于从业证劵投资金融。
2)共同基金的资产为法定代表人的资产，即股权。
3)共同基金的构造同一一样的股份有限公司一样，设立股东会和股东会。
股票基金财产由企业有着，投资人则是这个企业的公司股东，也是该公司资产的最后持有者。
公司股东按其所有着的股权尺寸在股东会上履行支配权。
4)根据企业章程，股东会对股票基金财产承担安全性繁衍之义务。
为管理方法便捷，共同基金通常设置股票基金职业经理人和基金托管人。
股票基金职业经理人承担股票基金财产的资本管理，基金托管人承担对股票基金职业经理人的项目投资主题活动吓醒监管。
基金托管人能够(非务必)在金融机构设立户主，以自身的为名为股票基金财产申请注册。
为确立彼此的权利和义务，共同基金企业与基金托管人中间有代理理论，基金托管人的岗位职责注明在他与共同基金企业签署的“基金托管人协议书”上。
假如共同基金出了难题，投资人有权利立即向共同基金企业索要。
公司型基金的归类1.封闭性。
封闭性股票基金是根据投资人购买公司股权构成股份有限公司开展运营的。
该企业发售的个股能够在证交所发售买卖，其价钱由销售市场的供给与需求决策。
企业发售的股权总数是固定不动不会改变的，发售满期后股票基金就封闭式起來，已不提升股权。
投资人买卖股票后不可撤股，即不可规定基金管理公司回购个股，另外也不允许提升新项目投资。
投资人若要将个股转现，就务必将个股取得证交所去出让。
2.开放式。
开放型基金的投资管理公司正常情况下只发售一种个股(优先股)，持仓者能够依据市场现状和自身的决策，自行决定撤股或者扩张公司股份的拥有占比。
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Mutual fund does not repurchase the shares they sell— similar to direct common stock investment Investors must sell shares on an exchange Number of outstanding shares is constant Value of shares related to expectations of portfolio and determined in market Willing to repurchase investor shares at any time Number of shares outstanding does not remain constant NAV determined by fund daily
Net asset value is the value per share Estimated daily
Determine
the market value of all the securities in the
fund Any interest or dividends added in Expenses subtracted Divide by the number of shares Dividends lower NAV NAV quotes
Like depository institutions, mutual funds repackage proceeds from individuals to make investments Bank deposits are a liability contract, but a mutual fund represents partial ownership No federal insurance with mutualpital appreciation or aggressive growth funds
High but unproven growth potential stocks Higher risk
Stock Mutual Fund Categories
Growth and income funds try to offer growth but with some stability of income International and global funds allow investment in foreign securities without the costs involved in purchasing and monitoring individual stocks
Family of funds offered by investment companies
Investor able to allocate then transfer funds among funds
6.1 Background on Mutual Funds
Management of mutual funds
6.1 Background on Mutual Funds
Mutual fund classifications depend on the type of securities the fund invests in and can include
Stock or equity mutual funds Bond mutual funds Money market mutual funds
More diversified Involves higher expenses
Bond Fund Investment Objectives
Risks of bond funds
Interest rate risk Credit risk
Tax implications of bond fund investments Income bond funds vary in terms their exposure to credit risk and focus on periodic coupon payments and attract investors who are
6.1 Background on Mutual Funds
Expenses
Fees include management plus record-keeping and clerical fees Expense ratio = annual expenses/fund NAV Passed on to investors since NAV is reduced by fees Investor should compare expense ratios
6.1 Background on Mutual Funds
Mutual funds offer a way for small investors to diversify when they could not do so on their own with the purchases of individual stocks Comparison to depository institutions
International bond funds contain bonds issued by governments or corporations from other countries Global funds may contain both U.S. and foreign bonds
Check
writing Telephone or Internet funds transfer
Management fees incurred that investors pay
6.1 Background on Mutual Funds
Estimating the net asset value
6.1 Background on Mutual Funds
Corporate control by mutual funds
Mutual funds are large shareholders in companies whose stock they hold Managers may serve on the board of directors of companies in which the fund invests Companies try to satisfy mutual fund managers in order to keep them from selling their stake in the firm
Load versus No-Load Mutual Funds
Classification refers to whether or not there is a sales charge No-load means funds are promoted, bought and sold directly via the mutual fund Load funds
Returns affected by stock prices Returns also affected by foreign exchange rates
Stock Mutual Fund Categories
Internet funds focus on investments in Internet companies Specialty funds focus on a group of companies sharing a particular characteristic Index funds are designed to simply match the performance of an existing stock index Multifund funds invest in a portfolio of different mutual funds
6.1 Background on Mutual Funds
Mutual fund prospectus information includes:
The minimum amount of investment required The investment objective of the fund The return on the fund over the past year, the past three years and the the past five years The exposure of the fund to various types of risk Services the fund offers
Interested in periodic income since prices are volatile Plan to hold the fund long term
Bond Fund Investment Objectives
Tax-free funds for high tax bracket investors High-yield or junk bond funds invest in bonds with a high risk of default International and global bond funds