兴全全球视野股票型证券投资基金2010年第四季度报告

与上面看法对应的是，我们认为未来一段时间出现估值差异的缩小应该是大 概率事件。
虽然在过去的一年，我们持有的低估值板块没有给基金带来比较好的回报， 但是我们还是会在新的一年中坚持低估值板块，继续在传统行业中挖掘投资机 会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
1 权益投资 其中：股票
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
任本基金的基金经理期限 证券从 职务
任职日期 离任日期 业年限
说明
1977 年生，理学硕士。
历任兴业全球基金管
本基金
董承非 基 金 经 2007-2-6
-
理有限公司研究策划 7 年 部行业研究员、兴全
理
趋势投资混合型证券
投资基金（LOF）基
金经理助理。
2 固定收益投资 其中：债券 资产支持证券
3 金融衍生品投资 4 买入返售金融资产
其中：买断式回购的买入返售
金额（元）
5,984,452,180.36 5,984,452,180.36
293,640,000.00 293,640,000.00
-
占基金总资产的 比例（%） 91.70 91.70 4.50 4.50 -
5
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金融资产 5 银行存款和结算备付金合计 6 其他各项资产 7 合计
116,172,602.77 131,972,514.46 6,526,237,297.59
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
பைடு நூலகம்
1.78 2.02 100.00
代码
行业类别
注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报
告期内离任的）。 2、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作
出聘任决定之日（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之
日。
3
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3、“证券从业年限”按照中国证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定计算。
我们承认一些中小市值的股票未来的成长空间确实要比权重股的空间大，但 是我们质疑的是否会有这么大比例的公司都能长大；还有就是即使能长大，但是 目前的估值是否已经反映了相当长时间的发展。我们觉得二级市场投资和风险投 资还是不同的，即使是好公司在买入的时候也需要好价格。这么大面积的高估值 板块，如果未来的发展与我们现在乐观的预期稍有不同，则很可能出现“戴维斯 双杀”。
占基金资产净
值比例（％） 1.46 6.43 36.27 14.39 10.94 0.50 0.95 8.30 0.63 0.56 1.52 4.71 4.96 0.93 18.19 15.88 1.97 92.30
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资 明细
序号
1 2 3 4 5
业绩比较 基准收益
率③ 5.29%
业绩比较基 准收益率标
准差④ 1.39%
①－③ 2.32%
②－④ 0.16%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比
较基准收益率变动的比较 兴全全球视野股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2006 年 9 月 20 日至 2010 年 12 月 31 日）
占基金资产净
值比例（％） 9.75 9.28 8.31 7.16 5.75
6
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6 000002 万 科Ａ 37,320,505 306,774,551.10
4.73
7 600029 南方航空 42,300,000 305,406,000.00
序号
债券品种
1 国家债券
2 央行票据
3 金融债券
其中：政策性金融债
4 企业债券
5 企业短期融资券
6 可转债
7 其他
8 合计
公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
-
-
293,640,000.00
4.53
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
293,640,000.00
4.53
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资 明细
1.本期已实现收益
447,641,833.02
2.本期利润
541,044,082.44
3.加权平均基金份额本期利润
0.2618
4.期末基金资产净值 5.期末基金份额净值
6,483,853,096.19 3.6931
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细 则、《兴全全球视野股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基 金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的 行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管 理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、 投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平 对待，保护投资者的合法权益。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内，兴全全球视野股票和兴全社会责任股票的累计净值增长率分别 为 7.61%和 7.66%，两基金的业绩表现差异未超过 5%。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内本基金净值涨幅为 7.61%，略好于指数 6.56%的幅度。整个市场在 四季度先扬后抑：国庆节后在美国 QE2 的刺激下，以有色、煤炭为代表的资源 股成为市场的龙头，一度出现了连续的逼空行情；但是在 11 月份 CPI 超过 5% 后，对政策的担忧导致了周期类股票又快速的回调。 本基金在四季度对周期类股票的参与比较早，在季度初取得了较好的效果， 但是在 11 月份的回调行情没有做好，导致下半个季度净值损失比较大。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金净值增长率为 7.61%，同期业绩比较基准收益率为
兴全全球视野股票型证券投资基金 2010 年第 4 季度报告
2010 年 12 月 31 日
基金管理人：兴业全球基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年一月二十二日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基 金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 1 月 20 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
4
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5.29%。 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 中国股市在 2010 年最大的争论之处在于不同指数表现的差异之大令人吃
惊：沪深 300 指数跌幅为 12.51%，中小板指数的涨幅为 21.26%。与此对应的是 沪深 300 指数和中小板指数之间估值差异越拉越大，达到了历史高位的水平。其 中主题投资的个股表现远超 07 年“5.30”。
A 农、林、牧、渔业
B 采掘业
C 制造业
C0
食品、饮料
C1
纺织、服装、皮毛
C2
木材、家具
C3
造纸、印刷
C4
石油、化学、塑胶、塑料
C5
电子
C6
金属、非金属
C7
机械、设备、仪表
C8
医药、生物制品
C99
其他制造业
D 电力、煤气及水的生产和供应业
E 建筑业 F 交通运输、仓储业
G 信息技术业
H 批发和零售贸易
1
风险收益特征 基金管理人 基金托管人
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较高风险、较高收益 兴业全球基金管理有限公司 兴业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
主要财务指标
单位：人民币元 报告期(2010 年 10 月 1 日-2010 年 12 月 31 日)
基金简称 基金主代码 交易代码 基金运作方式 基金合同生效日 报告期末基金份额总额 投资目标
投资策略
业绩比较基准
兴全全球视野股票 340006 340006 契约型开放式 2006年9月20日 1,755,669,112.88份 本基金以全球视野的角度，主要投资于富有成长性、 竞争力以及价值被低估的公司，追求当期收益实现与 长期资本增值。 本基金采用“自上而下”与“自下而上”相结合的投资 策略。以全球视野的角度挖掘中国证券市场投资的历 史机遇，采取“自上而下”的方法，定性与定量研究相 结合，在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。 80%×中信标普300指数＋15%×中信标普国债指数＋ 5%×同业存款利率