002358森源电气2023年三季度决策水平分析报告

森源电气2023年三季度决策水平报告
一、实现利润分析
2023年三季度利润总额为6,419.52万元，与2022年三季度的4,327.96万元相比有较大增长，增长48.33%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年三季度营业利润为6,507.38万元，与2022年三季度的4,314.96万元相比有较大增长，增长50.81%。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析
森源电气2023年三季度成本费用总额为60,191.67万元，其中：营业成本为47,602.16万元，占成本总额的79.08%；销售费用为2,664.12万元，占成本总额的4.43%；管理费用为4,164.6万元，占成本总额的6.92%；财务费用为2,655.64万元，占成本总额的4.41%；营业税金及附加为738.75万元，占成本总额的1.23%；研发费用为2,366.41万元，占成本总额的3.93%。

2023年三季度销售费用为2,664.12万元，与2022年三季度的2,615.69万元相比有所增长，增长1.85%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度在销售费用增长的同时营业收入有较大幅度的增长，并且营业收入的增长明显快于销售成本的增长，企业销售活动取得了理想的市场效果。

2023年三季度管理费用为4,164.6万元，与2022年三季度的4,028.72万元相比有所增长，增长3.37%。

2023年三季度管理费用占营业收入的比例为6.26%，与2022年三季度的6.72%相比变化不大。

管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。

三、资产结构分析
森源电气2023年三季度资产总额为626,777.59万元，其中流动资产为386,258.74万元，主要以应收账款、存货、货币资金为主，分别占流动资产的78.32%、11.72%和4.18%。

非流动资产为240,518.85万元，主要以固定资产、无形资产、递延所得税资产为主，分别占非流动资产的87.04%、
5.48%和3.39%。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的78.32%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年三季度应收账款所占比例较高，存货所占比例过高。

四、负债及权益结构分析
2023年三季度负债总额为308,503.56万元，与2022年三季度的292,831.91万元相比有所增长，增长5.35%。

2023年三季度企业负债规模有所增加，负债压力有所提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年三季度所有者权益为318,274.03万元，与2022年三季度的311,391.95万元相比有所增长，增长2.21%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，森源电气2023年三季度经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业短期偿债能力有所提高，但这种提高是在流动资产周转速度放慢、经营业务创造的现金净流入量下降的情况下实现的，可能是不可靠的。

从短期来看，企业经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为3.38倍。

企业盈利能力对利息的保障程度偏低。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
森源电气2023年三季度的营业利润率为9.78%，总资产报酬率为5.85%，净资产收益率为7.46%，成本费用利润率为10.67%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为625,979.08万元，经营资产的收益率为4.16%
盈利能力指标表(%)
森源电气2023年三季度经营资产的收益率为4.16%，与2022年三季度的2.86%相比有所提高，提高1.3个百分点。

七、营运能力分析
森源电气2023年三季度存货周转天数为82.97天，2022年三季度为94.87天，2023年三季度比2022年三季度缩短11.90天。

森源电气2023年三季度应收账款周转天数为399.81天，2022年三季度为349.90天，2023年三季度比2022年三季度延长49.90天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用增加，营运能力下降。

八、发展能力分析
从这三期来看，森源电气的营业收入一直保持增长态势，但2023年三季度的增长速度比上一期有所下降。

2023年三季度的营业收入为66,522.5万元，比2022年三季度增长11.00%，低于2022年三季度46.24%的增长速度。

森源电气2023年三季度净利润为5,881.55万元，净利润增长45.23%。

从这三期来看，企业已扭亏为盈，并且盈利有所增加。

森源电气2023年三季度所有者权益为318,274.03万元，比2022年三季度增长2.21%，但这一增长速度是在上一期所有者权益下降的情况下取得的，并且本期的所有者权益还没有恢复到2021年三季度的水平。

2023年三季度企业新创造的可动用资金总额为5,881.55万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由514.09天缩短为479.83天，由此而节约资金25,322.91万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年三季度营运资本为82,396.28万元，与2022年三季度的
55,830.49万元相比有较大增长，增长47.58%。

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供82,396.28万元的营运资本，投融资活动是协调的。

2023年三季度营运资金需求为270,398.95万元，与2022年三季度的240,152.64万元相比有较大增长，增长12.59%。

营运资金需求增长速度快于营业收入的增长速度，企业在经营业务扩大的过程中资金管理有所放松，资金不合理占用有所增加。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供270,398.95万元的流动资金。

但企业投融资活动没有为企业经营活动提供足够的资金保证，经营活动是不协调的。

从企业的现金支付能力来看，企业通过长期性投融资活动准备的营运资金，不能满足企业经营活动资金的需求，结果出现了支付困难，现金支付能力为负188,002.67万元，即企业的支付能力主要依靠短期借款来维持。

从两期情况来看，企业的营运资本不能够满足经营业务活动的资金需要，企业资金持续紧张。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
森源电气2023年三季度盈亏平衡点的营业收入为34,701.21万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为47.84%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过31,821.29万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，森源电气2023年三季度的带息负债为205,456.58万元，企业的财务风险系数为1.16。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年三季度行业分析参数）。