螺蛳粉项目投资计划与经济效益分析

螺蛳粉项目投资计划与经济效益分析
一、背景分析
当前时期经济社会发展必须坚持的基本理念：实现当前时期发展
目标，破解发展难题，厚植发展优势，必须牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，把创新作为引领发展的第一动力，把协
调作为持续健康发展的内在要求，把绿色作为永续发展的必要条件，
把开放作为繁荣发展的必由之路，把共享作为和谐发展的本质要求，
将五大发展理念贯穿于全面建成小康社会的全过程。

全国首家螺蛳粉产业学院揭牌，每届学生培养规模在500人左右。

近几年，随着螺蛳粉被越来越多的国人喜爱，柳州螺蛳粉产业规模也
不断扩大，行业前景光明。

螺蛳粉上游为竹笋、豆角、螺蛳、腐竹，中游为预包装螺蛳粉制造，下游为商超、便利店、电商平台等销售渠道。

以预包装螺蛳粉生
产加工为核心，柳州螺蛳粉产业已经初步构建起全产业链发展模式。

柳州螺蛳粉是享誉全国的知名特色小吃。

近年来，在工业化理念
的谋划推动下，柳州螺蛳粉产业获得长足发展，产业规模不断扩大。

中共柳州市委副书记梁旭辉介绍，2015年螺蛳粉产业产值约5亿元，2019年螺蛳粉全产业链产值超过130亿元。

2022年，柳州螺蛳粉产业
产值达到300亿元。

随着柳州市委、市政府“双百亿”（袋装螺蛳粉产值超百亿元、原材料等附属产业产值超百亿元）目标和“六个一”工程的实施，螺蛳粉产业将释放出了巨大的市场发展空间。

疫情下，多个网购平台的螺蛳粉预售期排到4月份，线下商超也被抢购一空。

现在，能吃上一碗螺蛳粉，无疑是种高级炫富。

2017年预包装螺蛳粉产值仅30亿元，2019年预包装柳州螺蛳粉产值达到62.56亿元。

预测，目前螺蛳粉销售火爆，2020年预包装螺蛳粉产值将突破100亿元。

5年以来预包装螺蛳粉销售收入年均增长率达86.12％，配套及衍生产品销售收入年均增长率高达140.28％，实体店营业额年均增长率达12.47％。

为推动柳州螺蛳粉产业发展，柳州先后发布《柳州市大力推进柳州螺蛳粉产业升级发展的实施方案》、《柳州市全面推进螺蛳粉产业升级发展的若干政策措施》、《柳州螺蛳粉产业发展规划2018-2022（征求意见稿）》等重磅政策，同时柳州政府2015年启动“柳州螺蛳粉”地理标志证明商标工作，2018年8月柳州螺蛳粉地理标志证明商标正式启用。

作为近年来的网红食品，柳州螺蛳粉显示了巨大的市场发展空间。

柳州市政府给予了政策支持，但螺蛳粉产业要做大做强，还需在技术、人才、教育培训等方面强化配套服务和强短板服务。

对此，2020年5月，柳州成了柳州螺蛳粉产业学院，培养高素质、极具创新力的螺蛳
粉产业技术技能复合应用型人才。

柳州螺蛳粉产业学院将在聚焦螺蛳粉产业的八个方向和领域，为
产业的发展壮大提供强有力的支持：一是共建高水平的特色专业群；
二是共同开发课程标准及培训材料；三是共同打造师资专业团队；四
是联合进行订单班及现代学徒制的培训培养；五是共建技术研发应用
中心及实践培训基地；六是共建螺蛳粉大数据技术服务中心；七是共
建双创教育实践基地；八是共同开展螺蛳粉文化建设。

目前，柳州多家获得出口食品备案的螺蛳粉企业都接到外贸订单，正在与海关对接相关出口事宜。

正在申请国家和世界非物质文化遗产
的柳州螺蛳粉，也正在走向世界。

二、公司介绍
未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和
谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”
的企业责任，服务全国。

公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。

三、项目投资概述
坚持贯彻落实科学发展观，进一步增强机遇意识，发展意识，责任意识。

坚持走新型产业化道路，加快产业调整步伐，进一步加大改革开放和招商引资力度。

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资25832.06万元，其中：建设投资20781.56万元，占项目总投资的80.45%；建设期利息497.07万元，占项目总投资的1.92%；流动资金4553.43万元，占项目总投资的17.63%。

项目正常经营年份每年营业收入43500.00万元，综合总成本费用35474.59万元，税金及附加206.79万元，净利润5863.97万元，财务内部收益率16.54%，财务净现值1373.85万元，全部投资回收期6.43年。

四、投资估算的编制说明
（一）投资估算的依据
本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：
1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》
2、《投资项目可行性研究指南》
3、《建设项目投资估算编审规程》
4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》
5、《建设工程工程量清单计价规范》
6、《企业工程设计概算编制办法》
7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
（二）项目费用与效益范围界定
本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

五、建设投资估算
本期项目建设投资20781.56万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

（一）工程费用
工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计17664.35万元。

1、建筑工程投资估算
根据估算，本期项目建筑工程投资为7616.76万元。

建筑工程投资一览表
单位：㎡、万元
2、设备购置费估算
设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。

本期项目设备购置费为9480.38万元。

3、安装工程费估算
本期项目安装工程费为567.21万元。

（二）工程建设其他费用
本期项目工程建设其他费用为2639.59万元。

（三）预备费
本期项目预备费为477.62万元。

建设投资估算表
单位：万元
六、建设期利息
按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款10144.24万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息497.07万元。

建设期利息估算表
单位：万元
七、流动资金
流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。

流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为4553.43万元。

流动资金估算表
单位：万元
八、项目总投资
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资25832.06万元，其中：建设投资20781.56万元，占项目总投资的80.45%；建设期利息497.07万元，占项目总投资的1.92%；流动资金4553.43万元，占项目总投资的17.63%。

总投资及构成一览表
单位：万元
九、资金筹措与投资计划
本期项目总投资25832.06万元，其中申请银行长期贷款10144.24万元，其余部分由企业自筹。

项目投资计划与资金筹措一览表
单位：万元
十、经济测算基本假设及参数选取
（一）生产规模和产品方案
本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

（二）项目计算期及达产计划的确定
为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。

项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

十一、经济评价财务测算
（一）营业收入估算
本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入43500.00万元。

（二）正常经营年份增值税估算
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营
年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1723.22万元。

（三）综合总成本费用估算
本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用35474.59万元，其中：可变成本29986.74万元，固定成本5487.85万元。

正常经营年份项目经营成本33843.07万元。

具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。

固定资产折旧费估算表
单位：万元
（四）税金及附加
本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。

根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加206.79万元。

（五）利润总额及企业所得税
根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7818.62（万元）。

企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=7818.62×25.00%=1954.65（万元）。

（六）利润及利润分配
该项目正常经营年份可实现利润总额7818.62万元，缴纳企业所
得税1954.65万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利
润总额-企业所得税=7818.62-1954.65=5863.97（万元）。

十二、项目盈利能力分析
（一）财务内部收益率（所得税后）
项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净
现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.54%。

本期项目投资财务内部收益率16.54%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均
水平，投资使用效率较高。

（二）财务净现值（所得税后）
所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基
准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=1373.85（万元）。

以上计算结果表明，财务净现值1373.85万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。

（三）投资回收期（所得税后）
投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是
财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计
现金流量开始出现正值年份数）-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当
年净现金流量}，本期项目投资回收期：
投资回收期（Pt）=6.43年。

本期项目全部投资回收期6.43年，要小于行业基准投资回收期，
说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能
够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。

十三、财务生存能力分析
根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹
资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运
营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流
量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现
金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。

十四、偿债能力分析
（一）债务资金偿还计划
本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款
计算，还款期为10年。

借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。

（二）利息备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为20.66。

本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。

（三）偿债备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为19.01。

根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。

十五、经济评价结论
根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入43500.00万元，综合总成本费用35474.59万元，税金及附加206.79万元，净利润5863.97万元，财务内部收益率16.54%，财务净现值1373.85万元，全部投资回收期6.43年。

本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。

综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。

主要经济指标一览表。