公司理财--西南大学

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（二）资本商品的价值因素
1.资本的使用价值 1.资本的使用价值 –（1）资本具有货币的使用价值 –（2）资本具有劳动力的使用价值 2.资本的价值 2.资本的价值 –（1）资本的形式价值：垫支价值 –（2）资本的内涵价值：产出价值
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二、财务能力评价
（一）偿债能力评价 （二）营运能力评价 （三）盈利能力评价 （四）现金流量分析
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（一）偿债能力评价
1．流动比率 2．速动比率 3．资产负债率 4．利息保障倍数
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1.流动比率 1.流动比率
学习目的与要求： 学习目的与要求：风险与报酬的关系及计量，是财务 的应用理论，风险与报酬的关系直接影响着财务筹资 和投资决策。通过本章的学习与研究，应当深入理解 风险与报酬的相互制约关系及其实践指导意义，熟练 掌握时间价值与风险价值的计量方式。
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第二章 风险与报酬
3.年偿债基金 3.年偿债基金 4.年投资回收 4.年投资回收
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（四）特殊年金形式
1.预付年金： 1.预付年金：期初收付 预付年金 2.递延年金 递延年金： 2.递延年金：后期收付 3.永续年金 永续年金： 3.永续年金：无限期收付
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递延FA＝FA （ 共n期 ） 期
）－（P 递延PA＝A×[（PA ，i，m＋n）－（PA ，i，m）] ， ＋ ）－（ ， ） 或 ＝A×（PA ，i， n ）（PA ，i，m） ， ）（P ， ）
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3.永续年金： 3.永续年金：无限期收付 永续年金
永续FA → 不存在 永续
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1.预付年金： 1.预付年金：期初收付 预付年金
预付F 预付FA＝A×[（FA ，i，n＋1）－1] ， ＋ ）－1] 或 ＝F A×（ 1 + i ） 预付P ）－1] 预付PA＝A×[（PA ，i，n－1）－1] ， 或 ＝P A×（1 + i ）
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2.递延年金： 2.递延年金：后期收付 递延年金
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（二）一般收付业务
1.一般终值 1.一般终值 F＝P（1＋i）n 2.一般现值 2.一般现值 P＝F（1＋i）－n 3.利息 3.利息 I＝F－P
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（三）年金收付业务
1.年金终值 1.年金终值 2.年金现值 2.年金现值
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第一章 财务基本理论
一、财务基本概念 二、财务的本质 三、财务资金运动 四、财务关系 五、资本市场
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一、财务基本概念
1.资金 资金 2.本金与基金 本金与基金 3.财务资金 财务资金 4.财务主体 财务主体 5.财务活动 财务活动 6.财务关系 财务关系
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第三章 财务评价
一、财务报告及其结构 二、财务能力评价 三、财务状况综合分析 四、上市公司财务比率
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一、财务报告及其结构
1.资产负债表： 1.资产负债表：反映某一特定时点上的财务状 资产负债表 况 2.损益表：反映某一特定时期内的经营成果 2.损益表： 损益表 3.现金流量表 现金流量表： 3.现金流量表：反映某一特定时期内现金变动 原因
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参考书目
1.《公司理财》 《公司理财》 – 郭复初 西南财经大学出版社 1999年 2.《企业理财学》 《企业理财学》 – 余绪缨 辽宁人民出版社 1995年 3.《财务成本管理》 《财务成本管理》 – CPA考试教材 东北财经大学出版社 2000年 4.《现代企业财务管理》 《现代企业财务管理》 – 郭浩、徐琳译 经济科学出版社 1998年
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2.总资产报酬率 2.总资产报酬率 总资产报酬
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2.速 2.速动比率
速动资产＝货币类资产＋ 速动资产＝货币类资产＋结算类资产
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3.资产负债率 3.资产负债率 资产负债
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4.利息保障倍数 4.利息保障倍数
息税前利润＝收入－ 息税前利润＝收入－经营性成本 税前利润＋ ＝税前利润＋利息支出
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（二）投资风险的类别
1．市场风险：系统性风险、不可分散风险 市场风险：系统性风险、 公司风险：非系统性风险， 2．公司风险：非系统性风险，可分散风险
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（三）风险程度的衡量
1.离散程度： 1.离散程度：标准离差与标准离差率 离散程度 2.置信程度 置信程度： 2.置信程度：置信区间与置信概率
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（四）财务管理的目标
1．财务目标的性质 2．现代财务的目标：资本价值最大化 现代财务的目标：
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（五）财务的职能
1．筹资职能：资本的筹集与来源 筹资职能： 调节职能： 2．调节职能：资本的投入与流转 分配职能： 3．分配职能：资本收益的分配 监督职能： 4．监督职能：资本价值过程控制
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（四）风险与报酬的关系
1.风险厌恶假设 1.风险厌恶假设 2.风险与报酬的关系 2.风险与报酬的关系
期望投资报酬率＝无风险报酬率＋ 期望投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率
R＝R0＋b×Q ＝ ×
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第三章 财务评价
学习目的与要求： 学习目的与要求：财务评价是对企业的财务状 况和经营成果的总结性分析，其目的是总结过 去、评价现在、展望未来。财务评价以公司财 务报表资料为主要依据，能将大量报表会计核 算信息转换为决策有用的财务信息。通过本章 的学习与研究，应当深入理解财务评价的基本 指标体系，熟练分析和判断公司的偿债能力、 营运能力、盈利能力，指出企业财务状况现存 的问题，作出正确的评价结论。
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（二）财务资金运动环节
1.筹资 1.筹资 2.投资 2.投资 3.耗资 3.耗资 4.收回 4.收回 5.分配 5.分配
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四、财务关系
1.资本所有者与资本经营者的财务关系 1.资本所有者与资本经营者的财务关系 2.经营组织之间的财务关系 2.经营组织之间的财务关系 3.经营组织与劳动者之间的财务关系 3.经营组织与劳动者之间的财务关系 4.经营组织内部各单位之间的财务关系 4.经营组织内部各单位之间的财务关系 5.经营组织与政府之间的财务关系 5.经营组织与政府之间的财务关系
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（二）财务的本质
1．财务的本质：资本价值经营 财务的本质： 2．本质特征
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（三）企业管理的财务导向
1.财务导向是资本市场对企业管理的要求 1.财务导向是资本市场对企业管理的要求 2.财务的本质决定了财务能够成为企业管理的 2.财务的本质决定了财务能够成为企业管理的 导向
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三、财务资金运动
（一）财务资金的特点 （二）财务资金运动环节
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（一）财务资金的特点
1.预付性 1.预付性 2.物质性 2.物质性 3.增值性 3.增值性 4.周转性 4.周转性 5.独立性 5.独立性
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《公司理财》 公司理财》
使用对象：MBA 使用对象：
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课 程 简 介
产品经营和资本经营，是现代企业的两大类 经营活动。财务管理是对资本经营的管理，资 本是能带来剩余价值的价值，财务活动是货币 资本化的活动，财务的本质是资本价值经营。 如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的 增值，构成财务管理的全部内容。《公司理财》 课程，着重对资本的取得、资本的运用、资本 收益的分配等财务问题进行介绍和研究，为公 司高级财务管理人员提供了必备的财务理论知 识和实务操作方法。
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（二）营运能力评价
1．存货周转率 2．应收帐款周转率 3．流动资产和总资产周转率
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1.存货周转率 1.存货周转率 存货周转
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2.应收帐款周转率 2.应收帐款周转率 应收帐款周转
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二、投资风险价值
（一）基本性质 （二）投资风险的类别 （三）风险程度的衡量 （四）风险与报酬的关系
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（一）基本性质：风险报酬率 基本性质：
1.风险价值也是资本价值表现形式 1.风险价值也是资本价值表现形式 2.风险价值是超额资本报酬 2.风险价值是超额资本报酬 3.风险价值是可测定概率程度的不确定性 3.风险价值是可测定概率程度的不确定性 4.风险价值是无法达到期望结果的可能性 4.风险价值是无法达到期望结果的可能性
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ห้องสมุดไป่ตู้
《公司理财》 公司理财》
第一章 第二章 第三章 第四章 第五章 第六章 第七章 财务基本理论 风险与报酬 财务评价 投资管理 营运资金管理 资本筹集管理 股利分配管理
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第一章 财务基本理论
学习目的与要求： 学习目的与要求：财务理论是对财务实践的理 性认识，本章研究财务理论的基本要素。通过 本章的学习，应当掌握财务理论各构成要素的 含义，深入理解财务理论在财务学科中的地位 和作用，深刻认识各种财务要素的性质。
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（三）资本的价格
1.资本价格的性质 1.资本价格的性质 2.市场利率的构成 2.市场利率的构成 市场利率＝纯粹利率＋风险附加率 –（1）纯粹利率 –（2）通货膨胀附加率 –（3）变现力附加率 –（4）违约风险附加率 –（5）到期风险附加率
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第二章 风险与报酬
一、投资时间价值 二、投资风险价值
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一、投资时间价值
（一）基本性质 （二）一般收付业务 （三）年金收付业务 （四）特殊年金形式
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（一）基本性质
1.资本的价值来源于资本的报酬 1.资本的价值来源于资本的报酬 2.时间价值是资本价值的表现形式 2.时间价值是资本价值的表现形式 3.时间价值是无风险的社会平均报酬率 3.时间价值是无风险的社会平均报酬率
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3.流动资产周转率 3.流动资产周转率 流动资产周转
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（三）盈利能力评价
1．销售利润率 2．总资产报酬率 3．净资产报酬率
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1.销售利润率 1.销售利润率 销售利润
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五、资本市场
（一）资本市场的财务作用 （二）资本商品的价值因素 资本的价格： （三）资本的价格：市场利率及其构成
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（一）资本市场的财务作用
1.资本市场是财务经营的资本产品购销场所 1.资本市场是财务经营的资本产品购销场所 2.资本市场是企业财务资金的转化场所 2.资本市场是企业财务资金的转化场所 3.资本市场是财务估价的依据 3.资本市场是财务估价的依据 4.资本市场是重要的理财环境 资本市场是重要的理财环境， 4.资本市场是重要的理财环境，是理财信息的 外部来源
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二、财务的本质
（一）财务的产生 （二）财务的本质 （三）企业管理的财务导向 （四）财务管理的目标 （五）财务的职能
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（一）财务的产生
1．货币的资本化是财务产生的根源 2．资本化的货币是理财的独有对象
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