金融工程学复习题答案

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金融工程练习题及答案

一、单项选择

1、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（B）B．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格

2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是

(C)。C.风险无所谓的

3.金融工具合成是指通过构建一个金融工具组合使之与被模仿的金融工具具有(A)。A.相同价值

4.远期价格是(C)。

C.使得远期合约价值为零的交割价格

5.无收益资产的美式期权和欧式期权比较(A)。A.美式期权价格大于欧式期权价格

6.无收益资产欧式看跌期权的价格上限公式是(C)。C.p某er(Tt)

7.在期货交易中，基差是指（B）。B.现货价格与期货价格之差

8.无风险套利活动在开始时不需要（B）投入。B.任何资金

9.金融互换具有(A)功能。A.降低筹资成本

10.对利率互换定价可以运用(A)方法。A.债券组合定价

11.期货价格和远期价格的关系（A)。A.期货价格和远期价格具有趋同性

12.对于期权的买者来说，期权合约赋予他的（C）。C.只有权利而没有义务13.期权价格即为(D)。D.内在价值加上时间价值

14.下面哪一因素将直接影响股票期权价格(B)。B.股票价格的波动率

15.无收益资产的欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系为(A)。

A.c某er(Tt)p

16、假设有两家公司A和B，资产性质完全一样，但资本结构不同，在MM条件下，它们每年创造的息税前收益都是1000万元。A的资本全部由股本组成，共100万股（设公司

不用缴税），预期收益率为10%。B公司资本中有4000万企业债券，股本6000万，年利率为8%，则B公司的股票价格是（A）元A、100

《金融工程》总复习试题与答案

《金融工程》总复习

（参考答案）

一、名词解释

1、金融工程：指创造性地运用各种金融工具和策略来解决人们所面临的各种金融与财务问题。

2、实体性金融工具：指为了实现某一特定目的而可以进行组合的金融工具和金融工序。

3、多头金融价格风险：当金融价格增加，即ΔP向正的方向变化时，企业价值随之增加；反之，随之减

少，这种情况称为多头金融价格风险。

4、投资机会成本：时间价值从经济学上体现了消费者的时间偏好，从金融理论角度来看，时间价值体现

了投资机会成本。

5、持有期收益：表示任意期限的收益。

6、远期利率：是一种合约，它是由现在签订的的，规定从现在起的t年后将资金贷出，在T年后偿还所

使用的利率，记为f t , T(t<T)。

7、剩余财产权：是指清偿了公司所有负债之后的剩余价值，它代表了公司的所有者对公司剩余财产的所

有权。

8、业主权益：又叫私营业主权益，是指私营企业主对其独资经营的企业的财产权，这种财产权具有单一

性和排他性。

9、沉默的伙伴：有限合伙人在合伙企业中不享有经营决策控制权，不能对企业行为作出有效的表决，因

此有人把有限合伙人形象的称为“沉默的伙伴”。

10、股票先买权：股票先买权是公司老股东享有的一项权利，它规定公司在发售新股时，老股东有权按

自己的持股比例向公司认购新股，认购后余下部分再向社会公众发售。

11、凸性：表示因收益率的变动引起债券价格变化的快慢程度。

12、利率敏感性缺口管理：金融机构根据它对未来利率变化的趋势和收益曲线形状的预期来调整缺口，

使其资金成本最小，利差收益最大。

13、控制风险套利：是通过购买高收益率资产而用成本尽可能低的负债为其提供融资，从而尽量扩大利

《金融工程学》题库及答案

一、选择题

1.证券投资收益最大化和风险最小化这两个目标（）.

A.可以同时实现；

B.是一致的；

C.是相互冲突的；

D.大多数情况下可以同时实现.

2.金融工程中，通常用（）来衡量风险.

A．收益率； B.收益率的标准差； C.到期收益率； D.市场风险.

3. 系数表示的是（）.

A.市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度；

B.市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度；

C.无风险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度；

D.无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度.

4.下列哪个不是远期合约的特点( ).

A.非标准化；

B.实物交割；

C.流动性好；

D.信用分险大.

5.下列哪项不属于金融期货（）.

A.外汇期货；

B.利率期货；

C.股票指数期货；

D.商品期货.

6.下列不属于资本资产定价模型的前提假设条件（）.

A.证券交易是在一个无摩擦的、完备的竞争性市场中进行的；

B.所有投资者都是理性的；

C.每个投资者对预期收益率及其标准差、证券之间的协方差有不同的

预期；

D.资产能够被无限细分，拥有充分的流动性.

7.相对于基础证券，下列不属于金融衍生工具的特点是（）.

A.高收益和高风险并存；

B.交易金额的不确定性；

C.具有一定的技术性和复杂性；

D.对投资者的要求不高.

8.由于中央政府予以税收、货币发行等特权，通常情况下，中央政府证券不存在违约风险，因此，这一类证券

被视为（）.

A.低风险证券；

B.无风险证券；

C.风险证券；

D.高风险证券.

9.债券价格受市场利率的影响，若市场利率上升，则（）.

金融工程习题及答案

《金融工程学》思考与练习题

第一章金融工程概述

1.金融工程的含义是什么？

2.金融工程中的市场如何分类？

3.金融工程中的无套利分析方法？举例说明。

4.金融工程中的组合分解技术的含义是什么？举例说明。

5.远期利率与即期利率的关系如何确定。推导远期利率与即期利率的关系。

6.假定在外汇市场和货币市场有如下行情，分析市场是否存在套利机会。如何

套利？如何消除套利？

第二章现货工具及其应用

1.举例说明商品市场与货币市场如何配置？

2.商品市场与外汇市场的现货工具如何配置？举例说明。

3.举一个同一个金融市场中现货工具配置的例子。

4.举例说明多重现货市场之间的工具配置。

第三章远期工具及其应用

1.什么是远期交易？远期交易的基本要素有哪些？

2.多头与空头交易策略的含义是什么？

3.什么是远期利率？

4.举例说明“借入长期，贷出短期”与“借入短期，贷出长期”策略的含义。

5.何谓远期利率协议？其主要功能是什么？描述其交易时间流程。

6.在远期利率协议的结算中，利率上涨或下跌对借款方和贷款方的影响如何？

7.什么情况下利用购入远期利率协议进行保值？什么情况下利用卖出远期利

率协议进行保值？

8.远期合约的价格与远期价格的含义是什么？如果远期价格偏高或偏低，市场

会出现什么情况？

9.远期价格和未来即期价格的关系是什么？

10.在下列三种情况下如何计算远期价格？

11.合约期间无现金流的投资类资产

12.合约期间有固定现金流的投资类资产

13.合约期间按固定收益率发生现金流的投资类资产

14.一客户要求银行提供500万元的贷款，期限半年，并且从第6个月之后开始

(完整版)金融工程试题

1.金融工程的三个核心思想（）。

解答：ABC。现金流交换、现金流分解与组合、无套利均衡这个是讲义一开始就提到的，学习视频和讲义要用心，有些同学犯错。

2.假设现在六个月即期年利率为10%，1年期即期利率为12%，今后6个月到1年期的远期利率定位11%，本题采用连续复利计算，请问市场套利利润为（）。金额为1000万。

解答：计算方法为：1.10%利率借入一笔6个月1000万资金，2.签订远期利率协议约定以11%利率借入远期6个月1000万，3.按照12%利率贷出1000万。

4.一年期结束，回收贷款支付借款。2.7182828^0.12-2.7182828^0.105=0.0167约等于0.017。再乘以1000万就得到结果为17万。

3.实际套利活动很大部分为风险套利，而非无套利均衡讲的零风险。

解答：正确。实务知识，显然现实中无法做到完美的无风险套利，因为存在税费，以及不能完全匹配的问题。

4.小麦期货价格为1620元/吨，执行价格为1600元/吨的看涨期权为实值期权。

解答：正确。1620-1600=20>0所以为实值期权。

5.远期利率协议“6×9、8.03％～8.09％”的市场术语含义为：从交易日起6个月末为起息日，而交易日后的9个月末为到期日，协议利率的期限为6个月期。

解答：错误。从交易日(如7月13日)起6个月末(即次年1月13日)为起息日，而交易日后的9个月末为到期日，协议利率的期限为3个月期，而不是6个月。

6.追逐价格偏差，承担较高风险的是（）。

解答：投机者。套利者，为无风险套利，即使存在现实中无法完全对冲的风险，也是很小的。只有投机者的风险很高，为单边头寸，风险暴露高。

金融工程学习题及参考答案

⾦融⼯程学习题及参考答案

远期⼯具及其配置习题

1、交易商拥有1亿⽇元远期空头，远期汇率为0.008美元/⽇元。如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/⽇元和0.0090美元/⽇元，那么该交易商的盈亏如何？

2、当前黄⾦价格为500美元/盎司，1年远期价格为700美元/盎司。市场借贷年利率（连续复利）为10%，假设黄⾦的储藏成本为0，请问有⽆套利机会？如果存在套利机会，设计套利策略。

3、每季度计⼀次复利的年利率为14%，请计算与之等价的每年计⼀次复利的年利率和连续复利年利率。

4、假设连续复利的零息票利率如下：

请计算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。

5、假设连续复利的零息票利率分别为：

请计算第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率。

6、假设⼀种⽆红利⽀付的股票⽬前的市价为20元，⽆风险连续复利年利率为10%，求该股票3个⽉期远期价格。

7、某股票预计在2个⽉和5个⽉后每股派发1元股息，该股票⽇前市价等于30，所有期限的⽆风险连续复利年利率均为6％，某投资者刚取得该股票6个⽉期的远期合约空头，

请问：1）该远期价格等于多少?若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始值等于多少? 2）3个⽉后，该股票价格涨到35元，⽆风险利率仍为6％，此时远期价格和该合约空头价值等于多少?

8、假如英镑与美元的即期汇率是1英镑＝1.6650美元，远期汇率是1英镑＝1.660美元，6个⽉期美元与英镑的⽆风险连续复利年利率分别是6％和8％，问是否存在套利机会？如存在，如何套利?

9、假设某公司计划在3个⽉后借⼊⼀笔为期6个⽉的1000万美元的浮动利率债务。根据该公司的信⽤状况，该公司能以6个⽉期的LIBOR 利率⽔平借⼊资⾦，⽬前6个⽉期的LIBOR 利率⽔平为6%，但该公司担⼼3个⽉后LIBOR 会上升，因此公司买⼊⼀份名义本⾦为1000万美元的3X9的远期利率协议。假设现在银⾏挂出的3X9以LIBOR 为参照利率的远期利率协议报价为6.25%。设3个⽉后6⽉期的LIBOR 上升为7%和下降为5%，则该公司远期利率协议盈亏分别为多少？该公司实际的借款成本为多少？

金融工程学试题及答案

一、选择题

1. 金融工程学的主要目标是：

A. 提高金融组织的效率

B. 降低金融风险

C. 实现金融创新

D. 扩大金融市场规模

答案：B. 降低金融风险

2. 下列哪种金融衍生品属于利率类衍生品？

A. 期权

B. 期货

C. 控股权

D. 利率互换

答案：D. 利率互换

3. 金融工程学的核心理论是：

A. 有效市场假说

B. 平均趋势理论

C. 期权定价理论

D. 风险管理理论

答案：C. 期权定价理论

二、填空题

1. 金融工程学是一门________学科，主要研究金融产品的创新与风

险管理。

答案：交叉学科

2. 金融工程学中，VaR代表________。

答案：价值-at-风险

三、简答题

1. 请简要解释金融工程学的基本原理和方法。

金融工程学的基本原理是通过应用数学、统计学和计算机科学等工

具来创造新的金融产品，降低金融风险，并提高金融机构的效率和盈

利能力。主要方法包括：利用期权定价理论为金融衍生品定价，利用VaR（价值-at-风险）模型进行风险管理，利用数值方法进行金融模型

的估计和计算，以及利用金融工程学模型进行投资组合优化等。

2. 请简述金融工程学在金融市场中的应用。

金融工程学在金融市场中广泛应用。首先，通过金融工程学的方法，金融机构能够创造各种金融衍生品，如期权、期货、互换等，满足不

同投资者的需求。其次，金融工程学可以帮助金融机构进行风险管理，通过VaR模型等方法，量化和控制金融风险，提高机构的稳健性。此外，金融工程学还可以应用于投资组合优化和资产定价，帮助投资者

实现收益最大化。

四、计算题

1. 根据以下数据，计算A公司的VaR（置信水平为95%）：

金融工程练习题及答案

一、单项选择

1、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（B ）

B ．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格

2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是( C )。

C.风险无所谓的

3.金融工具合成是指通过构建一个金融工具组合使之与被模仿的金融工具具有( A )。

A.相同价值

4.远期价格是( C)。

C.使得远期合约价值为零的交割价格

5.无收益资产的美式期权和欧式期权比较( A )。

A.美式期权价格大于欧式期权价格

6.无收益资产欧式看跌期权的价格上限公式是( C )。

C.)(t T r Xe p --≤

7.在期货交易中，基差是指（ B ）。

B.现货价格与期货价格之差

8.无风险套利活动在开始时不需要（ B ）投入。

B.任何资金

9.金融互换具有( A )功能。

A.降低筹资成本

10.对利率互换定价可以运用( A )方法。

A.债券组合定价

11.期货价格和远期价格的关系（ A )。

A.期货价格和远期价格具有趋同性

12.对于期权的买者来说，期权合约赋予他的（ C ）。

C.只有权利而没有义务

13.期权价格即为( D )。

D.内在价值加上时间价值

14.下面哪一因素将直接影响股票期权价格( B )。

B.股票价格的波动率

15.无收益资产的欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系为( A )。

A. s p Xe c t T r +=+--)(

16、假设有两家公司A 和B ，资产性质完全一样，但资本结构不同，在MM 条件下，它们每年创造的息税前收益都是1000万元。A 的资本全部由股本组成，共100万股（设公司不用缴税），预期收益率为10%。B 公司资本中有4000万企业债券，股本6000万，年利率为8%，则B 公司的股票价格是（ A ）元

《金融工程学基础》各章习题答案与提示

4、如何理解金融工程学与金融创新活动之间的联系？
5、金融工程学方法的实际应用都包
括哪些步骤？
2020/12/14
4
第一章复习题
6、IAFE网站是什么网站？从该网站所公布的金融工程学核心课程来看，金融工程专业应设置哪些专业课？
7、马尔科维奇和夏普对金融工程学的发展各自有哪些贡献？
8、你认为托宾比马尔科维奇获诺贝尔经济学奖要早的理由都有哪些？
和区别为何？返回
14、可调整条款中的调整指的是什么？可互换条款中互换的对象都有什么？
2020/121/145、我国金融创新的发展方向是什么6 ？
第一章思考题
1、什么样的分布具有尖峰厚尾特点？金融市场价格分布的尖峰厚尾特点最早是谁提出来的？
2、何为随机游走模型？何为久期免疫？ 3、双M定理主要是关于什么的定理？ 4、有效市场假定EMH的主要内容是什
10、NOW账户与超级NOW账户有何区别？
11、谈谈中国国内货币市场基金MMF
的发展？ 2020/12/14
8
第一章思考题
12、美国IRA账户的设立对中国有没有现实的借鉴意义？
13、何为可转债？何为转换价格？何为转换比率？转换比率与转换价格之间是什么关系？
14、为什么说可转债有保底作用？如何利用可转债的这一特点来进行套利？给出套利方案，并计算分析套利中可能出现的各种情况和套利结果？返回

金融工程学课后练习题含答案

一. 选择题

1.在单利和复利计息模式下，1000元本金分别存放1年，计息年利率

相同。那么复利计息模式下所得利息与单利计息模式下所得利息的大小关系是：

A. 大于

B. 小于

C. 等于

D. 不一定等于也不一定大于

答案：A

2.下列哪个选项描述了偏度的正确概念：

A. 偏离平均值的程日

B. 分布的中心位置

C. 偏移量的大小

D. 数据集的对称性

答案：A

3.下列哪个选项对金融衍生品的定义是正确的：

A. 金融商品，它的价格基于其他金融资产的特定数据

B. 一种投资工具，它允许投资者从市场变化获利

C. 一种金融契约，它的价值基于其他资产的价值

D. 一种金融波动，它表示市场波动的程度

答案：C

二. 填空题

1.在期权市场中，买方支付的权利金被称为 __________。

答案：期权费

2.为了将收益和风险分散到不同的投资标的中，投资者通常会组合多个

__________。

答案：投资组合

3.假设某公司每一股股票价格为30元，每年派发股息1元，公司希望

将来的税后股息率保持在4%左右，则公司所对应的股息率为____________。

答案：0.042

三. 解答题

1.在债券市场中，债券的价格变动与什么因素有关？请分别简述利率上

升和利率下降对债券价格的影响。

答案：

债券的价格与债券收益率呈反向关系。当市场利率上升时，此时债券的市场收益率变得低于市场利率，那么人们就会将资金从债券市场转移到其他的市场，此时债券市场供大于求，那么债券价格就会下降。

另一方面，当市场利率下降时，此时债券的市场收益率高于市场利率，那么人们就会转移自己的资金到债券市场，此时债券市场供小于求，那么债券价格就会上升。

金融工程学各章习题及答案

第一章综合远期外汇协议（SAFE交易）

1.请简述金融衍生产品的功能。

2.金融工程的应用领域。

3.金融远期合约有哪些优点？又有哪些缺点？

4.请简述远期外汇市场的卖出者包括那些人。

5.请简述远期外汇市场的买入者包括那些人。

6.常见的远期合约有哪几种?

7.远期交易主要应用在哪些领域?

8.某交易商拥有1亿日元远期空头,远期汇率为0.008美元/日元.如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元,请计算该交易商的盈亏状况。

9.某日美元对瑞郎即期汇率为USD/CHF1.2200－1.2210，若l个月美元对瑞郎远期汇率点数为20－30，l个月美元对瑞郎远期汇率点数为45－40，分别求l 个月和3个月美元对瑞郎远期汇率。

10．有些学者认为，远期汇率是对未来汇率的无偏预测。请问在什么情况下这种观点是正确的？

11.请简述影响期货汇率波动的主要因素。

12.请简述有效的外汇风险管理步骤。

第一章答案

1.答：1.规避市场风险

2.套利

3.投机

4.提高效率

5.促进金融市场的完善

2.答：1.公司理财方面2.金融工具及其交易策略

3.投资与货币管理方面

4.风险管理技术与手段

3.答：优点主要是具有较大的灵活性；缺点是市场效率较低、流

动性较差、违约风险较高。

4.答：1.有远期外汇收入的出口商2.持有未到期外汇的债权人3.输出短期资本的牟利者4.对远期外汇看跌的投机者

5.答：1.有远期外汇支出的进口商2.负有未到期外汇的债务人3.输入短期资本的牟利者4.对远期外汇看涨的投机者

金融工程-管理学原理试题和答案

一、单选题（每小题3分，共18分）

1.管理的核心是(D)

A.决策

B.领导

C.激励

D.处理好人际关系

2.霍桑实验的结论中对职工的定性是（B）

A．经济人B．社会人C．自我实现人D．复杂人

3.古典管理理论阶段的代表性理论是(A)

A.科学管理理论B行政组织理论C.行为科学理论 D.权变理论

4.直线型组织结构一般只适用于（B）

A．需要按职能专业化管理的小型组织B．没有必要按职能实现专业化管理的小型组织C．需要按职能专业化管理的中型组织D．需要按职能专业化管理的大型组织

5.双因素理论中的双因素指的是（D）

A.人和物的因素

B.信息与环境

C.自然因素和社会因素

D.保健因素与激励因素

6.专业化管理程度高,但部门之间协调性比较差,并存在多头领导现象.这是哪类组织结构类型的特点？（B）

A.直线制

B.职能制C直线职能制D.事业部制E.矩阵制

二、判断题（每小题2分，共20分）

1.权变理论是基于自我实现人假设提出来的.(×)

2.需求层次论是激励理论的基础理论。(√)

3.决策最终选择的一般只是满意方案，而不是最优方案。(√)

4.管理幅度是指一个管理者直接指挥下级的数目.管理幅度应该适当才能进行有效的管理. (√)

5.冲突对组织都是有害的,冲突管理就是要尽可能减少或消除冲突.(×)

6.管理的效益原理认为:管理工作都应该力图以最小的投入和消耗,获取最大的收益. (√)

7.最小后悔值决策方法中的后悔值就是机会损失值.(√)

8.公平理论认为一个人的公平感觉取决于其每次的投入与报酬之间是否对等.(×)

9.高语境文化中的人们更加倾向于坦率的和直接的交流方式(×)

金融工程学习题及参考答案

金融工程作为一门交叉学科，融合了金融学、数学、统计学和计算机科学等多个领域的知识，旨在利用数学模型和计算机算法解决金融领域的问题。在金融工程的学习过程中，学生通常需要解决一系列的学习题，以加深对金融工程理论和实践的理解。本文将给出一些金融工程学习题及参考答案，希望对学习金融工程的读者有所帮助。

1. 期权定价

假设某只股票的当前价格为$100，无风险利率为5%，期权到期时间为3个月。假设期权的执行价格为$110，标的资产的波动率为20%。请计算该期权的欧式看涨期权定价。

答案：

根据Black-Scholes期权定价模型，欧式看涨期权的定价公式为：

C = S * N(d1) - X * e^(-r * T) * N(d2)

其中，C为期权的价格，S为标的资产当前价格，N()为标准正态分布的累积分布函数，d1和d2的计算公式为：

d1 = (ln(S/X) + (r + 0.5 * σ^2) * T) / (σ * sqrt(T))

d2 = d1 - σ * sqrt(T)

在此题中，代入相应的数值进行计算，可得到期权的定价为$6.95。

2. 期权组合策略

假设某投资者持有1000股某只股票，当前股票价格为$50。该投资者认为股票的价格将会下跌，但希望保留股票的上涨潜力。请构建一个期权组合策略，以

保护投资者的股票头寸。

答案：

该投资者可以采取购买看跌期权的策略，以保护股票头寸。假设该投资者购买1000份看跌期权，执行价格为$45，期权的价格为$2。在此策略下，如果股票

《金融工程学》习题及参考答案

无套利定价和风险中性定价

练习

1、假定外汇市场美元兑换马克的即期汇率是1美元换1.8马克，美元利率是8%，马克利

率是4%，试问一年后远期无套利的均衡利率是多少？

2、银行希望在6个月后对客户提供一笔6个月的远期贷款。银行发现金融市场上即期利

率水平是：6个月利率为9.5%，12个月利率为9.875%，按照无套利定价思想，银行为这笔远期贷款索要的利率是多少？

3、假如英镑与美元的即期汇率是1英镑=1.6650美元，远期汇率是1英镑=1.6600美元，6

个月期美远与英镑的无风险年利率分别是6%和8%，问是否存在无风险套利机会？如存在，如何套利？

4、一只股票现在价格是40元，该股票一个月后价格将是42元或者38元。假如无风险利

率是8%，用无风险套利原则说明，执行价格为39元的一个月期欧式看涨期权的价值是多少？

5、条件同题4，试用风险中性定价法计算题4中看涨期权的价值，并比较两种计算结果。

6、一只股票现在的价格是50元，预计6个月后涨到55元或是下降到45元。运用无套利

定价原理，求执行价格为50元的欧式看跌期权的价值。

7、一只股票现在价格是100元。有连续两个时间步，每个步长6个月，每个单步二叉树

预期上涨10%，或下跌10%，无风险利率8%（连续复利），运用无套利原则求执行价格为100元的看涨期权的价值。

8、假设市场上股票价格S=20元，执行价格X=18元，r=10%,T=1年。如果市场报价欧式

看涨期权的价格是3元，试问存在无风险的套利机会吗？如果有，如何套利？

9、股票当前的价格是100元，以该价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别

金融工程期末复习多项选择题及答案.doc

1.下列关于债券与股票的比较正确的有（）。

A债券通常有规定的利率，股票的股息红利不固定

B债券是一种有期证券，股票是一种无期证券

C股票风险较大，债券风险相对较小

D发行债券的经济主体很多，但能发行股票的经济主体只有股份有限公司

2•—种票据的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提，这种票据是（）。A汇票

B本票

C支票

D即爲汇票

E远期汇票

3•同业拆借的资金主要用于（）。

A弥补短期资金不足

B弥补票据清算的差额

C解决临时性的资金短缺需要

D解决季节性的资金短缺需要

4.同业拆借市场的特点包括（）。

A融通资金期限短，流通性高

B具有严格的市场准入条件；技术先进，手续简单，成交时间短

C信用交易R交易数额较大

D利率山市场决定

5•在国际市场上，比较典型的有代表性的同业拆借利率有（

A伦敦银行间同业拆借利率（）。

B纽约银行间同业拆借利率

C新加坡银行间同业拆借利率

D香港银行间同业拆借利率

6•在回购市场中，利率由以下因素决定（）。

A用于回购的证券的质地

B回购期限的长短

C交割的条件

D货币市场其他子市场的利率水平

7•关于政府短期债券的市场特征，以F叙述正确的是（）。

A违约风险小

B收益免税

C而额较大

D流动性强

&同业拆借市场的主要参与者有（）。

A中央银行

B商业银行

C证券公司

D外国银行的代理机构

9•一般来说，参与银行承兑汇票贴现市场的交易者有（）。

A中央银行

B商业银行

C工商企业

D证券公司

E非银行金融机构

10•在下述诸种经纪人中，属于货币市场的经纪人是（）。

A货币经纪人

B证券经纪人

C证券承销人

D票据经纪人

E外汇经纪人

11.商业票据通过交易商发行通常采取的形式是（）。

金融工程的期末练习题附参考答案

第二章

一、判断题

1、市场风险可以通过多样化来消除。（F）

2、与n 个未来状态相对应，若市场存在n 个收益线性无关的资产，则市场具有完全性。（T）

3、根据风险中性定价原理，某项资产当前时刻的价值等于根据其未来风险中性概率计算的期望值。（F）

4、如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。（T）

5、在套期保值中，若保值工具与保值对象的价格负相关，则一般可利用相反的头寸进行套期保值。（F）

二、单选题下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换？（）

A、利率互换

B、股票

C远期 D 、期货

2、关于套利组合的特征，下列说法错误的是（）。

A. 套利组合中通常只包含风险资产

B. 套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资

C. 若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产

D. 套利组合是无风险的

3、买入一单位远期，且买入一单位看跌期权（标的资产相同、到期日相同）等同于（）

A、卖出一单位看涨期权 B 、买入标的资产

C买入一单位看涨期权 D 、卖出标的资产

4、假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3 个月后，该股票价格要么是11 元，要么是9元。假设现在的无风险年利率等于10%，该股票 3 个月期的欧式看涨期权协议价格为

10.5 元。则（）

A. 一单位股票多头与4 单位该看涨期权空头构成了无风险组合

B. 一单位该看涨期权空头与0.25 单位股票多头构成了无风险组合

C. 当前市值为9 的无风险证券多头和4 单位该看涨期权多头复制了该股票多头