美国银行业的发展史(1990年代)
美国银行业的发展史(1990年代)
标 普 500银 行 业 指 数 PB值
资料来源：Bloomberg，国信证券经济研究所整理
个股表现来看，我们选取了 11 家具有代表性的银行，其中，花旗集团上涨了 591%，美国合众银行上涨了 518%，涨幅较小的富国银行、美联银行和 PNC 财务服务公司也分别上涨了 269%、251%和 226%，明显跑赢同期标普 500 指 数（上涨了 156%）。
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图 4：1980-1990 年代初期美国大量银行倒闭和救援
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图 5：1980-1994 年美国倒闭和救援银行总资产规模
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图 6：1980 年代美国银行业不良率持续在高位
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图 7：1970-1980 年代初美国经济陷入滞涨
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图 8：1994-2000 年美国银行业并购数量
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图 9：美国所有受 FDIC 担保的银行业机构数量
图 1：1995-1998 年中旬美国银行业超额收益明显
400.0% 350.0% 300.0% 250.0% 200.0% 150.0% 100.0%
50.0% 0.0% -50.0% -100.0%
标普500银行业指数
标普500指数（右轴）
资料来源：Bloomberg，国信证券经济研究所整理
图 2：美国标普 500 银行指数 PB 值由 1.2x 提升至 3.5x
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图 10：不同类型银行总资产分布情况
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图 11：1992 年开始美国经济稳定高增长
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图 12：1992 年开始美国呈现“低通胀+低失业率”的态势
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图 13：1990 年代美国新房销售持续增长
金融危机都在哪几年发生过
金融危机都在哪几年发生过1974－1975年：全球性金融危机。
起源于布雷顿森林体系崩溃、美国极度宽松的货币政策和石油危机导致欧洲美元市场暴涨。
崩盘的主要部门是股票、房地产投资信托基金、商业地产。
1979－1982年：全球性金融危机。
起源于美国极度宽松的货币政策和石油美元滚滚流入第三世界国家。
崩盘的主要国家包括墨西哥、巴西、阿根廷，灾难波及世界众多国家。
1985－1987年：美国金融危机。
起源于强势美元政策诱使投机资金流回美国，触发美国房地产和股市疯涨。
崩盘的主要领域自然是房地产、股市和金融体系，以1987年10月19日的股市暴跌为标志。
1990－1992年：日本金融危机。
起源于1985年《广场协议》，美国强迫日元持续大幅度升值，导致日本经济体系的惊天大泡沫。
崩盘的主要领域是股市和房地产，股市跌幅超过70%，房地产跌幅超过50%，灾难很快蔓延至银行金融和整个经济体系，日本经济陷入长期衰退。
1992－1993年：欧洲汇率机制（ERM）危机。
起源于浮动汇率动荡和美元相对欧洲各国货币以及英镑的持续弱势。
国际投机热钱（主要是对冲基金）肆意攻击英镑和欧洲货币，导致英镑和里拉汇率崩溃，被迫推出欧洲汇率机制。
1994－1995年：墨西哥金融危机且迅速波及全球。
起源于墨西哥盲目的金融市场自由化（依照“华盛顿共识”的指示办事），大量热钱流入墨西哥和其他发展中国家，造成投机资产价格泡沫。
1997－1998年：亚洲金融危机和俄罗斯债务危机。
起源于亚洲各国盲目金融市场自由化、放松资本帐户管理、弱势美元诱发投机热钱大量流入亚洲和俄罗斯。
1996年起，弱势美元政策结束，投机热钱迅速流出亚洲各国，资产价格泡沫破灭。
2000－2002年：全球互联网泡沫破灭导致信用市场急剧萎缩。
起源于1996年开始的强势美元周期，导致大量国际资金流回美国参与股市和其他资产投机。
2007年：美国次级债务危机和全球信用市场动荡。
起源于2002年开始的弱势美元周期，美联储持续降息诱发房地产市场毫无顾忌的信贷扩张1929~1939 美国大萧条时期,1986~1995 美国储贷银行危机,1990年代芬兰、瑞典、挪威银行危机, 1990~2003 日本银行危机2008-11-12美国次贷危机。
银行业发展史
银行业发展史
银行业的发展历史可以追溯到公元前2000年左右的巴比伦时期。
在那个时候，古代巴比伦的商人和贸易商已经开始进行贷款和存款业务，并且有一些早期的银行制度。
在欧洲，最早的银行可以追溯到公元15世纪的威尼斯共和国。
这些银行主要提供贷款和储蓄业务，并且在威尼斯的交易所进行了发展。
随着欧洲的贸易和金融活动的增长，银行业得到了进一步的发展。
在17世纪和18世纪，如荷兰东印度公司、英国东印度公司等大型贸易公司出现，这些公司开始提供贷款和储蓄业务，并成为起草票据和银行支票的先驱者。
19世纪是银行业发展的重要时期之一。
在这个时期，许多国
家建立了中央银行，如英格兰银行（1694年）、美国联邦储
备系统（1913年）等。
这些中央银行负责管理货币供应、制
定货币政策和维护金融稳定。
在20世纪，银行业进一步扩大了其业务范围和影响力。
银行
的业务范围涵盖了储蓄、贷款、汇款、信用卡、证券交易等。
同时，银行业也面临了一系列的挑战和变革，包括金融危机、技术创新、全球化等。
近年来，随着互联网和移动支付等技术的发展，数字银行和在线银行开始崛起。
这些新型银行通过创新的技术和服务模式，提供更便捷、高效的金融服务。
总的来说，银行业在过去几千年的发展中经历了从简单的贷款和储蓄业务到复杂的金融服务的转型。
随着社会经济的发展和技术的进步，银行业将继续适应变化，并为人们提供更多元化和个性化的金融服务。
影子银行专题要点解读
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美国金融机构的ROE
（Return on Equite , 净资产收益率）
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第三, 美国影子银行发展情况及其对美国金融业结构的影响
1. 美国影子银行发展情况 ◆ 到20世纪90年代，证券化业务进一步扩张，公司债券、寿险保费
、巨灾险保费、收费公路收入，甚至还包括大卫• 鲍伊的唱片版税 ，任何具有稳定现金流的资产 都可用来作抵押 并证券化。 ◆ 在随后的10年里，资产支持型证券业务继续以惊人的速度增长。
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第二、委托贷款近年来急剧上升的原因
◆ 《贷款通则》规定：企业之间不得办理借贷融资业务。中小企 业缺乏融资渠道，而国有大中型企业则获得商行贷款，因此不 少大型企业都参与到委托贷款之中来，获取高额收益。
案例： 辉隆股份“边负债”边放“高利贷”
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委托贷款近年来急剧上升
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2. 信托贷款
信托公司是我国金融机构中的“全牌照”，投资范围最广。
港、新、中国、印占比为：2%、2%、2%、1%、1%、1%。
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各国影子银行总资产比较
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中国影子银行规模及增长速度
2002～2012年这10年间，影子银行相对规模年复合
增长率达到了20.9%, 2012年中国影子银行相对规模达到47.8%。
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中国影子银行规模（绝对值）
2002-2012年中国影子银行体系规模变化(单位:十亿元)
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第一，信托、信托贷款定义
信托：委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受
托人，由受托人为受益人的利益等进行管理或处分的行为。
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： 信托贷款 信托机构制定信托发行计划募集信托资金，对自
美国银行业发展史资料
美国银行业发展史资料美国银行业的发展历史可以追溯到美国独立战争后，1781年建立的美国第一家银行——巴尔的摩银行。
从那时起，美国银行业逐渐成长壮大。
19世纪是美国银行业的关键发展时期。
1837年，美国国会通过《银行法》，授权成立银行，并为其发行纸币提供便利。
这一措施有效地促进了美国的经济发展，特别是在西部开发的过程中，大量的银行纸币推动了国家的工业化和城市化进程。
然而，银行业的快速扩张也带来了一些问题。
在19世纪后半期，许多银行开始不断地破产，恶性循环横行。
为了应对这些问题，美国国会于1913年通过《联邦储备法》，建立起联邦储备系统，对银行进行监管和改革。
20世纪初期，美国银行业开始向全球扩张，成为世界最大的银行系统之一。
20世纪30年代，随着大萧条的来临，美国银行业再次遇到危机。
为了解决这个问题，美国国会通过《银行法》（也就是《格拉斯-斯蒂格尔法案》），建立了联邦存款保险公司（FDIC），对银行存款进行保险保障。
20世纪60年代是美国银行业的黄金时期，银行各项业务快速发展，针对不同的客户制定了不同的金融产品和服务，并将业务扩展到投资银行、信托和基金等领域。
然而，20世纪80年代和90年代，美国银行业再次面临严重的危机。
1980年代初期的利率波动和经济衰退，导致了大量的银行破产和经济衰退。
1990年代中期到晚期，涉及萨维兰银行、林肯储蓄银行、韦斯特奇斯特银行等一系列银行倒闭事件引发了美国金融业问题的全面危机。
2008年金融危机是美国银行业历史上最严重的危机之一。
在这次金融危机中，大量的银行、金融机构破产，经济陷入了严重的衰退。
美国政府采取行动，对银行注资，并对一些重要的金融机构进行收购，避免了金融市场的崩溃。
现在，美国银行业仍然是全球最具影响力的银行系统之一，并且正在逐渐适应数字时代的快速发展。
自2008年后，美国银行业经过了一系列的策略性调整、监管改革等方面的措施，比如建立银行统一监管机构、增强消费者权益保护、防范银行风险等等。
投资银行业经典书籍推荐
投资银行业经典书籍推荐投资银行业经典书籍推荐传记类1、《摩根财团——美国一代银行王朝和现代金融业的崛起》第二版获得1990年美国国家图书奖英文名：The House of Morgan: An American Banking Dynasty and the Rise of Modern Finance 罗恩•彻诺（Ron Chernow）著，中国财政经济出版社2003年9月出版推荐理由：摩根家族的发迹史和19-20世纪美国金融市场和银行业发展演变的全景图，前任财政部副部长、现任亚洲开发银行副行长金立群先生的翻译代表了中文相关专业译著的最高水平。
2、《华宝家族》罗恩•彻诺著，目前内地还没有中文译本英文名：The Warburgs: The Twentieth-Century Odyssey of a Remarkable Jewish Family推荐理由：德国犹太富商Sigmund Warburg创办的著名商人银行华宝（瑞银华宝的前身）的兴衰史反映了19-20世纪欧洲与美国政经格局变迁对银行家个人与金融机构（尤其是投资银行）发展带来的巨大影响。
3、《豪门世家洛希尔》牛津学者Niall Ferguson著，目前内地还没有中文译本英文名：The House of Rothschild: Money's Prophets 1798-1848（上册），The House of Rothschild: The World's Banker 1849-1998（下册）推荐理由：作为欧洲200多年来政治、经济与金融市场演变中最为重要的银行家族洛希尔（德国犹太人），其成败荣辱与英美国家实力的此消彼长以及巴黎、伦敦和纽约等金融中心的地位起伏紧密相联。
4、《花旗帝国》英文名：Tearing Down the Walls: How Sandy Weill Fought His Way to the Top of the Financial World. . .and Then Nearly Lost It All《华尔街日报》著名记者莫尼卡•兰利（Monica Langley）著，中信出版社2005年1月出版推荐理由：该书详尽描述了东欧犹太移民家庭出身的桑迪•韦尔从创办小经纪公司到相继并购希尔森、美国运通、旅行家保险、美邦、所罗门兄弟及至花旗银行的传奇业绩，对有志于跨国金融机构的专业人士的职业生涯发展也提供了诸多经验、教训和启发。
商业银行内部控制体系建立的背景和意义
摘要随着我国入世承诺的兑现，金融业已对外全面开放，外资金融机构和国内同业享受同等国民待遇，金融风险的产生和国际传导出现新的特点，我国银行业既面临机遇，同时也面临着更大的挑战。
而内部控制已成为保障商业银行实现经营目标的动态过程和机制。
因此，研究我国商业银行在新型监管环境里的内部控制体系，具有很好的现实意义。
本文首先阐述了商业银行内部控制体系建立的背景和意义，指出商业银行内部控制的目标是利用其资产及其他资源来使自身免受损失的有效性和效率，满足新巴塞尔协议关于全面风险管理及银行监管当局关于内部控制与合规的要求，同时覆盖美国《萨班斯—奥克斯利法案》的相关规定，增强政府、监管当局和社会公众的信心。
文中剖析了我国商业银行内部控制的现状，分析了金融全球化和监管国际化的形势对采取国际化战略的商业银行的影响，并提出了完善内部控制体系的思路，包括商业银行应采用流程管理的思想、系统管理的方法和基于事实决策的方法等先进管理理念和原则，根据《商业银行内部控制评价试行办法》（简称银监9号令）的要求，从内部控制环境、风险识别与评估、内部控制措施、监督评价与纠正、信息交流与反馈等五个方面对商业银行各种业务和管理流程进行梳理，编写关于各项管理和业务活动的内部控制体系文件。
导入风险识别与评估技术（FMEA），对流程中的风险加以识别和评估，形成对各个风险的控制方案等。
本文从实证研究出发，在以上分析的基础上，以实际操作的形式对内部控制理论在我国商业银行中的应用进行了分析研究；最后对完善我国商业银行内部控制体系进行了总结和展望。
内部控制体系的建立无论在理论还是在实践上都是一个复杂的、动态的系统工程，许多方面还有待于今后进一步的探讨。
关键词：商业银行内部控制完善ABSTRACTWith entirely opened to world of China financial industry according to WTO rules, foreign financial institutions have enjoyed same treatment as Chinese. Financial risk occurrence and international transmittal appear new characters. Chinese commercial banks are facing opportunities as well as challenges. Internal control regarded as a dynamic process and mechanism in commercial banks’ business target achievement protecting. Consequently, it is a significant practice that researching internal control system of Chinese commercial banks in a new supervised financial environment.This article expatiate the background and meaning of commercial bank internal control system establishment of which the goal is fulfilling loss avoiding validity and efficiency by using self assets and outside resources, satisfying the requirement of entirely risk management and internal control & compliance raised by BaselⅡand supervisal institutions respectively, covering 《Sarbanes-Oxley Art》relative rules, enhancing confidence of government, supervisal institutions and public.The article analysed chinese commercial banks’status in quo and financial globalization & supervisal internationalization impact. Raised internal control improvement thinking about that commercial banks should adopt process management, system management and fact based decision principles etc, card workflow and write operation control system documents from 5 sides of internal control environment, risk identification & assessment, measure, monitoring & rectifying and information communion & return as indicated in 《Commercial bank internal control estimate (probation version)》. Introduced FME to identify & evaluate risks existing in the process and complete each risk control schemes.The article based on demonstrate researches about internal control applications within commercial bank practices. Finally, concluded and prospected Chinese commercial bank internal control system improvement which is a complicated and dynamic system engineering and should be discussed further in the future.Key words: Commercial bank Internal control Improvement目录第1章导论 (6)1.1 论题背景 (6)1.2 研究目的及意义 (8)1.3 文献综述 (9)1.3.1 国外研究动态 (9)1.3.2 国内研究文献综述 (10)1.4 研究思路及方法 (11)1.4.1 研究思路 (11)1.4.2 研究方法 (12)第2章内部控制的理论基础 (14)2.1内部控制的理论演进 (14)2.1.1内部牵制（Internal Check） (14)2.1.2内部控制制度（Internal Control System） (14)2.1.3内部控制结构（Internal Control Structure） (15)2.1.4内部控制整体框架（Internal Control Integrated Framework） (15)2.2 内部控制的含义和实质 (15)第3章发达国家商业银行内部控制之借鉴 (18)3.1 发达国家商业银行内部控制理论 (18)3.2 发达国家商业银行内部控制实务 (19)3.2.1完整的内部控制框架 (19)3.2.2良好的内部控制环境 (19)3.2.3完善的内部监督检查体系 (21)3.2.4先进的电子化风险控制手段 (21)第4章我国商业银行内部控制现状分析 (23)4.1 我国商业银行内部控制建设进程 (23)4.1.1起步阶段（80年代末－1996年） (23)4.1.2完善和发展阶段（1997年－现在） (24)4.2 我国商业银行内部控制取得成果 (24)4.2.1内部控制环境初步形成 (24)4.2.2全面风险管理体系逐步深入 (26)4.2.3经营与管理活动的控制不断加强 (26)4.2.4信息科技化建设步伐加快 (27)4.2.5内部审计监督制度初显成效 (27)4.3 我国商业银行内部控制存在问题 (28)4.3.1公司治理结构不健全 (28)4.3.2内部组织结构不科学 (29)4.3.3内部控制文化不深入 (29)4.3.4内部控制制度不完善 (30)4.3.5风险控制系统不发达 (31)4.3.6内部监督职能不到位 (32)4.3.7人员素质管理不严格 (32)第5章完善我国商业银行内部控制体系的思路 (34)5.1 完善内部控制体系的遵循原则 (35)5.1.1体现全面、审慎、有效、独立、合理的基本原则 (35)5.1.2编制系统化的内部控制体系文件 (36)5.2 完善内部控制体系的框架要求 (38)5.2.1 我国商业银行内部控制体系的构建框架 (38)5.2.2完善我国商业银行内部控制体系的要求 (39)5.3 完善内部控制体系的技术方法 (45)5.3.1过程和系统方法 (45)5.3.2管理矩阵分析法 (48)5.3.3风险识别与评估技术（FMEA） (49)5.4 需要处理好的关系和注意问题 (55)第6章总结与展望 (58)致谢 (60)参考文献 (61)图表目录表1.1：90年代以来世界各国主要代表性金融危机概览表5.1：风险识别工作底稿表5.2：风险评估工作底稿表5.3：风险可能性等级表表5.4：风险后果等级表表5.5：风险级别矩阵表表表5.6：风险等级与措施对照表表5.7：风险控制工作底稿图1.1：本文的研究结构图图4.1：上海浦东发展银行组织结构图图5.1：管理金字塔图5.2：以过程为基础的内部控制体系过程模式图5.3：内部控制体系文件层级结构图5.4：过程模式图5.5：PROCESSMAP图5.6：管理矩阵图5.7：配置流程图图5.8：风险识别过程图5.9：风险因素和流程环节映射图图5.10：风险评估过程图5.11：风险控制过程第一章导论第一节论题背景商业银行作为世界各国金融体系的主体，是唯一能吸收、创造和收缩存款货币的金融机构，国际货币基金组织称其为存款倾向性货币银行，这一特点决定了商业银行的高风险性和易失败性。
外国银行在华的发展与演变
外国银行在华的发展与演变自1845年第一家进入中国的外国银行英国丽如银行在香港设立分行，其后160多年中，中国的社会政治经济体制经历了巨大的变化，外国银行在中国的活动也随之发生了较大的变化。
本文以中国社会政治制度的变迁为基础，按清政府时期（1845-1911年）、北洋政府时期（1912-1927年）、民国政府时期（1928-1949年）、新中国成立后（1949-2006年）几个阶段分析外国银行在中国经济活动的演变情况。
关键词：外国银行银团贷款外资银行策略2006年，随着中国银监会《外资银行管理条例》和《外资银行管理条例实施细则》的颁布，大量外资银行进入中国内地。
这距离新中国成立后批准进入第一家外资银行—日本输出入银行进入中国过去了27年。
回顾近现代中国历史，考察外国在华银行业的活动，可以间接地看到中国经济活动的演变情况。
清政府时期的外国银行中国出现最早的外资金融机构，是英国的东方丽如银行。
1845年，鸦片战争后英国占领香港仅3年，英商丽如银行就在香港设立了分行，在广州设立了分理处。
中国第一家银行——中国通商银行1897年在上海成立时，距这家英商外国银行在上海的成立已经落后了52年。
按照外国银行进入家数的时间分布和外资银行在中国市场地位与作用的变化，可将此时期分为三个阶段：第一阶段（1845-1864年）：该时期虽然新设了不少外资银行，但其业务和作用还处于低级阶段。
该银行的资本规模也较小，大体上在50万到100万镑之间；业务上发钞很少，不积极揽储，最主要业务是贸易汇兑。
第二阶段（1865-1894年）：1864年总部在香港的汇丰银行成立后，外资银行在中国进入了一个新的阶段。
汇丰银行从成立的1864年开始到中日甲午战争以前仅20多年的时间内，急剧扩张、形成了全国性的金融网络。
与前一阶段英国银行独占的局势相比，英国银行虽仍占绝对优势，但呈现出其他国家力图挤进中国扩张金融势力的新迹象。
第三阶段（1895-1911年）。
美国八九十年代银行危机_成因_处置方法及启示_一_
美国八九十年代银行危机:成因、处置方法及启示(一)徐诺金编者按:二十世纪八九十年代银行危机是美国银行业发展史上的重大事件,这场危机引起了美国立法当局对一些金融监管问题的深刻反思,加快了美国有关金融改革法案的出台和金融监管政策的改革与调整。
本文作者徐诺金博士对这场危机的产生原因、处置方法以及危机所引发的金融监管问题进行了深入全面的分析,并结合我国实际情况提出五项值得借鉴的做法供业界参考。
由于文章篇幅较长,本刊将分三期连载。
一、危机的概况及成因1980~1994年美国出现了严重的银行危机,银行和储贷机构破产倒闭数量急剧上升,共有2912家银行和储贷机构被迫关闭或接受联邦存款保险公司的援助,其中银行1617家,储贷机构1295家,约占同期银行和储贷机构总数的14%,平均每两天有一家被迫关闭或接受援助。
倒闭机构资产总额9236亿美元,占银行和储贷机构资产的20.5%,银行平均每天要处置资产1.68亿美元。
在1988~1992年的高峰期,平均每天倒闭1家银行和储贷机构,需处置资产3.85亿美元。
大量的银行倒闭给存款保险公司带来巨大冲击,1988年联邦储贷存款保险公司收不抵支,保险基金亏空750亿美元,1989年被迫关闭。
导致这场危机的原因主要有三个:1 地区和部门经济衰退是危机形成的直接原因20世纪30年代经济大危机后,美国实行单一银行体制,法律禁止金融机构异地设立分支机构,这使得大多数银行只能服务于相对狭窄的区域市场,银行业风险不能在区域间分散,极易受到地区或部门经济衰退的打击。
在1980~1994年间,有三次比较大的地区和部门经济衰退造成了大范围的银行破产。
第一次是农产品价格在80年代初下降导致农业收入和农村地产价格下跌,使过于集中于农业贷款的银行大量破产;第二次是由于80年代两次石油价格下跌,导致得克萨斯和西南部的其他产油州发生大范围银行倒闭;第三次较为集中的银行倒闭于90年代初发生在加利福尼亚及东北部的一些州,其原因是严重的经济衰退。
atm发展历程
atm发展历程ATM发展历程随着科技的不断进步，人们的生活方式也在不断改变。
其中，ATM （自动取款机）的发展史可以说是现代金融服务的一个缩影。
本文将以ATM发展历程为主题，介绍ATM从诞生到现在的发展过程。
第一阶段：诞生与初期发展（1960年代-1970年代）ATM最早的雏形可以追溯到20世纪60年代，当时主要是由美国的银行业务人员提出的一个概念。
1967年，美国第一家自动取款机在纽约市投入使用，它使用了磁卡作为用户身份认证的方式，并且仅限于白天营业时间使用。
虽然这只是一个试验性的项目，但它为未来ATM的发展奠定了基础。
第二阶段：网络化与普及（1980年代-1990年代）在1980年代，ATM开始进入第二个发展阶段，主要表现为两个方面的进步：网络化和普及。
银行开始将ATM连接到一个中央计算机网络中，实现了不同银行之间的互联互通。
这意味着用户可以在任何一个ATM机上进行取款和查询操作，而不仅限于自己所在的银行。
同时，ATM机的数量也大幅度增加，遍布各个城市的街头巷尾，为人们提供了更加便捷的金融服务。
第三阶段：功能拓展与创新（2000年代-至今）进入21世纪，ATM进入了第三个发展阶段，主要特征是功能拓展与创新。
随着技术的进步，ATM不再仅仅是取款和查询的工具，还可以提供更多的金融服务。
比如，人们可以通过ATM进行存款、转账、购买彩票、缴费等操作。
此外，ATM的界面设计也愈发人性化，采用了触摸屏、语音提示等新技术，使用户操作更加方便快捷。
除了功能拓展，ATM在安全性方面也有了很大的提升。
银行采用了多种技术手段，如密码输入、指纹识别、面部识别等，来保护用户的资金安全。
此外，ATM的物理结构也进行了改进，增加了防盗装置和监控摄像头，提高了防范犯罪的能力。
未来展望随着科技的不断进步，ATM的发展前景仍然广阔。
未来，ATM有望进一步融合人工智能、大数据等技术，提供更加个性化、智能化的金融服务。
比如，ATM可以根据用户的消费习惯和需求，主动推荐理财产品或提供财务规划建议。
美国股市的历史进程
美国股市的历史进程美国股市是全球最重要的股票市场之一，其历史可以追溯到18世纪末期。
经过数百年的发展，美国股市已经成为世界各国投资者和企业家的首选目的地之一。
本文将探讨美国股市的历史进程，以及对全球经济和金融市场的影响。
1. 起点：华尔街美国股市的起点可以追溯到19世纪初，当时新成立的美国中央银行担任了股票交易的中介。
随着越来越多的企业在19世纪末期挂牌上市，华尔街成为了美国的金融中心，也即是现代美国股市的发源地。
2. 危机和发展：20世纪前期20世纪早期，美国股市经历了一些阴影时期，包括1907年的金融危机和1929年的股市崩盘。
然而，这些事件并没有扼杀美国股市的发展。
相反，20实际期前期也是历史上最为富庶的时期之一，股市也呈现出稳步上升的势头。
3. 统一的交易市场：20世纪中期在20世纪50年代初，美国的股票交易市场经历了一次重大变革。
此前，不同的交易所独立运作，导致了大量的竞争和混乱。
1953年，各交易所达成协议，共同成立了美国证券交易所，从而建立了一个统一的交易市场。
4. 黄金时代：20世纪70年代和80年代20世纪70年代和80年代，美国股市经历了一波“黄金时代”，股票价格呈稳步上升的趋势。
这个时期特别关键的两个事件是美国政府的税收政策和企业的良好经营与管理。
5. 灾难和反思：20世纪90年代1990年代美国股市经历了另一波风口浪尖，以1999年科技泡沫的破灭为标志。
由于人们对于高科技企业无限未来的期望，一些企业被高估了，导致市场崩溃。
6. 当今：21世纪现代美国股市是一个由电子交易、投资者社区和媒体组成的庞大生态系统。
2008年发生的金融危机导致美国股市下跌了近50%。
但是从那时起，股市已经进入了一个新时代，继续保持强劲的增长势头。
作为最大的股票市场之一和全球最重要的股票交易所之一，美国股市的影响远远超出国界。
随着全球化和数字化的加速发展，美国股市将继续发挥举足轻重的作用，影响着全球经济和金融市场的演变。
美国五大投资银行
美国五大投资银行09月 17th, 2008高盛高盛(Goldman SachspuorgInc.) 1869年创立于纽约，是全球历史最悠久、经验最丰富、实力最雄厚的投资银行之一。
在以合伙人制度经营了一百三十年之后，高盛于1999年5月在纽约证券交易所挂牌上市。
高盛是集投资银行、证券交易和投资管理等业务为一体的国际著名的投资银行。
它为全球成千上万个重要客户，包括企业、金融机构、国家政府及富有的个人，提供全方位的高质量金融服务。
高盛公司总部设在纽约，在全球二十多个国家设有分部，并以香港、伦敦、法兰克福及东京等地作为地区总部。
高盛公司长期以来视中国为重要市场，自二十世纪九十年代初开始就把中国作为全球业务发展的重点地区。
高盛在中国市场同样担当着首选金融顾问的角色，通过其全球网络向客户提供策略顾问服务和广泛的业务支持。
2004年12月，高盛获得中国证监会批准成立合资公司—高盛高华证券有限责任公司。
鲍尔森：前任董事长，现任美国财政部长摩根士丹利摩根士丹利（Morgan Stanley）是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司，提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务，目前在全球27个国家的600多个城市设有代表处，雇员总数达5万多人。
摩根士丹利原是JP摩根中的投资部门，1933年美国经历了大萧条，国会通过《格拉斯—斯蒂格尔法》，禁止公司同时提供商业银行与投资银行服务，摩根士丹利于是作为一家投资银行于1935年9月5日在纽约成立，而JP摩根则转为一家纯商业银行。
1941年摩根士丹利与纽约证券交易所合作，成为该证交所的合作伙伴。
公司在1970年代迅速扩张，雇员从250多人迅速增长到超过1,700人，并开始在全球范围内发展业务。
1986年摩根士丹利在纽约证券交易所挂牌交易。
进入1990年代，摩根士丹利进一步扩张，于1995年收购了一家资产管理公司，1997年则又兼并了西尔斯公司下设的投资银行迪安"威特公司（Dean Witter），并更名为摩根士丹利迪安"威特公司。
国外消费信贷的发展历史
国外消费信贷的发展历史
国外消费信贷的发展历史可以追溯到19世纪末的美国。
以下是其大致的发展历程：
1. 19世纪末至20世纪初：在美国，消费信贷的发展始于19世纪末的工业化时期，当时的商店开始提供分期付款选项，以吸引更多的消费者购买商品。
这种形式的消费信贷主要是由商家直接提供的。
2. 1920年代至1930年代：在大萧条期间，银行开始提供消费信贷服务，以帮助经济复苏。
这些信贷通常是通过信用卡、分期付款或个人贷款的形式提供的。
3. 1950年代至1960年代：信用卡的发展推动了消费信贷的进一步发展。
在1950年代，美国的第一张银行发行的信用卡问世，随后信用卡成为了一种普遍的消费支付方式。
信用卡的出现极大地促进了消费者的购买力和消费活动。
4. 1970年代至1980年代：随着信用卡的广泛普及，消费信贷开始蓬勃发展。
银行和金融机构开始提供各种形式的消费信贷产品，包括个人贷款、汽车贷款和房屋贷款等。
此外，消费信贷市场也开始涉足到其他国家。
5. 1990年代至今：随着科技的发展，互联网的普及使得在线消费信贷成为可能。
在线消费信贷平台的出现，使得消费者可以更加方便地申请贷款和进行消费。
此外，消费信贷的金融创新不断涌现，如
P2P借贷、数字货币等。
总的来说，国外消费信贷的发展历史经历了从商家直接提供分期付款到银行提供信用卡服务，再到金融机构提供各种形式的消费信贷产品的过程。
随着科技的进步和金融创新的不断推动，消费信贷市场不断发展壮大。
美国的金融体系
由于各州滥用权力，以及1812年的战争产生 了建立一个中央银行来帮助联邦政府筹资的需要
，议会于1816年促使建立了第二美利坚银行。在
第二次实行中央银行期间，集权的反对者和支持
者剑拔弩张，与安德鲁.杰克逊当选总统伴随，
生产了对各州权力的支持，1832年杰克逊否决了 第二美国银行作为国家银行占其的议案，该行 1836年终止。
美国的银行体系
经济管理学院
一、存款型金融机构
可以吸收各类存款，吸收存款是其主要
的资金来源
1.商业银行 资金来源：支票存款、储蓄存款、定期存款 资金运用：工商信贷和消费信贷、抵押贷款、 联邦政府证券和市政债券 美国约有12000家 商业银行
2.储蓄贷款协会（S&L） 资金来源：储蓄存款（通常成为股份）、定期存款、 支票存款 资金运用：抵押贷款 目前在美国超过2000家 。50到60年代发展迅速，60 到80年代由于利率上升，陷入困境。它发放的是长期抵 押贷款，期限超过25年，当利率提高时，他们发现从抵 押贷款获得的收益远远低于其取得资金的成本。 1980年以前，他们只能发放抵押贷款，不能开设支 票账户。他们的困境促使国会在1980年通过法律，允许 他们开设支票账户，发放消费信贷。像商业银行一样， 受联邦储备体系的准备金约束。这一立法使得储蓄贷款 协会和商业银行的界限日益模糊。
（二）多重管理机构
1.通货总监署对3000家国民银行监管，占商业银行系 统一半以上的资产。 2.联邦和州银行管理当局对 作为联储成员的1000家 州银行监管。
3.联储对银行持股公司（拥有一家或多家银行）负 有管理之责。 4.FDIC和州银行管理当局对非联储成员的7000多家 州银行监管。
多数国家银行的结构是四五家大的银行
《投资银行学》
8Байду номын сангаас
第二部分 投资银行的业务（32学时） 第三章 投资银行的传统业务
第一节 证券市场的功能结构及交易组织机制 第二节 发行市场业务：承销商 第三节 流通市场业务：经纪商、做市商、自营商
第四章
第一节 第二节 第三节 第四节
投资银行的引申和创新性业务
风险投资业务 并购业务 基金资产管理业务 金融衍生产品业务—股指期货
美林公司收益结构
net revenues by category commission 4% 19% 25% asset management and portfolio service fees principal transactions investment banking 13% 26% net interest profit other
14
人物
• 投资大师：
– 巴菲特Warren Buffett、罗杰斯Jim Rogers – 索罗斯George Soros • 国内专家：周小川（人民银行）、郭树清（证监会）、巴曙松 （国务院发展研究中心金融研究所）、易宪容（中国社科院金 融研究所）、易纲（中国人民银行副行长，国家外汇管理局局 长）、樊纲（中国经济体制改革研究会副会长，中国改革研究 基金会理事长，国民经济研究所所长，中国(深圳)综合开发研 究院院长。兼北京大学、南开大学、中国社会科学院研究生院 经济学教授，曾任《经济研究》编辑部主任 、货币政策委员会 委员 ）、向松祚（中国农业银行首席经济学家，中国人民大学 国际货币研究所理事兼副所长）、郎咸平（香港中文大学教授， 国际知名的公司治理与金融专家）、陶冬（瑞信的董事总经理、 亚洲区首席经济分析师）、左小蕾（银河证券首席经济学家） 等 15
美国金融业混业经营之路
心，为经济复苏创造了条件。此后，半 证券公司打得火热，商业银行面临前 银行涉足证券业的禁令。分业经营体
个多世纪里，尽管共和、民主两党“轮 所未有的生存危机，在分业经营体制 制开始土崩瓦解。
番坐庄”，国会山上的政客来去匆匆， 国家这种情况尤为严重。
１９９９ 年 １１ 月，美国通过《金融服
而分业经营的格局依旧。
立发展。
融控股公司的方式相互渗透，实现联 务的银行子公司改名为金融子公司。
金融全球化发展的趋势，决定了 合经营，同时对各州禁止保险公司涉 该法涉及的银行主要是由财政部监管
金融混业经营的必然。金融全球化表 足银行业活动的权力加以某种限制。 的国民银行，州设银行的子公司业务
现之一是全球银行业合并和兼并的浪 那么，这种混业经营体制的代表性模 由州监管当局做出决定。
时，投资银行也不得经营存贷款业 表的分业经营、分业监管的体制；一 公司承销１９３３年法案禁止的证券、商
务。这样，美国以法律的形式，在商 种是以德国为代表的混业经营体制。 业票据、某些市政收入债券、抵押债
业银行与投资银行之间，设立了一堵 总的看来，分业经营成为该时期的 券和按揭证券；１９８７年美联储还允许
跟踪报导
公司金融 Ｃｏｒｐｏｒａｔｅ Ｆｉｎａｎｃｅ
郄永忠
美国金融业混业经营之路
文 ／ 郄永忠
１ ９９９ 年 １１ 月 ４ 日是世界 金融发展史上留下纪录 的一天。美国国会参众两院 分别以压倒性票数，通过了 《金融服务现代化法案》，结 束了美国长达 ６６ 年之久的 金融分业历史，当时的总统 克林顿称这一变化“将带来 金融机构业务的历史性变 革”。经济观察家们认为，新 法案的通过对全球都将产生 深刻影响，它标志着全球金 融业告别了分业经营，重新 进入混业经营时代。
美国银行业发展史
美国银行业发展的历史一．土地银行17世纪早期，英格兰在北美洲大西洋沿岸建立了第一批殖民地，然而殖民者来到新大陆时随身携带的铸币很少，大多数移民如契约劳工仆人，他们来到北美大陆时身无分文。
在殖民地造企业没有发现金矿或银矿所以无法铸造自己的金银铸币。
可以说殖民地时期严重缺少铸币。
当时采取的方法是：1.使用贝壳等自定一般等价物。
2.商品货币，如知名作物。
3.从英格兰输入官方货币。
通货短缺推动纸质货币的产生，比较典型的是信用券，其中主要是以地产为担保的银行券，发行机构就是殖民地第一批银行——土地银行。
这些银行非常的原始，只是发行短期信用券，与现代意义上的银行相距甚远。
然而有些殖民地尝试建立一些真正意义上的银行，如马萨诸塞土地银行。
同时存在的还有宾夕法尼亚土地银行，这是一家公共银行，主要业务也是发行银行券。
但是由于几个殖民地过度发行纸币后出现了失控的通货膨胀，到1764年法偿纸币的发行被英国议会叫停。
二．第一合众国银行及同时期的私人银行1776年美国正式独立。
根据国会的指示，1790年《关于设立国家银行的报告》被提交，作者汉密尔顿建议效仿英格兰银行成立合众国银行。
1791年国会同意了这个设想，给予合众国银行20年的牌照，定义其为一家公司合办的银行。
这是美国历史上第一家具有中央银行性质的国家银行。
作为中央银行，他可以印发纸币，可以兑换铸币，可代理国库收税，可吸收本国、外国存款发放贷款。
但是银行的牌照禁止它从事投资等活动。
第一合众国银行有几个特点：1.合众国银行很谨慎的运用其公共地位，与州银行相比它的红利不高。
2.第一合众国银行通过在全国设分支扩张其经营范围。
3.合众国银行在经营期内也履行了一定的中央银行职能。
从整体上看，第一合众国银行是一个成功、稳健而负责任的机构，管理谨慎保守。
在第一合众国银行开始经营的五年里，美国具有了高信用级别而且可靠的货币供给，推动了这一时期美国经济的繁荣。
但也有人批评其外国股东数量过多。
美国八九十年代银行危机：成因、处置方法及启示-论文
美国八九十年代银行危机：成因、处置方法及启示- 论文关键字：保险银行存款风险处置公司机构联邦破产储贷编者按：二十世纪八九十年代银行危机是美国银行业发展史上的重大事件，这场危机引起了美国立法当局对一些金融监管问题的深刻反思，加快了美国有关金融改革法案的出台和金融监管政策的改革与调整。
本文作者徐诺金博士对这场危机的产生原因、处置方法以及危机所引发的金融监管问题进行了深入全面的分析，并结合我国实际情况提出五项值得借鉴的做法供业界参考。
一、危机的概况及成因1980－1994年美国出现了严重的银行危机，银行和储贷机构破产倒闭数量急剧上升，共有2912家银行和储贷机构被迫关闭或接受联邦存款保险公司的援助，其中银行1617家，储贷机构1295家，约占同期银行和储贷机构总数的14％，平均每两天有一家被迫关闭或接受援助。
倒闭机构资产总额9236亿美元，占银行和储贷机构资产的20．5％，银行平均每天要处置资产1．68亿美元。
在1988－1992年的高峰期，平均每天倒闭1家银行和储贷机构，需处置资产3．85亿美元。
大量的银行倒闭给存款保险公司带来巨大冲击，1988年联邦储贷存款保险公司收不抵支，保险基金亏空750亿美元，1989年被迫关闭。
导致这场危机的原因主要有三个：1．地区和部门经济衰退是危机形成的直接原因对世纪刀年代经济大危机后，美国实行单一银行体制，法律禁止金融机构异地设立分支机构，这使得大多数银行只能服务于相对狭窄的区域市场，银行业风险不能在区域间分散，极易受到地区或部门经济衰退的打击。
在1980－1994年间，有三次比较大的地区和部门经济衰退造成了大范围的银行破产。
第一次是农产品价格在80年代初下降导致农业收入和农村地产价格下跌，使过于集中于农业贷款的银行大量破产；第二次是由于80年代两次石油价格下跌，导致得克萨斯和西南部的其他产油州发生大范围银行倒闭；第三次较为集中的银行倒闭于90年代初发生在加利福尼亚及东北部的一些州，其原因是严重的经济衰退。
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内容目录1995-1998 年美国银行股超额收益明显 (4)1980-1990 年代美国银行业的兼并收购潮 (5)危机处理阶段(1980-1994 年) (5)提升竞争力阶段（1994-2000 年） (8)1990 年代美国经济进入繁荣时期 (11)1990 年代美国银行业进入高盈利稳定发展阶段 (13)盈利能力持续增强，进入稳定发展新阶段 (13)资产质量大幅改善 (15)综合化经营能力增强 (15)资产稳步扩张 (16)净息差收窄，但高于危机前水平 (17)总结 (18)图表目录图1：1995-1998 年中旬美国银行业超额收益明显 (4)图2：美国标普500 银行指数PB 值由1.2x 提升至3.5x (4)图3：1995-1998 年中旬美国个股银行股价大幅上涨 (5)图4：1980-1990 年代初期美国大量银行倒闭和救援 (6)图5：1980-1994 年美国倒闭和救援银行总资产规模 (6)图6：1980 年代美国银行业不良率持续在高位 (6)图7：1970-1980 年代初美国经济陷入滞涨 (7)图8：1994-2000 年美国银行业并购数量 (9)图9：美国所有受FDIC 担保的银行业机构数量 (10)图10：不同类型银行总资产分布情况 (11)图11：1992 年开始美国经济稳定高增长 (12)图12：1992 年开始美国呈现“低通胀+低失业率”的态势 (12)图13：1990 年代美国新房销售持续增长 (13)图14：1990 年代美国住房市场指数呈上升态势 (13)图15：1990 年代住宅抵押贷款ABS 快速增长 (13)图16：1990 年代抵押贷款支持证券发行额变动 (13)图17：1993 年开始美国银行业净利润稳定增长 (14)图18：1990 年代中后期美国银行盈利能力稳定在较高水平 (14)图19：美国银行业不良率自1992 年3 季度持续快速下行 (15)图20：1990 年代美国银行拨备覆盖率持续上行 (15)图21：1994-2000 年美国银行业非息收入占营收比重持续提升 (16)图22：1994-2000 年美国银行业资产进入稳定扩张期 (16)图23：不动产抵押贷款占比提升 (17)图24：1990 年代美国银行业净息差收窄 (17)图25：1994-2000 年美国银行业处于加息环境中 (18)图26：1990 年代存款占负债总额比重下降 (18)表1：1980-1994 年美国倒闭和救援银行资产分布情况 (7)表2：1980-1994 年美国各州关闭或接受了FDIC 援助的美国商业银行数量 (8)表3：1980-1994 年破产和救援银行总资产超过100 亿美元的银行名单 (8)表4：1992 年世界十大银行 (9)表5：1995-2000 年美国银行业并购典型事件 (10)表6：2000 年世界十大银行（按资本总额排名） (11)表7：杜邦分析 (14)表8：估值表 (20)1995-1998 年美国银行股超额收益明显1995-1998 年中旬美国银行股投资价值巨大，具有明显的绝对收益和超额收益。
标普500 银行指数在这一时期（1995/1/1-1998/7/14）上涨了266%，同期标普500 指数上涨156%。
标普500 银行指数PB 由1.2x 提升至1998 年中旬的3.5x。
图1：1995-1998 年中旬美国银行业超额收益明显400.0%350.0%300.0%250.0%200.0%150.0%100.0%50.0%0.0%-50.0%-100.0%标普500银行业指数标普500指数（右轴）资料来源：Bloomberg，国信证券经济研究所整理0.00标普500银行业指数PB值个股表现来看，我们选取了11 家具有代表性的银行，其中，花旗集团上涨了591%，美国合众银行上涨了518%，涨幅较小的富国银行、美联银行和PNC 财务服务公司也分别上涨了269%、251%和226%，明显跑赢同期标普500 指数（上涨了156%）。
图2：美国标普500 银行指数PB 值由1.2x 提升至3.5x3.503.00资料来源：Bloomberg，国信证券经济研究所整理图3：1995-1998 年中旬美国个股银行股价大幅上涨700%600%500%400%300%200%100%0%资料来源：Bloomberg，国信证券经济研究所整理1990 年代美国银行业经营环境复杂，美国银行业经历了历史上最大的兼并收购潮，美国银行监管制度在这一时期也出现了巨大的变革，不仅打破了长期以来的单一银行制度，而且从分业经营逐步走向混业经营。
本报告主要聚焦美国银行业1990 年代的经营环境和经营情况，分析为什么美国银行股在这一时期投资价值巨大。
1980-1990 年代美国银行业的兼并收购潮1980-1990 年代是美国银行业急剧动荡的时期，美国银行业经历了史上最大的兼并收购潮，这是美国银行1990 年代经营最大的特点之一。
具体来看，此轮兼并收购潮大致可以分为两个阶段：✓危机处理阶段（1980~1994年）：1980年代美国银行业坏账高企，大量中小银行破产倒闭，1980-1994 年美国银行业（本报告中美国银行业指由FDIC 承保的商业银行和储蓄银行，特别说明的除外）共有2359 家银行倒闭，576 家银行接受救援。
此阶段的风险出清维护了美国银行业的稳定，为1990 年代中后期美国银行业的健康发展提供了基础。
✓提升竞争力阶段（1994-2000年）：1980年代以来全球金融自由化加速推进，以日本银行业为代表的海外银行业务快速扩张，给美国的银行带来了巨大的竞争压力。
同时，监管机构也开始放松对单一银行制度和分业经营的限制，1994 年9 月颁布《州级银行法》，1999 年11 月通过《金融服务现代法案》，为银行业的兼并收购提供良好法律环境。
在此背景下，美国银行业出现了一波以提升竞争力为主要目的的并购潮，1994-2000 年美国银行业并购数量达2728 家，其中不乏大型金融机构的强强合并，诞生了以花旗集团为代表的大型全能银行。
危机处理阶段(1980-1994 年)坏账高企，危机中金融资源被重新整合美国经济在1970-1980 年代初期陷入了滞涨，给美国银行业的经营带来了较大冲击，早期隐藏的一系列风险开始暴露，1980 年代美国银行业出现了巨额坏账，不良贷款率急剧攀升，大量中小银行甚至部分大银行陷入破产倒闭的困境。
危机中金融资源被重新整合，此时兼并收购的主要目的在于处理问题银行，维护银行业稳定。
1980-1994 年美国倒闭和救援银行数量达2935 家，总资产规模为 9231 亿美元，其中 1989-1992 年是美国银行倒闭的高峰时期。
图 4：1980-1990 年代初期美国大量银行倒闭和救援图 5：1980-1994 年美国倒闭和救援银行总资产规模600 %1,8005004003002001001,600 1,400 1,2001,000 800 600400200美国:银行倒闭和救援数量:总计倒闭和救援银行总资产规模：亿美元资料来源：WIND ，国信证券经济研究所整理资料来源：FDIC ，国信证券经济研究所整理美国经济自 1983 年开始已经逐步走出衰退，但早期一些国内外因素已经把风险引入到了银行：（1）美国长期实行单一银行体制，法律禁止美国银行跨州设立分支机构，这使得美国银行业务与当地产业结构和经济环境高度相关，极易受到地区或部门经济衰退的打击；（2）1950-1960 年代美国银行机构在全世界扩张，涉及了大量发展中国家的债务。
1970 年代爆发的石油危机引发了发展中国家的债务危机，导致美国银行机构债务违约风险不断提升；（3）美国自 1970年开始利率市场化改革，1986 年实现利率的完全市场化，存款利率管制全面放开，银行业的经营成本加大，给美国银行业经营带来较大挑战；（4）1980 年代是美国金融自由化与放松金融管制的时期，但是缺乏相应的风险管理措施配合， 并且银行内控机制不健全。
因此，在美国经济陷入滞涨之后，美国银行业风险也开始持续暴露，最终引发了银行业危机。
图 6：1980 年代美国银行业不良率持续在高位4.00%100,00080,000 3.50%3.00%2.50%2.00%40,00020,000 1.50%1.00%0.50%00.0 %Noncurrent loansNoncurrent rate资料来源：FDIC ，国信证券经济研究所整理。
注明：不良贷款（Noncurrent loans ）为逾期 90 天以上贷款 和非应计贷款合计。
19341937 1940 1943 1946 1949 1952 1955 19581961 19641967 1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 2015 2018图 7：1970-1980 年代初美国经济陷入滞涨16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00-4.00美国:GDP:不变价:折年数:同比 美国:CPI:当月同比:季资料来源：FDIC ，国信证券经济研究所整理区域集中，且以中小银行为主中小银行抵御风险的能力较弱，在此轮银行业危机中大量破产倒闭。
1980-1994 年倒闭和救援银行中资产规模在 1 亿美元以下的有 1865 家，资产规模在 1-10 亿美元之间的有 887 家，分别占倒闭和救援银行机构总数的 63.5%和 30.2%， 而资产规模超过 100 亿美元的倒闭和救援银行仅 7 家。
表 1：1980-1994 年美国倒闭和救援银行资产分布情况倒闭和救援银行数量：家占比倒闭和救援银行总资产:亿美元占比1 亿美元之下 1,865 63.5% 650 7.0% 1 亿（含）-10 亿美元 887 30.2% 2,636 28.6% 10 亿美元（含）-100 亿美元 176 6.0% 4,573 49.5% 100 亿美元以上（含） 7 0.2% 1,372 14.9% 合计2,935100.0%9,231100.0%资料来源:FDIC ，国信证券经济研究所整理美国 1927 年制定的《麦克法登法案》禁止商业银行跨州设立分支机构,实行单一银行制度，使得美国银行业务区域集中无法抵御局部性的经济波动或衰退， 这也体现在了 1980-1994 年倒闭的银行高度集中在少数几个地区。
1980-1994 年有三次比较大的地区和部门经济衰退造成了大范围的区域银行破产，受 1980 年代两次石油价格暴跌影响经济严重衰退的地区的银行（路易斯安那州、俄克拉荷马州、德克萨斯州等）、1980 年代初农产品价格下降导致过于集中农业贷款的银行大量破产（堪萨斯州、俄克拉荷马州、内布拉斯加州等）、相关不动产衰退区域银行（加利福尼亚州、东北部地区和西南地区）。