(完整版)证券投资学(第三版)练习及答案1

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证券投资学第三版习题答案

证券投资学第三版习题答案证券投资学是金融学中的重要分支，它研究的是证券市场和投资行为。

而对于学习证券投资学的学生来说，习题是巩固知识、检验理解的重要工具。

本文将为大家提供《证券投资学第三版》的习题答案，帮助学生更好地掌握和应用所学知识。

第一章：证券投资的基本概念1. 证券投资的定义是指投资者将资金投入证券市场，购买证券并持有一段时间，以获取资本收益和/或股息收入的行为。

2. 证券投资的特点包括风险性、流动性、权益性和收益性。

3. 证券市场的分类可以从发行对象、交易场所和交易方式等角度进行划分。

第二章：证券投资的基本理论1. 有效市场假说认为，市场上的证券价格已经包含了所有可获得的信息，投资者无法通过分析信息来获得超额收益。

2. 资本资产定价模型（CAPM）是一种衡量资产风险和预期收益的模型，它可以帮助投资者进行资产配置和风险管理。

3. 技术分析是一种通过研究历史价格和交易量来预测未来价格走势的方法，它主要依赖于图表和指标分析。

第三章：证券投资的风险与收益1. 风险是指投资者在进行证券投资时可能遭受的损失或不确定性。

2. 风险与收益之间存在正相关关系，即高风险一般伴随着高收益，低风险则伴随着低收益。

3. 风险的种类包括市场风险、特定风险和系统风险等。

第四章：证券投资组合理论1. 投资组合是指将多种不同的证券按一定比例组合起来进行投资的策略。

2. 投资组合的目标是在给定风险水平下，实现最大的预期收益。

3. 马科维茨均值-方差模型是一种常用的投资组合选择模型，它将投资者的风险厌恶程度考虑在内，同时考虑了证券之间的相关性。

第五章：证券分析与评价1. 基本面分析是一种通过研究公司的财务状况、经营状况和行业环境等因素来评估证券价值的方法。

2. 技术分析是一种通过研究历史价格和交易量来预测未来价格走势的方法。

3. 相对估值方法是一种通过比较不同证券的相对估值水平来选择投资标的的方法。

第六章：证券市场与证券交易1. 证券市场是指证券发行和交易活动的场所，包括股票市场、债券市场和衍生品市场等。

证券投资学(第三版)练习及答案8.doc

霍文文编著：证券投资学（第三版），高等教育出版社12010证券投资的技术分一、判断题1．技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。

答案：是2．技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说矛盾。

答案：非3．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。

答案：是4．技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。

答案：非5．股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。

答案：非6．技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。

答案：非7．技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。

答案：是8．技术分析中的反转指对原先股价运动趋势的转折性变动。

答案：是9．技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。

答案：非10．股价移动平均线主要用于对股价趋势进行短期预测。

答案：非11．股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。

答案：是12．乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越霍文文编著：证券投资学（第三版），高等教育出版社22010大答案：13．波浪理论中的波浪形态可无穷伸展和压缩，但它的基本形态不变。

答案：是14．波浪理论中的延长浪是指在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。

答案：是15．技术指标具有普遍意义，某一技术指标的经验数据在不同市场均适用。

答案：非16．无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。

答案：非17．由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。

答案：非18．TAPI随加权股价指数上涨而随之减小，这是量价配合现象。

答案：非二、单项选择题1．技术分析的理论基础是______。

证券投资学(第三版)练习及答案Word版

第5章资本资产定价理论一、判断题1．现代证券投资理论是为解决证券投资中收益－风险关系而诞生的理论。

答案：是2．以马柯维茨为代表的经济学家在19世纪50年代中期创立了名为“资本资产定价模型”的新理论。

答案：非3．证券组合理论由哈里·马柯维茨创立，该理论解释了最优证券组合的定价原则。

答案：非4．证券投资收益的最大化和投资风险的最小化这两个目标往往是矛盾的。

答案：是5．证券组合的预期收益率仅取决于组合中每一证券的预期收益率。

答案：非6．证券投资组合收益率的标准差可以测定投资组合的风险。

答案：是7．有效组合在各种风险条件下提供最大的预期收益率的组合。

答案：是8．投资者如何在有效边界中选择一个最优的证券组合，取决于投资者对风险的偏好程度。

答案：是9、投资者所选择的最优组合不一定在有效边界上。

答案：非10．马柯维茨认为，证券投资过程可以分为四个阶段，首先应考虑各种可能的证券组合；然后要计算这些证券组合的收益率、标准差和协方差；通过比较收益率和方差决定有效组合；利用无差异曲线与有效边界的切点确定对最优组合的选择。

答案：是11．CAPM的一个假设是存在一种无风险资产，投资者可以无限的以无风险利率对该资产进行借入和贷出。

答案：是12．无风险资产的收益率为零，收益率的标准差为零，收益率与风险资产收益率的协方差也为零。

答案：非13．根据资本资产定价理论，引入无风险借贷后，所有投资者的最优组合中，对风险资产的选择是相同的。

答案：是14．在市场的均衡状态下，有些证券在切点组合T中有一个非零的比例，有些证券在该组合中的比例为零。

答案：非15．资本市场线上的每一点都表示由市场证券组合和无风险借贷综合计算出的收益率与风险的集合。

答案：是16．资本市场线没有说明非有效组合的收益和风险之间的特定关系。

答案：是17．单项证券的收益率可以分解为无风险利率、系统性收益率和非系统性收益率。

答案：是18、在实际操作中，由于不能确切地知道市场证券组合的构成，我们往往可以用某一市场指数来代替市场证券组合。

(完整版)证券投资学(第三版)练习及答案3

一、判断题1．证券交易要经过开户、委托、竞价成交、结算、过户登记等程序。

答案：是2．证券账户具有证券登记、证券托管与存管、证券结算的功能。

答案：是3．市价委托是投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券。

答案：非4．市价委托指令可以在成交前使投资者知道实际执行价。

答案：非5．停止损失委托是指投资者委托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格卖出证券，或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格买入证券。

答案：非6．竞价成交机制使证券市场成为最接近充分竞争和高效、公开、公平的市场，也使市场成交价成为最合理公正的价格。

答案：是7．证券交易成交后意味着交易行为的了结。

答案：非8．证券结算包括证券清算和交割、交收两个步骤。

答案：是9．过户是记名证券交易的最后一个环节。

答案10．信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易方式。

答案:是11．当出现超额保证金数时，投资者提取现金的数额等于账面盈利。

答案：非12、保证金卖空交易就是投资者先从证券经纪公司借入证券卖出，待日后证券价格跌到适当的时机再买入相同种类和数量的证券归还给证券经纪商。

答案：是14．套期保值者是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约的买卖，对其现在已拥有或将来会拥有的金融资产的价格进行保值的法人和个人。

答案：是15．期货交易之所以能转移价格风险，在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约，它们的变动趋势是一致的。

答案：是16．期货合约是标准化的合约，其唯一的变量是交易价格。

答案：是17．由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后清算时亏损，所以双方都要交保证金。

答案：是18．期货交易中的基差是指某一金融资产的期货价格与现货价格之差。

答案：非19．交易者为避免利率上升风险，可卖出利率期货；为避免利率下降风险，可买入利率期货。

答案：是20．股票指数期货合约的价值是由股票指数乘以某一固定乘数决定的。

证券投资学(第三版)练习及答案3.doc

霍文文编著：证券投资学（第三版），高等教育出版社2010证券交易程序和方一、判断题1．证券交易要经过开户、委托、竞价成交、结算、过户登记等程序。

答案：是2．证券账户具有证券登记、证券托管与存管、证券结算的功能。

答案：是3．市价委托是投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券。

答案：非4．市价委托指令可以在成交前使投资者知道实际执行价。

答案：非6．竞价成交机制使证券市场成为最接近充分竞争和高效、公开、公平的市场，也使市场成交价成为最合理公正的价格。

答案：是7．证券交易成交后意味着交易行为的了结。

答案：非8．证券结算包括证券清算和交割、交收两个步骤。

答案：是9．过户是记名证券交易的最后一个环节。

答案10．信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易方式。

答案:是11．当出现超额保证金数时，投资者提取现金的数额等于账面盈利。

霍文文编著：证券投资学（第三版），高等教育出版社2010答案：1期货交易是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式答案：是14．套期保值者是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约的买卖，对其现在已拥有或将来会拥有的金融资产的价格进行保值的法人和个人。

答案：是16．期货合约是标准化的合约，其唯一的变量是交易价格。

答案：是17．由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后清算时亏损，所以双方都要交保证金。

(完整word版)证券投资学(第三版)练习及答案——名词解释

四、名词解释1．投资:投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。

2．金融投资:金融投资是以金融资产为投资对象的投资活动。

3．证券投资：指个人或法人对有价证券的购买行为,这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。

四、名词解释1．证券投资者：证券投资主体购买证券的目的是为了待一定时期后取得股息和利息，并期待证券增值，为此他们在购买证券后相当长的时间内持有证券，这种行为被认为是投资行为,这类投资主体被称为证券投资者或长期投资者。

2．证券投机者：自认为可以预测证券价格的未来走势，为了在短期的价格变动中获取价差利益，甘愿承担风险，不断买卖证券的机构或个人。

3．有价证券：具有一定票面金额、代表财产所有权或债权，并借以取得一定收入的一种证书。

4．股票:股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。

5．债券:依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。

6．证券投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额集中投资者的资金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券证券投资,所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具。

7．封闭型基金：指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预定的发行计划后，基金宣告成立,并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金.8．开放型基金:指基金发行总额不固定,在基金按规定成立后，投资者可以在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份额的基金。

9．证券中介机构：为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专职机构。

10．证券经营机构:由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。

四、名词解释1．证券发行市场:新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场,它包括证券发行从规划、推销和承购等阶段的全部活动过程。

O证券投资学(第三版习题

张强还认为，从2014年开始，该公司的自由现金流将开始稳定增长，增长率为5%。通过进一步研究，张强又获得了以下数据：（1）该公司的目标资产负债率为33.33%。（2）该公司的税后债务成本为6%。
（3）该公司的β系数为1.3。（4）市场预期收益率为10%。（5）无风险收益率为4%。试计算该公司2008年股权价值及公司价值分别是多少？ 2. 假设上题中的FCFE即为公司的净利润，且公司的股本为100，请结合DDM模型计算该公司的理论股价。同时，假设市场是有效的，在不考虑交易成本的情况下，该公司2008年交易价格的市盈率（动态）为多少？如果该公司市净率为5倍，那么该公司的BVPS又是多少？
1.习
一、名词解释
题
风险股票普通股优先股债券基金证券投资基金契约型基金公司型基金封闭型基金开放型基金基金管理人基金托管人金融衍生工具期货远期期权掉期
二、简答题
1简述有价证券的种类和特征。 2股票有哪几种主要类型？ 3简述普通股股票的基本特征和主要种类。 4普通股股东享有哪些主要权利？ 5简述优先股股票的基本特征。
12根据单一指数模型的假设，资产 I 的收益率可表示如下： ri=ai+βirm+εi (1)式中各符号分别代表什么？ (2)宏观因素对这一模型会有什么影响？哪个符号可以反映这种影响的大小？ (3)什么样的事件可以造成资产实际收益对回归线的偏离？哪个符号可以反映这种偏离？ 13利用β值进行投资决策时需注意什么问题？ 14卖空限制对资产组合管理有什么影响？
9.习题
1 K线的阴阳如何区分？上下影线的长度如何影响多空双方力量的对比？ 2 K线组合的准确性与组合中所包含的K线数目是否有关？ 3 为什么K线理论的结论能够影响的时间是不长的？ 4 简述轨道线、趋势线和黄金分割线的画法，它们如何预测行情？ 5 支撑线和压力线起什么作用？

证券投资学第三版课后答案

证券投资学第三版课后答案【篇一：吴晓求证券投资学(第三版)一至六章课后题答案】未来结果的不确定性或损失，也可以定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断和认知。

2.股票：是股份公司为筹集资金所发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。

3.普通股：普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。

4.优先股：优先股相对于普通股。

优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。

5.债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时想投资者发型，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

6.基金：基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。

7.证券投资基金：是一种实行组合投资，专业管理，利益共享，风险共担的集合投资方式。

8.契约型基金：契约型基金是指以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发起设立的基金，基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金。

9.公司型基金：是指以《公司法》为基础设立，通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。

10.封闭型基金：是指基金的单位数目在基金设立时就已经确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化。

11.开放性基金：是指基金股份总数是可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。

12.基金管理人：基金管理人是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。

13.基金托管人：是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。

14.金融衍生工具的种类；期货，期权，其他衍生金融工具：远期合同，互换合同 15期货：交易双方不必再买卖发生的初期交割，而是共同约定在未来的某一时候交割。

O证券投资学(第三版习题

三、计算题 1. 在30天月份的月初，某资产组合的市场价值为100万元。投资者第10天注入20万元，组合价值130万元，月末的组合价值为170万元。试计算该月的时间加权和货币加权收益率，并解释两者的差异是如何形成的？ 2. 在某年中，国库券利率为5%，市场回报率为15%，某资产组合经理的β值为0.5，实现的回报率为10%。请以资产组合的α为基础评价这一经理的表现。 3. 在目前的股利收益及预期的资本利得的基础上，资产组合A与资产组合B的期望收益率分别为10%和15%。A、B 的β值分别为0.6和1.5，A、B的标准差分别为12%和25% ，现行国库券利率为5%，而标准普尔500指数的预期收益率为13%，标准差为18%。试计算：（1）如果现在拥有市场指数组合，你愿意在所持有的资产组合中加入哪一个组合，并说明理由。（2）如果你只能投资于国库券和这些资产组合中的一种，应如何选择？
7 如果两项资产完全正相关，是否能把它们组成一个方差为零的资产组合？ 8 如果股票A和股票B的协方差为正值，当股票A的实际收益大于其预期收益时，你对股票B会有什么样的预期？ 9 为什么大多数金融资产都呈不完全正相关关系？试分别举一个资产收益高度正相关和高度负相关的例子。 10 请分析资产的数量与资产组合风险的关系。 11 什么是系统风险和非系统风险？
4.习题
一、名词解释国民生产总值经济周期财政政策货币政策汇率政策先行指标同步指标滞后指标二、简答题 1．为什么说宏观经济因素是影响证券市场价格变动最重要的因素? 2．财政政策的变动对证券市场价格有何影响? 3．货币政策的变动对证券市场价格有何影响? 4．汇率政策的变动对证券市场价格有何影响?
三、案例分析题
1. 阅读本章案例一，必要时参照阅读全文，谈谈你对这些预测未来实现概率的认识。在你所观察到的经济现象中，有哪些现象支持了这些预测，有哪些现象不支持这些预测？如果这些预测能够实现，你有什么投资计划？ 2. 阅读本章案例二，必要时参照阅读刊登于《中国社会科学》上的原文，谈谈你对该文逻辑推理的认识，并谈谈你对资产价格与宏观经济变动关系的认识。

证券投资学(第三版)练习及答案

第4章证券投资的收益和风险一、判断题1．债券投资收益的资本损益指债券买入价与卖出价或偿还额之间的差额，当债券卖出价大于买入价时，为资本收益；当债券卖出价小于买入价时，为资本损失。

答案：是2．如果债券发行时的市场利率低于票面利率，债券将采取折价发行方式。

答案：非3．利用现值法计算债券的到期收益率，就是将债券带给投资者的未来现金流进行折现，这个折现率就是所要求的到期收益率。

答案：是4．贴现债券的到期收益率一定低于它的持有期收益率。

答案：非5．债券的市场价格上升，则它的到期收益率将下降；如果市场价格下降，则到期收益率将上升。

答案：是6．股票投资收益由股息和资本利得两方面构成，其中股息数量在投资者投资前是可以预测的。

答案：非7．股利收益率是指投资者当年获得的所有的股息与股票市场价格之间的比率。

答案：非8．对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也越高。

答案：非9．资产组合的收益率是组合中各资产收益率的代数和。

答案：非10．证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。

答案：是11．证券投资的市场风险是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。

答案：非12．利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的影响要大于浮动利率证券。

答案：是13．购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。

答案：是14．非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。

答案：是15．信用风险是公司债券的主要风险，由于股票不还本，股息也不固定，因次股票投资没有信用风险。

答案：非16．经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。

经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。

答案：非17．收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，风险也较小。

证券投资学各章练习题及答案

证券投资学各章练习题及答案第一章证券概述第二章一、单选题第三章１、证券按其性质不同，可以分为（A ）。

第四章Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货券第五章Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有券第六章２、广义的有价证券包括（A）货币证券和资本证券。

第七章Ａ.商品证券Ｂ.凭证证券Ｃ.权益证券Ｄ.债务证券第八章３、有价证券是（C）的一种形式。

第九章Ａ.商品证券Ｂ.权益资本Ｃ.虚拟资本Ｄ.债务资本第十章４、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（D）、政府证券和国际证券。

第十一章Ａ.银行证券Ｂ.保险公司证券Ｃ.投资公司证券Ｄ.金融机构证券第十二章５、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。

此收益的最终源泉是（C ）。

第十三章Ａ.买卖差价Ｂ.利息或红利第十四章Ｃ.生产经营过程中的价值增值Ｄ.虚拟资本价值第十五章６、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益乃至损失的风险。

因此收益是对风险的补偿，风险与收益成（A）关系。

第十六章Ａ.正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性证券投资学各章练习题及答案第十七章证券概述第十八章一、单选题第十九章１、证券按其性质不同，可以分为（A ）。

第二十章Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货券第二十一章Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有券第二十二章２、广义的有价证券包括（A）货币证券和资本证券。

第二十三章Ａ.商品证券Ｂ.凭证证券Ｃ.权益证券Ｄ.债务证券第二十四章３、有价证券是（C）的一种形式。

第二十五章Ａ.商品证券Ｂ.权益资本Ｃ.虚拟资本Ｄ.债务资本第二十六章４、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（D）、政府证券和国际证券。

第二十七章Ａ.银行证券Ｂ.保险公司证券Ｃ.投资公司证券Ｄ.金融机构证券第二十八章５、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。

此收益的最终源泉是（C ）。

第二十九章Ａ.买卖差价Ｂ.利息或红利第三十章Ｃ.生产经营过程中的价值增值Ｄ.虚拟资本价值第三十一章６、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益乃至损失的风险。

完整版本证券投资学第三版本练习及含答案——名词优选解释

四、名词解说1．投资：投资是指经济主体为了获取未来的预期利润，早先垫付必定量的钱币或实物以经营某项事业的经济行为。

2．金融投资：金融投资是以金融财富为投资对象的投资活动。

3．证券投资：指个人或法人对有价证券的购置行为，这种行为会使投资者在证券拥有期内获取与其所肩负的风险相当的利润。

四、名词解说1．证券投资者：证券投资主体购置证券的目的是为了待一准期间后获得股息和利息，并期望证券增值，为此他们在购置证券后相当长的时间内拥有证券，这种行为被以为是投资行为，这种投资主体被称为证券投资者或长久投资者。

2．证券谋利者：自以为能够展望证券价钱的未来走势，为了在短期的价钱改动中获取价差利益，宁愿肩负风险，不停买卖证券的机构或个人。

3．有价证券：拥有必定票面金额、代表财富所有权或债权，并借以获得必定收入的一种证书。

4．股票：股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财富所有权的证书。

5．债券：依照法定程序刊行，商定在一按限期内还本付息的有价证券。

6．证券投资基金：是一种利益共享、风险共担的会合证券投资方式，即经过刊行基金份额集中投资者的资本，形成独立财富，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券证券投资，所得利润按出资比率由投资者分享的投资工具。

7．关闭型基金：指建立基金时限制基金的刊行总数，在首次刊行达到预约的刊行计划后，基金宣成功立，并加以关闭，在一准期间内不再追加刊行新基金份额的基金。

8．开放型基金：指基金刊行总数不固定，在基金按规定成立后，投资者能够在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份额的基金。

9．证券中介机构：为证券市场参加者如刊行者、投资者等供给有关服务的专职机构。

10．证券经营机构：由证券主管机关依法同意建立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。

四、名词解说1．证券刊行市场：新刊行的证券从刊行者手中销售到投资者手中的市场，它包含证券刊行从规划、销售和承购等阶段的所有活动过程。

(完整word版)证券投资学(第三版)练习及答案——简答题

五、简答题1．什么是投资？如何正确理解投资的含义？答案：投资是指经济主体为了获得未来的预期收益,预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为.投资的含义包括：投资是现在投入一定价值量的经济活动；投资具有时间性；投资的目的在于得到报酬（即收益）；投资具有风险性，即不稳定性.2．试说明直接投资与间接投资的主要区别和相互关系。

答案：直接投资与间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。

在直接投资活动中，投资者和筹资者之间是直接的所有权关系或债权债务关系，证券经营机构不直接介入投融资活动。

在间接投资活动中，投资者和筹资者之间是一种间接的信用关系,商业银行直接介入投融资活动。

直接投资与间接投资既是竞争的,又是互补的。

在吸引资金方面，直接金融工具和间接金融工具通过收益率高低、风险大小、流动性强弱、投资方便程度等方面展开激烈竞争；在资金运用方面，二者又在筹资成本、偿还方式、信息披露、资金使用限制、期限和风险转嫁程度等方面争夺市场。

它们的相互补充和相互制约关系表现为在社会资金存量为一定的条件下，二者之间存在此消彼长的关系.3．什么是证券投资？证券投资与实物投资有何异同？答案:证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益.证券投资是以有价证券的存在和流通为前提条件的,是一种金融投资，它和实物投资之间既有密切联系，又存在一定的区别。

实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产能力的增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务,它被称为直接投资。

证券投资所形成的资金运动是建立在金融资产基础上的，投资于证券的资金通过金融资产的发行转移到企业部门，它被称为间接投资.证券投资和实物投资并不是竞争的,而是互补的。

在无法满足实物投资巨额资本的需求时，往往要借助于证券投资.尽管证券投资在发达商品经济条件下占有重要的地位，但实物资产是金融资产存在和发展的基础，金融资产的收益也最终来源于实物资产在社会再生产过程中的创造。

吴晓求_证券投资学(第三版)一至六章课后题参考答案

第一章1.风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断和认知。