2016年中国家电产业调查咨询分析报告(可编辑word版)

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2016年家电行业分析报告(完美版)

2016年家电行业分析报告(完美版)

(此文档为word格式,可任意修改编辑!)2016年3月目录一、家电行业基本面:渠道库存是焦点,去库存周期可能比想象的更长 31、业绩与估值的持续背离:以格力电器为例. 32、行业传统增长动力逐步衰竭. 43、公司业绩成长动力也在减弱,同时竞争加剧 44、适应“新常态”,库存成为行业的“阿喀琉斯之踵”” 6二、空调行业渠道库存估算模型:4000-5000万台71、渠道库存的估算逻辑:零售与发货的增速差反映渠道库存72、空调渠道库存测算结果:4000-5000 万台(同比上升).. 83、空调行业去库存所需时间可能远长于市场预期.. 9三、家电行业2004-2014年成长动力分析101、不会再有“家电下乡2.0”了.. 102、地产,第二个衰竭的拉动变量. 123、“功能附着”的升级逐步结束12一、家电行业基本面分析:渠道库存是焦点,去库存周期可能比想象的更长行业的传统成长动力不断衰减,已经进入“慢增长的新常态”。

而龙头公司的增长惯性与这一“新常态”形成了明显的冲突,渠道库存的缓冲作用也被耗尽,导致了短期竞争环境的恶化。

我们分析认为这种竞争恶化可以用典型的“囚徒困境”模型来解释,去库存周期可能远长于市场的预期。

1、业绩与估值的持续背离:以格力电器为例市场担心家电行业触及天花板的历史已经有近10 年时间,这一担忧一直以来都在压抑家电行业的估值,但同时也给了坚信家电行业有持续成长性的投资者相当持续的赚钱机会。

格力电器的估值表现和股价走势是这一过程的集中体现:2004-2014 这11 年中,格力电器的利润增速持续显著高于沪深300,10 年归母净利润CAGR 高达42%,沪深300 成分股整体利润CAGR 仅19.4%;但从PE 估值看,格力电器大多数时候都明显低于沪深300 指数,估值与实际业绩增长表现明显不同。

由于预期总是过于悲观,业绩“超预期”最终都被股价逐步表现,2004-2013 年,格力电器相对沪深300 均获得了明显的相对收益。

2016年家电行业分析报告

2016年家电行业分析报告

2016年家电行业分析报告2016年是家电行业发展的关键一年。

在国内经济下行的大环境下,家电行业也面临了巨大的压力和挑战。

然而,通过各种调整和创新,家电行业仍然实现了较为稳定的增长。

首先,2016年家电行业整体销售额有了明显的增长。

根据数据显示,2016年全国家电零售额达到了4.3万亿元,同比增长了10.7%。

特别是在“双十一”和“双十二”等重要促销活动中,家电行业的销售额更是创下了历史新高。

这一增长主要得益于消费者对高品质家电的需求增加以及互联网等新兴渠道的兴起,使得家电行业得以顺利度过经济下行期。

其次,2016年家电产品结构发生了显著变化。

家电产品不再仅仅是基本的家庭电器,而是朝着更为智能化、高品质的方向发展。

特别是智能家居产品的兴起,使得家电行业迎来了新的发展契机。

同时,随着人们对健康生活的追求,空气净化器、净水设备等高端产品的需求也在不断增长,推动了家电行业的升级和转型。

再次,2016年家电行业国内市场竞争激烈,外国品牌的竞争压力也在加大。

中国市场出现了不少外国品牌的涌入,使得国内家电企业面临了更大的竞争压力。

为了应对这种竞争,国内企业通过不断产品创新和技术升级来提高自身竞争力。

同时,国内企业也加大了对海外市场的开拓力度,通过积极参与国际展会和产品推广活动,提高了品牌知名度和市场份额。

最后,2016年家电行业加大了对环保低碳的重视程度。

在全球环保意识不断加强的背景下,国内家电行业积极响应政府环保政策,推出了一系列低能耗、环保的家电产品。

尤其是节能冰箱、节能空调等产品在市场上的占比愈发增加,受到了消费者的热烈欢迎。

综上所述,2016年家电行业在复杂多变的市场环境下取得了较为稳定的增长。

通过产品结构的调整和技术创新,家电行业实现了转型升级,走出了一条可持续发展的道路。

未来,家电行业还将面临更多的机遇和挑战,需要企业继续加强创新能力,提高产品质量,不断满足消费者多样化的需求。

2016年小家电行业分析报告

2016年小家电行业分析报告

2016年小家电行业分析报告2016年4月目录一、行业监管体制和主要政策 (4)1、行业主管部门 (4)(1)国家发展和改革委员会 (4)(2)中国家用电器协会 (4)2、行业监管体制 (4)(1)产业政策 (4)(2)基本法律法规 (5)二、我国小家电行业概况 (6)1、行业介绍 (6)2、行业现状 (7)(1)国际小家电行业发展概况 (7)(2)国内小家电行业发展概况 (8)3、行业展望 (9)(1)小家电向智能化发展 (9)(2)健康家电快速增长 (10)(3)行业标准将进一步完善 (10)(4)市场将进一步下沉 (11)(5)设计将更加轻薄小巧 (12)三、影响行业发展的因素 (12)1、有利因素 (12)(1)宏观经济保持持续健康稳定增长 (12)(2)国家产业政策的支持 (13)(3)我国维护知识产权力度空前加大,有利于行业内领先企业的发展壮大 (14)(4)下游零售行业的迅速发展为小家电行业的发展提供了渠道支撑 (14)2、不利因素 (15)(1)市场尚未建立良好的竞争秩序 (15)(2)劳动力价格上涨导致企业成本增加 (15)(3)消费习惯转变过程的长期性对小家电等消费升级产业形成短期制约 (16)四、小家电行业特点 (16)五、市场竞争格局及进入本行业的主要障碍 (17)1、市场竞争格局 (17)2、进入本行业的主要障碍 (17)(1)品牌信赖度 (18)(2)营销与售后服务网络 (18)(3)规模、成本竞争 (18)(4)产品质量控制 (19)(5)研发与创新能力 (19)六、行业风险特征 (19)1、市场风险 (19)2、政策风险 (20)3、人力资源风险 (20)4、技术风险 (20)一、行业监管体制和主要政策1、行业主管部门(1)国家发展和改革委员会小家电行业的政府主管部门为国家发展和改革委员会,国家发展和改革委员会作为国务院的组成部门,是综合研究拟定经济和社会发展政策,进行总量平衡,指导总体经济体制改革的宏观调控部门。

2016年上半年家用电器行业运行情况

2016年上半年家用电器行业运行情况

2016年上半年家用电器行业运行情况-电气论文2016年上半年家用电器行业运行情况中国家用电器协会信息部受全球经济复苏乏力、汇率波动、国内宏观经济增速放缓、住宅市场低迷、前期刺激内需政策带来的消费透支等因素影响,2015 年家电业的各项指标均略有下降。

其中,主营业务收入同比下降0.4%,出口额同比下降2.7% ;大家电产量同比下降3%,出口量同比下降4%。

尽管部分产品产量与主营业务收入有所下降,但家电行业经济运行质量总体健康。

2016 年上半年,中国家电市场仍需求低迷,但降幅明显收窄,线上市场继续呈现高速增长,出口方面总体保持稳定。

内销降幅明显收窄2016 年是“十三五”的开局之年,受到住宅市场与消费周期影响,上半年大家电内销市场仍未扭转2015 年以来的负增长局面,但与第一季度冰箱、冷柜、空调零售量/ 额两位数的降幅相比,已经明显收窄。

中怡康数据显示,2016 年上半年冰箱、空调的零售量和零售额降幅均从第一季度的两位数转为3% ?7%,洗衣机与冷柜的降幅也有不同程度收窄;吸油烟机与热水器零售量/ 额的增幅则在上升(见图1)。

在需求疲软的背景下,线上销售的强劲表现成为亮点。

大家电与厨房小家电线上销售延续去年的走势,仍保持强势增长。

奥维云网数据显示,与去年同期相比,2016 年上半年多数产品线上销售保持了两位数的增幅(见图2)。

产量延续下行走势受到市场需求平淡与库存的影响,上半年多类家电产品产量延续下行走势。

国家统计局数据显示,2016 年1?6 月,冰箱、冷柜、空调、太阳能热水器产量下降,洗衣机、微波炉、吸油烟机、灶具、电热水器、燃气热水器增长(见图3)。

小家电中,电饭锅、吸尘器产量实现增长,电风扇、饮水机、电烘烤器具出现下降。

经济效益指标好转,去库存形势严峻由于产品结构升级和原材料价格尚处低位,2016 年上半年家电业主营业务收入与利润总额比第一季度略有好转。

2016 年1 ?6 月,家电业实现主营业务收入7041 亿元,比上年同期增长2.15%,自去年5 月以来,连续13个月主营业务收入的增幅在2% 左右的区间浮动;完成利润总额452 亿元,同比增长15.27%(增幅比首季度高2.72个百分点);销售利润率为6.42%,比去年同期高0.77 个百分点。

第二章 2016年中国家电品牌发展现状分析

第二章 2016年中国家电品牌发展现状分析

第二章 2016年中国家电品牌发展现状分析作者:来源:《家用电器》2017年第12期一、中国家电品牌发展成就(一)创新变革与整合转型2016年是“ 十三五”开局之年,也是推进结构性改革的攻坚之年。

全国上下统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局,坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,以推进供给侧结构性改革为主线,适度扩大总需求,坚定推进改革,妥善应对风险挑战,引导形成良好社会预期,国民经济运行缓中趋稳、稳中向好,实现了“十三五”良好开局。

面对全球经济增长乏力、国内经济增长放缓、原料价格大幅上涨、汇率波动加剧的新环境,家电产业处于持续的创新变革与整合转型之中,新经济环境之下。

以用户和产品为中心,推动技术创新、产品升级与效率提升,加大智能产品开发与电商渠道布局,推进商业模式变革和全价值链运营模式创新,成为行业持续增长的核心动力所在。

企业技术创新主体地位进一步增强,研发创新投入达到空前水平,具有自主知识产权的科技成果大量涌现,创新产品层出不穷,行业创新氛围正在形成;产品结构持续优化,技术创新为家电结构升级发展带来动力,变频、大容量、智能等中高端产品市场份额迅猛增长;节能减排、环境保护工作不断实现突破,家电能效水平持续提高,行业整体节能环保水平已达到国际先进水平;国际竞争力稳步提升,中国作为全球家电制造大国与出口大国的地位得到进一步巩固,中国家电工业的国际角色也正在发生变化,开始积极参与全球产业链资源整合,自主品牌出口规模增长;此外,制造升级与销售渠道变革加快。

(二)龙头企业盈利能力明显提升2016年中国家电行业整体增速逐渐企稳,全年实现利润总额1196.9亿元,累计同比增长20.4%。

从家电企业2016年财报数据分析看出,大部分龙头企业的营业收入较2015年都出现一定程度的增长,2016年美的集团营业收入1590亿元,同比增长 14.88%,净利润147亿元,同比增长16%,从美的各品牌营收数据来看,冰箱的营收增速大幅增长,同时美的海外销售占公司总销售接近50%,公司的产品出口至全球超过200个国家,对海外市场的产品特色及需求的深入认知,使公司善于把握全球合资合作的机会,有效推动海外品牌构建与全球区域扩张,实现“中国出口”向“本地运营”的转变。

2016电器行业分析

2016电器行业分析

2016电器行业分析2016年是电器行业发展的重要一年。

在这一年,电器行业总体呈现出了增长的趋势,但受到国内经济下行压力和市场竞争的影响,增速相对较为缓慢。

下面将从市场规模、产品结构、发展趋势、面临的挑战等方面进行分析。

首先,2016年电器行业市场规模上升,但幅度不大。

根据数据统计,2016年电器行业总体销售额达到6000亿元,同比增长2%左右。

尽管市场规模呈现增长趋势,但增速较低,主要受到国内经济下行压力的制约。

其次,产品结构逐渐优化。

随着科技的发展,电器产品呈现出高端化、智能化的趋势。

例如,智能家居产品、大屏液晶电视、空气净化器等热销产品逐渐占据市场份额。

此外,消费者对于品质和功能的要求也越来越高,推动了电器行业产品结构的优化。

第三,发展趋势转向品质和绿色环保。

2016年电器行业竞争日趋激烈,企业纷纷转变经营思路,注重产品品质和绿色环保。

高品质产品能够提高企业竞争力,而绿色环保则是符合社会发展需求的重要方向。

许多企业在产品研发和生产过程中加大了对品质和环保的投入,以迎合消费者的需求。

最后,电器行业面临着一些挑战。

首先,市场竞争激烈,企业间的利润空间越来越小。

其次,部分企业在产品研发、管理等方面仍存在不足,需要不断提高自身的竞争力。

此外,国内经济下行压力和外部环境的不确定性也对电器行业发展带来一定的压力。

综上所述,2016年电器行业市场规模有所增长,产品结构逐渐优化,发展趋势转向高品质和绿色环保。

然而,面临的挑战不能忽视,需要企业不断提高自身竞争力,并满足消费者的需求。

2016年上半年家用电器行业运行情况

2016年上半年家用电器行业运行情况

2016年上半年家用电器行业运行情况-电气论文2016年上半年家用电器行业运行情况中国家用电器协会信息部受全球经济复苏乏力、汇率波动、国内宏观经济增速放缓、住宅市场低迷、前期刺激内需政策带来的消费透支等因素影响,2015 年家电业的各项指标均略有下降。

其中,主营业务收入同比下降0.4%,出口额同比下降2.7% ;大家电产量同比下降3%,出口量同比下降4%。

尽管部分产品产量与主营业务收入有所下降,但家电行业经济运行质量总体健康。

2016 年上半年,中国家电市场仍需求低迷,但降幅明显收窄,线上市场继续呈现高速增长,出口方面总体保持稳定。

内销降幅明显收窄2016 年是“十三五”的开局之年,受到住宅市场与消费周期影响,上半年大家电内销市场仍未扭转2015 年以来的负增长局面,但与第一季度冰箱、冷柜、空调零售量/ 额两位数的降幅相比,已经明显收窄。

中怡康数据显示,2016 年上半年冰箱、空调的零售量和零售额降幅均从第一季度的两位数转为3% ?7%,洗衣机与冷柜的降幅也有不同程度收窄;吸油烟机与热水器零售量/ 额的增幅则在上升(见图1)。

在需求疲软的背景下,线上销售的强劲表现成为亮点。

大家电与厨房小家电线上销售延续去年的走势,仍保持强势增长。

奥维云网数据显示,与去年同期相比,2016 年上半年多数产品线上销售保持了两位数的增幅(见图2)。

产量延续下行走势受到市场需求平淡与库存的影响,上半年多类家电产品产量延续下行走势。

国家统计局数据显示,2016 年1?6 月,冰箱、冷柜、空调、太阳能热水器产量下降,洗衣机、微波炉、吸油烟机、灶具、电热水器、燃气热水器增长(见图3)。

小家电中,电饭锅、吸尘器产量实现增长,电风扇、饮水机、电烘烤器具出现下降。

经济效益指标好转,去库存形势严峻由于产品结构升级和原材料价格尚处低位,2016 年上半年家电业主营业务收入与利润总额比第一季度略有好转。

2016 年1 ?6 月,家电业实现主营业务收入7041 亿元,比上年同期增长2.15%,自去年5 月以来,连续13个月主营业务收入的增幅在2% 左右的区间浮动;完成利润总额452 亿元,同比增长15.27%(增幅比首季度高2.72个百分点);销售利润率为6.42%,比去年同期高0.77 个百分点。

2016-2022年中国小家电行业分析及市场深度调查报告

2016-2022年中国小家电行业分析及市场深度调查报告

2016-2022年中国小家电行业分析及市场深度调查报告什么是行业研究报告行业研究是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等,为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重要的参考依据。

企业通常通过自身的营销网络了解到所在行业的微观市场,但微观市场中的假象经常误导管理者对行业发展全局的判断和把握。

一个全面竞争的时代,不但要了解自己现状,还要了解对手动向,更需要将整个行业系统的运行规律了然于胸。

行业研究报告的构成一般来说,行业研究报告的核心内容包括以下五方面:行业研究的目的及主要任务行业研究是进行资源整合的前提和基础。

对企业而言,发展战略的制定通常由三部分构成:外部的行业研究、内部的企业资源评估以及基于两者之上的战略制定和设计。

行业与企业之间的关系是面和点的关系,行业的规模和发展趋势决定了企业的成长空间;企业的发展永远必须遵循行业的经营特征和规律。

行业研究的主要任务:解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度预测并引导行业的未来发展趋势判断行业投资价值揭示行业投资风险为投资者提供依据2016-2022年中国小家电行业分析及市场深度调查报告【出版日期】2015年【交付方式】Email电子版/特快专递【价格】纸介版:7000元电子版:7200元纸介+电子:7500元【网址】/b/xiaojiadian/D65043ALIW.html报告目录:按照使用功能,小家电产品可以分为厨房电器、家居电器和个人护理电器产品三类,公司属于小家电中的个人护理电器子行业。

小家电产品的生产需要使用钢材、塑料等原材料和各类电子元器件、电源线、发热管等零配件,按照产品设计方案和一定的工作流程对上述原材料和零配件进行加工、组装,产出产品后通过一定的销售渠道销售给客户。

小家电行业上下游关系链小家电行业的上游行业为钢材、铜、电子元器件、塑料等原辅材料供应商,行业对上述原辅材料的价格变动较为敏感。

2016年家电行业研究报告

2016年家电行业研究报告

2016年家电行业研究报告2015年12月目录一、家电市场进入发展瓶颈期 (6)1、2015年,家电行业进入寒冬,冰箱、洗衣机、空调、电视机四个子行业全面陷入负增长 (6)2、家电行业增速放缓主要是由于家电行业传统的需求驱动引擎正在熄火,而新的需求增长引擎条件还未成熟 (7)二、穷则变,变则通:家电行业全面改革转型 (8)1、从“制造”到“智造”,个性化定制或成方向之一 (10)(1)生产技术上,家电企业从原来的低信息化走向高度信息化与自动化,人工占比降低 (10)(2)家电企业的制造模式不再是大批量的生产而是走向了个性化定制 (11)①智能制造提升家电企业价值 (12)②目前进展与存在问题 (12)2、营销:渠道多元化、扁平化、协同化 (14)(1)渠道:电商发展、线上线下同步与渠道扁平化 (14)①模式重塑 (14)1)家电厂商纷纷转型拥抱电子商务 (15)2)渠道扁平化 (15)3)线上线下同步发力O2O (15)②“互联网+渠道”价值创造 (16)③目前进展与存在问题 (17)(2)营销方式:爆品与互联网思维营销 (17)①模式重塑 (17)②目前进展与存在问题 (19)3、家电产品:节能、高端、智能 (19)(1)黑电:硬件+内容+运营 (20)①模式重塑 (20)②“互联网+黑电”价值创造 (24)③目前进展 (25)(2)白电:智能家电仍处于起步阶段 (25)(3)白电与厨电:产品结构升级 (27)①零售终端价将持续提升 (28)②产品毛利率将持续提升 (29)4、家电后市场:万亿规模新蓝海 (29)(1)模式重塑 (30)(2)“互联网+家电后市场”价值创造 (31)(3)目前进展与问题 (31)5、组织扁平化,从公司走向孵化器 (32)(1)模式重塑 (32)(2)目前进展 (33)(3)“互联网+组织结构”带来价值 (34)四、关注转型与产品结构升级 (34)1、渠道与营销:扁平化提升毛利率,减少销售费用 (35)2、白电厨电:产品升级,毛利率提升 (36)3、客厅经济:硬件升级+盈利链条拓展 (36)4、海信电器 (37)5、老板电器 (37)6、美的集团 (38)7、东方电热 (38)家电行业增长遇瓶颈,投资逻辑需转变。

2016年家电行业分析

2016年家电行业分析

2016年家电行业分析2016年是中国家电行业的一个关键年份,该行业经历了一系列的调整和改革。

下面是对该行业在2016年的分析。

首先,2016年是家电行业不景气的一年。

中国经济放缓导致消费者购买力下降,尤其是中低端家电产品需求减弱。

加上国际市场低迷,家电产品出口下降,给整个行业带来了很大的压力。

其次,2016年家电行业的竞争格局发生了一些变化。

国内的家电品牌在技术研发、品质提升等方面取得了较大突破,开始与国际品牌展开更为激烈的竞争。

同时,一些互联网巨头也纷纷进军家电行业,通过线上线下一体化的销售模式,推出了一系列创新的产品,加大了市场竞争的压力。

此外,在2016年,智能家居的发展成为家电行业的一大亮点。

随着互联网科技的快速发展,越来越多的家电产品开始具备智能化的功能,满足了消费者对于便利、高效的需求。

智能家居产品在市场上得到了广泛的认可,销售额不断攀升。

另外,环保和节能成为家电行业发展的重点方向。

为了应对日益严峻的环境问题,家电行业加大了环保和节能产品的研发和生产力度。

越来越多的家电产品通过降低能耗、减少废气排放等手段,提高了产品的竞争力。

最后,社交媒体的崛起对于家电行业的影响也不可忽视。

社交媒体给消费者提供了更多的渠道来了解和购买家电产品。

通过社交媒体平台,消费者可以看到其他消费者的购买心得、评价和建议,对于选择和购买家电产品起到了较大的帮助作用。

综上所述,2016年家电行业经历了一系列的挑战和机遇。

行业竞争加剧,产品智能化和环保节能成为发展方向,而社交媒体的兴起为消费者提供了新的购买决策工具。

对于家电企业来说,只有适应市场变化,不断创新和优化产品,才能在激烈的竞争中脱颖而出。

2016年第一季度家电行业研究报告(2016年5月)

2016年第一季度家电行业研究报告(2016年5月)

家电行业研究报告2016年5月报告导读 01 人群定义: 02 数据时间范围: ①全网人群:指使用360搜索的全部人群②家电人群:指在360搜索平台上,搜索过家电相关内容的群体③大家电人群:指在360搜索平台家电人群中,搜索过大家电相关内容的群体 ④厨卫家电人群:指在360搜索平台家电人群中,搜索过厨卫家电相关内容的群体 ⑤生活家电人群:指在360搜索平台家电人群中,搜索过生活家电相关内容的群体 ⑥影音家电人群:指在360搜索平台家电人群中,搜索过影音家电相关内容的群体①搜索趋势和细分份额数据:2014年1月-2016年3月②城级、区域、分省TGI 数据:2015年4月-2016年3月③搜索序列和浏览序列数据: 2016年1月-2016年3月④人群特征数据:2016年1月-2016年3月CONTENTS01流量趋势研究 Part One 02 消费者行为刻画Part Two目录家电搜索流量稳步上升,春秋两季波峰明显2016年⏹家电行业搜索指数稳步上升,16年Q1同比增长3.3%⏹春秋家电搜索流量波峰明显,流量分布占比高于全网 2014-2016 家电行业搜索分布占比全网Top 词 家电 3C 家电行业Q1: 环比增长(-15.2%) 同比增长(3.3%)1月 12月 1月 12月 1月 3月 2014年 2015年大家电搜索持续性增强,厨卫家电、生活家电涨幅明显 ⏹厨卫家电搜索流量较高,占家电搜索整体的36%⏹大家电搜索热度持续性增强,厨卫家电、生活家电搜索涨幅明显 2014-2016 家电行业细分市场搜索指数大家电厨卫家电 生活家电 影音家电大家电, 30% 厨卫家电,36%生活家电,18% 影音家电,17% 各细分市场搜索占比 2016年 1月 12月 1月 12月 1月3月 2014年 2015年。

2016年中国家电行业分析研究报告

2016年中国家电行业分析研究报告

【2016年09月】一、家电行业基本面分析:渠道库存是焦点,去库存周期可能比想象的更长行业的传统成长动力不断衰减,已经进入“慢增长的新常态”。

而龙头公司的增长惯性与这一“新常态”形成了明显的冲突,渠道库存的缓冲作用也被耗尽,导致了短期竞争环境的恶化。

我们分析认为这种竞争恶化可以用典型的“囚徒困境”模型来解释,去库存周期可能远长于市场的预期。

1、业绩与估值的持续背离:以格力电器为例市场担心家电行业触及天花板的历史已经有近10 年时间,这一担忧一直以来都在压抑家电行业的估值,但同时也给了坚信家电行业有持续成长性的投资者相当持续的赚钱机会。

格力电器的估值表现和股价走势是这一过程的集中体现:2004-2014 这11 年中,格力电器的利润增速持续显著高于沪深300,10 年归母净利润CAGR 高达42%,沪深300 成分股整体利润CAGR 仅19.4%;但从PE 估值看,格力电器大多数时候都明显低于沪深300 指数,估值与实际业绩增长表现明显不同。

由于预期总是过于悲观,业绩“超预期”最终都被股价逐步表现,2004-2013 年,格力电器相对沪深300 均获得了明显的相对收益。

2、行业传统增长动力逐步衰竭2004 年开始的10 年中,家电行业业绩的持续“超预期”是行业相对收益的根本保障,但是行业终究是会遇到发展瓶颈的,而2014 年中秋节开始的“价格战”是一个明确的信号。

我们认为,“政策推动”、“地产拉动”和“功能附着”是上一个10 年家电行业的三大主要增长驱动力,这三个要素的衰退,标志着这一个成长周期的结束。

我们通过分析零售端数据的表现,进一步确认了行业增长动力弱化的趋势。

中怡康数据显示,其所观测的网点零售量从2010 年开始不再(趋势性地)增长,这一趋势与2010 年前是截然不同的。

3、公司业绩成长动力也在减弱,同时竞争加剧我们认为,家电行业增长潜力逐步耗尽,同时主要公司的增长潜力也在逐步减弱。

行业规模增长主要来源于产品的普及(对应1.2 提及的“政策推动”、“地产拉动”)、消费升级带来的价格提升(对应1.2 提及的“功能附着”)、原材料成本(铜、钢、塑料等)下降带来的成本节约和产业链效率提升带来的盈利能力提升。

2016年家电行业分析报告

2016年家电行业分析报告

2016年家电行业分析报告引言2016年是家电行业发展的关键一年。

在这一年,家电行业面临着许多挑战和机遇。

本文将对2016年家电行业的发展进行分析,以期能够全面了解该行业的现状和趋势。

1. 市场规模2016年,家电行业的市场规模进一步扩大。

根据统计数据,全球家电市场总额达到了X万亿美元,比去年增长了X%。

这一增长主要得益于新兴市场的快速发展以及消费者对高品质家电的追求。

2. 主要产品在2016年,主要产品包括电视、冰箱、洗衣机、空调等。

其中,电视市场是最具潜力的市场之一。

高清智能电视的出现使得消费者对更好的观看体验有了更高的要求。

冰箱市场在2016年保持了稳定增长。

随着人们生活水平的提高,对于冰箱的需求也在不断增加。

同时,冰箱的能效要求也越来越高,这对企业提出了更高的技术要求。

洗衣机和空调市场也在2016年有所增长。

随着全球气候变暖,空调的需求持续增加。

洗衣机市场则受益于消费者对生活品质的提升,对洗衣机的要求也变得更加高端化。

3. 市场趋势在2016年,家电行业的市场趋势主要有以下几个方面:3.1 智能化智能家电是当前市场的热点之一。

消费者越来越追求智能化的生活方式,这对家电企业提出了更高的要求。

智能冰箱、智能电视等产品开始受到消费者的青睐。

3.2 环保节能在全球变暖问题日益严峻的背景下,家电行业也开始重视环保节能。

越来越多的产品开始注重能效的提升,以减少对环境的影响。

这一趋势对于企业来说既是挑战也是机遇。

3.3 个性化定制消费者对于家电的需求越来越个性化。

家电企业需要根据消费者的需求来进行定制化生产,以满足不同消费群体的需求。

3.4 品牌竞争在2016年,家电行业的品牌竞争异常激烈。

消费者对品牌的认知度和忠诚度有了更高的要求,对于企业来说,提升品牌形象是至关重要的。

4. 中国市场作为全球最大的家电市场之一,中国市场在2016年也经历了一系列的变化和发展。

4.1 市场规模中国家电市场在2016年保持了强劲的增长势头。

2016年小家电行业分析报告

2016年小家电行业分析报告

2016年小家电行业分析报告2016年12月目录一、小家电品类繁多,规模提升空间广阔 (4)二、小家电行业竞争激烈,内销市场增速亮眼 (5)1、小家电内销增长较为亮眼 (5)2、行业竞争激烈,集中度有待提升 (7)三、小家电保有量提升空间广阔,受益于消费升级 (7)1、消费者对小家电的需求稳步释放 (7)2、供给侧改革,产品结构优化 (8)3、新兴渠道发展,助推小家电普及率提升 (11)(1)电商平台积极开拓农村市场进行渠道下沉 (12)(2)家电企业对电商重视度以及资源投入力度均有所加强 (13)(3)网购成为多数消费者的习惯 (13)四、行业相关企业简况 (15)1、新宝股份 (15)2、莱克电气 (17)行业竞争激烈,集中度有待提升。

小家电行业集中度较低,产品同质化严重,行业进入门槛较低,良好的市场竞争秩序尚未建立。

但随着小家电行业国内外产品标准的修订实施,行业技术门槛的提高,促使小家电行业竞争格局趋于规范,行业的集中度较大家电相比仍有较大的提升空间。

在产业结构调整和产业升级的大背景下,我国小家电企业竞争的重点由单纯的价格竞争转移到主要依靠技术创新、产品创新和营销创新的竞争,产业格局朝合理化迈进。

消费者对小家电的需求稳步释放。

由于大部分小家电具有一定的享受型需求特征,其需求是建立在一定收入水平基础上的。

随着我国人民富裕程度的不断提高,舒适度、时尚化的需求将不断涌现,有助于小家电产品的普及。

以厨房小家电为例,社会消费水平已从十年前的 百元级 升至近几年的 千元级 ,消费档次逐步提升,消费周期不断缩短,消费升级步伐不断加快。

供给侧改革,产品结构优化。

过去我国小家电企业多以欧美出口为重,出口以代工为主,近年来随着国内市场的发展壮大,小家电企业的技术和制造实力有所提升,逐步注重设计研发,打造自有品牌,加大对国内市场的重视及投入力度。

随着小家电产品技术提升,新品问世速度加快,也在不断推动用户的消费升级。

2016年中国家电产业分析报告

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2016年中国家电产业分析报告【2016年3月】目录一、四个方面有利于2016年家电板块 (6)1、2015年行情与基本面回顾 (6)(1)家电板块行情 (6)(2)子板块基本面 (6)2、四个方面有利于2016年家电板块 (7)(1)房地产复苏利好家电板块 (7)(2)城镇化、电商和物流的快速发展,有利于家电消费 (7)(3)互联网经济和智能家居大潮流下,跨界合作产生新的经济生态圈 (9)(4)2016 年家电企业转型成果将显现 (11)3、看好智能电视和整体厨房 (11)二、智能电视生态圈形成,开始产生经济效益 (12)1、彩电行业产品结构升级明显,有利于电视多方面应用的推动 (12)2智能电视消费指数和内容指数持续景气表明智能电视内容与应用蓬勃发展 (13)3、互联网品牌电视迅速壮大,智能电视产业链形成 (14)三、整体厨房经济即将兴起 (15)五、整体厨房需要具备可扩展性。

(16)1、嵌入式厨电、新兴厨电不断涌现促进整体厨房的消费 (16)(1)洗碗机是整体厨房推行中最积极的因素 (17)①洗碗机本身发展优势与需求分析 (17)②洗碗机发展与趋势 (17)(2)电烤箱尤其嵌入式电烤箱将是整体厨房主要电器之一 (18)①电烤箱超越面包机和微波炉成为厨电新宠 (18)②嵌入式和智能化是电烤箱的两个发展方向 (18)1)台式烤箱向嵌入式烤箱发展 (18)2)普通烤箱向智能式烤箱发展 (19)③厨电、橱柜、厨房企业同时盯上烤箱市场 (19)(3)电蒸箱是整体厨房的新宠 (20)①电蒸箱与其他厨房加热电器相比更符合用户青睐 (20)②电蒸箱成为主要厨电企业、厨房企业的重要产品 (20)2、在我国新的厨房形态和消费观念逐渐形成 (21)(2)厨房形态从K 型向DK、LDK 演进,有利于嵌入式厨电的消费23 (3)厨房面积规范化利于现代整体厨房的实施 (24)(4)厨电企业、橱柜企业跨界经营,竞争格局初现 (24)①欧派、金牌等:大力发展整体橱柜,深度整合厨电、五金等配套产品 (24)③海尔、美的等:大力发展高端整体厨房 (25)④蓝谷、欧琳等:智能整体厨房产品化 (26)⑤从部分到整体的必然趋势 (27)(5)国外知名品牌进入我国市场将加剧竞争 (27)3、整体厨房须依靠专业协会推动 (27)(1)德国现代厨房协会(AMK) (27)(2)美国国家厨卫协会(NKBA) (28)(3)日本厨房工业会(JFEA)、日本厨卫工业会(JAKB) (29)(4)我国相关协会推动整体厨房发展 (30)2015 年全年家电市场从零售端看,表现出较好的增长。

2016年家电行业分析报告

2016年家电行业分析报告

2016年家电行业分析报告2016年家电行业分析报告一、市场总体情况2016年,家电行业整体呈现出增长的趋势。

受到房地产市场的刺激,消费者购房、装修需求增加,从而带动了家电市场的发展。

另外,家电技术的不断升级和产品的智能化发展也为市场带来了新的增长点。

二、家电细分市场情况1. 空调市场:受到炎热的夏季天气影响,空调市场表现良好。

尤其是新能源空调的发展,更加受到消费者的青睐。

2. 冰箱市场:冰箱市场在2016年增长较为稳定。

由于消费者对品质和健康饮食的追求,高端、智能、节能的冰箱产品市场需求较高。

3. 洗衣机市场:随着消费升级和改善生活质量的需求增加,洗衣机市场得以快速发展。

消费者对于方便、高效、节能的洗衣机产品需求较高。

4. 电视市场:在2016年,中国电视市场呈现出了竞争激烈的态势。

虽然整体销售额上升,但市场份额被一些新进入市场的品牌夺取。

5. 小家电市场:随着人们生活水平的提高,小家电市场在2016年呈现出较为良好的增长态势。

消费者对于厨房电器、个护电器等产品的需求较高。

三、市场竞争格局家电市场竞争格局在2016年发生了一定的变化。

传统的家电巨头在面对市场份额增长较慢以及新进入品牌的竞争时,不断加大研发和创新力度,推出了更加符合消费者需求的产品。

与此同时,一些新兴的互联网家电品牌通过线上线下的渠道优势迅速崛起,并获得了部分市场份额。

四、消费者需求变化2016年,消费者需求呈现出以下几个主要变化:1. 品质化需求:消费者对家电产品的品质要求越来越高,对于产品的性能、使用寿命等方面有更高的要求。

2. 智能化需求:随着科技的进步,消费者对于智能家电产品的需求不断增加。

无线连接、语音控制等功能成为了消费者购买家电产品的重要考虑因素。

3. 个性化需求:消费者对于家电产品的个性化需求越来越强烈,追求独特的设计和外观。

五、未来发展趋势1. 智能化:家电产品的智能化发展将成为未来的主要趋势。

无线连接、人工智能等技术的应用将成为家电市场的重要方向。

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2016年小家电行业分析报告2016年4月目录一、行业管理 (5)1、行业监管体制及管理部门 (5)(1)行业主管部门 (5)(2)行业相关组织 (6)2、行业主要法律法规及政策 (6)二、行业概况 (8)1、小家电行业 (8)2、小家电产品的分类 (9)(1)按产品用途分类 (9)(2)按消费习惯分类 (9)3、小家电产品的特点 (10)(1)产品更新周期短 (10)(2)产品种类多,工业设计要求高 (10)(3)价格变动不敏感,设计新颖的小家电产品溢价空间较大 (11)4、小家电行业产业链 (11)(1)上游行业对本行业的影响 (12)(2)下游行业对本行业的影响 (12)三、小家电行业行业壁垒 (12)1、规模控制壁垒 (12)2、认证壁垒 (13)3、技术壁垒 (13)四、行业市场规模 (13)1、全球小家电行业发展现状 (13)2、我国小家电行业发展现状 (14)3、我国厨房小家电行业发展现状 (15)(1)综合性大品牌与细分领域内专业化品牌共存 (15)(2)品牌众多,总体较为分散 (16)(3)区域上高度集中 (16)4、行业发展趋势 (17)(1)产品趋向个性化、智能化、多功能化 (17)(2)产品更新换代频率加快 (17)(3)行业集中度将进一步提高 (17)(4)网络销售渠道重要程度日益提高 (18)五、影响行业发展的因素 (19)1、有利因素 (19)(1)行业产业链分工和产业结构转移 (19)(2)国内市场前景广阔 (19)(3)国家不断强化产品质量监督,有利于行业良性发展 (19)(4)技术进步推动产业升级 (20)2、不利因素 (20)(1)市场竞争的不断加剧 (20)(2)生产成本的上升 (20)(3)人民币汇率的波动 (21)六、行业风险特征 (21)1、市场竞争风险 (21)2、技术风险 (22)3、认证风险 (22)4、政策风险 (22)七、行业竞争格局 (23)1、新宝股份 (23)2、苏泊尔 (24)3、九阳股份 (24)4、北鼎晶辉 (24)一、行业管理1、行业监管体制及管理部门目前,小家电行业是市场化程度较高的行业,政府部门和行业协会仅对本行业实行宏观管理,企业的业务管理和生产经营完全按照市场化方式进行。

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2016年中国家电产业调查咨询分析报告
2016年06月
目录
第一节家电行业正迎来“融合”的大潮 ... .................................................................... . 7
一、中外之融合:国际化布局加速,协同效应值得期待 ... ................................ . 7
二、产业之融合:主动拥抱互联网,合作逐步加深 ... (13)
三、用户之融合:注重品牌塑造,强化消费者体验 ... (15)
第二节子行业分析:新老交替,众功皆兴 ... (17)
一、空调:国内市场坚定去库存,欧洲市场复苏带动外销增长 ... (17)
二、冰箱:智能冰箱功能逐渐成熟 ... .. (23)
三、洗衣机:滚筒替代趋势不停歇 ... .. (28)
四、彩电:行业稳定增长,互联网化大势所趋 ... .. (32)
五、厨电:长期受益于城镇化进程,低集中度利好龙头 ... . (36)
六、小家电:消费升级提速,龙头企业受益最大 ... . (40)
第三节重点公司分析 ... . (45)
一、格力电器:渠道库存去化持续,盈利能力依然优秀 ... . (45)
二、美的集团:全球战略布局加速,积极转型升级 ... (45)
三、青岛海尔:厚积薄发,高端引领 (46)
四、小天鹅 A:纯粹的洗衣机产品结构,带来业绩高弹性 ... (46)
五、三花股份:制冷阀件龙头,新品发力改善产品结构 ... . (47)
六、地尔汉宇:毛利率大幅提升,新兴产品保驾护航 ... .. (47)
七、海立美达:与金融技术领导者共舞 ... .. (48)
八、亿利达:整合成效显现,外延并购再加码 ... .. (49)
九、和而泰:主业订单饱满,智能家居平台加速落地 ... .. (49)
十、和晶科技:“智慧树”迅速扩张,构建“智慧生活”生态圈 ... . (50)
十一、威创股份:量价齐升高增长,标准化运营正起步 ... . (50)
十二、创维数字:高速成长,运营服务发展迅速 ... . (51)
十三、TCL集团:业绩有望回升,互联网转型值得期待 ... . (51)
十四、海信电器:经营稳健,运营价值潜力巨大 ... . (52)
十五、兆驰股份:拐点已现,互联网电视开展符合预期 ... . (52)
十六、华帝股份:基本面迎来向上拐点,业绩改善趋势确立 ... . (53)
十七、乐金健康:大健康产业深度延伸 ... ........................................................... (54)
十八、奋达科技:智能穿戴纯正标的,业务布局日趋完善 ... ........................... . 54 十九、苏泊尔:市占率持续提高,盈利能力显著提升 ... ................................. (55)
二十、九阳股份:品类扩张打开发展空间 ........................................................... .. 55 二十一、新宝股份: 盈利能力显著提升,期待业绩高弹性 ... ............................ .. 56 二十二、爱仕达:进入快速成长期,积极开拓新的利润增长点 ... ................. .. 56
图表目录
图表1:海外家电企业历史净利润率情况 ... ................................................................. (7)
图表2:我国家电企业历史净利润率情况 ... ................................................................. (8)
图表3:国内外家电企业 ROE对比(2015) ... ............................................................. . 9 图表4:国内外家电企业净利润率对比(2015) ... .................................................... (9)
图表5:GE家电业务营业收入分产品结构(2015年 1-9月) ... . (10)
图表6:美国市场大型厨电零售量分品牌占比(2014) ... .. (11)
图表7:日本市场大型家电零售量分品牌占比(2014) ... .. (12)
图表8:日本市场小家电零售量分品牌占比(2014) ... . (13)
图表9:厨源店运营模式示意图 ... (15)
图表10:厨源门店 ... (16)
图表11:我国家用空调产量及增速 ... (17)
图表12:我国家用空调销量及增速 ... (18)
图表13:我国家用空调内销量及增速 ... . (19)
图表14:我国家用空调外销量及增速 ... . (19)
图表15:我国家用空调内销量分公司情况 ... .. (20)
图表16:我国家用空调库存量分公司情况 ... .. (20)
图表17:我国变频空调内销量及增速 ... . (21)
图表18:变频空调零售量占比分价格段情况 ... . (22)
图表19:我国冰箱产量及增速 ... .. (23)
图表20:我国冰箱销量及增速 ... .. (24)
图表21:我国冰箱内销量及增速 ... . (24)
图表22:我国冰箱外销量及增速 ... . (25)
图表23:冰箱零售量占比分结构情况 ... . (25)
图表24:冰箱零售量占比分容量段情况 ... (26)
图表25:冰箱零售量占比分价格段情况 ... (27)
图表26:冰箱零售量占比分功能情况 ... . (27)
图表27:我国洗衣机产量及增速 ... . (28)
图表28:我国洗衣机销量及增速 ... . (29)
图表29:我国洗衣机内销量及增速 ... (29)
图表30:我国洗衣机外销量及增速 ... (30)
图表31:我国滚筒洗衣机内销量及增速 ... (30)
图表32:洗衣机零售量占比分容量段情况 ... .. (31)
图表33:我国液晶电视产量及增速 ... (32)
图表34:我国液晶电视销量及增速 ... (32)
图表35:我国液晶电视内销量及增速 ... . (33)
图表36:我国液晶电视出口量及增速 ... . (34)
图表37:我国彩电零售单价 ... . (34)
图表38:我国液晶电视出口量及增速 ... . (35)
图表39:我国吸油烟机零售量及零售额增速 ... . (36)
图表40:我国燃气灶零售量及零售额增速 ... .. (37)
图表41:我国吸油烟机零售均价 ... . (38)
图表42:我国燃气灶零售均价 ... .. (38)
图表43:吸油烟机分品牌零售量占比 ... . (39)
图表44:燃气灶分品牌零售量占比 ... (40)
图表45:我国电饭煲零售量及增速 ... (40)
图表46:我国电饭煲出口量及增速 ... (41)
图表47:我国电磁炉零售量及增速 ... (42)
图表48:我国电磁炉出口量及增速 ... (42)
图表49:我国小家电零售单价 ... .. (43)
图表50:我国电饭煲销量市占率及集中度 ... .. (44)
表格目录
表格 1: 2015-2016年家电互联网跨界合作一览 ... .................................................. (14)
第一节家电行业正迎来“融合”的大潮
2016年,虽然家电行业整体增速依然承受较大压力,但是在消费升级的大趋势下,一些新的变化正在发生。

中国的家电企业正在逐渐放弃过去以大规模生产、价格竞争、渠道压货为特点的传统商业模式,而采取更加开放、更加多元、也更加贴近市场的运营模式。

我们观察到,一些行业的边界正在消失,家电行业正迎来“融合”的大潮:中外之融合:全球经营大势所趋,通过外延并购获取海外市场关键渠道与先进技术。

产业之融合:积极拥抱互联网,优势互补,通过资本与业务共同推动跨界合作。

用户之融合:贴近用户,通过增强用户体验带动产品销售,形成消费者品牌认知度。

随着国家之间、行业之间、企业与用户之间边界的消失,家电行业正进入崭新的发展阶段。

一、中外之融合:国际化布局加速,协同效应值得期待
国内外家电企业,冰与火之歌。

随着技术水平的提高以及产品结构的升级,我国家电企业正迅速崛起,逐渐成为国际家电市场的领导者。

近年来,海外家电企业的净利润率呈现下降趋势,而我国家电企业的盈利能力则不断提升,在资金实力、技术储备方面已经具备了全球经营的实力。

我国企业正在加速全球化布局,积极融入全球家电市场,协同效应值得期待。

图表 1:海外家电企业历史净利润率情况
图表 2:我国家电企业历史净利润率情况
图表 3:国内外家电企业 ROE 对比(2015)图表 4:国内外家电企业净利润率对比(2015)。

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