红杉资本and黑石集团v0
红杉资本&黑石集团 v1.0
红杉资本投资策略
美国思想家爱默生曾说：“一个机构就是一个人影响力的延伸”。在红 杉，这个人就是创始人唐·瓦伦坦。所谓瓦伦坦的风格，可以归纳为一句 话：“投资于一家有着巨大市场需求的公司，要好过投资于需要创造市 场需求的公司”。因其过于强调市场对一家公司的意义，多年以来，这 句话被引申为更通俗的“下注于赛道，而非赛手”。 当然，红杉同样看重创业者的品质。红杉投资最成功的企业通常由特长 互补的团队组建领导。红杉几乎很少投资于那些有过巨大成功的创业者， 而更愿意投资于那些有过挫败经历的创业者。 红杉并不顺应舆论营造的流行趋势。它很少附庸大公司们以大量资金打 造的趋势，比如有线电视公司鼓噪的“交互电视”，也尽可能远离资本 市场上的火热概念，如近年的纳米科技和P2P软件。 红杉相信“思维模式迁移”(paradigm shift)下的小公司的机会。 瓦伦坦曾经宣称，自从自己1959年到硅谷，“没有什么是革命性的，全 是进化”。就是说，所有技术进步都是相互呼应的，所有投资决策并非 凭空而来。
红杉资本
红杉资本投资策略
美国思想家爱默生曾说：“一个机构就是一个人影响力的延伸”。在红 杉，这个人就是创始人唐·瓦伦坦。所谓瓦伦坦的风格，可以归纳为一句 话：“投资于一家有着巨大市场需求的公司，要好过投资于需要创造市 场需求的公司”。因其过于强调市场对一家公司的意义，多年以来，这 句话被引申为更通俗的“下注于赛道，而非赛手”。 当然，红杉同样看重创业者的品质。红杉投资最成功的企业通常由特长 互补的团队组建领导。红杉几乎很少投资于那些有过巨大成功的创业者， 而更愿意投资于那些有过挫败经历的创业者。 红杉并不顺应舆论营造的流行趋势。它很少附庸大公司们以大量资金打 造的趋势，比如有线电视公司鼓噪的“交互电视”，也尽可能远离资本 市场上的火热概念，如近年的纳米科技和P2P软件。 红杉相信“思维模式迁移”(paradigm shift)下的小公司的机会。 瓦伦坦曾经宣称，自从自己1959年到硅谷，“没有什么是革命性的，全 是进化”。就是说，所有技术进步都是相互呼应的，所有投资决策并非 凭空而来。
黑石集团收购案例
在恶意收购非常普遍的上世纪80年代，黑石确立了一个非同寻常的规 则——友好收购。 2004年11月，黑石集团收购世界著名醋酸生产商Acetex公司。 2006年9月，黑石集团176亿美元收购芯片公司飞思卡尔。 2006年11月20日，黑石集团以190亿美元（不含债务）收购美国最大 写字楼物业持有者REIT-EOP（Equity Office PropertiesTrust）。 2007年2月7日，黑石集团395亿美元收购美最大商业物业集团——权 益写字楼投资信托公司（EOP）。 2007年7月，出资260亿美元收购希尔顿酒店集团，成全球最大酒店 集团。 2008年7月，联合NBC环球和私募股权基金贝恩资本，共同收购兰德 马克通信公司(Landmark Communications)旗下气象频道(Weather Channel)。 2013年10月，收购中国最大外包软件公司，文思海辉软件公司。
红杉资本管理资金规模
红杉资本管理资金规模1.引言1.1 概述红杉资本是一家知名的风险投资公司，成立于1972年。
自成立以来，红杉资本一直致力于为初创企业提供资金支持和战略指导，并在科技行业取得了巨大的成功。
随着时间的推移，红杉资本不断扩大其管理资金的规模，成为全球最大的风险投资公司之一。
红杉资本的资金规模非常庞大，据最近的数据显示，截至目前，其管理的资金规模已达数十亿美元。
这些资金来自于各种投资者，包括个人投资者、机构投资者以及政府基金等。
红杉资本通过管理这些资金，投资于各个行业和不同阶段的初创企业，从而为这些企业提供所需的资金和资源。
红杉资本管理资金规模的变化是一个备受关注的话题。
随着时间的推移，红杉资本的资金规模呈现出不断增长的趋势。
这种增长主要受益于红杉资本在投资领域的成功和声誉的提升。
随着投资者信任度的增加，越来越多的投资者选择将资金委托给红杉资本进行管理，从而进一步扩大了其资金规模。
红杉资本管理资金规模的增长对于该公司及其投资策略有着深远的影响。
随着资金规模的扩大，红杉资本能够在更多的项目中进行投资，从而增加了其投资组合的多样性。
这使得红杉资本能够分散投资风险，并在不同行业和地区寻找更多的机遇。
另一方面，红杉资本管理资金规模的增长也带来了一些挑战。
随着资金规模的增大，红杉资本需要更多的专业人才和资源来管理这些资金。
同时，资金规模增加也意味着红杉资本需要更加谨慎地选择投资项目，以确保资金的安全和回报率。
展望未来，红杉资本有望继续扩大其管理资金的规模。
随着科技行业的不断发展和创新，越来越多的初创企业将寻求红杉资本的支持和投资。
同时，红杉资本也将继续致力于寻找新的投资机会，并为投资者提供更高的回报。
总体而言，红杉资本的管理资金规模在不断增长，这对该公司和投资者来说都带来了积极的影响。
通过管理庞大的资金规模，红杉资本能够支持更多的初创企业，并在投资领域取得更大的成功。
随着时间的推移，红杉资本有望继续扩大其规模，并为投资者带来更高的回报。
商业计划书 红杉资本
商业计划书红杉资本红杉资本是世界知名的投资机构，总部位于美国硅谷，并在全球各地设有办事处。
成立于1972年，红杉资本是一家早期风险投资公司，致力于为初创公司提供资金和战略支持。
红杉资本的商业计划书是一份详细说明了投资机构的目标、策略和计划的文件。
它通常包括以下几个关键部分：1. 公司概述：商业计划书开始于对投资机构的概述，包括其使命、愿景和价值观。
此部分介绍了公司历史、发展轨迹以及已经取得的成功案例。
2. 投资策略：红杉资本的商业计划书还会详细解释投资策略，包括投资领域、投资阶段、投资金额范围以及投资组合构成。
此部分还将介绍投资机构在特定行业或领域的专业知识和经验。
3. 风险与回报：商业计划书还会涉及风险和回报的问题。
投资机构将详细说明可能面临的风险，并提出如何管理和减轻这些风险的策略。
同时，还会讨论预期的投资回报，并解释投资机构如何在投资公司成功后获得回报。
4. 团队和合作伙伴：商业计划书会介绍红杉资本的团队成员及其相关经验，包括管理层、投资团队和行业专家。
此外，还会介绍与其他投资机构、智库、顾问和战略合作伙伴的关系。
5. 成功案例：商业计划书中通常会列举一些投资机构的成功案例，以展示其投资能力和战略。
这些案例将说明红杉资本如何发现并投资具有潜力的创业公司，并推动它们取得成功。
6. 市场分析：商业计划书还会包含对市场和行业的分析，以帮助投资机构了解投资机会和趋势。
这将涉及相关领域的市场规模、增长趋势、竞争情况以及市场需求。
7. 资金筹集：商业计划书通常还会详细说明投资机构的资金筹集计划，包括目标金额、资金来源、资金分配和使用计划等。
这部分将重点介绍投资机构如何吸引投资者并管理资本。
以上只是商业计划书的一些关键部分，具体内容和结构可能会因公司的策略和目标而有所不同。
无论如何，商业计划书的主要目标是向潜在投资者和合作伙伴展示投资机构的价值和潜力，并说明如何与其合作带来双赢。
红杉资本科技领域的风险投资巨头
红杉资本科技领域的风险投资巨头红杉资本是全球领先的风险投资公司之一，在科技领域尤为突出。
作为一家为初创公司提供资金与支持的投资机构，红杉资本在科技创新和创业创新的发展中发挥着重要的作用。
本文将介绍红杉资本在科技领域的风险投资实践以及其在全球科技产业中的影响。
一、红杉资本的起源与发展红杉资本成立于1972年，由Tom Valentine和Art Rock创立。
最初它是一家创业公司成立的风险投资公司，致力于帮助初创企业实现从零到一的突破。
随着科技行业的飞速发展，红杉资本逐渐成为全球首屈一指的风险投资公司之一，其成功案例包括苹果、谷歌、脸书等知名科技公司。
二、红杉资本的投资策略红杉资本以其独特的投资策略在科技领域取得了巨大的成功。
其投资策略主要包括以下几个方面：1. 聚焦科技行业：红杉资本专注于科技领域的投资，旗下的投资项目涵盖了互联网、人工智能、生物技术等多个领域。
这使得红杉资本能够更好地了解和把握科技产业的发展趋势，给予创业者全面的支持。
2. 全球视野：红杉资本在全球范围内寻找最佳的投资机会。
他们的团队遍布全球各个科技创新中心，与创业者保持紧密合作，为初创企业提供全球市场的拓展和资源整合。
3. 早期投资：红杉资本在初创企业的早期阶段就进行投资。
他们了解创业公司的痛点并提供资金支持和战略指导，帮助创业者在竞争激烈的市场中取得优势。
4. 价值创造：红杉资本注重与创业者的合作，通过提供战略规划、市场推广和资源整合等服务，为创业公司创造价值。
他们帮助初创企业从产品开发到市场推广的各个环节都能得到支持，力求帮助项目实现成功。
三、红杉资本的成功案例红杉资本在科技领域进行了众多成功的投资，以下是其中一些代表性的案例：1. 苹果（Apple）：红杉资本于1978年投资了苹果公司，为其提供了最初的种子资金。
这次投资为苹果公司的成长奠定了基础，最终使其成为全球知名的科技巨头。
2. 谷歌（Google）：红杉资本与谷歌的关系可以追溯到1999年，当时他们为谷歌提供了一轮投资。
《资本之王 全球私募之王黑石集团成长史》读书笔记
《资本之王全球私募之王黑石集团成长史》读书笔记《资本之王：全球私募之王黑石集团成长史》这本书带我们走进了一个卓越的私募股权公司——黑石集团，以及其背后的缔造者桑迪·威尔。
这本书不仅揭示了黑石集团如何从无到有，逐渐成长为全球私募股权行业的领导者，还展示了桑迪·威尔的商业智慧和领导风格。
首先，这本书的标题就吸引了我的注意。
资本之王，全球私募之王黑石集团成长史，这个标题充满了力量和吸引力。
它让我预感到这会是一本充满激情和野心的商业故事。
书中详细介绍了黑石集团的发展历程，以及桑迪·威尔如何通过独特的商业策略和运作模式，将黑石集团引领至行业巅峰。
例如，在人才的选拔和培养上，桑迪·威尔坚持只招募最优秀的人才，并为他们提供广阔的发展空间和激励机制。
这种人才策略让黑石集团在行业中始终保持领先地位。
此外，书中还提到黑石集团在投资策略上的独到之处。
他们善于在复杂的商业环境中发现投资机会，并运用专业的投资技能和资源，实现资产的最大化增值。
这种投资策略使黑石集团在全球范围内赢得了众多私募股权交易的胜利。
书中还深入探讨了桑迪·威尔的领导风格和商业智慧。
他强调团队协作，鼓励员工提出自己的见解，并重视企业文化在激发员工积极性方面的作用。
这种领导风格让黑石集团成为一个高效、有凝聚力的团队，能够在市场竞争中立于不败之地。
然而，阅读本书的过程中，我也产生了一些质疑。
首先，书中描述的一些策略和做法可能只适用于特定的商业环境和时机，能否复制或推广仍有待观察。
其次，尽管黑石集团在私募股权行业中取得了卓越的成就，但我们不能忽视其他因素的影响，例如全球经济环境、政策法规等。
总的来说，《资本之王：全球私募之王黑石集团成长史》是一本值得一读的书。
它不仅为我们提供了一个成功的私募股权公司的案例分析，还展示了桑迪·威尔的商业智慧和领导风格。
通过阅读本书，我们可以从中汲取经验教训，为自己的职业生涯或企业发展提供一定的借鉴。
红杉资本风险投资的领军者(案例)
红杉资本风险投资的领军者（案例）红杉资本（Sequoia Capital）作为全球领先的风险投资公司，经过多年的努力与积累，已成为许多创新型企业的合作伙伴和成功案例。
本文将以红杉资本为案例，介绍其在风险投资领域的卓越表现及其成功的秘诀。
1. 红杉资本的背景与起源红杉资本成立于1972年，总部位于美国加州门洛帕克。
它由唐纳德·佛斯特（Donald Valentine）创办，迅速成长为风险投资界的佼佼者。
红杉资本一直致力于寻找并投资潜力巨大的初创企业，尤其是在科技行业。
2. 红杉资本的投资策略红杉资本在进行投资决策时，注重以下几个因素：2.1 创业者团队：红杉资本认为，一个优秀的创业团队是成功的关键。
他们会对团队进行全面的背景调查，尤其关注创业者的经验、能力和激情。
2.2 公司业务模式：红杉资本关注的是能够创造价值并持续增长的公司。
他们会深入了解公司的业务模式，并评估其市场潜力和可持续发展能力。
2.3 行业前景：红杉资本专注于高增长潜力的行业，如科技、生物医药、人工智能等。
他们将整体行业趋势和竞争格局纳入考虑，以确保投资的长期价值。
3. 红杉资本的成功案例3.1 谷歌（Google）：红杉资本于1999年成为谷歌的首轮投资者，投资金额为250万美元。
谷歌在红杉资本的支持下快速成长，之后于2004年在纳斯达克上市。
这次投资不仅使红杉资本获得了巨额回报，也成为风险投资史上的经典案例之一。
3.2 苹果（Apple）：红杉资本在1978年投资了仅为300,000美元的苹果公司。
尽管当时投资金额相对较小，但这次投资为红杉资本在科技行业的声誉奠定了基础，并进一步使其成为风险投资领域的领导者。
3.3 今日头条（Toutiao）：红杉资本于2014年投资了今日头条，这是一家中国的新闻资讯平台。
红杉资本凭借丰富的经验和广泛的全球资源网络，为今日头条提供了战略指导和支持，使其迅速崛起成为中国最具影响力的科技公司之一。
十大经典投资案例
十大经典投资案例1.长期投资：沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司沃伦·巴菲特是全球最成功的投资者之一，他的伯克希尔·哈撒韦公司是全球最大的上市公司之一。
巴菲特的投资哲学是长期投资，他主张投资者应该关注公司的基本面，如财务状况、管理层和行业前景等，而不是短期的市场波动。
他选择的投资目标大多是具有稳定现金流、低负债、良好管理层和前景良好的公司，这些公司能够在经济波动中保持稳定，并为投资者带来长期的回报。
2.科技投资：彼得·蒂尔和Founders Fund彼得·蒂尔是硅谷的知名投资者和企业家，他创办的Founders Fund 专注于投资科技创业公司。
蒂尔的投资哲学是相信科技和创新的力量，他认为科技创业公司是推动社会进步和经济增长的重要力量。
他投资的公司包括SpaceX、Palantir、Airbnb等，这些公司都在各自的领域里成为了领导者，并为投资者带来了巨额的回报。
3.房地产投资：唐纳德·特朗普和房地产信托基金唐纳德·特朗普是美国的房地产大亨，他通过建立房地产信托基金（REIT）来进行房地产投资。
REIT是一种集合投资工具，投资者可以通过购买REIT的股票来间接投资房地产。
特朗普通过REIT收购、管理和运营各种类型的房地产，如购物中心、办公楼、酒店和公寓等。
REIT为投资者提供了相对稳定和可观的回报，同时也降低了特朗普自身的财务风险。
4.私募股权投资：黑石集团黑石集团是一家全球领先的私募股权投资公司，专注于投资成长型企业。
黑石集团通过私募股权的方式投资于各种行业和领域，如科技、媒体、医疗和消费等。
他们采用“杠杆收购”的方式，通过收购、重组和出售企业来获取高额回报。
黑石集团的成功在于其专业的投资团队、丰富的行业经验和卓越的资源整合能力。
5.对冲基金投资：乔治·索罗斯乔治·索罗斯是全球著名的对冲基金经理，他的量子基金曾经是全球最大的对冲基金之一。
红杉资本投资成功的案例
红杉资本投资成功的案例红杉资本是全球著名的风险投资公司之一，在全球范围内投资了许多成功的创业公司，尤其在科技领域拥有极高的知名度和影响力。
以下将介绍几个红杉资本投资成功的案例，分别是Facebook、Airbnb 和Dropbox。
首先，Facebook是红杉资本投资最成功的案例之一。
在2004年，红杉资本中国与红杉资本美国一起，共同投资了年轻的扎克伯格创办的Facebook，当时的估值只有850万美元。
随着Facebook的用户数量和影响力不断增加，红杉资本也随之收获了巨大的回报。
在2012年Facebook上市时，红杉资本获得了566亿美元的回报，投资回报率高达7000倍。
其次，Airbnb也是红杉资本的顶尖案例之一。
在2010年，红杉资本与云锋基金联合投资了Airbnb，当时Airbnb的创始人们正在销售早期的Airbnb套件。
经过几次融资后，红杉资本成为了Airbnb的一位大投资者。
Airbnb不断发展壮大，估值不断攀升，在2017年创下了310亿美元的估值。
红杉资本的回报也是非常可观的。
最后，Dropbox也是红杉资本投资成功的案例之一。
在2007年，红杉资本与其它风险投资公司一起投资了刚刚成立的Dropbox，当时的估值并不高。
但是，随着Dropbox在云存储领域的迅速发展，红杉资本的投资也迎来了回报。
在2018年Dropbox上市时，红杉资本获得了超过5亿美元的回报。
红杉资本的成功之所以能够持续取得，既有优秀的创业公司也有红杉资本长期以来所秉承的价值观。
红杉资本以“创新、尊重、合作、勇气、责任”为核心价值观，在投资过程中始终秉持着“创业家至上”的理念，遵循“长期思考、坚持多元化、信仰各自执着”关键，培育发现和支持优秀的企业家和团队。
这些能力也已得到众多优秀创业企业家的认可，成为催泪呐喊的共同口号。
红杉资本的成功和价值观对广大创业者具有很大的指导意义，提醒着投资者和创业者始终关注创新、珍视尊重、加强合作、勇于创造，持续追求更好的成果，并从长远的角度持续关注产业和企业的发展而独具慧眼。
国内外著名私募机构
国内外著名私募机构国外一、黑石集团(blackstone group)即百仕通集团()，不同于美国规模最大的上市投资管理公司黑石集团(BlackRock,Inc)。
创办于1985年，是美国最大的私募基金之一，总部设于纽约，截止2007年5月1日，管理的资产规模高达884亿美元，旗下共有43家公司，涉足私人股权投资基金、房地产机会投资基金、另类资产管理等业务。
在过去的20年间，黑石保持了30%以上的年收益，而且总能战胜经济周期。
二、KKR(Kohlberg Kravis Roberts& Company)KKR的创始人是克拉维斯(Henry Kravis)、罗伯茨(George Roberts)和他们的业务导师科尔博格(Jerome Kohlberg)，公司的名称正是源于这三人的姓氏的第一个字母。
KKR拥有31年的历史，旗下管理的基金有14只，管理的资产超过569亿美元，它已于2007年7月3日宣布，其已经向美国证监会递交文件，申请在纽交所上市，拟融资12.5亿美元。
三、凯雷投资集团(The Carlyle Group)凯雷投资集团是全球著名的直接投资机构，成立于1987年。
总部位于美国华盛顿，在19个国家总共拥有54只不同类型的基金，管理的资产超过714亿美元，年均投资回报率高达35%，其与美国军界有密切关系。
四、红杉资本(Sequoia Capital)红杉资本是全球最大的风险投资，创始于1972年，目前共有18只基金，超过40亿美元总资本。
红杉资本总共投资超过500多家公司，超过200家公司成功上市。
其投资的公司包括:苹果电脑、3Com、思科、雅虎、google 、YouTube等。
需要特别指出一点，2005年9月，德丰杰全球基金原董事张帆和携程网原总裁兼CFO沈南鹏与红杉资本一起创立了红杉资本中国基金，其主要投资人为红杉资本在美国的主要投资人。
五、Coller CapitalColler Capital是欧洲的私募股权基金，成立于1990年。
黑石集团
• 黑石的第一桶金，是彼得森利用与Sony公司总裁盛田昭 夫的朋友关系，抢得收购代理权，代表Sony公司出价20 亿美元收购哥伦比亚唱片公司。此后，他们便萌生了创立 私募基金的想法。 • 黑石在当时的华尔街尚属无名之辈，在募资过程中吃了不 少闭门羹，“被我们视为最可能点头的19家客户，一个个 拒绝我们。总共有488个潜在投资人拒绝我们。” • 美国保险及证券巨头保德信公司给黑石带来了转机，保德 信副董事长凯斯当时说，‘我喜欢你们两个家伙，我会给 你们1亿美元’， • 黑石的第一只基金吸引了32个投资者，包括大都会人寿、 通用电器公司、日兴证券以及通用汽车公司的退休基金在 内。 • 黑石的好运气从此开始。
投资风格
1，投资“并不时髦”的产业 • 黑石喜欢投资“并不时髦”的产业：有线电视、 乡村蜂窝电话、炼油、汽车零件、芯片、房地产、 酒店、旅游、博彩、医院和食品等行业。 2，与世界500强联手投资 • 大宗收购盛行“俱乐部交易”，黑石喜欢和实体 经济中的世界500强联手。如与时代华纳公司联合 投资“六面旗主题公园”和与美国电报电话公司 合作投资Bresnan等。 3，严格的尽职调查和积极参与被投资企业的管理
黑石集团在中国
• 1.2007年5月，筹备中的中国国家外汇投资 公司斥资30亿美元，购入黑石集团约10% 的股份。 •
• 2.2007年9月10日，黑石集团和中国蓝星集团正 式签约，黑石集团出资6亿美元购入蓝星20%的股 权。 • 中国蓝星（集团）总公司是由中国化工集团公司 管理的大型国有企业。公司2005年总资产300亿 元，销售额300亿元蓝星先后成功收购法国安迪 苏集团100%的股权；全资收购法国罗地亚公司有 机硅业务。蓝星集团旗下拥有星新材料、沈阳化 工和蓝星清洗三家上市公司。
你们可以信任我们，我们会跟你们在一起
黑石集团案例分析
资料来源：公司官网
1.5财务分析
1.4.1业务分析：行业地位
全球 PE 前景
PE竞争状况：竞争尚未均衡，机构各显神通：从1976年至今，全球可统计的PE投资机构已经达到了2000多家，除 了一些专业的PE机构外，国际知名的投行如高盛、摩根等也纷纷大举进军PE市场。然而，对于一个年仅31岁的新 兴行业来说，这仍是群雄逐鹿的时代，尚未达到竞争均衡状态 NO8 3i
对于每一个被投资企业，黑石都有一名高级合伙人负责监管其战略、运营和财务状况；同时聘请C级管理人员进入其顾问委员会或董事 会
投资流程 前期调研
由部门内部的高级董事 总经理Senior MD组 成，每周碰面一次
由部门负责人、项目所涉及 地区以及行业的“高级董事 总经理”组成
公司层面的 综合管理部
定期评估 项目回报 决定是否 退出 部分投 资
黑石集团
黑石集团
公司概览
全球第一大另类资产管理公司
截至2013年12月31日
注册资本
5.807亿美元
五大经营板块：
私募股权 房地产基金 财务咨询 对冲基金 信贷业务
集团总资产
截至2013年6月30日
1723百万美元 2967.86亿美元
总市值
截至2015年01月31日
资产收益率
• •
1951年获得芝加哥大学工商管理硕士学位 1971年出任总统国际经济事务助理， 1972年2月转任商务部长
•
1973年，出任雷曼兄弟董事长兼首席执行 官，开始了他的投资银行家生涯。
•
1985年，与斯蒂芬•施瓦茨曼合伙创办黑 石集团
Stephen Schwarzman：黑石的财富“发动机”
• •
黑石集团评估报告
黑石集团评估报告黑石集团（Blackstone Group Inc.）创立于 1985 年，公司总部位于美国纽约。
2007 年，公司上市于纽交所，截止至 2022 年 6 月 7 日，市值达840 亿美元。
公司希望可以为投资者、投资标的公司以及整个行业创造经济价值和长期价值。
公司致力于为养老基金、保险公司、主权财富基金以及个人投资者提供专业的全球化资产管理服务，是世界最大的另类资产管理公司。
公司业务主要涵盖房地产、私募股权、对冲基金和私募信贷、另外也在积极拓展基础设施、生物、成长性股权、二级基金等投资领域。
截止至 2021 年 12 月 31 日，公司在全球管理的总资产高达 8809 亿美元，显著高于同业竞争对手。
公司现任CEO 苏世民（Stephen A. Schwartzman）是黑石集团两大创始人之一。
苏世民从耶鲁大学毕业后，先后于帝杰证券公司和雷曼兄弟工作。
在雷曼兄弟的工作中，苏世民遇到了了他的老师，当时雷曼兄弟主席兼CEO Peter Peterson，并得到了他的赏识，两人工作配合默契。
1985 年，苏世民和 Peter Peterson 退出雷曼兄弟并正式成立了黑石集团（Blackstone Group）。
苏世民通过推出创新性的新型合伙人机制，在吸引并留住顶尖人才的同时保留公司的控制权；而他对于风险“0 容忍”的态度使黑石拥有行业领先的投资审核机制，谨慎的投资风格成为了黑石管理层的核心经营理念。
此外，随着公司的发展，黑石持续完善更有效的公司治理组织架构，从而更高效地发展公司业务。
黑石建立了常务委员会机制以加强公司运营及监管（法律上黑石可以豁免强制成立），包括了 2 名理事董事、10 位独立董事和 1 位创始人。
与此同时，自公司 2007 年上市以来黑石持续扩大独立董事数量，通过独立董事多元化的背景完善公司的治理结构。
截止至 2022年 4 月，黑石共有 10 名独立董事，其中包含私募股权、投资管理、企业财务、金融及商业运营、风险投资（中国地区）、基金会及信托管理、法务及政府关系背景的专业人才。
黑石，正式执掌10000亿
黑石，正式执掌10000亿里程碑。
作者 I 周佳丽报道 I 投资界PEdaily这是PE史上又一里程碑。
7月20日，黑石发布2023年第二季度财报。
投资界从黑石方面获悉，黑石最新总资产管理规模AUM正式突破万亿美金（1.00136万亿美金），约合人民币7.18万亿元，创下最高历史纪录。
“黑石是第一家资产管理规模突破1万亿美元的另类资产管理公司。
这一里程碑反映出，我们通过卓越业绩与独特的创新精神，与投资者建立了非凡信任。
我们也相信，我们正处于另类投资行业长期增长的早期阶段，这将为黑石业务的进一步扩张提供广阔机遇。
”掌门人苏世民表示。
回首1985年黑石首次亮相时，口袋仅有40万美元。
30多年里，巨无霸凶猛崛起，筑成了一个庞大的金融帝国。
“我们从一支私募股权基金开始，现在做了70多种不同的事情。
”回顾黑石的历程，投资圈总能不经意收获一些启示。
宇宙第一PE：执掌10000亿美金黑石依然凶猛。
今年第二季度，黑石营收28.15亿美元，同比扩大3.47倍。
净利润增至6.013 亿美元，即每股收益79美分；而去年同期则亏损2940万美元，即每股收益4美分。
可分配收益（即可以返还给股东的现金）方面，黑石从去年第二季度的19.9亿美元降至12.1亿美元，下降了39%。
跌落曲线的原因在于，资产销售下滑，以及首次公开募股的疲软环境。
黑石表示，由于利率上升、通货膨胀和经济不确定性继续影响其并购活动，其资产销售净利润从去年同期的22亿美元骤降82%至3.9亿美元。
窟窿主要来自其房地产部门，净利润下降了94%，而信贷部门的净利润也下降了46%。
特别是与2022 年第二季度相比，当时黑石集团出售了拉斯维加斯的大都会酒店和赌场，并对其大型欧洲物流业务进行了资本重组。
而投资表现上，黑石第二季度几乎所有主要策略的投资组合估值均有所上升，企业私募股权和私人信贷策略表现最佳，只有其高风险、高回报的房地产持仓持平。
其中黑石私募信贷板块收益率惊人——过去12个月的表现高达12.7%。
有限合伙企业基本情况简介
有限合伙企业的是由普通的合伙人和有限合伙人组成的。
普通合伙人在合伙企业法第二条第三款规定“有限合伙企业是由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。
”该种合伙企业不同于普通合伙企业，由普通合伙人与有限合伙人组成，前者负责合伙的经营管理，并对合伙债务承担无限连带责任，后者不执行合伙事务，仅以其出资额为限对合伙债务承担有限责任。
相对于普通合伙企业，有限合伙企业允许投资者以承担有限责任的方式参加合伙成为有限合伙人，有利于刺激投资者的积极性。
并且，可以使资本与智力实现有效的结合，即拥有财力的人作为有限合伙人，拥有专业知识和技能的人作为普通合伙人，这样使资源得到整合，对市场经济的发展起到积极的促进作用。
4合伙协议有限合伙协议载明了合伙企业的设立、运营及合伙人之间的权利、义务等各方面的事项。
合伙协议由全体合伙人协商，以书面形式订立。
合伙协议包括下列内容：（一）普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称、住所；（二）执行事务合伙人应具备的条件和选择程序；（三）执行事务合伙人权限与违约处理办法；（四）执行事务合伙人的除名条件和更换程序；（五）有限合伙人入伙、退伙的条件、程序以及相关责任；（六）有限合伙人和普通合伙人相互转变程序。
5设立条件设立有限合伙企业，应当具备下列条件：（一）有限合伙企业由二个以上五十个以下合伙人设立，但是，法律另有规定的除外；（二）有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人；（三）有限合伙企业名称中应当标明“有限合伙”字样；（四）有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利作价出资（五）有限合伙人不得以劳务出资；（六）有限合伙人应当按照合伙协议的约定按期足额缴纳出资；未按期足额缴纳的，应当承担补缴义务，并对其他合伙人承担违约责任；（七）有限合伙企业登记事项中应当载明有限合伙人的姓名或者名称及认缴的出资数额；（八）有限合伙企业由普通合伙人执行合伙事务。
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是进化”。就是说，所有技术进步都是相互呼应的，所有投资决策并非 凭空而来。
红杉资本投资案例与业绩
? 红杉资本(Sequoia Capital)是一个真正的传奇：在大型机时代，它发掘 了PC先锋苹果电脑；当PC大肆发展，它培养起网络设备公司3Com、思 科；而当互联网时代来临，它又投资雅虎和Google……因其秘而不宣自 己的投资业绩，外界便常引用这样一种说法：它投资超过500家公司， 其中130多家上市，另有100多家借兼并收购成功退出。
? 红杉资本在中国由于投资了匹克尝到了消费品行业的甜头，在近两年对 消费品服务行业青睐有加。除了投资万达影院外，他们还布局瑞卡租车 等公司，对在消费品和现代服务业方面一直比较重视，在2012年上半年， 他们出手金额较大的为力美广告和小米科技。
? 让一本杂志提供给你一些在中国从未披露过的数字：以8年为周期，红 杉于1992年设立的6号基金的年化内部回报率(annualized IRR)为110%， 1995年设立的7号基金的年化内部回报率为174.5%，即使因设立较晚而 未完全收回回报的8号基金，在1998年到2003年初之间的年化内部回报 率也达到了96%。这是一系列足令风投业任何人侧目的数字：行业内部 年化回报率的平均水平，在15%至40%之间。
黑石集团总体情况
? 全球私募股权(PE)巨头：黑石集团（Blackstone Group）又名佰仕通 集团，是一家全球领先的金融咨询服务的机构，全球最大的独立另类 资产管理机构之一，美国规模最大的上市投资管理公司。
? 总部位于美国纽约，1985年 由彼得·彼得森和斯蒂芬·施瓦 茨曼（中文名：苏世民）共同 创建。
红杉资本投资策略
? 美国思想家爱默生曾说：“一个机构就是一个人影响力的延伸”。在红 杉，这个人就是创始人唐·瓦伦坦。所谓瓦伦坦的风格，可以归纳为一句 话：“投资于一家有着巨大市场需求的公司，要好过投资于需要创造市 场需求的公司”。因其过于强调市场对一家公司的意义，多年以来，这 句话被引申为更通俗的“下注于赛道，而非赛手”。
? 当然，红杉同样看重创业者的品质。红杉投资最成功的企业通常由特长 互补的团队组建领导。红杉几乎很少投资于那些有过巨大成功的创业者， 而更愿意投资于那些有过挫败经历的创业者。
? 红杉并不顺应舆论营造的流行趋势。它很少附庸大公司们以大量资金打 造的趋势，比如有线电视公司鼓噪的“交互电视”，也尽可能远离资本 市场上的火热概念，如近年的纳米科技和P2P软件。
红杉资本&黑ห้องสมุดไป่ตู้集团
红杉资本总体情况
? 全球VC传奇：红杉资本，全球最大VC，曾投资了Apple、Cisco、 Oracle、Yahoo、Google、Paypal、LinkedIn、YouTube，红杉投资 的公司总市值超过纳斯达克市场总价值的20%。因美国高科技企业多集 中在加州，该公司曾宣称投资从不超过硅谷40英里半径。
? 为黑石赢得声望的正是它的高回报率。据业内人士估计， 在2007年公司上市之前的过去5年里，黑石的房地产和私 募股权基金年化回报率至少是30%。
黑石集团收购案例
? 在恶意收购非常普遍的上世纪80年代，黑石确立了一个非同寻常的规 则——友好收购。
? 2004年11月，黑石集团收购世界著名醋酸生产商Acetex公司。 ? 2006年9月，黑石集团176亿美元收购芯片公司飞思卡尔。 ? 2006年11月20日，黑石集团以190亿美元（不含债务）收购美国最大
? 黑石的第一桶金，是彼得森利用与Sony公司总裁盛田昭 夫的朋友关系，抢得收购代理权，代表Sony公司出价20 亿美元收购哥伦比亚唱片公司。此后，他们便萌生了创立 私募股权基金（PE）的想法。
? 开创私募股权业务的初期非常艰难。美国保险及证券巨 头保德信公司给黑石带来了转机，投了一亿美元。此后， 晕轮效应确实出现了。黑石的第一个基金争取到了包括 日兴证券、大都会人寿保险、GE和通用汽车退休基金在 内32位投资者，总共募集了8.5亿美元。
写字楼物业持有者REIT-EOP（Equity Office PropertiesTrust）。 ? 2007年2月7日，黑石集团395亿美元收购美最大商业物业集团——权
? 红杉资本始终如一的理念是：做“创业者背后的创业者”。 ? 红杉资本中国基金在中国已投资了
大众点评、奇虎360、诺亚财富、 美团网、唯品会、京东360、乾照 光电等领导型企业。
? 风险投资(Venture Capital)，也称 为创业投资，投资对象多为处于创 业期(start-up）的中小型企业，而 且多为高新技术企业。
红杉资本高管与企业文化
? 红杉资本创始于1972年，创始人唐·瓦伦丁。 ? 在一个充斥着才智之士的高竞争行业取得如此与众不同
的成就，让红杉不可避免地成为业内备受瞩目的对象， 而其明星项目的投资者，如投资于苹果、甲骨文和思科 的唐·瓦伦坦(Don Valentine)和发现雅虎、Paypal和 Google的迈克尔·莫瑞茨(Michael Moritz)，则成为沙 丘路上的超级明星。 ? 风险投资业有很多‘层次'，你看上去很简单，但想做 好，就要学习、领会很多层次。这跟好的绘画作品一样 ，即使表面看来简单，其实蕴涵大量的复杂性。 ? 衡量创业公司的成功标准只有一个，活下去。而投资者 的成功标准，就是最大程度帮助创业公司活下去。 ? 好的风险投资公司需要保持两种素质：其一是有说服力 的投资回报记录，其二是保持高度竞争性。
? 2007年6月22日在纽约证券 交易所（NYSE：BX）挂牌上 市。
? PE：是指投资于非上市股权， 或者上市公司非公开交易股权 的一种投资方式 。
黑石集团发展历程
? 黑石集团由曾共同在雷曼兄弟公司共过事的彼得·彼得森 和斯蒂芬·施瓦茨曼1985年创立。公司草创之际，“集团” 只有40万美元资产和两个合伙人、两个助理。