基于BOT与TOT的基础设施 项目融资模式-TBT
全面解析BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式
全面解析BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式在基础设施领域和公共服务领域，各种形式的投融资模式得到广泛应用。
其中BOT、BT、TOT、TBT和PPP是最为常见的几种模式，本文将对这几种模式进行全面解析。
BOT模式BOT模式指的是建造、运营、转让模式。
它是BOT协议的简称。
BOT模式在我国的应用最早出现在经济特区和海外开发区，之后也广泛应用到公路、水库、电厂、燃气、供水等基础设施建设领域。
该模式的主要特点如下：•项目建设、运营、转让实现分担，资金投入和(或)获得收益时间不一致；•政府和企业都参与其中，共同承担投资、建设、运营、维护及风险；•融资和投资主要由其它资本市场融资，流动性强、风险小；•因公共服务经济价值大，政府对其建设和运营有严格的管理规定。
BT模式BT模式指的是建造、转让模式，是Build Transfer的简称。
建设者将基础设施建成后，把其权益出售给政府或政府指定的公司。
BT模式的主要特点如下：•由建设者负责用自有资金建设项目；•建设完成后全部或部分权益转交给政府或政府指定公司；•企业在建设期利用项目收益进行还本和盈利；•政府在完成后长期持有基础设施的使用权，提供公共服务并管理运营。
TOT模式TOT模式是Transfer Operating Transfer的简称，又称为“过桥模式”。
该模式的主要特点如下：•投资者或建设者建设项目，一段时间后转移项目所有权及经营权给政府；•投资者或者建设者在短期内通过运营和收益回收建设资金；•政府在一定期限内自行运营及维修，并提供公共服务；•一定时间段后，政府可以选择再次招标运营权。
TBT模式TBT模式是Trust, Build, Transfer的简称，特点是建议投资公司或机构建议设立基金，以投资平台的形式建设基础设施。
该模式的主要特点如下：•通过基金投资的方式，设施资本和银行贷款的债务分离；•拥有丰富的融资工具和风险管理经验；•可以吸引不同类型的投资者投资；•政府仅承担市场风险和政策风险。
如何区分PPP、BOT、BT、TOT、TBT模式
如何区分PPP、BOT、BT、TOT、TBT模式什么叫BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式1BOT 即建造－运营－移交方式这种方式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。
在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地政府给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。
特许期结束后，应将项目无偿地移交给政府。
在BOT模式下，投资者一般要求政府保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，政府应给予特别补偿。
2BT（Build Transfer）即建设-移交3TOT（Transfer-Operate-Transfer）即转让－经营－转让模式4TBT模式TBT就是将TOT与BOT融资方式组合起来，以BOT为主的一种融资模式。
在TBT 模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成BOT.TBT的实施过程如下：政府通过招标将已经运营一段时间的项目和未来若干年的经营权无偿转让给投资人；投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目；项目建成开始经营后，政府从BOT项目公司获得与项目经营权等值的收益；按照TOT和BOT协议，投资人相继将项目经营权归还给政府。
实质上，是政府将一个已建项目和一个待建项目打包处理，获得一个逐年增加的协议收入（来自待建项目），最终收回待建项目的所有权益。
5PPP（Public-Private-Partnerships）模式许企业进行项目的开发和运营，而贷款人除了可以获得项目经营的直接收益外，还可获得通过政府扶持所转化的效益。
BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式详解PPP20世纪90年代后，一种崭新的融资模式——PPP模式在西方特别是欧洲流行起来，在公共基础设施领域，尤其是在大型、一次性的项目，如公路、铁路、地铁等的建设中扮演着重要角色。
bot、bt、tot、tbt和ppp五大投融资模式全解析
BOT、BT、TOT、TBT和PPP五大投融资模式全解析▍政府市政建设中引进社会资本的模式比较▍什么叫BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式1、BOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造－运营－移交方式BOT模式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。
在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地ZF给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。
特许期结束后，应将项目无偿地移交给ZF。
在ＢＯＴ模式下，投资者一般要求ZF保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，ZF应给予特别补偿。
2、BT（Build Transfer）即建设-移交BT融资模式是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，系指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。
3、TOT（Transfer-Operate-Transfer）即转让－经营－转让模式TOT融资模式是一种通过出售现有资产以获得增量资金进行新建项目融资的一种新型融资方式，在这种模式下，首先私营企业用私人资本或资金购买某项资产的全部或部分产权或经营权，然后，购买者对项目进行开发和建设，在约定的时间内通过对项目经营收回全部投资并取得合理的回报，特许期结束后，将所得到的产权或经营权无偿移交给原所有人。
4、TBT模式TBT模式就是将TOT与BOT融资方式组合起来，以BOT为主的一种融资模式。
在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成BOT.TBT的实施过程如下：ZF通过招标将已经运营一段时间的项目和未来若干年的经营权无偿转让给投资人；投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目；项目建成开始经营后，ZF从BOT项目公司获得与项目经营权等值的收益；按照TOT和BOT协议，投资人相继将项目经营权归还给ZF。
BOTBTTOTTBT和PPP投融资模式概念及案例
BOTBTTOTTBT和PPP投融资模式概念及案例投融资模式是指在企业进行资金筹措和配置过程中采用的一种模式或途径。
在实际应用中，存在着各种不同的投融资模式。
下面将介绍BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式的概念，并列举一些相关的案例。
案例：中国的杭州湾跨海大桥就是采用了BOT模式。
中国交通建设公司与建议持有公司共同成立了湾跨公司，负责桥梁的投资、建设和运营。
公司在合同约定时间内收取通行费，同时承担桥梁的维护和运营责任。
2. BT（Build-Transfer，建设-转让）是指政府或企业委托给合作方进行特定项目的建设，合作方将完成的项目直接交付给政府或企业。
BT模式的特点是：资金大部分由政府或企业提供，合作方负责项目的建设。
案例：中国的北京新机场就是采用了BT模式。
北京市政府与合作方成立了新机场投资控股公司，由合作方负责新机场的设计、建设和交付。
项目完成后，新机场将归北京市政府所有。
3. TOT（Transfer-Operate-Transfer，转让-运营-转让）是指政府或企业在自有项目建设完成后，将该项目转让给专业运营方进行经营和管理，一定期限后再转让回政府或企业。
TOT模式的特点是：项目的所有权在整个过程中归政府或企业所有，专业运营方负责项目的经营和管理。
案例：英国的伦敦地铁就是采用了TOT模式。
伦敦地铁由伦敦地铁公司负责建设，建设完毕后转让给运营方进行运营和管理。
项目合同期满后，伦敦地铁公司重新获得了地铁的所有权。
4. TBT（Transfer-Build-Transfer，转让-建设-转让）是指政府或企业委托给合作方进行特定项目的经营和管理，合作方在合同约定的时间内完成项目的建设和运营，然后将项目转让给政府或企业。
TBT模式的特点是：资金由合作方提供，合作方负责项目的建设和运营。
案例：香港的尖沙咀东水务项目就是采用了TBT模式。
香港特区政府与合作方签订了合同，合作方负责尖沙咀东地区的供水、排水和处理废物的经营和管理。
全面解析BOTBTTOTTBT和PPP投融资模式
全面解析BOTBTTOTTBT和PPP投融资模式BOT、BTO、BOTB、TOT、BT、TOTT、PPP等是一些常见的投融资模式，特别在基础设施领域应用广泛。
本文将对这些模式进行全面的解析。
BOT是建设-运营-转让（Build-Operate-Transfer）的简称，它是指由政府或公共机构委托私人部门进行基础设施项目的建设、运营和管理，并在约定的特定期限后将项目转交给政府所有。
在这种模式下，私人部门承担项目的建设和运营风险，政府则在特定期限过后购买项目的所有权。
BOT模式在一些公共服务项目，如公路、桥梁、输电线路等方面得到广泛应用。
BTO指的是建设-转让-运营（Build-Transfer-Operate），是一种BOT模式的变种。
在BTO模式中，私人部门负责项目的建设和转让，并将项目的运营权交还给政府。
BOTB是建设-运营-转让-租赁（Build-Operate-Transfer-Buy）的缩写，其特点是除了进行建设、运营和转让外，私人部门还可以选择将项目转为政府的租赁形式。
这种模式在一些需要长期运营和维护的基础设施项目中经常使用，例如水处理厂、园区开发等。
TOT是转让-运营-转让（Transfer-Operate-Transfer），是BOT的一种特殊形式。
在TOT模式中，政府或公共机构首先自行建设其中一基础设施项目，然后将该项目转交给私人部门进行运营，最后再将项目完全转回政府所有。
TOT模式通常适用于政府已经拥有基础设施项目，在项目建设完成后需要委托私人部门进行运营的情况。
BT是建设-转让（Build-Transfer）的缩写，是指政府或公共机构将基础设施项目的建设阶段委托给私人部门，并在建设完成后将项目转交给政府。
与BOT模式不同的是，BT模式不涉及项目的运营和管理。
TOTT是转让-运营-转让-转让（Transfer-Operate-Transfer-Transfer）的简称，是BT模式的变种。
全面解析BOT BT TOT TBT和PPP投融资模式(含案例19页)
全面解析BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式政府市政建设中引进社会资本的模式比较1、BOT(Bulid-Operate-Transfer)即建造-运营-移交方式这种方式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。
在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地ZF给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。
特许期结束后，应将项目无偿地移交给ZF。
在BOT模式下，投资者一般要求ZF保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，ZF应给予特别补偿。
2、BT(Build Transfer)即建设-移交是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，系指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。
3、TOT(Transfer-Operate-Transfer)即转让-经营-转让模式是一种通过出售现有资产以获得增量资金进行新建项目融资的一种新型融资方式，在这种模式下，首先私营企业用私人资本或资金购买某项资产的全部或部分产权或经营权，然后，购买者对项目进行开发和建设，在约定的时间内通过对项目经营收回全部投资并取得合理的回报，特许期结束后，将所得到的产权或经营权无偿移交给原所有人。
4、TBT模式TBT就是将TOT与BOT融资方式组合起来，以BOT为主的一种融资模式。
在TBT 模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成BOT.TBT的实施过程如下：ZF 通过招标将已经运营一段时间的项目和未来若干年的经营权无偿转让给投资人;投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目;项目建成开始经营后，ZF从BOT项目公司获得与项目经营权等值的收益;按照TOT和BOT协议，投资人相继将项目经营权归还给ZF。
BOTBTTOTTBT和PPP五大投融资模式解析
BOTBTTOTTBT和PPP五大投融资模式解析BOT（Build-Operate-Transfer）模式是一种常见的投融资模式，主要应用于基础设施项目的建设和运营。
在BOT模式中，投资方通常是私人企业或财团，他们在项目建设和运营期间负责投资、建设和运营。
一般情况下，BOT模式包括三个阶段：建设、运营和转让。
在建设阶段，投资方负责项目的投资和建设；在运营阶段，投资方负责项目的运营和维护；在转让阶段，投资方将项目转让给政府或其他运营实体。
BT（Build-Transfer）模式是一种类似于BOT模式的投融资模式，也适用于基础设施项目的建设和运营。
在BT模式中，投资方负责项目的建设，并将项目转让给政府或其他运营实体。
与BOT模式不同的是，BT模式中投资方不参与项目的运营。
TOT（Transfer-Operate-Transfer）模式是一种将现有的基础设施项目转让给私人投资方进行运营的投融资模式。
在TOT模式中，政府或其他公共机构将现有的基础设施项目转让给私人投资方，私人投资方负责项目的运营和维护。
一般情况下，TOT模式也包括三个阶段：转让、运营和再转让。
在转让阶段，政府或公共机构将项目转让给私人投资方；在运营阶段，私人投资方负责项目的运营和维护；在再转让阶段，私人投资方将项目再次转让给其他实体。
TBT（Transfer-Build-Transfer）模式是一种与TOT模式类似的投融资模式，也适用于基础设施项目的转让和建设。
在TBT模式中，政府或其他公共机构首先将现有的基础设施项目转让给私人投资方，然后由私人投资方负责项目的建设，最后再将项目转让给其他实体。
PPP（Public-Private Partnership）模式是一种公私合作的投融资模式，适用于各类基础设施项目的建设和运营。
在PPP模式中，政府或公共机构与私人投资方共同合作，共同投资、建设和运营项目。
在PPP模式中，公共机构通常负责提供基础设施项目的基础服务，而私人投资方负责投资、建设和运营项目。
BOTBTTOTTBT和PPP投融资模式全解析
BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式全解析▍政府市政建设中引进社会资本的模式比较▍什么叫BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式1、BOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造－运营－移交方式这种方式最大的特点确实是将基础设施的经营权有期限的抵押以取得项目融资，或说是基础设施国有项目民营化。
在这种模式下，第一由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，治理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营和本地ZF给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。
特许期终止后，应将项目无偿地移交给ZF。
在ＢＯＴ模式下，投资者一样要求ZF保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，ZF应给予专门补偿。
2、BT（Build Transfer）即建设-移交是基础设施项目建设领域中采纳的一种投资建设模式，系指依照项目发起人通过与投资者签定合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规按时限内将完工后的项目移交项目发起人，项目发起人依照事前签定的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确信的回报。
3、TOT（Transfer-Operate-Transfer）即转让－经营－转让模式是一种通过出售现有资产以取得增量资金进行新建项目融资的一种新型融资方式，在这种模式下，第一私营企业用私人资本或资金购买某项资产的全数或部份产权或经营权，然后，购买者对项目进行开发和建设，在约定的时刻内通过对项目经营收回全数投资并取得合理的回报，特许期终止后，将所取得的产权或经营权无偿移交给原所有人。
4、TBT模式TBT确实是将TOT与BOT融资方式组合起来，以BOT为主的一种融资模式。
在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采纳它主若是为了促成的实施进程如下：ZF通过招标将已经运营一段时刻的项目和以后假设干年的经营权无偿转让给投资人；投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目；项目建成开始经营后，ZF从BOT项目公司取得与项目经营权等值的收益；依照TOT和BOT协议，投资人接踵将项目经营权归还给ZF。
BOTBTTOTTBT和PPP五大投融资模式全解析
BOTBTTOTTBT和PPP五大投融资模式全解析BOT、BT、TOT、TBT和PPP是指建设、运营与转让模式（Build-Operate-Transfer, BOT）、建设与转让模式（Build-Transfer, BT）、转让与运营模式（Transfer-Operate-Transfer, TOT）、建设、转让与运营模式（Transfer-Build-Operate-Transfer, TBT）和公私合作模式（Public-Private Partnership, PPP）。
这些模式在投融资领域有着广泛应用，下面将对它们进行详细解析。
1.BOT模式BOT模式是一种由政府或公共机构委托民营企业或外国企业进行建设、运营和转让的模式。
在该模式下，民营企业或外国企业负责项目的投资、建设、运营、维护和转让，并从用户收取一定费用作为回报。
BOT模式可以有效缓解政府财政压力，降低政府债务风险，同时吸引民营企业和外国企业参与公共基础设施建设。
2.BT模式BT模式是一种由政府或公共机构将项目建设的权利转让给有经验和资金实力的民营企业进行建设，并在项目建成后由民营企业进行运营和维护的模式。
在此模式下，政府或公共机构向民营企业支付一定费用以及约定的回报，而民营企业对项目建设和运营负责。
BT模式更加注重项目的技术和运营能力，可以吸引民营企业投资和参与公共基础设施建设。
3.TOT模式TOT模式是一种政府或公共机构将已经建成并运营一段时间的基础设施项目转让给民营企业的模式。
在这种模式下，政府或公共机构往往会出售或出租已建成的基础设施，同时与民营企业签订合同约定基础设施的使用权和回报机制。
这种模式可以利用资本和管理能力来提高基础设施项目的效率，并获得一定的收入。
4.TBT模式TBT模式是结合BOT模式和TOT模式的一种混合模式。
在该模式下，政府或公共机构首先将项目转让给民营企业，然后民营企业负责项目的建设、运营和维护，最后将项目转让回政府或公共机构。
BOTBTTOTTBT和PPP投融资模式全解析
BOTBTTOTTBT和PPP投融资模式全解析BOT（Build-Operate-Transfer）模式是一种建造-运营-转让的投融资模式。
在这个模式中，一般由专业企业或者政府出资建设一个项目，并进行经营管理，直到项目达到一定标准后将其转交给政府或者其他投资方。
这种模式的优势在于能够降低政府或企业的运营风险，节约资金和时间。
而且在运营过程中，由于专业企业负责管理，项目的效益和运营数据通常也会更好。
BTT（Build-Transfer-Trade）模式是一种建造-转让-贸易的投融资模式。
在这个模式中，企业通常会通过委托建造项目，然后将项目转让给其他企业或投资方，再通过贸易或其他方式获取收益。
这种模式的优势在于企业能够更快速地获取资金，加速项目的实施和建设。
同时也能够通过转让项目获取一定的收益，降低自身风险。
TOT（Transfer-Operate-Transfer）模式是一种转让-运营-转让的投融资模式。
在这个模式中，企业通常会在项目建成后将其转让给另一家企业或投资方来进行运营，一段时间后再将其转回。
这种模式的优势在于能够快速实现项目的建设和运营，同时也能够降低企业的运营风险。
PPP投融资模式PPP（Public-Private Partnership）模式是一种公私合营的投融资模式。
在这个模式中，政府和私营部门共同投资、建设、运营和维护项目，共享项目的收益或风险。
这种模式的优势在于能够充分发挥政府和私营部门的优势，提高项目的效率和管理层次，同时也能够降低政府财政压力，吸引更多私营资本进入公共事业领域。
PPP模式通常适用于基础设施建设、公共服务提供等领域，如交通、水利、教育、医疗等。
政府在PPP项目中通常会承担监管、审批和支持角色，私营部门则负责项目的投资、建设、运营和维护。
通过双方合作，能够实现资源共享、风险共担、效益共享的目标。
总结来说，BOTBTTOTTBT和PPP投融资模式都是在企业发展中常见的融资方式，它们在特定的情况下能够发挥重要的作用。
PPP、BOT、BT、TOT、TBT优点与缺点
PPP、BOT、BT、TOT、TBT优点与缺点什么叫BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式1BOT 即建造－运营－移交方式这种方式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。
在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地政府给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。
特许期结束后，应将项目无偿地移交给政府。
在BOT模式下，投资者一般要求政府保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，政府应给予特别补偿。
2BT（Build Transfer）即建设-移交TBT就是将TOT与BOT融资方式组合起来，以BOT为主的一种融资模式。
在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成BOT.TBT的实施过程如下：政府通过招标将已经运营一段时间的项目和未来若干年的经营权无偿转让给投资人；投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目；项目建成开始经营后，政府从BOT项目公司获得与项目经营权等值的收益；按照TOT和BOT协议，投资人相继将项目经营权归还给政府。
实质上，是政府将一个已建项目和一个待建项目打包处理，获得一个逐年增加的协议收入（来自待建项目），最终收回待建项目的所有权益。
5PPP（Public-Private-Partnerships）模式BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式详解PPP20世纪90年代后，一种崭新的融资模式——PPP模式在西方特别是欧洲流行起来，在公共基础设施领域，尤其是在大型、一次性的项目，如公路、铁路、地铁等的建设中扮演着重要角色。
1什么是PPP？付有关费用的协定，这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。
采用这种融资形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来加快基础设施建设及有效运营。
全解BOT-BT-TOT-TBT和PPP业务模式
全解BOT-BT-TOT-TBT和PPP业务模式BT（Build Transfer）BT模式是政府或公共机构与民间资本合作兴建基础设施项目的一种模式。
在BT模式中，政府或公共机构负责选址和计划，并提供部分资金，而民间资本负责建设和运营。
项目的运营期一般较长，并且在运营期过后，基础设施的所有权将完全转移到政府或公共机构手中。
BT模式常用于大型基础设施项目，如机场和港口建设等。
TOT（Transfer Operate Transfer）TOT模式是由政府或公共机构负责建设基础设施项目，然后将其运营权转移给民间资本的一种方式。
在TOT模式中，政府或公共机构负责项目的选址、设计和建设，并向民间资本提供运营权。
运营期一般较长，运营结束后，基础设施项目的所有权将转移回政府或公共机构。
TOT模式常用于电力、水务和交通等领域的基础设施项目。
TBT（Transfer Build Transfer）TBT模式是政府或公共机构与民间资本合作建设基础设施项目的一种形式。
在TBT模式中，政府或公共机构负责选址和计划，并提供部分资金，而民间资本负责建设和运营。
在一定的运营期后，运营权将转移回政府或公共机构。
TBT模式类似于BT模式，但是运营权的转移发生在基础设施项目开始运营之前。
TBT模式常用于公用事业项目的建设和运营，如供水和供电等。
PPP（Public-Private Partnership）PPP是公共-私营合作的缩写，是一种政府与私营部门合作的模式。
在PPP模式中，政府和私营部门共同承担项目的建设和运营责任，并分享项目的风险和收益。
PPP模式通常适用于基础设施项目，如道路、桥梁、机场和医疗设施等。
PPP模式的优势在于促进了公共资源的高效利用和私营部门的参与，同时分担了政府的财政压力。
以上是关于BOT、BT、TOT、TBT和PPP业务模式的详细介绍。
这些模式在基础设施项目的建设和运营中发挥着重要的作用。
政府和民间资本可以依据具体的项目需求和预期目标来选择合适的业务模式，并通过充分合作来实现双方的利益最大化和项目的成功运营。
BOT、BT、TOT、TBT和PPP五大投融资模式全解析
BOT、BT、TOT、TBT和PPP五大投融资模式全解析今年5月，国家发展改革委办公厅、民政部办公厅、全国老龄办综合部印发了《关于请报送养老服务业发展典型案例的通知》（发改办社会﹝2017﹞769号），在全国范围内征集了一批养老服务业发展典型案例。
经过初步评审和地方复核，遴选出一批典型案例，拟编辑整理后公开出版发行。
国家发展改革委官网日前将入选案例名单（见附件）予以公示。
记者梳理得知，多个案例涉及应用PPP模式。
财政部副部长史耀斌此前也表示，推广PPP模式的初心，是要推动公共服务领域供给侧结构性改革，引入市场的机制和资源，提升管理能力，促进公共服务提质增效，而不是单纯地解决融资问题。
规范发展是推进PPP事业可持续发展的基础。
只有做真正的、规范的PPP，才能为PPP发展注入持久的动力和活力。
PPP模式快速落地，使得环保养老等产业受资本青睐，为了联盟会员能更好借助政策推进养老产业的发展。
清华大健康（养老）产业联盟秘书处的小伙伴们特地收集整理了BOT、BT、TOT、TBT和PPP 五大投融资模式全解析，希望可以对您有所帮助。
【整理编辑；时英平】政府市政建设中引进社会资本的模式比较BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式是？1、BOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造－运营－移交方式BOT模式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。
在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地ZF给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。
特许期结束后，应将项目无偿地移交给ZF。
在ＢＯＴ模式下，投资者一般要求ZF保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，ZF应给予特别补偿。
2、BT（Build Transfer）即建设-移交BT融资模式是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，系指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。
PPP、BOT、BT、TOT、TBT：这五种模式全部搞明白了
PPP、BOT、BT、TOT、TBT：这五种模式全部搞明白了什么叫BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式1BOT 即建造－运营－移交方式这种方式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。
在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地政府给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。
特许期结束后，应将项目无偿地移交给政府。
在BOT模式下，投资者一般要求政府保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，政府应给予特别补偿。
2BT（Build Transfer）即建设-移交是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，系指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。
3TOT（Transfer-Operate-Transfer）即转让－经营－转让模式是一种通过出售现有资产以获得增量资金进行新建项目融资的一种新型融资方式，在这种模式下，首先私营企业用私人资本或资金购买某项资产的全部或部分产权或经营权，然后，购买者对项目进行开发和建设，在约定的时间内通过对项目经营收回全部投资并取得合理的回报，特许期结束后，将所得到的产权或经营权无偿移交给原所有人。
4TBT模式TBT就是将TOT与BOT融资方式组合起来，以BOT为主的一种融资模式。
在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成BOT.TBT的实施过程如下：政府通过招标将已经运营一段时间的项目和未来若干年的经营权无偿转让给投资人；投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目；项目建成开始经营后，政府从BOT项目公司获得与项目经营权等值的收益；按照TOT和BOT协议，投资人相继将项目经营权归还给政府。
基于BOT与TOT的基础设施项目融资模式TBT
1基于BO T与TO T的基础设施项目融资模式——TB T刘晓君,张 宏(西安建筑科技大学管理学院,陕西西安710055)摘 要:通过对BO T和TO T项目融资模式的比较和分析,发现TO T与BO T结合而以BO T为主的融资模式既盘活了固定资产又促进了政府待建项目的融资,进而提出了兼备两种项目融资模式优点的TBT项目融资模式.阐明了运用TBT模式进行项目融资的操作步骤,界定了TBT项目融资模式的应用范围.关键词:BO T;TO T;TBT;项目融资中图分类号:F287.7 文献标识码:A 文章编号:100627930(2004)0120094204 ΞTBT——a project f i nanc i ng m odel based on the B OT and T OTL IU X iao2jun,ZH A N G H ong(Schoo l of M anag.,X i’an U n iv.of A rch.&T ech.,X i’an710055,Ch ina)Abstract:Based on the study of the BO T and TO T respectively,the paper sheds h igh t to the model w h ich com b ined BO T w ith TO T can no t on ly activate the fixed assets bu t also p romo te the finance of in ten t p ro jects.Fu rthermo re,it p resen ts a new p ro ject financing model-TBT w h ich is o rgan ically com b ined BO T w ith TO T and has the advan tages of bo th BO T and TO T.M eanw h ile,the operating step s of TBT has be enucleated,and the areas w h ich TBT can be app lied to is li m ited.Key words:B O T;TO T;TB T;p roject f inancing为了不断改善投资环境,近年来我国特别是西部地区基础设施建设力度明显加大,但是政府财力有限的问题始终困扰着建设和管理基础设施的公营机构.为此,国家进行了基础设施投融资体制改革,确立了市场化、社会化的发展道路,鼓励外资和民间资本进入基础设施领域.因此,结合我国国情,探讨新的基础设施项目投融资方式,对多渠道解决建设资金不足的问题具有重大意义.1 BO T与TO T的特点分析BO T(B u ild-O p erate-T ran sfer)意为建设-经营-转让,是指某私人投资者或国际财团以政府给予的特许权为基础,融资建设某基础设施项目,并在规定的时期内经营该设施,回收投资并获得利润,期满后将设施移交给政府部门或其它公营机构.BO T的运行过程可用图1来说明.BO T融资模式的实质是将国家的基础设施建设和经营管理民营化,其对我国基础设施建设有明显的促进作用.首先,政府可以利用BO T模式吸引大量的社会闲散资金和国外资金,减轻财政负担;其次,通过BO T融资模式政府可将公营机构建设项目的风险转移到民营机构方面,避免基础设施建设普收稿日期:2003211223基金项目:陕西省软科学基金资助项目(00JK192)作者简介:刘晓君(19612)女陕西西安人教授主要从事投资经济学研究１ 本文登载于《西安建筑科技大学学报（自然科学版）》第３６卷第１期（２００４年３月）遍存在的投资失控现象;最后,BO T 融资模式可在基础设施项目管理中引进先进的方法和手段,提高项目建设质量并加快建设进度,从而以更低的服务价格使社会公众受益.但是,我国在采用BO T 融资模图1 BO T 运行过程F ig .1 Operating p rocedure of BO T 式的实践中也暴露出以下问题:(1)BO T 方式将基础设施项目在一定期限内全权交由私营机构去建设、经营,在特许权规定的期限内,政府无法获得收益,也无法考虑基础设施的公益性,导致消费者剩余减少.(2)对投资者来说,要想中标必须花费大量的可行性研究费乃至初步设计费,但是否中标是不确定的.如果不能中标,已投入资金可能成为沉没成本,致使投资风险增大.(3)公营机构将大量的项目建设风险转移到私营机构,私营机构会将风险转变为较高的社会成本,即要求由较高的投资回报率来补偿其所承受的风险,由此,消费者负担将更加沉重.(4)BO T 项目的参与者有各自不同的利益,例如项目股东希望承包商的报价尽可能的低,从而减少项目的投资额,提高项目投资收益率;而承包商则希望通过工期和费用索赔,增加建设投资,以使自己多盈利.TO T (T ran sfer -O p erate -T ran sfer )是指需要融入资金的公营机构,把已经投产运行的基础设施项目(公路、桥梁、电站等)的特许权移交给私营机构经营,私营机构凭借项目在未来若干年内的现金流量,一次性地付给公营机构一笔资金,用于建设新的项目.项目经营期满,私营机构再把设施移交回原公营机构.TO T 的运行过程可用图2来说明:从图1和图2可以看出TO T 与BO T 的差别,TO T 模式的投资者在获得特许权后可直接经营项目,而BO T 模式的投资者要经过建设阶段才能进入运营阶段.图2 BO T 运行过程F ig .2 Operating p rocedure of TO TTO T 融资模式的实质是公营机构在项目建成后可迅速回收投资,有利于扩大基础设施融资规模,提高基础设施开发效率.此外,由于项目已进行过一段时间的运营,TO T 方式对于投资者来说,既消除了前期费用负担,避免了项目开发建设阶段复杂的审批程序,如征地拆迁、城市规划等,又减少了运营期风险,因而对民间资本具有较大的吸引力.2 TB T 项目融资方式的提出图3 TB T A 项目融资程序F ig .3 Operating p rocedure of TBT ATB T 就是将TO T 与BO T 项目融资模式结合起来但以BO T 为主的一种融资模式,在TB T 模式中,TO T 的实施是辅助性的,采用它主要是为了促成BO T .TB T 有两种方式:一是有偿转让(下文简称TB T A ),即公营机构通过TO T 方式有偿转让已建设施的经营权,一次性融得资金后再将这笔资金入股BO T 项目公司,参与新建BO T 项目的建设与经营,直至最后收回经营权.二是无偿转让(下文简称TB T B ),即公营机构将已建设施的经营权以TO T 方式无偿转让给投资者,但条件是与BO T 项目公司按一个递增的比例分享拟建项目建成后的经营收益.下面分别介绍这两种方式:(1)TB T A 项目融资方式TB T A 融资过程可用图3说明:图4 政府公营机构在TB T A融资方式中的现金流量图F ig .4 Cashflow s of TBT A 从图3中可知,投资者通过与公营机构签订TO T 特许协议取得已建设施的特许经营权,同时公营机构将已建设施未来的收入一次性从投资者手中融得,并可将部分资金入股项目公司以BO T 方式建设新的项目.政府与投资者在这个融资过程中扮演着双重角色,他们既是TO T 的主体又是BO T 的主体,要签两份特许协议,一是在一定时期内转让已建设施的经营权,二是转让新建项目的建设与经营权.这两个看似独立的过程其实关系极为密切,它们相辅相成互为补充,政府与投资者在这个过程都是受益者,达到了“双赢”的效果.政府在TB T A 中的现金流量图如图4所示,0表示已建项目设施经营权转让时点,n 表示新建项目经营期结束时点.(2)TB T B 项目融资方式.TB T A 融资过程可用图5说明:图5 TB T B 项目融资程序F ig .5 TBT B F inancing of TBT B 若公营机构以TO T 模式无偿将已建项目设施的经营权转让,则公营机构将与BO T 项目公司共同分享拟建项目建成后的运营收益,具体做法是将拟建项目建成后的运营分成几个阶段,政府在这几个阶段中将建成项目的运营收入以一个逐渐递增的比例分成,直至最后收回经营权.公营机构在TB T B 中的现金流量图如图6所示.图6 政府在TB T B 融资方式中的现金流量图F ig .6 Cashflow s of TBT B 3 TB T 项目融资方式的操作步骤TB T 项目融资方式的操作主要包括以下几个步骤:(1)项目方案的确定TB T 项目与单纯的BO T 项目不同,首先,单纯的BO T 只涉及一个项目,而TB T 则需要同时考虑已建和拟建两个项目.此时政府可以鼓励私营机构在项目构思和设计方面提出新的观点.为此公营机构在设计工作开始之前就可邀请投标,而且标书只是轮廓性地列出项目应达到的要求,至于如何去满足这些要求,可留给私营投标者自行解决.这种处理方法可以发挥每一个投标者的设计技巧和优势,创造性地提出方案.(2)TB T 项目的招标准备在项目招标之前,必须做好准备工作,其中最重要的是:第一,项目技术参数研究.包括对所要解决问题的性质和规模作详细而清晰的说明;第二,招标文件的准备.须描述技术研究中提出的大量信息,对投标的类型以及投标人在标书中应包括的内容作具体规定,招标文件还应清楚地规定评标准则.(3)TB T 招投标过程TB T 招投标过程主要包括资格预审、投标、评标与决标及合同谈判四个阶段.①资格预审阶段 邀请对项目有兴趣的公司参加资格预审,根据这些公司提交的包括技术力量、工程经验、财务状况等方面的资料,拟定参加最终投标的备选公司名单.②投标阶段 邀请通过资格预审的投标者投标,投标者按招标文件的要求,提出详细的建议书.建议书应详细说明项目的类型及所提供产品或服务的性能和水平,建议项目融资结构、价格调整公式和外汇安排,进行风险分析.③评标与决标阶段 为了在许多竞争者中选择,需要有一套标准来进行评标,以使项目相关指标达到最优.通常一开始就应让投标者明确知道评标方法(在招标文件中明文规定)从而使他们能据此来进行项目设计并提出项目建议书.④合同谈判 决标后,应邀请中标者与公营机构进行合同谈判.因为牵涉到两个项目的一系列相关合同,TB T项目的合同谈判较单纯的BO T项目时间长且更为复杂.如果政府公营机构与第一中标者未能达成协议,可转向第二中标者与之进行谈判,依此类推.除此之外,TB T融资模式中还必须签署其他许多协议如与项目贷方的信贷协议、与建筑承包商的建设合同、与供应商的设备和原材料供应合同、与保险公司的保险合同等.TB T合同的顺利履行,政府应提供所需的一揽子基本保障体系.4 TB T项目融资方式的适用领域通过以上分析可知,以BO T为主的TB T项目融资模式,兼备了两种融资方式的优点,可广泛在投资规模大、经营周期长、风险大的基础设施项目中应用,其适用领域基本同BO T一样.在发达国家,由于具备比较完善的市场经济体制和完备的法律体系,BO T模式因其高效率和高效益已作为基础设施私有化的有效方法之一而被普遍认可,其应用领域很广泛,涉及电厂、公路、桥梁、隧道、铁路、水厂、污水厂、飞机场、医院等.在发展中国家,应用BO T模式往往是为了解决资金短缺问题,而且受到自身投资环境的限制较多,投资者往往认为发展中国家投资风险大,因而对股本回报率要求较高.因此发展中国家BO T模式的可行领域与发达国家有所差异,迄今为止我国采用过BO T的项目表明,电力项目和收费公路项目收益稳定,更适于采用TB T融资模式.参考文献:[1] 赵金峰.公路建设项目融资及投资评价[J].交通财会,2002,(5):35218.[2] 宋清玲,赵惠.项目融资-西部基础设施建设融资的一条重要途径[J].投资理财,2002,(6):18222.[3] 盛洪昌,卢霏.投资银行业务-项目融资[J].现代商业银行,2002,(5):17220.[4] 高向平,郭菊先.TO T项目融资模式中的项目经济权定价模式选择及其验证[J].技术经济与管理研究,2002,(3):43246.。
PPP、BOT、BT、TOT、TBT五大投融资模式解析
PPP、BOT、BT、TOT、TBT五大投融资模式解析一般情况下，PPP模式是公私合营各种模式的统称。
此处是作为一种独立而具体的模式。
就此而言，PPP 融资模式主要应用于基础设施等公共项目。
首先，政府针对具体项目特许新建一家项目公司，并对其提供扶持措施，然后，项目公司负责进行项目的融资和建设，融资来源包括项目资本金和贷款;项目建成后，由政府特许企业进行项目的开发和运营，而贷款人除了可以获得项目经营的直接收益外，还可获得通过政府扶持所转化的效益。
20世纪90年代后,一种崭新的融资模式-PPP模式(Public-Private-Par tnership，即“公共部门-私人企业-合作”的模式)在西方特别是欧洲流行起来,在公共基础设施领域,尤其是在大型、一次性的项目,如公路、铁路、地铁等的建设中扮演着重要角色。
PPP模式是一种优化的项目融资与实施模式，以各参与方的“双赢”或“多赢”作为合作的基本理念，其典型的结构为：政府部门或地方政府通过政府采购的形式与中标单位组建的特殊目的公司签定特许合同(特殊目的公司一般是由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司)，由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。
政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，这个协议不是对项目进行担保的协议，而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有关费用的协定，这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。
采用这种融资形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来加快基础设施建设及有效运营。
PP P模式的内涵主要包括以下4个方面：第一，PPP是一种新型的项目融资模式。
PPP融资是以项目为主体的融资活动，是项目融资的一种实现形式，主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。
项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源，项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。
施工技术PPP、BOT、BT、TOT、TBT：这下全明白了
施⼯技术PPP、BOT、BT、TOT、TBT：这下全明⽩了什么叫BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式1BOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造－运营－移交⽅式这种⽅式最⼤的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项⽬融资，或者说是基础设施国有项⽬民营化。
在这种模式下，⾸先由项⽬发起⼈通过投标从委托⼈⼿中获取对某个项⽬的特许权，随后组成项⽬公司并负责进⾏项⽬的融资，组织项⽬的建设，管理项⽬的运营，在特许期内通过对项⽬的开发运营以及当地政府给予的其他优惠来回收资⾦以还贷，并取得合理的利润。
特许期结束后，应将项⽬⽆偿地移交给政府。
在BOT模式下，投资者⼀般要求政府保证其最低收益率，⼀旦在特许期内⽆法达到该标准，政府应给予特别补偿。
2BT（Build Transfer）即建设-移交是基础设施项⽬建设领域中采⽤的⼀种投资建设模式，系指根据项⽬发起⼈通过与投资者签订合同，由投资者负责项⽬的融资、建设，并在规定时限内将竣⼯后的项⽬移交项⽬发起⼈，项⽬发起⼈根据事先签订的回购协议分期向投资者⽀付项⽬总投资及确定的回报。
3TOT（Transfer-Operate-Transfer）即转让－经营－转让模式是⼀种通过出售现有资产以获得增量资⾦进⾏新建项⽬融资的⼀种新型融资⽅式，在这种模式下，⾸先私营企业⽤私⼈资本或资⾦购买某项资产的全部或部分产权或经营权，然后，购买者对项⽬进⾏开发和建设，在约定的时间内通过对项⽬经营收回全部投资并取得合理的回报，特许期结束后，将所得到的产权或经营权⽆偿移交给原所有⼈。
4TBT模式TBT就是将TOT与BOT融资⽅式组合起来，以BOT为主的⼀种融资模式。
在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采⽤它主要是为了促成BOT.TBT的实施过程如下：政府通过招标将已经运营⼀段时间的项⽬和未来若⼲年的经营权⽆偿转让给投资⼈；投资⼈负责组建项⽬公司去建设和经营待建项⽬；项⽬建成开始经营后，政府从BOT项⽬公司获得与项⽬经营权等值的收益；按照TOT和BOT协议，投资⼈相继将项⽬经营权归还给政府。
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建筑市 场 与招标投 标 ２ ２ ０ ／ ０６
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结 合实际的投标有效期 ， 至少应 当考虑以下两个 方面 的 情况 ： 首先是一 ． 招标人要 有足够的时间完成评标和 与 中标人签订台同” 也就是招 标人要对 完成评标 、 ， 编写评 标报告 、 评标结果 的备案 、 出中标通 知书 、 发 最终 与中标 人鉴订工程承包台同等 每一步工作所 需要的时间做 出 比较确 田的估计 ； 其次是二．投标有效期的长短还应 当 顾 及投标保证金 的有效期 限，顾 及是否设定履约褪保 ，
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建 筑 市 场 与 招 标 投 标 ２ ２ ０ ／ ０６
移基 设 交础 施
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项 目融 资模 式 ， 明 阐
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Ｂ Ｔ融资 模式 的实质 是将 国 家的 基础设 施 建设 Ｏ 和经营管 理民营 化， 其对我 国基础 设施建设有 明显的 促进作用 酋先 政府 可以利用 Ｂ Ｔ槌 式吸弓 大蓝的 Ｏ ｌ 社会闱 敬资金和 国外 资金 ， 减轻财 政负担 ； 其次 ， 通过 Ｂ Ｔ融 资模 式政 府可将 公营 机掏 建 设项 日的风 险转 Ｏ 移到 民营机构方 面 ． 避免基 础设施建 设瞢遍存 在的投 资失控现 象 ； 最后 ，Ｂ Ｔ融 资模式可 在基础设 施项目 Ｏ 管理 中引进 先进的方 法和手段 提高项 甚建设质 量并 加 快 建 设 进 度 ． 而 以 更 低 的 服 务 价 格 使 杜 会 公 众 受 从 益 但 是 ． 国在采用 Ｂ Ｔ融 资摸式 的实践 中也 暴露 我 Ｏ
以及履 约担 保的提交期限等问题 练 上所述 ， 关于投标有效期的规定 （ 做法 ） 在国际上 是通行的，在我国国内项 目招标 中也 己普遍使用，但 目 前我 国很 多招标投标当事人对这一规定重 视不足， 给招 标投标 活动造成 了一些不必要的纠葛和损失， 应恢引起 各有关方面的注 意。
基 础 设 施 建 设 力 度 明 显 加 大 ， 是 政 府 但
由私营机构去建世 、 经营 ． 在特许权规定 且期限 内、 ｑ 政府
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