项目融资经典案例分析[1]
《项目融资案例分析》课件
通过综合运用股权和债务融资，该项目成功筹集了所需资 金，保障了项目的顺利实施。同时，多元化的融资方式也 有助于降低整体融资风险。
CHAPTER 03
案例二：某风电项目融资
项目背景
01
某风电项目位于风能资源丰富的地区，具有较大的 开发潜力。
02
项目总投资额为2亿元，计划建设10万千瓦的风电场 。
政府与私人投资者共同承担项目风险，降低了投资者的风险压 力。
私人投资者在项目建设和运营过程中引入了先进的管理和技术 ，提高了运营效率。
项目的建设缓解了城市交通拥堵问题，提高了公共交通出行率 ，为市民提供了更加便捷的出行方式。
CHAPTER 05
案例四：某水电站项目融资
项目背景
01
项目名称：某水电站项目
CHAPTER 02
案例一：某高速公路项目融资
项目背景
项目概述
某高速公路项目，全长200公 里，连接两个重要城市，预计
投资总额为100亿元。
建设意义
提高两地交通效率，促进沿线 地区经济发展，加强区域联系
。
资金需求
由于项目规模较大，建设方资 金压力较大，需要寻求外部融
资。
融资方案
股权融资
通过发行股票或增资扩股等方式筹集资金，占比 40%。
详细描述
项目融资主要针对具有特定目的和独立经济实体的项目，通过对其未来收益和资产进行评估，为项目 的建设、经营和维护提供资金支持。这种融资方式主要依赖于项目的经济强度，而非项目发起人的财 务状况。
项目融资的特点
要点一
总结词
项目融资具有有限追索、风险分担、资产负债表外融资和 结构化融资安排等特点。
要点二
总结词
项目融资案例
1. 案例分析（1）广深高速公路项目的背景与成功经验。
案例背景：广深高速公路是我国大陆第一条成功引进外资修建的高速公路。
该项目于1987年4月部分项目开工建设，1994年1月部分路段试通车，1997年7月全线正式通车。
项目总投资折合人民币约122亿元，贷款总额折合人民币约115亿元。
广深高速公路项目资金的筹措采用了类似BOT的融资模式，仅又存在较大的差别。
以项目公司——广深珠高速公路有限公司（以下简称公司）为主体负责项目的建设、营运。
项目经营期为30年，期满时整个项目无偿收归国有。
在项目的建设过程中，建设资金全部由外方股东解决，政府未投入资金。
但是，政府在公司中派出了产权代表，并通过协商占有公司50%的权益，这是与BOT融资模式不同的地方。
广深高速公路项目之所以采用这样的融资模式，是由于国内经济发展要求加快交通基础设施建设，但财政资金相对紧张；同时，20世纪80年代中期国内资本市场尚处于起步阶段，金融市场上资金紧缺，很难满足项目需求的巨额资金，并且资金成本也相当高。
因此，大胆引进外资。
这样的融资模式，在当时的确可算是一个很大胆的创新，结果取是了较大的成功：既解决了当时国内资金缺乏的问题，又保证了能够快速、高质量地完成项目建设，同时大大节省了借款利息，降低了项目建设成本。
经验分析：（1）项目融资必须得到决策者的重视与支持。
上级单位的决策者对于公司债务结构的调整给予了高度的重视与支持，为此还专门成立了“项目融资协调小组”负责债务结构调整工作，从而为调整工作的顺利进行开辟了一条“绿色通道”。
（2）该项目深入分析了债务结构调整的成本与效益。
公司及相关部门就贷款金额、贷款期限、利率优惠等问题经过精心预测、反复计算及多次论证分析，权权利弊，并与国内商业银行进行多次谈判，使银企间形成共识，得出的结论是：公司债务结构调整的效益将远远大于调整的成本。
（3）论证法律上的可行性和经济上的可操作性。
公司及相关部门进行了反复的探讨和论证。
《项目融资》案例分析作业
《项目融资》案例分析作业案例一：泉州刺桐大桥项目融资1.引言项目融资( Project Financing ) 又称项目贷款( Project Lending), 是将偿还贷款的资金来源限定在与特定的项目有关的收益和资产范围之内的一种筹措资金的方式。
从广义上讲，一切以建设一个新项目、收购一个已有项目或者对已有项目进行债务重组为目的所进行的融资活动都可称为项目融资。
而狭义的项目融资有多种不同的定义，其中Neil Cuthbert在Asset and Project Finance 一书中的定义为：项目融资是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。
BOT 是Build( 建设) , Operate( 经营) 和Transfer ( 转让) 三个英文单词第一个字母的缩写, 代表着一个完整的项目融资的概念。
它是指由项目相关各方共同组建项目公司，对项目的设计、咨询、供货和施工实施一揽子总承包，项目竣工后，项目公司凭借政府授予的特许经营权，向用户收取费用，以回收投资、偿还债务、获取利润。
特许权期满后，该基础设施无偿移交给政府。
该模式实质上是一种投资者与经营者一体、债权与股权混合的产权，可以大量利用民间资本，减少政府的直接财政负担，转移并分散风险。
近几年BOT 模式在我国也引起重视, 并且在若干大型基础设施项目融资中获得了应用。
刺桐大桥的BOT 项目方式的具体操作过程与过去典型的BOT项目并不一致, 但它至少为我们提供了一种新的思路, 即私人资金或称民间资金可以参与到公共基础设施的建设中去。
刺桐大桥为大型基础设施的投资方式的改革提供了有益的经验, 它打破了大型基础设施由国家投资或引进外资的模式, 创造了民间资金投入基础设施的经验, 这种以民营经济为主的投资模式, 是我国采用BOT 融资方式的投资体制改革的有益尝试。
2.项目背景刺桐大桥位于福州厦门的324 国道上，其建设规模为福建省特大型公路桥梁之一，被列为福建省的重点建设项目。
项目融资案例分析
***昆明理工大学项目融资案例分析班级：工程管理121 班学号：************姓名：***2014/12/20【案例一】马普托港项目融资案例1.项目背景莫桑比克共和国政府（GOM）希望通过对外开放和私有化促进本国经济的发展，因而提出了包括N4 Platinum 收费公路， Ressano-Garcia 铁路以及马普托港三个项目在内的马普托走廊项目。
马普托港项目的前景主要取决于港口的货物处理量。
在内战爆发前，马普托港年货物处理量为1500 万吨，相比之下，同一时代南非德班港的年货物处理量也仅为2200 万吨。
1997 年，在英国上市的港口运营商Mersey 码头港口公司，瑞典建筑业巨头Skanska 投资部门，南非的货运和物流公司Grindrod ，葡萄牙集装箱码头运营商Liscont Operadores de Conrtentores S.A 和莫桑比克Gestores S.A.R.L 公司组成的联合体被选中为最C的本地公司来运作该项目。
优投标者，组建了一家名叫马普托港发展公司（MPD）2000年9 月，MPDC和国家铁路港口运营商（CFM）签订特许经营协议。
根据协议，MPDC在 15 年的特许期里享有管理港口的服务，并对港口特许经营区进行融资、管理、运营、维护、建造和优化的权利。
在适当的条件下，特许期可以再延长10 年。
尽管拥有以上有利因素，但是项目融资知道2003年4 才最终完成。
2.项目融资结构2.1资金来源马普托港发展公司（MPDC）：3500 万美元国际银团（荷兰发展金融公司、南非商业银行、南非发展银行）：2700 万美元荷兰发展金融公司：500万美元、荷兰发展金融公司：800 万美元2.2投资结构2.2.1项目发起人：莫桑比克政府2.2.2项目经营者：马普托港发展公司（MPDC）3.项目的贷款银行和机构：国际银团（南非商业银行、南非发展银行）、荷兰发展金融公司、一系列出口信贷机构图表 1 投资结构图2.3融资结构通过多次的谈判、磋商以及建设、融资后，在英国上市的港口运营商Mersey码头港口公司，瑞典建筑业巨头Skanska 投资部门，南非的货运和物流公司Grindrod，葡萄牙集装箱码头运营商Liscont Operadores de Conrtentores S.A和莫桑比克 Gestores S.A.R.L公司组成的联合体被选中为最优投标者，组建了一家名叫马普托港发展公司（MPDC）的本地公司来运作该项目。
融资案例分析(1)
融资案例分析(1)
4、设施使用协议融资的特点
•
一是分散了煤炭供应商的风险，避免了大量资金的
投入，实现了投资者对项目的100％融资，实现了无追索 融资；
•
二是煤炭买主参与了港口建设，既方便了使用、也
避免了大量资金的投入。
•
三是由劳务的使用者分担融资风险，适应面比较窄。
•
其融资结构图示如下：
融资案例分析(1)
融资主体与融资合同
港口用户
达成融资安排共识
煤矿主
担保银行 完工担保
申请担保
运煤港口 认购股票 （项目公司）
社会公众
工程公司
（图示）
贷款银行
融资案例分析(1)
课堂讨论：
• 设施使用协议融资基本结构与运煤 港口项目融资的区别。
融资案例分析(1)
3、设施使用费的构成 • 第一，项目的生产运行成本和资本再投入费用；
融资、用现在的财产融资和用将来的财产融资； • 按担保人：发起人担保债务、参与者担保债务、
专业公司担保债务、上级或总公司担保债务。
融资案例分析(1)
完全追索、无追索、有限追索的比较
公司融资的基本结构： （完全追索融资安排）
债权人
发放贷款
债务人或项目发起人 投资
项目公司
项目融资的基本结构： （无追索融资安排）
•
——摘自新平 夏红编著《融资指南》
融资案例分析(1)
• （2）融资方案 • 第一，图德拉向阿根廷政府提出，如果阿
根廷购买他的2000万美元的丁烷气体，他就购 买阿根廷2000万美元的牛肉； • 第二，图德拉向西班牙的船厂提出，如果 船厂购买他提供2000万元的牛肉，他就向船厂 订购一艘价值2000万美元； • 第三，他向美国费城的石油公司提出，如 果石油公司租用他在西班牙建造船，他就购买 该公司2000万美元的丁烷气体。
案例1：项目融资案例分析一——北京地铁四号线
（一)案例背景作为“PPP"模式在轨道交通领域一个新的尝试和探索，“京港地铁”是一个重要实践。
地铁4号线的线路自马草河北岸起偏向东，之后线路向西转向北，经由北京南站后，偏西北方向行进，逐步转向北,进入菜市口大街至陶然亭站，向北沿菜市口大街、宣武门外大街、宣武门内大街、西单北大街、西四南大街、西四北大街、新街口南大街至新街口；转向西，沿西直门内大街、西直门外大街至首都体育馆后转向北，沿中关村大街至清华西门，向西经圆明园、颐和园、北宫门后向北至龙背村。
正线长度28.65公里,共设地铁车站24座,线路穿越丰台、宣武、西城、海淀4个行政区。
是北京市轨道交通线网中的骨干线路和南北交通的大动脉。
地铁4号线项目总投资额为153亿元人民币。
（二）PPP方案基本结构根据北京地铁4号线初步设计概算,北京地铁4号线项目总投资约153亿元。
按建设责任主体，将北京地铁4号线全部建设内容划分为A、B两部分：A部分主要为土建工程部分,投资额约为107亿元,占4号线项目总投资的70%，由已成立的4号线公司即政府负责投资建设;B部分主要包括车辆、信号、自动售检票系统等机电设备，投资额约为46亿元，占4号线项目总投资的30％,由社会投资者组建的北京地铁4号线特许经营公司（以下简称“特许公司”）负责投资建设。
4号线项目竣工验收后,特许公司根据与4号线公司签订的《资产租赁协议》,取得A部分资产的使用权。
特许公司负责地铁4号线的运营管理、全部设施（包括A 和B两部分）的维护和除洞体外的资产更新，以及站内的商业经营，通过地铁票款收入及站内商业经营收入回收投资。
特许经营期结束后,特许公司将B部分项目设施完好、无偿地移交给市政府指定部门，将A部分项目设施归还给4号线公司。
（三)PPP项目基本经济技术指标(1)项目总投资：约46亿元.（2）项目建设内容：车辆、通信、信号、供电、空调通风、防灾报警、设备监控、自动售检票等系统，以及车辆段、停车场中的机电设备.（3）建设标准:根据经批准的《北京地铁四号线工程可行性研究报告》以下简称《可研报告》和初步设计文件制定。
项目融资案例分析
恰那铁矿与中国冶金进出口公司的合资项目在融资环节上很综合，它实际上是不少融资方式的一个组合，涉及到了合资、银团贷款、国际债券、租赁等多种融资模式。
它的另一个特点是介绍了一下杠杆租赁，并且指出了杠杆租赁是这一合资项目成功的关键。
恰那铁矿位于澳大利亚的西澳州著名铁矿产区，是中国冶金进出口公司与澳大利亚哈默斯铁矿公司的合资项目。
恰那铁矿1988 年初开始动工建设，1990 年初正式投产，是当时中国在海外最大的矿业投资项目，也是自70 年代初期以来澳大利亚最重要的铁矿项目开辟，曾经被誉为“开创了澳大利亚铁矿发展史上的新时代”。
恰那铁矿第一期投资2 ．80 亿澳元，年产300 万吨铁矿砂，并在随后的8 年中逐步追加投资1 ．20 亿澳元(主要从项目现金流量中提取)，最终形成为了年产1 000 万吨铁矿砂的生产能力。
恰那铁矿项目的融资是由合资双方联合谈判安排的。
在设计和选择融资模式时，合资双方希翼实现的主要目标包括：① 有限追索；② 股本资金投入限制在项目初始资本投入(2．8 亿澳元)的30％以内；③ 融资模式的选择不改变合资双方已商定的合资结构原则。
从以上设定的目标要求看，可以很清晰地知道，恰那铁矿选择的融资模式是一种有限追索的项目融资。
恰那铁矿项目采用的是非公司型合资形式的投资结构。
中国冶金进出口公司，通过在澳大利亚的全资子公司在项目合资结构中持有40％的权益，哈默斯铁矿公司持有60％的权益。
合资双方按投资比例承担项目风险，支付项目建设资金、生产成本，最后分享项目产品。
①项目的管理结构，恰那铁矿设立由合资双方组成的合资政策委员会(Joint Venture Policy Committee)作为项目管理的最高决策机构，负责项目重大生产经营、市场战略的决策，监督项目管理公司的日常生产、经营管理。
② 项目的基础设施：使用哈默斯铁矿公司的现有设备，由合资项目支付其服务费，为项目的开辟带来两方面的优点：第一，大大减少了项目的初始投资；第二缩短了项目建设期。
项目融资案例
项目融资案例案例一：中信公司在澳大利亚波特兰铝厂项目中的融资实例1 项目背景波特兰铝厂位于澳大利亚维多利亚州的港口城市波特兰，始建于1981年，后因国际市场铝价大幅度下跌和电力供应等问题，于1982年停建。
在与维多利亚州政府达成30年电力供应协议之后，波特兰铝厂于1984年重新开始建设。
1986年11月投人试生产，1988年9月全面建成投产。
波特兰铝厂由电解铝生产线、阳极生产、铝锭浇铸、原材料输送及存储系统电力系统等几个主要部分组成，其中核心的铝电解部分采用的是美国铝业公司20世纪80年代的先进技术，建有两条生产线，整个生产过程采用电子计算机严格控制，每年可生产铝锭30万吨，是目前世界上技术先进、规模最大的现代化铝厂之一。
1985年6月，美国铝业澳大利亚公司（以下简称¨美铝澳公司¨）与中国国际信托投资公司（以下简称"中信公司”）接触，邀请中信公司投资波特兰铝厂。
经过历时一年的投资论证、可行性研究、收购谈判、项目融资等阶段的紧张工作，中信公司在1986年8月成功地投资于波特兰铝厂,持有项目10％的资产，每年可获得产品3万吨铝锭。
与此同时，成立了中信澳大利亚有限公司（简称“中信澳公司”），代表总公司管理项目的投资、生产、融资、财务和销售，承担总公司在合资项目中的经济责任。
波特兰铝厂投资是当时中国在海外最大的工业投资项目。
中信公司在决策项目投资的过程中，采取了积极、慎重、稳妥的方针，大胆采用了当时在我国还未采用过的国际上先进的有限追索杠杆租赁的项目融资模式，为项目的成功奠定了坚实的基础。
2项目融资结构1）波特兰铝厂的投资结构波特兰铝厂采用的是非公司型合资形式的投资结构。
这个结构是在中信公司决定参与之前就已经由当时的项目投资者谈判建立起来了。
因而，对于中信公司来讲，在决定是否投资时，没有决策投资结构的可能，所能做到的只是在己有的结构基础上尽量加以优化：第一，确认参与该投资结构是否可以实现中信公司的投资战略目标；第二，在许可的范围内，就合资协议的有关条款加以谈判以争取较为有利的参与条件。
某工程项目融资案例分析及对工程项目融资经验教训的认识
某工程项目融资案例分析及对工程项目融资经验教训的
认识
一、案例分析
案例背景：
本案例主要讲述一个工程项目融资的历程。
本项目是一个由A公司投
资建设的一项投资项目，主要是建设一个新的高新技术企业园，初步估计
投资金额约2亿元，会产生巨大的收益，该项目被认为是一项高投资回报
的项目。
A公司融资历程：
由于融资的难度比较大，A公司开始寻求多种融资渠道，包括银行贷款、信托融资、股权融资、债券融资以及其他一些信息融资渠道。
A公司
采取了一系列融资措施，最终有效地完成了该项目的融资。
银行贷款：A公司主要向银行申请投资贷款，并依据项目的实际情况，制定了融资方案，提供了项目报告、财务分析、抵押和担保等相关文件，
最终成功获得了银行的贷款。
信托融资：A公司依据信托机构的融资要求，制定了融资方案，提供
了项目详细的报告，最终成功获得了信托融资。
股权融资：A公司精心筹划了一系列股权融资方案，并通过层层披露
的方式，向投资人进行披露，获得了资金支持。
债券融资：A公司与各种财务机构和媒体建立了良好的关系，为债券
融资做了充分准备，成功发行了债券。
项目融资的成功案例有哪些
项目融资的成功案例有哪些一个融资明明白白，回报也明明白白；一个则是融资不明不白，回报更不明不白。
以下是店铺为大家整理的关于项目融资成功案例，欢迎阅读!项目融资成功案例11、电厂融资背景恒源电厂有限公司(集团)前身为恒源电厂，始建于1977年。
1996年10月，由所在市人民政府批准改组为恒源电厂集团有限公司，注册资本为28500万元。
集团公司下辖发电厂、自备电厂、水泥厂、铝业公司等14个全资及控股子公司，现有总资产17亿元，形成了以电力为龙头，集煤炭、建材、有色金属及加工、电子电器等为一体的、具有鲜明产业链特色和优势的国有大型企业集团。
其中发电一厂及自备电厂装机容量共25.6万千瓦，自有煤矿年产原煤45万吨，铝厂年生产能力3万吨，粉煤灰水泥厂年生产规模30万吨。
此外，铝加工厂及铝硅钛多元合金项目计划于1999年内投产。
1998年，集团实现销售收入5.5亿元，实现利税1.1亿元，居所在市预算内企业前茅，经济实力雄厚。
恒源电厂在1995年向国家计委递交了一份拟建立2 ×300兆瓦火力发电厂的项目建议书，并于同年获准。
1997年9月5日-8日，电力规划设计总院对可行性研究又进行了补充审查，并下发了补充可行性报告审查意见。
恒源电厂在建议书中，计划项目总投资382261万元。
其中资本金(包括中方与外方)95565万元(占总投资额的25%)，项目融资(包括境内融资与境外融资)286696万元(占总投资额的75%)。
境内融得的86009万元主要从国家开发银行获得，而境外拟融资24179万元，恒源电厂拟通过在境外设立SPC发债，即资产证券化来实现。
2、电厂融资模式的选择1997年5月21日，公司通过招标竞争的方式向美国所罗门兄弟公司、摩根•斯坦利公司、雷曼兄弟公司、JP摩根公司、香港汇丰投资银行及英国BZW银行等6家世界知名投资银行和商业银行发出邀请，为本项目提供融资方案建议书。
1997年7月至9月，投资各方对上述各家融资方案进行了澄清、分析、评估。
项目融资案例分析
项目融资案例分析作者：杨光班级：造价102学号：201011014247案例一：马来西亚南北高速公路项目一项目背景马来西亚南北高速公路全长912公里，最初是由马来西亚政府所属的公路管理局负责建设，但是在公路建成400公里后由于财政方面的困难，政府无法将项目建设下去，采取其他项目融资成为唯一可取的途径，在众多的融资项目中马来西亚政府选择了BOT融资模式。
历时两年多的谈判，马来西亚联合工程公司（UEM）在1989年完成了资金安排，使得项目得以重新开工建设。
二项目融资结构1.资金来源马来西亚联合工程公司：11.5亿美元（股本资金）马来西亚银团：5.81亿美元国际银团：3.4亿美元2.投资结构1）项目发起人：马来西亚政府2）项目经营者：南北高速公路项目有限公司3）项目的贷款银行：马来西亚银团（马来西亚银行和其他金融机构）国际银团（国外银行组成的国际银团）3.融资结构1987年初，经过为期两年的建设、经营、融资安排的谈判，马来西亚政府和马来西亚联合工程公司签署了一项有关建设经营南北高速公路的特许合约。
马来西亚联合公路公司为此成立了一家项目子公司——南北高速公路项目有限公司。
以政府的特许合约为核心建立起来项目的BOT融资结构（见图一）。
由三部分组成：政府的特许合约，项目的投资者和经营者以及国际贷款银团。
三风险分析由于马来西亚南北高速公路项目工程成功使用BOT模式，在政府的支持下成功的吸引了国内和国际多家银行对项目进行投资。
首先，由于政府的特许权合约（最低收益担保条款），使该项目成功的规避了市场风险、政治风险和信用风险；其次，由于该项目吸引了国内和国际多家银行的资金投入，使该项目成功规避了金融风险和国家风险；最后，对该工程而言最主要的风险就是生产风险，而生产风险依赖于马来西亚联合工程公司对工程项目的管理和运营。
因此，从总体来说该项目成功地规避了大多数的重要风险，成功的解决了项目融资的问题，使项目建设成功进行，最终完成了该项目。
项目融资案例分析（5篇范例）
项目融资案例分析（5篇范例）第一篇：项目融资案例分析4月8日，上海迪士尼度假区项目正式开工。
在前来参加开工仪式的商务部副部长姜增伟看来，上海迪士尼乐园项目是中国改革开放三十多年来服务业领域最大的投资项目之一，标志着中国对外开放的新领域和新高度。
华特·迪士尼公司（下称迪士尼公司）总裁兼CEO罗伯特·艾格坦言：“我们将与中国的合作伙伴一起，建设一个有着鲜明迪士尼特色和中国特点的上海迪士尼度假区。
”随着项目的动工，原本神秘的上海迪士尼度假区项目的投融资结构图正逐渐清晰起来。
投资远超上海世博会2010年，上海刚刚举办了为期半年的世博会。
根据上海市市长韩正对外界披露的数字，上海世博会建设、运营两方面的总投资共为286亿元人民币。
《中国经济周刊》从华特·迪士尼公司提供的资料获悉，上海迪士尼度假区从总投资规模来看将远远超过上海世博会。
据了解，上海迪士尼度假区一期总面积3.9平方公里，总投资分为三大部分：主题乐园、酒店及零售餐饮娱乐、公共配套投入。
从目前掌握的情况来看，仅主题乐园的投资就已经达到了245亿元人民币，而作为配套酒店及零售餐饮娱乐的投资为45亿元人民币，这样的投资仅仅计算了该项目动工至开园日的费用，日后的运营和具体维护费用未被计入。
其中，投资245亿元的主题乐园（含停车场）主要包括一座集娱乐、餐饮、演艺等功能于一体的迪士尼城堡和一个美丽花园。
投资45亿元的配套酒店及零售餐饮娱乐将包括一座豪华酒店和一座经济型酒店，共1220 间客房和27900平方米零售、餐饮、娱乐区。
值得关注的是，政府配套项目并未计入上述两项投资。
上海迪士尼度假区项目所在区域的行政管理机构上海国际旅游度假区管理委员会常务副主任刘正义向记者透露，具体的配套设施包括围场河、中心湖、入园大道、公交枢纽等；部分高速（快速）路及干线道路工程；轨道交通专项工程；周边地区水系工程等。
上海市政府还成立了相应的建设工程指挥部。
(完整版)融资案例分析附答案
1.某地自来水厂项目案例背景：某地的自来水厂项目是国家计委正式批准立项的第三个BOT试点项目，也是我国城市供水设施建设中首例采用BOT方式兴建的试点项目。
项目建设规模含80万吨/日的取水工程，40万立方米/日净水厂工程，27千米输水管道工程。
特性经营期不超过18年（含建设期），由法国水务和日本丸红株式会社组成的联合投标体中标。
项目合同结构：在该水厂BOT项目融资过程中，项目公司主要通过提供各种合同作为项目担保。
在该项目中，项目公司主要取得了以下合同：特许权协议：项目公司与所在地政府签订此协议，以明确项目公司据以融资、设计、建设项目设施，运营和维护水厂，并将项目设施移交给该厂所在地政府或其他指定人。
购水协议：由项目公司和该地政府指定授权的市自来水公司签订，用以规定自来水总公司的购水和付费，以及项目公司按照购水协议规定的标准净水质量提供40万立方米/日净水的义务。
交钥匙合同：由项目公司与总成本欧尚签订，用以规定购买设备及项目承建等内容。
融资文件：项目公司与格贷款人就项目的债务融资部分签订的协议。
保险协议：由于该水厂BOT项目结构、合同结构比较复杂，从而增加了风险分担安排的难度。
请问.（1）请分析该项目的项目融资结构，并画出融资结构图。
（2）分析该项目中的主要利益相关者，以及各自的利益及其可能的风险。
•成都市政府：减少债务负担和财政压力，吸引外资，引进新技术。
•发起人（股东）：降低风险，稳定回收投资，进行利润分红。
•债权人：获取贷款利息，实现有限追索。
•项目公司：能够正常运营，实现企业的经济效益。
•市自来水公司：通过净水销售获取利润。
•建筑承包人：获得建筑工程价款。
•保险商：分担风险，取得保险费用。
•1、汇率风险（风险承担方——建设期：承建方建设完工后：项目公司、贷款方和政府•）2、利率风险（风险承担方——贷款方、项目公司•）3、外币不可支付风险（风险承担方——外汇短缺风险：项目公司外汇汇出风险：政府、项目公司、贷款人）•4、通货膨胀（风险承担方——项目公司）（3）您认为还需要补充哪些协议？这个实在不知道了。
项目融资案例分析
原因，大体上可归
纳为以下几点：
项目在财务上不可
行
担保不够
政府不执行合同
西安市的地铁项目是国内北京、上海、广州、深圳 等发达城市的地铁项目实施或运行之后的立项项目， 他们的融资模式为西安地铁的项目融资提供了可借 鉴的经验，更提供了融资模式创新的空间。西安市 作为中国西部的中心城市之一，是中国政府确定的 西部大开发的西北中心，国家政策的倾斜性和西安 无可替代的科技和旅游资源为商家的投资提供了很 高的预期，为地铁项目的融资提供了市场。
政府将提供下列支持：土地、40年机场经营权和 现金。政府组织了一个很好的招标程序，4个申 请人被选中参与投标，政府与其中的两个进行了 谈判，选择其中一个。但之后，政府便倒台了。
新的政府不如前政府对私营公司那样支持，正寻 求重新进行谈判。
BOT失败分析
击此处添加副标题
分析国际上一些
BOT项目的失败
项目建设由西安地铁项目公司全权负责， 建设完成之后，建设完成之后，由西安地 铁公司根据合同约定进行经营管理20年， 其收入所得归西安地铁项目公司，用以偿 还项目投资并作为项目公司的利润收入。
4
项目的建设与经营
项目的大部分资 金由项目公司来 筹集，融资的方 案报
西安市政府审批。 通过后由政府担 保进行贷款。
项目可行性分析，立项
1
2 确定项目设计施工路线
项目设计施工路线为莲湖路——五路口——长乐路， 全长为20公里的单项直线铁路，建设工期为3年，计 划总投资为25亿元人民币，投资公司经营时间为20 年，之后交由西安市政府经营和管理。
3
投资方式
西安地铁项目公司有个组建方，以资金入股形式确 定股份，由于基础设施项目具有稳健的收益，可以 采取负债经营，既可以避免经营的过度分散，又可 以获得税收等政策上的优惠，根据惯例，确定负债 比率可以为80%，由于融资规模较大，可以采用银 团贷款等方式进行项目公司内部的融资。
项目融资成功的事例有哪些
项目融资成功的事例有哪些融资指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。
以下是小编为大家整理的融资案例，一起来看看吧!融资成功案例篇1:PPP项目融资成功案例一、案例基本情况广东省A市某市政道路项目总投资4.1亿元，受地方政府债务及融资平台政策调整影响，原有投融资方案无法落地。
获悉项目需求后，浦发银行组成了PPP推进工作组，积极通过“融智”推动A市采用PPP模式实施项目。
鉴于A市主管部门对PPP模式无实践经验，银行参照安庆市外环北路工程PPP项目案例，采用政府可用性付费+运营绩效付费的收费模式，为政府设计了PPP项目回报机制。
同时，浦发银行作为社会资本方(财务投资人)与某省一家中型国有施工企业(产业投资人)组成联合体参与了PPP项目资格预审和投标，为项目提供“股权+贷款”的组合金融服务方案。
1.股权：浦发银行和产业投资人设立A市投资建设基金，基金与A 市政府出资代表某城投实业有限公司按照80%：20%的比例分别出资设立项目公司，具体负责项目的建设、融资、运营维护等。
其融资结构如下图：由于项目融资较国内传统采用的企业融资，金融机构承担了更大的风险，即一旦项目失败，金融机构无法再向社会投资人母公司或政府方开展进一步的追偿，因此，国内金融机构对PPP项目融资往往望而却步，中国PPP正呼唤真正的项目融资。
A市投资建设基金采用有限合伙制，其中理财资金通过某基金子公司发起设立专项资产管理计划作为优先级LP;联合体另一方，即产业投资人作为劣后级LP，某资产管理有限公司作为普通合伙人。
基金以项目收益退出，不采用传统的回购或差额补足方式。
2.贷款：银行为项目提供了项目贷款，采用信用方式。
二、PPP项目融资风险及风控措施1.项目合规性风险本轮PPP模式重点强调项目操作的规范性。
20xx年，财政部发布《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台运行的通知》(财金[20xx]166号)，进一步强调了PPP项目规范性操作的重要性，并明确不规范的项目将不能进入综合信息平台项目库，并不得通过预算安排支出。
项目融资案例分析
案例一：澳大利亚恰那铁矿项目融资案例综述恰那铁矿与中国冶金进出口公司的合资项目在融资环节上很综合，它实际上是很多融资方式的一个组合，涉及到了合资、银团贷款、国际债券、租赁等多种融资模式。
它的另一个特点是介绍了一下杠杆租赁，并且指出了杠杆租赁是这一合资项目成功的关键。
项目背景恰那铁矿位于澳大利亚的西澳州著名铁矿产区，是中国冶金进出口公司与澳大利亚哈默斯铁矿公司的合资项目。
恰那铁矿1988年初开始动工建设，1990年初正式投产，是当时中国在海外最大的矿业投资项目，也是自70年代初期以来澳大利亚最重要的铁矿项目开发，曾被誉为“开创了澳大利亚铁矿发展史上的新时代”。
恰那铁矿第一期投资2．80亿澳元，年产300万吨铁矿砂，并在随后的8 年中逐步追加投资1．20亿澳元（主要从项目现金流量中提取），最终形成了年产1 000万吨铁矿砂的生产能力。
恰那铁矿项目的融资是由合资双方联合谈判安排的。
在设计和选择融资模式时，合资双方希望实现的主要目标包括：①有限追索；②股本资金投入限制在项目初始资本投入(2．8亿澳元)的30％以内；③融资模式的选择不改变合资双方已商定的合资结构原则。
从以上设定的目标要求看，可以很清楚地知道，恰那铁矿选择的融资模式是一种有限追索的项目融资。
项目融资结构（1）恰那铁矿项目的投资结构：恰那铁矿项目采用的是非公司型合资形式的投资结构。
中国冶金进出口公司，通过在澳大利亚的全资子公司在项目合资结构中持有40％的权益，哈默斯铁矿公司持有60％的权益。
合资双方按投资比例承担项目风险，支付项目建设资金、生产成本，最后分享项目产品。
①项目的管理结构，恰那铁矿设立由合资双方组成的合资政策委员会(Joint Venture Policy Committee)作为项目管理的最高决策机构，负责项目重大生产经营、市场战略的决策，监督项目管理公司的日常生产、经营管理。
②项目的基础设施：使用哈默斯铁矿公司的现有设备，由合资项目支付其服务费，为项目的开发带来两方面的优点：第一，大大减少了项目的初始投资；第二缩短了项目建设期。
项目融资经典案例分析
项目融资经典案例分析(总12页) -CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One1-CAL-本页仅作为文档封面，使用请直接删除六、教学内容第一章融资概述融资的定义、融资的方式、融资的原则第二章项目融资的框架项目的投资结构、融资结构、资金结构、信用保证结构第三章公司型、非公司型合资与项目融资公司型合资、非公司型合资第四章合伙制与项目融资合伙制的基本内容、合伙制在项目融资中的运用第五章商务合同与项目融资商务合同的种类与作用、商务合同在项目融资中的运用第六章担保与项目融资担保的基本内容、担保在项目融资中的运用第七章资信评估与项目融资资信评估的基本内容、资信评估在项目融资中的运用考试第一章项目融资概述本章主要内容：融资的概念融资的方式融资的原则本章重点：融资方式融资原则一、基本概念融资项目融资（一）融资的含义1、现有的研究（1）广义的融资：将储蓄转化成为投资。
宋涛在陈享光的博士论文《融资均衡论》的序中指出：“融资过程，是融资主体借助于融资工具动员储蓄并将其导入投资领域的过程，这对储蓄者来说，是其储蓄形成和转移的过程，对投资者来说，是其吸收、利用他人储蓄的过程。
”（2）中义的融资：调剂资金余缺。
刘彪在其博士论文《企业融资机制分析》中指出：“融资即资金融通，具体指资金在持有者之间流动以调剂余缺，……广义的融资既指不同资金持有者之间的资金融通，也指某一经济主体通过一定的方式在自身体内进行资金的融通。
”（3）狭义的融资：经济主体从外部获得资金，或筹资。
方晓霞在其博士论文《中国企业融资》一书中说：“广义的融资是指资金在持有者之间流动，以余补缺的一种经济行为。
它是资金双向互动过程，不仅包括资金的融入，还包括资金的融出，也就是说，它不仅包括资金来源，还包括了资金运用。
”“狭义的融资主要指资金的融入，也就是通常所说的资金来源，具体是指企业从自身生产经营状况及资金运用情况出发，根据企业未来经营策略和发展需要，经过科学的预测和决策，通过一定渠道、采用一定的方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集资金，组织资金供应，保证企业生产经营需要的一种经济行为。
项目融资案例分析
昆明理工大学项目融资案例分析班级：工程管理121班学号：201211106223XX：李健2014/12/20【案例一】马普托港工程融资案例1.工程背景莫桑比克XX国政府〔GOM〕希望通过对外开放和私有化促进本国经济的开展，因而提出了包括N4 Platinum收费公路，Ressano-Garcia铁路以及马普托港三个工程在内的马普托走廊工程。
马普托港工程的前景主要取决于港口的货物处理量。
在内战爆发前，马普托港年货物处理量为1500万吨，相比之下，同一时代南非德班港的年货物处理量也仅为2200万吨。
1997年，在英国上市的港口运营商Mersey码头港口公司，瑞典建筑业巨头Skanska投资部门，南非的货运和物流公司Grindrod，葡萄牙集装箱码头运营商LiscontOperadores de Conrtentores S.A 和莫桑比克Gestores S.A.R.L公司组成的联合体被选中为最优投标者，组建了一家名叫马普托港开展公司〔MPDC〕的本地公司来运作该工程。
2000年9月，MPDC和国家铁路港口运营商〔CFM〕签订特许经营协议。
根据协议，MPDC 在15年的特许期里享有管理港口的效劳，并对港口特许经营区进展融资、管理、运营、维护、建造和优化的权利。
在适当的条件下，特许期可以再延长10年。
尽管拥有以上有利因素，但是工程融资知道2003年4才最终完成。
2.工程融资构造2.1资金来源马普托港开展公司〔MPDC〕：3500万美元国际银团〔荷兰开展金融公司、南非商业银行、南非开展银行〕：2700万美元荷兰开展金融公司：500万美元、荷兰开展金融公司：800万美元2.2投资构造2.2.1工程发起人：莫桑比克政府2.2.2工程经营者：马普托港开展公司〔MPDC〕2.2.3工程的贷款银行和机构：国际银团〔南非商业银行、南非开展银行〕、荷兰开展金融公司、一系列出口信贷机构图表 1 投资构造图2.3融资构造通过屡次的谈判、磋商以及建立、融资后，在英国上市的港口运营商Mersey 码头港口公司，瑞典建筑业巨头Skanska投资部门，南非的货运和物流公司Grindrod，葡萄牙集装箱码头运营商Liscont Operadores de Conrtentores S.A和莫桑比克Gestores S.A.R.L公司组成的联合体被选中为最优投标者，组建了一家名叫马普托港开展公司〔MPDC〕的本地公司来运作该工程。
项目融资案例分析
项目融资案例分析一、引言项目融资是指企业或个人为了实现特定的商业目标，通过向投资者募集资金的过程。
融资是企业发展的关键环节，能够帮助企业实现资金的快速积累和项目的顺利推进。
本文将通过分析一个项目融资案例，探讨其背景、目标、融资方式、融资结果以及对项目发展的影响。
二、案例背景某虚拟现实技术公司（以下简称VR Tech）是一家致力于虚拟现实技术研发和应用的创新型企业。
该公司成立于2015年，由一批有着丰富技术经验的专业团队组成。
VR Tech的目标是通过开发先进的虚拟现实技术，为用户提供更真实、更沉浸式的体验。
三、项目目标VR Tech计划开发一款基于虚拟现实技术的游戏产品，该产品将提供高度沉浸式的游戏体验，吸引更多用户并提高用户黏性。
为了实现这一目标，VR Tech需要进行项目融资，以支持技术研发、产品推广和市场拓展等方面的工作。
四、融资方式VR Tech选择了多元化的融资方式，包括风险投资、银行贷款和自筹资金。
首先，VR Tech与多家风险投资公司进行了洽谈，并最终与一家知名风险投资机构达成了合作意向。
该风险投资公司将向VR Tech注资500万美元，以换取公司的股权。
其次，VR Tech与银行签订了一项贷款协议，获得了200万美元的贷款，用于项目的研发和推广。
此外，VR Tech还动用了自筹资金，包括公司内部资金和创始人个人资产，以满足项目的资金需求。
五、融资结果通过多元化的融资方式，VR Tech成功筹集了700万美元的资金。
其中，500万美元来自风险投资公司的股权投资，200万美元是银行提供的贷款。
这些资金将被用于项目的技术研发、产品推广、市场营销和人力资源等方面的支出。
六、融资对项目发展的影响1. 技术研发能力的提升：通过融资，VR Tech能够招募更多的技术人才，加强研发团队的实力，提升技术研发的能力和水平。
2. 产品推广和市场拓展：融资资金将用于产品的推广和市场拓展，包括广告宣传、渠道建设和用户培养等方面。
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3、小结
项目融资的基本含义：根据项目自身经济强度安排或设计融资方案，从而实现优势互
补，达到互利互惠、资源调节配置目的的、特殊的金融活动。
项目的经济强度，从以下两个方面衡量：一是项目建成后所能产生的现金流；二是项
目建成后所形成的资产的价值。
4、项目融资与传统融资的区别
第三，产品对外销售价格，由上海企业确定，浙江企业与上海企业的结算价格由双
方协商确定；上海企业按月向浙江企业结算支付货款。
数年后，上海企业要求浙江企业归还贷款；浙江企业则以贷款的偿还已经超过诉讼
期限，不同意归还。因此，上海企业停止支付货款，并向法院起诉浙江企业，要求浙江企业归
还贷款。
谁能胜诉？
美元的巨额税收优惠计划。
（3）融资的合法原则
即融资符合有关法律的规定，既不能“知法犯法”，也不能做“法盲”。
案例：上海企业与浙江企业的债权债务
上海企业与浙江企业的债权债务
上海企业与浙江企业达成合作协议：
第一，浙江企业负责产品生产，上海企业负责产品销售；
第二，上海企业借给浙江企业资金 200 万元，期限 2 年；
2、我们的定义
融资是社会各经济主体以诚信为基础、为实现优势互补、互利互惠的目标，依法进行
资源的调节与配置所采取的货币借贷、证券买卖、租赁、信托等金融活动的总称。
上述定义的特点，主要表现在明确了融资的主体、 基础、条件、目的、保证、内容、
方式和性质。
（二）项目融资的定义
1、广义的项目融资：一切针对具体项目所作的资金安排，简称¡°融资¡±。
（5）融资的公平原则
即交易双方地位平等，一方不得歧视另一方，一方也不得欺压另一方，不得乘人之危。
融资中的歧视问题：
一是所有制歧视；
二是规模歧视；
三是地域歧视；
四是性别歧视。
案例：被忽悠“沉”的苏联航空母舰。
被忽悠“沉”的苏联航母
1988 年 11 月，苏联“乌里扬诺若夫斯克”航空母舰，在位于乌克兰的船厂开始建造。
人们普遍看好博卡罗来纳州，因为奔驰公司已经在该州建立了一家载重卡车生产线，
且该州还提出投资 3500 万美元建立一个培训中心。
奔驰公司向博卡罗来纳州提出的要求是，该州替公司支付 1500 个工人一年的工资，总
额为 4500 万美元。博卡罗来纳州拒绝了奔驰公司的要求。
奔驰公司最后选择了美国最落后的亚纳巴马州，该州的优惠条件是，提供总价值 3 亿
传统融资（如信用贷款和抵押贷款）的基础和保证，是债务人现有的各种资产。
项目融资的基础和保证，是项目的经济强度，即拟建项目未来的现金流量和项目建成
后所形成的资产的价值。
二、融资的种类
股本融资、债务融资和夹层融资
内源融资与外源融资
配合性融资、保守性融资和激进性融资
横向融资与纵向融资
保持距离型融资与控制取向型融资
商务合同的种类与作用、商务合同在项目融资中的运用
第六章 担保与项目融资
担保的基本内容、担保在项目融资中的运用
第七章 资信评估与项目融资
资信评估的基本内容、资信评估在项目融资中的运用
考试
第一章 项目融资概述
本章主要内容：
融资的概念
融资的方式
融资的原则
本章重点：
融资方式
融资原则
一、基本概念 融资 项目融资
1、按照收益与风险分类：
股本融资、债务融资和夹层融资
（1）股本融资与股权融资
股本融资是指资金需求方以企业所有权换取他人资源的经济活动。
股权融资是指资金供给方以其所拥有的资源换取对企业所有权的经济活动。
图示如下：
图示
（2）债务融资与债权融资。 （3）夹层融资是指处于股权融资和普通债务融资之间的一种融资方式，是从属债务的一种。
（一）融资的含义
1、现有的研究
（1）广义的融资：将储蓄转化成为投资。
宋涛在陈享光的博士论文《融资均衡论》的序中指出：“融资过程，是融资主体借助于
融资工具动员储蓄并将其导入投资领域的过程，这对储蓄者来说，是其储蓄形成和转移的过程，
对投资者来说，是其吸收、利用他人储蓄的过程。”
（2）中义的融资：调剂资金余缺。
利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集资金，组织资金供应，保证企业生产经营需要的
一种经济行为。 （4）窄义的融资；债权人贷出资金或债务人借入资金。 张昌彩在其博士论文《中国融资方式研究》中说：“融资有两方面的含义：一方面融资者 作为债权人贷出资金；另一方面融资者作为债务人借入资金。换言之，它包括资金供给者融出 资金和资金需求者融入资金。 ……不包括内部资金筹集。”
有权的融资方式。
控制取向型融资是指按照约定出资者享有一定的企业控制权的融资方式。
三、融资的渠道
1、国内：自身积累、亲友、投资公司、金融机构、资本市场、政府 。
2、境外：国外私人资本、国外企业、国际金融市场、国际金融机构、国际组织、外
国政府。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
四、融资的基本要求或原则
互补、互利、合法 诚信、公平、适度
（2）外源融资是指资金需求方动员、利用他人储蓄的过程。
融资来源渠道
融资来源渠道图示
3、按照个人偏好分类：
配合性融资、保守性融资和激进性融资
（1）配合性融资是指运用临时性负责满足临时性流动资产的资金需要，运用长期性负
责满足永久性流动资产和固定资产的资金需要的融资偏好。
（2）保守性融资是指将长期性负责用于一部分临时性流动资产资金需要的一种融资偏
置。
（1）融资的互补原则 即融资是优势互补，只有具有一定优势的经济主体，才可能参与社会资源的调节配
资金需求方、资金供给方的主要优势：
《日本——巴西双边合作概要》
巴西经济发展的现状与前景
巴西是中美洲面积最大的国家，人口 1.7 亿，经济规模居世界第 8，属于中上等收入
国家。
巴西有丰富的天然资源，巨大的国内市场，及南美洲共同市场。
（4）融资的诚信原则
即按照约定、承诺、惯例、道德，以及当事人的良知、正义感等从事各种活动，不
得欺骗自己的交易对方。
资金需求方要讲诚信，资金供给方也要讲诚信。债务融资要讲诚信，股本融资也要讲
诚信。
案例：洛克菲勒借款给梅里特
洛克菲勒借款给梅里特
德国人梅里特兄弟移居美国，发现铁矿，秘密行动：购买土地、成立了铁矿公司。
纵向融资是指国家借助政权的力量通过其隶属的行政系统和项目对国家的依赖，集中
和分配资金的一种融资体制。
陈享光《融资均衡论》
（2）对经济发达国家融资格局发展变化的归纳
银行主导型融资
股份主导型融资
风险资本融资
张宗新
5、按照公司治理结构分类：
保持距离性融资与控制取向型融资
保持距离型融资是指出资者只有在特定情况下才能对企业的资产和现金流量行使所
来纳州的优惠措施为：第一，在一定时期内免交财产税、公司税；第二，承担 2000 名个人的培
训费；第三，政府负责征用土地（搬迁 100 多个家庭的费用），将土地租给公司使用，租金 1 美
元；第四，出资 6000 万美元修建机场；第五，投资 500 万美元修建展览中心；第六，政府和公
共事业部门大量购买该厂生产的汽车。
六、教学内容
第一章 融资概述
融资的定义、融资的方式、融资的原则
第二章项目融资的框架
项目的投资结构、融资结构、资金结构、信用保证结构
第三章 公司型、非公司型合资与项目融资
公司型合资、非公司型合资
第四章 合伙制与项目融资
合伙制的基本内容、合伙制在项目融资中的运用
第五章 商务合同与项目融资
证。”
半年后，牧师再次来到，说：“债权人是洛克菲勒，现在需要马上收回贷款”。
“考尔贷款”是一种债权人可以随时收回的低利息贷款，债务人如果不能按照债权人的
要求还款，只有宣布破产。
这样，梅里特兄弟只好宣布破产，出售资产，价格 52 万美元；买主就是洛克菲勒。
1901 年，洛克菲勒将该铁矿转让，价格 7500 万美元。
刘彪在其博士论文《企业融资机制分析》中指出：“融资即资金融通，具体指资金在持有
者之间流动以调剂余缺，……广义的融资既指不同资金持有者之间的资金融通，也指某一经济
主体通过一定的方式在自身体内进行资金的融通。”
（3）狭义的融资：经济主体从外部获得资金，或筹资。
方晓霞在其博士论文《中国企业融资》一书中说：“广义的融资是指资金在持有者之间
好，又称为稳健性融资。
（3）激进性融资是指将临时性负责运用于永久性流动资产、甚至用于固定资产购建的
一种融资偏好，又称为冒险性融资。
4、按照融资制度或格局分类：
（1）横向融资与纵向融资
横向融资通过金融中介和金融市场把资金需求方与资金供给方联系起来，按照优势互
补、互利互惠的原则进行资源调节配置的一种融资格局。
款的资金来源，并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障 英国的 CLIFFORD CHANCE 法律公司在其《项目融资》一书中说，项目融资有一个共同 的特征，即融资不是主要依赖项目发起人的信贷或所涉及的有形资产，而是依赖项目本身的效