财务管理各章公式

第二章 财务管理的基础概念第一节 货币的时间价值1.复利终值计算公式：n i n nFVIF PV i PV FV ,·)1(=+= 2.复利现值计算公式：n i n nPVIF FV i FVPV ,·)1(=+=3.后付年金终值计算公式：ii FVIFA FVIFA A i A FVA n ni n i nt t n1)1(·)1(,,11-+==+=∑=-，4.后付年金现值计算公式：i PVIFA PVIFA A i A PVA ni n i nt n i tn )1(1,1,1·)1(1+=-==+=∑， 5.先付年金终值计算公式：)1(·)1(··1,,-=+=+n i n i n FVIFA A i FVIFA A XFVA 6.先付年金现值计算公式：)1(·)1(··1,,+=+=-n i n i n PVIFA A i PVIFA A XPVA7.延期年金现值计算公式：)(···,,,,0m i n m i m i n i PVIFA PVIFA A PVIF PVIFA A V -==+8.永续年金现值计算公式：iA V 1·0= 9.延期永续年金现值计算公式：mi i A V )1(1·1·0+=10.不等额现金流量现值计算公式：∑=+=nt tti A PV 00)1(/第二节 风险与报酬1.期望报酬率计算公式：∑==n i iiP K K 1·2.标准离差计算公式：∑=-=ni i iP K K 12·)(δ3.标准离差率计算公式：%100⨯=KCV δ4.风险报酬率计算公式：bV R R F R +=5.证券组合β系数计算公式：∑==ni ii P 1βωβ 6.证券组合期望报酬率计算公式：∑==ni ii P KK 1ω7.证券组合的风险报酬率：)(F M P P R R R -=β第三章 财务分析第二节 企业偿债能力分析一、短期偿债能力分析 1.流动负债流动资产流动比率=流动比率过高，企业的现金、存货等流动资产有闲置或利用不足。

一般认为流动比率不宜过高也不宜过低,应维持在2:1左右,因而也称之为2与1比率。

过高的流动比率, 虽表明企业偿债能力越好，但也说明企业有较多的资金滞留在流动资产上未加以更好的运用,如出现存货超储积压,存在大量应收账款,拥有过分充裕的现金等,资金周转可能减慢从而影响其获利能力。

有时,尽管企业现金流量出现红字,但是企业可能仍然拥有一个较高的流动比率。

2.流动负债存货流动资产速动比率-=速动比率维持在1:1较好其中：速动资产=流动资产-存货 或：速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用 3.流动负债可立即动用的资金现金比率=了解 越高，短期偿债能力越好4.流动负债经营活动现金净流量现金流量比率=了解 越高，企业支付当期债务能力越好二、长期偿债能力分析1.%100⨯=资产总额负债总额资产负债率 2.%100⨯=资产总额股东权益总额股东权益比率资产负债率+股东权益比率=1@1资产负债率不应高于50%，当大于100%时，表明公司资不抵债。

资产负债率越高，企业偿债能力越差，反之，资产负债率越低，企业偿债能力越好。

@2股东权益比率越高，企业偿债能力越强，财务风险越小。

3. 资产负债率净资产总额资产总额权益乘数-11==4.经营活动现金净流量负债总额偿债保障比率=权益乘数，即股东权益比率的倒数。

作用：权益乘数越大，表明股东权益投入的资本在资产总额所占比重越小，财务风险越大。

三、企业负担利息和固定支出能力分析 1. 利息费用利息费用所得税净利润利息保障倍数++=2. 税率优先股股利租金利息费用税后利润所得税租金利息费用固定费用保障倍数-1+++++=第三节 营运能力分析一、资产周转情况分析 1. 应收帐款平均余额赊销收入净额应收帐款周转次数=2.赊销收入净额天应收帐款平均余额应收帐款周转天数360⨯=3.销售折扣）销售折让（销售退回现销收入销售收入赊销收入净额++=--4.2期末应收帐款期初应收账款应收帐款平均余额+=/5.存货平均余额销售成本存货周转次数=6..销售成本天存货平均余额存货周转天数360⨯=7.2期末存货余额期初存货余额存货平均余额+=/8.流动资产平均余额销售收入流动资产周转次数=9.销售收入天流动资产平均余额流动资产周转天数360⨯=10.2流动资产期末余额流动资产期初余额流动资产平均余额+=/11.固定资产平均总额销售收入固定资产周转率=12.2固定资产期末余额固定资产期初余额固定资产平均总额+=/13.资产平均总额销售收入总资产周转率=14. 2期末资产总额期初资产总额资产平均总额+= /二、产生现金能力分析 了解1.经营活动现金流出经营活动现金流入经营现金使用效率=2. 净利润加额现金及现金等价物净增现金利润比率=3.主营业务收入经营活动现金净流量现金收入比率=第四节 企业获利能力分析 1.%100⨯=销售收入毛利销售毛利率 2.%100⨯=销售收入净额净利润销售净利率 /3.%1002⨯=+期末资产总额期初资产总额净利润投资报酬率 (ROA ) (资产平均总额净利润投资报酬率=*100%)4.%1002⨯=+期末净资产期初净资产净利润净资产收益率 (ROE) (净资产平均总额净利润净资产收益率=*100%)5. （每股盈余）股数发行在外的普通股平均优先股股利净利润每股收益-=6.股数发行在外的普通股平均优先股股利经营活动现金净流量每股现金流量-=7.发行在外的普通股股数普通股现金股利每股股利=数发行在外平均普通股股股东权益普通股每股净资产=8. 普通股每股收益普通股每股市价市盈率=9. 普通股每股净资产普通股每股市价市净率=第六节 综合财务分析（一）与净资产收益率有关的公式 1. 净资产平均总额净利润净资产收益率=*100%=（资产平均总额净利润投资报酬率=） * （平均权益乘数=资产平均总额/净资产平均总额）2. 资产负债率净资产总额资产总额权益乘数-11==(二) 与投资报酬率有关的公式 P 88 资产平均总额净利润投资报酬率=*100%=（%100⨯=销售收入净额净利润销售净利率）*（资产平均总额销售收入总资产周转率=） （三）与每股股利有关的公式 P 88 普通股股数股利支付额每股股利==（股利支付额/净利润）*（净利润/普通股股数）= 股利支付比率 * 每股盈余第四章 企业投资管理(上)1.折旧税后净利所得税年付现成本年营业收入年营业净现金流量+==--)(NCF =（营业收入-营业成本）*（1-税率）+折旧 =（营业收入-付现成本-折旧）*（1-税率）+折旧= 营业收入*（1-税率）-付现成本*（1-税率）-折旧*（1-税率）+折旧 = 营业收入*（1-税率）- 付现成本*（1-税率）+折旧*税率=（营业收入-付现成本）*（1-税率）+折旧*税率2.NCF每年初始投资额投资回收期=越短越好3.%100⨯=原始投资额平均现金流量平均报酬率 ARR>基准ARR ，接受该方案。

多个ARR 方案中应选择ARR 最高的项目。

4.%100⨯=原始投资额年均净利润平均会计收益率5.∑=-+=nt ttC K NCF NPV 1)1()(净现值 P 119 6.获利指数（现值指数）（PI ）计算公式：CK NCF PI ni i i∑=+=1)1( P 119 PI >1 采用，多个方案中选择PI 最大的7.内含报酬率（IRR ）计算公式：∑==-+nt ttC IRR NCF 10)1( 8.贴现投资回收期（DPP ）计算公式：∑==+DPPt ttC K NCF 0)1( 第五章 企业投资管理(下)1.原始投资净现值净现值率=)(NPVR2.确定当量法：约当系数期望现金流量确定的现金当量⨯=3.概率法：∑∑==⨯==mt tk t ti n i ti t PVIF F C N V P N P NCF F C N 0,1， P 137第七章 企业筹资管理(下)1.筹资费用筹资数额每年的用资费用资本成本-=2.长期借款成本计算公式：)1(11T R K -=3. P 176 债券成本计算公式：)1()1(b b b F B T I K --=4.优先股成本计算公式：)1(0p p pF P D K -=5通过普通股股价方法确定的普通股成本：g F V D K s s +-=)1(16.通过资本资产定价模型确定的普通股成本：)(F M i F i sR R R K K -+==β7.债券收益加风险报酬率法确定的普通股成本：风险报酬率长期债券收益率普通股成本+=8.留存收益成本计算公式：g V D K e +=019.加权平均资本成本计算公式：∑==nj j j w K W K 110.边际资本成本计算公式：∑==nj jjwKW K 1'''11. P 183 筹措总额分界点计算公式：iii W TF BP =12.固定成本变动成本销售收入息税前利润--= 13.经营杠杆系数（DOL ）计算公式：EBITMS S EBIT EBIT DOL =∆∆==(S-C)/(S-C-F) DOL .> 1（Q 销售数量，P 销售单价，V 单位产品的变动经营成本，C 变动经营总成本，F 固定经营总成本，S 营业收入 ） 14.NT I EBIT )1)((--=每股收益15.财务杠杆系数（DFL ）计算公式：TPD EBIT EBIT EBIT EBIT EPS EPS DFL ---=∆∆=1001=(Q(P-V)-F) / (Q(P-V)-F-I)=EBIT / (EBIT-I)16.P 196 综合杠杆系数（DTL /DCL ）计算公式：TPDI F M MS S EPS EPS DFL DOL DTL ----=∆∆=⨯=1 越大，总风险越大16.公司价值计算公式：B K T I EBIT V s+--=)1)((第八章 营运资金管理第二节 流动资产管理1.有价证券利率现金持有量机会成本⨯=2.现金管理相关总成本计算公式：F QTK Q TC ⨯+⨯=2 TC 现金管理相关总成本, Q 最佳现金持有量， F 每次现金转换的固定成本， T 一星期内现金的需求量， K 单位现金的持有成本=放弃的有价证券的收益率或银行借款的利率。

3.现今最佳持有量计算公式：KTFQ 2=4.最低现金管理相关总成本：TFKTC 2= （出现在单选里）5.经济订货批量基本模型：QFS Q H TOC TCC TIC +⨯=+=2)()()(订货成本储存成本存货成本 Q 经济订购量， F 每次订货的固定成本， S 年需求量， H 单位存货的年保管费用。