货币时间价值计算

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货币的时间价值

货币的时间价值1. 引言在现代社会中，货币的时间价值是一个重要的概念。

货币的时间价值指的是通过时间的推移，同一金额的货币在不同时间点的价值不同。

这个概念对于个人和组织在进行财务决策时非常重要。

本文将介绍货币的时间价值的概念、原因和计算方法。

2. 时间价值的概念时间价值是指货币在时间上的变化所导致的价值差异。

换句话说，现在一定金额的货币比将来相同金额的货币更具有价值。

这主要是基于以下几个原因：•通货膨胀：货币的购买力通常会随着时间的推移而下降。

因此，现金在将来的购买力可能会降低。

•机会成本：将现金用于投资或利息可以获得收益。

因此，将来的现金可能比现在的现金更有价值。

•风险：持有现金可能面临风险，如货币贬值或金融市场波动。

因此，将来的现金可能比现在的现金更有价值。

3. 时间价值的原因3.1 通货膨胀通货膨胀是指货币的价值下降导致物价上涨的现象。

在通货膨胀的情况下，同样的金额在将来购买的商品和服务可能要多于现在。

因此，货币的时间价值可以通过考虑通货膨胀来计算。

3.2 机会成本机会成本是指一项决策所放弃的最佳替代选择的成本。

当我们选择将一笔现金用于投资或获取利息时，我们放弃了将来可能获得的其他投资机会。

因此，货币的时间价值可以通过考虑这些机会成本来计算。

持有现金可能面临风险，如货币贬值或金融市场波动。

因此，将来的现金可能比现在的现金更有价值。

这个风险需要在计算货币的时间价值时进行考虑。

4. 时间价值的计算方法货币的时间价值可以通过一些常用的计算方法进行估算。

以下是几种常见的计算方法：4.1 简单利息法简单利息法是最简单的计算货币的时间价值的方法。

根据这个方法，货币的未来价值等于现金金额加上利息。

这种方法没有考虑到复利、通货膨胀和其他因素。

复利法是一种更准确地计算货币时间价值的方法。

在复利法中，货币的未来价值等于本金加上利息，而利息是基于复利计算的。

复利法考虑到了持续的投资收益和通货膨胀的影响。

4.3 现值法现值法是另一种计算货币时间价值的方法。

货币的时间价值

1年后的本利和=100×(1+10%×1)=110元 2年后的本利和=100×(1+10%×2)=120元 3年后的本利和=100×(1+10%×3)=130元所以单利计息本利和的公式为：本金×（1+利率×期数）
7
复利复利俗称“利滚利”，即在每一计息期后，再将利息加入本金一起计算利息。计算资金的时间价值一般都是按复利来计算。例：按上例，采用复利计算息，则：
公式中用到的字母的意义： P—现值；F—终值； i—利率；n—复利计算期数。公式中(1+i)n是一元的终值，通称为复利终值系数（Future Value Interest Factor），记作(F/P,i,n)，也有表示为FVIFi,n，可查复利终值系数表得到。因此上式可写成： F=P×(F/P,i,n)
10
2、一次收付款项现值的计算（已知终值F，求现值P） —— ) n (1 i )
n ( 1 i ) 公式中，
是一元的现值，通称为复利现值系数
（Present Value Interest Factor），记作(P/F,i,n)，也有表示为PVIFi,n，可查复利现值系数表得出。
1年后的本利和=100×(1+10%)=110元 2年后的本利和=110×(1+10%) =100×(1+10%)2=121元 3年后的本利和=121×(1+10%) =100×(1+10)3=133.1元
8
㈠复利终值和现值的计算 1、一次收付款项的终值（已知现值P，求终值F）
F=P×(1+i)n
因此，可以认为目前开发更有利。
4
由于货币随时问的延续而增值，现在的1 元钱和将来的1元钱经济价值不相等。由于不同时间单位货币的价值不相等，所以，不同时间的货币收入不宜直接进行比较。需要把它们换算到相同的时间基础上，然后才能进行大小的比较和比率的计算。这就需要计算货币的时间价值。

货币时间价值计算

第四章财务估价的基础概念考情分析本章主要讲述货币时间价值、风险衡量指标、风险与报酬等内容。

大纲要求：“理解资金时间价值与风险分析的基本原理，能够运用其基本原理进行财务估价”。

本章除出客观题外，有可能出计算题或综合题。

本章重要知识点1.货币时间价值的计算2.单项资产的风险和报酬3.投资组合的风险和报酬20000=4.系统风险和非系统风险5.资本资产定价模型【知识点1】货币时间价值货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。

(一)终值和现值的概念1.终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称“本利和”，通常记作S或F。

2.现值，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称“本金”，通常记作“P”。

(二)利息的两种计算方法：单利、复利单利：只对本金计算利息。

复利：不仅要对本金计算利息,而且对前期的利息也要计算利息。

(三)单利的终值与现值1.单利终值：S=P+P×i×n=P×(1+i×n)2.单利现值现值的计算与终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为“折现”。

单利现值的计算公式为：P=S/(1+n×i)(四)复利终值与复利现值1.复利终值复利终值公式:F=P×(1+i)n其中，(1+i)n称为复利终值系数，用符号(F/P，i，n)表示。

2.复利现值P=F×(1+i)-n其中(1+i)-n称为复利现值系数，用符号(p/F，i，n)表示。

3.系数间的关系复利现值系数(P/F,i,n)与复利终值系数(F/P,i,n)互为倒数(五)普通年金的终值与现值1.有关年金的相关概念(1)年金的含义年金，是指一定时期内等额、定期的系列收支。

具有两个特点：一是金额相等;二是时间间隔相等。

(2)年金的种类2.普通年金的计算(1)普通年金终值计算：(注意年金终值的涵义、终值点)式中：被称为年金终值系数，用符号(F/A，i，n)表示。

货币时间价值计算公式表

P= A×(P/A, i, n)×（P/F, i, m）（n为连续支付期，m为递延期）
方法二：①计算出(m+n)期的年金现值；②计算m期年金现值；③将计算出的(m+n)期扣除递延期m的年金现值，得出n期年金现值。
P＝A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）]
注意时间轴的表示
永续年金
P=A/i
复利终值系数和复利现值系数互为倒数
普通年金的终值：
已知A求F
F=A×（F/A，i，n）
每期末等额支付一元钱的复利本利和
偿债基金：
已知F求A
i
A= F ×
(1+i)n— 1
1
A=F×
（F/A，i，n）
偿债基金与普通年金终值互为逆运算
普通年金的现值：
已知A求P
P=
P=A×（P/A，i，n）
每期末等额支付一元钱的现值总和
资本回收额：
已知P求A
i
A= P×
1 —(1+i)-n
1
A= P×
（P/A，i，n）
资本回收额与普通年金现值互为逆运算
先付年金的终值：
已知A求F
F=A×(F/A,i,n)×（1＋i）
F＝A×［（F/A，i，n+1)－1］
每期初等额支付一元钱的复利本利和=普通*（1＋i）
先付年金的现值：
已知A求P
P=A×(P/A,i,n)×（1＋i）
P＝A×［(P/A，i，n－1)+1］
每期初等额支付一元钱的现值总和=普通*（1＋i）
递延年金终值：
已知A求F
与普通年金终值的计算方法相似
F=A（F/A，i，n）（此处n表示A的个数）

货币时间价值的计算

货币时间价值的计算（二）单利的终值与现值在时间价值计算中，经常使用以下符号：P 本金，又称现值；i 利率，通常指每年利息与本金之比；I 利息；F 本金与利息之和，又称本利和或终值；n 期数1、单利终值单利终值的计算可依照如下计算公式：F = P + P·i·n= P (1 + i·n)【例1】某人现在存入银行1000元，利率为5%，3年后取出，问：在单利方式下，3年后取出多少钱F = 1000 × ( 1 + 3 × 5% ) = 1150 (元)在计算利息时，除非特别指明，给出的利率是指年利率。

对于不足1年的利息，以1年等于360天来折算。

2、单利现值单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的，由终值计算现值称为折现。

将单利终值计算公式变形，即得单利现值的计算公式为：P = F / (1 + i·n)【例2】某人希望在3年后取得本利和1150元，用以支付一笔款项，已知银行存款利率为5%，则在单利方式下，此人现在需存入银行多少钱P = 1150 / ( 1 + 3 × 5% ) = 1000 (元)（三）复利的终值与现值1、复利终值复利终值是指一定量的本金按复利计算的若干期后的本利和。

若某人将P 元存放于银行，年利率为i ，则：第一年的本利和为： F = P + P ·i = P · ( 1 + i )第二年的本利和为： F = P · ( 1 + i )· ( 1 + i ) = P ·2)1(i + 第三年的本利和为： F = P ·2)1(i +· (1 + i ) = P · 3)1(i +第 n 年的本利和为： F = P ·n i )1(+ 式中ni )1(+通常称为复利终值系数，用符号（F/P,i,n ）表示。

如（F/P,7%,5）表示利率为7%，5期复利终值的系数。

货币时间价值计算

货币时间价值计算货币时间价值（Time Value of Money，TVM）是指货币的时间价值随着时间的推移而发生变化的经济概念。

它认为由于不同时间点的货币或资金有不同的价值，因此在财务决策中应该考虑到时间价值的影响。

下面将详细介绍货币时间价值的计算方法。

一、未来价值（Future Value）未来价值是指将来其中一时间点的一笔现金流量在当前时间点的价值。

计算未来价值的公式为：FV=PV×(1+r)^n其中，FV表示未来价值，PV表示现值，r表示年利率，n表示时间周期。

例如，假设现在投资1000元，年利率为5%，将来5年后的价值是多少？FV=1000×(1+0.05)^5=1000×1.276=1276这说明即使没有进行任何投资，未来5年的价值是1000元的1.276倍。

二、现值（Present Value）现值是指将来其中一时间点的一笔现金流量在当前时间点的折现价值。

计算现值的公式为：PV=FV/(1+r)^n例如，如果未来5年后会收到1276元现金，年利率为5%，那么现在这笔现金的价值是多少？PV=1276/(1+0.05)^5=1276/1.276=1000这说明未来5年后的1276元现金在当前时间点的价值是1000元。

三、年金（Annuity）年金是指在一段时间内按固定比例定期支付的一系列现金流量。

计算年金的现值的公式为：PV=C×[(1-(1+r)^(-n))/r]其中，PV表示现值，C表示每期支付的金额，r表示年利率，n表示时间周期。

例如，每年定期支付100元现金，年利率为5%，持续支付10年，那么这一系列现金在当前时间点的价值是多少？以上是货币时间价值的基本计算方法，它们在财务决策中有着广泛的应用。

理解和运用货币时间价值的概念和计算方法，有助于进行正确的财务规划和决策，把握时间价值对经济决策的影响。

值得注意的是，货币时间价值的计算方法基于一些假设，包括货币的时间价值相对稳定和确定性，缺乏通胀和风险的因素等。

货币的时间价值(共47张PPT)精选全文

权平均值, 是加权平均的中心值。
n
E
＝i=∑X1iPi
(三) 离散程度
离散程度是用以衡量风险大小的统计指标。一般说来,离散程度越大,风险越大；散程度越小,风险越小。
反映随机变量离散程度的常用指标主要包括方差、标准差、标准离差率等三项指标。
1、方差
方差是用来表示随机变量与期望值之间的
P ＝A·[(P/A，i，n－l)＋1] ＝20 000×[(P/A，10％，6－l)＋1] ＝20 000×（3.7908＋1）＝95 816（元）
3、递延年金
（1）递延年金的终值计算与普通年金的计算一样，只是要注意期数。
F＝A·(F/A，i，n) 式中，n 表示的是 A 的个数，与递延
第一节货币的时间价值
思考：今天的100元是否与1年后的100元价
值相等？为什么？
第一节货币的时间价值
一、货币时间价值的概念二、货币时间价值的计算
一、货币时间价值的概念
货币的时间价值，也称为资金的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，它表现为同一数量的货币在不同的时点上具有不同的价值。
值为：
F2 ＝10 000×（1＋6％）×（1＋6％）＝ 10 000×（1＋6％）2＝11 240（元）
同理，第三年末的终值为：
F3 ＝10 000× （1＋6％）2 ×（1＋6％）＝ 10 000×（1＋6％）3＝11 910（元）依此类推，第 n 年末的终值为： Fn ＝ 10 000×（1＋6％）n
(P/A，i，n)。上式也可写作： P＝A·(P/A，i，n)
【例8】某企业租入一台设备, 每年年末需要支付租金120元，年折现率为10％, 则5年内应支付的租金总

货币的时间价值概述

货币的时间价值概述货币的时间价值概述引言货币的时间价值是指货币在不同时间点上的价值不同。

由于时间的流逝和不确定性的存在，人们普遍认同拥有货币的好处比将来某个时间点拥有同等金额的货币更有价值。

货币的时间价值在金融领域具有重要意义，对投资决策、贷款利率、退休规划等方面都有重要影响。

本文旨在对货币的时间价值进行概述，包括时间价值的概念、原因、计算方法以及影响因素等。

一、时间价值的概念时间价值是指货币的价值随着时间的推移而变化。

这种变化主要源于以下几个方面：1. 通货膨胀：通货膨胀是指货币的购买力下降。

随着时间的推移，同等金额的货币在购买力上会相对减少，即货币的价值降低。

2. 机会成本：拥有货币可以为人们提供许多机会，例如投资、消费等。

因此，人们宁愿用当前的货币购买力来享受或投资，而不是将来某个时间点的货币。

3. 风险：未来的事情是不确定的，存在风险。

人们倾向于将风险越早承担，因此他们会降低对未来货币的价值。

二、时间价值的计算方法货币的时间价值可以通过利用复利公式来计算，常用的计算方法有：1. 未来价值（FV）：未来价值是指将现金流量从现在延续到未来某一时点后的价值。

计算公式为FV = PV（1 + r）^n，其中FV是未来价值，PV是现值，r是利率，n是时间。

2. 现值（PV）：现值是指未来现金流量的现在价值，即将未来的价值贴现回现在。

计算公式为PV = FV / （1+r）^n，其中PV是现值，FV是未来价值，r是利率，n是时间。

3. 年金（Annuity）：年金是指在一定时间内以相等间隔支付或收取的一系列现金流量。

计算公式为PV = PMT * [1 -(1+r)^-n]/r，其中PV是现值，PMT是每期支付或收取的金额，r是利率，n是时间。

三、影响货币时间价值的因素货币的时间价值受到多个因素的影响，包括以下几个方面：1. 利率：利率是衡量货币时间价值的关键因素。

利率越高，当前的货币就越有价值，因为它可以获得更高的回报。

二、货币时间价值的计算方法-经典通用

财务管理>>第一章>>第三节
二、货币时间价值的计算方法 (一)单利终值和现值的计算
2.单利终值的计算
单利终值的计算公式： F＝P+I ＝P+P×i×n ＝P×(1+i×n)
财务管理>>第一章>>第三节
二、货币时间价值的计算方法 (一)单利终值和现值的计算
3.单利现值的计算单利现值就是指以后年份收到或付出的资金按单利计算的现在价值。
1 (1＋10%×2)
＝
1 1.2
＝பைடு நூலகம்.833(元)
3年后1元的现值＝
1 (1＋10%×3)
＝
1 1.3
＝0.769(元)
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二、货币时间价值的计算方法
(一)单利终值和现值的计算
3.单利现值的计算
可用倒求本金的方法计算。按终值求现值称为贴现。若
年利率为10%，从第一年到第五年，各年年末的1元钱，其现
财务管理>>第一章>>第三节
二、货币时间价值的计算方法 (二)复利终值和现值的计算
1.复利终值的计算 [例2] 某人将2 000元存入银行，5年期，年利率为7%，则5年后的本利和为： F＝2 000×(1+7%)5 通过查“复利终值系数表”可知，其复利终值系数为 1.403，所以： F＝2 000×1.403＝2 806(元)
F 1+i×n
财务管理>>第一章>>第三节
二、货币时间价值的计算方法 (二)复利终值和现值的计算
复利是指一种在一定时间内(如一年)按一定利率将本金所生利息加本金再计算利息，也就是通常所说的“利滚利”。

货币时间价值计算实例

一、计息期为一年的等值计算1、求终值或现值例：3-8 例：2、某公司拟租赁一间厂房，期限是 10 年，假设年利率是 10% ，出租方提出以下几种付款方案：（1）立即付全部款项共计 20 万元；（2）从第 4 年开始每年年初付款 4 万元，至第 10 年年初结束；（3）第 1 到 8 年每年年末支付 3 万元，第 9 年年末支付 4 万元，第 10 年年末支付 5 万元。

要求：通过计算回答该公司应选择哪一种付款方案比较合算？货币时间价值等值计算实例第一种付款方案支付款项的现值是 20 万元；第二种付款方案是一个递延年金求现值的问题，第一次收付发生在第四年年初即第三年年末，所以递延期是2 年，等额支付的次数是 7 次，所以： P＝4×（ P/A ，10% ，7）×（ P/F，10% ，2）＝16.09（万元）或者P＝4×[（P/A，10% ，9）－（P/A ，10%，2）]＝16.09（万元）或者P＝4×（F/A ，10%，7）×（P/F，10%，9）＝16.09（万元）第三种付款方案：此方案中前8 年是普通年金的问题，最后的两年属于一次性收付款项，所以： P＝3×（P/A，10% ，8）＋4×（P/F，10% ，9）＋5×（P/F，10% ，10）＝19.63（万元）因为三种付款方案中，第二种付款方案的现值最小，所以应当选择第二种付款方案。

2、求等值问题例3-7 某企业进行一项投资，目前支付的投资额是 10000 元，预计在未来 6 年内收回投资，在年利率是 6%的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（D ）元。

A、1433.63 B 、1443.63 C 、2023.64 D 、2033.64 3 、求利率例 3-6 例：某人于第一年年初向银行借款 30000 元，预计在未来每年年末偿还借款 6 0 元，连续 10 年还清，则该项贷款的年利率为（D）。

货币时间价值的计算

一、单利终值与现值计算 P ─本金（现值）； i ─利率；（小写字母表示相对数） I ─利息；（大写字母表示绝对数） F ──本利和（终值）； t ──时间。

注意：题目给出的一般是年利率求月利率还要除以12 1．单利终值: 本金与未来利息之和。

公式：F ＝P ＋I ＝P ＋P ×i ×t ＝P(1+ i ×t)例：将100元存入银行，利率假设为10%，一年后、两年后、三年后的终值是多少？（单利计算）解：一年后：100×（1+10%）＝110（元）两年后：100×（1+10%×2）＝120（元）三年后：100×（1+10%×3）＝130（元）２．单利现值: 资金现在的价值。

单利现值的计算就是确定未来终值的现在价值。

公式：P ＝F －I ＝F －F ×i ×t ＝F ×（1－i ×t ）例：假设银行存款利率为10%，为三年后获得20000现金，某人现在应存入银行多少钱？解：P ＝20000×（1－10%×3）＝14000（元）二、复利终值与现值计算复利，就是不仅本金要计算利息，本金所生的利息在下期也要加入本金一起计算利息。

F ─复利终值 i ─利率 P ─复利现值 n ─期数 1．复利终值复利终值是指一定数量的本金在一定的利率下按照复利的方法计算出的若干时期以后的本金和利息。

例如公司将一笔资金P存入银行，年利率为i ，如果每年计息一次，则n 年后的本利和就是复利终值。

()()()()()21112111111i P i i P i F i F F F i P i P P F +⨯=+⨯+⨯=+⨯=⨯+=+⨯=⨯+=n 年后复利终值：()nn i P F +⨯=1()n i +1称为复利终值系数，用符号（F/P ，i ，n ）表示。

例如（F/P ，8%，5），表示利率为8%，5期的复利终值系数。

关于货币时间价值的讲解

货币的时间价值一、含义货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。

二、利息的两种计算方式单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等。

复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。

三、资金时间价值的基本计算（终值与现值）（一）一次性款项1.复利终值复利计算的一般公式：F=P·（1+i）n，其中的（1+i）n被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（F/P，i，n）表示。

【例题1·计算分析题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是5年后付100万元。

若目前的银行利率是7%，应如何付款？【答案】方案一的终值：F=80×（1+7%）5或： F=80×（F/P，7%，5）=80×1.4026=112.208（万元）方案二的终值：F=100万元由于方案一的终值大于方案二，应选择的付款方案为方案二，即5年后付100万元。

2.复利现值P=F×（1+i ）-n其中（1+i ）-n称为复利现值系数，用符号（P/F ，i ，n ）表示。

【例题2·计算分析题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是5年后付100万元。

若目前的银行利率是7%，应如何付款？【答案】方案二的现值：P=100×（1+7%）-5或=100×（P/F ，7%，5） =100×0.713=71.3（万元）由于方案一的现值大于方案二，应选择的付款方案为方案二，即5年后付100万元。

3.系数间的关系复利现值系数（P/F ，i ，n ）与复利终值系数（F/P ，i ，n ）互为倒数。

（二）年金1.年金的含义（教材P112）年金是指等额、定期的系列收支。

【提示】年金中收付的间隔时间不一定是1年，可以是半年、1个月等等。

2.年金的种类Ａ普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。

货币时间价值与投资规划常用符号与公式

σp = w1σ1 + w2σ2 σp = (w12σ12 + w22σ22)1/2 σp = | w1σ1 - w2σ2 |
： 16. 资本配置和资本配置线（CAL）
σ p = (1 − y )σ A ， E ( R p ) = yR f + (1 − y ) E ( RA ) => E ( R p ) = R f +
R：收益率； R ：平均收益率； E（R）：预期收益率； k：必要收益率； RP：风险溢价；
π e ：预期通货膨胀率；
σ2：方差； σ：标准差； ρ：相关系数；
RRf：真实无风险收益率；
CV：变异系数； Cov（Ri，Rj）或σij：协方差； E(Rp)：资产组合的预期收益率；
W1 / W2 / y：权重；
=∑
t =1
对于半年复利，到期收益率、持有期收益率、赎回收益率公式中的 C 要除以 2，期数要乘以 2，计算出来的收益率×2 才是年收益率，实际中可以使用财务计算器货币时间价值功能键直接计算。
股票常用符号和公式
一．股票常用符号
D：红利； E：每股收益； k：必要收益率/贴现率； b：收益留存率； PN：股票卖价
Max [ St − E , 0]
5. 看涨期权的上限为股票价格 S0，下限为内在价值 Max [ St − E , 0] ；看跌期权上
限为执行价格 E，下限为内在价值 Max [ E − St , 0]
FPSB 唯一授权的网络培训机构咨询热线：400-886-8833
6. 期货交易保证金：开仓保证金=交易金额×保证金比率
17. 资本市场线（CML）： E ( Rp ) = R f + E ( Rm ) − R f

货币时间价值的计算

货币时间价值的计算知识目标：1.理解货币时间价值的含义2.熟练掌握货币时间价值的计算能力目标：3.可以准确判断货币时间价值的类型，选择正确的公式进行计算4.通过货币时间价值的计算，可以进行简单的财务决策分析1.1)不同时点货币价值量之间的换算为了使不同时点的货币价值具有可比性，可将某一时点的货币价值金额折算为其他时点的价值金额，或者是将不同时点上的货币价值金额折算到相同时点上，以便在不同时点的货币之间建立一个“经济上等效”的关联，进而比较不同时点上的货币价值量，进行有关的财务决策。

3. 换算的依据：投资收益率。

【示例】如果现在有100元，用来以10%的收益率进行投资，1年后可收到110元。

即：在投资收益率为10%的条件下，现在的100元与1年后的110元在经济上等效。

——终值的计算反过来，如果想在1年后得到110元，可以考虑现在将100元以10%的收益率进行投资。

即：在投资收益率为10%的条件下，1年后的110元与现在的100元在经济上等效。

——现值的计算4. 货币时间价值计算的基础概念（1）时间轴✓以0为起点（目前进行价值评估及决策分析的时间点）✓时间轴上的每一个点代表该期的期末及下期的期初【示例】（F/P，6%，3）＝1.1910的含义是，在年收益率为6%的条件下，现在的1元钱和3年后的1.1910元在经济上等效。

具体来说，在投资收益率（资本成本率）为6%的条件下，现在投入（筹措）1元钱，3年后将收回（付出）1.191元；或者说，现在投入（筹措）1元钱，3年后收回（付出）1.1910元，将获得（承担）每年6%的投资收益率（资本成本率）。

【注意】在复利终值系数（1＋i）n中，利率i是指在n期内，每期复利一次的利率。

该规则适用于所有货币时间价值计算。

2. 复利现值：一次性款项的现值计算；已知：F,i,n，求P。

P＝F×（1＋i）－n＝F×（P/F,i,n）其中，（1＋i）－n为复利现值系数，用符号表示为（P/F,i,n），其含义是：在年收益率为i的条件下，n年后的1元钱，和现在（0时点）的（1＋i）－n元在经济上等效。

货币时间价值的计算

货币时间价值的计算
货币时问价值的计算，在财务管理中有着广泛的用途，如存货管理、养老金决策、租赁决策、资产和负债估价、长期投资决策等方面。

(1)复利终值的计算。

复利终值有普通复利终值、普通年金终值和预付年终值等形式。

其计算函数为：FV (rate，nper．pmt，pv，type)。

其中：rate代表利率；nper代表总投资期，即该项投资总的付款期数；pmt代表各期支出金额，在整个投资期内不变，若该参数为0或省略，则函数值为普通复利终值；pv代表现佰，也称本金。

若省略此参数或为O，则函数值为年金终值(pmt不为0); type只有数值0或l，0或忽略表示收付款时间是期末．1表示期初。

注意：在pmt不为0，pv=0，type=l时，函数值为预付年金终值。

在Excel中，对函数涉及金额的参数，是有特别规定的，即：支出的款项（如向银行存入款项）用负数表示：收入的款项（如股息收入）用正数表示。

(2)复利现值的计算。

复利现值与复利终值是一对对称的概念，复利现值包括普通复利现值、普通年金现值和预付年金现值。

这些指标通过PV (rate，nper，pmt，fv，type)来计算：它们的区别在于参数的设定：pmt代表各期所获得的金额，fv代表未来值（终值），如果省略fv，系统默认值为年金现值(pmt不为0)。

(3)投资期数的计算。

计算项目的投资期，用函数NPER (rate，pmt，
pv，fv，type)来计算。

货币时间价值的计算

货币时间价值的计算文档编制序号：[KKIDT-LLE0828-LLETD298-POI08]货币时间价值的计算（二）单利的终值与现值在时间价值计算中，经常使用以下符号：P 本金，又称现值；i 利率，通常指每年利息与本金之比；I 利息；F 本金与利息之和，又称本利和或终值；n 期数1、单利终值单利终值的计算可依照如下计算公式：F = P + P·i·n= P (1 + i·n)【例1】某人现在存入银行1000元，利率为5%，3年后取出，问：在单利方式下，3年后取出多少钱F = 1000 × ( 1 + 3 × 5% ) = 1150 (元)在计算利息时，除非特别指明，给出的利率是指年利率。

对于不足1年的利息，以1年等于360天来折算。

2、单利现值单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的，由终值计算现值称为折现。

若某人将P 元存放于银行，年利率为i ，则：第一年的本利和为： F = P + P ·i = P · ( 1 + i )第二年的本利和为： F = P · ( 1 + i )· ( 1 + i ) = P ·2)1(i + 第三年的本利和为： F = P ·2)1(i +· (1 + i ) = P · 3)1(i +第 n 年的本利和为： F = P ·n i )1(+式中n i )1(+通常称为复利终值系数，用符号（F/P,i,n ）表示。