张建琦《多元化与一体化战略》ppt3

–范围经济economies of scope：由于生产一系 列相关产品，通过共享公共要素，如研发、品 牌、营销渠道、广告等，总成本比单独产品的 成本要低得多。
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纵向一体化
• 相比横向一体化，企业纵向一体化的情 况要复杂得多；
售网络的巨长链条，每个环节的灵活性和 管理的复杂性难以想象。
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对雅戈尔的质疑？！
营业收入 利润
120 100
80 60 40
17.51 20
0 01年
24.71 02年
雅戈尔01-08年收入及利润（亿元）
products –扩大市场和客户群Market expansion
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横向一体化分析
• 以上三方面均可归结为企业追求规模经济 和范围经济的行为：
–规模经济Economies of scale：通过横向一体 化来扩大生产规模，可以实现单位产品的生产 成本最小化，获取规模经济效益；
支持上述战略的职能战略
研发设计 生产
营销和销售
人力资源
财务
企业采取战略行动的时机选择
先行者 快速跟进者
推迟行动者
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3.2 多元化战略
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候选行业 多元化进入的战略分析：行业分析
衰退期 成熟期 成长期 萌芽期
专 注 发 展 原 有 业 务
萌芽期
专 注 发 展 原 有 业 务 并 密 切 关 注 新 行 业 成长期
寻找其他合 适的行业
– 其二，销售渠道具有战略价值。销售终端位于 微笑曲线上端，利润较高，是企业核心竞争力 的培养方向。结合品牌经营是雅戈尔将来发展 的主要空间。
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关于交易和治理结构的理论阐述
• 科斯是第一个揭开企业黑箱 并讨论企业和市场边界的学 者。而威廉姆森传承了科斯 的思想，进一步将交易划分 为三个维度：
多元化战略
• 主要的多元化战略包括：
– 相关多元化：公司所进入的新业务与现有业 务存在的联系。
– 非相关多元化：公司所进入的新业务与现有 业务没有明显的联系。
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多元化的类型（财富500）
1949
• 纵向一体化(Vertical integration)
– 或称“垂直一体化”,是指生产或经营过程相互 紧密联系的企业之间实现一体化,也就是将原来 由市场连接的上、下游厂商并入同一企业之中。
• 横向一体化(Horizontal integration)
– 又称“水平一体化”或“水平整合”，是指企 业收购或兼并同类产品生产企业以扩大经营规 模的成长战略。
– 员工在100人左右 – 业务主要在一个高速增长的技术产品领域 – 拥有一批刚刚推出或即将推出新产品的优秀技
术人员
• 在思科内部，这些小公司被称为“小思 科”。
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横向一体化——海尔Haier
• 海尔集团的前身是1984年成立的青岛电冰 箱总厂。
• 2008年思科销售收入395亿美元，在2009 年美国《财富》500强中排行第57位。
• 395亿美元是什么概念？
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横向一体化——思科CISCO
• 思科的收购原则：只吃小的，不吃大的。 • 思科的理想收购对象是这样一些小公司：
–雅戈尔的核心产品是男士衬衫和西服，其销售 具有很强的季节性，一旦没有跟上当季的流行 趋势，销售就会大受影响，并造成库存积压。
–服装的流行趋势主要体现在款式和面料上。男 装的款式不多，同时服装加工厂变换一个款式 不需要花费很长的时间，而面料从设计到批量 生产就要花费较长的时间，因此服装产业链的 瓶颈其实在其上游。
–从1988年到1997年7月共兼并企业14家，投入 资金7000万元，扭亏5.5亿元,盘活资产14亿元， 1996年底净利润达8000多万元，成为中国第一 大家电企业。2009年营业收入1189.57亿元，列 中国500强第48位。
• 海尔集团的最初业务只有电冰箱，现在的 洗衣机、空调、冷柜、小家电等业务都是 通过兼并发展起来的。
• 难以用规模经济和范围经济来解释； • 纵向一体化的本质涉及“企业”和“市
场”两种对立生产组织形式和契约形式 的转变，是企业边界的扩张和市场机制 失灵的结果。
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纵向一体化
• 雅戈尔构筑了一个集纺织面料、成衣制造 和连锁零售一体化的“垂直型”的超级产 业链。
第三讲 公司层战略: 一体化、多元化与战略联盟
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3.1 行业竞争分析与一体化战略
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区别横向和纵向一体化
42.3
4.7
7.7
8.7
18.7
20.7
资料来源：Rumelt,1982
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StrategiHANG
商业活动中的多元化现象
1949年
1993年
法国 德国 英国
单一业务公司 多元化公司 单一业务公司 多元化公司 单一业务公司 多元化公司
1954
1959
1964
1969
1974
单一业务公司
42.0
纵向整合公司
12.8
主导业务公司
15.4
相关业务公司
25.7
不相关业务公司 4.1
34.1
22.8 21.5 14.8
14.4
12.2
12.5 14.1 12.3
12.4
17.4
18.4 18.4 12.8
10.2
31.6
38.6 37.3 41.4
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一体化模式选择
整合模式 投资自建 兼并收购 战略联盟 企业集团 隐含契约 特许经营
外部力量 弱 的推动
一般
强
一般
一般
弱
内在利益 强
强
一般
一般
一般
一般
的追求
自身条件 一般
强
一般
强
弱
强
许可
外部力量推动-内在利益追求-自身条件许可 三维分析框架（周勤，2007）
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横向一体化——海尔Haier
• 海尔的收购原则：吃休克鱼，不吃死鱼。
– 休克鱼：有一些濒临破产倒闭的企业，其设备 性能较好，债务也能剥离，仅仅是因为产权模 糊、无人负责或经营管理不善导致的效益低下。 特别是部分改革中的国企。
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下游市场失灵
• 雅戈尔选择前向一体化的主要原因有2个：
– 其一，国内现有的商业体系发展的不成熟。服 装销售的季节性和产品较短的生命周期要求终 端能够迅速地将市场需求的变化反馈给服装加 工企业。应该是雅戈尔选择发展自己的营销网 络的主要原因。
– “死鱼”是绝对不能兼并的，否则会连带母体 企业出问题。
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横向一体化分析
• 通过横向一体化的兼并、收购，企业能够 实现快速成长，主要体现在三方面：
–扩大生产规模Enlarge the scale –扩大产品线（新产品）More relevant
27.03
41.55
46.28
59.76
03年
04年
05年
年份
06年
70.34 07年
30 107.8
25 20 15 10 5 0 08年
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上游市场失灵
• 雅戈尔后向一体化的主要原因在于棉花交易 市场无法满足雅戈尔的要求：
– 1）交易频率：交易的频繁次数。
– 2）不确定性：交易中的不确定 因素。
– 3）资产专用性：设备材料的专 用性、人力资源的专用性、知 识技能的专用性、品牌资产的 专用性。