土豆优酷并购案
阿里巴巴并购优酷土豆的动因及绩效分析
阿里巴巴并购优酷土豆的动因及绩效分析
阿里巴巴并购优酷土豆的动因及绩效分析
随着互联网技术的迅猛发展，视频娱乐成为一种主要的网络消费形式。而在中国市场中，优酷土豆作为领先的在线视频平台，拥有庞大的用户群体和丰富的视频资源。为了进一步扩大自身的业务版图和提高竞争力，阿里巴巴集团于2016年完成对优酷土豆的收购。本文将分析阿里巴巴并购优酷土豆的动因，并对并购后的绩效进行评估。
一、并购动因
1. 扩大业务版图
阿里巴巴作为中国最大的电子商务公司，主要业务集中在电商领域。然而，传统的电商模式已经饱和，竞争愈发激烈。通过并购优酷土豆，阿里巴巴能够进入在线视频领域，为用户提供更多元化的消费选择，进一步扩大自身的业务版图。
2. 丰富内容资源
优酷土豆作为中国领先的在线视频平台，拥有丰富的内容资源，包括电视剧、电影、综艺节目等。通过并购优酷土豆，阿里巴巴可以获得这些内容资源，提升自己在视频领域的竞争力。同时，与此同时，阿里巴巴还可以通过优酷土豆的内容资源来配合阿里巴巴的电商业务，提供更好的产品展示和购买体验。
3. 打造全媒体生态圈
阿里巴巴一直致力于打造全媒体生态圈，通过整合各类媒体资源，为用户提供全方位的娱乐体验。通过并购优酷土豆，阿里巴巴可以借助其在视频领域的领先地位，进一步完善自己的全媒体布局，提供更多元化的内容和服务。
二、并购绩效分析
1. 优化用户体验
在阿里巴巴并购优酷土豆后，用户可以通过阿里巴巴旗下的平台，享受到更加丰富的内容和更优质的服务。例如，用户可以在淘宝平台上直接观看优酷土豆的视频内容，实现在线购物和娱乐的无缝对接。这种一站式的购物娱乐模式，不仅提高了用户体验，还增加了用户粘性。
企业并购的案例
企业并购的案例
企业并购是指一个企业通过购买或收购其他企业的资产或股权来实现扩张或增强自身实力的行为。在现代商业环境中，企业并购已经成为企业发展的重要手段之一。下面列举了十个符合要求的企业并购案例。
1. 腾讯收购Supercell：腾讯于2016年以85亿美元的价格收购了芬兰游戏公司Supercell的84.3%股权。这个并购案对于腾讯来说是一次重要的国际收购，使其进一步巩固了在全球游戏产业中的地位。
2. 阿里巴巴收购优酷土豆：阿里巴巴于2016年以45亿美元的价格收购了中国在线视频平台优酷土豆的100%股权。这个并购案对于阿里巴巴来说是一次重要的战略举措，使其在在线视频领域取得了重要的突破。
3. 谷歌收购Motorola Mobility：谷歌于2012年以125亿美元的价格收购了Motorola Mobility的100%股权。这个并购案对于谷歌来说是一次重要的战略举措，使其进一步巩固了在移动设备领域的地位。
4. 苹果收购Beats Electronics：苹果于2014年以30亿美元的价格收购了Beats Electronics的100%股权。这个并购案对于苹果来说是一次重要的战略举措，使其进一步巩固了在音乐和耳机市场的
5. 中国联通收购沃达丰：中国联通于2009年以150亿美元的价格收购了沃达丰在中国的运营资产。这个并购案对于中国联通来说是一次重要的国际收购，使其在中国的移动通信市场取得了重要突破。
6. 中国石化收购BP燃料：中国石化于2010年以32亿美元的价格收购了BP在中国的燃料业务。这个并购案对于中国石化来说是一次重要的国际收购，使其在中国的石油化工市场取得了重要突破。
阿里巴巴并购优酷土豆的案例分析
单位代码03
学号
分类号F272
密级
毕业论文
阿里巴巴并购优酷土豆的案例分析
院（系）名称
专业名称
学生姓名
指导教师
X年X 月X 日
阿里巴巴并购优酷土豆的案例分析
摘要
阿里巴巴集团是马云于90年代末浙江杭州创立的电商企业。目前，阿里巴巴集团经营着颇多业务，另外也从其附属公司及服务中取得自身商业以及生态服务系统上的支援。业务和关联公司的业务包括：淘宝网、天猫、阿里国际运营市场、阿里云、蚂蚁金服、菜鸟网络等众多网络相关服务。因此，作为网络技术有限公司行业的巨头，将阿里巴巴并购优酷土豆这一颇具代表性的举措作为研究对象，得出的结论将对整个互联网行业带来一定的启示。主要内容和分析总结如下：
本论文将以研究本次阿里巴巴并购优酷土豆的风险为重点研究对象，如其中产生的并购前风险、融资与支付风险、不协调风险、财务风险等。在本次并购时提出相对应的风险防范措施，如：谨慎并购、价值评估、选择合理的支付手段、适当申请法令庇护等方法来减轻本次并购带来的风险。使得本论文为广大投资者、企业提供有价值的资料以及启示。
关键词：并购，互联网公司，风险
Case analysis on the merger and acquisition of Youku potatoes by
Alibaba
Author:
Tutor:
Abstract
Alibaba Network Technology Co., Ltd. (abbreviated as: Alibaba group) was founded in Hangzhou, Zhejiang, in 1999 by 18 people headed by Ma Yun. The Alibaba Group operates a number of businesses and also provides support from the business and services of the associated companies to operate the business ecosystem. Business and related businesses include: Taobao, Tmall, Juhuasuan, global express, Alibaba international trading market, 1688, Ali mother, Ali cloud, ant gold clothing, rookie network and so on. Therefore, as a giant of network technology limited company, taking the representative measure of Alibaba acquisition Youku potatoes as the research object, the conclusion will bring great inspiration to the entire Internet industry. The main contents and analysis are summarized as follows: This paper will focus on the research on the risk of this Alibaba's merger and acquisition of Youku potatoes. Pre merger risk, financing and payment risk, uncoordinated risk, financial risk and so on. At the time of the merger, we put forward the corresponding risk prevention measures, such as careful merger, value assessment, reasonable payment means, and appropriate application of legal asylum to mitigate the risks caused by the merger and acquisition. So that this paper will provide valuable information and inspiration for investors and enterprises.
优酷土豆合并-案例分析
案例分析
强强“联姻”
——优酷土豆股份有限公司
目录
引言 (1)
第一部分：导论 (1)
1.1事件回顾 (1)
1.2公司简介 (3)
1.2.1优酷网 (3)
1.2.2土豆网 (3)
1.3案例分析方法及框架 (3)
第二部分：宏观环境分析 (5)
2.1政治法律环境（P OLITICAL FACTORS） (5)
2.2经济环境分析（E CONOMIC FACTORS） (5)
2.3社会环境分析（S OCIAL FACTORS） (6)
2.4技术环境分析（T ECHNICAL FACTORS） (6)
第三部分：微观环境分析 (6)
3.1潜在进入者的威胁 (7)
3.2现有企业间的竞争 (7)
3.3替代品的威胁 (9)
3.4供应商的讨价还价能力 (10)
3.5顾客的讨价还价能力 (11)
第四部分：SWOT分析 (12)
3.1优酷SWOT分析 (12)
3.1.1优势（Strengths） (12)
3.1.2劣势（Weaknesses） (13)
3.1.3机遇（Opportunities） (14)
3.1.4威胁（Threats） (14)
3.1.5优酷SWOT战略矩阵匹配表 (16)
3.2土豆SWOT分析 (16)
3.2.1优势（Strengths） (16)
3.2.2劣势（Weaknesses） (17)
3.2.3机遇（Opportunities） (18)
3.2.4威胁（Threats） (19)
3.2.5土豆SWOT战略矩阵匹配表 (20)
第五部分：并购动机分析 (21)
5.1提高企业的发展速度 (21)
浅谈企业并购的财务风险—以优酷并购土豆为例
浅谈企业并购的财务风险—以优酷并购土豆为例
企业并购是企业发展过程中的一种常用方式，在扩大企
业规模、增强市场竞争力、提高企业盈利等方面具有重要
作用。随着经济全球化和市场竞争加剧，企业并购的数量
和规模不断增加，但也伴随着各种财务风险。本文以优酷
并购土豆为例，从并购过程中的财务风险角度进行分析。
一、优酷并购土豆的背景及过程
优酷和土豆都是中国知名的在线视频网站。2007年，
优酷成立以来一直是中国在线视频领域的领先者。2010年，土豆上市，成为中国在线视频领域的第二大玩家。
2012年3月12日，优酷宣布以8.5亿美元的价格收购
土豆，此举被视为中国互联网并购市场最大的案例之一。
此次并购的主要目的是通过整合资源、拓展业务，进一步
加强在中国在线视频市场的领先地位。
二、优酷并购土豆的财务风险
1.价格风险
并购的一大风险是支付高昂的价格可能会导致企业财务
状况恶化。2012年3月12日，优酷以8.5亿美元收购了土豆。优酷对土豆的支付总价款包括约2.7亿美元现金和价
值5.5亿美元的优酷股票。这一高昂的价格对优酷的财务
状况造成了影响。优酷需要通过资本市场融资以支付一部
分现金收购款，这使得优酷的财务成本增加。
2.管理风险
并购意味着两家企业需要整合，而这种整合需要时间和
资源。如果管理层不能有效整合两家公司的资源，可能会
导致业务损失和人事成本增加。优酷收购土豆后，两家公
司的技术平台、产品、人员和文化需要整合。这一整合需
要时间和资金，如果管理层不能有效推进这一整合，可能会影响到两家公司的业务和形象。
3.市场风险
并购可能会影响到企业在市场上的地位和影响力。如果并购没有得到市场的认可，可能会导致消费者流失、财务损失等后果。2012年3月12日，优酷收购土豆的消息发布后，投资人非常关注并购后优酷的市场表现。如果优酷不能有效利用土豆的资源，拓展业务，可能会失去消费者的信任和市场份额。
优酷并购土豆案例分析讲稿
优酷并购土豆案例分析讲稿
提纲
一、并购背景
1、行业背景
2、方式选择
二、并购动机分析
1、战略
2、经济
3、股东（土豆、优酷）
三、并购评价及总结
1、理论风险
2、实证（资本市场、财务市场（柱状图绝对值左边、线性图环比值右边））
3、总结
1）现状->还不错
2）原因->先发优势，赢家通吃
3）结论->目前来看是成功的，必要的，关系存亡的
补充：
需要注意的地方：
合并的协同效应值得进一步追问
协同效应常被通俗地解读为1+l>2
（一）合并必须经历的磨合期使协同效应的产生需要时间既然合并属于战略而非战术层面的行为选择，其预期的积极影响并不会立马显现，甚至要经过一个艰难的磨合期
（二）协同效应对于增强优酷土豆集团在行业中的竞争优势到底有多大作用仍不明确目前被公开强调的此次合并经济上的好处主要体现在两个方面，一是“开源”，二是“节流”。“节流”的潜力被认为主要体现在合并将有利于“版权价格继续回归理性”，有利于降低视频互联网公司两项最大支出——带宽服务与内容版权。“开源”的
潜力被认为主要体现在打通两个公司的广告系统，增加对广告主的吸引力，从而增加目前视频互联网公司的最大收入来源
——广告。
实际上，在双方宣称合并之前的今年初，视频网站影视版权采购已渐趋理性，版权价格逐步回落已成趋势。2012年上海电视节电视剧版权交易数量和价格双双下降，2011 年最高超过100 万元／集的视频网络版权在今年大幅跳水，下降了一半甚至2/3。可见，版权价格回归更大程度上应归功于一个行业与另一个行业的博弈，而不是一家公司与一个行业的博弈，因此此次合并到底能对版权回归理性有多大贡献尚不可知。并且，即使合并对版权价格回归理性促进作用明显，惠及的也将是整个行业，增强的是网络视频行业与版权持有方的谈判力，而并不一定会增强优酷土豆集团相对于其他视频网站竞争对手的优势。优酷、土豆合并后，国内主流视频网站将形成“一二三四”的竞争格局。其中，优酷、土豆将合并为一家综合视频网站，乐视、爱奇艺为两家专业正版长视频网站，迅雷、PPTV、PPS 为三家客户端型网站，新浪、搜狐、腾讯、网易为四家推出视频业务的门户网站。②在这样的竞争格局下，优酷土豆合并若对增强自己相对于“二三四”的优势帮助不大，则合并的价值亦值得商榷。网站视频企业在升级盈利模式之前，要吸引到足够多广告主需解决的首要问题，是网络视频广告资源相对于传统媒体、门户网站、社交媒体网站等的优势。即首要解决的是广告主对互联网企业广告资源的“基本需求”问题，而非“特殊需求”问题。
三个经典并购案例分析
三个经典并购案例分析
1.联合利华收购恒天然
1989年，英国跨国消费品公司联合利华收购了日本公司恒天然。此
次并购案标志着联合利华进军亚洲市场的重要一步。
在并购之前，恒天然作为一家日本的传统食品公司，拥有强大的本土
市场份额。然而，该公司在国际市场上的影响力有限。相比之下，联合利
华是一家全球知名的消费品公司，拥有广泛的产品线和全球市场网络。通
过收购恒天然，联合利华得以进一步扩大其在亚洲市场的份额，并获得恒
天然在本土市场的品牌和产品资源。
这次并购案还体现了联合利华公司在市场规模和产品多样性方面的优势。通过与恒天然的并购，联合利华公司得以扩展其产品线，涵盖日本传
统食品领域，进一步满足不同市场和消费者的需求。
另外，这次并购案也给联合利华公司提供了更多的经营管理经验。由
于文化背景和运营方式的不同，联合利华在并购后面临了一些管理问题。
然而，通过与恒天然的合作，联合利华不仅学习了日本企业的管理经验，
还获得了亚洲市场的市场洞察力，从而提升了整体竞争力。
2.AT&T收购时代华纳
2024年，美国电信巨头AT&T以854亿美元的价格收购了媒体和娱乐
公司时代华纳。这次并购案堪称是媒体和通信行业的一次里程碑事件。
AT&T作为美国最大的移动运营商之一，与时代华纳的业务高度互补。通过收购时代华纳，AT&T巩固了其在内容生产和分发方面的优势。与此
同时，时代华纳公司也能够获得更广泛的市场渠道，推动其优质内容在移动和在线领域的传播。
这次并购案还能为AT&T提供更多的增长机会。通信和媒体行业越来越融合，通过整合时代华纳的资源和内容创作能力，AT&T能够更好地满足用户对媒体和娱乐内容的需求。此外，通过与时代华纳的合作，AT&T 还进一步提升了其在数字广告和用户数据分析方面的能力，为公司未来的发展提供了技术支持。
优酷土豆合并案例分析
目录
第一部分：导论 (3)
研究工具 (3)
公司介绍 (3)
第二部分：行业分析 (4)
宏观环境分析 (4)
微观环境分析 (5)
合并动因分析 (7)
合并现状 (9)
各界评价 (10)
第三部分：改进建议 (12)
关于用户体验方面 (12)
土豆和优酷网站评论版块的改进设想 (15)
优酷土豆盈利模式新探讨一一个性化收视之路....... . (16)
优酷土豆合并后网络营销策划 (17)
进优质视频的上传一一反现金计划 (18)
研究工具
•PEST分析一一外部环境分析
• 5 FORCE （五力模型）——行业竞争结构分析
•SWOT矩阵较通用的内外部分析工具，亦可据此确定营销战略
公司介绍
合并前概况
土豆网“每个人都是生活的导演”
土豆网是中国最早和最具影响力的视频分享网站，是中国网络视频行业的领军品牌，也是全球最早上线的视频分享网站之一。土豆网于2005年4月15 口正式上线，每天独立用户数超过2500万，每月1.5亿用户，拥有超过8000万的注册用户。2011年8月17 口，土豆网在美国纳斯达克上市。其提供的视频内容主要包括网友自行制作或分享的视频节目、来自内容提供商的视频节目以及土豆自身投资制作的节目，其收入主要来源于广告收入。
优酷网"世界都在看"
优酷网是领先的视频分享网站，是国内行业的第一品牌。优酷网以为基础，开拓的成功应用模式，为用户浏览、搜索、创造和分享视频提供最高品质的服务。优酷网于2006年12 月21 口正式运营，于2010年12月在美国上市。目前优酷每周覆盖的不重复用户达1.5亿，口视频播放量为2.8亿。
优酷土豆并购案例分析
１.战略目标 优酷网的“品牌口号”是“优酷，世 界都在看”，起具体解释是“足不出 户看世界”优酷的海量频库应有尽有 ，无论是观看或分享，与世界统一节 奏，尽情满足你的初步的期待、需求 和幻想，成为全球最大的视频库和访 问量最大的视频网站之一。 2.目标用户 优酷网的目标市场已国内互联网为主 ，客户群的与总体网民性别比例基本 一致，其中18-40岁的网民占82%， 未婚网民达74%。 3、产品与服务 优酷产品和服务涵盖面特别广，将其 总结为：看、找、玩、传、拍五方面
优酷土豆并购 ——强者愈强？
1
目录
1 优酷土豆公司简介 2 优酷土豆并购概述 3 优酷土豆合并利弊分析 4 总结/思考
2
1 优酷土豆公司简介
3
优酷公司
公司名称：优酷 公司总部：北京 成立时间：2006年6月21号 经营范围：用户视频分享服务 公司口号：优酷 世界都在看 创始人：古永锵
4
优酷公司
31
思考 强者愈强?
32
谢谢！！！
33
4 总结/思考
29
创造价值收购典型战略—麦肯锡咨询顾问
1.改善目标公司的绩效 2.消除行业中的过剩产能 3.为产品创造进入市场的机会 4.比内部开发更快或成本更低地获得技能或技术 5.尽早挑选优胜者并帮助他们发展业务
30
创造价值收购典型战略—麦肯锡咨询顾问
优酷并购土豆案例分析
优酷并购土豆案例分析
优酷并购土豆案例分析
导语：土豆网作为中国最早的在线视频网站之一，曾经在市场上占据领先地位。然而，随着竞争对手的不断崛起和行业的变革，土豆网逐渐陷入困境，最终选择被优酷网收购。本文旨在通过对优酷并购土豆案例的分析，深入剖析该案例的背景、动因、影响以及教训，探讨并购对于企业和行业的影响。
一、案例背景
1. 土豆网的崛起与巅峰
土豆网于2005年成立，是中国最早的在线视频网站之一。其以提供高质量的用户生成内容为特色，迅速获得用户的喜爱，并成为中国最受欢迎的视频网站之一。土豆网成功在2007年
登陆纳斯达克交易所，成为中国第一家在美国上市的互联网公司，并融资近7亿美元。
2. 竞争对手的崛起
然而，土豆网的成功并没有持续太久。随着竞争对手优酷等视频网站的崛起，土豆网迅速失去市场份额。与此同时，土豆网也在盲目扩张中蒙受巨额亏损，导致公司财务状况恶化。
二、并购动因
1. 优酷的竞争策略
优酷作为土豆网的主要竞争对手，也是中国最大的在线视频网站之一。在土豆网凭借高质量用户生成内容一度获得市场优势后，优酷通过引进更多自制内容，以及与各大电视台达成合作，逐渐迎头赶上。然而，虽然优酷在内容方面取得了一定的突破，但在用户体验和品牌声誉方面却一度不及土豆网。
2. 土豆网的困境与寻求合作
随着土豆网市场份额的快速萎缩，公司面临财务压力以及对未来发展的不确定性。为了摆脱困境，土豆网开始寻求合作伙伴，与优酷等竞争对手进行接触。
3. 合作谈判与收购协议
最终，优酷与土豆网达成一致，决定以优酷全体股份对土豆网进行收购。根据收购协议，优酷将发行其普通股或存托凭证（ADR）给土豆网的股东，以换取土豆网的全部股权。双方
优酷并购土豆案例分析
优酷并购土豆案例分析
近年来，随着网络视频行业的快速发展，各大平台之间的竞争愈发激烈。2015年，优酷和土豆两大巨头宣布合并，引发了行业内的广泛。本文将以优酷并购土豆为例，从背景、原因、结果和影响等方面进行分析。
一、确定文章类型本文为分析报告类文章，以优酷并购土豆案例为主题，对并购事件进行全面深入的剖析。
二、资料收集在撰写文章之前，通过查阅相关新闻报道、财经杂志以及专业咨询公司的数据资料，收集关于优酷和土豆的发展历程、市场地位、财务状况等方面的信息。
三、逻辑构建本文主要围绕优酷并购土豆的案例展开分析，逻辑框架如下：
1、介绍优酷和土豆的发展历程和市场地位，说明并购双方的背景；
2、从市场竞争、战略布局等角度分析并购的原因；
3、对并购后的结果进行评估，包括市场份额、营收增长等方面；
4、分析并购对行业的影响及未来的发展趋势。
四、精心编写根据逻辑框架，精心编写文章内容。以下为部分示例：
1、优酷和土豆的背景介绍
优酷和土豆是中国网络视频行业的两大巨头，自2006年以来，两家公司都在不断地发展和壮大。优酷和土豆分别在视频分享和正版影视内容方面有着显著的竞争优势，同时也吸引了大量的用户和广告主。
2、并购原因分析
在市场竞争日益激烈的情况下，优酷和土豆选择合并以进一步提高市场竞争力。一方面，合并后公司的规模变大，有利于降低运营成本和提高营收；另一方面，合并能够更好地整合双方的优势资源，加速产业布局，提升公司在整个视频行业的影响力。
3、并购结果评估
并购完成后，优酷和土豆的市场份额迅速扩大，成为国内视频行业的领先者。根据艾瑞咨询的数据显示，合并后的优酷土豆在用户覆盖率和独立访问量方面均超过了其他竞争对手，成为行业内的翘楚。此外，合并也带来了营收的增长，公司的盈利能力得到了显著提升。
优酷并购土豆案例分析
优酷并购土豆案例分析
优酷并购土豆案例分析
2011年12月，中国最大的视频网站优酷与土豆网宣布将进行合并。这一并购案引起了业界的广泛关注和热议。本文将对这一案例进行深入分析，探讨优酷并购土豆的原因、影响和启示。
一、案例背景
优酷与土豆是中国最早的两家视频网站，它们以“视频分享”为核心业务，通过用户上传、观看和分享视频内容来获取盈利。然而，尽管两家公司都在市场上取得了成功，但面临的竞争压力日益加大。
优酷一直以来都是中国在线视频市场的领军者，而土豆则是一股不可忽视的竞争对手。两家公司虽然业务相似，但在内容、品牌和用户体验等方面存在显著差异。
二、案例分析
1. 市场竞争
优酷与土豆之间的竞争日益激烈，尤其是在内容和用户基数方面。优酷在综艺节目、电视剧和电影等领域具有强大的内容资源，并与多家媒体公司建立了长期合作关系。相比之下，土豆更加注重自制综艺和音乐节目，并与艺人和制作公司进行合作。
此外，两家公司的用户基数也存在差异。优酷累积了大量忠实用户，并投资于体育赛事直播和网络游戏等领域，以吸引更多用户。而土豆则侧重于年轻用户群体，通过音乐和娱乐节目吸引用户。
2. 并购原因
面对市场竞争的压力和用户需求的变化，优酷和土豆决定走上合作之路，以共同应对挑战。优酷并购土豆的主要原因可以总结为以下几点：
（1）内容补充：土豆擅长自制节目和音乐领域，与优酷
的综艺节目和电影内容形成互补。通过并购，两家公司可以整合资源，丰富内容库，提供更多元化的视频内容，满足用户不断增长的需求。
（2）用户优势：优酷和土豆的用户群体有一定的重叠，
优酷收购土豆案例分析
同样盈利困难。
精品
精品
并购原因
（一）优酷方面的原因
虽然有着“中国第一大视频网站”的头衔，优酷
网的经营状况其实并不如意。网站成立6年以来虽然经历过
无数次的探索，但是一直没有找到盈利的途径。
另外，优酷经历了几年发展，虽暂时保住了中国视频行业 的领军人地位，但受到的竞争也越来越大。
而市场份额是指一个企业的销售量在市场同类产品中所占 比重，直接反映了企业的商品地位与企业的控制力。
年8月17日晚9点45分，土豆网在美国纳斯达克上市。
根据土豆上一财年的财报，土豆网于2011年亏损2.112
亿元，离盈利仍有很长距离。土豆走YouTube的社区化
路线，虽有一定程度的用户黏度，但中国的原创视频
行业发展较晚，仅靠此一项获取广告收入是十分有限
的，于是土豆也存在着大代价购买版权的竞争防止，
精品
精品
（二）土豆方面的原因 土豆网是中国最早建立的在线视频网站，但由于各种
因素，它并未在视频市场上占据主导，而是居于优酷 之后排行第二。 占据了48.5%股份的前四大股东均为机构投资者，土豆 的连年亏损使他们无法接受，于是，被深度套牢的投 资人无法忍受持续亏损的土豆，推动了此类合并以求 套现。 合并变成了唯一的出路。
锵。上一财年，优酷净收入1.43亿美元，较2010年增 长132%，净亏损为0.27亿美元，虽较2010年亏损16%， 但仍为实现盈利。大代价购买版权、高昂的宽带成本 使优酷开支巨大，这一问题在近年来甚至有越发严重 的趋势。
优酷土豆合并案例分析
后期发展：
财务分析
营运模 式分析
SWOT 分析
合并后的发展
财务分析——首次募股发行
优酷网
成立日期 ：2006- 上市日期 ：2010-
12-21
12-08
发行价格 ：12.8 美元
2011年增发价： 48.18美元
每股ADS含普通股 数量：18普通股
主承销商： Goldman Sachs (Asia) L.L.C.
业内人士态度：
经纬中国——张颖：
商场上只有永远的利益，没有永远的对手。恭喜优酷土豆这 次的联手！对中国的视频行业来说，这是件好事。
加拿大驻联合国大使——陶闯：
这两家合并之事可能是行业发展的必然。
桔子酒店——陈中：
实际上呢，是豆豆全资卖给了酷酷。
业内人士
雅虎前总经理——谢文：
在战术和短期内，合并是个聪明之举，减少竞争成本，扩大垂直领域优势。 在战略和长期内，合并没有解决电视终端变为网络终端后服务平台化的挑战，也 没有解决与门户类视频服务的竞争能力问题。
财务分析 ——股票分析
土豆：近6个月股票变化2011-12-2012-5
财务分析 ——股票分析
优酷：近6个月股票变化2011-12-2012-5
财务分析 ——股票分析
合并后股市大涨原因：
合并后将使其在在线视频行业的地位显著增强；并获得版权和广告议 价等方面的优势，所以投资者看好两家公司的合并。
优酷土豆并购案例分析基于事件分析法和会计指标分析法
事件分析
2012年3月12日，优酷和土豆宣布合并，成为中国视频行业的巨无霸。此次 合并源于双方的战略互补，优酷在市场份额和品牌影响力方面具有优势，而土豆 则在用户黏性和内容创新方面表现较好。合并后，新公司名为“优酷土豆”，双 方股东共同拥有该公司。
会计指标分析
并购前财务状况
在并购前，优酷和土豆均处于亏损状态。根据两家公司公布的财务报告，优 酷2011年第三季度净亏损为4690万元，土豆则为5250万元。但从现金流和资产负 债表来看，两家公司均具备较好的财务基础，这为合并后的财务表现提供了保障。
并购后经营业绩
合并后的优酷土豆在经营业绩方面呈现向好的趋势。根据2012年第一季度财 报，优酷土豆总营收达到6.2亿元，同比增长45%；毛利润为2.4亿元，同比增长 64%。这种增长主要得益于合并后的规模效应和协同效应。
发展趋势
并购后的优酷土豆在市场份额、品牌影响力和内容创新方面均表现出强劲的 发展势头。通过整合双方资源，新公司能够提高效率、降低成本，为用户提供更 优质的服务。此外，优酷土豆还在积极拓展新兴业务，如移动视频、网络剧和动 漫等领域，以满足用户多样化的需求。
优酷土豆并购案例分析基于事件分 析法和会计指标分析法
目录
01 引言
03 会计指标分析
02 事件分析 04 并购前财务状况
目录
05 并购后经营业绩
优酷并购土豆的原因分析
优酷并购⼟⾖的原因分析
2019-03-03
【摘要】本⽂⾸先分析视频⾏业背景及并购双⽅概况；然后利⽤并购经济学的理论，通过分析优酷并购⼟⾖的经营协同效应、财务动因及防御性并购设想深⼊讨论了该并购案的动因。
【关键词】经营协同理论；并购动因；并购效应
⼀、引⾔
3⽉12⽇，视频⾏业的两⼤龙头优酷（NYSE:YOKU）和⼟⾖（NASDAQ：TUDO）宣布将以100%换股的⽅式合并。合并后的新公司将命名为“优酷⼟⾖股份有限公司”。优酷股东及美国存托凭证持有者和⼟⾖股东及美国存托凭证持有者分别持有公司71.5%和28.5%的股份。
⼆、⾏业背景及并购双⽅概况
（⼀）⾏业背景
视频⽹站的⾏业地位、⽤户和流量的提升都离不开巨额资⾦的⽀持。⽬前我国视频⽹站⼤致分为三类。⼀类是新浪、搜狐、百度等互联⽹巨头旗下的视频⽹站，依托门户，流量上占有巨⼤优势；第⼆类是央视、湖南卫视这类有内容优势的视频⽹站，占据产业链的上游，第三类是优酷、⼟⾖这样的专业视频⽹站，“没有依靠，活的⽐较⾟苦，但市场份额⼤”。
(⼆)优酷概况
优酷⽹于2006年12⽉21⽇正式运营，于2010年12⽉8⽇成功在纽约证券交易所正式挂牌上市，创始⼈为古永锵。⽬前拥有350位顶级⾏业品牌的⼴告主，总收⼊超过2亿元，市场占有率⾼达28.23%，均居视频分享⾏业第⼀。其核⼼竞争优势有资⾦优势、技术优势、产品优势和品牌优势等。2009年、2010年、2011年，优酷分别净亏损2.73亿美元、3.106亿美元和2.67亿美元，仍处于亏损状态。但是优酷凭借2005年⾄2009年的多次融资和增资扩股，获得到了多家著名风险投资机构上亿元的风险投资，并且在2010年12⽉8⽇于纽交所上市之后，融资总额增⾄2.33亿美元。上市⾸⽇，优酷（NYSE：YOKU）即⼤涨161.5%，报收33.44美元，使得当年第三季度亏损5312万元的的优酷公司当⽇市值达到了惊⼈的34.27美元。