企业资产筹资管理组合策略

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财务管理学习题3

习题3一、单项选择题1. 资金每增加一个单位而增加的成本称为（）。

A.加权平均资本成本B.边际资本成本C.自有资本成本D.债务资本成本2. 资金结构最优指的是（）。

A.股动财富最大化B.资金结构中负债资金比例较大C.加权平均资本成本最低D.企业利润最大化3. 下列各项属于短期投资的是（）。

A.厂房B.机器设备C.应收帐款D.无形资产4. 负债越多，企业财务风险会（）。

A.越小B.越大C.不变D.无法确定5. 下列各项属于长期投资的是（）。

A.应收帐款B.固定资产C.存货D.短期有价证券6. 在没有资本限量的情况下，（）是最好的投资决策指标。

A.净现值B.内部收益率C.获利指数D.投资回收期7. 当贴现率与内部报酬率相等时，（）。

A.净现值小于零B.净现值等于零C.净现值大于零D.净现值不一定二、多项选择题1. 影响总资产净利率的因素有（）。

A.净利润B.所得税C.利息D.资产平均总额2. 如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（）。

A.存在闲置现金B.存在存货积压C.应收帐款周转缓慢D.偿债能力很差3. 在复利计息方式下，影响普通年金终值大小的因素包括（）。

A.单利B.期限C.普通年金D.利率4. 现金流量按发生的时间来表述，可以分成（）。

A.初始现金流B.折旧C.所得税D.经营现金流E.期末现金流三、判断题1. 盈余不稳定的企业一般采取低股利政策，以防因盈余下降造成无法支付股利、股价猛跌的情况。

（）2. 现金周转期就是存货周转期与应收帐款周转期之和。

（）四、简答题企业筹资组合策略有哪些？五、论述题试述经营租赁与融资租赁的区别。

习题3答案一、单项选择题二、多项选择题三、判断题四、简答题答案：企业筹资组合一般有下列三种：（1）正常的筹资组合：短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通。

（2）冒险的筹资组合：将部分长期资产由短期资金来融通。

该种策略的资金成本较低，因而能减少利息支出，增加企业收益。

企业筹资管理制度

企业筹资管理制度一、制度目的为了规范企业筹资行为，加强资金管理，保证企业资金安全和有效利用，制定本制度。

二、适用范围本制度适用于企业内外部所有筹资行为。

三、筹资方式企业可以通过以下方式筹集资金：1. 自有资金企业可以根据自身经营情况，利用自有资金进行投资和扩张。

2. 银行贷款企业可以向银行申请贷款，用于企业经营所需的资金。

3. 债券发行企业可以发行债券，吸引投资者投资，以获得资金。

4. 股票发行企业可以通过股票发行，吸引投资者投资，以获得资金。

四、筹资管理1. 筹资计划企业应制定筹资计划，明确筹集资金的时间、数量和方式。

2. 筹资审批企业应对筹资计划进行审批，确保筹资计划符合企业经营战略和财务状况。

3. 资金使用企业筹集的资金应按照计划用于企业经营活动，不得用于其他用途。

如需改变资金用途，应经过审批。

4. 借款管理企业应合理控制借款规模，防止过度负债。

借款应符合企业的经营情况和还款能力，按时还款。

5. 债券管理企业应按照债券发行文件的规定，履行债券发行和偿还义务。

6. 股票发行管理企业应按照股票发行文件的规定，履行股票发行和股息分配义务。

五、责任与制度执行1. 筹资部门负责筹资活动，制定筹资计划，进行资金管理和监督。

2. 财务部门负责审批筹资计划，并监督资金使用和还款情况。

3. 管理层应加强对筹资活动的监督和管理，确保筹资行为合法合规。

4. 违反本制度的行为，应依法追究责任。

六、制度的修订和解释本制度的修订和解释由企业管理层负责，并应根据企业实际情况进行调整和完善。

七、附则本制度自发布之日起生效，废止以前的筹资管理制度。

企业应做好本制度宣传和培训工作，确保员工了解和遵守本制度。

如有需要，可增加相关制度和规定。

南开大学20秋《营运资本管理》在线作业-2(参考答案)

1.()是指信用条件被违反时，企业采取的收账策略。

A.信用条件B.收账政策C.确定订货点D.信用标准答案：B2.企业持有短期有价证券，主要是为了维持企业资产的流动性和()。

A.企业良好的信用地位B.企业资产的收益性C.正常情况下的现金需要D.非正常情况下的现金需要答案：B3.以下不属于企业资产组合策略的是()。

A.正常的筹资组合B.适中的资产组合C.保守的资产组合D.冒险的资产组合答案：A4.持有成本成本与现金的持有量呈()变化。

A.反比例B.正比例C.不成比例D.以上均不正确答案：B5.现金的()是指企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收益。

A.交易动机B.转换成本C.持有成本D.短缺成本答案：C6.流动资产中流动性最强的资产是()。

A.现金B.短期投资C.存货D.应收及预付款项答案：A7.以下不属于流通领域流动资产的是()。

A.在产品B.产成品C.购销过程中的结算资金D.购销过程中的货币资金答案：A8.()指不用保证人做保证或没有财产作抵押，仅凭借借款人的信用而取得的借款。

A.担保借款B.长期借款C.信用借款D.票据贴现答案：C9.某企业每天正常耗用甲材料36吨，最大日消耗量为50吨，订货提前期为20天，预计最长收货时间为30天，单位缺货成本为6元，则保险储备为()吨。

A.216B.720C.780D.1080答案：C10.以下几项除外均是债权类流动资产：()A.应收账款B.固定资产C.预付账款D.应收票据答案：B11.以下几项除外均是加速收款的方法：()A.集中银行B.锁箱系统C.对于金额较大的货款可采用直接派人前往收取支票并送存银行D.公司内部各单位之间的现金往来不需严加控制答案：D12.()是指企业按购货合同规定，预付给供货单位的购货定金或部分货款，以及企业预交的各种税、费等。

A.预付款项B.现金C.存货D.短期投资答案：A13.应收账款的信用标准通常以()指标来表示。

筹资管理案例分析

筹资管理案例分析在当今的商业环境中，筹资管理是企业运营中至关重要的一环。

它不仅关系到企业能否顺利开展业务，还直接影响到企业的长期发展和市场竞争力。

以下是对一个筹资管理案例的分析，旨在探讨企业如何通过有效的筹资策略来实现其财务目标。

案例背景：某中型企业，主要从事电子产品的研发与销售，近年来由于市场需求的增长，公司计划扩大生产规模。

然而，由于流动资金的紧张，公司需要进行外部筹资以支持其扩张计划。

筹资策略分析：1. 内部筹资：公司首先考虑了内部筹资的可能性，包括增加留存收益和减少非必要支出。

通过优化成本结构和提高运营效率，公司成功地增加了一部分内部资金。

2. 债务筹资：考虑到债务筹资的低成本和灵活性，公司决定向银行申请长期贷款。

公司利用其良好的信用记录和稳定的现金流作为担保，成功获得了贷款。

3. 股权筹资：为了分散风险并吸引更多的投资者，公司决定发行新股。

通过公开市场发行，公司不仅筹集到了所需的资金，还增加了公司的知名度和市场影响力。

4. 政府补助与税收优惠：公司积极申请政府的各种补助和税收优惠政策，以降低筹资成本。

通过与政府部门的沟通和合作，公司成功获得了一定的财政支持。

筹资风险管理：1. 利率风险：公司通过固定利率贷款来规避利率变动带来的风险。

2. 信用风险：公司通过加强信用管理，确保债务按时偿还，以维护其良好的信用记录。

3. 市场风险：公司通过多元化的投资组合和市场研究，来降低市场波动对筹资成本的影响。

筹资效果评估：1. 成本效益分析：公司对筹资成本和预期收益进行了详细的分析，确保筹资活动能够带来正向的经济效益。

2. 筹资结构优化：公司根据市场条件和自身需求，不断调整筹资结构，以实现最佳的资金配置。

3. 长期筹资规划：公司制定了长期的筹资规划，以支持其持续的业务扩张和市场发展。

总结：通过上述筹资管理案例分析，我们可以看到，有效的筹资策略对于企业的发展至关重要。

企业需要根据自身的财务状况、市场环境和战略目标，制定合理的筹资计划，并采取相应的风险管理措施，以确保筹资活动的顺利进行和成功实施。

筹资组合策略的评价

于亦铭
本结构最佳、原筹资组合的比重合理，采取第二种方案，将短期
借款转化为长期借款，则破坏了原最佳资本结构，破坏了原合理的筹资组合的比重。故第二种方案不能采纳。企业由一种筹资组合策略调整为另一种筹资组合策略成功的关键在于企业应根据实际经营状况确定一个新的最佳资本结构及合理的筹资组合比重。不能单纯从筹资组合的比重是否合理，资本结构是否最佳，营运资金是否充足进行评价。下面根据一份资料，从筹资组合策略调整定量分析对营运
＝
＝
静态营运资金流动资产一动负债－ＯＯ一００＝００流４０Ｏ２００２００长期资本一期资产＝００－００＝００长８００６００２００－
＝＝
保守筹资组合策略企业持有营运资金２００００元。从静态营运资金分析，企业筹资组合策略转型是由于重新选择了资产组合策略。增加流动资产的比重，压缩长期资产的比重。比如，企业主动选择压缩长期投资的比重，将其转化为短期投资，使营运资金增至２００００元。从动态营运资金分析，企业由标准型转向保守型筹资组合策略时营运资金的增量大于零，等于１００企业这种调整使００元。营运资金过多，虽然降低了短期筹资的风险，将转型造成的损失降到最低，但也是一种浪费。若企业这种调整是出于转变经营的需要，此时企业应慎重考虑原资本结构是否最佳，原筹资组合比重是否合理。若原资本结构最佳，原筹资组合比重合理。改变资产组合的比重，将一部分长期投资转化为短期投资，又涉及投资决策问题。由此可看出企业实现筹资组合策略转型是需要综合考虑的问题，不考虑资本结构是否最佳，筹资组合比重是否合理，不考虑投资决策问题，纯选择对资产进行重组单是不可取的。若企业无意改变筹资组合策略模型，实际上因财务失控形成这种结果也是应认真对待的。若原筹资组合比重不合理，企业由标准型转向保守型筹资组合策略还可以通过改变筹资组合的比重来实现。如压缩短期资本一个单位，增加长期资本一个单位。使短期资本与长期资

审计师考试必备公式

一、财务比率分析（一）偿债能力分析1、短期偿债能力分析：（1）流动比率 = 流动资产 / 流动负债（衡量企业短期偿债能力）；（2）速动比率 = 速动资产 / 流动负债 =（流动资产 - 存货）/ 流动负债（3）现金比率 =（货币资金+现金等价物）/ 流动负债（反映直接支付能力）2、长期偿债能力分析：（1）资产负债率 = 负债总额 / 资产总额（反映企业偿还债务的综合能力）（2）股东权益比率 = 股东权益总额 / 资产总额（反映企业的长期财务状况）资产负债率+股东权益比率=1（3）权益乘数 = 资产总额 / 股东权益总额（4）产权比率 = 负债总额 / 股东权益总额（反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系）（5）利息保障倍数（已获利息倍数）=（税前利润+利息费用）/ 利息费用（反映了企业的经营所得支付债务利息的能力）（二）营运能力分析1、应收账款周转率 = 赊销收入净额 / 应收账款平均余额（是评价应收账款流动性大小的重要财务比率，反映了企业在一个会计年度内应收账款的周转次数，可以用来分析企业应收账款的变现速度和管理效率。

）应收账款平均收账期 = 365 / 应收账款周转率= 应收账款平均余额 * 365 / 赊销收入净（表示应收账款周期一次所需天数）2、存货周转率 = 销售成本/平均存货（说明一定时期内企业存货周转次数，用来测定企业存货的变现速度，衡量企业的销售能力及存货是否过量。

反映了企业的销售效率和存货使用效率。

）存货周转天数= 365 / 存货周转率= 平均存货 * 365 / 销售成本（表示存货周转一次所需要的时间）3、流动资产周转率 = 销售收入 / 流动资产平均余额（表明一个会计年度内企业流动资产周转的次数，反映了流动资产周转的速度。

）4、固定资产周转率（固定资产利用率）= 销售收入 / 固定资产平均净值5、总资产周转率（总资产利用率）= 销售收入 / 资产平均总额（用来分析企业全部资产的使用效率。

财务简答题

1．简述企业的财务活动：财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。

分为四方面：企业筹资，企业投资，企业经营，企业分配。

这四方面是互相联系、互相依存的。

这四个方面构成了完整的企业财务活动，也正是财务管理的基本内容。

2．简述企业的财务关系：财务关系是指企业组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。

分为：与其所有者之间，与其债权人之间，与其被投资单位之间，与其债务人之间，企业内部各单位，与职工之间，与税务机关之间3．简述企业财务管理的分部目标。

4．简述财务控制的三种方法。

5．论述财务目标的特点。

6．论述企业价值最大化是财务管理的最优目标。

7．简述年金的概念和种类：年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。

分为后付年金，先付年金，延期年金，永续年金。

8．按风险程度，可把财务决策分为哪三类? 确定性决策：决策者对未来的情况是完全确定的或已知的决策；风险性决策：决策者对未来的情况不能完全确定，但它们出现的可能性是已知的或可以估计的；不确定性决策：决策者对未来的情况不能完全确定，而且对其可能出现的概率也不清楚。

9．证券组合的风险可分为哪两种? 可分散风险：股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分；市场风险：股票风险中不能够通过构建投资组合被消除的部分10．简述风险报酬的概念及其表示方法。

11．何谓可分散风险?在组合投资中，不同投资项目之间的相关系数γ对可分散风险起到什么作用? 可分散风险：股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分。

γ表示相关投资的预期收益率，计算出预期收益率，就能够得到一条描绘概率与结果近似关系的连续性曲线，概率分布图越集中，越尖，那么实际结果接近预期值的可能性就越大，其背离预期值的可能性就越小。

概率分布越集中，股票对应的风险就越小。

12．何谓不可分散风险?如何计量股票的不可分散风险? 股票风险中不能够通过构建投资组合被消除的部分，为不可分散风险。

用β系数来衡量。

13．简述企业投资必须遵循的基本原则。

4第四章筹资管理概述

（二）企业资产组合的决策分析企业不同的资产组合策略对企业的收益与风险也会产生不同的影响。一般来说，当企业在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果增加流动资产的比重，就会减少企业的财务风险，但同时也会减少企业的投资收益；反之，如果增加长期资产，减少流动资产，就会增加企业的投资收益，但也会增加企业的财务风险。因此，企业在进行资产组合决策时，就应当在收益与风险之间权衡利弊，选择最佳资产组合。

（五）银行借款银行借款是指企业按照借款合同从银行等金融机构贷款而获得借入资金的一种筹资方式。是适用范围相当广泛的筹资方式。（六）租赁筹资租赁筹资是指企业按照租赁合同租入资产从而筹集资金的特殊筹资方式。因其限制较少而成为各类企业，特别是中小型企业筹资的重要方式。

一、企业筹资组合对不同的企业而言，长期资金和短期资金的比例并不相同；一个企业在不同时期的长期资金和短期资金的比例也不一定一致。这是由于不同类型的企业、同一企业的不同时期对长期资金和短期资金的需求并不相同。此外，在企业的全部资金中，究竟有多少用短期资金来筹集，多少用长期资金来筹集，往往要受到众多因素的影响。
பைடு நூலகம்
二、企业资产组合 (一) 影响企业资产组合的因素
在企业的全部资产中，如何合理地安排流动资产和长期资产的比例结构，要受到多种因素的影响。

1.风险与收益 2.企业所处的行业特点 3. 资金成本因素 4. 企业的生产经营规模

(二)企业资产组合策略 1.适中型的资产组合

二、定量预测法
所谓定量预测法是指根据资金需要量与有关因素之间的数量关系来预测资金需要量的一种方法。

加强企业财务资金管理的策略

加强企业财务资金管理的策略摘要：企业财务资金管理工作是企业实际经营活动中的重点，它对于提高企业整体经济效益具有极大的促进作用。

为此，加强企业财务资金管理工作是企业资金良性循环、助推企业健康发展运行的关键所在。

本文主要探讨了加强企业财务资金管理的有效策略。

关键词：财务资金管理；现存问题；企业；组织架构；财务流程再造；优化前言：在企业经营发展过程中，资金是最基本要素，更是企业不可或缺的重要组成部分。

客观讲，资金成本内容贯穿于企业整个生产经营过程，已经成为企业存续发展运营的最关键环节之一。

当下，很多企业在财务资金管理工作方式上仍存在瑕疵，这对于企业的未来长远发展十分不利。

因此，企业必须从财务资金管理实际状况出发思考问题，确保实现对财务管理工作制度的有效完善，丰富管理方式。

在本文看来，企业需要规避财务资金管理问题，追求良性发展，为企业较好发展提供重要助力。

为此，本文需要首先了解企业财务资金管理工作中所存在的各种现存问题。

一、企业财务资金管理工作的现存问题（一）财务资金利用率偏低资金是企业正常运行的“血液”，如出现问题，其具体表现之一为财务资金利用率降低。

因此，如果出现财务资金利用率偏低，企业必须重视，避免资金成本的增加限制自身良性发展。

举例来说，企业内部资金未能实现集中管理，导致资金储备相对分散，造成资金无法合力外，增加资金管理成本。

如果资金管理工作失控，容易造成资金管理随意化，很可能导致资金使用陷入被动。

企业资金利用率低，将无法在发展过程中创造更多价值，约束企业发展。

（二）财务资金信息失真部分企业财务资金管理不当，造成财务资金信息失真，使企业处于盲目发展的状态。

造成财务资金信息失真分为内外部原因，内部原因是企业各部门之间传递了虚假信息，使资金核算和决策出现偏差。

外部原因是企业获得外部信息时出现了信息孤岛，无法获得某些重要信息，使资金管理过程中出现错误决策。

财务资金核算出现偏差，财务资金信息失真，无法反映企业的实际资金状况，同时在某种程度上掩盖了企业的资金问题，对企业未来经营发展都非常不利[1]。

财务管理复习问答题

1、简述企业的财务关系。

(1)企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。

(2)财务活动的四个方面,筹资引起的财务活动、投资引起的财务活动、经营引起的财务活动、分配引起的财务活动。

(3)上述财务活动的四个方面,不是相互割裂、互不相关的,而是互相联系、互相依存的。

正是上述互相联系而是而又有一定区别的四个方面,构成了完整的企业财务活动,这四个方面也正是财务管理的基本内容:企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配的管理。

2、简述企业的财务活动。

(1)企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。

(2)财务关系的几个方面:企业同其所有者之间的关系、企业同其债权人之间的财务关系、企业同其被投资单位的财务关系、企业同其债权人的财务关系、企业内部各单位的财务关系、企业与职工之间的财务关系、企业同税务机关之间的财务关系。

3、简述将股东财富最大化作为企业财务管理目标的优缺点?优点:(1)股东财富最大化目标考虑了现金量股票价格产生重要影响。

(2)股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润是上的短期行为,因为股票的价格很大程度上取决于企业未来获取现金流量的能力。

(3)股票财富最大化反映了资本与收益的关系。

因为股票价格是对每股股份的一个标价,反映的是单位投入资本的市场价格。

缺点1. 它只适用于上市公司,对非上市公司则很难适用;2. 它只强调股东的利益,而对企业其他关系人的利益重视不够;3. 股票价格受多种因素影响,并非都是公司所能控制的,把不可控因素引入理财目标是不合理的。

Chapter二、财务管理的价值观念1、简述年金的概念和种类年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。

年金按付款方式,可分为后付年金(普通年金)、先付年金(即付年金)、延期年金和永续年金。

2、简述风险报酬的概念及其表示方法风险报酬是指投资者因冒风险而获得的超过资金时间价值的那部分额外收益。

表现方法:风险报酬额风险报酬率3、何谓可分散风险?在组合投资中,不同投资项目之间的相关系数r对可分散风险起什么作用?可分额散风险是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性,也称为非系统风险,公司特别风险。

单个企业筹资管理制度

单个企业筹资管理制度一、总则为规范企业筹资活动，保障企业发展资金的安全和有效运作，制定本制度。

本制度适用于本企业所有筹资活动，并不断完善和调整，以满足公司业务发展的需要。

二、筹资原则1.合法合规。

企业筹资需遵循国家法律法规和规章制度，不得采取违法行为。

2.风险可控。

企业筹资应根据企业实际情况和资金需求，选择适合的筹资方式，并确保风险可控。

3.效率优先。

企业筹资应优先考虑筹资成本和效率，避免浪费和低效率行为。

4.信息公开。

企业筹资应及时公开信息，遵循透明度原则，确保投资者和利益相关者的知情权。

三、筹资管理流程1.确定筹资需求。

企业应根据业务发展规划和资金需求预测，确定筹资需求规模和时间。

2.选择筹资方式。

企业应根据筹资需求和企业实际情况，选择合适的筹资方式，如银行贷款、发行债券、股权融资等。

3.筹资计划编制。

企业应编制筹资计划，包括筹资金额、筹资方式、筹资时间等内容，并提交相关部门审批。

4.筹资执行。

企业按照筹资计划的要求，积极参与筹资活动，确保筹资顺利进行。

5.筹资监督。

企业应建立筹资监督机制，监督筹资计划的执行情况，及时发现和解决问题。

6.筹资报告。

企业应及时向相关部门提交筹资报告，详细记录筹资活动的过程和结果。

四、筹资业务管理1.银行贷款管理。

企业应建立银行贷款管理制度，规范贷款申请、审批、管理和偿还程序，确保贷款资金的正确使用。

2.债券发行管理。

企业应建立债券发行管理制度，规范债券发行的程序和要求，保障债券发行的合法性和安全性。

3.股权融资管理。

企业应建立股权融资管理制度，规范股权融资的程序和要求，确保股权融资的规范进行。

4.资金投资管理。

企业应建立资金投资管理制度，规范资金投资的程序和要求，保障投资风险可控。

五、筹资风险管理1.市场风险。

企业应定期进行市场风险评估，对市场变化及时做出应对措施。

2.信用风险。

企业应建立信用评估机制，对债权人和投资者进行信用评级，降低信用风险。

3.流动性风险。

公司资金筹集管理制度

公司资金筹集管理制度
公司资金筹集管理制度是为了规范公司筹集资金行为，确保公司融资活动合规、透明和有效进行的制度和规定。

以下是公司资金筹集管理制度的一些常见内容：
1. 资金筹集目标：明确公司的筹集资金目标和用途，包括扩大生产规模、投资新项目、偿还债务等。

2. 筹资方案：制定公司的筹资方案，包括选择资金来源、筹资方式和筹资规模等。

3. 融资渠道：确定公司的融资渠道，包括银行贷款、发行债券、股权融资等。

4. 融资合规性：确保公司的融资行为符合法律法规的规定，包括证监会、银监会等监管机构的规定。

5. 融资评估和谈判：建立融资评估机制，评估不同融资方式的风险和收益，并进行合理的谈判和协商。

6. 审批程序和决策机制：设立融资审批程序和决策机制，
确保资金筹集决策的合理性和透明度。

7. 资金使用监控：建立资金使用监控机制，确保融资资金按照约定的用途和计划使用，防止滥用和挪用。

8. 信息披露：及时向投资者、监管机构和社会公众披露有关融资活动的信息，提高透明度和信任度。

9. 风险管理：建立融资风险管理机制，包括风险评估、风险控制和应对措施等，以保障公司和投资者的利益。

10. 资金筹集报告和回顾：定期向董事会和股东报告资金筹集情况，并进行资金筹集效果的总结和回顾。

公司资金筹集管理制度的制定和执行有助于保障公司资金的安全和合规性，增强公司的融资能力，促进企业的发展和成长。

筹资概述

•注意：如果经营资产中某些项目与销售不存在稳定比例关系，则可单独计算然后汇总
•该公司2012年的销售收入1600000元，销售净利率为 10%。企业计划2013年将销售收入提高到2000000元，企业目前尚有剩余生产能力以满足产品产量增加的需要，若企业的股利支付率为60%，为满足经营规模扩大的需要，企业要从外部筹集多少资金？
筹资概述
2020年8月12日星期三
•提要： •筹资的意义和要求 •筹资组合策略 •资金需要量的预测
第一节：筹资的意义和要求筹资的意义筹资的分类筹资的要求筹资渠道和方式
第二节：筹资组合策略提要：筹资组合策略的类型
影响筹资组合策略的因素
•一、企业筹资组合策略的类型
•（一）正常的筹资组合策略
•可以根据通用报表，也可以根据管理用报表，相比较而言，管理用报表更适合内部管理的需要。
•经营资产占基期销售百分比 •经营负债占基期销售百分比
•3.预测各项经营资产、经营负债、筹资总需求 •经营资产预测值=∑S1*Aj/S0 •经营负债预测值=∑S1*Bj/S0 •净经营资产预测值=经营资产预测值-经营负债预测值 •筹资总需求=净经营资产预测值-基期净经营资产
•× •融资总需求=837500-750000=87500
•4.预测内部融资额 •可动用的金融资产50000 •预计留存收益增加额=2000000×10%×（1-60%）=80000 •5.外部追加融资额=87500-50000-80000=42500 •6.外部融资计划或资金运用计划
•注意
•假设当期折旧全部用于原有固定资产的更新 •、且不存在其他资金支出
•2.经营资产和经营负债占基期销售百分比 •A/S0=5400/4800=1.125 •B/S0=900/4800=0.1875 •3.企业要从外部追加筹集多少资金？ •=（6000-4800）*（1.125-0.1875）-4800*（1+25%） *10%*（1-50%）

财务管理讲义第6章

短期贷款
0 300 150 0 0 300 150 0
固定资产
500 500 500 500 500 500 500 500
永久性营运资本 300 300 300 300 300 300 300 300
安全边际
50 50 50 50 50 50 50 50
总额
850 850 850 850 850 850 850 850
第二节流动资产一、现金管理
（一）现金管理的目的和内容 1.企业持有现金的动机
①支付动机：满足日常支付的需要。
如用于购买材料，支付工资、交纳税款，支付股利等。
②预防的动机：应付意外事件对现金的需要
如：地震、水灾、火灾等；生产事
故，主要顾客未能及时付款等。
③投机动机：当证券价格剧烈波动时，从事投机活动，从中获得收益。
金
额
短期营运资金
长期营运资金
固定资产
安全边际 0
时间
预计损益表千元销售销售成本费用
一二三四五六七八 200 400 300 200 200 400 300 200 150 300 225 150 150 300 225 150
30 60 45 30 30 60 45 30
营业利润利息
20 40 30 20 20 40 30 20 0 20 0 30 0 20 0 30
在资产总额和筹资组合不变的情况下，
1.固↓，流↑ ↓企业风险，↓企业盈利
2.固↑，流↓ ↑企业风险↑，企业盈利
案例分析
资金筹措与资本结构分析
ABC公司决定要开创制造业务。其预计损益表（分为四个营业期，每期 90天）如下：
预计损益表千元销售销售成本费用营业利润利息税前利润

企业筹资中存在的风险及防范措施

企业筹资中存在的风险及防范措施1.决策失误。

投资项目需要投入大量的资金，如果决策失误项目失败或者由于种种原因不能很快建成并形成生产能力，无法尽快地收回资金来偿还本息，会使企业承受巨大的财务危机。

2.负债的利息率。

利息率水平的高低直接决定企业资金成本的大小。

在同样负债规模的条件下，负债的利息率越高，企业所负担的利息费用支出就越多，企业破产风险也就越大。

特别当国家实行“双紧”政策，即紧缩的财政政策和货币政策时，货币的供给量萎缩，贷款的利息率提高，企业此时筹资成本增加，企业所负担的经营成本提高，这样企业就要承担较大的筹资风险。

3.企业经营活动的成败。

负债经营的企业，其还本付息的资金最终来源于企业的收益。

如果企业经营管理不善，长期亏损，那末企业就不能按期支付债务本息，这样就给企业带来偿还债务的压力，也可能使企业信誉受损，不能有效地再去筹集资金，导致企业陷入财务风险。

4.负债规模过大，资本结构不当。

负债规模是指企业负债总额的大小或者负债在资金总额中所占比重的高低。

企业负债规模越大，利息费用支出越多，由于收益降低而导致丧失偿付能力或者破产的可能性也就增大。

负债比重越高，意味着企业借入资本比例越大，资产负债率越高，导致企业的财务杠杆系数增大，股东收益变化的幅度也随之增加。

财务杠杆利益越大，伴有其产生的财务风险也就越大。

5.筹资方式选择不当。

目前在我国，可供企业选择的筹资方式主要有银行贷款、发行股票、发行债券、融资租赁和商业信用。

不同的筹资方式在不同的时间会有各自的优点与弊端，如果选择不恰当，就会增加企业的额外费用，减少企业的应得利益，影响企业的资金周转而形成财务风险。

6.负债期限结构不当。

这是指企业所使用的长短期借款的相对照重，一方面是指短期负债和长期负债的安排，另一方面是指取得资金和偿还负债的时间安排。

若长、短期债务比例不合理，还款期限过于集中，就会使企业在债务到期日还债压力过大，资金周转不灵，从而影响企业的正常生产经营活动。

稳定型激进型混合型筹资策略

稳定型激进型混合型筹资策略
营运资金筹资政策是对暂时性流动资产，长期性流动资产与固定资产的由来进行管理。

保守型投资策略的特点是当销售既定时，流动资产投资规模最大，与此相对应，企业资产的静态流动性较强，财务风险比较少，但收益性比较差；激进型投资筹略的特点是当产销规模既定时，流动资产投资的规模最小，与此相适应，资产的静态流动性较差，偿债风险较大，但收益性比较好；稳健型策略的特点则是界于保守型与进取型之间，风险和收益也界于保守型与进取型之间。

（1）激进型融资策略。

短期金融负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分长期性资产的资金需要。

极端激进的筹资政策是全部稳定性流动资产都采用短期借款。

激进型投资者或者因为财务状况十分乐观，或者因为投资期限较长，导致风险承受能力很强。

为了追求最大回报，愿意承受资产价格的短期大幅波动风险。

（2）适中型融资策略。

对于波动性流动资产，用临时性负债筹集资金，也就是利用短期银行借款等短期金融负债工具取得资金；对于稳定性流动资产需求和长期资产，用权益资本、长期债务和经营性流动负债筹集。

（3）保守型融资策略。

短期金融负债只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和全部稳定性流动资产，则由长期资金来源支持。

极端保守的筹资政策完全不使用短期借款，全部资金都来自于长期资金来源。

保守型投资组合，是投资者以选择较高股息的投资股作为主要投资对象的投资组合的技巧。

这种投资的技巧的主要依据是，由于将资金投向具有较高股息的股票，在经济稳定。

资产管理水平

资产管理水平是指在资产管理过程中，企业或个人通过有效的投资、筹资、资金运营等方式，实现资产保值增值的能力。

以下是一个关于资产管理水平的分析，共计800字：一、资产管理概述资产管理是企业或个人为实现资产保值增值而进行的一系列管理活动，包括投资、筹资、资金运营等。

有效的资产管理可以提高企业的竞争力和收益水平，提升个人生活品质和财务安全。

二、资产管理能力构成1. 投资策略：投资是企业资产管理的核心，合理的投资策略可以为企业带来稳定的收益。

需要根据市场环境和企业自身情况，制定符合企业战略的投资规划。

2. 风险控制：在投资过程中，风险控制是至关重要的。

需要通过各种手段，如分散投资、对冲策略等，降低资产损失的风险。

3. 资金运营：良好的资金运营能力可以帮助企业提高资金使用效率，降低财务成本，提高收益水平。

三、资产管理实践以下是一个成功的企业通过资产管理实现资产保值增值的案例：该企业在过去五年中，通过有效的投资和资金运营，将资产规模从5亿元增长到了20亿元。

具体实践包括：1. 多元化投资：该企业不仅在传统产业中进行了投资，还积极布局新兴产业，如高科技、环保等，实现了投资组合的多元化，降低了单一行业风险。

2. 风险控制：该企业建立了完善的风险控制体系，通过分散投资、对冲策略等手段，有效降低了资产损失的风险。

3. 资金运营效率提升：该企业优化了资金运营流程，提高了资金使用效率，降低了财务成本。

四、结论总体来看，上述实践表明该企业具有较强的资产管理能力，这种能力是其持续稳健发展的重要支撑。

当然，也有很多企业的资产管理水平相对较弱，需要通过加强投资策略、优化风险控制和提升资金运营效率等方式来提升。

四、提升资产管理水平的建议1. 建立科学的投资理念：企业应建立科学的投资理念，明确投资目标，并根据市场环境和企业自身情况制定符合企业战略的投资规划。

2. 加强风险管理：企业应建立完善的风险控制体系，通过分散投资、对冲策略等手段降低资产损失的风险。

筹资比例方案

筹资比例方案引言筹资比例方案是指公司或组织在进行资金筹集活动时，根据不同的筹资目的和筹资来源，确定合理的资金筹集比例。

本文将介绍筹资比例方案的根本原那么和实施步骤，帮助企业或组织制定科学的筹资比例方案，实现资金筹集的有效管理。

根本原那么筹资比例方案的制定应遵循以下根本原那么：1.合理性原那么：筹资比例应基于公司或组织的实际情况和筹资目的，合理分配各种筹资来源。

2.风险控制原那么：筹资比例应考虑风险因素，防止过分依赖单一筹资来源，降低筹资风险。

3.稳健性原那么：筹资比例应具备一定的稳定性和可持续性，保证公司或组织的正常经营和开展。

4.灵巧性原那么：筹资比例应具备一定的灵巧性，能够根据市场环境和公司或组织的需求进行调整。

实施步骤制定筹资比例方案需要经过以下步骤：步骤一：确定筹资目的首先，公司或组织需要明确筹资的目的和用途。

筹资目的可以是扩大生产规模、增加资本金、归还债务等。

确切的筹资目的将有助于确定筹资比例中各项资金来源的比重。

步骤二：确定筹资来源根据筹资目的和公司或组织的实际情况，确定筹资来源。

常见的筹资来源包括股东资本、债务融资、银行贷款、股权投资等。

在确定筹资来源时，需要考虑各项资金来源的可行性、本钱、风险等因素。

步骤三：确定筹资比例根据筹资目的和筹资来源，确定合理的筹资比例。

可以根据筹资目的的重要性和紧迫程度，以及筹资来源的可行性和本钱等因素来分配不同比例。

同时，还要考虑公司或组织的长期开展需要以及市场环境等因素。

步骤四：制定筹资方案在确定筹资比例后，制定详细的筹资方案。

筹资方案应包括筹资金额、筹资期限、利率、归还方式等内容。

同时，还要制定相应的风险管理措施，降低筹资风险，保护投资者利益。

步骤五：监控和调整一旦筹资比例方案实施，公司或组织需要进行监控和调整。

监控筹资比例的实施情况，评估筹资效果，及时调整筹资比例，以适应市场环境和公司或组织的需要。

结论筹资比例方案的制定对于实现资金筹集的有效管理至关重要。

财务管理9

第十章一、单项选择题1、下列属于流动资产的特点的是（）A、占用时间长，周转快，易变现B、占用时间短，周转慢，易变现C、占用时间短，周转快，易变现D、占用时间长，周转快，不易变现2.下列表述中，属于流动资金周转特点的是（）A.流动资金占用形态具有不变性B.流动资金占用数量具有稳定性C.流动资金循环与生产经营周期具有一致性D.使用中流动资产价值的双重存在性二、多项选择题1、营运资金的特点有（）．A．营运资金周转具有短期性 B．营运资金的数量具有波动性C．营运资金实物形态具有变动性 D．营运资金实物形态易于变现性E．营运资金来源具有多样性2．企业的资产组合策略有（）．A．简单的资产组合 B．适中的资产组合C．冒险的资产组合 D．保守的资产组合 E.复杂的资产组合三、判断题1.拥有大量流动资产可以提高企业的投资报酬率。

（）2.在资金总额不变的情况下，如果流动负债的水准保持不变，则流动资产的增加会使流动比率下降，从而增加企业的财务风险。

（）四、简答题1、简述企业的筹资组合策略。

2、简述影响筹资组合的因素。

3、简述营运资金的特点。

第十一章一、单项选择题1、货币资金持有成本与转换成本之间的关系是（）。

A、同时上升B、此消彼长C、同时下降D、没有关系2、下列现金成本中（）的实质是一种机会成本。

A、持有成本B、转换成本C、短缺成本D、管理成本3、企业给客户提供现金折扣的目的是（）。

A、为了扩大销售量B、为了尽快收回货款C、为了提高企业信誉D、为了增加企业销售收入4、经济批量是指下列哪项最低时的采购批量（）。

A、存货总成本B、订货成本C、储存成本D、采购成本5、采用存货模式确定最佳现金持有量，应考虑的成本因素是（）。

A、持有成本和转换成本B、机会成本和短缺成本C、持有成本和短缺成本D、管理成本和转换成本6、在采用5C评估法进行信用评估时，最重要的因素是（）A、品德B、能力C、资本D、抵押品7、下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（）A、机会成本B、短缺成本C、管理成本D、坏账成本8、在对存货采用ABC控制法进行管理时，应当重点控制的是（）。