美国利率市场化对银行业的影响及对我国商业银行的启示

“ 国民经济与金融机构检讨纲 要”发 表 ，该报告 建议彻 底 废 除限制金融机构发展 的 “ Ｑ条例”
１ ９ ７ ８ 矩 １ ９ ８ ｏ年
１ ９ ８ ２ 擅
存款机构可 以有货币市 场上使用 的存款账户 ，不会再受到 支票存款无法支付利息 的禁止条款 的限制 彻底废除 了对金融存 款机构 的利率管制及货币市场控制限 制法 ，从此以后金融机 构可 以开始设 置 Ｎ Ｏ Ｗ账户
“ １ ９ ８ ２年存款机构法” ，金融 机构可 以展 开 Ｍ Ｍ Ｄ Ａ账户业 务和 Ｓ ｕ ｐ ｅ ｒ Ｎ Ｏ Ｗ 存款业务
ｌ ９ ８ ３ 年
规定取消 了定期存款 和储蓄存 款的利率上的限制
ｌ ９ ８ ６年
分 阶段取 消了 “ Ｑ条 例” 所 有的对 金融 机构 规定 的利率 限制 ，从此 ，“ Ｑ条例 ”彻底退出历史舞 台
由１ ９ ７ ８年的 ９ ．０ ６ ％上升到了 １ ９ ８ ２年的 １ ８ ．８ ７ ％。 由此可 见，利 率市 场化 改革初期对银行利率 的影 响效果如此之大 。而同一时期银行 存贷款 的实际利率也发 生了同样 的波 动变化 ，银 行存款 实际利率 由 １ ９ ７ ８年的 ０ ．６ １ ％上升到 了 １ ９ ８ ２年的 ５ ．６ ０ ％ ，银行贷款实际利率由 １ ９ ７ ８年的 １ ． ４ ７ ％上升 到了 １ ９ ８ ２年的 ８ ．５ ６ ％，分 别都经 历 了先 高后低的演 化态势 ， 然后开始回落并趋于稳定 。表 明利率市场化推进 的过 程中 。效果也是先 弱后强 的，但是在完成之后 ，实 际利率必然长期趋降 。 第 二 ，美国利率市 场化改 革对 商业 银行 负债 结构有 很大 程度 的影 响。利率市场化之前 ，美 国银行业存款在负债 中所 占比例相 对较高 ，而 且比较稳 定 ，利 率市场 化开始后 ，存款在负债 中的占比加 速下降。存款 结 构组合从较低 成本的存 款向市场化成本较高 的存款转变 ，并且 这种变 化越来越 明显。其 中活期 存款 占整体全 部存款 的比例 在逐 渐减小 ，而定 期存 款和储 蓄存 款的比重在明显加大 。存款利率较小 的交 易型存 款在美 国利率市场化开始后变得 越来越 少 ，比如 支票存款 的使用率越 来越低 ， 而非交易型存款相对变得越来 越多 ，使 用的人 也越来越多 。 第三 ，美国利率市场化改革对 商业银行 收入结构有一 定的影响 。利 率市场化的逐步推进给那些主要依靠 贷款收入的银行带来 一定程度 的挑 战 。虽然商业银行可以采取某些措施来 应对 这些挑 战 ，比如尽可能缩减 成本 ，与其他银行合并 ，或者进行地域拓展等等 ， 但 是最重要的一项措 施是发展 中间业务等一些非息差收入。在利率市场化 改革之后 ，美 国大 部分商业银行都大力发展这一业务 ，非利息收入 占比，从 ２ ０ 世纪８ Ｏ年 代初 的２ ０ ％上升至 １ ９ ９ ８年的 ４ ｏ ％ 以上 。从具体业务类 型来 看，按 照在 非利息收入 中占比的高低顺序 ，分别是存款账户收费 、信托 、资产 证券 化净收益 、交易账户所得 和收费 、投行 财务顾 问经纪担保 收费和佣 金、 贷款转让净收入 。其 中，信托和交易账户所得和收费 占比在利率市 场化 过程 中明显上升 。 第 四，美 国利率市场化改革影响 了商业银行的市场集 中度 。银 行业 的集 中度是整个金融机构 的重要构成元素之一 ，是用 以衡量市场 上商业 银行 的数量 和规模 的一种有效指标 ，能够清晰地反映 出商业银行对 整个 金融体 系市场份额 的垄 断情况 。美 国的利率市场化从开始到完成的这 １ ６ 年 间，商业银行之 间的竞争愈演愈烈 ，银行 的数量也越来越 少 ， 但 是在 这场 没有 硝烟的战争中，有些大型银行迅速崛起 ，它们普遍 都是 资产规 模 大于一亿 美元 ， 有众 多的分 支机构 ，这是 因为那些资产规模过 小或没 有分析机构 的银行在利率 市场化 的竞争 中力量薄弱 ，没有相对应 的风险 承受能力 ，只能选择倒 闭或者被 大型银行吞并 。 三 、对我国商业银行 的启 示 第一 ，应该 重点发展有潜 力的中小企业 客户。随着大 中型企业的融 资渠道逐步的多元化 ，未来的发展趋势 是大 中型企业对银行 贷款的依赖 逐步弱化 ，而各家银行努力争取 的客户 目标也将 向中小企业 贷款转移 。 针对中小企业资金需求 “ 急 、少 、短 、 频 ” 的特点 ，进一步改进贷款管 理办法 ，集中快速的为 中小企业 办理 信贷业务 ，建立 关系型 客户体 系， 与客户形成友好 、长期的业务关系 ，扶持中小企业 客户 ，争取企业发展
时间 １ ９ ６ ０正 事件 美国 “ 金融脱媒 ”现象越来越严 重
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成 了金融结构与管制委 员会 ，开始对九十天 以内、十万美 元以上的 Ｃ Ｄ放松利率 管制 制定了 “ 美国金融制度 改革建 议” 对 大额存 单 的利率 管 制开始放松限定条件 对期限在五年以上 ，金额在一千万美 元以上的定期存款取 消了利率 的上限
美 国利 率 市 场 化 对 银 行 业 的 影 响 及 对 我 国 商 业银 行 的启 示
李 书一
摘 要：“ 十二 五” 时期 ，我 国利率市场化 进程将 进一步加快 ，在此过程 中，需要认 真分析和研 究利率 市场化的过 程对我 国商业银 行 的影 响。 目前 ，美国是 拥有全球 最完善的利率市场化机制的 国家之一 ，它的改革进程 中对商业银行 的影响对我 国成功进行利 率市场化改革 有 着非常重要 的引导作用。本篇文章就是通过对 美国的利率市场化改革 的背景和经过进行分 析，重点研 究了其对银行存 贷款利率 、负债结 构 、收入 结构以及 银行集 中度的影响 ，得到 了可供我 国商业银行参考的 经验 ，并提 出一些切 实可行的措施建议。 关键 词 ：美 国利率市场化 ；存贷款利率 ；商业银行 ；银行组成结构
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从１ ９ ７ ０年到 １ ９ ８ ６年 ，美 国利率市场化一共经历 了 ｌ ６年 ，这期 间有 经验也有教训 ，对商业银 行的发展有阻碍也有促进 ，关键在 于商业银 行 是否 能够准确 的分 析利率 市场化 的影响 ，利 用 自身的条件 ，抓 住机 遇 ， 迎接利率市 场化的挑战。 二 、美国商业银行在利率市场化进程 中受到 的影响 第 一 ，美国利率市场化改革进程 中对商业银行存贷 款业务有 比较明 显的影 响。利率市场化开始之前 ，美 国银行业存贷款利 率普遍较低 。随 着利率 市场化的逐步展开 ，存贷款 的利率开始 了缓慢 的上升过程 。因为 之前银行一 直处于利率管制之中 ，市场利率 的均衡水平 也普遍偏 高 ，所 以美 国放 松利 率管制之初 ，利率上浮的波动 比较 明显 。有数据显示 ，存 款利率 由 １ ９ ７ ８年 的 ８ ．２ １ ％上升 到了 １ ９ ８ ２年 的 １ ５ ．９ １ ％ ，贷款利 率也
一
、
美 国 的 利 率 市 场 化 改 革 的 过 程
二 十世纪 七十年代初期 ，美国开始了利率市场化的改革 ，到了八 十 年代 中期 ，改革基本完成。美国整个利率市场化改革归根结底 其实就是 放松之前 制定 的 “ Ｑ条例” 的过程。“ Ｑ条例” 在制定 之初就 是要求 限 制银行 的某些行 为 ，比如不能够对活期存款支付利息 ，储 蓄存 款和定期 存款不 能够超过一定的利率限制等等。但是 由于随后发生 的两次石油 危 机 ，美 国经济增 长逐渐 放缓 ，通货 膨胀急速上 升 ， “ Ｑ条例 ”反 而成 为 了限制商业银行 发展的条款 ，美国商业银行开始 以金融创新来 规避利 率 的管制 ，这就 间接削弱了利率管制的效果。另外 ，该条例在 限制美 国商 业银行 吸收基础存款能力的同时 ，还使得银行存款利率 不断上升 ，导致 了大量流 动资金进入了货币市 场 ，这在 一 定程 度上压 制了银行 的行 为 ， 使得银行 的放 款能力显著下降 ，最终形成 了银行无法满足整 个经济运 行 需要 的形 势。因此 ，美国利率市场化改革势在必行 。 我 们分析 美国利率市场化的改革进程可以发现 ，其改革 的进程遵 循 了这样 的一个 基本思路 ：首先取消 了大额存款利率的规 定限制 ，然后 取 消 了贷 款利率的管制上限 ，给银行一定的活动空间之后逐 渐的分阶段 取 消了一 般存款的利率上限 ，并在改革末期放宽 了银行 的业务范 围，给银 行 以充分 的 自由。美国利率市场化改革主要采取 了如下表所 示 的步 骤和 措 施