最新再生资源回收利用行业市场分析报告

再生资源回收利用行业市场分析报告

目录

1.再生资源回收利用行业，万亿市场蓄势待发 (5)

1.1 多项政策推进行业发展，再生资源回收率提升空间大 (5)

1.2 看好电子废弃物、报废汽车、废电池等细分领域 (7)

2.电子废弃物行业：行业集中度提升，补贴结构优化 (9)

2.1 行业基本概况：处理目录扩容至14种，补贴扩容值得期待 (9)

2.2 拆解结构优化+大宗商品价格回升，助力行业增长 (10)

2.3 行业集中度将提升，竞争推动企业向深加工精细拆解方向发展 (11)

3.汽车拆解行业：再制造放开开启行业千亿空间 (14)

3.1 报废汽车回收再利用率提升空间大 (14)

3.2 再制造是构成汽车拆解循环经济闭环的关键环节 (15)

3.3 再制造放开推动汽车拆解千亿市场空间 (18)

4.废动力电池行业：报废高峰18年将至 (20)

4.1 动力锂电报废高峰期将至，2020年市场规模将超100亿 (20)

4.2 梯级利用技术壁垒高，电池和整车厂具有先天优势 (23)

4.3 回收利用商业化无障碍，专业第三方资源回收利用企业优势明显 (25)

5.投资策略 (26)

5.1 行业投资策略 (26)

5.2 重点公司推荐 (27)

5.2.1格林美（002340.SZ）：资源回收龙头，打造动力电池回收全产业链 (27)

5.2.1中再资环（600217.SH）：深耕回收拆解领域，政策助力发展 (27)

6.风险提示 (28)

表格目录

表1：再生资源分类 (5)

表2：近年来再生资源行业政策 (6)

表3：13-16年十大废弃物回收量（万吨） (8)

表4：13-16年十大废弃物回收金额（亿元） (8)

表5：电废回收处理行业相关政策 (10)

表6：四机一脑拆解调整前后补贴标准 (10)

表7：2015年上半年废弃电器电子产品规范处理数量前五名企业集团 (12)

表8：我国不同车型使用年限及报废参考 (15)

表9：汽车零部件再制造与维修及制造差异 (17)

表10：汽车拆解行业相关政策 (18)

表11：27家通过验收的再制造试点企业 (19)

表12：单量汽车拆解价值测算 (20)

表13：动力电池回收相关政策 (22)

表14：全球动力电池再利用示范项目 (24)

插图目录

图1：发达国家主要品种回收率 (5)

图2：13-16年十大废弃物处理总量及增速 (7)

图3：13-16年十大废弃物回收利用总值及增速 (7)

图4：电废回收行业发展三阶段 (9)

图5：14年1,2季度拆解台数占比 (11)

图6：16年1-5月拆解量占比 (11)

图7：电废市场规模预测 (11)

图8：拆解补贴申请流程 (12)

图9：电子废弃物各组分含量 (13)

图10：格林美中再生毛利率净利率 (13)

图11：2010-2017汽车产销量及增速 (14)

图12：2011-2017汽车保有量及增速 (14)

图13：2011-2020年中国废旧汽车理论报废量预测 (14)

图14：汽车零部件示意图 (15)

图15：汽车拆解流程图 (16)

图16：汽车零部件再制造工艺流程图 (17)

图17：汽车零部件使用性能与使用时间关系图 (18)

图18：新能源汽车销量及增速 (21)

图19：动力锂电池报废量 (21)

图20：动力锂电池报废市场规模 (21)

图21：电池出厂到报废四阶段 (22)

图22：梯次利用的关键技术 (23)

图23：梯次利用的大数据追溯系统平台 (24)

图24：干法冶金拆解流程图 (25)

图25：报废动力锂电池拆解湿法分离流程 (26)

图26：格林美2013-2017H1年营业收入及增速 (27)

图27：格林美2013-2017H1归母净利润及增速 (27)

图28：中再资环2013-2017H1年营业收入及增速 (28)

图29：中再资环2013-2017H1归母净利润及增速 (28)

1.再生资源回收利用行业，万亿市场蓄势待发

1.1 多项政策推进行业发展，再生资源回收率提升空间大

再生资源是指在人类的生产、生活、科教、交通、国防等各项活动中被开发利用一次并报废后，还可反复回收加工再利用的物质资源。从类型来看，主要包括三大类：金属类再生资源、非金属类再生资源和废旧电子电气机械设备。

表1：再生资源分类

金属类再生资源废旧钢铁、有色金属等

非金属类再生资换废旧橡胶、纸张、塑料、玻璃、工农业废渣等

废旧电子电器机械设备电子废弃物、废旧汽车、船舶、电机、催化剂等

资料来源：资料整理，东兴证券研究所

我国再生资源整体循环利用产值与发达国家相比仍有较大提升空间，一是目前我国的再生资源回收利用率偏低，主要品种回收率不超过50%，二是我国再生资源综合利用层次、利用附加值亟需提升。

♦从回收率来看：玻璃：德国、比利时、法国、荷兰等国家废回收率高达85%、90%以上；废钢：回收率达55%，欧盟国家可达70%，占到原材料的比例超过铁矿石；铜和铝：欧美废铜、废铝使用率占比超过50%，日本基本不需要用铝土资源，而是用废铝循环利用。而我国大量再生资源被当作垃圾处理掉，玻璃、塑料、废纸回收率不到30%，金属回收率在30%-40%之间。

♦从利用附加值来看：以报废汽车为例，美国完善的市场体系和先进的回收技术使得80%左右的报废汽车零部件通过“再制造”等方式获得重新利用，而国内，囿于制度环境和技术水平，许多报废汽车回收拆解企业仍在低层次运营，粗暴拆解卖废旧金属。