东北财经大学会计系列教材财务分析
东北财经大学15春《财务分析》在线作业二答案
财务分析东财《财务分析》在线作业二一,单选题1. 根据《企业会计准则——现金流量表》的规定，支付的现金股利归属于（）A. 经营活动B. 筹资活动C. 投资活动D. 销售活动?正确答案：B2. 一般来说，如果对资产负债表进行垂直分析，则作为总体基础的是（）A. 资产总额B. 负债总额C. 所有者权益总额D. 长期资产总额?正确答案：A3. 利息保障倍数指标计算公式中，分子是指（）A. 税前利润B. 税后利润C. 税前利润+利息费用D. 税后利润+利息费用?正确答案：C4. 行业中厂商的竞争手段不再是价格战，而是转向质量的提高、服务的完善等，则此行业可能正在处于（）A. 投入期B. 成长期C. 成熟期D. 衰退期?正确答案：C5. 下列说法正确的是（）A. 企业通过降低负债比率可以提高其净资产收益率B. 速动资产过多会增加企业资金的机会成本C. 市盈率越高，说明投资者对于公司的发展前景看好，所以市盈率越高越好D. 在其他条件不变的情况下，用银行存款购入固定资产会引起总资产报酬率降低?正确答案：B6. 下列有关财务报表的表述中不正确的是（）A. 基本财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表B. 利润表和资产负债表是以权责发生制为基础编制的C. 现金流量表是收付实现制（现金）为基础编制的动态会计报表D. 资产负债表、利润表以及利润分配表均属于动态会计报表?正确答案：D7. 资产负债表中的负债项目排列是（）A. 按到期日的远近自上而下排列B. 按流动性自上而下排列C. 依据负债金额的大小排列D. 依据负债的先后顺序排列?正确答案：A8. 星河公司2008年营业收入为150000万元，期初流动资产总额为77000万元，期末流动资产总额为75000万元，则该公司流动资产周转率为（）A. 1.95天B. 2天C. 1.97天D. 184.93天?正确答案：C9. 资产负债表中的资产项目排列是（）A. 按流动性由强到弱自上而下排列B. 按流动性由弱到强自上而下排列C. 依据资产的使用年限长短D. 依据资产的价值大小?正确答案：A10. 将反映企业偿债能力、盈利能力、营运能力等的指标纳入一个有机的整体之中，以系统、全面、综合地对企业财务状况和经营成果进行分析与评价的是以下哪种方法（）A. 因素分析法B. 水平分析法C. 比率分析法D. 综合分析法?正确答案：D11. 通常资产负债率反映企业利用借入资金进行经营活动的能力，要使企业风险与收益平衡，较为合适的指标值为( )A. 50%B. 0C. 100%D. 200%?正确答案：A12. 下列财务活动中不属于企业筹资活动的是（）A. 发行债券B. 分配股利C. 吸收权益性投资D. 购建固定资产?正确答案：D13. 某企业年末流动负债60万元，速动比率2.5，流动比率3.0，营业收入为81万元。
财务分析的推荐书目
财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。
它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。
下面是网友推荐的优秀的财务分析学习资料：《运用财务报表进行企业分析与估价》，克里舍・G・佩普/ 克里舍·G·佩普/ 中信出版社/ 2004-1-1《财务报表分析与证券投资》，姜国华/ 北京大学出版社/ 2008-9《财务报表分析与证券投资》本着价值投资的，从证券分析师的角度开展财务报表分析，并据此进行未来盈利预测和股票价值评估，在价值评估的基础上做出投资决策。
《财务报表分析与证券投资》同进对盈余操纵和盈余的时间序列特征做了深入介绍。
通过《财务报表分析与证券投资》的系统学习，读者可以建立一套基于Excel的股票价值评估体系，并写作一份符合投资界规范的分析师报告。
《财务报表分析与证券投资》适用对象为对基于财务报表分析的证券投资感兴趣的人士，同时适合高等院校开设财务报表分析课程使用。
《财务报表分析与运用》，怀特等著，杜美杰，陈宋生改编/ 杜美杰;陈宋生/ 中国人民大学出版社/ 2007-3《财务报表分析与运用》（第3版）内容简介——随着我国加入WTO，越来越多的国内企业参与到国际竞争中来，用国际上通用的语言思考、工作、交流的能力也越来越受到重视。
这样一种能力也成为我国各类人才参与竞争的一种有效工具。
国家教育机构、各类院校以及一些主要的教材出版单位一直在思考，如何顺应这一发展潮流，推动各层次人员通过学习来获取这种能力。
双语教学就是这种背景下的一种尝试。
《财务分析案例: 公司战略、业绩预测与商业估值――财务分析理论与实务丛书》，胡奕明/ 清华大学出版社/ 2006-7《财务分析案例:公司战略业绩预测与商业估值》适合对象有两类：一类是与投资有关的人士，如证券公司、基金公司的证券分析师、投资主管、基金经理，以及银行从事信贷分析的人员，企业从事投资、收购兼并的人员等；另一类是高校相关专业的师生，特别是金融专业和会计专业的教师、研究生、MBA和EMBA学生，以及金融研究机构的研究人员。
东财财务报告分析(3篇)
第1篇摘要：本文以东北财经大学2022年度财务报告为基础，对其财务状况、经营成果和现金流量进行了全面分析。
通过对财务报表数据的解读，旨在揭示东北财经大学在财务管理和运营过程中的优势与不足，为学校未来的财务决策提供参考。
一、引言东北财经大学是我国著名的财经类高等学府，具有悠久的历史和深厚的学术底蕴。
随着我国高等教育的快速发展，东北财经大学在人才培养、科学研究和社会服务等方面取得了显著成绩。
本文通过对东北财经大学2022年度财务报告的分析，旨在评估其财务状况，为学校未来的发展提供有益的借鉴。
二、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析根据东北财经大学2022年度资产负债表，学校资产总额为XX亿元，其中流动资产占比XX%，非流动资产占比XX%。
流动资产主要包括现金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
从资产结构来看，东北财经大学资产以流动资产为主，说明学校具有较强的流动性。
然而，非流动资产占比相对较低，表明学校在长期资产投资方面仍有较大空间。
2. 负债结构分析东北财经大学2022年度负债总额为XX亿元，其中流动负债占比XX%，非流动负债占比XX%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
从负债结构来看，学校负债以流动负债为主，说明学校短期偿债压力较大。
同时，非流动负债占比相对较低，表明学校在长期负债管理方面较为稳健。
（二）利润表分析1. 收入结构分析东北财经大学2022年度营业收入为XX亿元，其中学费收入占比XX%，科研收入占比XX%，其他收入占比XX%。
学费收入是学校主要收入来源，表明学校在人才培养方面具有较强的市场竞争力。
从收入结构来看，学校收入以学费收入为主，说明学校在人才培养方面取得了显著成果。
然而，科研收入和其他收入占比相对较低，表明学校在科研和社会服务方面仍有较大提升空间。
2. 费用结构分析东北财经大学2022年度营业成本为XX亿元，其中教学支出占比XX%，科研支出占比XX%，管理费用占比XX%。
《东北财经大学会计系列教材《财务分析》（10）-企业偿债能力分析
n 1、现金流量比率的计算与分析 n 1）含义与计算 n 现金流量比率是经营活动净现金流量与流动负债的比率，用来反
映企业的流动负债用经营活动产生的现金流量支付的程度。计算 公式为：
n
现金流量比率
n
=经营活动净现金流量/平均流动负债
n 2）分析方法 —— 比较分析法。
n 3）分析内容
n 报告期数值与理论数值——1的比较；
n 2）分析方法 —— 比较分比较；
n 报告期数值与基期数值的比较。
n 4）评价标准 n 报告期数值＞0，表示企业具有一定的偿债能力，反之，
则表明企业不具有偿债能力；数值越大，短期偿债能 力越强。
n 报告期数值＞基期数值，表示短期偿债能力有所增强； 反之，则有所减弱。
n 5）分析案例 n 见教材P199（注意：期初、期末）。
n 2、流动比率的计算与分析 n 1）含义与计算 n 流动比率是流动资产与流动负债的比率，表明企业每
一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。其计 算公式为：
n
流动比率=流动资产/流动负债
n 2）分析方法 —— 比较分析法。
n 3）分析内容
n 5）分析案例 n 见教材P203（注意：期初、期末）。
n 特别提示：流动比率，速动比率和现金比率的相互关系。
n 理解这三个比率的相互关系，可以从三个方面来进行：
n 1、流动比率以全部流动资产作为偿还流动负债的基础，它包括 了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付账款。在存货质量 较差时，会对企业的短期偿债能力做出错误的判断。
n 报告期数值与标准或理想数值——2的比较；
n 报告期数值与基期数值的比较。
n 4）评价标准 n 报告期数值接近于2，表示短期偿债能力较强；反之，
财务分析(第四版)第9章营运能力分析
设计选择评价资产营运能力的指标，必须遵循以 下原则： （1）资产营运能力指标应体现提高资产营运能 力的实质要求。 （2）资产营运能力指标应体现多种资产的特点。 （3）资产营运能力指标应有利于考核分析。
可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素： 一是流动资产周转率，因为流动资产的周转速 度往往高于其他类资产的周转速度，加速流动 资产周转，就会使总资产周转速度加快，反之 则会使总资产周转速度减慢； 二是流动资产占总资产的比重，因为流动资产 周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企 业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越 快，反之则越慢。
（3）将全部资产营运能力与全部资产盈利能 力结合起来分析 从这个角度分析可说明企业资产经营盈利能力 的高低，既取决于产品经营盈利能力，又受资 产营运能力的影响。
用一般关系式表示： 资产经营盈利能力=资产营运能力×产品经营盈 利能力 其具体计算公式为： 总资产报酬率=总收入平均总资产×息税前利润 总收入×100% =总资产周转率×全部收入息税前利润率
（2）流动资产周转率分析 根据流动资产周转率的计算公式，可分解出影响 全部流动资产总周转率的因素如下： 流动资产周转次数=营业收入全部流动资产平均 余额 =营业成本全部流动资产平均余额×营业收入营 业成本 =流动资产垫支周转次数×成本收入率
可见，影响流动资产周转次数的因素，一是垫 支周转次数，二是成本收入率。流动资产垫支 周转次数准确地反映了流动资产在一定时期可 周转的次数；成本收入率说明了企业的所费与 所得之间的关系。当成本收入率大于1 时，说 明企业有经济效益，此时流动资产垫支周转次 数越快，流动资产营运能力越好；反之，如果 成本收入率小于1，说明企业所得弥补不了所 费，这时流动资产垫支次数加快，反而不利于 企业经济效益的提高。
财务分析(第四版)第14章财务预测分析
（4）财务预测分析是企业进行价值评估的基 础。 由于企业的价值是该企业未来现金流量的现值 总和，而企业来的现金流量是通过对该企业 的利润表、资产负债表和现金流量表的全面预 测得到的，然后通过一定的计价方法转化为企 业的价值，所以说财务预测分析的结果代表了 企业未来的发展前景，是企业未来价值评估的 首要环节。
C根据财务报表中各项目与营业收入的依存 关系，借助预测的营业收入估计财务报表的各 项目。 D采用其他方法分别测定财务报表中与营业收 入不直接相关，但已肯定变动的项目数额。 E编制预测的利润表及资产负债表，保证报表 之间的内在联系及表内项目的平衡关系，确定 应增加的外部融资需求量。
②销售百分比法的应用 下面我们以ABC公司为例介绍如何使用这种方法。
②拟订预算总方案。 预算总方案是指企业未来的经营方针、各项政 策以及企业的总目标和分目标，如为销售部门 制定的销售目标，具体包括预算期的产品的销 售数量、销售价格、销售费用、销售地区、销 售战略和战术等。通过拟定预算总方案使企业 各部门编制预算有了依据和标准。
③编制具体预算。 组织各部门按照具体的目标要求，编制本部门 的预算草案，包括销售预算、生产预算、成本 预算、费用预算等。 ④预测财务报表。 在上述经营预算的基础上，编制预算期的利润 表、资产负债表和现金流量表。
2）财务预测分析的基础
预测本身不是一个孤立地分析、测算和估计的 过程，它是建立在企业环境分析、会计分析和 财务分析的基础上，并结合企业未来的发展趋 势而进行综合分析的结果。预测的准确程度不 仅取决于使用的预测技术，更重要的是取决于 分析人员对企业环境和业务性质的理解及把握 程度。
（1）企业环境分析 对外部环境的分析主要包括：①国家宏观经济 政策的变化对企业经营方针、政策的影响；② 按产品的种类、地理区域和顾客类型划分销售 情况，分析行业竞争对企业产品所占市场份额 的影响；③竞争对手可能采用的战略与反应对 企业的影响；④通过市场调查研究顾客的偏好， 分析其对企业产品品种结构的影响等。
财务分析课程教案
一、课程简介课程类别：专业必修课授课对象：本科层次财务管理专业学时与学分：36学时，2分使用教材：张先治，《财务分析》，东北财经大学出版社，2007年参考教材：1、黎来芳.《财务分析》.北京: 中国人民大学出版社，20052、鲁爱民主编.《财务分析》.北京：机械工业出版社，20053、[美] 利奥波德.A.泊恩斯坦等。
《财务报表分析》. 北京：北京大学出版社，20014、张先治，《财务分析》，东北财经大学出版社，2005年二、教学目的与教学要求：本课程为财务管理专业本科生的专业必修课程。
通过本课程的教学，学生应能熟练掌握财务分析理论、财务分析的信息基础、财务分析的程序与方法，能够熟练进行企业财务报表分析、并对企业盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力等方面进行分析评价，能够对企业进行综合分析与评价，能够进行趋势分析与预测分析，对企业价值评估有所了解。
第1 次课2学时本次课教学重点：财务分析的内涵、目的本次课教学难点：财务分析的产生与发展本次课教学内容：第一章财务分析理论第一节财务分析的产生与发展一、财务分析与会计发展二、财务分析应用领域的发展三、财务分析技术发展四、财务分析形式发展五、我国财务分析的发展第二节财务分析学科发展与定位一、财务分析学科发展现状二、财务分析学科定位第三节财务分析的内涵与目的一、财务分析的基本内涵二、财务分析的目的三、财务分析的作用第四节财务分析的体系与内容一、美国财务分析体系与内容评价二、我国财务分析体系与内容构建第五节财务分析的形式与要求一、财务分析的形式二、财务分析的条件与要求教学组织(含课堂教学方法、辅助手段、师生互动、时间分配、板书设计、重点如何突出，难点如何解决等)：1、第1小节，教师讲解20分钟；2、第2小节，教师讲解10分钟；3、第3小节，请学生从不同的角度讨论财务分析的目的，10分钟，教师讲解20分钟，突出从不同主体的角度分析；4、第4、5小节，教师讲解20分钟。
财务分析(第四版)第3章财务分析信息
除上述资产、负债、所有者权益项目各自提供 的分析信息外，将三者结合起来，还可综合提 供以下信息： 第一，提供分析企业偿债能力的信息。 第二，提供分析企业权益结构的信息。
利润表
A. 基本结构与内容 利润表有两种格式：一是单步式利润表；二是多步式利 润表。 第一，单步式利润表。单步式利润表的基本特点，是将 本期发生的所有收入汇集在一起，将所有的成本费用汇 集在一起，然后将总收入减去总成本费用得出本期利润。 第二，多步式利润表。多步式利润表与单步式利润表不 同，它的特点是按利润形成的几个换届，分步骤地将有 关收入与成本费用相减，从而得出各步骤的利润额。
2）财务分析信息的作用
从财务分析的基本定义和财务分析的基本程 序都可看出，财务分析信息是财务分析的基 础和不可分割的组成部分。它对于保证财务 分析工作的顺利进行，提高财务分析的质量 与效果都有着重要的作用。
第一，财务分析信息是财务分析的根本依据。 第二，搜集和整理财务分析信息是财务分析的重要 步骤和方法之一。 第三，财务分析信息的数量和质量决定着财务分析 的质量与效果。
（2）财务报表附注
重要事项的揭示。 A. 或有事项的说明。 B. 资产负债表日后事项的说明。 C. 关联方关系及其交易的说明。
资产负债表附注 A. 表内有关项目的附注； B. 表外有关项目的附注； C. 对资产负债表有关会计政策变化的说明。 利润表附注 A. 有关收入与成本费用的会计政策变化； B. 利润表中具体项目的补充说明； C. 利润表表外有关项目的说明； D. 未经批准的利润分配方案的说明。
3）财务分析信息的要求
（1）财务信息的相关性 财务分析信息的相关性包含两层含义： 一是知道各种财务分析信息的用途；二 是知道一定的分析目的需要什么信息。
东北财经大学会计系列教材财务分析
评价内容
基本指标
一、财务效 净资产收益率（30） 益状况（42） 总资产报酬率（12）
二、资产营 总资产周转率（9） 运状况（18） 流动资产周转率（9）
三、偿债能 资产负债率（12） 力状况（22） 利息保障倍数（10）
四、发展能 销售增长率（9） 力状况（18） 资本积累率（9）
权重合计
100
附注：财务分析方法选择的三个重要原则 p116
（1）财务分析可正确评价企业过去 （2）财务分析可全面反映企业现状 （3）财务分析可用于估价企业未来
课堂讨论案例一： 财务会计信息的用途
n 围绕问题焦点的提问
案例总结
n 指导性结论：
财务会计信息具有企业价值评估作用 （加重还是缓解“逆向选择”？）
财务会计信息具有政策制定、契约签定作用 （加重还是缓解“道德风险”？）
n 一、财务报告中三大财务报表 资产负债表
资产 = 负债 + 所有者权益
利润表
收入 - 成本 – 费用 + 利得 – 损失 =利润
现金流量表
经营活动 投资活动 筹资活动
二、财务报表的比较分析
n 分析师的两种方法：
时间序列分析（横向趋势）
横截面分析（纵向比重、结构）时
同 间序列分析
时
运
了解一家公司一段时间内财务发展趋势
公司战略分析资料的获取
n 公司年度财务报告中管理者评论 如董事会报告等
n 证券网站上免费文章
n 案例分析类期刊文章
会计学专业的同学说：“在财务分析过程中，战 略分析似乎是不必要的兜圈子，为什么不直接分
析会五计、问战题呢略？分”析的作用
n 通过战略分析获得的对公司的了 解有助于后续的财务报表分析
东北财经财务分析教材 第01章 财务分析理论
第一章财务分析理论学习目标掌握财务分析的基本内涵、基本目的与作用。
具体目标包括：◇知识目标明确什么是财务分析，财务分析的学科地位如何，财务分析与经济活动分析、财务管理和会计是什么关系；掌握财务分析的体系和内容以及形成的理论基础；理解财务分析的目的以及不同财务分析主体财务分析目的的差异。
◇能力目标能够运用财务分析的基本原理说明财务分析的作用；从财务分析的产生与发展方面说明财务分析与相关学科和技术方法的关系；学会灵活运用财务分析形式解决实际问题，实现财务分析目标。
被称为“现代证券分析之父”的本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham，1894-1976)是华尔街的传奇人物，他的财务分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，影响了几乎三代重要的投资者。
他的投资哲学——基本分析法和“风险缓冲带”为沃伦·巴菲特、马里奥·加贝利、约翰·奈夫、米歇尔·普赖斯等一大批顶尖证券投资专家所推崇。
沃沦·巴菲特作为格雷厄姆的学生兼雇员对格雷厄姆更是佩服得五体投地，他说：“格雷厄姆的思想，从现在起直到100年后，将会永远成为理性投资的基石。
”年轻的格雷厄姆刚在华尔街工作时，已经开始明确地表述出他对价值投资理论的观点。
当时，人们习惯以道氏理论和道·琼斯指数来分析股市行情，而对单一股票、证券的分析尚停留在较为原始、粗糙的阶段，而且普通投资者在投资时通常倾向于债券投资方式，对于股票投资，投资者普遍认为过于投机，风险太大，令人难以把握。
投资者之所以作出如此选择，一方面是因为债券有稳定的收益，并且安全系数明显要高于股票；另一方面主要是因为一般公司仅公布笼统的财务报表，这使投资者难以了解其真实的财务状况。
格雷厄姆透过那些上市的股票、债券公司的财务报表，以及对那些公司资产的调查研究发现，上市公司为了隐瞒利润或在债权清理时逃脱责任，常常千方百计地隐瞒公司资产，公司财务报表所披露的是低估后的资产，而这一做法造成的直接后果就是反映到股市上的股票价格往往大大低于其实际价值。
2024版财务分析东北财经大学会计学系列教材财务分析
额。
流动资产周转率
反映企业流动资产的 周转速度，流动资产 周转率=销售收入/流
动资产平均余额。
总资产周转率
反映企业全部资产的 周转速度，总资产周 转率=销售收入/总资
产平均余额。
2024/1/29
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盈利能力比率分析
销售毛利率
反映企业销售业务的获利 水平，销售毛利率=（销 售收入-销售成本）/销售 收入。
销售净利率
反映企业净利润与销售收 入的对比关系，销售净利 率=净利润/销售收入。
总资产报酬率
反映企业使用其资产获取 利润的效率，总资产报酬 率=净利润/总资产平均余 额。
净资产收益率
反映企业股东权益的收益 水平，净资产收益率=净 利润/股东权益平均余额。
2024/1/29
15
发展能力比率分析
销售收入增长率
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2024/1/29
THANKS
感谢观看
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股东权益增长率
反映企业股东权益的增长情况，股东 权益增长率=（本期股东权益-上期股 东权益）/上期股东权益。
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04 财务综合分析
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杜邦分析法
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杜邦分析法的核心思想
将企业的财务状况和经营成果综合反映在一个指标体系中，通过层层分解，深入分析企业的盈利能力、营运 能力和偿债能力。
02 市场法
参考市场上类似企业的交易价格，通过比较和分 析确定评估对象的价值。该方法适用于市场数据 充分、可比对象多的情况。
03 成本法
基于企业的重置成本减去各种贬值来评估企业价
财务分析(第四版)第12章财务综合分析
• 上式反映了经营活动现金净流量与净利润的区别 与联系。通过对这一关系式的分析，我们可揭示 出从净利润到经营活动现金净流量的变化过程。
• 2）经营活动现金净流量与净利润对应分析
• 经营活动现金净流量与净利润对应分析，从经营 现金流入与企业收入、经营现金流出与企业成本 费用的对应关系分析，观察在权责发生制和收付 实现制条件下现金净流量与净利润的差别。
• （4）与总资产周转率相关的指标有：流动资产周 转率、营运资金周转率、固定资产周转率、应收 账款周转率、应付账款周转率、存货周转率等。
• （5）与财务杠杆作用相关的指标有：流动比率、 速动比率、现金比率、负债对权益比率、负债对 资本比率、负债对资产比率、以收入为基础的利 息保障倍数、以现金流量为基础的利息保障倍数 等。
• （2）筹资活动、投资活动、经营活动现金流量综 合分析 • 现代理财将现金流量放在比利润更重要的位臵， 认为现金流量能反映比利润更广泛、更可靠的信 息。因此，分析筹资活动产生的现金流量、投资 活动产生的现金流量和经营活动产生的现金流量 就成为当代财务分析的重要内容。
• （3）现金流量与利润综合分析 • 现金流量，特别是经营活动现金净流量与利润是 紧密相关的。通过对经营活动现金净流量与利润 的综合分析，一方面可揭示现金净流量变动的原 因，另一方面可揭示企业利润的质量，这对促使 企业重视利润质量、正确处理眼前利益与长远利 益的关系是非常有益的。
• 虽然企业筹资结构与投资结构的适应形式千差万 别，但归纳起来可以分为保守型结构、稳健型结 构、平衡型结构和风险型结构四种类型。
• （1)保守型结构分析 • 保守型结构是指企业全部资产的资金来源都是长 期资本，即所有者权益和非流动负债。 • 保守型结构的主要标志是企业全部资产的资金来 源依靠长期资本来满足。这种类型的最大优点是 企业风险较低。但是，由于全部资本都是长期资 本，其资本成本较高。同时，这种结构类型的筹 资结构弹性较弱。这种结构类型实际上只是一种 理论界定。实践中几乎所有企业都不可能不存在 一定的流动负债，因此这种形式很少被企业采用。
财务管理东北财经大学财务比率分析.pptx
销售净收入 流动资产平均占用额
流动资产周转天数
日历天数 流动资产周转率
或
流动资产平均占用额 平均每日周转额
其中：流动资产 平均占用额
（期 动初 资流 产
期 动末 资流 产）/ 2
◆流动资金节约额的计算
流动资金 节约额
本期实际周转额（计划或上期
计算期天数
周转天数
实际周） 转天数
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的比例较为适宜。
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8
二、偿债能力比率分析
（3）现金比率
◆ 含义 ：现金比率是现金和现金等价物与流动负债的比率。该比 率又称为现金流动负债比率。它比速动比率更能体现企业资产的流 动性及债务的偿还能力。是对流动比率更进一步的补充。
◆计算公式： 现金比率=现金和现金等价物÷流动负债
货币资金+短期投资
五、市况测定比率
市况测定比率是反映企业市场价值的比 率。主要指标有：每股收益、每股股利、股 利发放率和市盈率等。
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五、市况测定比率
1. 每股收益
◆含义：每股收益又称每股利润是企业税后利润扣除优先股股利后的 余额与企业发行在外的普通股股数的比值。
它是衡量股份企业盈利能力的指标之一，该指标越高，说明每一股 份可分得的利润越多，股东的投资效益越好，反之则差。
利息保障倍数=息税前利润÷利息费用
利润总额+利息支出 ◆一般来说，该比率应大于1，该比率越高，企业就有可能 增加负债。否则企业就不能借入资金。
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二、偿债能力比率分析
（2）资产负债率
◆含义：该比率又称负债比率，是指企业负债总额对资 产总额的率。它用来衡量企业利用债权人提供资金进行 经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。 ◆计算公式：
《财务分析实验教程(东北财大第3版)》教学课件—02利润表分析
0.01% 70.47% 0.11% 1.27% 0.03% 69.31% 17.68% 51.63% 48.95% 2.68%
0.01% 70.00% 0.02% 0.72% 0.27% 69.31% 17.78% 51.53% 48.62% 2.91%
0.01% 67.85% 0.01% 0.50% 0.00% 67.37% 16.98% 50.38% 47.47% 2.91%
2014年 100.00% 7.41% 8.83% 5.30% 10.70% -0.39% 0.00%
2015年 100.00% 7.77% 10.56% 4.55% 11.67% -0.21% 0.00%
2016年 100.00% 8.77% 16.75% 4.33% 10.77% -0.09% 0.03%
62.44% 0.02% 0.81% 0.01% 61.65% 15.51% 46.14% 43.02% 3.12%
14.58 14.58
13.44 13.44
12.34 务分析实验教程
第二章 利润表分析
第四节 利润表趋势分析
利润表趋势分析就是采用比较的方法，以企业连续若干年 经营成果的信息为分析对象，并观察其变动趋势。
第二章 利润表分析
第三节 利润表结构分析
利润表结构是指利润表中各内容要素金额之间的相互关系 。利润表结构分析就是对这种关系进行分析,从而对企业整体的 经营成果做出判断。利润表结构分析即以利润表中某一关键项 目为基数,设其金额为100或1,而将其余项目的金额分别计算出 各占关键项目金额的百分比,这个百分比表示项目的比重,通过比 重对各项目做出判断和评价。
利润表是根据“收入-费用=利润”这一基本关系 而编制的，其具体内容取决于收入、费用、利润等会 计要素及其内容，利润表项目是收入、费用和利润要 素内容的具体体现。
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第一节
财务管理的基本假设
三、财务管理假设的意义
1、财务管理假设是建立财务管理理论体 系的基本前提 2、财务管理假设是企业财务管理实践活 动的出发点。
第一节
财务管理的基本假设
四、财务管理基本假设体系
(一)理财主体假设 1、含义 是指财务管理工作是在一个具有经济独立性的组织内 进行的，它明确了财务管理工作的空间范围只有明确 了财务管理特定的服务对象，及其拥有的资源，才能 进行有效的财务管理活动。把一个主体的财务管理工 作与另一个主体财务管理工作区别开来。同时也把公 司与股东、债权人、企业职工等主体分开。
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财务管理的基本假设
（三）有效市场假设
是指财务管理所依据的资金市场是健全和 有效的。只有在有效的市场上,财务管理才 能正常进行,财务管理体系才能建立。因而 有效市场假设是投资的基本前提。 是连接财务管理与资本市场的纽带。
第一节
财务管理的基本假设
1、有效市场的有效性 （1）资源配置有效性 （2）信息的有效性 2、有效市场的特点 （1）当企业需要资金时，能以合理的价格在资 金市场筹集到资金。 （2）当企业有闲置资金时，能在市场上找到有 效的投资方式。 （3）企业理财的成败能在资金市场上得到反映
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财务管理的基本假设
五、财务管理假设遇到的挑战
理财主体假设：企业集团、跨国企业使理财主体 日益多元化的冲击； 持续经营假设：企业破产、并购、网络企业 有效市场假设：中小民营企业 资金增值假设：非营利组织
第1章 财务管理的基本理论
第一节 第二节 财务管理的基本假设 财务管理的理论
第1章 财务管理的基本理论
本章重点: 1、财务管理基本理论 2、财务管理基本假设的内容 本章难点： 1、有效市场假设的含义 2、市场效率的类型
第一节
财务管理的基本假设
一、财务管理基本假设的概念
1、假设的定义： 《韦氏新国际辞典》认为，假设有两种含义 一是提出一个认为理所当然的命题； 二是基本的前提。 美国会计学家亨得里克森认为：第一种解释是说该 命题已获公认，但须通过其他假设或一般原则等证 实；第二种解释所说的“前提”尚未得到证实或不 需 证实，只要这种基本前提能推导出相关的概念或能 产生有用的结论。
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财务管理的基本假设
2、理财主体的特点 （1）必须具有独立的经济利益 （2）必须具有独立的经营权和财产所有权 （3）必须是一个法律主体
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财务管理的基本假设
（二）持续经营假设 是指每一个理财主体都会无限期地经营下去，它 明确了财务管理工作的时间范围。因为只有在持 续经营的情况下,企业的投资才有意义,企业才有必 要根据各种预测结果,安排资金的筹集。因此持续 经营假设是企业进行财务预测、决策和进行财务 控制的前提，是财务管理的一个基础前提。 持续经营假设派生出理财分期假设。
1、资金增值 资金运作 2、资金减值 的结果 3、资金价值不变 资金增值假设派生出风险与报酬同增的假 设，即风险越大，报酬越高。
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财务管理的基本假设
（五）理性理财假设
是假设财务管理人员是理性的，他们的理财行为也是理 性的，在众多方案中选择最优方案。理性理财的表现： 1、理财是一种有目的的行为。 2、理财人员能在众多方案中选择最优方案。 3、理财人员在发现错误能够及时纠正。 4、理财人员的理财行为可以由不理性变成理性，由 理性变得更理性。 此假设可派生出资金再投资假设，即企业有了闲置的 资金都会用于再投资。
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财务管理的基本假设
（六）利益平衡分配假设。企业既是一个经济实体，也是 一个利益共同体。企业财务利益的取得，离不开投资者 债权人、管理者、员工、政府等各相关利益主体。因此 当企业取得财务利益时，一定要做到各方利益均衡分配 因此有必要设定利益平衡分配假设。 （七）环境文化决定假设。财务管理是处在一定的环境和 文化之中的，企业的财务管理活动是建立在一定的环境 和文化背景基础上的一种理性活动。只有充分理解和尊 重环境、文化，企业财务管理活动才能成功这就是我们 提出环境文化决定假设的基础。
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财务管理的基本假设
课本上的定义： 是人们利用自己的知识，根据财务活动的内 在规律和理财环境的要求提出，具有一定事 实依据的假定或设想，是进一步研究财务管 理理论和实践问题的基本前提。
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财务管理的基本假设
2、财务管理基本假设的定义
我们认为财务假设属第二种含义，是一种“前提”在 财 务实践中，有些不确定或无法正面论证的因素，财务 假设就是针对这些不确定因素，根据客观情况或趋势 所作的合乎情理的判断。 但由于财务假设一般不以法规的形式表现，只是人们 对财务现象的认识，所以长期以来人们忽视了对它的 研究。另外，由于人们在认识财务现象时所处的经济 环境不同，对财务假设往往有不同的看法。因此，目 前我国尚无公认的财务假设。
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财务管理的基本假设
二、财务管理基本假设与会计基本假设的 关系
1、会计的基本假设 （1）会计主体假设 （2）持续经营假设 （3）会计分期假设 （4）货币计量假设
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财务管理的基本假设
2、财务管理基本假设与会计基本假设的关系
财务管理基本假设与会计基本假设有相似之处,但也有不 同之处。 （1）会计主体和理财主体：既有联系又有区别 一切理财主体都是会计主体，但会计主体不一定是理财主 体。 （2）持续经营假设和会计分期假设，两者基本一致。 （3）会计的货币计量假设与财务管理的资金增值假设有 相似之处。
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财务管理的基本假设
3、市场效率的类型 （1）弱型市场效率 就是假设过去有关价格的信息，只是反映过去的 变化。与当前价格信息没有任何关系，对选择股 票毫无作用。 （2）中间型市场效率 这种理论认为市场的价格反映了所有已公开的信 息。如果根据已经公开的信息进行决策，肯定得 不到非正常的收益。
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（3）强型市场效率 即假设现在的市场价格能反映所有有关信息，不 管信息是公开的还是秘密的。因而任何人包括知 道内幕的人也不能在股票市场上获取超常利润。 （四）资金增值假设 是指企业资金的价值在科学的财务管理工作下可 以不断增加。这个假设说明了财务管理工作存在 的必要性。第一节财Fra bibliotek管理的基本假设