湖南电广传媒股份公司投资价值分析报告
电广传媒分析报告
湖南电广传媒股份有限公司Hunan TV Broadcast Intermediary Co.,Ltd.案例分析报告二零一三年十月目录第一节公司基本情况 (3)一、公司基本信息 (3)二、公司历史沿革 (4)三、股权结构 (6)四、组织架构 (7)第二节公司业务 (12)一、真正的“大文化股” (12)二、出众的投资管理 (12)第三节公司财务 (13)一、财务报表主要数据 (13)二、主要财务指标 (14)三、财务报表结构分析 (15)四、财务报表分项分析 (21)第一节基本情况一、公司基本信息公司被誉为“中国传媒第一股”。
经过13年的艰苦努力，公司形成以“传媒+投资”双轮驱动，经营范围覆盖有线电视网络运营、创业投资、影视节目内容、广告、旅游酒店等产业；以湖南、北京、上海、广州、深圳为发展重心，经营地域辐射全国的国有大型综合性文化传媒公司。
公司基本信息如下：二、公司历史沿革（一）发起设立湖南电广传媒股份有限公司（以下简称公司或本公司）系经湖南省人民政府湘政函（1998）91号文件批准，由湖南广播电视产业中心作为主发起人，联合湖南省金帆经济发展公司、湖南星光实业发展公司、湖南省金环进出口总公司、湖南省金海林建设装饰有限公司等四家单位共同发起设立，并经中国证监会证监发字（1998）321号和证监发字（1998）322号文批准于1998年12月23日向社会公众公开发行人民币普通股方式设立的股份有限公司，于1999年1月26日在湖南省工商行政管理局工商行政管理局登记注册，取得注册号为430000000028050的《企业法人营业执照》。
公司股票已于1999年3月25日在深圳证券交易所挂牌交易。
（二）历次股本演变1、发行上市公司股票已于1999年3月25日在深圳证券交易所上市交易。
上市时总股本15,800万股，实际流通股本为4,500万股。
2、1999年公积金转增股本1999年9月10日，公司1999年度第一次临时股东大会审议通过中期资本公积金转增股本方案，以1999年6月30日总股本15,800万股为基数,向全体股东每10股转增3股,转增后总股本增至20,540股，实际流通股本为6,500万股。
电广传媒高管增持金额已超1500万元
电广传媒高管增持金额已超1500 万元
一个月前的11 月23 日，电广传媒高调公布了管理层增持计划，计划在未来两个月内增持股份，金额不低于1500 万元。
两个月期限还不到一半，从电广传媒今日发布的高管增持进展公告看到，管理层合计增持179.12 万股，总金额已达1573.32 万元。
作为管理层的成员之一，我能够强烈感受到电广传媒高管们那份底气和担当，公告刚一发出，高管们就纷纷筹资增持。
假如不是对公司未来发展充满信心，是不会有这样的集体自觉行为的。
要知道，管理层此次增持是要锁定三年的。
公司副总经理、董秘廖朝晖说。
而作为一线管理人员的长沙有线负责人王志林对增持则有另外一番理解。
我对资本市场不是太了解，但对湖南有线，我还是很了解的，这次我就是冲着有线网络的未来下的单。
他说。
根据电广传媒的定向增发预案，此次募资主要是建设下一代广播电视网（NGB）。
电广传媒副总经理曾介忠介绍，NGB 实际上是一个以视频通信为核心，融合支持各类通信业务的高速网络生态系统，网络运营商、业务内容运营商、接入运营商等各类运营商在NGB 上有机集成。
湖南有线电视网络经过不断升级扩容改造，目前同轴电缆带宽已达到860MHZ，今后可扩展到2000MHZ，单向广播传输电广传媒副总经理袁楚贤表示，面对众多视频媒体业务的竞争，有线电视网络仍具有无可比拟的竞争优势。
例如在传输质量方面，有线数字电视传输节目具有其他网络无法比拟的清晰度高、音频效果好、抗干扰能力强的优势；接入带宽方面，有线电视网络采用光纤同轴分配网技术，其中同轴分配网具有0 至1000MHZ 的传输通路（可扩。
传媒上市公司的投资能力分析——以电广传媒为例
一
公 司 资 产 的 收 益 率 等 于 税 后 的 净 收 益 除 以 平 均 资 产 总 额 的 百 分 数， 就 资产 的收 益 率 来 说 ， 是 能 够 准 确 全 面 反 映 企 业 营 业 状 况 和 盈 利 情 况 的 指标 。 据有关统计显示 ， ０ ４年我 国 电广 传 媒 股 市 走 入 地 低 估 ； 在Ｏ ５ 年 的 时 候跌 价 减 值 现 象 严 重 ，整 体 效 益 并 不 理 想 ； ０ ７年 的 时 候 大 幅 回 升， 同 比增 长 ｌ １ ． ｏ ４ ％左 右 ； Ｏ ８年 遭 遇 金 融 风 暴 ， 投 资 规 模 急 剧缩 小 ， 电 广传 媒 又 回 到低 潮 。 以 上 是 我 国 电广 传 媒 某 个 阶段 投 资效 率 变 化 的 具 体 情 况 ．但 是 在 同一时期 ， 国 外 的传 媒 集 团投 资 的效 率 却 没 有 出 现 那 么 大 的波 动 ， 虽 然 偶 尔 也 会 出 现 波 动 ，但 是 幅度 并 不 大 ，比 如 就 新 闻 集 团的 投 资 收 益 来
文化影响力不断扩大 。 但 由 于我 国文 化 产 业 刚 刚 起 步 ， 在 资本 、 技术 、 市
场 等方 面 与西 方 进 一 步 加 大 对 文 化 出 口重点 企 业 和项 目 的支 持 力 度 ．更 想 尽 早 培 育 一 批 中 国文 化 出 口 品
相 比 的话 ， 营业 收人 还 是 存 在 相 当大 的 差 距 。因此 如 果 我 国传 媒 产 业 仅
仅 依 靠 收 入 来 进行 投 资 的 话 ， 后续 力 量 显 然 难 以 提 供 相 应 支 持 ， 因此 ， 从长远来看 ， 如果要跟上 国际化的发展水平 ， 只有充分发挥 财政 、 财 务
000917电广传媒2023年三季度财务风险分析详细报告
电广传媒2023年三季度风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为97,825.77万元，2023年三季度已经取得的短期带息负债为143,240.15万元。
2.长期资金需求该企业长期资金需求为39,173.92万元，2023年三季度已有长期带息负债为188,300万元。
3.总资金需求该企业的总资金需求为136,999.69万元。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为254,256.78万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是281,686.73万元，实际已经取得的短期带息负债为143,240.15万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为267,971.76万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为274,829.24万元，在5年之内偿还的贷款总规模为288,544.21万元，当前实际的带息负债合计为331,540.15万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
该企业偿还全部有息负债大概需要82.22个分析期。
负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。
资金链断裂风险等级为5级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供208,842.4万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为67,805.75万元。
这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。
其中：应收股利增加0万元，应收账款减少12,917.27万元，预付款项减少28,959.83万元，存货减少4,363.1万元，其他流动资产增加892.46万元，共计减少45,347.73万元。
应付账款减少73,619.8万元，应付职工薪酬减少1,151.97万元，应交税费减少4,358.65万元，其他应付款减少29,265.14万元，应付利息增加991.56万元，一年内到期的非流动负债减少210,320.08万元，其他流动负债减少883.28万元，共计减少318,607.38万元。
传媒股的投资价值与趋势分析
传媒股的投资价值与趋势分析
传媒行业作为信息传播的核心领域，在当今数字化时代有着重要的地位，同时也备受投资者关注。
传媒股具有一定的投资价值，但在投资前需要做好趋势分析。
投资价值分析
1. 稳定的盈利模式
传媒行业拥有稳固的盈利模式，广告、内容制作、版权、新媒体等都是其主要盈利方式。
同时，传媒行业的商业模式具有一定的护城河，在信息传播的领域有着一定的壁垒。
2. 行业增长潜力
随着数字化媒体的兴起，传媒行业的增长潜力还在不断增强。
随着新技术的不断应用，传媒行业将迎来新的发展机遇。
3. 政策支持
政策对传媒行业的支持也是投资者考虑的重要因素之一。
对传媒行业的政策支持可以促进行业健康有序发展，为投资者提供更好的投资环境。
趋势分析
1. 新媒体时代
随着新媒体的发展，传统传媒正在面临着新的挑战和机遇。
投资者需要关注传媒公司在新媒体领域的布局和创新。
2. 数据化转型
数据化是当前传媒行业的发展趋势，投资者需要关注传媒公司在数据化转型方面的进展，以及数据能否为其带来新的商业机会。
3. 国际化发展
随着全球化的进程，传媒行业也在向国际化发展。
投资者需要留意传媒公司在海外市场的布局和业务扩展情况，以及国际化带来的风险和机遇。
综上所述，传媒股作为具有一定投资价值的行业，投资者在进行投资决策时应结合行业的发展趋势进行分析，审慎选择投资标的，以获取更好的投资回报。
湖南电广传媒分析报告 - 湖南电广传媒股份有限公司HUNAN TV&BROADCAST
董事会构成 Board of Directors
华闻传媒：4人
主要股东： 上海新华闻投资有限公司（27,618万股，占
20.31%） 首都机场集团公司（27,618万股，占20.31%） 海口市燃气集团公司 （2561.79 万股，占 1.88% ）
董事会构成 Board of Directors
电广传媒组织
框架:
华闻传媒组
织框架
董事会构成 Board of Directors
(5)独立董事 电广传媒4人 喻国明 独立董事 伍中信 独立董事 李 肃 独立董事 胡志斌 独立董事 华闻传媒3人 尹伯成 独立董事 瞿强 独立董事 储一昀 独立董事 电广传媒的人数较华闻传媒多一人。但所占公司的董事比例， 两公司的数据持平，都是30% 。
董事会构成 Board of Directors
两公司的CEO和董事长都没有两职合一。但电广 传媒的CEO和董事长之前是两职合一的。 (2)内部董事情况: 电广 传媒 华闻传媒 彭 益，副董事长、总经理 刘东明 ，总经 理,董事 熊云开，党委书记、董事、副总经理 袁楚贤，董事、副总经理 毛小平，董事、财务总监 曾介忠，董事、副总经理
董事会构成 Board of Directors
(6)董事持股:
华闻传媒:
性别 公司职务 学历 年薪 持股数(万股) (万元）
Hale Waihona Puke 姓名尹伯成男独立董事
硕士
4.80
1.50
电广传媒的绝大部分董事都有持股，但是华闻传媒只有一个董 事持股，不管是持股人数，还是持股的比例都远远落后于电 广传媒。这说明电广传媒的董事会比较有工作的积极性，有 利于提高上市公司的业绩。
湖南电广传媒股份公司投资价值分析报告
湖南电广传媒股份公司投资价值分析报告This model paper was revised by LINDA on December 15, 2012.湖南电广传媒股份有限公司投资价值分析报告公告日期 2000-10-26湖南电广传媒股份有限公司投资价值分析报告□深圳市怀新企业投资顾问有限公司重要提示本报告根据湖南电广传媒股份有限公司的招股说明书、年度报告等公开披露的资料及其提供的其他资料,本着严谨、负责的态度和客观公正的原则撰写,旨在帮助投资者了解该公司的行业经营状况、发展潜力等有关情况及其投资价值,不构成具体投资建议,仅供参考。
一、公司概况1.1基本情况湖南电广传媒股份有限公司(以下简称电广传媒)是我国1000多家上市公司中典型的传媒产业公司,由湖南广播电视发展中心作为主要发起人进行全资改组,联合湖南省金帆经济发展公司等四家公司共同发起,于1998年12月23日向社会公众发行5000万普通股,1999年1月26日在湖南省工商局注册成立,1999年3月25日在深交所上市。
首次发行后,公司总股本达到15,800万股,其中,国有法人股10,700万股,法人股100万股,可流通股5,000万股。
1999年9月,实施以资本公积金10:3转增股本的分配方案,总股本增至20,540万股,其中可流通股6,500万股。
电广传媒的5家发起人股东是:湖南广播电视产业中心、湖南星光实业发展公司、湖南省金帆经济发展公司、湖南省金环进出口总公司、湖南金海林建设装饰有限公司。
电广传媒下属广告分公司、节目分公司和网络分公司,并且投资长沙世界之窗有限公司和湖南国际影视会展中心(见图1.1、1.2)。
图1.1电广传媒上市时的股权结构与公司组织结构湖南星光实业发展公司湖南省金环进出口总公司湖南省金帆经济发展公司湖南广播电视产业中心湖南金海林建设装饰公司63.29%1.89%1.266%1.266%0.633%湖南省电广传媒股份有限公司49%湖南电广传媒节目分公司51%长沙世界之窗有限公司湖南电广传媒广告分公司湖南国际影视会展中心资料来源:电广传媒上市公告书图1.2电广传媒公募增发前的股权结构湖南广播电视产业中心裕阳证券投资基金湖南省金帆经济发展公司裕隆证券投资基金湖南星光实业展公司63.29%5.13%2.11%1.898%1.266%湖南电广传媒股份有限公司湖南电广传媒广告分公司40%55%95%51%49%《日语》有限公司长沙世界之窗有限公司湖南电广传媒节目分公司湖南国际影视会展中心湖南电广传媒网络分公司北京网络智业信息技术公司长沙广达有线广播电视带宽网络有限公司资料来源:电广传媒1999年年报1.2主营业务目前电广传媒主营业务是广告经营、电视节目制作与发行、有线电视网络业务,另外电广传媒投资控股长沙世界之窗有限公司和湖南国际影视会展中心,提供影视外景场地和影视节目展播、交流及旅游服务。
湖南电广传媒股份 公司投资价值分析报告
湖南电广传媒股份有限公司投资价值分析报告公告日期 2000-10-26湖南电广传媒股份有限公司投资价值分析报告□深圳市怀新企业投资顾问有限公司重要提示本报告根据湖南电广传媒股份有限公司的招股说明书、年度报告等公开披露的资料及其提供的其他资料,本着严谨、负责的态度和客观公正的原则撰写,旨在帮助投资者了解该公司的行业经营状况、发展潜力等有关情况及其投资价值,不构成具体投资建议,仅供参考。
一、公司概况基本情况湖南电广传媒股份有限公司(以下简称电广传媒)是我国1000多家上市公司中典型的传媒产业公司,由湖南广播电视发展中心作为主要发起人进行全资改组,联合湖南省金帆经济发展公司等四家公司共同发起,于1998年12月23日向社会公众发行5000万普通股,1999年1月26日在湖南省工商局注册成立,1999年3月25日在深交所上市。
首次发行后,公司总股本达到15,800万股,其中,国有法人股10,700万股,法人股100万股,可流通股5,000万股。
1999年9月,实施以资本公积金10:3转增股本的分配方案,总股本增至20,540万股,其中可流通股6,500万股。
电广传媒的5家发起人股东是:湖南广播电视产业中心、湖南星光实业发展公司、湖南省金帆经济发展公司、湖南省金环进出口总公司、湖南金海林建设装饰有限公司。
电广传媒下属广告分公司、节目分公司和网络分公司,并且投资长沙世界之窗有限公司和湖南国际影视会展中心(见图、。
图电广传媒上市时的股权结构与公司组织结构湖南星光实业发展公司湖南省金环进出口总公司湖南省金帆经济发展公司湖南广播电视产业中心湖南金海林建设装饰公司%%%%%湖南省电广传媒股份有限公司49%湖南电广传媒节目分公司51%长沙世界之窗有限公司湖南电广传媒广告分公司湖南国际影视会展中心资料来源:电广传媒上市公告书图电广传媒公募增发前的股权结构湖南广播电视产业中心裕阳证券投资基金湖南省金帆经济发展公司裕隆证券投资基金湖南星光实业展公司%%%%%湖南电广传媒股份有限公司湖南电广传媒广告分公司40%55%95%51%49%《日语》有限公司长沙世界之窗有限公司湖南电广传媒节目分公司湖南国际影视会展中心湖南电广传媒网络分公司北京网络智业信息技术公司长沙广达有线广播电视带宽网络有限公司资料来源:电广传媒1999年年报主营业务目前电广传媒主营业务是广告经营、电视节目制作与发行、有线电视网络业务,另外电广传媒投资控股长沙世界之窗有限公司和湖南国际影视会展中心,提供影视外景场地和影视节目展播、交流及旅游服务。
电广传媒价值分析：不仅仅是创投股
行业·公司|公司深度Industry·Company笔者早前认为，因为董秘失联，电广传媒(000917)暴跌5%，这是一个很好的建仓机会，而如今又经过开年来的暴跌，公司股价从43元回落到20元，这会不会是个不错的机会？不少投资者表示看不懂这只股票。
笔者以为，电广传媒明看的是有线网络，暗看的是创投业务，这个被市场挖掘的差不多了，无需多说。
其实电广转型为影视内容商这一块被市场忽略了，在此，笔者将为大家细述电广传媒的业务布局与估值情况。
马云为什么看上电广？BAT是哪家呢？各种线索指向是阿里，双11晚会就放在湖南卫视，双方渊源很深，而且不光是影视，有线网络+电视屏这个端口马云这个资本狂魔肯定要布局的，这块资源也很有战略价值，马云65亿入股华数20%股份，百事通错过了，电广自然是不会轻易放过的。
自从广电总局181号文以盗版为由严打OTT盒子，有线这张网的资源价值就值得重新审视了，三网合一，广电总局打死也不会撒手，不会不来分一杯羹的。
业内大佬黎瑞刚黎叔在CESAsia上说，决定未来传媒地位的是OTT和SmartTV。
广电总局冒天下之大不韪强势封杀盒子，是另有图谋，互联网吃不掉有线网，以后互联网与有线网不是取代关系而是融合关系。
反正大佬们都在紧锣密鼓布局，大佬的眼光比我们远，一级市场是大佬的跟风者，二级市场是一级市场的跟风者，总之有线网络会价值重估的。
一个被忽略的未来IP大鳄今年3月，公司董事长龙秋云就说了，广电与狮门娱乐(LGF)合作只是起点，未来还要联手BAT。
龙秋云还表示，“未来我们要加速传媒企业的核心竞争力，内容肯定会摆在第一位。
现在内容业务在公司的收入占比10%都不到，展望未来，我希望内容板块能占到整个公司所有业务的大头，50%以上。
”其实创投不是公司未来的重点，电广传媒价值分析：不仅仅是创投股雪球财经供稿442016年第02期公司深度|行业·公司Industry·Company公司发力的重点领域是作内容商、作IP 营运商。
000917电广传媒2023年上半年行业比较分析报告
电广传媒2023年上半年行业比较分析报告一、总评价得分54分，结论一般二、详细报告（一）盈利能力状况得分76分，结论良好电广传媒2023年上半年净资产收益率(%)为2.27%，低于行业平均值4.0%，高于行业较差值0.6%。
总资产报酬率(%)为3.13%，低于行业平均值3.2%，高于行业较差值0.5%。
销售(营业)利润率(%)为10.45%，高于行业良好值6.0%，低于行业最优值11.8%。
成本费用利润率(%)为11.05%，高于行业平均值4.0%，低于行业良好值11.8%。
资本收益率(%)为18.04%，高于行业优秀值17.5%。
盈利能力状况（二）营运能力状况得分20分，结论极差电广传媒2023年上半年总资产周转率(次)为0.23次，低于行业极差值0.5次。
应收账款周转率(次)为5.5次，低于行业较差值6.2次，高于行业极差值3.6次。
流动资产周转率(次)为0.71次，低于行业极差值0.9次。
资产现金回收率(%)为2.06%，低于行业平均值5.6%，高于行业较差值1.8%。
存货周转率(次)为2.8次，低于行业较差值7.9次，高于行业极差值2.0次。
营运能力状况（三）偿债能力状况得分68分，结论一般电广传媒2023年上半年资产负债率(%)为33.24%，优于行业优秀值53.6%。
已获利息倍数为4.13，高于行业平均值2.8，低于行业良好值4.8。
速动比率(%)为107.09%，高于行业平均值75.1%，低于行业良好值116.5%。
现金流动负债比率(%)为4.6%，低于行业较差值5.9%，高于行业极差值-16.5%。
带息负债比率(%)为59.28%，劣于行业较差值54.0%，优于行业极差值62.9%。
偿债能力状况（四）发展能力状况得分51分，结论一般电广传媒2023年上半年销售(营业)增长率(%)为-1.56%，低于行业平均值1.3%，高于行业较差值-4.3%。
资本保值增值率(%)为98.92%，低于行业较差值100.9%，高于行业极差值97.2%。
电广传媒 研究报告
电广传媒研究报告1. 引言本研究报告旨在对电广传媒公司进行深入分析，包括公司概况、经营状况、市场前景等方面的内容，为投资者提供参考意见和决策依据。
2. 公司概况电广传媒公司成立于2005年，是一家专注于媒体传媒领域的公司。
公司总部位于中国北京，拥有一支专业的研发团队和运营团队。
目前公司主要经营电视广告、户外广告和数字媒体广告业务。
公司庞大的客户群体和优秀的服务质量使其在行业内赢得了良好的声誉。
3. 经营状况3.1 财务状况截至2020年底，电广传媒公司的总资产达到10亿元人民币，净资产为6亿元人民币。
公司2019年和2020年的营业收入分别为5亿元和6亿元，净利润分别为5000万元和7000万元。
3.2 市场份额电广传媒公司在电视广告领域占据了较大的市场份额，在北京地区更是遥遥领先。
公司的户外广告业务也在城市公交站和商业区有着明显的竞争优势。
数字媒体广告是公司最近几年发展较快的业务。
3.3 发展战略电广传媒公司未来的发展战略主要包括以下几个方面：•提升服务质量，加强客户管理，保持现有市场份额的稳定性；•加大研发投入，发展创新的数字媒体广告业务，抓住互联网时代的新机遇；•深入拓展二线和三线城市的市场份额，提高公司的整体市场占有率；•加强与合作伙伴的合作，构建良好的产业生态圈。
4. 市场前景4.1 电视广告尽管互联网广告的发展对传统电视广告构成一定冲击，但电视广告仍然保持一定市场份额。
随着广播电视网络建设的不断完善和传媒行业整合的推进，电视广告仍有较大发展潜力。
4.2 户外广告随着城市化进程的不断发展，城市交通流量和人流量不断增加，户外广告在市场中的作用日益凸显。
同时，随着技术的进步，户外广告形式也越来越多样化，给电广传媒公司带来了更多商机。
4.3 数字媒体广告随着互联网的普及，数字媒体广告成为了媒体传媒领域的新宠。
电广传媒公司通过加大研发投入，与行业内的新技术结合，积极开发和推广数字媒体广告，已经取得了不错的成绩。
某电广传媒股份有限公司2204年年度报告
某电广传媒股份有限公司2204年年度报告湖南电广传媒股份有限公司 20__年年度报告HUNAN TV&BROADCAST INTERMEDIARY CO., LTD. 20__年4月25日目录第一节重要提示 1 第二节公司基本情况简介 2 第三节会计数据和业务数据摘要 3 第四节股本变动及股东情况介绍 5 第五节董事、监事、高级管理人员和员工情况 8 第六节公司治理结构 12 第七节股东大会情况简介 14 第八节董事会报告 16 第九节监事会报告 27 第十节重要事项 29 第十一节财务报告34 （一）审计报告 34 （二）财务报表 35 （三）会计报表附注 43 十二节备查文件目录 82 第一节重要提示重要提示：本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
公司董事郝晓江先生、独立董事伍中信先生因公出差未能出席董事会分别委托董事周竞东先生、独立董事喻国明先生代为表决。
湖南开元有限责任会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
公司董事长龙秋云先生、总经理彭益先生、财务总监毛小平先生、财务部经理贺耀雄先生保证年度报告中财务报告的真实、完整。
第二节公司基本情况简介 1、公司法定中文名称：湖南电广传媒股份有限公司公司法定英文名称：HUNAN TV&BROADCAST INTERMEDIARY CO., LTD. 公司英文名称缩写： TIK 2、公司法定代表人：龙秋云3、公司董事会秘书：周竞东证券事务代表：齐慎联系地址：湖南省长沙市浏阳河大桥东金鹰影视文化城电话：（86）731—425208042519984252333—8313、8339 传真：（86）731—4252096 电子信箱：directorate@tik. 4、公司注册地址：湖南省长沙市浏阳河大桥东公司办公地址：湖南省长沙市浏阳河大桥东公司邮政编码： 410003 公司国际互联网网址： ://.tik. 5、公司指定信息披露报纸：中国证券报、证券时报、上海证券报登载公司年度报告指定的国际互联网网址： ://info. 公司年度报告备置地点：公司董事会秘书处 6、公司股票上市交易所：深圳证券交易所公司股票简称：电广传媒公司股票代码： 000917 7、公司变更注册登记日期：20__年12月6日注册登记地点：湖南省工商行政管理局企业法人营业执照注册号：4300001001044（3-3）税务登记号码：430105712106217 公司聘请的会计师事务所名称：湖南开元有限责任会计师事务所会计师事务所办公地点：湖南省长沙市芙蓉中路490号第三节会计数据和业务数据摘要一、本年度主要利润指标（单位：人民币元）利润总额 4,755,877.15 净利润26,052,848.45 扣除非经常性损益后的净利润6,575,068.27 主营业务利润 348,774,558.59 其他业务利润 6,077,473.64 营业利润 -50,547,401.01 投资收益53,482,032.64 补贴收入 2,414,322.96 营业外收支净额-593,077.44 经营活动产生的现金流量净额 35,696,502.79 现金及现金等价物净增减额 -76,869,777.61 备注：非经常性损益项目涉及项目及金额如下：项目金额处置固定资产产生的损益 -100,931.18 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 38,634,215.05 短期投资损益 -18,124,618.03 因不可抗力因素如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 -492,146.26 以前年度已经计提的各项减值准备的转回 3,744,460.37 小计 23,660,979.95 前述非经常性损益应扣除的所得税费用 -7,808,123.38 前述非经常性损益应扣除的少数股东损益 3,624,923.61 合计19,477,780.18 二、截止报告期末公司近三年的主要会计数据和财务指标（单位：人民币元）指标项目20__年度 20__年度 20__年度调整前调整后主营业务收入 1,513,167,803.93 968,086,489.77 684,044,441.02 684,044,441.02 净利润 26,052,848.45 47,571,863.86 40,338,676.45 40,338,676.45 总资产 4,874,687,031.12 4,984,539,542.62 4,877,097,569.39 4,877,097,569.39 股东权益（不含少数股东权益） 1,848,,646.302,386,728,182.26 2,336,066,929.37 2,361,906,929.37 每股收益（摊薄） 0.10 0.18 0.16 0.16 每股收益（加权） 0.08 0.18 0.16 0.16 扣除非经常性损益后的每股收益 0.03 0.15 0.16 0.16 每股净资产 7.09 9.24 9.04 9.14 调整后的每股净资产 6.98 9.15 8.84 8.94 每股经营活动产生的现金流量净额 0.14 2.54 -1.60 -1.60 净资产收益率（%、摊薄） 1.41 1.99 1.73 1.71 净资产收益率（%、加权） 1.152.00 1.75 1.73三、按照中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则（第9号）》要求计算的利润数据表：报告期利润净资产收益率（%）每股收益（元）全面摊薄加权平均全面摊薄加权平均主营业务利润 18.87 15.40 1.34 1.22 营业利润 -2.74 -2.23 -0.19 -0.18 净利润 1.411.15 0.10 0.09 扣除非经常性损益后的净利润 0.36 0.29 0.03 0.02 四、报告期内股东权益变动情况：单位：人民币元项目股本（股）资本公积金盈余公积金法定公益金未分配利润股东权益合计期初数258,400,000 1,880,734,080.99 73,797,251.2636,485,014.08 173,796,850.01 2,386,728,182.26 本期增加 77,520,000 420,922.89 8,947,755.032,432,649.84 26,052,848.45 112,941,526.37 本期减少75,421,022 541,359,285.30 34,787,755.03651,568,062.33 期末数 260,498,978 1,339,795,718.58 82,745,006.29 38,917,663.92 165,061,943.431,848,,646.30 变动原因： 1) 股本变动系公司20__年向全体股东每10股转增3股以及公司实施控股股东“以股抵债”方案所致； 2) 资本公积金变动原因：公司20__年向全体股东每10股转增3股,共转增7,752万股而减少资本公积77,520,000.00元；公司实施控股股东“以股抵债”方案减少资本公积463,839,285.30元； 3) 盈余公积金和法定公益金增加系公司20__年盈利计提所致； 4) 未分配利润变动系公司20__年盈利及实施20__年利润分配方案——每10股派1元所致； 5) 股东权益的变动系公司实施20__年利润分配及转增股本方案以及实施控股股东“以股抵债”方案所致。
电广传媒投资收益撑起百亿市值
电广传媒投资收益撑起百亿市值进入2018年以来，电广传媒（000917.SZ）的高管团队进行了一次“洗牌”，新任董事长陈刚到任后，公司的高管团队重新梳理；与此同时，新任团队似乎对之前的沉舸也开始杜弊清源。
1月底，电广传媒公告称，公司预计2017年的净利润将下降90%左右，主营业务下滑和商誉计提减值是公司业绩骤降的主要原因。
显然，三季报时还盈利上亿元的電广传媒在年报时迅速变脸。
有线电视类业务与供水、燃气等相似，类比公用事业，其他省市的有线电视业务基本稳定，为何独独湖南的观众一瞬间摒弃了电视？曾经，电广传媒出资逾13亿元现金一口气拿下了数家公司控股权，如今商誉的减值意味着这些公司承诺的净利润并未兑现。
对于身价超百亿元的电广传媒来说，公司主营业务的好坏似乎关系不大，因为长期以来给公司贡献最大利润的是公司的投资收益。
若非依靠创投公司贡献的投资利润，一家主业亏损的公司如何能支撑起百亿市值呢？业绩洗澡？电广传媒发布的业绩预告显示，公司预计2017年归属于上市公司股东的净利润在2600万元至3900万元，同比降幅为92.20%-88.29%。
这也是公司净利润自2007年以来的最大降幅。
对于下降原因，电广传媒的解释是，公司有线电视实际用户数下滑，导致公司有线电视业务收入和利润较大幅度下降；同时，预计需对公司并购互联网新媒体企业所形成的商誉计提减值准备。
对于老牌传媒公司电广传媒来说，公司有两大收入来源，一是有线电视业务，另外一个则是广告业务。
有线电视业务即公司界定的“网络传输服务”，始终是公司的主要收入来源之一，根据公司年报的介绍，有线网络业务包括基本用户、高清用户、宽带用户和双向接入用户等。
年报显示，截至2013年年末，电广传媒有线电视用户总数达到530万户，2015年年末为543万户，2016年，公司没有披露基本用户数量，但根据收入来看，变化不大。
2013-2016年，电广传媒网络传输服务的收入分别为22.51亿元、23.86亿元、24.26亿元和24.89亿元，收入基本保持稳定，毛利率则稳定在40%-45%之间，可以说有线电视收入为电广传媒贡献了稳定的现金收入。
湖南电广传媒估值报告
湖南电广传媒股份有限公司 估值报告概要中发评咨字【２００４】第００２号 中发国际资产评估有限公司 二〇〇四年七月 湖南电广传媒股份有限公司估值报告・概要 中发国际资产评估有限公司 目 录 绪言 (1)一、委托方简介 (1)二、委估企业基本情况及财务状况 (1)三、估值目的 (4)四、估值基准日 (4)五、估值假设和限制条件 (4)六、估值方法 (5)七、估值思路 (5)八、估值过程 (6)九、估值结果 (6)十、声明 (7)十一、提出日期 (7)附件................................................................................................错误！未定义书签。
绪言湖南广播电视产业中心（以下简称产业中心）拟以所持湖南电广传媒股份有限公司（以下简称电广传媒或上市公司）部分国有股抵偿其所欠上市公司债务，解决对上市公司资金占用的问题。
为此，中发国际资产评估有限公司（以下简称中发国际）受产业中心的委托，对电广传媒２００４年６月３０日的企业公允价值进行了厘定。
我们本着客观、独立、公正、科学的原则，按照公认的企业价值估算方法，赴委估企业所在地实施资产清查及相关数据资料的收集和验证工作，期间还进行了必要的专题调查与询证，现将估值情况及结果报告如下： 一、委托方简介 企业名称：湖南广播电视产业中心 注册资本：人民币１４５，０００万元 法定代表人：魏文彬 企业性质：全民所有制企业 经营范围：投资兴办各类实业；设计、制作、发布国内广告，代理国内各类广告业务及广告策划；影视节目制作、发行和销售；音像制品出版发行；影视器材销售。
二、委估企业基本情况及财务状况 （一）基本情况 企业名称：湖南电广传媒股份有限公司 注册地址：湖南省长沙市浏阳河大桥东 法定代表人：龙秋云 企业性质：股份有限公司 公司股票上市交易所：深圳证券交易所 股票简称：电广传媒 股票代码：０００９１７ 公司变更注册登记日期：２００１年４月２４日 注册登记地点：湖南省工商行政管理局 企业法人营业执照注册号：４３００００１００１０４４（３－３） 税务登记号码：４３０１０５７１２１０６２１７ 经营范围：策划、设计、制作、代理、发布国内外各类广告；影视节目制作、发行和销售；电子商务、有线电视网络及信息传播服务；旅游开发、文化娱乐等。
电广传媒23614.20万股国有股份无偿划转,湖南广电网络成第一大股东
电广传媒23614.20万股国有股份无偿划转,湖南广电网络成
第一大股东
佚名
【期刊名称】《中国有线电视》
【年(卷),期】2017(0)9
【摘要】2017年9月1日，湖南电广传媒股份有限公司发布《关于控股股东所持股份无偿划转的进展公告》，称公司于2017年8月31日接到控股股东通知，湖南广播电视产业中心与湖南广电网络控股集团有限公司近日已签署了《湖南电广传媒股份有限公司国有股份无偿划转协议》，
【总页数】2页(P1108-1109)
【关键词】广电网络;大股东;股份;湖南;传媒;广播电视产业;控股
【正文语种】中文
【中图分类】TN943.6
【相关文献】
1.关于不予核准湖南电广传媒股份有限公司吸收合并湖南省惠心有线网络有限公司等的决定 [J], ;
2.关于核准湖南电广传媒股份有限公司吸收合并湖南省惠心有线网络有限公司等的批复 [J], ;
3.电广传媒23614．20万股国有股份无偿划转 [J], ;
4.湖南电广传媒拟向云南广电网络增巨资 [J],
5.12 电广传媒拟全资控股湖南广电网络发力数字电视 [J],
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湖南电广传媒股份公司投资价值分析报告
文档编制序号：[KKIDT-LLE0828-LLETD298-POI08]
湖南电广传媒股份有限公司投资价值分析报告
公告日期 2000-10-26
湖南电广传媒股份有限公司投资价值分析报告□深圳市怀新企业投资顾问有限公司
重要提示
本报告根据湖南电广传媒股份有限公司的招股说明书、年度报告等公开披露的资料及其提供的其他资料,本着严谨、负责的态度和客观公正的原则撰写,旨在帮助投资者了解该公司的行业经营状况、发展潜力等有关情况及其投资价值,不构成具体投资建议,仅供参考。
一、公司概况
基本情况
湖南电广传媒股份有限公司(以下简称电广传媒)是我国1000多家上市公司中典型的传媒产业公司,由湖南广播电视发展中心作为主要发起人进行全资改组,联合湖南省金帆经济发展公司等四家公司共同发起,于1998年12月23日向社会公众发行5000万普通股,1999年1月26日在湖南省工商局注册成立,1999年3月25日在深交所上市。
首次发行后,公司总股本达到15,800万股,其中,国有法人股10,700万股,法人股100万股,可流通股5,000万股。
1999年9月,实施以资本公积金10:3转增股本的分配方案,总股本增至20,540万股,其中可流通股6,500万股。
电广传媒的5家发起人股东是:湖南广播电视产业中心、湖南星光实业发展公司、湖南省金帆经济发展公司、湖南省金环进出口总公司、湖南金海林建设装饰有限公司。
电广传媒下属广告分公司、节目分公司和网络分公司,并且投资长沙世界之窗有限公司和湖南国际影视会展中心(见图、。
图电广传媒上市时的股权结构与公司组织结构
湖南星光实业发展公司湖南省金环进出口总公司
湖南省金帆经济发展公司
湖南广播电视产业中心湖南金海林建设装饰公司
%%%%%
湖南省电广传媒股份有限公司
49%
湖南电广传媒节目分公司51%长沙世界之窗有限公司
湖南电广传媒广告分公司湖南国际影视会展中心
资料来源:电广传媒上市公告书
图电广传媒公募增发前的股权结构
湖南广播电视产业中心裕阳证券投资基金湖南省金帆经济发展公司
裕隆证券投资基金湖南星光实业展公司
%%%%%
湖南电广传媒股份有限公司
湖南电广传媒广告分公司40%55%95%51%49%
《日语》有限公司长沙世界之窗有限公司
湖南电广传媒节目分公司湖南国际影视会展中心
湖南电广传媒网络分公司北京网络智业信息技术公司
长沙广达有线广播电视带宽网络有限公司
资料来源:电广传媒1999年年报
主营业务
目前电广传媒主营业务是广告经营、电视节目制作与发行、有线电视网络业务,另外电广传媒投资控股长沙世界之窗有限公司和湖南国际影视会展中心,提供影视外景场地和影视节目展播、交流及旅游服务。
1.2.1——————电视和报纸。
湖南卫视覆盖全国,其他六大媒体覆盖全省。
湖南卫视近年来发展迅速,根据央视调查咨询公司对1999年全国40个卫星频道的观众满意度所作的一项调查,除了香港凤凰卫视中文台以外,湖南卫视的观众满意度仅次于中央电视台5个频道。
实际上湖南卫视部分电视节目收视率超过了中央电视台。
跟去年比,湖南卫视排名上升了3位,已成为我国最重要的电视媒体之一。
由于收视率上升,湖南卫视的广告收入快速增长。
湖南经济电视台等其他媒体在湖南省内同样获得很高的收视率,在省内处于垄断地位,其广告收入也稳步增长。
表全国40个卫星频道观众满意度排名前十位
排名频道名称观众满意度指数排名变化
1CCTV-1125——
2CCTV-6115——
3凤凰卫视中文台113+1
4CCTV-5113+1
5CCTV-8111+十名以内
6CCTV-2110-2
7湖南卫视109+3
8福建卫视东南台105+1
9CCTV-3104+十名以内
10重庆卫视104-3
注:观众满意度指数:以40个卫星频道的满意度平均分值为100,指数越高于100,表示观众满意度越高于全国卫星频道平均水平;指数越低于100,表示观众满意程度越低于全国卫星频道的平均水平。
其中,“+”号表示上升,“-”——“公益性”原则,在满足人们收看电视的基本要求后,朝着大容量、数字化、双向多功能和区域联网等方向发展,已初步形成支持国民经济信息化的宽带基础网络。
截至1998年底,全国已有约1,300余家有线电视台,有线电视终端数达8,000多万个,覆盖人口超过2亿,有线电视的入户率达到了21％,超过电话的入户率(9％)和计算机的入户率％)。
2010年我国电视覆盖率的目标是95％。
经过十几年的发展,尤其90年代以来,我国有线电视网已从各自独立、分散的小网络发展至以部、省、地市(县)为中心的部级干线、省级干线和城域联网;从单一的传输广播电视发展至传输广播电视信息、计算机信息和数据信息等多种信息。
目前,全国广域骨干网已完成光缆敷设,线路总长约20,000公里。
广播电视国家级基础干线网建成后将覆盖29个省的约101个市。
中国信息高速公路建设是在主干线上采用光纤传输技术建设宽带网络。
然而,如何把“信息高速公路”铺到广大用户的“门口”,则是一个公认的瓶颈。
采用光纤/同轴电缆混合(HFC)技术的“有线电视网络”被认为是信息高速公路最佳用户接入网。
90年代以来,HFC系统成为有线电视系统的主要模式。
HFC系统的出现,不但使有线电视传送节目的数量和质量有了飞跃,而且使有线电视的服务超出单纯的节目播放而增加各种增值服务。
随着社会信息化进程的加快,有线电视网、电信网和计算机网“三网合一”“三网合一”:技术进步是推动有线电视迅速发展的必由之路
有线电视最初40年,其技术的发展主要是满足社会对于提高信号质量、扩大网络覆盖区域、增加输送频道数量的需求,而今天技术进步的动因则来自于市场的竞争,技术进步主要体现在光纤、带宽、数据传输和数据压缩上。
美国有线电视开发较早,然而进入90年代,其既有的服务市场趋向饱和。
日本有线电视起步较晚,在90年代仍保持迅速增长(见表。
美国的经验显示,电信网、有线电视网、互联网“三网合一”,将是有线电视乃至整个信息产业发展的方向。
表美国和日本的有线电视业在90年代的增长
年份美国日本
用户数量(万人)年递增比例(％)用户数量(万人)年递增比例(％)
19925,721834
19935,883923
19946,0501,025
19956,2961,100
19966,4651,263
19976,5931,448
19986,7011,582
资料来源:日本邮政省,美国有线电视协会
随着数字技术、光通信技术和软件技术的发展以及统一的TCP/IP协议的广泛应用,以三大业务来分割三大市场的技术基础已不存在,市场需求和技术发展促使“三网合一”,限制三网交叉经营的人为管制将不得不做出重大调整。
1996年,美国放松电信法管制,允许有线电视和电信业相互跨业经营。
欧盟也在1998年初开放电信基本服务,从此有线电视可以提供电话服务。
这一法律的变化导致多起电信企业兼并有线电视企业。
“三网合一”为有线电视带来新的业务,如高速互联网接入、交互式多媒体或数字式广播等。
中国最近已开始在上海进行“三网合一”—2000年2月17日————“财富”不但在湖南省获得很高收视率,而且全国已有78家电视台有意在当地播出“财富”节目。
这为电广传媒将现有的“财富”节目提升至面向全国的专业财经节目——“财富中国”打下良好基础。
电广传媒投资“财富中国”节目制作,可以实现电视媒体和全国专业财经人才的强势组合,提高财经电视节目的专业素质,满足广大投资者对于财经资讯的需求。
“财富中国”“上星”,中央电视台长期拥有的“一家独霸”的局面被打破,形成全国范围电视媒体竞争的新格局。
由于电视媒体的广告收入与其收视率直接相关,收视率便成为电视媒体之间竞争的首要指标。
于是,专业收视率调查公司应运而生,人们依靠它们来提供客观、准确的收视率调查报告。
1998年,我国专业市场研究机构的年营业额约在6-8亿元。
据1998年9月在北京召开的“中国市场调查业现状与发展”2000年9月26日×(1-T)×债务比例+Ke×股权比例其中:Kd:债务的资本成本,按公司的平均贷款利率％计。
T:实际所得税率,按33％计。
Ke:股权的资本成本,按资本资产定价模型确定:
Ke=Rf+β×(Rm-Rf)
其中:Rf:无风险收益率,取7年期国债市场收益率,按％计;
β:自上市以来电广传媒股票对深圳综合指数的β系数,取;
Rm:市场平均预期收益率,取10％。
经计算,Ke的值为％。
资本结构为:债务33％股权67％
计算出WACC为:％
假定电广传媒的永续增长率为:％
电广传媒的折现自由现金流模型
折现率(WACC)％
永续增长率％
2000年现金流的净现值(万元)
2001--2010年现金流的净现值(万元)
终值的净现值(万元)
公司总价值(万元)
其中:债务价值
股权价值
每股价值(按增发后的总股本计算)
类比估值及折现自由现金流模型估值分析结果显示,电广传媒的合理价位(增发新股后)为元。
目前电广传媒的投资价值被市场低估。