郑州大学现代远程教育《投资银行理论与实务》课程作业

郑州大学现代远程教育《投资银行理论与实务》课程作业

姓名：郭政恺考号：16103720002 专业：金融学

年级：2016春学习地点：南阳电大学习中心

1.分析银证混业趋势下投资银行的对策。

答：(1)主动兼并其他金融机构发展金融超市

(2)集中有限资源保持核心竞争力

(3)开展地方业务发挥区域优势

(4)和其他金融机构合并或向外出售

2.投资银行要从霸菱银行倒闭案中汲取哪些教训以加强衍生交易的风险管控？（15分）

答：投资银行要从霸菱集团的毁灭中汲取以下几个方面的教训：

(1)缺乏基本的风险防范机制，让利森在新加坡分行一身兼清算部负责人和

交易部负责人两职，使得他很容易通过作假帐的方法来掩盖他所遭受的风险或亏损。同时，霸菱也缺乏一个独立的风险控制检查部门对利森所为进行监控。

(2)霸菱管理层监管不严，风险意识薄弱。

(3)霸菱领导层分裂、制度推行不力使得霸菱内部业务各环节间关系紧张，

令许多知情的管理人员忽视市场人士和内部审检小组多次发出的警告。

(4)霸菱集团在组织形式的构造上欠缺考虑。

3.股票发行人与投资银行的双向选择主要考虑哪些因素？

答：1 、资金（利率变化，资金供应等）；

2 、宏观经济（政策变化，各种指标）；

3 、证券交易控制（税收政策，监管力度，基金发行，新股发行和增发速度，创业板，保险投资限制，外资投资限制，全流通等）；

4 、心理（市场上有哪些玩家，他们怎么想，庄家做庄，散户追涨杀跌，基金排名等因素）；

5 、周边外部环境（海外行情，外汇汇率，资源期货价格等因素）；

6 、大趋势（牛势，还是熊市？）；

7 、技术分析（K线图，波段理论等各种分析方法）；

8 、基本面（高管，行业发展，行业地位，关联交易，盈利前景等）；股市投资，主要从如上八的因素着手。

4.注册制的即将实行会对投资银行业产生哪些影响？

（一）转型——大投行和精品投行并存格局对注册制改革后国内投行的发展趋势，目前最大的共识是：未来将形成大投行和精品投行并存的格局。（二）投行不仅限于通道角色，而将会变身为全面“金融产品”提供服务商

（三）投行服务的客户对象会更加规范化和理性化随着审核理念的转变，各类发行人或融资主体的内部控制的规范性将得到更高层面的重视，因为企业内部控制的有效性将决定融资行为信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性。

（四）更加注重控制风险并建立完善的尽职调查机制。

5.分析猎物公司和其投资银行经常采取的反收购措施。

答：猎物公司和其投资银行经常采取的反收购措施有:

一、整顿和预防公司要避免成为潜在的猎物公司，上上之策就是与作为财务顾问的投资银行在“整顿”和“预防”前两个层面上进行严密布防。

二、保护公司成员利益公司内部成员有三级构成，由上至下分别是董事会、经理层和普通员工。反收购布防工作的一大重点就是保护公司这三级成员

的权力和利益。 1．董事会的保护2．经理层的保护

三、公司重组重组尤其适于驱退垃圾债券作后盾的敌意收购。反收购重组

主要有以下几种手段： 1．出售“皇冠明珠” 2．推行“焦土政策” 3．公司分拆和子公司上市 4．资本结构重构

四、设置“毒丸”毒丸，概而言之，是指猎物公司制定的一些对外来控制

极为不利的规定，广义的毒丸系列包括金降落、防御性并购、出售皇冠明珠等等，狭义的仅指“股份购买权利计划”

五、寻求外界支持当猎物公司以自身力量难以与猎手公司抗衡时，猎物公司

还可求助于护卫”、“白骑士”等外部友好公司和司法机关等政府力量。

6.案例分析题：（25分）

小王大学毕业后和两位同学准备共同创办一个企业A，从事绿色汽车增光护理剂的销售工作，投资银行B对该项目很感兴趣。请问投资银行B需要采取哪些措施对该风险投资项目进行管理，以尽可能地获取投资成功。

答：首先投资银行B应需有效的风险管理以功能完善和协调运行的风险管理

体系为支撑，这一体系包括实现风险管理目标的政策和程序、进行风险分析、做出风险决策、执行风险管理决策、对决策的执行进行监控、做出风险管理报告，以及对战略、政策和程序的有效性进行动态评估和改进等各项内容。

在对小王与其两位同学所创办的企业A，以及所要从事的汽车增光护理剂销售工作，要做好以下几点：

（一）做好风险识别，在宏观、微观市场环境中及对投资银行实行经营管理过程中识别出可能给投资银行带来意外损失和额外收益的风险因素。需要投资银行对宏微观经营环境、竞争环境有充分的了解，有完备的信息收集处理系统。

(二)风险分析与评估投资银行需深入全面地分析导致风险的各种直接要素和间接要素，如影响市场行情的宏观货币政策、投资者的心理预期。风险评估是指管理者具体预计风险因素发生的概率，预测这些风险因素对投资银行可能造成损失和收益的大小，进而尽可能地确定投资银行的风险程度。风险评估中需要用到风险管理指标体系，主要适用于可度量风险的识别和评估。该体系分为两个

层次，一是反映公司整体风险情况的，二是反映各部门风险情况的。

（三）风险控制

风险控制就是指对投资银行的风险进行防范和补救。它包括风险回避、风险分散、风险转移、风险补偿等多种方式。风险回避主要指在资产的选择上避免投资于高风险的资产，通过对资产期限结构进行比例管理等方式来规避风险

(四)风险决策

投资银行风险决策一般由投资银行管理者在风险分析和评估的基础上做出，是风险控制的基础。它是指投资银行的管理层在综合考虑风险和收益的前提下，根据自身的风险偏好以及对于相关业务的发展前景的一些判断，选择风险承担的过程。风险决策首先要依据投资银行的经营目标确定决策目标，然后采用概率论、决策树等方法提供两个或两个以上的方案，最后确定优选方案。

(五)投资银行风险管理决策执行在高级管理层做出决策之后，投资银行专门的部门负责实施投资银行的风险管理决策，具体包括：核定投资银行各部门和业务的风险大小，确定风险限额，明确各部门、各环节的权利和责任。

(六)投资银行风险管理监督和控制

投资银行风险管理的有效性很大程度上取决于对投资银行风险管理对象的监督和对风险进行跟踪控制的效果。