金融学

3、西方学者的观点



他们认为货币能促进商品交换和分工，提高劳动生产率； 所以货币是金融业生产并出售的一种服务产品，同时是交 换媒介和净财富，净财富就要支付利息，包括商品货币、 不兑现纸币和银行的活期存款。凯恩斯把货币定义为流动 性。 纽伦和布特尔在他们编写的《货币理论》中指出，货币的 最基本功能是为人们普遍接受的支付手段，任何发挥一般 交换媒介作用的东西都是货币。所以包括通货和起着交换 媒介作用的银行存款。 弗里得曼与施瓦兹：前者在研究了美国的货币史后认为， 货币是购买力的暂栖所，它将购买购买行为从售卖行为中 分离出来，包括公众所持有的通货和商业银行的全部存款。
电子货币（网络）


3、特点： 表现为无纸化的资金传输和储存。所代表的金融债权是以 电子文件的物理形式存贮在计算机设备的存贮器中，通过 电子信息在不同设备存储器中的传递来实现债权的转移， 执行货币的流通和支付职能。由一定发行主体以公共信息 系网为基础，以数字形式存储在网络或电子设备中，并通 过网络系统以数字传输方式实现流通和支付功能的货币。 分两类：一类是现金替代型，指存储在各种银行卡物理介 质中的价值，是现金或存单的替代品，特点是价值的依赖 性，为了传递现有货币而使用的电子化手段，电子信息通 过经济主体之间传输可以进行结算，近似完成状态，尚未 能独立执行货币的支付职能。另一类是独立支付型，指由 特定部门（央行）加密认可的存储于特定的软件或网络中 的一组可以传输并且可以用于独立支付的电子数据。特点 是价值的独立性，由特定部门认可的电子数据具有广泛的 可接受性，这个特别的电子信息本身就可以作为含有价值 的支付手段，独立执行支付职能。
（二）银行信用

银行是信用的中介。银行信用的主动者是从事货币资金经 营的银行； 定义：银行信用是指银行及其他金融机构通过放款、贴现 等方式，以货币形态提供的信用。 银行信用的特点： 1 ）银行信用的债权人是银行自身，债 务人是工商企业和公众； 2 ）贷出的是货币（借贷）资金， 使用在时间和投向上不受限制； 3 ）银行信用的规模巨大， 不受银行自有资本的限制。银行聚集的资金是全方位的， 有企业暂时闲置的货币资金，还有居民存款。在当代不兑 换的信用货币制度下，由于部分准备制度和非现金结算制 度存在，商业银行可以创造派生存款的方式扩张信用。银 行从事贴现业务，以票据形式贷出资本，银行票据使信用 更具弹性，不仅扩大了信用规模还增强了信用保证。
债券的性质


在当代债券被认为是一种债务工具，政府（或公 司）发行，先接受一笔借款，并承诺将来按载明 日程支付利息。国债由政府担保，属于“金边债 券”债券一般可以转让，在二级市场上进行交易。 所以，具有偿还性、流通性、收益性。由于债券 属于固定收益证券，受市场利率的影响，价格会 波动。 偿本付息的主要途径是靠现在或未来征税，纳税 负担由法人和公众分担。当发行者财政状况差时， 当债券发行者不能按期支付利息或本金，或违反 合同的其他条款，违约就发生了，此时债券持有 者的权利受损。
金融学



导论 一、金融的定义 狭义的金融是货币资金的融通。 广义的金融，包括各种信用和货币流通在内的一切活动,或 是各种信用活动和货币流通的总称。 在市场经济是信用经济，金融业是市场经济体制下重 要和独立的部门，资金融通需要金融中介机构；投资和资 本积累离不开金融市场及其机制。金融工具对促使储蓄转 化为投资，维持经济均衡增长和社会发展起着纽带作用。 金融活动包含了投融资、保险、信托及金融风险防范，在 二级银行制度下，不仅涉及国内维持宏观经济节奏而进行 的货币政策调控与金融监管；特别是开放经济，货币均衡 与汇率政策与国际储备、国际资本流动密切相关。采取的 相关政策还要相互协调。
4、货币定义



马克思主义认为货币的起源：是价值形式的发展。货币是 表现、衡量和实现商品价值的工具。货币具有价值尺度、 支付手段、流通手段、贮藏手段、 世界货币——有些国家货币在国际经济交往中充当一般等 价（确定汇率）；一般支付手段（平衡国际收支差额）、 一般购买手段（具有普遍的接受性）；一般价值储藏手段 （国际储备资产），从而起到世界货币的作用。目前世界 货币有美元、英镑、欧元、特别提款权。 货币经历了实物→货币商品→商品货币→金属货币→信用 货币→存款货币→电子货币。货币由具体的物品变成抽象 的符号，信用货币衍生出存款货币，存款货币虚化为电子 货币，使货币由可视的价值载体变成不可视的电磁信号， 货币被虚拟化了。
第三节货币制度




一、货币制度 1.定义：一般来说，一个国家制定的有秩序的、 稳定的，能为发展商品经济提供有利条件，货币 方面的各种法令。它反映了国家对本国货币进行 控制。包括币材、货币单位，流通的种类、铸造 和发行、支付的管理。 货币制度反映了国家的主权。 二、货币制度的演变 1.金本位制 有金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种 形式。
4信用作用



1保证现代化大生产的顺利完成。 实现资本转移，调节各部门发展的比例， 3节约流通费用，加速资本周转 4促进股份公司的发展和企业兼并。 5信用也使经济运转过程复杂加深，引起供 求脱节。 6消费信用刺激过度消费。
二、信用制度内容
（一）商业信用 1、定义：是工商企业以赊销方式对购买商品 的企业所提供的信用。它是一种企业间互 相提供的信用保证。 2、商业票据分两类，其一是有真实商品交易 背景而签发的票据；它可以背书、转让， 贴现。其二是没有真实贸易背景的单纯融 资性票据，即融通票据。票据由银行贴现 和在票据市场上买卖实现了流通。它是商 品资本转化为货币资本的中介。
三、信用货币的种类



1、狭义的信用货币包括纸币和活期存款，具有普 遍的接受性。 2、广义的信用货币是指由借贷行为产生的，具有 一定流动性的信用凭证。包括国家信用凭证（纸 币和政府短期债券）、银行信用凭证（活期、定 期等各类存款）和高级别的商业票据凭证（商业 票据、银行承兑汇票）。 3、银行卡（电子支付） 4、外汇：在国际交往中出现的外国货币。
（三）国家信用与国债


国家信用主动者是具有管理国家职能的政府；它 是政府以债务人的身份，筹集资金的一种借贷行 为，表现为资本市场上的债务增加。 特点：1）主体是政府，是债务人；债权人是全社 会的经济实体和个人。2）国家作为非生产单位， 只能利用税收取得收入或发行国债。国债是以国 家信用为担保，向社会法人、居民等发行的债权 凭证。根据期限长短或发行者分国库券和公债券， 国库券一般是指一年内偿还的短期债券；公债券 是指长期国债券或非政府发行的债券。3）市场经 济下，发行长期国债是弥补财政预算赤字的手段， 所筹集资金多用于基础设施、公用事业开支及社 会福利等，短期国库券主要央行在公开市场上作 为宏观调控工具。
第二章 信用理论
一、信用制度 1、信用的产生。货币发挥支付手段的职能，使信贷行为和信用 关系得以确立和发展。经济功能是借助各种金融工具或信用 工具，把闲置资金引导到投资和生产中。 定义：信用从当事人的活动看，是一种借贷活动或行为。信用作 为特定的经济交易行为，要有行为的主客体，即当事者双方， 贷方为授信者，而接受资产转移的另一方为受信者。授信取 得一种权利，受信承担着一种义务，没有权利和义务的关系 无所谓信用。信用的运行，在现代市场经济中信用如何形成， 一个国家的经济行为主体有四类：厂商、金融机构、政府机 构和居民。形成三类经济单位， 2、信用的种类： 商业信用、银行信用、国家信用、股份信用、国际信用。 3、基础信用工具包括商业汇票、银行票据、公司债、国债、金 融债；股票等金融工具。
二、货币形式的分类与演变：
（一）商品货币，它兼有货币和商品双重身份的货币。它执行货币职能时是 货币 （二）代用货币是在贵金属货币流通的制度下，代替金属货币流通的货币符 号。 （三）信用货币是一种信用凭证。完全依靠银行信用和政府信用而流通。纸 币是信用货币，具有无限法偿的特点，即法律规定的无限制法偿付能力， 法律保护货币不论支付额多少，何种性质的支付，支付的对方均不得拒 绝。有限法偿，发行货币当局对自己发行的纸制货币都以法律作为支持。 主要对辅币规定，在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒 收。 （四）电子货币： 20世纪后随着电子技术的广泛使用与金融创新的盛行， 发达国家率先采用非现金结算方式，借助支票或银行汇票等方式转移存 款，购买商品和支付债务，采用电脑记录和转移存款，被称为电子资金 转划系统，这种用电脑贮存和转移的资金被称为“电子货币”。 “电子 货币”，又称为数字货币或网络货币，泛指各种电子支付产品，包括基 于现代电子技术的多用途预付卡、智能卡、芯片卡、电子钱包。它是取 代纸币而出现的一种新型的货币形态。
二、金融学的研究对象



金融学的研究对象是研究货币、信用理论及金融中介机构， 在社会再生产过程中的运动规律。对货币余缺进行融通， 使之达到均衡。涉及从那里获取货币，用它来做什么；投 融资行为和货币当局对货币供应量的调控的过程；从微观 层面看研究人们在不确定的经济环境中，如何进行资源的 时间配置的学科。它有两个特点： 1.是金融决策的成本和收益在时间上的分配，强调资源的 时间性， 2.决策的不确定性，决策制定者或当事人通常事先不知道， 即强调决策的预先性和当事人行为的事后性。这个矛盾的 解决就与金融体系的安排与协调存在密切关系。 从宏观层面看也是两方面，1。国内货币量与商品市场如 何实现均衡，并涉及金融体系的稳定和协调。2.开放经济， 汇率政策的制定。
3、票据的特点

第一 票据具有要式性，即行为人在实施票据行为 时必须依照法律规定严格进行。
第二，具有无因性，即票据行为的法律效力独立 存在于其原因（实质）关系之外; 第三,具有文义性，即票据行为的内容必须在票据 上以文字形式作出，判断其内容以票据上所记载 的文字为依据。 第四，责任的连带性。



债券利率


当期利率。指票面利率与证券当期市场价格的比 率。 当期收益率=票面利息/证券市场价格×100% 如某10年期债券面值为1000元，当前市价为920元， 票面利率为每年60元，当期年利率为60/920=6.4% 平均收益率（实际收益率）指证券 整个有效期内， 每年净收益（即票面利息与年平均资本损益之和） 同市场价格（买者的本金）的比率 平均收益率 = 净收益 / 市场价格×100%= （年票面 利息+平均资本损益）/市场价格×100% 其中，年平均资本损益=（面值-行情）/偿还期.