chapter7 - 战后国际直接投资与跨国公司

战后，随着西方跨国公司的发展和对外
直接投资的扩大，其有关的理论也在实践中 不断演进，经过了从简单的概念到完善的理 论体系。具有代表性的理论有垄断优势论、 产品周期论、内部化理论、国际生产折衷理 论、比较优势理论，以及新近发展着的战略 管理和组织管理理论等。
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二、西方关于直接投资和跨国公司 的理论
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二、国际直接投资的特点
作为生产资本国际化实现形式的国际直接 投资，与作为货币资本国际化实现形式的国 际间接投资相比，具有自己的特点，主要表 现在以下几点：
国际直接投资的投资者拥有企业的控制权；
国际直接投资能够实现生产要素的跨国流动；
国际直接投资的投资周期长、风险大；
国际直接投资主要通过跨国公司进行。
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三、跨国公司的发展及其现状
2. 20世纪90年代以来跨国公司的发展现状
美国公司的强势地位是90年代以来跨国公司发 展现状的显著特点（见表7-6）。
跨国并购日益成为跨国公司对外直接投资的主 要手段。
跨国公司的研究与开发国际化趋势不断加强。 跨国联盟已经成为跨国公司发展的新形态。 本土化经营逐渐成为跨国公司发展的重要手段。
2004 97322.3 86101.5 10356.8 7302.6 6373.6 831.9
资料来源：联合国贸发会议（UNCTAD），http://www.unctad.org。
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表7-2 1990-2000年主要发达国家服务业FDI 流量占FDI流量总额的比重 （%）
美国
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二、西方关于直接投资和跨国公司 的理论
3.市场内部化理论 以巴克利、卡森为代表的市场内部化理论认为： 外部市场机制失败，主要与中间产品（如原材 料、半成品、技术等）的性质和卖方不确定性 有关； 交易成本受到许多因素的影响，公司无法控制 全部因素； 市场内部化可以合理配置公司资源，提高经济 效率。
这种实体通过股权或其他方式形成联系，使其中的一 个或者几个实体可能对别的实体施加重大影响，并同 其他实体分享资源、信息，同时负担责任。
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一、跨国公司的含义
我们的定义：
只要在一个以上的国家和地区设有一个以上的 海外子公司或分公司，并从事营利性生产经营 活动，有共同的决策中心和共同战略，并分享 风险和责任的企业，即可称为跨国公司。
1987-1992 1993-2001 2002 2003 2004
世 51.6 界
78.6
51.6 47.0 58.7
发达 72.9 国家
发展 18.7 中国 家
91.6 44.7
58.8 55.3 83.1 28.6 24.2 23.5
资料来源：联合国贸发会议（UNCTAD），http://www.unctad.org。
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表7-6 跨国公司世界超强10强（2005.7）
排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
公司中文名 沃尔玛
英国石油 埃克森美孚
壳牌石油 通用汽车 福特汽车 戴姆勒克莱斯勒 丰田汽车 通用电气
道达尔
总公司所在地 美国 英国 美国
英国/荷兰 美国 美国 德国 日本 美国 法国
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三、跨国公司的发展及其现状
1.战后跨国公司发展的主要阶段
纵观战后跨国公司的发展，可以较明显的分为两 大阶段：
第一阶段，战后初期到20世纪60年代末期，美国跨国 公司海外直接投资占绝对优势地位；
第二阶段，自20世纪70年代开始至今，跨国公司海外 直接投资的规模成倍扩大，而对外直接投资格局逐渐 由美国占绝对优势向多元化方向发展。
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三、战后国际投资的迅速发展
1. 战后国际直接投资迅猛发展的表现 FDI日益扩大（见表7-1 ）； FDI单向流动变为对向流动； 发展中国家FDI日益活跃（见表7-1 ） ； 区域内相互投资日趋扩大；
FDI部门结构变化（见表7-2 和表7-3 ）； 跨国并购成为一种重要的FDI形式（见表7-4
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三、战后国际投资的迅速发展
2.战后国际直接投资迅猛发展的原因
第三次科技革命为国际直接投资的增长提供了 强大的物质技术基础；
从资本供给角度来看，发达国家拥有大量的 “剩余资本”和资本的逐利性推动了国际直接 投资的发展；
从资本的需求角度来看，取得政治独立之后的 发展中国家发展民族经济，以及西欧和日本等 资本主义国家恢复国民经济，构成了对国际资 本的巨大需求；
2.列宁关于资本输出的 理论
资本输出是资本主义进 入帝国主义最后阶段的 重要特征；
帝国主义阶段出现大规 模的资本输出具有客观 必然性；
资本输出是帝国主义国 家进行对外扩张的重要 手段，是金融资本对全 世界进行剥削和统治的 重要基础。
列宁，1870—1924
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二、西方关于直接投资和跨国公司 的理论
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二、跨国公司的构成
3.子公司
子公司是由母公司投入全部或部分股本，依法 在世界各地设立的东道国法人企业。
4.其他形式的子公司
在跨国经营中，为了某些特定的目的而设立的 子公司，例如：车间子公司、分厂子公司、中 转子公司、 避税港公司、 铜牌公司、 中间 歇公司（垫脚石公司）等。
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1985 6917.5 6562.8 354.7 621.6 579.1 42.6
1990 17214.6 16304.4 904.0 2333.2 2165.6 167.0
1995 28548.5 25775.5 2709.3 3564.0 3041.5 515.5
2000 60684.3 53162.9 7516.3 13794.9 12712.7 1042.1
贸易不完全性推动了国际直接投资的增长。
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第三节 跨国公司的发展和原因
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一、跨国公司的含义
联合国跨国公司中心认为跨国公司应具备以下 特点：
在两个或者两个以上的国家建立有经营实体，不管这 些实体采用何种法律形式和在哪个领域从事经营；
这种企业在一个中央决策体系下进行经营决策，并制 定有共同的政策，这些政策可能反映出跨国企业的共 同战略目标；
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二、西方关于直接投资和跨国公司 的理论
4.国际生产折衷理论
邓宁提出的国际生产折衷理论认为：
企业采用的生产和销售方式是由该企业本身所 拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势等
三大因素共同决定的；
若企业仅拥有所有权优势，企业将选择许可证 方式进行技术转移；
若企业具有所有权和内部化两项优势，则企业 将选择国内生产然后再出口的方式；
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第一节 国际直接投资和 跨国公司的基本理论
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一、马克思和列宁关于资本 输出的理论
早在一百多年以前，马克思主义经典作 家在分析资本主义商品经济的运行规律时， 就对资本主义资本输出做出了论述，对于我 们分析当代国际直接投资和跨国公司的发展 仍具有重要意义。
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一、马克思和列宁关于资本 输出的理论
1. 马克思关于资本输出 的理论
资本主义条件下必然产 生“过剩资本”
资本输出是资本主义生 产方式发展的内在要求
追求高额利润率和获取 高额利润是过剩资本输 往海外的最根本的内在 动力
卡尔·马克思，1818—1883
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一、马克思和列宁关于资本 输出的理论
1990 23.2
1995 51.8
2000 62.0
法国
38.6
34.6
86.6
日本
68.7
58.9
73.8
英国
46.8
50.0
83.6
德国
39.6
56.5
51.7
意大利
78.9
62.1
52.1
加拿大
39.8
53.8
65.3
资料来源：联合国贸发会议（UNCTAD），http://www.unctad.org。
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表7-3 1990-1999年主要发达国家服务业FDI 存量占FDI存量总额的比重 （%）
美国 法国 日本 英国 德国 意大利 加拿大
1990 46.9 49.5 67.2 39.9 65.9 58.2 37.5
1995 55.3 56.0 65.5 40.1 67.6 64.8 70.4
1999 63.4 60.5 ——— 48.3 72.6 60.3 71.7
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表7-4 1987-2001年 跨国并购在国际直接 投资流出量中所占比重 （%）
1987-1992 1993-2001 2002 2003 2004
世 53.8 界
81.1
56.7 48.1 52.1
第七章 战后国际直接投资
和跨国公司
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20世纪80年代之后，国际直接投资和跨国公司 出现了迅猛增长，成为推动国际资本流动和生产国 际化的主要形式和巨大动力。它对加速经济全球化 进程，对促进世界经济的发展产生深刻的影响。深 入了解和研究国际直接投资和跨国公司的理论依据、 发展变化、经营特点及其经济影响，对于更好地把 握世界经济的变化规律和发展趋势，具有重要的理 论和现实意义。
企业只有同时拥有三种优势时，企业才会选择
对外直接投资。
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二、西方关于直接投资和跨国公司 的理论
5.比较优势理论 该理论由日本学者小岛清提出，其观点如下： 比较成本、比较利润率为基础的比较优势是一 国对外直接投资的基础； 具有比较优势的企业可以通过出口贸易保持其 市场份额，而失去比较优势的企业则应利用标 准化技术和雄厚的资金来开拓对外直接投资； 垄断优势并不是进行直接投资的必要条件，直 接投资也应该遵循国际贸易中的比较利益原则。
和表7-5 ） 。
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表7-1 1980-2004年 国际直接投资流量、 存量 （单位：亿美元）
国际直接投资流出存量 国际直接投资流出流量
总 额 发达国 发展中 总 额 发达国 发展中
家
国家
家 国家
1980 5214.9 4494.3 220.6 536.7 503.4 33.1
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第二节 国际直接投资及其发展
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一、国际直接投资的含义
国际直接投资是指投资者以国际直接投 资为媒介，以取得企业经营权或者经营控制 权为手段，以获取多重效益为目的，在国外 从事制造业、商业、服务业和金融业的一种 投资行为。
国际直接投资的主观意图是通过参与、控制企 业的经营权以获取收益，这是国际直接投资与 国际间接投资最大的区别。
发达 55.6 国家
83.1
53.6 60.0 49.6
发展 28.3 中国 家
61.8
93.0 138.5 65.8
资料来源：联合国贸发会议（UNCTAD），http://www.unctad.org。
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表7-5 1987-2004年 跨国并购在国际 直接投资流入量中所占比重 （%）
1.垄断优势理论
海默和金德尔伯格垄断优势理论认为：
对外直接投资是结构性市场非完善的产物， 传统经济学和贸易理论并不适用于解释对外直 接投资；
企业在不完全竞争条件下所获得的各种垄断优 势是该企业从事海外直接投资的决定因素或主 要推动力量；
跨国公司倾向于以海外直接投资方式来利用其 独特的垄断优势。
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拥有财富（百万美元） 263009.0 232571.0 222883.0 201728.0 195324.0 164505.0 156602.2 153111.0 134187.0 118441.4
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二、西方关于直接投资和跨国公司 的理论
2.产品生命周期理论
该理论认为产品在市场上呈现周期性特征，在不 同阶段产品的生产特征不同。
在创始阶段，产品一般集中在国内生产，国外 市场的需求主要靠出口来满足；
在成熟阶段，在竞争的压力之下，产品开始以 对外直接投资的方式占据国外市场；
在标准化阶段，产品生产转入低工资、劳动密 集的国家和地区，开辟当地或出口到传统的消 费市场。
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二、跨国公司的构成
1.母公司
所谓的母公司，指以母国为基地，通过对外直 接投资，并对接受投资的海外经济实体进行有 效控制的总公司。
2.分公司
分公司是指母公司为了扩大生产规模或经营范 围在东道国依法设立的代表母公司在其所在国 从事各项被委托的业务活动的非独立性的经济 实体。
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