2014年期货从业资格考试基础知识辅导笔记期货套利概述

2014年期货从业资格考试基础知识辅导笔记：期货套利概述
第七章期货投机与套利交易
第二节期货套利概述
一、套利概念和分类
套利也就价差交易。

套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。

一般操作为：在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。

期现套利——期价与现价的价差
价差交易（套期图利）——不同合约之间的价差：跨期套利、跨商品套利、跨市套利
二、套利与期货投机的区别
1.投机是利用单一期货合约的上下波动赚取利润而套利是从两、三个期货合约之间的相对价格差异套取利润。

2.投机在一段时间内只作买或卖，而套利则是在同一时间买入并卖出期货合约，同时扮演多头和空头双重角色。

3.投机风险较大，套利赚取的是价差变动的收益，价差变化小，风险小。

4.套利成本低于期货投机交易。

三、套利的作用
套利行为的存在对期货市场的正常运行起到了非常重要的作用，它有助于使扭曲的期货市场价格重新恢复到正常水平。

（1）套利行为有助于期价和现价、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成。

价格发现功能的有效发挥。

（2）套利行为有助于市场流动性的提高
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