金融市场学—货币市场复习提纲-精品文档

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货币市场概述
货币市场是短期资金融通的市场，是金融市场的基础市场。 它是指1年期以内（包括1年期）的短期金融工具发行和交 易所形成的供求关系和运行机制的总和。与其相对的就是 资本市场。 短期信贷市场
Evaluation only. 同业拆借市场 ted with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2 回购协议市场 Copyright 2019-2019 Aspose Pty Ltd.
货币市场 商业票据市场 银行承兑汇票市场 大额可转让存单市场 短期政府债券市场
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公开的直接 金融市场
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货币市场的功能： 1.提供短期资金融通渠道 2.货币市场利率具有“基准”利率性质 3.货币市场是中央银行实施货币政策的平台
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（4）运行பைடு நூலகம் 参与者：包括各类商业性金融机构，主要有商业银行和非银 行金融机构 拆解期限： 1—2天最为常见，最短期的为隔夜拆借（头寸拆借）
其他如7天、14天、28天等，也有1个月、2个月、3个月，最长 不超过1年 直接拆借：交易双方直接询价、协商成交
交易双方直接协商确定 率拆 Evaluation only. 借 间接拆借：通过经纪人进行交易 利 5.2 ted with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 中介机构公开竞价或从中撮合 Copyright 2019-2019 Aspose Pty Ltd.
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货币政策与货币市场
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（1）宏观调控方式与货币市场 直接调控：利率管制、信贷限额、选择性信贷控制和对优 先部门的直接信贷和优惠利率、对商行的高额准备金要求 和流动性要求等。 间接调控：存款准备金、再贴现和公开市场业务等市场化 Evaluation only. 工具为主。 with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2 （2）货币政策作用机制和货币市场 货币政策作用机制主要是指央行通过货币政策手段，改变 Copyright 2019-2019 Aspose Pty Ltd. 货币政策操作目标，影响中介目标，实现最终目标的过程。 （3）货币政策传导机制、政策效应与货币市场 间接调控方式下，货币政策的工具操作、作用机制和传导 机制、政策效应的检验都与货币市场密切相关。
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小组成员及分工合作
收集资料： 整理资料： Evaluation only. 制作：姚晓艳 、 邵艳秋、魏旻卉 ted with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2 演讲： Copyright 2019-2019 Aspose Pty Ltd.
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同业拆借市场
（1）概念：同业拆借市场是指各类商业性金融机构之间以货 币资金借贷方式，进行短期资金融通而形成的市场。 （2）特征： ①同业拆借市场融通资金的期限较短 ②同业拆借的金额较大，交易具有批发性 ③同业拆借基本上是信用拆借，交易具有无担保性 Evaluation only. ④同业拆借市场的利率由双方议定，随行就市、变动频 ted with 繁 Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2 ⑤同业拆借市场是无形的、高效率的市场 Copyright 2019-2019 Aspose Pty Ltd. （3）功能： ①为银行和其他金融机构提供准备金管理的有效手段 ②为金融机构提供了高效率和低成本的结算平台 ③是提高银行体系经营效率的重要条件 ④在中央银行货币政策实施中发挥核心作用
商业银行（准备金管理） 非银行金融机构（组合投资） 非金融机构（短期投资收益） 政府和政府机构（财政政策） 中央银行（实施公开市场业务） Evaluation 交易中介机构（获取佣金）
货币市场的 参与者
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利率决定理论
（1）古典利率理论：19世纪末20世纪30年代西方经济学家提 出，利率水平由储蓄和投资共同决定的理论。 （2）流动性偏好利率理论：20世纪30年代出现，利率纯粹是 货币现象，利息是在以帝国时间内放弃货币，牺牲流动性所 得的报酬。 Evaluation only. （3）可贷资金利率理论：同样出现于 20世纪30年代，利息产 生于资金的贷放过程，利率是使用信贷资金的代价，利率变 ted with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2 动取决于可贷资金的供应和需求。 Copyright 2019-2019 Aspose Pty Ltd. （4）基于IS—LM模型的利率理论：该模型从商品市场和货币 市场的全面均衡状态阐述利率的决定机制，认为利率受制于 投资函数、储蓄函数、流动性偏好函数和货币供应量等四大 要素。
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货币市场与利率市场化
利率市场化：是发达的金融市场和市场化经济体制的必要 条件，包含河里的利率水平、利率风险结构和利率期限结 构。
发达的货币市场是实现利率市场化的必要条件
Evaluation only. （1）货币市场是形成短期利率结构的条件 ted（ with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 2）货币市场和资本市场构成完整的利率结构 Copyright 2019-2019 Aspose Pty Ltd. 货币市场与资本市场的联系首先表现在两个市场的主体 基本相同。金融机构和非金融机构市场主体既参与货币市 场交易，也进入资本市场。 其次表现在资金可以在两个市场间双向流动。货币市场 和资本市场交易的是同质的货币资金，从理论上说，货币 市场工具和资本市场工具存在均衡关系。