外汇与汇率基础讲义101页PPT
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前者是由于进出口贸易而产生的外汇。 如商品的输出、输入所收付的外汇以及 与进出口贸易有关的从属费，如保险、 运输、手续费等。
后者是由于资本流动及其它非贸易业务 而收付的外汇。如国际间的投资、贷款 、旅游等收付的外汇。
2024/7/19
第十一页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
（三）按外汇买卖的交割期分：即期外 汇和远期外汇
另一种情况是两个汇率一个以某货币作 单位货币(或计价货币)，而另一个以同 种货币作计价货币(或单位货币)，则用 同边相乘。
2024/7/19
第二十八页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
举例：
USD／CHF＝1．4593—1．4633
USD／HKD＝7．7920—7．8060
两个汇率都以美元作为单位货币，故用 交叉相除 ，套算汇率为：
本章主要内容
第一节
第二节
第三节 第四节
外汇
汇率的概念与种类
汇率的决定与变动 汇率理论
2024/7/19
第二页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
第一节 外 汇
一、外汇的概念
外汇是国际汇兑(Foreign Exchange)的简称。 外汇有动态和静态两种含义。
2024/7/19
第三页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
交割日：周三 周四 周五 下周一 下周二
2024/7/19
第十四页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
2、远期外汇简称期汇（forward exchange)
买卖双方成交以后先签订远期合同（ forward contract),约定好具体项目， 在约定的日期交割的外汇称为远期外汇 。
2024/7/19
币票据。 （4） 其它外汇资金。
2024/7/19
第六页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
二、构成外汇条件
构成外汇有三个基本条件：
（1） 必须是以外币表示的资产 （2）必须可以自由兑换 即具有国际汇兑性。 （3）普遍接受性
2024/7/19
第七页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
三、外汇的种类
习惯上，人们将各种标价法下数量固定不变 的货币叫做基准货币（Base Currency）或 单位货币，把数量变化的货币叫做标价货币 （Quoted Currency）或计价货币。
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第二十三页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
二、汇率的种类
2024/7/19
第二十四页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
GBP／CHF＝
(1. 680 8×1．4593)－(1．6816×1． 4633)
即：GBP／CHF＝2．4528—2．460 7 2024/7/19
第三十页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
(二)买入汇率、卖出汇率与中 间价
这是站在银行买卖业务角度来分的 买入汇率（Buying Rate），也称买入价
CHF/HKD=7.7920/1.4633－
7.8060/1.4593
=5.3250－5.3491
2024/7/19
第二十九页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
又例：
USD／CHF＝1．4593—1．4633
GBP／USD＝1．6808—1．68l 6
两个汇率中美元与瑞士法郎汇率以美元为 单位货币，英镑和美元汇率以美元为计价 货币，故用同边相乘，得：
（1）根据中间价计算套算汇率
根据中间价计算套算汇率较为简单，得 到的套算汇率也是中间价 。
例如：USD／HKD＝7．7962，
USD／CHF＝1．4545，则
CHF／HKD＝ 7.7962/1.4545
＝5．360l
2024/7/19
Байду номын сангаас
第二十六页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
又如，
所以
(一)基本汇率与套算汇率
这是从汇率制订的角度来划分的。 基本汇率(basic rate)是根据本币与主
要货币的价值而制订的汇率。 套算汇率(cross rate)是根据基本汇率
套算的出一种货币与另一种货币的汇率 。
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第二十五页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
套汇汇率的计算：
（一）按外汇可否自由兑换，通常将外 汇划分为自由外汇和记帐外汇。 这是
与两种国际结算制度相联系的。
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第八页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
1.自由外汇
不需要经过外汇管理当局批准，可以 自由兑换成其他货币，或者向第三国 办理支付的外国货币与支付凭证。
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第九页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
静态外汇：
静态含义的外汇（具体意义的外汇） —兑换手段 是指以外币表示的，随时可用于国际结算
和清偿国际债务的支付手段。
2024/7/19
第五页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
其资产的主要形式为：
（1）外国货币，包括各种钞票、铸币。 （2） 外币有价证券，包括政府公债、国库
券、股票等。 （3） 外币支付凭证，包括各种存款、外
交割期(delivery date):买进外汇付出 本国货币的日期或者卖出外汇得到本国 货币的日期。
1、即期外汇简称现汇（spot exchange) 。买卖双方买卖成交以后在一个较短时 间内（一般为两个营业日内）交割的外 汇。
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第十二页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
说明
（1）进行即期外汇交易，并不意味着双 方必须立即办理交割。
4、银行买卖外汇可向一般客户，也可向 其它银行，一般情况下银行买卖外汇时： 银行同业：差价小；银行与客户：差价大
（思考：不同标价方法哪个数字是买入价 ，哪个是卖出价？
判断依据是：买入卖出价的含义以及“贱 买贵卖”原则）
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第三十三页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
例：（以美元为外币）
动态外汇：
动态的外汇——汇兑行为
所谓“兑”是指不同国家货币的相互转 换；
所谓“汇”是指货币资金在国际间的转 移。
因此，动态的外汇是指将一国货币兑换 为另一国货币并借助于各种信用工具将 货币资金转移到另一国以清偿国际间债 权债务关系的专门性经营活动。
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第四页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
（2）交割日必须是营业日。营业日是指 实行交割的两种货币所在国的银行都营 业的日子。
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第十三页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
大多数国家实行每周五日工作制，因此买 卖双方成交以后如果遇到周六或者周日以 及其它公休假日，交割日必须顺延至下一 个营业日，一般情况为：
成交日：周一 周二 周三 周四 周五
2.记帐外汇
也称或协定外汇、双边外汇、清算外汇。 即不经货币发行国批准，不能自由兑换成其 他国家的货币，也不能对第三国办理支付业 务的外汇。只能根据协定规定，在签订协定 的两国之间相互使用。
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第十页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
（二）按照外汇来源和用途划分为:贸易 外汇和非贸易外汇
第十五页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
四、外汇的功能
1、外汇实现了国际购买力的转移，促进了各 国之间的相互交流。
2、外汇促进了国际贸易的发展。
3、外汇实现了国际间资金供求不平衡的调节 。
4、外汇储备是衡量一国国际经济地位的标志 之一。
5、外汇是政府调节宏观经济活动的重要工具
。
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2、间接标价法
间接标价法(indirect quotation)：以一 定单位的本国货币为标准，折成相应数额 的外国货币。
如：London外汇市场,￡1＝$1.5525
在NY外汇市场,$1=JPY105.2
2024/7/19
第二十一页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
说明
目前世界上只有美元与英镑采用间接标价法 ，而美元与英镑的汇率仍沿用历史的直接标 价法，其他各国货币都是采用直接标价法。
现钞汇率（Bank Notes Rate），即银行 买卖外国钞票的价格。
银行挂牌汇率按从小到大的顺序依次为 现钞买入价、外汇买入价、外汇(现钞) 卖出价。
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第三十六页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
例子
例1．在NY有客户卖出英镑1000需付美元多 少？如GBP／USD＝1．6808／16
由于将买卖差价的0．0001(日元为0． 01)称为1点，故：
上例中每美元的买卖差价为0．30日元， 即30点，每英镑的买卖差价为0．0008美 元，即8点。
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第三十五页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
所谓中间价（Middle Rate），就是买入 价与卖出价的算术平均值。
USD／JPY＝122．73－123．03 或表示为 ： USD／JPY＝122．73／3．03 试确定买入价与卖出价？ 再如：GBP／USD＝1．6808－1．6816 或表示为 GBP／USD＝1．6808／16 试确定买入价与卖出价？
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第三十四页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
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第三十七页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
(三)即期汇率和远期汇率
这是从外汇买卖的交割期来划分的。 即期汇率(spot rate)又叫现汇汇率，是
答：付USD （1000*1．6808）
例2．在NY有银行卖出英镑1000得美元多少 ？如GBP／USD＝1．6808／16
答：得USD （1000*1．6816）
例3．在London有客户卖出美元1000得英镑 多少？如GBP／USD＝1．6808／16
答：得GBP（ 1000/1．6816）
USD／CHF＝1．4545 GBP／USD＝1．6812
GBP／CHF＝1．68l2×1．4545 ＝2．4453
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第二十七页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
（2）根据有关汇率的买入价与卖出价计 算套算汇率的买入价和卖出价：
分为两种情况：
一种情况是两个汇率以同种货币作为单 位货币或计价货币，则用交叉相除；
第二次世界大战后，由于美元的霸主地位， 也为了方便外汇交易，各国际金融中心均采 用“美元标价法”(do11ar quotation)。即 各大外汇市场都以美元作为单位货币进行报 价。
1999年1月1日，欧元问世后，市场上各种货 币对欧元的报价则都以欧元为单位货币。
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第二十二页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
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第十七页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
第二节 汇率的概念与种类
2024/7/19
第十八页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
一、汇率的概念与标价方法
汇率(Exchange rate)，也叫汇价、外 汇牌价或外汇行市，指一种货币与另一 种货币之间的兑换比率，或以一种货币
表示的另一种货币的价格，由外汇银行挂 牌表示。
2、“贱买贵卖”是银行进行外汇交易的 基本原则。所以买入与卖出汇率间有一 差额，此差额即为外汇银行买卖外汇的 收益。而银行对客户的买卖差价通常比 银行同业间买卖差价大一些。通常将买 卖差价的0．0001(日元为0．01)称为1点 。
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第三十二页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
3、外汇市场上，银行报价通常都采用双 向报价，即同时报出买入价和卖出价，有 效数字一般为5位，在所报的两个汇率中 ，前一数值较小，后一数值较大。
第十六页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
应熟悉主要国家货币及其符号缩写 人民币RMB 美元 USD 欧元EUR（ 欧元区12国家统一货币，包括原来
的德国马克DEM、法国法郎FRF、澳大利亚元 AUD、比利时法郎BEF、意大利里拉ITL等） 港币HKD 日元JPY 英镑GBP 瑞士法郎CHF 加拿大元CAD
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第十九页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
汇率的标价方法 ：
1、直接标价法
直接标价法(direct quotation)：以一定单
位的外国货币为标准，折成相应数额的本国货 币。
如：在我国外汇市场 $1=￥8.2250－8.2260，为直接标价法
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第二十页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
（the Bid Rate），即银行从同业或客 户买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率（Selling Rate），也称卖出 价（the Offer Rate），即银行向同业 或客户卖出外汇时所使用的汇率。
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第三十一页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
特别要注意的是：
1、买入或卖出是从报价银行的角度来说 的，必须与客户或询价银行区别开来。
后者是由于资本流动及其它非贸易业务 而收付的外汇。如国际间的投资、贷款 、旅游等收付的外汇。
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第十一页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
（三）按外汇买卖的交割期分：即期外 汇和远期外汇
另一种情况是两个汇率一个以某货币作 单位货币(或计价货币)，而另一个以同 种货币作计价货币(或单位货币)，则用 同边相乘。
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第二十八页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
举例：
USD／CHF＝1．4593—1．4633
USD／HKD＝7．7920—7．8060
两个汇率都以美元作为单位货币，故用 交叉相除 ，套算汇率为：
本章主要内容
第一节
第二节
第三节 第四节
外汇
汇率的概念与种类
汇率的决定与变动 汇率理论
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第二页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
第一节 外 汇
一、外汇的概念
外汇是国际汇兑(Foreign Exchange)的简称。 外汇有动态和静态两种含义。
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第三页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
交割日：周三 周四 周五 下周一 下周二
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第十四页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
2、远期外汇简称期汇（forward exchange)
买卖双方成交以后先签订远期合同（ forward contract),约定好具体项目， 在约定的日期交割的外汇称为远期外汇 。
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币票据。 （4） 其它外汇资金。
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第六页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
二、构成外汇条件
构成外汇有三个基本条件：
（1） 必须是以外币表示的资产 （2）必须可以自由兑换 即具有国际汇兑性。 （3）普遍接受性
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第七页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
三、外汇的种类
习惯上，人们将各种标价法下数量固定不变 的货币叫做基准货币（Base Currency）或 单位货币，把数量变化的货币叫做标价货币 （Quoted Currency）或计价货币。
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第二十三页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
二、汇率的种类
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第二十四页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
GBP／CHF＝
(1. 680 8×1．4593)－(1．6816×1． 4633)
即：GBP／CHF＝2．4528—2．460 7 2024/7/19
第三十页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
(二)买入汇率、卖出汇率与中 间价
这是站在银行买卖业务角度来分的 买入汇率（Buying Rate），也称买入价
CHF/HKD=7.7920/1.4633－
7.8060/1.4593
=5.3250－5.3491
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第二十九页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
又例：
USD／CHF＝1．4593—1．4633
GBP／USD＝1．6808—1．68l 6
两个汇率中美元与瑞士法郎汇率以美元为 单位货币，英镑和美元汇率以美元为计价 货币，故用同边相乘，得：
（1）根据中间价计算套算汇率
根据中间价计算套算汇率较为简单，得 到的套算汇率也是中间价 。
例如：USD／HKD＝7．7962，
USD／CHF＝1．4545，则
CHF／HKD＝ 7.7962/1.4545
＝5．360l
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第二十六页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
又如，
所以
(一)基本汇率与套算汇率
这是从汇率制订的角度来划分的。 基本汇率(basic rate)是根据本币与主
要货币的价值而制订的汇率。 套算汇率(cross rate)是根据基本汇率
套算的出一种货币与另一种货币的汇率 。
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第二十五页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
套汇汇率的计算：
（一）按外汇可否自由兑换，通常将外 汇划分为自由外汇和记帐外汇。 这是
与两种国际结算制度相联系的。
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第八页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
1.自由外汇
不需要经过外汇管理当局批准，可以 自由兑换成其他货币，或者向第三国 办理支付的外国货币与支付凭证。
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第九页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
静态外汇：
静态含义的外汇（具体意义的外汇） —兑换手段 是指以外币表示的，随时可用于国际结算
和清偿国际债务的支付手段。
2024/7/19
第五页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
其资产的主要形式为：
（1）外国货币，包括各种钞票、铸币。 （2） 外币有价证券，包括政府公债、国库
券、股票等。 （3） 外币支付凭证，包括各种存款、外
交割期(delivery date):买进外汇付出 本国货币的日期或者卖出外汇得到本国 货币的日期。
1、即期外汇简称现汇（spot exchange) 。买卖双方买卖成交以后在一个较短时 间内（一般为两个营业日内）交割的外 汇。
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第十二页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
说明
（1）进行即期外汇交易，并不意味着双 方必须立即办理交割。
4、银行买卖外汇可向一般客户，也可向 其它银行，一般情况下银行买卖外汇时： 银行同业：差价小；银行与客户：差价大
（思考：不同标价方法哪个数字是买入价 ，哪个是卖出价？
判断依据是：买入卖出价的含义以及“贱 买贵卖”原则）
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第三十三页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
例：（以美元为外币）
动态外汇：
动态的外汇——汇兑行为
所谓“兑”是指不同国家货币的相互转 换；
所谓“汇”是指货币资金在国际间的转 移。
因此，动态的外汇是指将一国货币兑换 为另一国货币并借助于各种信用工具将 货币资金转移到另一国以清偿国际间债 权债务关系的专门性经营活动。
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第四页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
（2）交割日必须是营业日。营业日是指 实行交割的两种货币所在国的银行都营 业的日子。
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第十三页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
大多数国家实行每周五日工作制，因此买 卖双方成交以后如果遇到周六或者周日以 及其它公休假日，交割日必须顺延至下一 个营业日，一般情况为：
成交日：周一 周二 周三 周四 周五
2.记帐外汇
也称或协定外汇、双边外汇、清算外汇。 即不经货币发行国批准，不能自由兑换成其 他国家的货币，也不能对第三国办理支付业 务的外汇。只能根据协定规定，在签订协定 的两国之间相互使用。
2024/7/19
第十页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
（二）按照外汇来源和用途划分为:贸易 外汇和非贸易外汇
第十五页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
四、外汇的功能
1、外汇实现了国际购买力的转移，促进了各 国之间的相互交流。
2、外汇促进了国际贸易的发展。
3、外汇实现了国际间资金供求不平衡的调节 。
4、外汇储备是衡量一国国际经济地位的标志 之一。
5、外汇是政府调节宏观经济活动的重要工具
。
2024/7/19
2、间接标价法
间接标价法(indirect quotation)：以一 定单位的本国货币为标准，折成相应数额 的外国货币。
如：London外汇市场,￡1＝$1.5525
在NY外汇市场,$1=JPY105.2
2024/7/19
第二十一页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
说明
目前世界上只有美元与英镑采用间接标价法 ，而美元与英镑的汇率仍沿用历史的直接标 价法，其他各国货币都是采用直接标价法。
现钞汇率（Bank Notes Rate），即银行 买卖外国钞票的价格。
银行挂牌汇率按从小到大的顺序依次为 现钞买入价、外汇买入价、外汇(现钞) 卖出价。
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第三十六页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
例子
例1．在NY有客户卖出英镑1000需付美元多 少？如GBP／USD＝1．6808／16
由于将买卖差价的0．0001(日元为0． 01)称为1点，故：
上例中每美元的买卖差价为0．30日元， 即30点，每英镑的买卖差价为0．0008美 元，即8点。
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第三十五页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
所谓中间价（Middle Rate），就是买入 价与卖出价的算术平均值。
USD／JPY＝122．73－123．03 或表示为 ： USD／JPY＝122．73／3．03 试确定买入价与卖出价？ 再如：GBP／USD＝1．6808－1．6816 或表示为 GBP／USD＝1．6808／16 试确定买入价与卖出价？
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第三十四页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
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第三十七页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
(三)即期汇率和远期汇率
这是从外汇买卖的交割期来划分的。 即期汇率(spot rate)又叫现汇汇率，是
答：付USD （1000*1．6808）
例2．在NY有银行卖出英镑1000得美元多少 ？如GBP／USD＝1．6808／16
答：得USD （1000*1．6816）
例3．在London有客户卖出美元1000得英镑 多少？如GBP／USD＝1．6808／16
答：得GBP（ 1000/1．6816）
USD／CHF＝1．4545 GBP／USD＝1．6812
GBP／CHF＝1．68l2×1．4545 ＝2．4453
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（2）根据有关汇率的买入价与卖出价计 算套算汇率的买入价和卖出价：
分为两种情况：
一种情况是两个汇率以同种货币作为单 位货币或计价货币，则用交叉相除；
第二次世界大战后，由于美元的霸主地位， 也为了方便外汇交易，各国际金融中心均采 用“美元标价法”(do11ar quotation)。即 各大外汇市场都以美元作为单位货币进行报 价。
1999年1月1日，欧元问世后，市场上各种货 币对欧元的报价则都以欧元为单位货币。
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第二十二页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
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第十七页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
第二节 汇率的概念与种类
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第十八页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
一、汇率的概念与标价方法
汇率(Exchange rate)，也叫汇价、外 汇牌价或外汇行市，指一种货币与另一 种货币之间的兑换比率，或以一种货币
表示的另一种货币的价格，由外汇银行挂 牌表示。
2、“贱买贵卖”是银行进行外汇交易的 基本原则。所以买入与卖出汇率间有一 差额，此差额即为外汇银行买卖外汇的 收益。而银行对客户的买卖差价通常比 银行同业间买卖差价大一些。通常将买 卖差价的0．0001(日元为0．01)称为1点 。
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第三十二页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
3、外汇市场上，银行报价通常都采用双 向报价，即同时报出买入价和卖出价，有 效数字一般为5位，在所报的两个汇率中 ，前一数值较小，后一数值较大。
第十六页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
应熟悉主要国家货币及其符号缩写 人民币RMB 美元 USD 欧元EUR（ 欧元区12国家统一货币，包括原来
的德国马克DEM、法国法郎FRF、澳大利亚元 AUD、比利时法郎BEF、意大利里拉ITL等） 港币HKD 日元JPY 英镑GBP 瑞士法郎CHF 加拿大元CAD
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第十九页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
汇率的标价方法 ：
1、直接标价法
直接标价法(direct quotation)：以一定单
位的外国货币为标准，折成相应数额的本国货 币。
如：在我国外汇市场 $1=￥8.2250－8.2260，为直接标价法
2024/7/19
第二十页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
（the Bid Rate），即银行从同业或客 户买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率（Selling Rate），也称卖出 价（the Offer Rate），即银行向同业 或客户卖出外汇时所使用的汇率。
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特别要注意的是：
1、买入或卖出是从报价银行的角度来说 的，必须与客户或询价银行区别开来。