金融市场形考作业(四)

金融市场形考作业（四）
试卷总分：100 测试时间：-- 试卷得分：0
一、名词解释（共4 道试题，共20 分。

）得分：20
1. 金融期货：
指是交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。

以金融工具为标的物的期货合约。

金融期货一般分为三类，外汇期货、利率期货和股票指数期货。

金融期货引作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品，如证券；货币、利率等。

参考：
金融期货：是允许持有人在将来某一指定月份购买或出售某一金融资产或金融工具的合约。

满分：5 分得分：5 分
试题评价：
2. 资本市场效率：
指资本市场实现金融资源优化配置功能的程度。

其包括两方面：一是市场以最低交易成本为资金需求者提供金融资源的能力，二是市场的资金需求者使用金融资源向社会提供有效产出的能力。

参考：
资本市场效率：是资本市场理论的一个核心问题。

资本市场效率理论又成为"有效市场假说"，是1970年芝加哥大学的Eugene Fama教授提出来的。

"市场效率"就是分析和测度市场发展程度的一种理论或一种假说。

满分：5 分得分：5 分
试题评价：
3. 看涨期权：
看涨期权又称买进期权,买方期权,买权,延买期权，或"敲进"，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。

看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者(即买方)按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。

参考：
看涨期权：是指赋予期权的买方在预先规定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的金融工具权利的合同。

满分：5 分得分：5 分
试题评价：
4. 市场组合：
指由风险证券构成，并且其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合。

竞争要素市场与资源产品市场的组合形式,包括四种情况：在资源品市场上完全竞争，但在要素市场上不完全竞争；在要素市场上完全竞争，但在资源品市场上不完全竞争；在要素市场和资源品市场上都完全竞争；在要素市场和资源品市场上都不完全竞争。

参考：
市场组合：是指由所有证券构成的组合，在这个组合中，每一种证券的构成比例等于该证券的相对市值。

满分：5 分得分：5 分
试题评价：
二、单项选择题（共10 道试题，共20 分。

）得分：0
1. 从学术角度探讨，（）是衍生工具的两个基本构件。

A. 远期和互换
B. 远期和期货
C. 远期和期权
D. 期货和期权
正确答案：C 满分：2 分
2. 金融互换市场中，下列哪一个交易主体进入市场的目的是为了进行投机性交易（）。

A. 直接用户
B. 互换经纪商
C. 互换交易商
D. 互换代理商
正确答案：A 满分：2 分
3. 根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年末，在全球场外衍生产品交易市场上，（）是交易最活跃的衍生工具。

A. 外汇远期
B. 利率互换
C. 远期利率协议
D. 利率期权
正确答案：B 满分：2 分
4. 根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年末，在全球交易所衍生产品交易市场上，（）是交易最活跃的衍生工具。

A. 利率期货
B. 股指期权
C. 外汇期权
D. 利率期权
正确答案：A 满分：2 分
5. 利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（）。

A. 股票产品
B. 债券产品
C. 基金产品
D. 外汇产品
正确答案：B 满分：2 分
6. （）的市场功能使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。

A. 金融远期
B. 金融互换
C. 金融期货
D. 金融期权
正确答案：C 满分：2 分
7. （）最大的特点是期权的收益水平是预先确定的，但收益可能性则不确定。

A. 亚式期权
B. 回溯期权
C. 挡板期权
D. 数字期权
正确答案：D 满分：2 分
8. 是经济学的核心命题（）。

A. 民主
B. 效率
C. 公平
D. 正义
正确答案：B 满分：2 分
9. 下列哪项是有效市场的充分条件（）。

A. 股票价格随机行走
B. 不可能存在持续获得超额利润的交易规则
C. 价格迅速准确反映信息
D. 股票市场没有交易成本
正确答案：D 满分：2 分
10. 投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是（）。

A. 正相关
B. 负相关
C. 无关的
D. 皆有可能
正确答案：C 满分：2 分
三、多项选择题（共10 道试题，共30 分。

）得分：0
1. 金融衍生市场形成的条件有（）。

A. 风险推动金融创新
B. 金融管制放松
C. 技术进步
D. 证券化的兴起
E. 资本输出入的需求
正确答案：ABCD 满分：3 分
2. 一般而言，按照基础工具种类的不同，金融衍生工具可以分为（）。

A. 股权式衍生工具
B. 债权式衍生工具
C. 货币衍生工具
D. 利率衍生工具
E. 汇率衍生工具。

正确答案：ACD 满分：3 分
3. 远期合约的缺点主要有( )。

A. 市场效率较低
B. 流动性较差
C. 灵活性较小
D. 违约风险相对较高
E. 利率较高
正确答案：ABD 满分：3 分
4. 金融期货市场的规则主要包括以下几个方面：（）。

A. 规范的期货合约
B. 保证金制度
C. 期货价格制度
D. 交割期制度
E. 期货交易时间制度和佣金制度
正确答案：ABCDE 满分：3 分
5. 外汇期货的投机交易，主要是通过（）等方式进行的。

A. 空头交易
B. 多头交易
C. 买空卖空交易
D. 套利交易
E. 套汇交易
正确答案：CD 满分：3 分
6. 有效市场的假设条件有（）。

A. 完全竞争市场
B. 理性投资者主导市场
C. 投资者可以无成本地得到信息
D. 交易无费用
E. 资金可以在资本市场中自由流动
正确答案：ABCDE 满分：3 分
7. （）决定了有效集和无差异曲线的相切点只有一个，也就是说最优投资组合是唯一的。

A. 有效集向上凸的特性
B. 有效集向下凸的特性
C. 无差异曲线向下凸的特性
D. 无差异曲线向上凸的特性
E. 有效集和无差异曲线保持稳定
正确答案：AC 满分：3 分
8. 在现实中，为方便起见，人们常将（）当作无风险资产。

A. 1年期的国库券
B. 长期国债
C. 证券投资基金
D. 货币市场基金
E. 商业票据
正确答案：AD 满分：3 分
9. 套利组合要满足的条件有（）。

A. 套利组合要求投资者不追加资金
B. 套利组合对任何因素的敏感度为零
C. 套利组合对任何因素的敏感度大于零
D. 套利组合的预期收益率应大于零
E. 套利组合的预期收益率应为零
正确答案：ABD 满分：3 分
10. 按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同，期权可分（）。

A. 价内期权
B. 平价期权
C. 溢价期权
D. 价外期权
E. 折价期权
正确答案：ABD 满分：3 分
四、判断题（共10 道试题，共20 分。

）得分：0
1. 按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。

（）
A. 错误
B. 正确
正确答案：A 满分：2 分
2. 金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、交易商三部分组成。

（）
A. 错误
B. 正确
正确答案：A 满分：2 分
3. 一般远期利率协议以当地的市场利率作为参照利率。

（）
A. 错误
B. 正确
正确答案：A 满分：2 分
4. 互换的一大特点是：它是一种按需定制的交易方式。

互换的双方既可以选择交易额的大小，也可以选择期限的长短。

（）
A. 错误
B. 正确
正确答案：B 满分：2 分
5. 对于投资者而言，有效集是客观存在的，它是由证券市场决定的。

而无差异曲线则是主观的，它是由自己的风险--收益偏好决定的。

（）
A. 错误
B. 正确
正确答案：B 满分：2 分
6. 根据分离定理，在均衡状态下，每种证券在均点处投资组合中都有一个非零的比例。

（）
A. 错误
B. 正确
正确答案：B 满分：2 分
7. 比较资本市场线和证券市场线可以看出，只有最优投资组合才落在资本市场线上，其他组合和证券则落在资本市场线上方。

（）
A. 错误
B. 正确
正确答案：A 满分：2 分
8. 利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。

（）
A. 错误
B. 正确
正确答案：A 满分：2 分
9. 欧式期权则允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权。

（）
A. 错误
B. 正确
正确答案：A 满分：2 分
10. 按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。

（）
A. 错误
B. 正确
正确答案：A 满分：2 分
五、简答题（共1 道试题，共10 分。

）得分：10
1. 金融期货市场的特点。

第一，交易的标的物是金融商品。

这种交易对象大多是无形的、虚拟化了的证券，它不包括实际存在的实物商品；第二，金融期货是标准化合约的交易。

作为交易对象的金融商品，其收益率和数量都具有同质性、不交性和标准性，如货市币别、交易金额、清算日期、交易时间等都作了标准化规定，唯一不确定是成交价格；第三，金融期货交易采取公开竞价方式决定买卖价格。

它不仅可以形成高效率的交易市场，而且透明度、可信度高；第四，金融期货交易实行会员制度。

非会员要参与金融期货的交易必须通过会员代理，由于直接交易限于会员之同，而会员同时又是结算会员，交纳保征金，因而交易的信用风险较小，安全保障程度较高；第五，交割期限的规格化。

金融期货合约的交割期限大多是三个月，六个月，九个月或十二个月，最长的是二年，交割期限内的交割时间随交易对象而定；
参考：
答：金融期货市场的特征主要体现在其独特和严谨的交易安排形式上。

只有在交易场所内进行的期货交易才有效。

金融期货市场同其他市场一样，也具有自己的运行和调控规则，以保证期货市场健康、高效、有效地运作，保护投资者的合法权益。

金融期货市场的规则主要包括以下几个方面：1.规范的期货合约2.保证金制度。

3期货价格制度4。

报价制度。

5.期货交易时间制度。

6.佣金制度
满分：10 分得分：10 分。