流动资金管理
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【解析】预防动机是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。
【例题2】企业预防性现金数额大小（ ）
A.与企业现金流量的可预测性成反比
B.与企业借款能力成反比
C.与企业业务交易量成反比
D.与企业偿债能力成正比
【答案】AB
二、现金日常管理的策略
策略
内容
力争现金流量同步
如果企业能尽量使它的现金流入与现金流出的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。这就是所谓现金流量同步。
《财务管理》教案
第六章流动资金管理
【教学目的与要求】
简要介绍流动资金管理的基本知识，包括现金和有价证券管理，应收帐款管理，存货管理。使学生对存货管理有总括的认识。
【教学重点与难点】
存货的管理和应收账款的管理。难点：几种经济批量的基本模型
【教学方法与手段】
课堂讲授、案例分析、自学、课堂讨论、练习题
【教学时数】
【答案】B
【例题5】已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。
要求：
（1）计算最佳现金持有量。
（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。
（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
（4）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。
3、存货模式下的现金管理的相关成本
（1）机会成本：指企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益。
机会成本=平均现金持有量×有价证券利息率=
（2）交易成本：指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。
交易成本=交易次数×每次交易成本=
使用百度文库金浮游量
从企业开出支票，收款人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。不过，在使用现金浮游量时，一定要控制使用时间，否则会发生银行存款的透支。
加速收款
这主要指缩短应收账款的时间。做到既利用应收账款吸引顾客，又缩短收款时间，从两者之间找到适当的平衡点。
最佳现金持有量是指能使上述三项成本之和最小的现金持有量。
（二）存货模式
1.含义:现金持有量的存货模式又称鲍曼模型。
将存货经济订货批量模型用于确定目标现金持有量。
2、假设前提:
（1）企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小；
（2）企业预算期内现金需要总量可以预测；
（3）现金的支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足；
课堂教学时数： 3课时
【参考资料】
《财务成本管理》注册会计师考试指定用书
【课后练习】
配套习题第一章。要求全做
第一节现金和有价证券管理
一、现金管理的目标
（一）企业置存现金的原因
1、交易性需要: 持有一定的现金以满足正常生产经营秩序下的需要。
2、预防性需要: 持有现金以应付紧急情况的现金需要。企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于二方面：一是现金流量的不确定性；二是企业临时举债能力的强弱。
推迟应付款的支付
指企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能推迟应付款的支付期，充分运用供货方所提供的信用优惠。
三、最佳现金持有量的确定方法
（一）成本分析模式
1、含义:成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。
2、决策原则：使得现金持有总成本最小的那一现金持有量
3、成本与持有量之间的关系
在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成本：
（1）机会成本。现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的资金成本。现金持有量越大，机会成本越高。
（2）管理成本。企业持有现金，会发生管理费用，这些费用就是现金的管理成本。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。
（3）短缺成本。企业因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受的损失或付出的代价。短缺成本随现金持有量的增加而下降。
(3)下限的确定：每日最低现金需要量；管理人员对风险的承受能力。
例题：假定某公司有价证券的年利率为9%，每次固定转换成本为50元，公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于1000元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元。最优现金返回线R、现金控制上限H的计算为：
（3）最佳现金持有量：
最佳现金持有量C是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。
（4）最小相关总成本：
【例题4】某公司根据鲍曼模型确定的最佳现金持有量为100 000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（ ）元 A.5000B.10000C.15000D.20000
1、基本原理：企业根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。
2、计算公式
(1)现金返回线（R）的计算公式
式中：b——每次有价证券的固定转换资本
i——有价证券的日利息率
——预期每日现金余额变化的标准差
L——现金存量的下限
（2）现金存量的上限（H）的计算公式：H=3R-2L
４．存货模式的优缺点
现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最有现金持有量的方法，但他也有缺点，
主要是假定现金的流出量稳定不变，实际上这很少有，相比而言，那些适用于现金流量不
确定的控制最佳现金持有量的方法，就显得更具普遍应用性。
（三）随机模式
随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。
【答案】
（1）最佳现金持有量 （元）
（2）全年现金管理总成本 （元）
全年现金交易成本=（250000/50000）×500=2500（元）
全年现金持有机会成本=（50000/2）×10%=2500（元）
（3）全年有价证券交易次数=250000/50000=5（次）
有价证券间隔期=360/5=72（天）。
3、投机性需要: 持有现金以抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大利益而准备的现金需要。其持有量大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。
【例题1】各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（ ） A.交易动机 B.预防动机C.投机动机D.长期投资动机
【答案】B
【例题2】企业预防性现金数额大小（ ）
A.与企业现金流量的可预测性成反比
B.与企业借款能力成反比
C.与企业业务交易量成反比
D.与企业偿债能力成正比
【答案】AB
二、现金日常管理的策略
策略
内容
力争现金流量同步
如果企业能尽量使它的现金流入与现金流出的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。这就是所谓现金流量同步。
《财务管理》教案
第六章流动资金管理
【教学目的与要求】
简要介绍流动资金管理的基本知识，包括现金和有价证券管理，应收帐款管理，存货管理。使学生对存货管理有总括的认识。
【教学重点与难点】
存货的管理和应收账款的管理。难点：几种经济批量的基本模型
【教学方法与手段】
课堂讲授、案例分析、自学、课堂讨论、练习题
【教学时数】
【答案】B
【例题5】已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。
要求：
（1）计算最佳现金持有量。
（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。
（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
（4）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。
3、存货模式下的现金管理的相关成本
（1）机会成本：指企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益。
机会成本=平均现金持有量×有价证券利息率=
（2）交易成本：指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。
交易成本=交易次数×每次交易成本=
使用百度文库金浮游量
从企业开出支票，收款人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。不过，在使用现金浮游量时，一定要控制使用时间，否则会发生银行存款的透支。
加速收款
这主要指缩短应收账款的时间。做到既利用应收账款吸引顾客，又缩短收款时间，从两者之间找到适当的平衡点。
最佳现金持有量是指能使上述三项成本之和最小的现金持有量。
（二）存货模式
1.含义:现金持有量的存货模式又称鲍曼模型。
将存货经济订货批量模型用于确定目标现金持有量。
2、假设前提:
（1）企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小；
（2）企业预算期内现金需要总量可以预测；
（3）现金的支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足；
课堂教学时数： 3课时
【参考资料】
《财务成本管理》注册会计师考试指定用书
【课后练习】
配套习题第一章。要求全做
第一节现金和有价证券管理
一、现金管理的目标
（一）企业置存现金的原因
1、交易性需要: 持有一定的现金以满足正常生产经营秩序下的需要。
2、预防性需要: 持有现金以应付紧急情况的现金需要。企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于二方面：一是现金流量的不确定性；二是企业临时举债能力的强弱。
推迟应付款的支付
指企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能推迟应付款的支付期，充分运用供货方所提供的信用优惠。
三、最佳现金持有量的确定方法
（一）成本分析模式
1、含义:成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。
2、决策原则：使得现金持有总成本最小的那一现金持有量
3、成本与持有量之间的关系
在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成本：
（1）机会成本。现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的资金成本。现金持有量越大，机会成本越高。
（2）管理成本。企业持有现金，会发生管理费用，这些费用就是现金的管理成本。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。
（3）短缺成本。企业因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受的损失或付出的代价。短缺成本随现金持有量的增加而下降。
(3)下限的确定：每日最低现金需要量；管理人员对风险的承受能力。
例题：假定某公司有价证券的年利率为9%，每次固定转换成本为50元，公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于1000元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元。最优现金返回线R、现金控制上限H的计算为：
（3）最佳现金持有量：
最佳现金持有量C是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。
（4）最小相关总成本：
【例题4】某公司根据鲍曼模型确定的最佳现金持有量为100 000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（ ）元 A.5000B.10000C.15000D.20000
1、基本原理：企业根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。
2、计算公式
(1)现金返回线（R）的计算公式
式中：b——每次有价证券的固定转换资本
i——有价证券的日利息率
——预期每日现金余额变化的标准差
L——现金存量的下限
（2）现金存量的上限（H）的计算公式：H=3R-2L
４．存货模式的优缺点
现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最有现金持有量的方法，但他也有缺点，
主要是假定现金的流出量稳定不变，实际上这很少有，相比而言，那些适用于现金流量不
确定的控制最佳现金持有量的方法，就显得更具普遍应用性。
（三）随机模式
随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。
【答案】
（1）最佳现金持有量 （元）
（2）全年现金管理总成本 （元）
全年现金交易成本=（250000/50000）×500=2500（元）
全年现金持有机会成本=（50000/2）×10%=2500（元）
（3）全年有价证券交易次数=250000/50000=5（次）
有价证券间隔期=360/5=72（天）。
3、投机性需要: 持有现金以抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大利益而准备的现金需要。其持有量大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。
【例题1】各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（ ） A.交易动机 B.预防动机C.投机动机D.长期投资动机
【答案】B