i美股投资研报--新浪(2010年12月版)
(整理)i美股投资研报--蓝汛(年10月ipo版).
一，蓝汛概况1，公司介绍：2010年9月9日，北京蓝汛通信技术有限责任公司（ChinaCache International Holdings Ltd），正式向美国证券交易委员会（SEC）递交了在美首次公开募股（IPO）申请书F-1文件，公司计划以“CCIH”为股票代码在纳斯达克交易所上市，拟融资1亿美元，美银美林和德意志银行将担任本次发售主承销商。
蓝汛（ChinaCache）创立于1998年，是中国最大的CDN（内容分发加速网络）服务提供商。
蓝汛在中国CDN市场曾长期处于垄断地位，2009年仍占53%市场份额。
2，管理团队公司创始人王松和寇晓红夫妇分别担任董事会主席兼CEO以及高级副总裁，两人各拥有25.40%的股份，但是整个管理团队61.90%。
独立董事里包括微软公司全球资深副总裁、微软（中国）有限公司董事长张亚勤，以及51job的COO以及执行CFO凯瑟琳•简。
王松曾在中国外交学院学习法语，并且参加过北大光华管理学院的EMBA培训。
创立蓝汛公司前，曾先后在“Northern China Computer Technologies Institute”任职计算机辅助设计工程师、波士顿科技公司（Boston Technology, Inc）任大中华区高级顾问、2000 Resources北京分公司首席商务代表。
关于另一创始人，也即王松夫人寇晓红，没有找到任何媒体报道过的资料。
蓝汛通信于2007年年底开始启动纳斯达克的上市计划，中间先后空降了多位有外企工作背景的高管，其中不少是来自于思科、朗讯等跨国企业。
3，盈利模式蓝汛的绝大部分收入来源于CDN业务。
CDN全称为Content Delivery Network，即内容分发网络。
通过在现有的Internet中增加一层新的网络架构，将网站的内容发布到最接近用户的网络“边缘”，使用户可以就近取得所需的内容，解决Internet网络拥挤的状况，提高用户访问网站的响应速度，来改善用户的访问体验。
i美股投资研报—尚华医药(2010年10月IPO版)
i美股投资研报—尚华医药（2010年10月IPO版）2010-10-19 17:55:13来源：i美股作者：莫青李雪（i美股讯）尚华医药（SHP，12.09，+0.17%）于2010年10月1日向美国SEC提交上市申请，公司将以“SHP”为股票代码在纽交所上市交易，拟融资8700万美元。
花旗（C，4.48，+0.67%）、摩根大通（JPM，46.49，+1.02%）、William Blair和Oppenheimer将担任此次IPO主承销商，公司披露发行价为每ADS 15美元，每ADS相当于18份普通股。
计划于2010年10月19日在纽交所上市。
一、公司简介及发展历程尚华医药（ShangPharma Corp）是国内领先的CRO（Contract Research Organization，提供制药企业药物临床研究外包的专业服务机构）企业。
公司目前主要从事为国内外客户提供组合化学、药物化学、合成化学等领域的科研服务；化工医药产品质量测试；医药生物技术引进、孵化以及成果产业化等业务。
尚华医药总部位于上海张江高科技园区。
公司“拥有1600多名科学家，40%以上的科研人员都具有研究生学历，我们所有的学术带头人都有在美国和/或欧洲大型跨国制药企业和生物技术企业工作的经历。
”尚华医药全资子公司上海开拓者化学研究管理有限公司2002年6月成立于上海张江高科技园区生物医药基地内。
尚华医药通过与世界500强公司之一的美国礼来（LLY，35.16，+1.38%）公司签署长期合作协议，双方共同在张江建立了礼来在中国最大的协作研究基地——开拓者化学。
目前，开拓者化学的研发项目已经纳入到礼来的全球药品研发体系中。
开拓者化学为尚华医药积累了足够的信誉，当时已有许多客户向公司创始人惠欣咨询合作事宜。
由于开拓者化学是与礼来独家合作的公司，于是尚华医药于2003年4月在张江高科技园区成立了上海睿智化学研究有限公司，负责与其他客户进行CRO合作。
2010年一季度中国私募股权投资市场分析报告
2010年一季度中国私募股权投资市场分析报告2010年05月26日 15:12 来源：ChinaVenture关键发现中国市场共披露28 起投资案例，环比下降3.4%；投资金额30.04 亿美元，环比上升21.4%；平均单笔投资金额为1.07 亿美元，环比上升25.8%。
其中，金融业、制造业投资案例数量最多，分别为5 起和4 起；IT 和医疗健康等行业次之，分别有4 起和3 起案例发生。
从投资金额角度分析，物流和制造业投资金额较高，均超过5 亿美元。
其中，物流行业投资金额达14.79 亿美元，位列行业投资金额首位。
19 起投资案例，23.45 亿美元，Growth Capital 投资成为本季度市场主流。
获利期企业投资案例数量居首位，共14 起，涉及投资金额8.57 亿美元。
北京地区投资案例数量占比上升，投资案例数量9 起，占全国比例为32.1%，环比上升8 个百分点。
中资机构投资案例数量和投资金额环比上升，案例数量达15 起，投资金额18.92 亿美元。
投资案例数量和投资金额占整体市场比例分别上升13 个和45 个百分点。
政府背景的“航母级”中资基金对于中资基金投资金额起到拉动作用。
1. 2010 年第一季度中国私募股权投资市场综述2010 年第一季度，中国私募股权投资市场保持平稳发展，投资案例数量与2009 年第四季度基本持平。
其中，披露投资案例28 起，环比下降3.4%；投资金额30.04 亿美元，环比上升21.4%；平均单笔投资金额为1.07 亿美元，环比上升25.8%。
从行业角度分析，2010 年第一季度中国私募股权投资市场28 起案例涉及12 个行业。
其中，金融业、制造业投资案例数量最多，分别为5 起和4 起；IT 和医疗健康等行业次之，分别有4 起和3 起案例发生。
从投资金额角度分析，物流和制造业投资金额较高，均超过5亿美元。
其中，物流行业投资金额达14.79 亿美元，位列行业投资金额首位。
2010年前美国(GDP)统计数据
2010年美国现价国内生产总值（GDP）统计数据美国经济2011-01-29 08:40:57 阅读547 评论0 字号：大中小订阅当地时间2011年1月28日上午8点30分，美国商务部经济分析局发布了2010年美国国内生产总值数据。
数据显示，经历金融危机后，2010年美国实际国内生产总值较上年增长2.9%。
初步估算，2010年以现行价格计算，美国名义国内生产总值（GDP）为146602亿美元，较上年净增5412亿美元，同比增长3.8%；按2005年可比价格计算，实际国内生产总值为132487亿美元，同比增长2.9%。
分季度同比来看，经季节调整后，各季度名义增长率为：一季度增长2.8%，二季度增长3.9%，三季度增长4.5%，四季度增长4.2%。
各季度实际增长率为：一季度增长2.4%，二季度增长3.0%，三季度增长3.2%，四季度增长2.8%。
分季度环比来看，各季度名义增长率为：一季度增长1.2%，二季度增长0.9%，三季度增长1.1%，四季度增长0.8%。
各季度实际增长率为：一季度增长0.9%，二季度增长0.4%，三季度增长0.6%，四季度增长0.8%。
分季度环比折年率来看，各季度名义增长率为：一季度增长4.8%，二季度增长3.7%，三季度增长4.6%，四季度增长3.4%。
各季度实际增长率为：一季度增长3.7%，二季度增长1.7%，三季度增长2.6%，四季度增长3.2%。
2010年，美国城市居民消费价格指数(CPI)较上年同比上涨1.6%，其中12月份当月同比上涨1.5%，环比上涨0.5%。
分季度来看，一季度同比上涨2.4%，二季度上涨1.7%，三季度上涨1.2%，四季度上涨1.3%。
2010年，美国生产者价格指数(PPI)较上年同比上涨6.9%，其中12月份当月同比上涨6.6%，环比上涨1.0%。
截至到2010年12月，美国非机构平民人口总数为23888.9万人，其中，劳动力人口为15369.0万人，占非机构平民总数的64.3%；非劳动力人口为8519.9万人，占非机构平民总数的35.7%。
i美股投资研报--锐迪科微电子(IPO版)
i美股投资研报--锐迪科微电子（IPO版）2010-11-02 15:35:35来源：i美股（i美股讯）本月22日，锐迪科（RDA，14.80，-0.27%）微电子（以下简称锐迪科）向美国证券交易委员会递交了上市申请，计划以“RDA”为代码在纳斯达克交易所上市，由摩根士丹利（MS，27.17，-0.22%）和瑞士信贷任主承销商。
在最新的SEC文件中，锐迪科公布了发行价区间为$8.50-$10.50美元，计划发行750万股，拟融资7100万美元。
锐迪科预计将于11月10日上市。
锐迪科成立于2004年，公司总部位于上海浦东张江高科技园区，主要从事射频IC的设计、开发、制造、销售并提供相关服务。
本报告将针对锐迪科的经营业务构成、主要客户群和销售模式、股权结构、营收情况和行业情况等方面进行较细致的剖析。
一、锐迪科发展历程和股权结构在2004年1月，投资人在英属维尔京群岛成立Himix技术有限公司（Himix Technologies Incorporated）。
在2004年3月公司改名为锐迪科微电子有限公司（RDA Microelectronics,Inc）在2008年6月开始使用现在的法人名称，即锐迪科微电子（英属维尔京群岛）有限公司（RDA Microelectronics(BVI) Inc.）。
在2004年4月，公司建立了锐迪科微电子（上海）有限公司，作为在大陆拥有的第一个独资运营子公司，即RDA上海。
在2005年12月，公司在中国建立了另外一个独资运营子公司，锐迪科微电子（北京）有限公司，即RDA 北京。
RDA上海和RDA北京承担了大部分的研发工作。
在2005年9月，公司在英属维尔京群岛建立了锐迪科国际有限公司（RDA International, Inc.）, 简称锐迪国际。
在2007年11月，公司在香港建立了锐迪科科技有限公司（RDA Technologies Limited），简称锐迪科香港。
美国2010年第一季度VC飘红PE低迷IPO飙升并购平缓
易， 而并不热哀于 需要 多轮跟 进 的大宗 交易 。而事 实上 ， 此 时 中期公 司的流 动
性 已 经 得 到 了快 速 恢 复 ， 并 领 先 于 早 期
公 司。
１ ８ 亿 美元 资金， 以及９ ． ５ ２ 亿美元的０ＣＭ
Ｍｅ ｚ ｚ ａ ｎ ｉ ｎ ｅ Ｆ ｕ ｎ ｄ…基 金 。
的最 新数 据 ， ２ ０ １ ０ 年 第一季度共 有８ 家 获 得风 投 资本 支 持 的美 国公 司通 过在 美国 各证券 交 易所 上市 ， 募集 资金７ ． １ １ 亿美元， 相 当于 ２ ０ ０ ９ 年全 年 的 Ｉ Ｐ０募 资总额。 Ｖ ｅ ｎ ｔ ｕ ｒ ｅ Ｓ ｏ ｕ ｒ ｃ ｅ 全球研 究总监
二 级市 场基金 在２ ０ １ ０ 年第一 季度
自２ ０ ０ ７ 年 第 四季 度 有 ２ ６ 家 公 司 上 市 以来 ， ２ ０ １ ０ 年 第 一 季 度 成 为 风 险 资
共 募资 １ ２ 亿美元， 较２ ０ ０ ９年第一 季度
３ ８ 亿 美 元 的 募 资 额 有 大 幅 下 降 。２ ０ ０ ９ 年全 年美 国二级市场 基金 共计募 资１ ７ ０
Ｊ ｅ ｓ ｓ ｉ ｃ ａ Ｃａ ｎ ｑ ｉ ｉ ｎ ｇ 称 ：“ 投 资 者 们 正 在 寻求通过 开放的 Ｊ ＰＯ获 益 ， ４ ４ 家 获 得风
而私 募 股 权基 金在 第 一 季度 却业 绩平 平， ９ ７ 支基 金的募 资额 仅为 １ ７ ６ ＇ ￣ Ｚ
美元 ， 较２ ０ ０ ９ 年 同期 下 降 了８ ％。 这 样 的
限合 伙 人与 机构 合 伙 人 都 不愿 向大基 金投 资 ， 包括一 些老 牌公 司在内 的很 多
２ ０ １ ０ 年第一季度最大的两笔募资均 来自橡树 资本管理公司 （ ０ＣＭ） ， 分 别是
环球市场（GMC）
i美股投资研报--环球市场（2011年3月版）简单来说，环球市场做的是跨国B2B的生意，搭建卖家买家信息发布与交流平台。
不过与阿里巴巴的大集市模式不同，环球市场将目标用户定位为“10万多家中国优质制造商”，为其提供包括网络营销、展会营销和买家匹配等服务。
截止2010年12月31日，环球市场平台上总共拥有1626家注册制造商，70万注册国际买家。
环球市场向卖家（制造商）提供的服务收费，向买家免费。
对于环球市场来说，付费用户数量的增长直接关系到营收增长。
因此只要它能不断从10万多中国优质制造商处吸引更多付费用户，那么增长空间仍将巨大。
不过它目前所面临的挑战并不来自于是否吸引更多客户，而在于更棘手的电商模式问题。
一方面，单纯的B2B信息发布平台吸引力越来越弱，诸多B2B已纷纷提供物流、支付等更多服务，走产业链整合之路；另一方面，跨国B2C电商的兴起，直接缩短外贸交易漫长的流程，将中国制造商产品送进外国消费者手中，绕过中间商层层盘剥，给双方都带来真金白银价值，这种模式颠覆对跨国B2B 来说无异于革命。
在两方面竞争压力下，环球市场面临挑战不可谓不严峻。
值得注意的是，从2010年开始环球市场尝试从单纯B2B信息发布平台，向在线直销平台转型，主打M2C模式，但是否能快速扩张仍属疑问。
以下研究报告将从环球市场发展历史、业务模式、营收构成及财务数据、行业竞争态势及面临风险、公司结构及股权结构等方面，对其做一解读，以增进投资者了解。
一、环球市场发展历程：从展会宣传员到高端贸易平台环球市场成立于1995年，创办者为凌风。
在过去的15年时间中，环球市场先后经历了四大发展阶段：1.1995-1999：从展会宣传员到B2B试水者1995年凌风大学毕业后即创办环球市场，环球市场最初业务为在广交会派发资料帮买卖双方配对，其中包括将企业资料光盘带去参展并帮助宣传，以及与广交会合作办会刊等，此时期环球市场客户来自各行各业。
1997年环球市场建立中国企业网，把企业公司信息放在网上做推广，但实际效果并不理想。
2010股市行情分析总结
最失败举例，17日按R5=R10，购002190，第二日涨停卖出，是为闷骚型
大悲剧
看看最近主力发动的品种名称：成飞、城投、金钰、广晟、新希望、红星、昌河。。。。。似华张碰巧，就象05-06年，由天威保变开始的，有金宇就是大牛的行情。按指针最后所说，要竖立牛市思维的原则，后边必然会出现一个资金加速向前期强势股流入的阶段。
2、600259（600111），代表代表中国国家利益的唯一板块中的唯一反映企业本身的品种，类比600259-山黄、600111-中黄。3、000790，唯一产品概念，定价权长期溢价强化。
二、以政策持续推动为辅助主题。
1、太阳能，硅资源，核能等方向。
2、节能技术，绿色服务与国际同步忽悠题材。
二、市场已出现的领导股群已指明几个核心股群的范围，每个阶段的市场主流热点基本由核心概念支持的核心股群发动
领导股举例：
002190：类似0000121深科技，当年的第一次行情，当年深科技一浪为两小时从2元涨到20元，三浪从20元到70元，标志下一轮牛市的到来，可称为号角型领导股，需注意两点：2190从性质上看类比0021，但从操作模式上看更像000008当年的拖拉机推动型。
9.28
该分析是九月份八日就转发了，现在我打搞成电子版的了！
000790，未来健康人群极端稀缺受益股，对比002166、600513、000661、600132等领导股具有更明确的预期。
600773，锂、钾资源领袖股。
600367，600549：稀有金属资源全力股。
卫星，航天高科技相关的稀有原料和稀有技术资源，资产资源的领导股
与上一轮牛市行情由国际商品市场涨价直接引发的土地资源及核心金属冶炼资源的行情性质不同，本轮行情本质上还是跟着着资本主义国家的讯息走，但是本国国家政策占据了主导地位。
2010年股市收官总结 沪指全年跌14.31%-股票频道-和讯网
2010年股市收官总结沪指全年跌14.31%-股票频道-和讯网2010年股市收官总结沪指全年跌14.31%和讯股票消息回顾2010年，纵观全年表现，沪指从年初的3277点，到今日的2808点，经过了大跌大涨的洗礼之后，A股市场2010年无奈地交出了一份惨淡的答卷，沪指今年以来下跌14.31%，在全球股票指数涨幅排名中列倒数第三，仅略强于身陷欧债危机的希腊和西班牙。
行业的表现显示出巨大的差异，电子元器件年内涨幅达36%，而钢铁、地产等权重板块则跌幅超过20%。
最牛的个股当属广发证券全年上涨超500%，而最熊个股是鞍钢股份全年下跌近50%。
而据和讯调查，总体54%的投资者表示获利。
创业板、中小板指数以及大批股票在2010年创出历史新高，可以想象，展望2011年，有更多的精彩值得期待！投资者2010年收益调查2010年和讯调查说明：2010年市场走势呈现先抑后扬走势，此前的上半年调查中，70%以上投资者均出现亏损，而至下半年，总体获利的投资者已经占到半数以上达到59.9%。
2010年影响股市大事件盘点2010年影响股市大事件盘点总的来说，2010年资本市场政策频繁，创新较多，年初1月8日融资融券、股指期货获批，市场解读成利好，股指高开3%以上，但当时投资者却没有意识到，当天的高点3306点将是2010年全年的最高点，不过当时市场预期四大国家级区域振兴规划将出台，罗顿发展1个月翻番的走势也令人意识不到一个即将下跌半年的大盘走势即将来临。
4月16日股指期货正式推出，中国股市结束单边做多才能获利的历史，市场也因此恐慌，展开一波年内最大的跌幅走势。
而且，在下跌的5、6月，屋漏偏逢连夜雨，农行即将上市，市场对农行也有恐惧心理，不过恰恰因为此，7月15日农行上市股指反而见底，展开反弹行情。
反弹持续至11月中旬，国内通胀形势愈发严峻，11月18日国务院表态抑制通货膨胀，股市期市受挫，市场就此展开大幅调整，并且一直持续至12月底未有止跌迹象，而12月27日的央行加息，再次推波助澜令得市场结束整理1个月的平台向下突破。
欧美经济复苏已乏力
有“新兴市场教父”之称的邓普顿资产管理公司主席默比乌斯昨日表示，中国政府有能力将通胀控制在合理水平，如果明年的消费者物价指数（CPI）升幅控制在4%左右，中国股市将会有不错的表现。
大宗商品市场继续疯狂
近期，海外股市的交投普遍清淡，但大宗商品市场却异常活跃。受美元继续走软以及旺盛投资需求的推动，纽约商品交易所黄金期价29日站稳每盎司1400美元关口，国际油价近期持续徘徊在两年多高点，昨日伦敦金属交易所（LME）铜期货价格再创历史新高。
有分析人士预计，由于美国经济前景和欧洲债务危机依然存在不确定性，明年年初金价将再创新高，油价或突破每桶100美元大关。与此同时，股票、大宗商品等高风险资产依然是资产配置的首选
债务危机的蔓延让欧洲股市走势分化，希腊和西班牙股指年内分别下跌35%和17%，但斯托克欧洲600指数创下2008年9月份以来的新高，今年该指数已累计上涨10%。英法德股市也取得不错的成绩，其中法国和德国股市年内涨幅近17%。
有分析人士表示，进入12月，新兴市场股票基金出现自5月份以来首次资金流出，而发达国家股票基金保持资金流入状态。尽管明年欧洲债务危机仍有蔓延的风险，但近期公布的一系列数据显示美国经济复苏势头强劲，加上美联储的刺激政策，明年美国股市仍有上涨动力，标普500指数波动幅度在15%至20%之间。
今天是2010年的最后一天。在经历了2009年各国大规模经济刺激计划带来的强劲复苏之后，2010年世界经济复苏出现一波三折的态势，欧洲债务危机、美联储量化宽松都给世界经济带来重大影响。在此背景下，今年全球股市继续回暖，但复苏力道明显低于2009年。
欧美股市年底发力
摩根士丹利资本国际公司（MSCI）日前发布的报告显示，今年MSCI全球指数仅上涨9.2%，MSCI欧洲指数累计涨幅更只有0.4%。不过，美国股市表现不俗，截至12月29日，道琼斯工业股票平均价格累计涨幅超过11%，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数涨幅更超过13%和17%。
盘点美股2010年的投资(二)
盘点美股2010年的投资（二）标签：股票要说2010年美股投资最大的收获是什么。
我的回答就只有一个，华尔街有点傻，我们悄然中已经营造了一个可以进入主流的激进的投资小圈子。
当然这么说，很狂妄。
但是有一点很明显，我们能够提前发现很多牛股，其次，我们在很多趋势启动后不久便很快识别。
上文中我们提到了一些牛股，还有一些，出现在我们的备选库观察库根本来不及仔细筛选，已经绝尘而去。
这一点，我认为我该感谢立春兄，我们的配合有点默契了，呵呵，以后再接再厉，多赚鬼子的钱。
哈哈。
我们需要的是狂妄和自信，让我们义无反顾！也的确，经过短暂的摸索，我们自信找到了投资美股的一些途径。
当然，更多的是，我们研究解剖一个个鲜活的对象时的那种喜悦，这是我们认知世界带来的美妙，那种狂喜，大概如偷窥狂们一样，让我们闭门起来可以造车。
对，就是闭门造车。
以前的CIO说，不能在家闭门造车，我真想告诉他，真的可以闭门造车的。
昨天RICHARD告诉我，德国宝马公司的EBIT 的50%来自中国市场，我自己都惊呆了，这种公开信息的发掘，多么有价值，我渴望这种接近真实世界的方式。
一个个鲜活的研究对象浮出水面之际，就是我们的知识升华之时。
我们尤其欣喜若狂的发现，绿山咖啡已经成为国内知名MBA的学习案例！这就是股票研究的魔力和魅力，我坚信这种方式的积累可以让我们的人生更丰富多彩。
好了，吹嘘的话不多说了，继续我们的反省之路，虽然浅尝辄止，因为我上文说过，我喜欢更多总结成功的经验，那是我们自信和前进的动力所在。
必须提及，我心存私心，一些我未来可能投资的公司，这里不去探讨的。
当然，上文和接下来要提到的公司，都是值得我们解剖的，我也坚信，这些公司是有可取之处的，未来依然有机会。
好比汉森饮料HANS今年来表现又是很不错。
其实赚钱很简单，和好公司为伍即可。
这和做人一个道理。
复杂的事情简单化。
PCLN不知道该如何来说这个公司，09年7月就深入研究过，懊悔过，博过数次季报。
i美股投资研报--欢聚时代(YY)
一，欢聚时代的历史和概况欢聚时代的前身是广州华多网络科技有限公司，由李学凌创立。
现年38岁的李学凌毕业于中国人民大学，新闻图片交易平台（后改为）创始人之一，曾在《中国青年报》仸职IT 记者，2003年初出仸搜狐IT主编，几个月后加入网易，负责内容业务。
2005年李学凌仍网易辞去总编辑的职位，拿了雷军的100万美元天使投资，开始了多玩（欢聚时代）的创业历程。
华多网络早期经营的聚合和搜索网站，卖给了迅雷，此后专注于游戏资讯垂直网站（多玩游戏）。
多玩游戏恰逢《魔兽世界》进入中国，以游戏工具、攻略和公会起家，逐步扩张到各大网游，成为与17173比肩的游戏资讯专业网站。
2008年，欢聚时代推出游戏专用语音即时通讯软件——YY。
后来YY的应用范围逐步扩张到音乐、教育、办公等领域。
2012年6月启用“欢聚时代”新公司品牌。
2012年10月，正式递交IPO招股书，计划在纳斯达克上市，募资1亿美元，代码为YY。
此前，公司还先后获得晨兴创投300万美元、Steamboat400万美元和晨兴创投追加100万美元、纪源资本1200万美元、老虎基金7500万美元的风投。
二，欢聚时代的业务和盈利模式1，在线广告游戏资讯网站提供各游戏新闻、介绍、攻略、工具等内容，并吸引游戏玩家建立其各游戏的社区，由此产生广告价值，向游戏开发商、运营商的出售宣传位置，获得营收。
2，即时语音通讯软件YYYY即时通讯软件为目前欢聚时代最核心的产品，原来为专门为网游玩家语音沟通的IM工具，后来逐步扩张到音乐、教育等领域。
YY供所有用户免费下载使用，然后欢聚时代通过在YY平台上提供增值服务取得营收，方式与QQ类似。
3，在线游戏欢聚时代自建Webgame运营平台，主要运营第三方开发的网页游戏，并通过和YY软件，将现有游戏玩家以及潜在用户导入Webgame平台，然后与第三方分成。
这模式与奇虎的游戏平台类似。
4，音乐欢聚时代的YY语音通讯软件，向用户开放自建频道（类似“房间”，或者QQ的群组），频道所有者自己或者组织他人表演（目前主要是唱歌）。
中国社科院2010年全球股市回顾与展望
中国社会科学院经济研究所Institute of Economy of Chinese Academic of Social Sciences 经济走势跟踪 The Pursuit of Economic Trends中国社会科学院经济研究所《国内外经济动态》课题组2011年第1期（总第1123期）2011年1月5日（星期三）经济热点分析全球股市2010年回顾与2011年展望[导读：2010年的全球股市，总体走出温和复苏的走势，其中新兴市场仍然表现不俗，欧美发达国家市场则稳健向上，2009年以来，欧美成熟市场累计涨幅达到70%以上，新兴市场中部分达到1.5倍以上。
2011年，全球股市能否继续向上，取决于美国经济和美元的表现，以及欧洲债务问题的走向，中国股市也许会成为新一年的黑马。
]2010年全球股市：温和复苏全球股市经历了2008年的暴跌和2009年以新兴市场引领的快速回弹，在2010年收官之时，可以用“温和”来形容。
2008年，在中国社科院经济所《国内外经济动态》课题组监测的37个股票市场中，跌幅最大的冰岛股市，年跌幅达到94.43%，几乎已经跌光了，连跌幅最小的墨西哥市场也跌了24.23%。
2009年，在年初探底后，迅速回升的新兴市场令全球投资者从深渊中重见天日，当年涨幅最大的几个市场包括：俄罗斯股市，从2008年的全球跌幅第二，一举跃居到2009年的全球涨幅第一，全年涨幅128.62%，2008年跌幅榜第三的中国上证B股指数以127.56%的涨幅列涨幅榜第二位，阿根廷股市则以114.95%的涨幅列第三位。
中国深圳成份股指数全年上涨111.24%，列第四位，位列前四位的市场指数涨幅均超过100%。
中国的上证综合指数上涨79.98%，列第九位。
2010年，全球市场的表象总体表现温和，在我们监测的41个市场中，涨幅最高的阿根廷市场，涨幅刚刚超过50%，仅有排在前三位的市场涨幅超过30%，排在第4至第29位的市场涨幅在1%至22.7%之间，下跌的市场达到了11家，其中希腊、西班牙和中国上证综合指数跌幅最大。
i美股新浪微博分析报告(2011年10月版)
i美股新浪微博分析报告（2011年10月版）2011-10-25 15:28:38来源：i美股作者：陆晓茵（图：Google Finance）对比新浪、网易、搜狐、腾讯以及百度过去一年的股价表现可以发现，新浪微博无疑是过去一年中对新浪股价影响最大的因素。
因此，尽管新浪微博尚未被分拆出来（自6月份起传言不断，但未见具体时间表），假设新浪门户业务发展稳定，我们则有必要对新浪微博进行独立评估。
长远来看，投资者需要从四个层面关注新浪微博的动态，即用户、产品更新、新浪管理层以及监管环境。
一、用户用户是新浪微博目前为止最值钱的“资产”。
是否能构筑足够高的用户粘性，对新浪微博货币化至关重要。
从用户增长来看，新浪微博的用户数在过去两年保持稳定上升趋势。
绝对值上看，新浪微博与腾讯微博在高端和中低端用户之间平分秋色（注意，后者的用户很大程度上是借助即时通讯QQ客户端的优势积累的，新浪微博差不多是“白手起家”）。
从注册用户数量和活跃度上看，新浪微博已经建立了很大优势。
中国主流SNS应用日均活跃用户（DAU）对比（图：未来资产；数据来源：IUT、未来资产）进入中国前十大网站（按流量、IP地址和页面浏览量分别位居第七、第六和第五位），增长势头持续加快，不久以后将成为仅次于腾讯和百度的国内第三大网站。
而据艾瑞IUT的数据显示，按活跃用户数市场份额与用户浏览时间市场份额来看，新浪微博的市场占有率分别为50%和85%左右。
（数据来源）中金公司7月份曾发布关于新浪微博的报告，通过对微博用户行为、活跃程度以及与粉丝（主要是普通用户）互动的分析后发现，新浪微博用户（包括名人和普通用户）的活跃程度明显超过腾讯微博用户。
中金的报告还指出，尽管名人微博在不同平台存在明显重叠，从粉丝数量、信息更新发布时间以及消息数量来看，新浪微博仍是有多个平台账户用户的第一选择（名人中有70%的人将新浪微博作为其首要选择），此外，新浪平台上的普通用户活跃度也要高于腾讯微博。
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i美股投资研报--博纳影业(2010年12月IPO版)
2010-12-09 16:33:23 来源：i美股 作者：刘志超 共 11 条跟贴
博纳影业（BONA） -0.09 (-1.54%) $5.77
（i美股讯）中国电影市场09年票房收入62亿元人民币，电影综合效益为106.65亿元人民币，比去 年增长了26.47%。是全球增长最快的新兴电影市场。同期北美地区仅票房收入就为100亿美元。 中国人均电影银幕数量却远远落后于世界主要电影市场的人均银幕数量。美国每10万人拥有12.7 块银幕，而中国却是平均接近30万人才拥有1块银幕，即便只算城市人口平均10多万人也才拥有1块银 幕。（来源：清华大学尹鸿教授） 根基于影院和银幕的数量，保利博纳的董事长于冬认为，“中国电影市场相当于上世纪40年代的 美国”。2009年中国银幕增长速度以每天1.7块位居世界第一。 作为民营电影发行公司的领头羊，保利博纳12月9日即将赴美上市。以下研究报告将从保利博纳的 发展历程和概况、业务构成与模式、营收与经营状况、规划与愿景，及面临的风险和行业的竞争情况 等多个方面对其进行完全解读。 一、发展历史 保利博纳是目前中国最大规模的以电影发行为核心竞争力的专业化电影公司。公司成立于1999 年，是国内首家获国家广电总局电影局颁发“电影发行许可证”的民营企业。2003年，与大型国有企 业中国保利集团合作，正式成立保利博纳电影发行有限公司。四年时间，保利博纳由一个注册资本金 仅30万人民币、为他人做发行代理的民营文化公司，发展成为一个拥有近5亿元票房的电影发行企业。 公司在8年的创业发展中，发行了120部中国电影及外语片，其中包括《伤城》、《门徒》、《神 话》、《头文字Ｄ》、《龙虎门》、《新警察故事》、《孔雀》、《我的兄弟姐妹》和儿童片《ＴＶ 小子》等影片，是获得业内认可的发行案例。公司累计创造票房收入突破10亿元人民币，连续5年占全 国市场份额的20%。保利博纳作为中国最成功的专业电影发行公司之一，受到国际媒体关注。2005年海 外电影产业杂志《国际银幕》誉为“中国的米拉麦克斯”；总裁于冬于2006年11月被《好莱坞报道》 评为“未来最具影响力的亚洲电影人”。 保利博纳从2003年即涉足电影投资制作领域，投资拍摄影片《美人草》，2004年至2005年投资拍 摄《求求你表扬我》、《再说一次我爱你》、《诅咒》、《龙虎门》和《姨妈的后现代生活》等影 片。至2006年，保利博纳投资制作《伤城》、《门徒》、《投名状》、《长江七号》、《赤壁》、 《导火线》、《父子》、《白银帝国》等20部影片，2007年又投资拍摄《三国之见龙卸甲》、《寻 人》、《兄弟》、《新少林寺》等大型影片。2007年《综艺》（Variety）称：保利博纳正从“米拉麦 克斯”向“派拉蒙”转型。并于同年获得红杉资本中国基金和SIG海纳亚洲创投基金对保利博纳进行了 数额为1000万美元的第一轮投资，投资比例各占50%。 2008年下半年，保利博纳在海外成立发行公司，由施南生、陈永雄任董事和总经理。海外发行渠 道是公司在项目融资过程中的一个重要的谈判筹码，并在今年5月戛纳电影节中共达成了近千万美金的 海外销售意向，实际收回签约的预售合同达六百万美元。 2009年6月保利博纳在上海电影节宣布已完成第二轮融资，此轮融资中，除了红杉资本和SIG，经 纬中国基金也加入其中，虽然当事方并没有公布这一轮融资各方的投资比例，但保利博纳总裁于东表 示博纳占有绝对的控股权。 2009年上半年，博纳和导演陈可辛、黄建新成立了制片公司“人人电影公司”，2010年3月，由博 纳国际影业集团斥资3000万元人民币的深圳博纳国际影城于开业，该影城是继北京悠唐、西安朱雀和 新天地、石家庄博纳之后正式投入营运的第六家星级影院。截止目前，博纳国际影业集团成为电影制 美股开户咨询
201012月股票及股票市场
流通性
股票的流通性是指股票在不同投资者之间的 可交易性，股票的流通， 可交易性，股票的流通，使投资者可以在市 场上买出所持有的股票，取得现金。 场上买出所持有的股票，取得现金。 流通性通常以可流通的股票数量、 流通性通常以可流通的股票数量、股票成交 量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。 量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可 流通股数越多，成交量越大， 流通股数越多，成交量越大，价格对成交量 越不敏感（价格不会随着成交量一同变化）， 越不敏感（价格不会随着成交量一同变化）， 股票的流通性就越好，反之就越差。 股票的流通性就越好，反之就越差。
获得股票的途径
二是在股份有限公司向社会募集资金而发行 股票时，自然人或法人出资购买的股票， 购买的股票 股票时，自然人或法人出资购买的股票，这 原始股。 种股票通常被称为原始股 种股票通常被称为原始股。 三是在二级流通市场上通过出资的方式受让 三是在二级流通市场上通过出资的方式受让 二级流通市场 他人手中持有的股票， 他人手中持有的股票，这种股票一般称为二 手股票，这种形式也是我国投资者获取股票 手股票，这种形式也是我国投资者获取股票 投资者 的最普遍形式。 的最普遍形式。 四是他人赠与或依法继承而获得的股票。 四是他人赠与或依法继承而获得的股票。 赠与或依法继承而获得的股票
什么是H 什么是H股
H股，即注册地在内地、上市地在香港的外 股 即注册地在内地、 资股。 资股。 有的上市公司既在内地上市，也在香港上市， 有的上市公司既在内地上市，也在香港上市， 那么这种公司的股票被称为“ 那么这种公司的股票被称为“A+H”。如马 ” 钢股份（ ）、中国中铁 钢股份（600808）、中国中铁（601390） ）、中国中铁（ ） 都属于这种公司。 都属于这种公司。
美国上市公司路演
光伏租赁开创者SolarCity路演PPT(中文注解)日前i美股推出了美国光伏租赁模式开创者SolarCity的投资研报，根据IPO Scoop 报道，该公司计划将于12月12日（周三）上市。
此份路演PPT主要从IPO概述、愿景和市场优势、融资战略以及业务指标等四个方面进行阐述。
主要观点包括：--愿景：通过分布式发电提供更清洁、更低价的能源，打造21世纪最具有竞争力的能源企业；--低价能源的实现途径：旧模式（客户此前负担的能源成本不断上升）-新模式（20年均摊的租赁费用+政府能源补贴）=客户节省的能源成本；--客户和市场规模：Solarcity每五分钟新增加一个客户，但同时渗透率不足，大规模的客户资源有待开发；--市场优势：渠道合作伙伴增加（社区和零售商大规模安装）、规模经济、垂直整合、软件技术和增值服务等；--融资战略：将未来现金流（客户定期支付的固定租赁费）证券化覆盖成本；高信用、低违约率；基金的筹集资金来源包括科技公司（如谷歌）和投行（如高盛和花旗）等；--企业的商业价值：未来现金流折现，折现后平均每个住宅光伏系统项目为Solarcity 带来1.5万美元的净值。
下面是PPT的正文以及中文注解：一IPO概述发行价区间为13-15美元，发行1007万股，按照中间价位计算，融资约1.4亿美元，市值为10亿美元（发行后的总股本为7171万股）。
预期上市时间为2012年12月，上市地点为纳斯达克，上市代码为SCTY，股票锁定期为180天，募集资金主要用途为公司日常营运目的，承销商为高盛、瑞士信贷和美银美林，联合承销商为尼德汉姆投资银行（Needham & Company）和罗仕证券。
二愿景和市场优势--愿景：通过分布式发电提供更清洁、更低价的能源，打造21世纪最具有竞争力的能源企业。
--为居民能源消耗提供一种更清洁更实惠的替代方法，也即通过Solarcity的光伏系统租赁来计算，总租赁费用小于原来支付的能源费用。
盘点美股2010年的投资（一）
盘点美股2010年的投资（⼀）年底了，希望有时间有⼼情来梳理今年美股的投资，今天算是个开头，也可能是结尾，视⼼情和时间⽽定了。
今年我们主要来谈遗憾，的确，相对于核⼼库的表现来说，今年的投资绩效的确只能⽤遗憾来表达，当然，成绩依然是斐然的，呵呵，⾃吹⾃擂⼀把先。
还是那句话，财富的积累依然让位于⼈⼒资本的积累，希望我⽤这句话⾃欺欺⼈到60岁，如果可以活的更久的话，那就到80岁，毕竟学⽆⽌境，与收获⾦钱相⽐，收获知识更重要，我喜欢那种喜悦，有点孤芳⾃赏的味道哈。
PPO这是我在美股开始⼤规模投资后涉⾜和重点看好的第⼀只⼩市值个股。
09年3⽉最低到过2.5⼑附近，今天的价格是44.78美⼑，2010年初价格12美⼑，涨幅为276%。
故事很简单，公司是全球最⼤的电池隔膜公司。
当时看好的主要原因是电动汽车的美好期望。
今年的飙升，背后的故事是电⼦产品的旺销带动公司传统铅酸电池隔膜和锂电池隔膜的增长，IPAD和IPHONE电池供货商的隔膜供应商以及未来的动⼒电池的巨⼤预期。
这个公司的路，还没有⾛完，但这个市值，不做评论和展望。
IMAX最早知道IMAX是因为在美国看到imax影院觉得好奇，真正开始有兴趣并买⼊，是因为AVATAR的放映，应该说，有点反应慢了半拍，11--12美元开始介⼊的，当时市场波动，下探过10美元，之后3个⽉内很快到过20美⼑。
七⽉份股价⼜回过12美⼑，⽬前股价25.79美元。
故事很简单，IMAX全球银幕的增长以及越来越多的IMAX影⽚转换和制作。
但是，不确定性也很多，新的制式的竞争，IMAX影⽚⽚源的制约等。
没赚到什么钱，⽩忙活了⼀场。
投资必须有先⼿，成本⾜够低，很快脱离成本，才可能谈及长线投资。
其次，理解不够深刻，很容易出局。
还有，⼩市值波动巨⼤，股价波动容易导致投资⼈对于基本⾯的怀疑，股价影响判断多发⽣在⼩市值公司⾝上。
但是，投资何尝不是⼀种信仰呢，抓简单的基本因素吧，再来点信仰，⾜够了，坚持住，就是胜利，莫为置疑遮望眼。
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i美股投资研报--新浪（2010年12月版）2010-12-27 23:46:35来源：i美股作者：胡龙飞新浪（SINA，107.32，-0.31%），这家最老牌的中国互联网企业，最近又开始吸引媒体和投资者的眼光。
引爆点当然是微博这个日渐流行的产品，微博会不会成为互联网的下一个重要入口？新浪能否借此由一家互联网媒体公司，升级成互联网平台公司？与此差不多同时进行的管理层收购、分拆频道上市，则让人们猜测，新浪这家很“传统”的互联网公司，这次能准确地抓住用户和互联网的脉博，是偶然的还是必然的？新浪近一年来的变化背后，有没有其自身的逻辑？我们将从新浪的历史出发，历数新浪发展历程中遇到的瓶颈和它的应对措施，以及新浪向平台转型所面临的风险，最后回归到新浪的估值，来向大家介绍这家“中文第一门户”。
以下便是i美股对新浪的分析研报：一、新浪的历史从四通利方论坛时代，到98年世界杯一鸣惊人后首推中文门户概念；之后的海湾战争促使夜班制度出台，成为第一家24小时滚动更新的网站；99年北约“误炸”中国大使馆、911恐怖袭击，新浪在一次次重大事件报道中展现出了巨大的能量，也逐渐成为中国网民获取信息的主要渠道之一。
在新浪逐渐成长为“中文第一门户”的过程中，总编辑陈彤所起的作用举足轻重。
10余年里，他为新浪注入了厚实的媒体基因。
其为新浪门户打造的“新闻超市+分频道”、“海量、快速”模式，某种程度上也定义了中国Web1.0时代的互联网标准。
新浪在互联网新闻内容流水线作业上，将标准化和效率做到了极致。
Web1.0时代的新浪，就是中国互联网界的富士康。
后来者无论是综合门户，还是垂直网站，大多走的都是新浪这条路。
在新浪的发展历程中，另一个不可忽视的人物是曹国伟。
这位上海人1999年加入新浪，从CFO干到COO再到CEO，几乎将所有高管职位都走了一遍；从帮助新浪成功上市，到收购讯龙网兴奠定新浪在无线增值业务上的地位，再到制定“毒丸计划”制服盛大（SNDA，42.26，-1.03%）的陈天桥，曹国伟经历了新浪成长过程中的各种波谲云诡。
2009年曹国伟率管理层实施MBO，从职业经理人上岸，从此以主人身份掌控新浪。
除了门户新闻业务，新浪也一直在尝试进入其它领域，比如2003年运营网游《天堂》，2004年收购IM聊天工具UC，2005年发布自己的搜索产品爱问（iAsk），2009年内测SNS产品新浪朋友。
但人换了一拨又一拨，钱赔了一把一把，新浪的新业务依然无起色。
只有强悍的门户新闻业务，带来它的主要广告收入，并勉力捍卫这家老牌互联网公司的市场地位。
二、新浪的瓶颈是什么让新浪多年的发展速度不如人意？分析新浪的产品服务、营收模式、治理结构，我们可以发现新浪曾经遇上的几个发展瓶颈：1、容易被拷贝的首页模式在内容的生产与传播上，Web1.0时代的新浪，主要就是把报纸、杂志和电视的内容搬到网上，由编辑帮用户从中寻找和挑选内容，然后放在各级首页上。
因为更大程度上是基于编辑工作，而不是用户生产或者机器算法，新浪更象是网上的“传统媒体”。
这种模式有几个问题：通用首页尽力追求信息到达的最大公约数，就不能满足用户千差万别的个性化需求；基于编辑新闻判断能力做出的首页，很容易被竞争对手复制模仿；富有新闻判断能力的编辑容易被竞争对手挖走；用于生产内容的资源，容易被竞争对手抢走。
所以新浪虽然在新闻门户业务管理能力、执行效率方面长期有优势，但也一直面临着搜狐（SOHU，88.01，-1.78%）、网易（NTES，49.01，+0.59%）、腾讯的同质化竞争。
腾讯发力门户之后，在流量上更是凭借客户端弹窗迅速超过新浪。
目前，新浪只能凭借较高的首页、频道首页流量保持优势。
2、分频道模式随着细分行业垂直网站的纷纷兴起，给新浪的分频道模式带来了巨大挑战。
比如房地产领域的搜房（SFUN，18.92，-0.94%）网，汽车领域的汽车之家、易车（BITA，11.86，-0.75%）、爱卡，都是行业垂直网站的代表。
如今，除了时事新闻、体育新闻、娱乐新闻，新浪的分频道几乎都面临着垂直网站的剧烈竞争。
作为门户网站的代表，新浪虽然“大而全”，但分配到各个频道的资源以及专注程度上却远不如“小而尖”的行业垂直网站。
新浪的频道在流量方面依然有优势，但有相当一部分用户是首页、新闻首页进来的浅层用户，广告价值值得怀疑。
而垂直网站定位精准，越来越受到广告商的青睐。
3、1.0广告模式新浪的主要营收，主要来自网络广告和无线增值业务，近年来后者不断萎缩，前者占的比例不断提高。
新浪刊登的广告，以按刊例计价的展示广告为主。
有巨大流量的首页、频道首页是这类广告刊登的合适平台。
但有一个问题是高流量的页面是有限的，出售率到一定程度以后，增长主要依赖于广告单价的提高，这决定了增长不可能是爆炸性的。
就象门户网站面临同质化竞争一样，展示广告渠道的竞争也是同质化的。
新浪的门户网站无法给展示广告的客户提供不可替代的服务，因此面临着搜狐、网易和腾讯等其它门户网站的夺食。
搜狐采用贴身盯防战略，在广告收入上曾经一度将距离缩小到一步之遥；腾讯03年切入门户，流量蹿升的同时，广告收入也迅速增长，2010年Q2腾讯的广告收入首次超越搜狐，排名升至第2，直逼新浪。
更加致命的是，互联网广告有从C PM模式（按展示次数付费），向C PC模式（按点击次数付费），再向C PA 模式（按实际成交付费）转变的明显趋势。
因此，主要基于C PC模式的百度（BIDU，136.95，+0.70%）和谷歌（GOOG，582.99，+0.22%）（Google中国），在中国广告市场上的份额一直领先于新浪。
易观最新公布的Q3数据显示，得益于部分采用C PA模式的淘宝竞价广告、互动营销等广告业务的发展，阿里巴巴Q3在中国广告市场的占比进一步提高至9.27%，首次超越新浪和谷歌，上升至第二位。
在上个季度，新浪以8.5%的市场份额位居第三。
4、治理结构创始人王志东于2001年被新浪董事会辞退后，新浪便成为了一片“无主之地”。
股权结构的分散，高管队伍变动频繁（前几任CEO都没做满两年），使新浪难以致力于长期战略。
三、新浪的应对新浪如何应对这些问题？1、管理层MBO曹国伟2006年接任新浪C EO后，管理层动荡的局面得到一定改善。
如下图所示，过去三年间，新浪主要股东依然变动较大，但管理团队则保持相对稳定。
注：*代表持股比例低于1%2009年9月28日，新浪宣布以CEO曹国伟为首的管理层，将以约1.8亿美元的价格，购入新浪约560万普通股，成为新浪第一大股东，这意味着新浪管理层真正在董事会掌握话语权。
2、子频道分拆上市MBO后不到一个月，新浪便拆分旗下房产业务（新浪乐居）与易居中国（EJ，11.56，+3.86%）旗下房产数据库业务合并组成中房信（CRIC，7.80，+0.91%），登陆纳斯达克。
其中，新浪持有33%的股份。
通过分拆房产业务上市，新浪似乎找到了应对细分行业垂直网站竞争的办法，而且，“这个成功可以复制”。
这次是房产，下次为什么不可以是汽车、财经呢？3、推出微博新浪2005年推出的博客产品在解决内容生产方面迈出了一大步，大批名人入驻。
但博客在内容传播方面仍然是通过编辑寻找、挑选、推荐，与传统门户模式无二。
而去年推出的微博产品，以其天然的媒体基因和2.0特性，真正弥补了新浪传统新闻超市模式的硬伤。
作为一个以媒体为主要功能的产品，微博几乎实现了人们之前对网络媒体的所有想像：个性化订制内容，准确push 信息，用户生产内容，用户决定传播权重。
因此新浪微博一推出，用户迅速爆炸式增长，截至10月底注册用户已达5000万，而且还以每月千万量级的速度增加。
按如此速度，用户突破1亿只是时间问题。
相对于任何一款互联网产品而言，新浪微博受到的关注程度和成长的速度，都是令人震惊的。
需要说明的是，微博的产品原型，并非新浪的首创，甚至在中国也是如此。
但新浪前期积累的媒体基因和相关资源，为新浪成功运营这款产品提供了保证。
其中非常重要的两点是：名人资源、审核经验。
前者让新浪微博有了非常丰富的内容种子和明星用户，后者则使新浪微博能在中国复杂的监管环境下持续生存。
4、以微博为利器，向平台级公司转型微博解决了新浪长久以来“有业务没用户”的问题，用户登录比例大幅提升，在线时间大幅延长，数千万用户在微博建立起很难被复制的用户关系。
此外，微博给新浪广告模式的创新也提供了丰富的可能性。
微博是现在互联网正在探讨的互动营销的良好载体。
soho中国，一家香港上市的内地房地产公司的总裁说，明年他们裁掉了大部分媒体的广告，只在微博上推广。
但新浪的野心显然并不止于此。
新浪CEO曹国伟在2010年11月17日的微博开发者大会上宣布，微博开放将实现新浪“从一个传统的门户网站向一个互联网平台进行过渡的巨大转变”。
平台对新浪可能意味着两点。
其一，内容和应用的生产者，将不再是新浪员工，而是用户、第三方公司。
新浪官方的工作重点从生产内容和应用，转成维护平台。
一旦用户成为生产主力，互联网产品就成为自驱动的“永动机”；其二，新浪也能象腾讯、阿里巴巴、百度一样，变成平台级公司。
我们回顾一下，腾讯、阿里巴巴、百度都是因为抓住了一项核心应用，在用户驱动下，实现了速度远超过新浪的发展：（2005.8—2010.12，新浪与百度、腾讯股价变动状况）对于新浪而言，这个产品就是微博。
四、新浪面临的风险那么，新浪首先面临的一个问题就是微博这个产品能不能成为一个平台级产品。
成为平台级产品，要求产品用户数量足够多、粘度强、转移成本高。
目前新浪微博的用户数量大概在5000-7000万之间，正在为1亿努力，这跟腾讯的用户数量还不是一个级别。
计世集团的殷勇曾评论，新浪微博在靠媒体应用准确命中大中城市的白领用户之后，要想保持目前的高速增长，必须让微博从白领走向大众，而在中国互联网的历史上，还没有那款产品能先从白领市场出发，走向大众而获得大成的。
新浪微博赖以成功的媒体应用还不是一个锁定性很强的应用，用户转移成本较低。
分析发现，类似新浪微博的Twitter（TWITTER，，%），用户忠诚度远远不如Faceb ook，根据Digital Surgeons统计的数据显示，41%的Faceb ook 用户每天都会登录，而Twitter只有25%。
投资者还同时担心，新浪能不能在微博上挣到钱。
按之前曹国伟提出的思路，微博主要希望通过广告植入、活动营销和应用分成来盈利。
新浪微博开放平台轰轰烈烈的第三方应用开发，目前还没有见到让人激动的产品。
其实Faceb ook 和Twitter，盈利模式也还在摸索之中。
按曹国伟的说法，微博2011年可以有广告收入，2012年可以有规模性的收入。
第二个问题，是新浪微博在微博这个产品型态上，能不能保持领先优势。