从紧货币政策对地方法人金融机构影响的实证分析——以某城市信用社为例
稳健货币政策下中小企业贷款问题研究——以辽宁省辽阳市为例
建行对４ ｌ 户 中小 企业联保提 发放贷款 ， 保 前 ，担保公司必须对企业 的生产 经营状 况进行 一 ０
４８
稳 健 货 币 政 策 下 中 小 企 业 贷 款 问 题 研 究
调查 ，对企业 的财务状况进行详 细的分 析 ，能够 贷征信记录 ，能更好地跟踪和督促 中小企业诚信
愿意 向地方性金融机构提 出申请 。但是在议价能 但是 由于大多企业 长期处于资金短缺状态 ，所 以 力方面 ，中小企业没有太多 的回旋余地 ，八成 以 对 贷款 的需 求在 很 长时期 内仍将 有增 无 减 。然 上 的企业执行了上浮贷款利率 ；执行基准利率 的 而 ，在今后一个时期 内政府实行稳健货币政策的 为 １％；执行下浮利率的 比例仅 占３ 。利率上浮 背景下 ，商业银行在存贷 比和存款准备金率 的双 ６ ％ 幅度基本在３ － ０ 左右 的水平 。见图２ ０ ５％ 所示 ：
２ １ 年第６ ０ １ 期
（ ５期） 总第３３
吉林金 融研 究
Ｎ ．， ０１ ｏ６ ２１
Ｇｅ ｅ ａ ｎ ｒ ｌ Ｎｏ． ５ ３３
稳 健 货 币 政 策 下 中 小 企 业 贷 款 问 题 研 究
以 辽 宁 省 辽 阳 市 为 例
闰凯 东
（ 中国人民银行辽 阳市中心支行 ，辽宁辽阳 ｊ１０ ） 『００
上还是在单笔贷款额度上 ，中小企业融资难 困境 仍将继 续。
（ ） 五 担保手续 复杂 ，费用成本较高
图２ 执 行 不 同 利 率标 准 的贷 款 比例
抵押担保 问题是制约 中小企 业融资 的最大 障
Hale Waihona Puke 由于近八成 的企业能够感受 到贷款利率上浮 碍 ，担保 手续复杂 ，费用成本较高严重 阻碍 了中
我国央行货币政策调节方式对股票市场的影响——基于央行行为指数与央行沟通指数的比较
我国央行货币政策调节方式对股票市场的影响——基于央行行为指数与央行沟通指数的比较邸超伦 武 阳1摘要：本文基于我国央行《货币政策执行报告》这一权威的书面沟通材料，构建了央行沟通指数，又基于传统货币政策调节方式构建了央行行为指数，实现了对不同货币政策调节方式、内容和方向的量化；同时，运用SV AR模型探讨了不同货币政策调节方式对沪深两市收益率和波动率的影响。
研究发现，央行行为产生的作用要大于并快于央行沟通。
从作用方向看，央行行为和央行沟通在对股市收益率具有正向作用的同时，都能够在一定程度上降低股市波动；从政策调节内容看，传递宽松信号的货币政策调节方式对股市的影响程度大于传递紧缩信号的货币政策调节方式；从股市周期看，熊市时期央行行为对股市收益率的影响程度大于央行沟通，而牛市时期央行沟通对股市收益率的影响程度则大于央行行为；从沪深两市看，两种货币政策调节方式对深市波动率的影响程度要大于对沪市波动率的影响。
关键词：央行行为指数；央行沟通指数；股票市场；SV AR模型中图分类号：F015 文献标识码：A一、引言货币政策作为宏观经济调控的重要手段，在促进经济稳定和发展方面的作用日渐增强。
其主要通过传统货币政策调节和新型货币政策调节两类工具实现政策目标。
我国央行传统的货币政策调节工具主要包括公开市场操作、存款准备金、利率和常备借贷便利等。
2008年金融危机之后，世界各国经济受到强烈冲击，部分国家的均衡利率呈现明显下降趋势。
此时，传统货币政策调节方式无法充分满足市场需要，央行沟通作为一种新型的货币政策调节方式，被越来越多的国家所选择（郑志丹，2018）。
其通过向市场传递与货币政策决定过程、货币政策目标、1 邸超伦，金融学专业博士研究生，南开大学金融学院金融学系，联系方式：*****************；武阳，金融学专业博士研究生，南开大学金融学院金融学系，联系方式：****************。
作者感谢匿名审稿人的意见，文责自负。
中小金融机构市场退出与金融生态环境建设研究——以泉州市城市信用社市场退出实践为例
：
， ，
，
缺 陷 提 出 确 保 问 题 中小 金 融 机 构 平 稳 退 出 市 场 和 完 善 金 融 生 态 环 境 建 设 的 建议
．
。
关 键 词 ： 中小 金 融 机 构 中 图 分 类 号 ：F 8 3 0 3 4
．
；
市场退 出
；
金 融 生 态环 境 文 章 编 号 ：1 0 0 2 2 7 4 0 (2 0 0 9 )0 1 0 0 3 8 0 3
一
。
用 社 于 19 9 7 年 组 建 为 泉 州 市 商 业 银
分 类 处 置 的 市 场 退 出 机 制 将 不 良金 融
机 构 淘汰 出局 能 使城 信社 支付风 险
，
、
泉 州 市 中小 金 融机 构 市场 退
行 从 该 行 10 多 年 的 发 展 看 通 过 组 建
。
，
出的实践 福 建 省 泉州 市 商 品 经 济 活 跃 三
，
城 信 社 的 全 部 资产 和 合 法 负 债
。
。
金 融 资 源 合理 配 置 及 经 济 金 融 和 谐 发
展 提 高该地 区 对 金 融 资源 的 吸引力
．
( 四 ) 撤 销 对 严 重 资不 抵 债 不 能
、
。
胆 探 索 对 城 信 社 采 取 分类 处 置 的市
，
支付 到期债 务 已 经 和 即将 引发 挤提
社 经 清 产 核 资 锁 定 损 失 之 后 在 自愿
． ，
但 不 容 忽视 的 是 中小 金 融 机 构 市 场 退 出所 衍 生 的地 方 财 政 负担 加
重 债权 人 利益 保护 机 制不 够完善 金
从城乡信用社经营状况看从紧货币政策实施效应——景德镇个案
［ 键 词 Ｊ 乡信 用 社 经 营状 况 ； 紧货 币政 策 ； 关 建议 关 城 从 相 ［ 图分 类号 ］８ ０ ［ 献 标 识 码 ］ ［ 章 编 号 ］０ ６—１９ ２ ０ ）８ ０ ２— ３ 中 Ｆ ３ 文 Ａ 文 １０ ６ Ｘ（０ ８０ —０ ５ ０ 课 题 组 组长 ： 黄伟 ； 员 ： 成 杨建 国 ， 晓 明 ， 军 （ 西 景德 镇 ３ ３０ ） 吴 周 江 ３０ ０
张 势 头 ， 给 其 经 营 带来 一 定 影 响 。 也
一
用社超储率 、 备付率和流动性 比率分别为 ２ ３ 、７ ． ％ １％和 ５ ． ％ ；全市农村信用社超储率 、备付率和流动性 比率 ９１
分 别 为 ３ 、６ ５ 和 ５ ． ％ 。从 近 两 年 的变 化 趋 势 看 ， ％ １． ％ ０７
３ ．农 信 社 资 金 比较 充足 ，存 贷 比 低 于全 省 平均 水
平。所调查 的 ６ ７个农村信用社中 ，由于 ２０ ０ ７年农信社 改革管理体制 实行统一法人后 ， 系统内资金余缺均由景
５ ２
维普资讯
从 城 乡信 用社 经 营状 况 看 从 紧货 币政 策 实施 效 应— — 景 德 镇 个案
２ ７ ２． ６％
２Ｏ Ｏ６年 末 ２Ｏ ０８年 ４月末 农信 社 ２０ 年 末 ０７ ２Ｏ Ｏ６年 末
９９ ．％ ３０ ．％ ８７ ．％ ５８ ．％
１ ．％ １８ ｌ ．％ ６５ １ ．％ ７２ ｌ ．％ ２８
８ ．％ ９５ ５ ７ ０．％ ４ ．％ ７８ ０ ６ ５ ．％
时 间
２Ｏ ０８年 ４月末
２ ０ 年 末 ０７
超 储 率
２３ ．％
从紧货币政策对中小金融机构的影响分析——以长治市中小金融机构分析为例
【】 孙淑 云，柴志凯． １ 新型农村合作 医疗立法初探
村合作医疗制度经验教训 的基础上 ，结合市场经济条件 下城 乡社会“ 二元” 分割的国情所做的政策创新 。 如苏南 、 上海郊县
一
Ⅱ． 】 中国农村卫生事业管理 ，０ ４ （ ） ２ ０ ，４ ． 【】 周绿林， ２ 李绍华． 医疗保险学ｌ ． ： 民卫生 Ｍ１ 北京 人
水平的进一步上升 。
一
、
从紧货币政 策对 中小金融机构经营结构 的影响
为了解和掌握从 紧货币政策对金融机构经营的影响 ， 笔者
对长治市中小金融机构进行了专题调查 ， 期望 以此分析研究宏 观调控政策对 中小金融机构 的波及和影响。 截至 ２ ０ 年 ４月， ０８ 卫 生组 织在 ７省 １ ４个县开展 的 “ 中国农 村合作医疗改革研
银行贷款 支持 ， 卫生部 与美 国兰德公司合作在四川简阳 、 山 眉
两县进行 的 “ 国农 村健康保 险制度 系列研 究 ” 卫生 Ⅱ项 中 （
Ｉ 目）１９ 年 一９８ ， ；９４ １９ 年 国务院政策研究室 、 卫生部和世界
中 共 山 西 省直 机 关 党校 学 报 ２０ ０ ８年 第 ５期
究” 等等 ， 都是新农合 这一制度 的改革 和创新 ， 它汲 取了传统 合作 医疗制度 的精华 ， 实现 了制度的承接和转换。这些丰富的
制度资 源积 累，使得新农合制度在变迁 中得到人们的接受和
莞 等地 ， 已在按照“ 一个制度 、 多种标准 ” 的思路 ， 探索 和整合
城乡基本医疗社会保 险制度框架 ；一些地区则探索将城 市低 保人 口或 自由就业者纳入新 型农村合作医疗制度中 。这些地
［ 李素真． ３ 】 对新型农村合作 医疗改革进行法律规
从紧货币政策对地方经济金融的预期影响分析——以呼和浩特市土左旗为视角
投 资将 不可 避免地 受 到影响 。
二 西部 欠 发达 地 区应 对 从 紧 货 币政 策影 响
的对 策与建议 ｆ 农村 信 用社 ： 变传统 经 营模 式 ， 一） 改 综合 化发
地位 ， 之 实行 从 紧的 货 币政 策 ， 信 贷供 给受 到 加 在 抑制 的条件 下 ． 不断 增长 的信 贷需 求得 不 到满 足势
“ 三农 ” 济 发展 的 主力 军 ， 信 社 主营 业务 为 存贷 经 农
备 金 率持 续 提高 ， 存存 款 准备 金利 息 收人 与用 于 缴
发 放贷 款 的利 息 收入 是无 法 比拟 的 。 因此 ， 随着 从
款业务 ， 收入 以存 贷利 差 为 主 ， 润 来 源渠 道单 一 。 利
因此 ， 紧货 币政 策 的实 施势 必 会 波及 和 影 响农村 从 信用社 的发展 。主要 体 现在 ： 一是 资产 业务 扩 张受 限 利 空 间狭 窄 。２ ０ 盈 ０ ８年 ， 管部 门规 定 农 信社 监 信贷 增量 不 能超 过 ２ ０ ０ ７年新 增 额 ，信 贷 扩张 受 到 抑制 。但 随 着农 村 经济 发展 和 农 民收入 的提 高 ， 农
体 现为严 格 的 日常信 贷监 控 、信贷 规模 的缩 紧 、 信 贷 审批权 限 上收 等 。以农行 土 左旗 支行 为例 ， 该行 的上级行要 求 实行 严 格 的信 贷 报备制 度 ． 并且 在 日 常信 贷审批 中优先 保证 自治 区分 行重 点 客户 ， 如伊 利集 团等 企业 。工行 土 左 旗 支行 实 行 信 贷 月报 制 度 ， 自治 区分 行 营业部 按 月对 全市信 贷 规模 进行 由 控制 ， 且 在 信 贷审 批 中 实行 严 格准 人 制 度 ， 对 并 如
2022年行业分析从紧货币政策下的商业银行发展情况分析
从紧货币政策下的商业银行发展情况分析从紧货币政策为银行业的经营供应了一些有利条件，但同时也带来了不行忽视的压力和挑战。
商业银行应从合理把握信贷投放节奏、调整资产负债结构、进展综合经营、加强风险管理等方面着手，乐观应对近年来，货币政策主要是数量型工具和价格型工具并用，以数量型工具为主，其内容主要是三项：调整存款预备金率、发行央行票据和信贷规模管理。
而从2022年年底以来，其特点则明显地表现为数量型工具占主导地位，利率工具基本不用。
在这样的货币政策背景下，银行经营具备哪些有利条件，有些什么机遇，受到哪些负面影响，有哪些压力，2022年银行业的运行态势如何，这些问题引人关注。
从紧货币政策有利于形成银行业稳健经营的良好环境首先，从紧货币政策有助于商业银行获得健康运营的经济环境。
过去商业银行之所以积累了许多不良资产，与经济的大起大落有很大关系。
国民经济过热时对贷款的需求大，银行业贷款增长速度特别快；经济运行下滑时，运转不良的公司破产倒闭，导致银行不良资产大量增加。
所以，商业银行最重要的就在于经营稳健，而经营稳健特别重要的一个前提就是要有平稳运行的经济环境。
当前从紧货币政策的目的是避开经济消失过热。
一方面要避开经济过度的增长，另一方面也要避开物价上涨得太快。
因此，从紧货币政策的实施有助于整个中国经济的平稳运行。
这样的一个良好环境不仅在当前而且在今后都对银行业大有裨益。
其次，从紧货币政策有助于商业银行尽快强化或者是坚固树立稳健的经营理念和风险偏好。
商业银行尤其是几家大型商业银行通过深化股份制改革之后，获得了快速的进展，2022年和2022年银行业的规模扩张和贷款增长都比较明显，而其中也存在着一些规模扩张冲动情结下的资产不合理增长，从而影响了商业银行的稳健经营。
从紧的货币政策有助于商业银行强化稳健经营的理念，避开追求规模的过度扩张。
再次，从紧货币政策有助于促成商业银行加快调整经营策略。
前几年，商业银行已经开头经营策略的调整，加快进展中间业务和资金业务，以改善其业务结构和收入结构。
区域金融发展与经济增长的实证分析——以宁波为例
以用 来 反 映金 融 机 构 的效 率 。
３金 融 市 场 化 指 标 （ ＭＲ） 为 了进 一 步 分 析 金 融 质 ． Ｆ ：
达 ８家 ， 模 居 全 国大 中城 市 第 二 位 ， 计 通 过 境 内 规 累
转化 为投 资 的 效率 在 不 断 上升 。
存 贷 比
况 提 出改进 建 议 。
一
、
宁 波 经 济 与 金 融 发 展 状 况
ｌｑ Ｕ
宁 波 作 为经 济 发 达 的 长 江 三 角 洲 南 翼 中心 城 市 ，
毗邻 杭州 、 海 ， 上 是我 国最 有潜 力 和竞 争力 的城 市之 一 。
的 有 关 问题 进 行 浅 析 ，最 后 结 合 宁 波 金 融 发 展 实 际 情
从 银 行 业 发 展 现 状 看 ，２ ０ ０ ７年 末 全 市 金 融 机 构 本 外 币 存 款 余 额 达 ５ ０ ．８亿 元 ，比上 年 增 长 １ ．％ 。金 ３ ８９ ２９ 融 机 构 本 外 币贷 款 余 额 达 ４ ６ ．９亿 元 ，增 长 ２１７ ９ １８ ．％。
４ ／ 经济丛刊》２０／ ５ 《 ／ ８ ０ ５
ｌ
金 穗方 圆
过 剩 意 味 着 商 业 银 行 持 有 的 资 金 超 过 维 持 必 要 流 动 性 所 需 的 资金 并 为 此 承担 较 高 的资金 成 本 ，从而 增 大 了
商 业 银 行 的 经 营 风 险 。 因 此 ，存 贷 比 在 一 定 程 度 上 可
元 ） 加 了 １ ０２ 增 ０ ．２亿 元 ， 且 甬 城 目前 有 数 百 家 公 司 并 符 合 在 Ａ 股 上 市 基 本 财 务 要 求 ， 中 上 百 家 确 定 了 上 其
金融市场调研的实证分析
金融市场调研的实证分析金融市场是一个复杂而又关键的经济领域。
了解和分析金融市场的动态是投资者、政府机构和经济学家的重要任务之一。
为了更好地了解金融市场的运作和行为，实证分析在金融市场调研中扮演了不可或缺的角色。
本文将探讨金融市场调研的实证分析方法和其应用。
实证分析是一种基于实际数据和经验观测的研究方法，旨在通过统计分析和推论来揭示变量之间的关系和因果关系。
在金融市场调研中，实证分析可以帮助我们理解不同因素对市场价格、波动性和交易活动的影响。
这些因素可以包括宏观经济指标、公司业绩、政策变化和投资者情绪等。
在金融市场调研中，实证分析可以采用多种方法，其中包括回归分析、事件研究和面板数据分析等。
回归分析是一种常用的实证方法，它可以用来研究两个或多个变量之间的关系。
以股票市场为例，研究人员可以使用回归分析来探索不同因素对股票价格的影响。
通过建立数学模型，将价格作为因变量，而经济指标、公司财务数据等作为自变量，回归分析可以帮助我们判断不同因素对股票价格的贡献程度。
事件研究是另一种常用的实证方法，它关注特定事件对金融市场的影响。
通过收集事件发生前后的市场数据，事件研究可以帮助我们了解事件对市场价格、波动性和交易活动的影响。
例如，研究人员可以分析某公司发布重要公告后，该公司股票价格的变化情况。
通过比较事件发生前后的市场数据，我们可以评估公告对股票价格产生的直接或间接影响。
面板数据分析是一种结合时间序列和横截面数据的实证方法。
在金融市场调研中，通过收集多个时间点的数据和多个个体的数据，面板数据分析可以更全面地研究金融市场的行为和动态。
例如，研究人员可以收集多个公司的财务数据和股票价格数据，通过面板数据分析来探索不同公司业绩与股票价格之间的关系。
除了上述方法，实证分析还可以通过计量经济模型和统计检验等工具来支持金融市场调研。
计量经济模型是对经济理论的数学化描述，可以通过模型的建立和模拟来预测和解释金融市场的行为。
央行货币政策对商业银行信贷的影响研究
央行货币政策对商业银行信贷的影响研究近年来，央行货币政策一直是影响商业银行信贷的重要因素。
央行货币政策的制定与调控，是以通货膨胀、经济增长、利率、流动性等多重因素为基础的决策，对于影响整个社会经济的稳定与发展具有重要意义。
因此，深入研究央行货币政策对商业银行信贷的影响，可以更加准确地掌握市场的变化，提高商业银行的风险控制水平，促进金融业的快速发展。
一、央行货币政策的简要概述央行货币政策是央行制定为实现其货币政策目标而采取的各种行动。
央行货币政策目标主要包括稳定货币价值、稳定金融体系、促进经济增长等多个方面，因此，央行制定的货币政策也是综合考虑多种因素和变量而形成的。
央行采取的货币政策工具主要有利率调控、公开市场操作、存款准备金管理等，这些工具可以通过直接或间接地影响市场的流动性、信用资源等，从而改变市场上的利率、汇率、通货膨胀等现象。
二、央行货币政策对商业银行信贷的影响央行货币政策的调整，对商业银行信贷的供需关系，有着直接或间接的影响。
当央行采取扩大货币供应和流动性的政策时，商业银行的融资成本相应降低，商业银行则增加了贷款的额度和信贷投放，进而促进了企业的融资和生产活动。
另外，央行的利率调整也会直接影响到银行的贷款利率和市场实际利率，从而影响商业银行的信贷市场，进而影响了潜在借贷人的融资决策。
三、央行货币政策调控对商业银行风险控制的影响当央行货币政策调控异常严格时，商业银行在信贷市场中的投放将会受到压制，这也进一步减小了信贷风险。
然而，央行货币政策侧重于稳定经济增长，使得加大货币政策宽松时的信贷投放量大幅超出了经济的承载能力，进而可能引发过度投资和泡沫经济等因素，最终对商业银行的信贷质量、风险控制形成重大隐患。
因此，商业银行应当加强对央行货币政策的敏感度和风险控制能力，根据央行货币政策调控的方向，调整信贷的投放结构和规模，从而促进资源的合理配置，降低信贷风险，维护银行的良好运营。
四、央行货币政策调控对商业银行经营的启示商业银行应该十分关注央行货币政策调控的变化和趋势，不断完善自身风险管理体系，优化信贷资产结构，提高贷款质量的同时，增强自身的盈利能力和竞争力，并注重提升服务质量和客户体验。
区域金融发展与城乡收入差距的实证分析
区域金融发展与城乡收入差距的实证分析[摘要]贫富差距已经成为困扰社会和谐发展的重要乃至首要因素，城乡收入差距是其中的一个方面。
从金融的角度研究城乡收入差距具有重要的政策含义。
目前国内这方面的研究文献相对较少，而且大多基于整体研究，缺乏以区域为单位的研究，更没有将温州作为研究对象。
然而，金融发展与城乡收入差距之间的关系在地区层面上必然会表现出并不完全一致的关系。
文章对温州相关数据利用协整分析方法，考察金融发展与城乡收入差距间是否存在一种长期均衡关系，并且在协整分析基础上，对金融发展与城乡收入差距的因果关系做出具体判断。
实证结果显示：金融发展规模的扩张会扩大城乡收入差距，金融发展效率的提高会缩小城乡收入差距。
笔者认为，金融发展之所以扩大城乡收入差距。
是金融抑制带来的城市化倾向所导致的。
因此，金融发展总体上可以缩小城乡收入差距，但前提是对现有金融抑制的不断深化，均衡的金融发展才可以使得农村地区获取足够的资本来发展经济，从而较大地提高农民收入水平。
[关键词]金融发展；城乡收入差距；协整；因果检验[中图分类号]F830[文献标识码]A[文章编号]1006-5024(2011)06-0176-06一、文献综述根据刘植荣对世界183个国家和地区工资状况的研究，中国属于贫富差距最大的国家行列(2010)，贫富差距已经成为困扰社会和谐发展的重要乃至首要因素。
自上世纪90年代以来，大量学者对收入不平等展开了深入的研究。
对于城乡收入差距扩大的原因，许多学者(shi、sicular和zha0，2002；shi，2002；Lu，2002；Yang，1999，李实、魏众，1999；李实，2003)认为农副产品价格的管制、农村不合理的税赋安排、城乡劳动力市场分割、就业市场的歧视等因素，对城乡收入差距的形成有着重要影响。
但从金融发展的角度来研究城乡收入差距的文献相对较少。
国外学者提出了三种不同的理论假说：一是有益论，金融的发展使穷人也能通过融资进行人力资本投资，进入高收入的现代部门。
基层央行有效传导落实货币政策的路径——基于中国人民银行松原市分行实践
基层央行有效传导落实货币政策的路径——基于中国人民银
行松原市分行实践
李建强;王群;陈昱含
【期刊名称】《吉林金融研究》
【年(卷),期】2024()3
【摘要】人民银行的基层机构细化实化坚持党对金融工作的集中统一领导,极为重要的一点,就是深化对金融本质和规律的认识,践行金融为民理念,充分认识金融是支持实体经济的重要力量,在“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”的基调下,有效发挥货币政策总量和结构、节奏和周期调节功能,不断开拓新思路、做出新举措,以高效履职推动提升金融支持实体经济的力度、精度和深度。
【总页数】4页(P75-78)
【作者】李建强;王群;陈昱含
【作者单位】中国人民银行松原市分行
【正文语种】中文
【中图分类】F83
【相关文献】
1.货币政策传导:理性思考与机制创新--基层央行货币政策传导工作的思考
2.基层央行货币政策有效传导分析
3.三位院长、博士生导师评人民银行西安分行课题报告——《央行文化理论与实践——来自中国人民银行西安分行的探索》正确的逻
辑框架:文化、企业文化到央行文化4.有效发挥基层央行在货币政策传导中的重要作用5.对基层央行货币政策传导有效性的探索与思考
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稳健货币政策下金融如何支持中小企业发展——以吉林省松原市为例
稳健货币政策下金融如何支持中小企业发展——以吉林省松原市为例刘小新（中国人民银行松原市中心支行，吉林松原 138000）摘要：随着经济体制改革的不断深入，中小企业在国民经济中的地位和作用日趋重要。
但是，由于中小企业自身融资规模小、信用程度较低、管理制度不健全等原因，中小企业融资仍存在很多困难。
2011年稳健货币政策的出台标志着银行信贷将逐步收紧，在此背景下中小企业获得银行信贷的难度将进一步增加。
因此，要从根本上破解中小企业融资困局，使之持续、健康和有序发展，必须多管齐下，拓宽融资渠道，针对不同中小企业的特点，提出合理的对策建议以破解中小企业融资难问题。
关键词：中小企业；融资；民间融资；非吸储类信贷组织中图分类号：F832.4文献标识码：A文章编号：1009-3109（2011）02-0017-04吉林省松原市是一个以石油化工和农畜产业为支柱产业的新兴城市。
截至2010年底，松原市实现地区生产总值1100亿元，同比增长15%，增幅较2009年提高了5个百分点。
其中，中小企业的快速发展为支持地方经济发展做出了积极的贡献。
调查表明：大约99%以上的中小企业分布在松原市工业、商业、建筑业以及服务业等各个领域。
中小企业在确保松原市经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、优化经济结构、保持社会稳定等方面都发挥了极大作用。
随着适度宽松货币政策向稳健货币政策转变，银行信贷面临逐步收紧趋势，以间接融资为主的中小企业面临的困境将进一步显现。
如何化解中小企业资金短缺困难，支持中小企业发展将是摆在我们面前的又一难题，值得我们关注和思考。
一、“十一五”期间松原市中小企业发展概况近年来，松原市中小企业快速发展，为支持地收稿日期：6作者简介：刘小新，男，汉族，吉林松原人，本科，中国人民银行松原市中心支行，经济师，研究方向：农村金融。
方经济发展做出了巨大贡献。
中小企业的数量已由2006年的2766户增加到2010年的5882户，增长了112.7%；其从业人员由2006年的15万人增加到2010年的48.5万人，增长了223.3%；实现营业收入由2006年的203.8亿元增加到2010年的863.6亿元，增长323.7%；实现税金由2006年的7.99亿元增加到2010年的25.5亿元，增长了219.2%；2010年中小企业实现的产业增加值占地区生产总值的比重为45.6%(参见表1)。
农村信用社县级联社统一法人改革后之利弊分析
农村信用社县级联社统一法人改革后之利弊分析作者：张长义来源：《经济师》2009年第04期摘要：统一法人改革后的县级农村信用联社业务经营状况和管理水平较改制前呈现出明显的跨跃，但是。
法人治理结构的完善是一个庞大的系统工程，其改革和运行不可能一帆风顺。
文章就县级联社统一法人改革后取得的成效和存在问题进行了实证分析。
关键词：统一法人改革利弊中图分类号：F830.61文献标识码：A文章编号：1004-4914(2009)04-192-02随着农村金融体制改革的深化，我国不少地方农村信用社实行了以县(市)联社为统一法人的治理结构。
初步形成决策、执行、监督“三权”制约的治理架构。
统一法人改革后的县级农村信用联社卸掉了历史包袱，焕发出勃勃生机，业务经营状况和管理水平较改革前呈现出明显的跨跌。
但由于法人治理结构的完善是一个庞大的系统工程。
其改革和运行不可能一蹴而就。
笔者就县级联社统一法人改革后取得的成效和存在的问题进行实证分析，以供管理层参考和借鉴。
一、统一法人改革后取得可喜成效经过统一法人改革，县(市)农村信用联社在业务和管理等方面迈出较大步伐，取得突出成效。
以山西省忻州市辖区历史包袱较重的某县农村信用联社为例，具体表现为：1、业务发展规模稳居区域“鳌头”，资金实力进一步壮大。
截至2008年9月底，全县农村信用社各项存款余额达到194547万元，各项贷款余额达到116712万元，占到辖区金融机构的市场份额分别为39.14％、35.26％，业务规模稳居区域“鳌头”；与农村信用社统一法人改革前2007年10月底相比，存款市场份额增加1.66个百分点，贷款受从紧货币政策的影响市场占有份额减少0.94个百分点，业务发展稳健。
资金实力进一步壮大。
2、资本充足率稳步提高。
抗风险能力进一步增强。
实行县联社统一法人核算后。
整合了经营资金，提高了贷款限额，有力地支持了优质中小企业的大额贷款需求，社会影响力得到明显提高，推进了增资扩股工作，资本实力稳步增强。
浅论货币政策对区域经济的影响
浅论货币政策对区域经济的影响货币政策是指中央银行通过调控货币供应量和利率等手段来影响经济活动和价格水平的政策。
它既对整个国家经济产生影响，也对不同地区的经济产生影响。
本文将浅论货币政策对区域经济的影响。
首先，货币政策对区域经济的影响主要体现在促进经济增长和调整经济结构方面。
通过调节货币供应量和利率，中央银行可以调动企业和个人的投资意愿，促进经济发展。
当地区经济出现下行压力时，中央银行可以通过降低利率、增加货币供应等方式来刺激投资，推动经济复苏。
相反，当地区经济过热时，中央银行可以通过提高利率、收紧货币供应等措施来抑制过热，防止经济出现泡沫和通货膨胀。
其次，货币政策对区域经济的影响还体现在调控房地产市场和金融风险方面。
房地产市场作为区域经济的重要组成部分，对经济增长和社会稳定具有重要影响。
通过调整利率和增加货币供应，中央银行可以影响房地产市场的融资成本和购房成本，从而影响房地产市场的供求关系和价格水平。
在房地产市场过热时，中央银行可以通过收紧货币政策来遏制过度投机，防范房地产泡沫的产生；而在房地产市场下行时，中央银行可以通过宽松货币政策来刺激购房需求，促进房地产市场的稳定。
此外，货币政策对区域经济的影响还涉及金融风险的防控。
金融市场的稳定对于经济的健康发展至关重要。
通过货币政策，中央银行可以对金融机构的融资成本和流动性进行调整，从而影响金融机构的风险承受能力和资金配置行为。
在金融风险加大时，中央银行可以通过提高利率和加强监管等方式来抑制金融风险的产生；而在金融市场出现紧张时，中央银行可以通过降低利率和提供流动性支持等措施来稳定市场。
此外，货币政策还会对区域经济的分配关系产生影响。
由于不同地区的经济发展水平和产业结构存在差异，货币政策的实施往往会导致资源在地区之间的重新分配。
一方面，货币政策的宽松可能会导致资金流向经济发展较好的地区，加剧地区间的经济差距。
另一方面，货币政策的收紧可能会给经济相对薄弱的地区带来更大的压力，加剧地区间的经济失衡。
金融宏观调控政策效应及启示——地方中小法人金融机构视角
１弱 化 了 支付 能 力 ， 动 性 风 险加 剧 。 宏 ． 流
利息收入会持 续缩 小， 经营效益和资金实力 其 将 受 到 实质 性 影 响 。 ３影 响 了 长 期 经 营 ， 来 发展 空 间 受 限 。 ． 未 宏 观 调 控 政 策一 定 程 度 上 影 响 了 农 村 信 用社 的长期经营， 限制 了其未来发展 的空间。一方 面信贷供给不足 ， 款准备金率上调后 ， 存 农村 信用社 可用资金减 少，贷款投放也 随之下 降： 另一方面信贷 需求 不足 。贷款利率持 续上调 后 ， １年 期 贷 款 基 准 利 率 由 ６１ ％ 调 至 ． ２ ７４ ％， 户贷 款利息 负担加 重 。 ． ９ 农 致使部 分农 户 面对 过 高 的 贷款 利 率 “ 贷 却 步 ” 虽 然还 款 望 。 还 能 保 证 ， 农 户 贷 款 意 愿 下 降 。 款 需 求 量 但 贷 相应萎 缩。 国家紧缩性货 币政策长期持续调 在 整下， 信贷供需双弱的情况将会对农村信 用社 的稳 定经营产生不 小影响 ， 严重制约农村信 用 社 未 来 的 经 营发 展 。 三 、 论 及 启 示 结 ２０ ０ ７年 以来 实施 的一 系列宏观调控政 策 给甘肃省农村信 用社 带来一 定的影响 ， 但总体 影响不大， 所产 生的风险主要体现在流动性 和 效益性上 ， 表现 为支付 能力的 降低和盈利水平
方中小法人金融机构影响较 大。文章 以货 币 政 策为切入点 ， 究在从 紧货 币政 策取向下的 研 地 方中小法人金 融机构 经营 问题 ， 并得 出相关
结论与启示。
的同时， 农村信 用社在央行的存款准备金利 率 却过低 ， 与其 ７ ５ ． ％的平均融 资成本相 比利 率 ０ 倒挂 ５１ ％， ． ６ 导致存放央行款项 的直接 生息减 少。经计算 ， 样本社一、 样本社三、 样本四社分
金融宏观调控下欠发达地区农村信用社的战略选择——以阜阳为例
７ ０
－
存款 余额 ＋
存款增 长率
２０ ０３ ２０ ０４ ２ ０ ０５ ２ ０ ０６ ２ ０ 年度 ０７ ●—一贷款余额 ●—一涉农贷款余额 －ｌ －涉农贷款比率 －ｉ ｅ
２ ０ 年阜 阳市 农村信 用社存款准备金变化情况表 ０７
单 位 ： 万 元 ，％
项目
余 额 较 年 初 增 减 额
二、 金融宏观调控政策对农村信用社 的影响
１基准利 率连续 上调 ， 、 存款增 幅止跌 回升。近几年来 ， 随着农村经 济快 速发展 和农 民收入水 平 的不
断提高， 阜阳市农村信用社各项存款一直保持两位数增长水平。 但由于受“ 存款负利率”证券和民间借 、 贷市场活跃 ， 房地产价格不断攀升等因素的影响 ， 农村居民为实现资金保值增值 ， 将闲置资金纷纷投向 民间借贷 、 证券和房地产市场 ， 从而导致农村信用社存款增幅一度出现下降 ， 虽然国家在 ２０－ ２０ ０４ ０６ 年先后 ２ 次提高存贷款基准利率 ， 但由于幅度较小 ， 频率较低 ， 效果不够明显。２０ 年全市农村信用社 ０６ 各项存款增幅 １． 分别较 ２０ 、０ 年下降了 ５ 和 １ 个百分点（ ４８ ％， ０ ３２０ ４ ． ９ ． ２ 见图 １ 。从 ２０ 年起 ， ） ０７ 国家加 大了提高金融机构存贷款基准利率的频率 ， 年内连续 ６ １ 次上调存贷款基准利率 ，累计提高 ５ 个百分 点， 加之将存款利息税从 ２ ％ ０ 下调至 ５ 有效地激发 了广大农村居民存款 的积极性 ， ％， 各项存款增幅呈
２涉农贷款比例上升 ， 、 支农作用有所增强。 多年来 ， 阳市农村信用社一直担负着辖 区金融支农重 阜
任， 涉农贷款 比例均保持在 ７ ％以上 ， 由于涉农贷款风险较大 ， 良贷款比例较 高 ， ０ 但 不 加之商业银行在 县域机构的不断退出和信贷业务的微缩 ， 为农村信用社扩大信贷资金投放拓展出新的空间 ， 因此 ， 部分 农村信用社开始加大对县域工业及个体经济的信贷资金投入 ， 导致涉农贷款 比例一度出现下降 ， 截至
金融市场与货币政策对GDP增长的影响研究
金融市场与货币政策对GDP增长的影响研究随着全球经济的快速发展，金融市场和货币政策对GDP增长的影响已成为经济学研究的重要主题之一。
本文将从以上两个方面入手，探讨它们分别对GDP增长的影响，以此深入了解金融市场和货币政策对经济增长的重要性。
一、金融市场对GDP增长的影响金融市场是经济中最活跃和最重要的组成部分之一，对GDP增长的影响也非常显著。
首先，金融市场为公司和投资者提供了融资渠道，促进了技术创新和投资，这是经济增长的重要因素之一。
其次，金融市场能够提供流动性和风险转移服务，保护投资者免受市场波动的冲击，为社会创造了稳定的投资环境。
此外，金融市场的运作也对生产效率和经济竞争力有很大的影响，可以通过促进资本的流动和分配，提高资源配置效率和经济效益。
然而，金融市场也存在着一些不利影响，如金融危机、风险传染和经济周期的波动等。
金融危机是金融体系极度不稳定的情况下发生的一系列状况，造成金融市场的崩溃。
而风险传染则因为市场的不确定性和风险难以被估算，让整个市场产生连锁反应，甚至是崩溃。
这些问题一旦出现，往往会对经济产生深远的影响，如经济衰退、产业疲软、失业增加等。
因此，金融市场在促进经济增长的同时，必须注重风险控制和稳定性。
二、货币政策对GDP增长的影响货币政策是央行组织和执行的，目的是为了平稳地调整货币供应量和货币政策利率，支持宏观经济政策的实施，实现通货稳定和经济增长。
在经济增长中，货币政策起着至关重要的作用。
首先，通货膨胀对经济有负面影响，而货币政策通过调节通货膨胀，可以提高市场的稳定性，增强投资者信心。
其次，货币政策可以通过利率调节来控制货币供应量，从而影响市场的流动性和信贷市场，让市场更具生气和活力。
但是，货币政策也存在着一些负面影响。
首先，由于货币政策对经济的影响具有滞后性，一些政策措施可能会反应滞后，从而导致部分市场进入衰退状态。
其次，货币政策还有可能导致通货紧缩，降低经济增长水平。
因此，在实施货币政策时，必须结合当地的经济环境和特定的政策需求，提出更科学的政策措施。
中级经济师金融案例题
中级经济师金融案例题
某国政府打算实施一项新的货币政策，以应对通胀压力。
该国央行决定提高基准利率，并采取控制货币供应量的措施。
这一政策引起了广泛的关注和讨论。
在政策实施初期，政府与市场参与者之间产生了一些争议。
主要争议点是：政府是否应该进行类似干预，以及这一政策是否能够成功应对通胀问题。
为了评估这一政策，并提供专业意见，你作为一名中级经济师被请到政府机构进行研究。
你的任务是：
1. 对该国通胀的原因进行分析，并解释为什么政府认为通过提高利率和控制货币供应量可以应对通胀压力。
2. 评估政府的政策是否可行，并列举可能的风险和挑战。
3. 提出针对政策的建议和辅导意见。
请按照以下结构撰写你的报告：
I. 介绍
- 简要介绍该国目前面临的通胀问题，以及政府希望实施的货币政策。
II. 通胀原因分析
- 解释该国当前通胀的原因，包括需求通胀和成本通胀。
- 说明为什么政府认为通过提高利率和控制货币供应量可以应对通胀压力。
III. 政策评估
- 评估政府的货币政策是否可行，包括政策的预期效果和可能的障碍。
- 分析政策可能面临的风险和挑战，并给出具体事例或数据支持。
IV. 建议和辅导意见
- 提出针对政策的建议，包括如何实施和检验政策效果的方法。
- 辅导政府在政策实施过程中可能遇到的困难，并提供解决方案。
V. 结论
- 总结报告的主要观点，并得出对该国货币政策的结论。
请根据以上提纲，撰写一篇中级经济师金融案例题。
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的 主 要 经 营 指 标
、
某 市城 市信用 社基实 施从 紧 的货 币政 策 ，人 民银行 制定 了地
方 法 人 金 融 机 构 贷 款 投 放 规 划 ，该 城 市 信 用 社 ２０ ０ ７年 贷 款 净 增 总额 为 ２２ ．３亿 元 ，０ ８年贷 款 规 ２０
收稿 日期 ：ｏ ８ ０ ２０—５
作者 简 介 ： 志 兰 （９ ６ ）女 ， 南 信 阳人 ， 济 师 。 刘 １６ 一 ， 河 经
２８ ０ 年第８ 总 ４ 期） ０ 期（ 第３ ９
１９ １
金 融 理论 与实 践
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【 工作论坛 】
中图分类号 ：８ ２ ５ Ｆ３． ３
献标识 ；
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从 紧货 币政 策 的实施 ，已经 并将 继续 对地 方 法
人金 融机构 产生 重大影 响 。如何 适应 当前 宏观 调控
社 服务 全市 １０多 户 中小 企业 ，０ ０多 户个 体 工 商 ０ ２０
户 ， 量贷 款 近 ２万 笔 ， 果 按 照规 模 控 制要 求 ， 存 如 将
政策 和从 紧的货 币政 策取 向 ， 变经 营思路 ， 转 加强 负 债管 理 ， 快信贷 结构 调整 ， 加 实现 资金运 用 的最 优化 和经 营收益 的最 大化 ， 是本 文探讨 的主要 问题 。 以 现
某市 城市信 用社 为例进 行实 证分 析 。
一
直接 影 响城 市信用 社 的生存 空 间。三 是按 照银 监部
法人 金 融机构 应 ３及 时 转 变经营 思路 ， 大信 贷结构 调整 ， 强 负债 管理， 决资金 运 用的瓶 颈制 － ＂ 加 加 解
约， 求新 的利 润增 长点。 寻
关键 词 ： 币政 策 ； 方 法人 金 融机 构 ； 贷 管理 货 地 信
文章编号 ：０３ ４２ （０ ８０ — １９ ０ １０— ６ ５２０ ）８０ １ ２ —
二 、 紧货 币政 策对 某城 市信 用社 改革 的影响 从 （ ） 紧货 币政策措 施 减少 了城市 信用 社可 用 一 从
（ ） 一 坚决 贯彻从 紧货 币政策 ， 制总 量 ， 化 贷 控 优
款投 向。 强计划 和经 济资本 统筹 管理 ， 加 保证 重点 客
资金 头寸 ， 限制 了其资金 运用 。 目前城 市信用 社执行 １．％的存 款 准 备金 率 ，至 ２ ０ ４５ ０ ６年 以来 连 续 １ ２次 上 调存 款 准 备 金 率 累 计 冻 结 城 市 信 用 社 可 用 资金
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【 工作论坛 】
从 紧货 币政 策对地方 法人金融
机 构 影 响 的 实证 分析
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以某城市信用社为例
刘 志 兰
（ 中国人 民银行 漯河 市 中心支 行， 河南 漯 河 ４ ２ ０ ） ６ ０ ０ 摘要 ： 方法人 金 融机 构 面 临资金 大量 节余， 地 亟待 寻找 新 出路 的 问题 。为适 应货 币政 策调 整， 方 地
图表 ３ 单位 ： （ 万元 ） 缺 少创 新产 品而不 能开辟 更 多的盈 利渠 道 。这 些都
给城 市 信用社 等 中小法人 金融 机构 敲 响了警 钟 。准
确定 位 ， 审慎 经营 ， 新产 品是 其需要 迫 切解 决 的发 创
展瓶 颈 。
２ ０ 年 ０６ ２ ０ ０ ７年
三、 对城 市信用社 经 营发展 的建 议
模按 不 超过 ２ ０ ０ ７年增 量控 制 ，全 年新 增 贷 款 应 为 ２ ０ ０万 元左 右 ， 中一 季 度计 划 收 回 ７ ０万元 ， ２０ 其 ０ 二 季度 新 增 ９ ０ ９ ０万 元 ， 季 度新 增 ８ ０ 三 ８ ０万 元 ， 四季 度 新增 ４ ０ ０ ０万 元 。 际执行 中 ，０ ８年第 一季 度该 实 ２０ 城市 信 用社 贷 款 总 量 增加 ７ ４ ６ ７万 元 ，贷 款 的实 际 需求 和投放速 度脱 离 了规模 的限 制 ，资 金运 用 已经
市场 开展业 务 ，因此 大量 的存 量资金 必须 靠 投放 贷 款解 决 出路 问题 。 二是 城市信 用社 自身 经 营的需要 。 以人 均 盈利 水 平 确定 信 用 社职 工 的人 均 绩 效工 资 ， 在 目前 贷 款利 息 收入 仍 是 主要 收 入来 源 的情 况下 ，
信用 社必 须依靠 大规 模投 放贷 款取 得更 多 的利息 收 入， 且从 经营 上要尽 量延 长资金 生息 时间 ， 市信 用 城
１０ ３万 元 ， 加 上 ３ ５ ４９ 再 — ％的 超额 准 备金 ， 用 资金 可 量 仅 占存款 总量 的 ８ ％左右 ， ２ ０ ０ 较 ０ ６年 下降 ６５个 ．
图表 １ 单 位 ： （ 万元 ）
和 “ 款规模 ”产 生 了冲 突 ， 贷 主要 原 因是 ： 是 存 款 一
增 长 幅度过快 。至 ２ ０ ０ ７年底 ， 该城 市信 用 社新增 存 款 ７６ 元 ，０ ６年 同期仅 新增 ４３亿 元 。由于存 款 ．亿 ２０ ．
增 长过快 ， 信用 社的 资金 营运 带来 了较 大 的压 力 ， 给 由于手段 单一 ，该城 市信 用社 还不 能直 接进 入 同业
门对 城 市信 用 社存 贷 比不 高 于 ７ ％的考 核要 求 ， ５ 城
市信 用社 ２ ０ ０ ７年富余 资 金 ６亿 元 左 右 ，加 上 ２ ０ ０８ 年城 市信 用 社 预计 新增 存 款 ５亿 元 左右 ，０ ８年 的 ２０ 可用 资金应 在 ９亿元 左右 ， 按照 贷款 限额 ， 增贷 而 新 款 控制 在 ２ ． 元 以 内 ， 市 信 用 社 要 为 ６８亿 元 ２亿 城 ． 资金 寻找 出路 ，资金 富余 与 资金 出路 问题将 产 生激