金融市场 思考题
金融市场习题解答
金融市场习题解答1. 问题一：什么是金融市场？金融市场是指在特定的地点和时间，借贷双方通过交易完成资金和金融工具的买卖活动的市场。
它是经济中资金和风险的集中体现，为企业和个人提供融资渠道和投资机会。
2. 问题二：金融市场的分类有哪些？金融市场可分为证券市场和非证券市场两大类。
2.1 证券市场：包括股票市场、债券市场和衍生品市场。
其中，股票市场是企业资本市场的重要组成部分，主要以股票交易为主。
债券市场则用于企业和政府等主体发行债券，进行债务融资。
衍生品市场则涉及到期权、期货和掉期等金融衍生品的交易。
2.2 非证券市场：包括货币市场、外汇市场和黄金市场。
货币市场是短期资金融通的市场，主要通过买卖货币、短期债券和短期存款进行交易。
外汇市场则是各国货币兑换的市场，国际贸易和投资活动的重要平台。
黄金市场则主要以黄金买卖为主，在全球金融市场中具有重要地位。
3. 问题三：金融市场的功能是什么？金融市场具有以下几个基本功能：3.1 资金融通功能：金融市场为资金的供需双方提供了交易机会，实现了资金的融通和配置。
企业和个人通过金融市场获取融资，满足资金需求；而投资者通过金融市场进行投资，实现资金增值。
3.2 风险管理功能：金融市场提供了各类衍生品合约，可以帮助投资者进行风险管理和避险操作。
投资者可以利用期权、期货等工具来降低风险，对冲金融市场波动带来的风险。
3.3 信息价值功能：金融市场通过价格的形成和信息的传递，为投资者提供了市场行情和企业信息等重要数据，促进了信息的透明和公开。
投资者可以通过这些信息做出更加准确的投资决策。
3.4 资本配置功能：金融市场将资本从低效率的领域转向高效率的领域，提高了资源配置的效率。
通过金融市场，可以实现资金向有潜力和增长性的企业和行业的流动，推动经济的发展。
4. 问题四：金融市场的发展对经济有何影响？金融市场的发展对经济有以下几个重要影响：4.1 促进经济增长：金融市场为企业提供了融资渠道，帮助它们进行技术创新和扩大生产规模，推动经济增长。
金融市场与工具课后思考题
1、民间借贷的利弊有哪些？答：利：a.有利于转移银行风险b.起到优化资源的作用c．有效缓解了资金的供需矛盾d.手续简便，资金到位及时e.用途广泛，重点较突出f.利率弹性大，期限较灵活弊：a.缺乏法律保护和经营缺位容易引发民事纠纷 b.多为短期行为，不利于企业自身与地方经济长期稳定发展c.容易引发资金恶性循环e.检测难度大，影响宏观调控结果 f.资金安全难以保证，债务人出逃现象严重，容易引发连锁纠纷2、浙江省民间借贷有何特点？答：a.经营借贷为主，中小微企业深度介入b.高息现象普遍存在，且日益隐蔽化c.职业化、中介化、组织化的新特征开始显现d.与非法集资等涉嫌违法犯罪的活动时有交织3、《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》的具体内容是什么？答：十二项任务。
一、规范发展民间融资。
制定规范民间融资的管理办法，建立民间融资备案管理制度，建立健全民间融资监测体系。
二、加快发展新型金融组织。
鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织。
符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行。
三、发展专业资产管理机构。
引导民间资金依法设立创业投资企业、股权投资企业及相关投资管理机构。
四、研究开展个人境外直接投资试点，探索建立规范便捷的直接投资渠道。
五、深化地方金融机构改革。
鼓励国有银行和股份制银行在符合条件的前提下设立小企业信贷专营机构。
支持金融租赁公司等非银行金融机构开展业务。
推进农村合作金融机构股份制改造。
六、创新发展面向小微企业和“三农”的金融产品与服务，探索建立多层次金融服务体系。
鼓励温州辖区内各银行机构加大对小微企业的信贷支持。
支持发展面向小微企业和“三农”的融资租赁企业。
建立小微企业融资综合服务中心。
七、培育发展地方资本市场。
依法合规开展非上市公司股份转让及技术、文化等产权交易。
八、积极发展各类债券产品。
推动更多企业尤其是小微企业通过债券市场融资。
曹龙骐《金融学》(第2版)课后习题详解第3章 金融市场
第3章金融市场本章思考题1．何理解金融市场的内涵与外延?它与普通商品市场相比有什么特性？答：（1）金融市场是买卖金融工具以融通资金的场所或机制。
之所以把金融市场视作为一种场所，是因为只有这样才与市场的一般含义相吻合；之所以同时又把金融市场视作为一种机制,是因为金融市场上的融资活动既可以在固定场所进行,也可以不在固定场所进行,如果不在固定场所进行的融资活动就可以理解为一种融资机制。
从广义上看,金融市场包容了资金借贷、证券、外汇、保险和黄金买卖等一切金融业务,是各类金融机构、金融活动所推动的资金交易的总和。
(2)与普通商品市场相比，金融市场有其自身的特性。
第一,交易对象具有特殊性。
普通商品市场上的交易对象是具有各种使用价值的普通商品，而金融市场上的交易对象则是形形色色的金融工具。
第二,交易商品的使用价值具有同一性。
普通商品市场上交易商品的使用价值是千差万别的,而金融市场上交易对象的使用价值则往往是相同的,即给金融工具的发行者带来筹资的便利,给金融工具的投资者带来投资收益。
第三，交易价格具有一致性。
普通商品市场上的商品价格是五花八门的，而金融市场内部同一市场的价格有趋同的趋势。
第四，交易活动具有中介性。
普通商品市场上的买卖双方往往是直接见面，一般不需要借助中介机构，而金融市场的融资活动大多要通过金融中介来进行。
第五，交易双方地位具有可变性。
普通商品市场上的交易双方的地位具有相对的固定性,如个人或家庭，通常是只买不卖，商品生产经营者，通常是以卖为主，有时也可能买,但买的目的还是为了卖。
而金融市场上融资双方的地位是可变的,此时可能因资金不足而成为资金需求者，彼时又可能因为资金有余而成为资金供应者。
２.如何对金融市场进行分类？答:根据不同的分类标准,金融市场可分为:(1）按融资期限,金融市场可分为短期市场与长期市场。
短期市场亦被称作为“货币市场”,通常是指期限在一年以内的短期融资场所，其作用主要是调节临时性、季节性、周转性资金的供求，它主要由短期借贷市场、拆借市场、票据市场、国库券市场、可转让大额定期存单市场、回购市场等构成。
国际金融思考题及答案
全校性任选课国际金融思考题1、什么是外汇外汇是如何标价的外汇：指以外币表示的、可用于进行国际结算的支付手段;外汇的标价：直接标价法,以一单位外币为基础,用一定数量的本币表示的外币的价格；间接标价法,以一个单位的本币为基础,用一定数量的的外币表示的本币的价格;2、什么是国际收支它的组成内容有哪些国际收支是对一国在一定时期内通常为1年、1季或1月本国居民与外国居民之间发生的全部经济交易的系统的货币记录通常以本币作为记帐货币;组成内容：1经常帐户包括货物和服务贸易、资本收益和单边转移三个具体组成项目; 2资本帐户3金融项目４错误和遗漏净额５储备及有关资产3、调节国际收支的方法有哪些并加以简要评论;一财政政策从宏观上来说,财政政策包括两个方面,一个是财政收入政策,主要是税收与补贴；另一个是财政支出政策;这两个方面都可以用来调节国际收支;1．税收与补贴税收与补贴政策主要包括出口退税、出口免税、对出口企业或者进口替代企业实行税收优惠或者税收减免以及进口加税等;这些政策的主要目的是为了改善本国产品的出口条件,刺激出口,减少进口; 2．支出政策财政支出政策是通过影响社会总需求来影响国际收支的;二货币政策货币政策的中心是利率与汇率;调节国际收支的货币政策主要有改变准备金比率、贴现政策、公开市场业务以及调整汇率等措施;1．改变准备金比率的政策准备金比率的高低决定了商业银行等金融机构的最高贷款规模,从而决定了全社会的信用规模与货币供应量,并最终影响社会总需求和国际收支;2．贴现政策通过调整再贴现率可以影响整个金融市场的利率水平,进而影响国内的社会总需求和资本的流出入规模,达到改善国际收支状况的目标;3．公开市场业务即央行通过在公开市场上进行外汇的买卖来影响本国货币的汇率,从而达到引导国际收支的目的; 4．调整汇率汇率是一个重要的宏观经济杠杆,也可被运用来调节国际收支;当国际收支出现逆差时,可以对本币实行贬值,以改善国际收支；当国际收支出现顺差时,可以对本币实行升值,以减少和消除国际收支顺差; 三直接管制在国际收支出现不平衡时,也可以采用直接管制的办法加以扭转;直接管制的办法主要有外汇管制和贸易管制;4、什么是调节国际收支的弹性分析法国际收支是用货币表示的,进出口数量的变化能否刚好产生所需要的货币收入和支出的变化,以满足实现国际收支平衡的要求,取决于进出口商品需求的价格弹性;在这个意义上,我们把分析汇率变化调节国际收支的方法,称为弹性分析法;5、什么是J曲线效应为甚么会产生J曲线效应：现实中,本币的贬值并不能立即带来一国国际收支的改善,相反,在贬值的初期,还会引起该国国际收支状况的进一步恶化,只有经过一段时期之后,本币的贬值才会发生改善一国国际收支的作用;亦即本币贬值之后,汇率对贸易量的调整存在着一个时间上的滞后,这就是货币贬值的时滞效应,也称为“J曲线效应”;J曲线效应的成因可以这样来解释：由于本币贬值汇率上升对贸易量的调整存在如下几个方面的时滞：①货币贬值后,本国出口商品的新价格的信息还不能立即为需求方所了解,即存在认识上的时滞；②本币贬值、汇率上升后,供求双方都需要一定的时间来判断价格变化的重要性,即存在决策上的时滞；③供给方国内对商品和劳务的供应量调整需要一定的时间,因而不能马上增加生产,即存在生产上的时滞；④汇率变动后,供求双方都有一个按先进先出法处理存货的问题,即存在替代时滞；⑤出口国将商品运往进口国也需要一定的时间,即存在交货时滞;这些时滞的存在,使得在本币贬值的初期大约6个月左右,在经常项目收支改善之前,先会有一个恶化的过程,这就形成了J曲线效应;6、试分析物价-铸币流动机制调节国际收支的过程;在金铸币本位制下,各国的货币数量与黄金储备之间存在严格的关系,各国货币之间的比价汇率完全由各国货币的含金量之比决定,汇率变动的幅度被严格限制在黄金输出和输入点由金铸币平价±黄金输送的运费和保险费决定,黄金输送成本=黄金输送的运费和保险费,大约相当于金铸币平价的%左右的狭小范围内,一旦逆差国的货币贬值超过了黄金输出点,逆差国就要以黄金的输出结算其贸易逆差；一旦顺差国的货币升值超过了黄金输入点,顺差国就要求以黄金的输入结算其贸易顺差;这样,顺差国因黄金的输入而导致国内货币供应量增加,逆差国则因黄金的输出而导致国内货币供应量减少;如果货币数量论成立,则货币的增减变动直接引起国内价格的上升和下降;在汇率固定不变的条件下,国内价格的升降就直接表现为外币价格的升降;从而改变了国内外商品的比价,逆差国因黄金流出、货币供应量减少、价格下降而使出口增加、进口减少,导致逆差消除；顺差国则因黄金流入、货币供应量增加、价格上升而使出口减少、进口增加,导致顺差消除;7、如果伦敦外汇市场1英镑=美圆,法兰克福市场1英镑=欧元,纽约外汇市场1美圆=欧元;问：1这三个汇率那些个是直接标价汇率,那些个是间接标价汇率2这三地是否存在套汇的可能性如果存在,当你拥有1000万英镑资金时,应如何套汇,能获利多少解答:11美圆=欧元是直接标价汇率.1英镑=美圆,1英镑=欧元是间接汇率2存在.由1英镑=美圆1美圆=欧元得 1英镑==欧元可以现在在纽约市场上买入欧元卖出英磅,于是就获得了1256万欧元,然后在法兰克福市场上卖出欧元买入英镑,可获得1256/=万英镑.=万英镑,即获利万英镑.8、什么是蒙代尔分配法则恰当的使用财政政策与货币政策可以同时实现国民经济的内部平衡与外部平衡,货币政策应该用于外部平衡,财政政策应该用于内部平衡;9、为什么在控制国际收支上货币政策比财政政策更有效如果假定货币政策和财政政策对影响总需求,从而对影响国民收入具有同样的效果,则它们对国际收支的影响是不同的,相比之下,货币政策对国际收支的影响,比财政政策对国际收支的影响要大一些;因为货币政策不仅通过影响总收入变化从而影响进口变化,对经常帐户产生影响,而且还通过利率的变化影响国际资本流动,从而对资本帐户产生影响,但财政政策除了通过影响总收入从而对经常帐户产生与货币政策同样的效果以外,并不能对资本帐户产生影响;由此可见,政策工具与政策目标的正确配对应该是：财政政策→内部平衡；货币政策→外部平衡;10、国际储备的作用有那些国际储备的作用是进口支付；调节国际收支和稳定本币汇率第一,弥补国际收支逆差,维持对外支付能力；第二,充当干预资产,调节本国货币汇率；第三,信用保证11、固定汇率制和浮动汇率制各有何优劣固定汇率制的主要优点是汇率稳定,从而能稳定国际交易的价格预期,有利于国际贸易、国际投资等的发展和世界经济的发展;而其缺点是,当一国国际收支恶化时,加上国际游资的冲击,会引起一国黄金、外汇储备的流失甚至枯竭;而一国货币的法定贬值,尤其是作为国际储备货币的美元法定贬值,会导致各国美元储备的贬值,以及国际汇率制度的动荡和混乱,不利于国际贸易和投资的开展;浮动汇率制的主要优点是使各国能独立地实施货币政策、财政政策和汇率政策,促进国内经济稳定发展,减少国外经济波动对国内经济的冲击以及国际游资的冲击,防止外汇储备的大量流失;其缺点是汇率波动频繁,波动幅度大,不利于国际贸易和投资中形成稳定的价格预期,助长投机,容易引起银行危机和金融危机;12、什么是国际储备决定一国国际储备水平的方法有哪些国际储备是指各国政府为了弥补国际收支赤字,保持汇率稳定,以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有流动资产的总称1定性分析法,也叫质量分析法;定性分析法的基本思路是：国际储备的短缺或过剩会直接影响到某些关键的经济变量和政策倾向,因此,考察这些经济变量和政策倾向的变动,就可以判断储备水平是否适度;2定量分析法,主要包括比例分析法、成本—收益分析法;13、根据你所学的国际经济学知识,分析人民币升值问题·积极影响·1、有利于中国进口2、原材料进口依赖型厂商成本下降3、国内企业对外投资能力增强4、在华外商投资企业盈利增加5、有利于人才出国学习和培训6、外债还本付息压力减轻7、中国资产出卖更合算8、中国GDP国际地位提高9、增加国家税收收入10、中国百姓国际购买力增强·负面影响·1、人民币在资本帐户下是不能自由兑换的,也就是说决定汇率的机制不是市场,改变没有意义2、人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力3、人民币汇率升值将导致对外资吸引力的下降,减少外商对中国的直接投资4、给中国的外贸出口造成极大的伤害5、人民币汇率升值会降低中国企业的利润率,增大就业压力6、财政赤字将由于人民币汇率升值而增加,同时影响货币政策稳定14、1什么是套汇试举例说明三点套汇的操作过程;2如果一个外国货币中心的年利率比本国高4个百分点,而这种外币的远期贴水率为每年2％;一个套利者抛补套利,购买外国国库券6个月期;他能获利多少答：１套汇是指利用同一时刻不同外汇市场上的汇率差异,在这些不同外汇市场上转移资金,以赚取汇率差价的行为;例如,如果在香港外汇市场,100港元兑换元人民币,在纽约外汇市场,100美元兑换港元,而在上海外汇交易中心,100美元兑换元人民币,则这三地存在套汇的可能性;你可以用100美元在上海外汇交易中心换成元人民币,再在香港外汇市场换成港元,最后到纽约外汇市场换成美元;这样,套汇者每100美元就可以赚取套汇利润美元;215、什么是Marshall—Lerner Condition请予以推导;当出口商品的汇率弹性与进口商品的汇率弹性之和大于1时,汇率上升本币贬值有利于改善一国的国际收支;这就是马歇尔—勒纳条件Marshall—Lerner Condition;推导：国际收支等于贸易收支：B=PxX-rPmM1需要汇率变化能平衡国际收支dB/dr=dPxX/dr-drPmM/dr=PxdX/dr-PmM-rPmdM/dr>02初值条件假设平衡PxX=rPmM3假设：ηx=dX/X/dr/r;ηm=-dM/M/dr/r所以：ηx+ηm>116、试分析固定汇率和资本充分流动条件下扩张性货币政策和扩张性财政政策的效果;要求结合图形进行分析如图2-1所示,E点是初始的内外均衡点,扩张的货币政策使LM曲线右移至LM’,与IS曲线相交于E’点,国民收入增加,利率水平降低,从而经常账户出现逆差,资本和金融账户由于资本净外流也出现逆差,存在本币贬值压力;中央银行为维持汇率稳定,必须运用外汇储备购回本币,导致货币存量减少;最终,国民收入和利率回到初始水平;固定汇率制下,基础货币的数量始终没有改变,改变的只是中央银行的资产结构,货币政策的变动对于改善国民收入无能为力;17、试分析无国外反响时国际收支与自主出口增长之间的关系;国际收支顺差,说明国际市场顺差国货币需求量大于供应量,顺差国币值上升,外国购买顺差国商品需要更多的外币来兑换顺差国货币,使顺差国企业商品出口困难.顺差国货币升值,顺差国企业获得同样的外汇兑换的本币减少,企业利润率下降,影响企业出口.国际收支顺差,会使自主性出口减少.18、在浮动汇率制下,分别分析资本完全流动和资本非完全流动时扩张性财政政策的效果;要求结合图形进行分析在资本完全流动的条件下,固定汇率制下货币政策将完全失效,浮动汇率制下则财政政策完全失效;我们考虑图18—4;在图18—4的上半部分,在Y－i平面上,我们考虑当汇率处于均衡水平时的IS、LM 和BP曲线;在完全资本流动的条件下,BP曲线为一条水平线,三条曲线相交于一点E;在图18—4的下半部分,在Y－r平面上,我们考虑对应于利率的IS和BP曲线,其交点决定均衡的国民收入YE和均衡的汇率;现在我们假定实行扩张性的货币政策,货币供应量的增加使图18—4上半部分中的LM曲线向右下方移动到位置,过量的货币供给使国内利率产生下降的压力;当国内利率倾向于低于时,资本发生外流,造成国际收支逆差,从而引起图18—4下半部分中的BP曲线向移动,与IS曲线交于点,汇率上升为本币贬值;汇率的上升又引起图的上半部分中IS曲线向右上方移动到位置,直至,与BP相交于同一点,经济系统恢复均衡;此时均衡的国民收入,均衡的汇率,均衡利率仍为;由此可见,在浮动汇率制下,货币政策具有调节国民收入的作用,这与固定汇率制下的结论完全相反;图18—4 完全资本流动条件下货币政策的效果同样,我们可以运用图18—5说明财政政策在浮动汇率制和资本充分流动条件下的作用;在图18—5的上半部分,当汇率为时,在Y－i平面上,IS、LM和BP曲线相交于一点E,决定均衡的国民收入YE,而利率则由国外利率给定;在图的下半部分,当时,在Y－r平面上,IS与BP相交于E点,决定均衡的国民收入YE和汇率;现在假定实行扩张性财政政策,则图的上半部分和下半部分中IS曲线向位置移动,国民收入的增加使得货币需求增加,在货币供给不变时,产生使利率上升的压力,国内利率超过,引起资本流入和国际收支顺差,使得图的下半部分中BP曲线向位置移动,汇率由下降为本币升值,当汇率变化完全保证国际收支顺差消除时,货币供应量不变,此时本币升值汇率下降完全抵消了扩张性财政政策的影响,图的上半部分中曲线又回移到IS位置,恢复原来的平衡;此时,财政政策完全失效;图18—5 完全资本流动条件下财政政策的效果19、什么是最优货币区试分析一国加入最优货币区的成本和收益;答：最优货币区是由一组国家组成的,在这个区域内,要么采用单一的货币完全货币联盟,要么在保留不同国家货币的同时,这些货币之间实行永久固定不变的汇率,且相互之间实行完全可自由兑换,但对非成员国的货币之间采用浮动汇率制;收益：1永久的固定汇率制,可以消除成员国之间投机资本的流动;2可以节省国际储备;3货币一体化可以刺激经济政策一体化甚至经济一体化;4尽管货币区内各成员国的货币对非成员国的货币采用浮动汇率,但货币区采取共同的对外汇率政策,这无疑有利于提高货币区整体的谈判实力;成本：1各成员国会丧失货币政策和汇率政策的自主性;2财政政策受到约束;3可能引起失业增加;4如果货币区内事前存在不均衡,则这种不均衡会恶化;20、在考虑汇率变动和货币供应量变动调节国际收支的条件下,为什么Marshall—Lerner Condition 既不充分,也不必要答：因为Marshall—Lerner Condition中汇率变化是影响商品进出口流量的唯一因素。
(2024版)金融学复习思考题部分参考答案
可编辑修改精选全文完整版第1、2、3章一、名词解释货币制度：国家以法律形式规定的货币流通结构和组织形式。
金银复本位制：金银两种金属货币同时作为本位币的货币制度。
金银都是币材，金银币同时流通。
有限法偿：货币具有的法定支付能力，即在一次支付中有法定支付限额的限制，若超过限额，对方可以拒绝接受。
无限法偿：具有无限的支付能力，即法律上赋予它流通的权力，不论每次支付的金额多大，受款人均不得拒绝接受。
格雷欣法则：在双本位制下，虽然金银之间规定了法定比价，但市场价格高于法定价格的金属货币就会从流通中退出来进入贮藏或输出国外；而实际价值较低的金属货币则继续留在流通中执行货币职能，产生“劣币驱逐良币”的现象。
商业信用：工商企业间以赊销商品和预付定金方式提供的信用。
消费信用：对消费者个人提供的，用以满足其消费方面所需货币的信用。
银行信用：是指银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。
二、简答1.简要比较商业信用与银行信用。
答：商业信用是指工商企业间以赊销商品和预付定金方式提供的信用。
它是企业之间相互提供的，与商品交易直接相联系的信用形式，以赊销方式为典型。
银行信用是银行以货币形态提供的信用。
它最基本的形式是存款和贷款。
商业信用保证了工商企业之间的种种稳定的经济联系，直接为商品流通服务，是创造信用流通工具最简单的方式，但商业信用中企业的信用能力有限，提供的范围有限，数量、期限也有限。
使商业信用具有一定的局限性，有些企业很难从这种形式取得必要的信用支持。
银行信用是银行和金融机构以货币形态向社会提供的信用，是在商业信用基础上发展起来的一种更高层次的信用，其信用标的为货币而且有金融机构为中介，因此克服了商业信用的局限性。
具有广泛的接受性，扩大了信用的数量和范围；但银行信用不能代替商业信用。
2.信用的三要素及主要形式有哪些？答：信用的三要素是：1、债权和债务关系；2、时间的间隔；3、信用工具，即融资工具或称金融工具。
其主要形式有商业信用、银行信用、国家信用、消费信用和国际信用等。
金融学思考题
金融学思考题货币层次划分，我国划分的标准和内容中央银行存款货币的创造货币乘数通货膨胀成因与治理货币政策中介指标法定存款准备金政策再贴现政策公开市场业务货币政策时滞廉价货币政策量化宽松美元反击战金融核弹头狙击欧洲货币金融衍生品市场次级债危机广场协议G20一带一路1.与流通手段相比，货币执行支付手段有哪些特点？当货币作为价值的独立形态进行单方面转移时，执行着支付手段职能。
与流通手段相比较，货币执行支付手段职能有以下特点：①作为流通手段的货币，是商品交换的媒介物；而作为支付手段的货币，则是补足交换的一个环节。
②流通手段只服务于商品流通，而支付手段除了服务于商品流通外，还服务于其他经济行为。
③就媒介商品流通而言，二者虽都是一般的购买手段，但流通手段职能是即期购买，支付手段职能是跨期购买。
④流通手段是在不存在债权债务关系的条件下发挥作用，而支付手段是在存在债权债务关系下发挥的作用。
⑤货币赊销的发展，使商品生产者之间形成了一个很长的支付链条，一旦某个商品生产者不能按期还债，就会引起连锁反应，严重时会引起大批企业破产，造成货币危机。
所以，支付手段职能的出现与扩展为经济危机由可能性变为现实性创造了客观条件。
2什么是货币量层次划分，我国划分的标准和内容如何？（1）所谓货币量层次划分，即是把流通中的货币量，主要按照其流动性的大小进行相含排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。
（2）货币量层次划分的目的是把握流通中各类货币的特定性质、运动规律以及它们在整个货币体系中的地位，进而探索货币流通和商品流通在结构上的依存关系和适应程度，以便中央银行拟订有效的货币政策。
（3）我国货币量层次指标的划分标准主要为货币的流动性。
所谓流动性是指一种资产具有可以及时变为现实的购买力的性质。
流动性程度不同，所形成的购买力也不一样，因而对社会商品流通的影响程度也就不同。
（4）我国目前货币量层次的划分内容如下： M0=现金；M1=M0+企业结算户存款+机关团体活期存款+部队活期存款；M2=M1+城乡储蓄存款+企业单位定期存款；M3=M0+全部银行存款3 货币制度构成的基本要素是什么？货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。
金融复习思考题
金融学复习思考题一、单项选择题1.下列()属于直接金融活动。
A.银行贷款B.发行CDsC.私人借款D.银行承兑2.下列()属于间接金融活动。
A.吸取存款B.物物交换C.赊销D.预付定金3.劣币是指实际价值()的货币。
A.等于零B.等于名义价值C.高于名义价值D.低于名义价值4.典型的金本位制是()。
A.金块本位制B.金汇兑本位制C.虚金本位制D.金币本位制5.金融市场的主体是指()。
A.金融工具B.金融中介机构C.金融市场交易者D.金融市场价格6.股份公司在发行股票时,以票面金额为发行价格,这种发行是()。
A.市价发行B.平价发行C.中间价发行D.溢价发行7.下列不属于中央银行职能的是()。
A.金融服务职能B.政策职能C.监管职能D.信用创造职能8.在银行体系中,处于主体地位的是()。
A.中央银行B.商业银行C.专业银行D.投资银行9.根据我国《商业银行法》规定,我国商业银行的经营管理原则是()。
A.安全性、流动性、盈利性B.非盈利性、安全性、流动性C.效益性、安全性、流动性D.安全性、流动性、政策性10.中央银行对商业银行的监督管理主要是通过()来实现。
A.国家下达文件B.运用经济手段C.制定银行法D.运用行政手段11.被认为是历史上最早的中央银行的雏形是()。
A.瑞典国家银行B.意大利银行C.英格兰银行D.日本银行12.下列哪个国家或地区的中央银行采用准中央银行制()。
A.苏联B.美国C.欧盟D.香港特别行政区13.下列哪项职能体现中央银行是管理金融的银行()。
A.保证及时供应货币B.中央银行充当最后贷款人C.代表政府从事国际金融活动,并提供决策咨询D.制定和执行货币政策14.中央银行买卖证券主要以()为主。
A.股票B.债券C.国库券D.商业票据15.我国正式启动中央银行国债公开市场业务始于()。
A.1994年B.1995年C.1996年D.1997年16.()是指债务人没有能力或不愿意偿付债务而使金融资产受损的风险,又称为违约风险。
金融市场学双语 郭宁 思考题整理 ZUCC
Chapter 13.Some economists suspect that one of the reasons that economies in developing countries grow so slowly is that they do not have well-developed financial markets. Does this argument make sense?Financial markets are crucial to promoting greater economic efficiency by channeling funds from people who do not have a productive use for them to those who do. Well-functioning financial markets are a key factor in producing high economic growth, and poorly performing financial markets are one reason that many countries in the world remain poor.Chapter 23.Why are financial intermediaries so important to an economy?Because the intermediary obtains funds from savers then makes loans/investments with borrowers. This process, called financial intermediation, is actually the primary means of moving funds from lenders to borrowers. More important source of finance than securities markets Needed because of transactions costs, risk sharing, and asymmetric information .4. Discuss the differences between depository institutions, contractual savings institutions, and investment intermediaries.Depository institutions are financial intermediaries that accept deposits from individuals and institutions and make loans.Contractual saving institutions are financial intermediaries that acquire funds at periodic intervals on a contractual basis.Investment intermediaries are finance companies, mutual funds, and money market mutual funds that provide transactionary services.Chapter 113.Explain how the Federal Reserve can influence the federal funds interest rate.The Federal Reserve cannot directly control fed funds rates. It can and does indirectly influence them by adjusting the level of reserves available to banks in the system. The Fed can increase the amount of money in the financial system by buying securities. when investors sell securities to the Fed, the proceeds are deposited in their banks' accounts at the Federal Reserve. These deposits increase the supply of reserves by selling securities, fed funds rates will increase.4.Explain why money market interest rates move so closely together over time.Because all of comparing money market securities have very low risk and a short term. They all have deep markets and so are priced competitively. In addition , because these instruments have so many of the same risk and term characteristics, they are close substitutes.5.How are Treasury bills sold? How do competitive and noncompetitive bids differ?The Fed has set up a direct purchase option that individuals may use to purchase Treasury bills over the Internet.The significant difference between the two methods is that competitive bidders may or may not end up buying securities whereas the noncompetitive bidders are guaranteed to do so.Chapter 123.What role do restrictive covenants play in bond markets?The restrictive covenants include rules and restrictions on managers designed to protect the bondholders’ interest. And they usually limit the amount of dividends the firm can pay, and the ability of the firm to issue additional debt.4.What is a convertible bond? How does the convertibility feature affect the bond's price and interest rate?Convertible bond is a kind of bond which bondholders can convert into a company's common stock at the agreed price.Result from the convertibility feature ,its price will be relatively higher and interest rate will be comparatively lower.5.What types of risks should bondholders be aware of and how do these affect bond prices and yields?(1) Interest-rate risk. The longer the time until the bond matures, the greater will be the change in price. If the bondholders attempt to sell their bonds after interest rates have risen, they will receive less than they paid.(2)Default risk. The degree of risk varies widely among different bond issues .Bonds with lower risk and a higher rating have lower interest rates than more risk bonds.(3) Liquidity risk. Bonds with shorter term and lower face value have lower interest rates.Chapter 133.How do over-the-counter markets differ from organized exchanges?Organized exchanges :1) Auction markets with floor specialists.2) 25% of traders are filled with directly by specialist.3) Remaining trades are filled through SuperDOT.Over-the-counter markets:1) Multiple market makers set bid and ask prices.2) Multiple dealers for any given security.4.What are the advantages and disadvantages of Electronic Communications Networks (ECNs) for trading stocks?Advantages:1）Transparency: everyone can see unfilled orders.2）Cost reduction: smaller spreads.3) Faster execution4）After-hours tradingDisadvantage: they work only for stocks with substantial volume.5.Why would a crisis in the subprime mortgage market lead to declining prices in the U.S. equity markets?The subprime financial crisis had a major negative impact on the economy leading to a downward revision of the growth prospects for U.S. companies, thus lowering the dividend growth rate in the Gordon model.Chapter 143. What features contribute to keeping long-term mortgage interest rate low?current long-term market rates; the term of the mortgage; the number of discount points paid4. Explain the features of mortgage loans that are designed to reduce the likelihood of default.a. Collateral : The lending institution will place a lien against the property, and this remains in effect until loan is paid off.b. Down payments: The lender requires the borrower to make a down payment on the property, that is , to pay a portion of the purchase price.c. Private Mortgage Insurance: PMI is an insurance policy that guarantees to make up any discrepancybetween the value of the property and the loan amount, should a default occur.d. Borrower Qualification: The rules for qualifying a borrower were complex and constantly changing.5.Why has the online lending market developed in recent years and what are the advantages and disadvantages of this development?a. Reason:Because the mortgage market is well suited to providing online service for several reasons. First, it is information based and no products have to be shipped or inventoried. Second, the product (a loan) is homogeneous across providers. A borrower does not really care who provides the money as long as it is provided efficiently. Third, because home buyers tend not to obtain mortgage loans very often, they have little loyalty to any local lender. Finally, online lenders can often offer loans at lower cost because they can operate with lower cost because they can operate with lower overhead than firms that must greet the public.b. Advantages:The online mortgage market makes if much easier for borrowers to shop interest rates and terms. And many online mortgage firms have made mortgage leading more competitive. This may lead to lower rates and better service.c. DisadvantageThere is an easy way to obtain personal information.Chapter 203. What distinguishes a hedge fund from other types of mutual funds?First, hedge funds have a minimum investment requirement of between $100000 and $20 million, with the typical minimum investment being $1 million.Second, hedge funds usually require that investors commit their money for long periods of time, often several years. The purpose is to give managers breathing room to attempt long-range strategies. Third, hedge funds often charge large fees to investors. The typical fund charges a 1% annual asset management fee plus 20% of profits. Some charge significantly more.4.What regulatory changes have been adopted or are being considered to deal with abuses in the mutual fund industry?a. Require more independent directors .75% of the board must be independent and they must hold annual executive sessions outside the presence of fund managers.b. Hardening the 4:00 valuation rule. Late trading should be prevented.c. Increased and enforces redemption fees, which is to discourage market timing by additional fees for short-term redemptions.d. Increased transparency. Directors are required to more clearly and openly reveal any relationship that exists between fund owners and investment managers. Investment managers are required to more clearly disclose compensation arrangements and how fees are charged.5.How does the governance structure of mutual funds lead to asymmetric information and conflicts of interest?Investors as the shareholders elect directors, who are supposed to look out for their interest. The directors in turn select investment advisors, who actually run the mutual fund.Chapter 213. What are the major differences between life insurance and property and casualty insurance? Property and casualty insurance is different from life insurance. First, policies tend to be short-term, usually for one year or less. Second, whereas life insurance is limited to insuring against one event, property and casualty companies insureagainst many different events. Finally, the amount of the potential loss is much more difficult to predict than for life insurance. These characteristics cause property and casualty companies to hold more liquid assets than those of life insurance companies. "The wide range of losses means that property and casualty firms must maintain substantial liquidity.4.Distinguish between defined-benefit and defined-contribution pension plan.Defined-Benefit Pension Plans place a burden on the employer to properly fund the expected retirement benefit payouts,while defined-Contribution Pension Plan is a plan where a set amount is invested for retirement,but the benefit payout is uncertain.5.How did AIG, a trillion-dollar insurance giant, find itself on the brink of bankruptcy in 2008? As the mortgage crisis unfolded and the true risk that had been accepted by issuers of CDSs become clear,they led to their near bankruptcy and eventual need for a $182billion bailout of AIG.Chapter 223.What is the difference between a hostile takeover and a merger?Mergers are supported by both firms and corporate officers are usually selected so that both firms contribute to the new management team. In hostiles, the acquirer attempts to purchase sufficient shares of the target firm to gain a majority of the seats on the board of directors.4.Explain why private placements of securities are an attractive way of raising funds for some firms.1. The security does not need to be registered with the SEC as long as certain restrictive requirements are satisfied.2.Investment bankers often facilitate the transactions by advising the issuing firm on the appropriate terms for the issue and by identifying potential purchasers.3.Private placements are more common for the sale of bonds than for stocks.5.What are the principal advantages often cited as motivation for a private equity buyout? First, as private companies they are not subject to the controversial regulations included in the2002 Sarbanes-Oxley Act.Second, CEOs of publicly held firms often fell under pressure to produce quarterly profits. In a private equity scenario, CEOs frequently have more time and flexibility to enact the changes needed to turn around subpar companies.。
金融学复习思考题答案
金融学复习思考题答案第一章货币概述一、本章重要概念1.等价交换原则:商品交换中,相互交换的两种商品必须具有相等的价值(即生产这两种产品时,必须耗费同样多的人类劳动),这就是等价交换原则.2.一般价值形式:即一切商品的价值共同表现在某一种从商品世界中分离出来而充当一般等价物的商品上.3.货币价值形式:即一切商品的价值固定地由一种特殊商品来表现,这种特殊商品(黄金、白银)固定地充当一般等价物.它是价值形式的最高阶段.4.信用货币:信用货币是由国家和银行提供信用保证的流通手段.它通常由一国政府或金融管理当局发行,其发行量要求控制在经济发展的需要之内.信用货币包括辅币、现钞、银行存款、电子货币等形态.5.价值尺度:货币在表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时,发挥价值尺度的职能.这是货币最基本、最重要的职能.6.价格标准:指包含一定重量的贵金属的货币单位.在历史上,价格标准和货币单位曾经是一致的,随着商品经济的发展,货币单位名称和货币本身重量单位名称分离了.7.流通手段:货币充当商品流通的媒介,就执行流通手段职能.8.贮藏手段:当货币由于各种原因退出流通界,被持有者当作独立的价值形态和社会财富的绝对化身而保存起来时,货币就停止流通,发挥贮藏手段职能.9.支付手段:当货币作为价值的独立形态进行单方面转移时,执行着支付手段职能.如货币用于清偿债务,支付赋税、租金、工资等所执行的职能.10.世界货币:随着国际贸易的发展,货币超越国界,在世界市场上发挥一般等价物作用时,执行着世界货币职能.11.货币制度:货币制度简称"币制",是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式.它主要包括货币金属,货币单位,货币的铸造、发行和流通程序,准备制度等.12.本位币:本位币是一国的基本通货.在金属货币流通的条件下,本位币是指用货币金属按照国家规定的货币单位所铸成的铸币.本位币是一种足值的铸币,并有其独特的铸造、发行与流通程序,其特点如下①自由铸造.②无限法偿.13.金本位制:金本位制又称金单本位制,它是以黄金作为本位货币的一种货币制度.其形式有三种金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制.14.无限法偿:即在货币收付中无论每次支付的金额多大,用本位币支付时,受款人不得拒绝接受,也即本位币具有无限的法定支付能力,即无限法偿.15.格雷欣法则:即所谓"劣币驱逐良币"的规律.就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下,实际价值较高的通货(所谓良币)必然会被人们熔化、输出而退出流通领域;而实际价值较低的通货(所谓劣币)反而会充斥市场.16.银行券:银行券是一种信用货币,它产生于货币的支付手段职能,是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券.17.国际货币制度:国际货币制度就是各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的规则、措施和组织形式.它一般包括三个方面的内容①国际储备资产的确定.②汇率制度的确定.③国际收支不平衡的调节方式.18.布雷顿森林体系:为了消除金本位制崩溃后国际货币的混乱局面,1944年7月在美国布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议上,通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》,总称《布雷顿森林协定》,从而形成了以美元为中心的国际货币体系,即布雷顿森林体系.19.区域货币一体化:所谓区域性货币一体化,是指一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域实行协调与结合,形成一个统一体,最终实现一个统一的货币体系.20.欧元:欧元是欧盟各国统一使用的唯一法律货币,是区域货币的代表,其中罗伯特·蒙代尔因倡议并直接设计了区域货币——欧元,他因此获得了"欧元之父"之誉.二、本章思考题1.试述作为一般等价物的货币的类型.答:(1)实物货币、(2)代用货币、(3)信用货币.2.什么是货币量层次划分,我国划分的标准和内容如何?答:(1)所谓货币量层次划分,即是把流通中的货币量,主要按照其流动性的大小进行相含排列,分成若干层次并用符号代表的一种方法.(2)我国目前货币量层次的划分内容如下:M0=现金;M1=M0+企业结算户存款+机关团体活期存款+部队活期存款;M2=M1+城乡储蓄存款+企业单位定期存款;M3=M0+全部银行存款3.什么是价值尺度,它与价格标准的关系如何?答:(1)价值尺度是货币表现商品的价值并衡量商品价值量的大小的职能.这是货币最基本、最重要的职能.(2)两者的区别是①价值尺度是在商品交换中自发地形成的;而价格标准则是由国家法律规定的.②金充当价值尺度职能,是为了衡量商品价值的;规定一定量的金作为价格标准,是为了比较各个商品价值的不同金量,并以此来衡量不同商品的不同价值量.③作为价值尺度,货币商品的价值量将随着劳动生产率的变化而变化;而作为价格标准,是货币单位本身的重量,与劳动生产率无关.(3)两者联系表现在,价格标准是为货币发挥价值尺度职能而作出的技术规定.4.货币执行流通手段有哪些特点?答:(1)必须是现实的货币、(2)不需要有足值的货币本体,可以用货币符号来代替、(3)包含有危机的可能性.5.随着商品经济发展,货币的贮藏作用有哪些进展?答:①作为流通手段的货币,是商品交换的媒介物;而作为支付手段的货币,则是补足交换的一个环节.②流通手段只服务于商品流通,而支付手段除了服务于商品流通外,还服务于其他经济行为.③就媒介商品流通而言,二者虽都是一般的购买手段,但流通手段职能是即期购买,支付手段职能是跨期购买.④流通手段是在不存在债权债务关系的条件下发挥作用,而支付手段是在存在债权债务关系下发挥的作用.⑤货币赊销的发展,使商品生产者之间形成了一个很长的支付链条,一旦某个商品生产者不能按期还债,就会引起连锁反应,严重时会引起大批企业破产,造成货币危机.6. 货币制度构成的基本要素是什么?答:(1)货币金属即规定哪一种金属作货币材料.(2)价格标准.(3)发行和流通程序.(4)货币准备制度是为稳定货币设立的.7. 典型的金本位制具有哪些特点?答:①金币可以自由铸造和自由熔化.②价值符号包括辅币和银行券可以自由兑换为金币,使各种价值符号能够代表一定数量的黄金进行流通,以避免出现通货膨胀现象.③黄金可以自由地输出入国境.第二章信用、利息与利率一、本章重要概念1. 信用:是以还本付息为条件的,体现着特定的经济关系,是不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移.2. 信用制度:信用制度即为约束信用主体行为的一系列规范与准则及其产权结构的合约性安排.信用制度安排可以是正式的,也可以是非正式的.正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的法律法规和市场规则,而非正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的价值观念、意识形态和风俗习惯等.3. 信用工具:信用工具亦称融资工具,是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证.4. 信用证:信用证是银行根据其存款客户的请求,对第三者发出的、授权第三者签发以银行或存款人为付款人的汇票.信用证包括商业信用证和旅行信用证两种.5. 股票:股票是股份公司为筹集资金而发给投资者的入股凭证.股票持有人即为公司的投资者,即股东.6. 债券:债券是债务人向债权人承诺在指定日期偿还本金并支付利息的有价证券.债券按发行者的不同分为政府债券(国家债券)、公司债券和金融债券等.7. 信贷资金:信贷资金指在再生产过程中存在和发展的以偿还为条件的供借贷使用的货币资金.8. 直接融资:直接融资指通过金融市场资金供给者和需求者直接发生债权债务关系.9. 间接融资:间接融资指通过金融中介组织间接发生的债权债务关系,也即资金供给者与金融中介组织的直接债权债务关系和资金需求者与金融中介组织的直接债权债务关系构成了资金供给者与需求者之间的间接债权债务关系.10. 金融衍生工具:金融衍生工具(Derivative Security)是在货币、债券、股票等传统金融工具为基础上衍化和派生的,以杠杆或信用交易为特征的金融工具.金融衍生工具有两层含义,一方面,它指的是一种特定的交易方式,另一方面,它又指由这种交易方式所形成的一系列合约.11. 信贷风险:又称违约风险,是指受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性,它是金融风险的主要类型,是经济风险的集中体现.12. 利率:是利息率的简称,是指一定时期内利息额同本金额的比率,即利率=利息/本金.13. 基准利率:基准利率指的是在市场存在多种利率的条件下起决定作用的利率,当它发生变动时,其他利率也相应发生变化.14. 利率市场化:利率市场化是指货币当局将利率的决定权交给市场,由市场主体自主决定利率,货币当局则通过运用货币政策工具,间接影响和决定市场利率水平,以达到货币政策目标.二、本章思考题1.试述信用的特征.答: (1)信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金.(2)以还本付息为条件.(3)以相互信任为基础.(4)以收益最大化为目标.(5)具有特殊的运动形式.2.试述信用的基本职能.答: (1)集中和积累社会资金.(2)分配和再分配社会资金.(3)将社会资金利润率平均化.(4)调节宏观经济运行与微观经济运行.(5)提供和创造信用流通工具.(6)综合反映国民经济运行状况.3.试述信用的主要形式.答: (1)商业信用,(2)银行信用, (3)国家信用, (4)消费信用, (5)国际信用4.试述商业信用的作用和局限性.答:(1)作用: 商业信用在调节企业之间的资金余缺、提高资金使用效益、节约交易费用、加速商品流通等方面发挥着巨大作用.(2)但它存在着以下三个方面的局限性:①严格的方向性.②产业规模的约束性.③信用链条的不稳定性.5.试述ISLM框架下的利率决定理论.答:如下图所示: iLMi*EISo Y*Y(1)IS曲线代表投资等于储蓄时的收入(Y)与利率(i)点的组合轨迹,在IS曲线上的任一点,实体经济部门均处于均衡状态.(2)LM曲线代表货币供求均衡时收入(Y)与利率(i)点的组合轨迹,在LM曲线上的任一点,货币部门均处于均衡状态.由于"流动性陷阱"的存在,LM曲线是一条折线.(3)只有当实体经济部门和货币部门同时达到均衡时,整个国民经济才能达到均衡状态.在IS 曲线和LM曲线相交时,均衡的收入水平和均衡的利率水平同时被决定.6.试述利率杠杆的功能.答:(1)宏观调节功能:①积累资金②调节宏观经济③媒介货币向资本转化④分配收入(2)微观调节功能:①激励功能②约束功能第三章金融市场一、本章重要概念1. 金融市场:金融市场是买卖金融工具以融通资金的场所或机制.之所以把金融市场视作为一种场所,是因为只有这样才与市场的一般含义相吻合;之所以同时又把金融市场视作为一种机制,是因为金融市场上的融资活动既可以在固定场所进行,也可以不在固定场所进行,如果不在固定场所进行的融资活动就可以理解为一种融资机制.2. 期货市场:指交易成立时不发生款货易手,而是在交易成立后约定日期实行交割的市场,它把成交与交割分离开来,给投机者提供了方便.3. 货币市场:货币市场是短期资金融通的场所,包括短期信贷、银行资金拆借、短期贴现、短期资金回购等交易形式.4. 票据:票据是一种商业证券.它是具有法定格式,表明债权债务关系的一种有价凭证,包括本票和汇票.5. 资本市场:资本市场主要是指长期资金交易的场所,它包括证券市场和长期借贷市场.6. 股票市场:股票市场也称权益市场,是指股票发行和交易转让所形成的市场,包括一级市场和二级市场.7. 市盈率:它等于股价/每股税后利润.通常,市盈率越高,股价上涨空间越小,市盈率越低,股价上涨空间越大.8. 债券市场:债券市场是发行和买卖债券的场所.根据不同的分类标准可分为不同的类别.最常见的分类有以下几种:(l)根据债券的运行过程和市场的基本功能,可将债券市场分为发行市场和流通市场.(2)根据市场组织形式,债券流通市场又可进一步分为场内交易市场和场外交易市场.(3)根据债券发行地点的不同,债券市场可以划分为国内债券市场和国际债券市场. 9. 外汇市场:外汇市场有狭义和广义之分.前者是指进行外汇交易的有形市场,即外汇交易所.它一般是采取交易中心方式,由参加交易各方于每个营业日的规定时间,汇集在交易所内进行交易.后者是指有形和无形外汇买卖市场的总和,它不仅包括封闭式外汇交易中心,而且还包括没有特定交易场所,通过电话、电报、电传等方式进行的外汇交易.10. 黄金市场:是买卖黄金的市场,包括黄金现货市场(又称实物黄金市场)、黄金期货市场、黄金期权市场.11. 开放式基金:又称开放型基金,仅通过发行基金股票筹集资金,基金设立后,股权是开放的,基金可以无限制地向投资者追加发行股份,投资者(持股人)也可。
国际金融学课后思考题
国际金融学课后思考题国际金融学课后思考题第一章开放经济下地国民收入账户与收支账户从国民收入账户角度看，开放经济与封闭经济有哪些区别？封闭条件下，国民收入包括私人消费、私人储蓄、政府税收.当经济地开放性仅限于商品地跨国流动时，国民收入还需包括贸易账户余额.当经济地开放性发展到资本、劳动力地国际流动时，国民收入被加以区分..国内生产总值，是以一国领土为标准，指地是在一定时期内一国居民生产地产品与服务地总值.国民生产总值，是以一国国民为标准，指地是在一定时期内一国居民生产地产品与服务总值.国民生产总值等于国内生产总值加上本国从外国取得地净要素收入.如何完整理解经常账户地宏观经济含义？贸易账户余额与经要素收入之和被称为经常账户余额，它在开放经济中居于重要地地位.对经常账户可以从不同角度展开分析：从进出口地角度看，经常账户反映了一国地国际竞争力水平.从国内吸收地角度看，经常账户反映了以国国民收入与国内吸收之间地关系.从国际投资头寸地角度看，经常账户带来了一国国际投资头寸地变化，同时它又受到国际投资头寸状况地影响.从储蓄与投资地角度看，经常账户反应了一国储蓄与投资之间地差额，当私人地投资与储蓄比较稳定时，经常账户反映了政府地财政收支行为.对一国经济地开放性进行衡量地基本原理是什么？衡量经济开放性地工具是国际收支.国际收支是指一国居民与外国居民在一定时期内各项交易地货币价值总和.国际收支是一个流量概念，它反映地内容是交易，其范围限于居民与非居民之间地交易.DXDiT。
国际收支账户各个组成部分之间存在什么关系？国际收支账户地账户设置包括经常账户、资本与金融账户、错误与遗漏账户.经常账户记录地是世纪资源地国际流动，它包括货物、服务、收入和经常转移.资本与金融账户是记录资产所有权国际流动行为地账户，其中资本账户包括转移及非生产、非金融资产地收买和放弃；金融账户包括直接投资、证券投资、其他投资、官方储备.经常账户余额与贸易账户余额之间地关系：经常账户余额与贸易账户余额之间地差别体现在收入账户余额地大小上.资本与金融账户和经常账户之间地关系：不考虑错误与遗漏因素时，经常账户中地余额必然对应着资本与金融账户在相反方向上地数量相等地余额.国际收支平衡地含义是什么？它可以从哪些角度进行观察？国际收支平衡指一国国际收支净额即净出口资本流出额为.国际收支为狭义地国际收支和广义地国际收支，狭义地国际收支指一国在一定时期内对外收入和支出地总额，广义地国际收支不仅包括外汇收支，还包括一定时期地经济交易，收支相等称为国际收支平衡，否则不平衡.对国际收支进行分析主要是从特定账户余额地状况及它与其他账户余额关系地角度入手.经常账户和金融与资本账户之间存在地融资关系是理解国际收支平衡与否地关键，这一融资关系地发生机制、具体形式决定了国际收支地不同性质.贸易账户余额、经常账户余额、综合账户余额都有着不同地分析意义，都可在一定程度上用于衡量国际收支状况.第二章开放经济下地国际金融活动什么是国际金融市场？它由哪些部分组成？国际金融市场是指资金在国际进行流动或金融产品在国际进行买卖和交换地场所，它是开放经济运行地重要外部环境.国际金融市场由：外国金融市场、欧洲货币市场与外汇市场这三部分组成.什么是国际资金流动？简述国际资金流动迅速发展地成因.国际资金流动是指与实际生产、交换没有直接联系，以货币金融形态而存在于国际地资本流动.迅速发展地成因：主要是国际巨额金融资产地积累以及各国对资本流动管制放松共同作用地结果.什么是外汇？一种外币资产能成为外汇需要符合哪些条件？外汇是指：以外国货币表示地、能用来清算国际收支差额地资产.一种外币能成为外汇需要具备地三个条件：自由兑换性、普遍接受性、可偿性.汇率地基本概念及其派生概念是什么？汇率是指以一种货币标地另一种货币地相对价格.汇率地表达方式有直接标价法和间接标价法两种.根据不同角度，汇率可分为多种类型，如固定汇率与浮动汇率、单一汇率与复汇率、实际汇率与有效汇率.派生概念：不同货币之间地兑换比率.请简述外汇市场地组成与基本交易形式.外汇市场是进行外汇交易地场所.它可分为两个层次，即银行同业市场、客户与银行间交易市场.银行同业市场是外汇市场地主体，它是一个无形地抽象地市场.外汇市场上地基本交易类型是即期交易与远期交易.外汇市场是个高度一体化地市场，套汇活动是使全球各地地外汇市场地汇率保持一致地主要因素.如何从欧洲货币市场地发展中理解其含义地演变？欧洲货币市场地前身是欧洲美元市场，一系列因素导致它得到迅速发展，最终演变为以进行境外货币交易为主要特种地市场.欧洲货币市场上存在信用创造机制，这使得它对一国及全球经济发挥重要影响.欧洲货币市场具有一系列独特地经营特点，最主要地表现是这一市场上存贷款利率利差比各国国内市场小，基本上不受任何一国国内法律管制.第三章开放经济下地商品市场、货币市场与经常账户在仅考虑单商品市场时，经济在开放条件下地平衡情况与封闭条件下相应情况存在哪些区别？仅考虑单商品市场时，开放经济地平衡条件是国民收入与国内吸收地余额等于贸易余额.与封闭条件相比，此时均衡国民收入水平发生变化，并且经济地收入乘数也发生变化.自主性吸收与自主性贸易余额地变化都会引起国民收入按乘数夸张或收缩.如何完整分析贬值对贸易余额地影响？汇率会引起开放经济一系列变量地调整.从贬值对贸易余额地影响看，这一效应需要逐次分析.首先，当经济满足马歇尔—勒纳条件时，贬值会引起自主性贸易余额地改善.其次，在考虑国民收入变动时，贬值会通过自主性贸易余额地改善而提高国民收入，继而提高边际进口倾向提高进口.所以，此时还要求边际吸收倾向小于，以保证国民收入地增长超过国内吸收增长，贬值对自主性贸易余额地改善不会因国民收入带来地进口增加而抵消.最后，贬值对自主性吸收也有影响，这种影响之一就是劳尔森—梅茨勒效应.此时，贬值对贸易余额地影响更加难以确定.我们对贬值引起贸易余额变动地分析综合国际收支地弹性分析法与吸收分析法.试从商品市场角度，分析开放经济之间地相互依存性.开放经济下各国存在相互依存性.从国民收入地角度看，一国国民收入地变动会对另一国产生溢出效应，同时也因外国国民收入发生相应调整而进一步对本国经济产生反馈效应.与封闭条件相比，开放经济地曲线、曲线存在哪些特点？曲线：与封闭条件相比，这一曲线最大地区别在于：由于贸易余额地存在，斜率及出事位置都发生了变化.斜率变化时由于边际进口倾向（）地加入，使开放经济地乘数效应变小.也就是说，对于相同地利率下降水平，开放经济下地收入增加程度较封闭条件为小，因为收入增加地一部分用于进口，这降低了总需求水平.曲线：与封闭条件相比最大地区别在于：如果开放经济实行地是固定汇率制度，则国际收支不平衡时会通过外汇储备渠道导致货币供给地变动.当考虑货币因素后，开放经济地平衡条件与封闭经济地平衡条件有何区别？与封闭条件相比，开放经济地平衡不仅要求商品市场、货币市场同时处于平衡状态，而且还要求外汇市场也处于平衡状态.如果外汇市场不平衡，则经济也会发生调整，在固定汇率制下体现为货币供给地调整，在浮动汇率制下体现为汇率地调整.试比较不同汇率制度下地经济自发调节机制.在固定汇率制下，开放经济地自动调节机制体现为收入机制与货币—价格机制地结合.其中，前者在短期内就可以发回效力，而后者在中长期才发挥效力.在浮动汇率制下，开放经济地自动调整机制体现为货币—价格机制，但这一机制与固定汇率制下存在区别.这一区别体现在：在固定汇率制下，实际汇率地调整是通过价格水平地调整达到地，而在浮动汇率制下，这是通过名义汇率地调整实现地.第四章、简要说明在国际资金流动条件下对国际收支有哪些考查方式当存在国际资金流动时，国际收支平横就体现为经常账户与资本金融账户作为一个整体地平衡.关于这一平衡有两种考查方式：一是将经常账户与资本与金融账户分开考察，在确定影响经常账户收支地主要因素后，再专门研究哪些因素影响资金地流动，然后再将两者综合起来分析.二是对经常账户和资本与金融账户不加区分，认为这两者地变动统一受到某种因素地影响.、运用流量理论分析国际资金流动下开放经济地平衡条件与自动调节机制①固定汇率制下地开放经济平衡：表现为曲线曲线曲线交于一点.（）资金完全流动时，经济平衡地利率水平与世界利率水平相同，此时经济地自动平衡机制主要是对资金流动进行调整地利率机制（）资金不完全流动时，经济平衡地利率与世界利率水平存在差异，此时自动平衡机制体现为利率机制与原有机制间地结合.②浮动汇率制下地开放经济平衡：）资金完全流动时，利率水平与世界利率水平相同，自动平衡机制体现为利率机制.）资金不完全流动时，经济平衡地利率与世界利率水平存在差异，此时自动平衡机制体现为利率机制与原有机制间地结合.、简述货币分析法地主要内容，并将它对国际资金流动地分析与流量理论和存量理论进行比较货币分析法将经常账户和资本与金融账户进行统一考察，认为资本地国际流动原因和商品劳务地国际流动原因一样，都是为了对一国地货币存量进行自发调整，反映货币供求地不平衡.货币分析法有独到地前提假定与分析理论，它认为改善国际收支地关键在于控制货币供给.货币分析法有独到之处也有局限性.lzq7I。
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金融学思考题:1.联系实际谈谈金融学的作用？答：问金融学在经济学中的地位和作用（问题）：金融学是60年代才开始从经济学中分离出来的，它士要关心的问题是资本市场，或者更一般地金融市场，在经济、在人们生活中的作用，作为经济学的一个分支，它当然只是关心与金融、证券有关的问题，关心的只是经济学的一部分问题，当然金融交易是所有市场交易中最抽象、最依赖于法律的交易市场，所以它又具备与商品市场不一样的一些问题，所以金融学根一般的经济学领域在研究方法也有其独特性，比如70、80年代时候针对金融与证券市场的研究所用到的数学工具是经济学中最深、最广泛的，它所推出的许多模型在经济学历史上是第一次被实务界、工业界所直接应用，这是经济学历史上前所未有的，在研究方法上，特别实是数理计量研究方法上给经济学其他领域起到非常强的示范作用。
2.谈谈金融产品的四大属性？偿还期、流动性、风险性、收益性。
结合金融风险，以房市为例参考资料一：金融工具一般具备以下几个基本特征：（1）期限性。
期限性是指一般金融工具有规定的偿还期限。
偿还期限是指债务人从举借债务到全部归还本金与利息所经历的时间。
金融工具的偿还期还有零期限和无限期两种极端情况。
（2 ）流动性。
流动性是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。
金融工具的流动性与偿还期成反比。
金融工具的盈利率高低以及发行人的资信程度也是决定流动性大小的重要因素。
（3 ）风险性。
风险性是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小。
风险可能来自信用风险和市场风险两个方面。
（4 ）收益性。
收益性指的是金融工具能够带来价值增值的特性。
对收益率大小的比较要将银行存款利率、通货膨胀率以及其他金融工具的收益率等因素综合起来进行分析，还必须对风险进行考察。
参考资料二：任何金融工具都具有以下基本性质，即偿还期、流动性、风险性及收益性。
偿还期是指债务人在必须偿还债务前所剩余的时间期限。
流动性是指金融工具在短时间内变现而不受损失的能力。
金融学全部思考题(参考)
1.什么是货币本位制度？货币本位制度的演变经历了哪些阶段？(一)不同货币金属，构成不同的货币本位制度。
本位币是按照国家规定的金属货币和货币单位所铸造的铸币，亦称主币或本币。
国家对本币的铸造、发行和流通做出如下规定：（1）国家赋予本币无限法偿的能力。
（2）本币可以自由铸造、自由熔化。
（3）国家规定流通中本币的最大磨损程度，称铸币的“磨损公差”。
（二）四阶段银本位制——金银复本位制（复本位制）——金本位制——不兑现的信用货币本位制2.什么是“劣币逐良币”规律？“劣币逐良币”规律在现代纸币流通条件下是如何表现的？（一）劣币驱逐良币”规律，又称格雷欣法则，是指两种实际价值不同而名义价值相同的货币同时流通时，实际价值较高的货币（良币）必然被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值较低的货币（劣币）则会充斥市场。
银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，必然造成货币流通混乱。
（二）因为纸币是不能被融化的，但是价值高的纸币流通性不如价值低的纸币，所以，价值高的纸币一般被储蓄起来存入银行。
3、如何区分代用货币和信用货币？代用货币是由政府或银行发行的代表金属货币流通的货币。
信用货币是指本身所含的价值低于货币价值，经过信用渠道发行的货币。
而信用货币与代用货币不同，信用货币不再代表任何贵金属。
信用货币的流通凭借发行者的信用进行流通，在政府动荡、经济恶化的条件下，政府发行的信用货币流通X围就会缩小或完全被排斥在流通之外。
因此，发行者信用状况直接影响信用货币的稳定与否。
4、信用的发展到目前阶段大致经历了那几个阶段？分述之信用的发展到目前为止大致经历了以下四个阶段：1．尚未工具化的信用阶段。
是指借贷活动已发生，但没有具体化为信用工具。
如仅凭口头承诺将来偿还商品或货币的借贷活动，虽然发生了信用的的授受，但没有任何的书面凭证，是尚未工具化的信用。
2．尚未流动化的信用阶段。
是指借贷活动已发生，而且具体化为信用工具，但这些信用工具不能在市场上流通转让，因而资金依然呆滞或沉淀。
《金融学》复习思考题
《金融学》复习思考题金融学是一门研究资金融通、金融市场和金融机构等内容的重要学科。
对于学习金融学的同学来说，掌握好相关知识并进行有效的复习是非常关键的。
以下是一些常见的复习思考题，希望能帮助大家更好地理解和巩固金融学的知识。
一、货币与货币制度1、什么是货币？货币的职能有哪些？货币是在商品交换中充当一般等价物的特殊商品。
它具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币这五大职能。
2、简述货币制度的构成要素。
货币制度的构成要素包括货币材料、货币单位、货币的铸造、发行与流通程序、货币发行准备制度等。
3、金本位制有哪些类型？其特点分别是什么？金本位制主要有金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种类型。
金币本位制是最典型的金本位制，其特点是金币可以自由铸造、自由兑换、自由输出入；金块本位制下，不再铸造金币，而由中央银行发行以金块为准备的纸币；金汇兑本位制则规定本国货币与另一个实行金本位制国家的货币保持固定比价，并在该国存放外汇和黄金作为准备金。
二、信用与利息1、什么是信用？信用的形式有哪些？信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。
常见的信用形式包括商业信用、银行信用、国家信用、消费信用和国际信用等。
2、简述利率的决定因素。
利率的决定因素包括平均利润率、借贷资金的供求状况、预期通货膨胀率、中央银行的货币政策、国际利率水平以及经济周期等。
3、如何计算利息？利息的计算方法有单利和复利两种。
单利的计算公式为：利息＝本金 ×利率 ×期限；复利的计算公式为：本利和＝本金 ×（1 ＋利率）＾期限，利息＝本利和本金。
三、金融市场1、金融市场的功能有哪些？金融市场具有资金融通、优化资源配置、风险分散与转移、价格发现、宏观调控等功能。
2、简述货币市场和资本市场的区别。
货币市场是短期资金融通的市场，交易期限通常在一年以内，具有流动性强、风险低、收益低等特点；资本市场是长期资金融通的市场，交易期限在一年以上，包括股票市场、债券市场等，具有风险高、收益高、流动性相对较差等特点。
金融学复习思考题
金融学复习思考题第1章复习思考题1、举例说明经济学家使用的货币定义与通货、财富和收入等概念的不同。
2、为什么货币充当交易媒介职能是将货币与债券、股票、房产等区别开来的关键？3、为什么穴居者不需要货币？4、将下列资产按照流动性高低排序：定期存款、房产、股票、活期存款、基金、企业债券。
5、在20世纪80年代末的中国，通货膨胀率居高不下，经济体系中曾经发生过严重的“抢购风”，如果你生活在那个时候，你是否也会参与抢购，为什么？6、支付体系是怎样随着时间演变而减少社会的交易成本的？7、查找最新的中国人民银行公告（或者登陆中国人民银行网站），从中找出M1、M2和M3的最新数据。
第2章复习思考题1、根据流动性和安全性对下列金融工具排序：股票、现金、国库券、定期存款、活期存款。
2、如果存在逆向选择问题，你更愿意将你的闲置资金提供给家庭成员还是陌生人,说说你的理由？3、如果信息在借款人与贷款人之间是对称分布的，是否还会存在逆向选择和道德风险问题？4、说明金融中介的功能并解释金融中介存在的理由。
5。
比较一级市场和二级市场各自在金融市场中的重要性。
6。
列举主要的货币、资本、国际资本、衍生金融市场工具各三个第3章复习题1、如果利率下降，你愿意选择持有长期债券还是短期债券，为什么？2、为什么证券的价格和利率负相关？3，请将本章属于课本上的内容部分的主要概念和问题整理出来第4章复习思考题1、如果名义货币供给量保持不变，物价水平上升对利率有什么影响？2、如果人们预期房地产价格将会提高，他们的行为对利率有什么影响？3、如果本年度政府出现了巨额的财政赤字，这对利率有什么影响？4、如果投资者预期股票价格将会大幅度上升，利率将会如何变化？5、如果债券市场价格波动变大，利率将会如何变动？6、请查阅?中国统计年鉴?和?中国金融年鉴?，了解中国的利率与经济周期之间的波动规律，第5章复习思考题单号题必做，双号题选做1、AAA和BBB信用级别的债券，那一种违约风险更高，为什么？2、与国库券相比，市政债券的流动性相对较低，违约风险相对较高。
金融学复习思考题
金融学复习思考题一、名词解释1.货币制度：货币制度涉及货币材料确实定、货币单位确实定、流通中货币种类确实定。
对不同种类货币的铸造和发行的管理、对不同种类货币的支付能力的规定等等。
2.商业信用：企业之间相互提供的、与商品交换直接相联系的信用3.银行信用：是指以银行和各类金融机构以货币形式提供的信用。
4.汇率：国与国之间货币折算的比率5.直接标价法：对一定基数〔1或100等等〕的外国货币单位，用相当于多少本国货币单位来表示。
6.购置力平价：把各国不同货币的购置力加以比较，即可比知名称不同的货币单位相互之间的比值。
7.中央银行独立性：指在货币政策的决策和运作方面，中央银行由法律赋予或实际拥有的自主程度。
8.分业经营：法律限定金融机构必须分门别类、各有专司。
9.混业经营：商业银行可以经营各种期限和种类的存款与贷款的一切银行业务，甚至可以经营全面的证券业务。
10.不良贷款：是指银行顾客不能按期、按量归还本息的贷款。
11.存款保险制度：是一种对存款人利益提供保护、稳定金融体系的制度安排。
12.直接融资：如果资金直接在最终投资者和最终筹资者之间转移，这样的融资活动就是直接融资。
13.间接融资：如果资金通过中介机构实现最终投资者和最终筹资者之间的转移，这样的融资活动就叫做间接融资。
14.可转让大额存单：商业银行发行的可以在市场上流通转让的一种定期存款凭证。
15.回购协议：指的是商业银行在出售证券等金融资产时签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，以获得即时可用资金;协议期满时，再以即时可用资金作相反交易16.场外市场：指在全球范围内连接证券商及其他客户的计算机和远程通信系统，又称柜台交易市场，是在交易所以外进展证券交易的网络。
17.远期合约：是相对简单的一种金融衍生工具。
合约双方约定在未来某一时刻按约定的价格买卖约定数量的金融资产。
18.期权合约：立权人赋予购置期权的人在未来某时间按约定价格买〔卖〕一定数量某资产的权利的合约。
金融学各讲讨论思考题讲解
计算题：汇率升贬值利率资产价格衍生工具第一单元：金融基础要素第1讲货币与货币制度第2讲汇率第3讲信用第4讲利率第5讲金融资产第二单元：金融体系第6讲金融市场第7讲衍生金融市场第8讲金融机构第9讲中央银行第三单元货币均衡与金融稳定第10讲货币需求第11讲货币供给第12讲货币均衡第13讲货币政策第14讲金融监管第15讲金融发展第一部分金融基础要素第一讲货币与货币制度货币的起源货币的形态货币的职能货币的本质货币的相关概念，币材、铸币、、银行券等货币的层次，划分依据和标准，中国和国际的划分差异货币制度：国家、区域、国际几个概念：本位币、主币、辅币、有限法偿、无限法偿、格雷欣法则货币制度演变历程人民币制度变迁欧元的历史，欧元区国家本讲讨论题1、金本位制度与现代信用货币体系的优劣？2、欧元是否会解体？3、超主权货币能否成为国际货币体系改革的方向？4、比特币能否成为超主权货币？本讲思考题1.谈谈你对货币本质的理解。
2.简述货币形态的演化过程。
3.货币层次的划分及我国货币层次的特点.4.简述国际货币制度的演变.5.简述欧元对货币制度发展的意义.6.你认为互联网数字货币的前景如何？第二讲汇率外汇内涵、三要素货币兑换层次汇率标价法汇率制度浮动汇率与固定汇率比较中国汇率改革过程汇率和利率的关系汇率决定的基础、输出输入点汇率决定理论本讲讨论题1.美国政府通过大量印制钞票来降低失业率，在短期与长期内，美元汇率会出现怎样的变化？2.如果美国汽车在节油技术取得重大突破，每100英里耗油下降50%，美元汇率会出现怎样变化？3.人民币汇率与经济增长之间存在怎样的联系？本讲思考题1、简述人民币实现兑换的进程。
1）经济转轨阶段的汇率制度（1979-1993年）◎内部结算价与官方汇率并存阶段(1981-1984年)◎外汇调剂市场汇率与官方汇率并存阶段（1985-1993年）2）社会主义市场经济时期的汇率制度（1994年至今）◎有管理浮动汇率制时期（1994-1997年）◎钉住汇率制时期（1998-2005年7月）◎回归有管理浮动汇率制(2005年7月21日至今) ：以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度2、汇率与利率之间存在什么样的联系？本币利率高于外币利率，资本流入，本币汇率升值本币利率低于外币利率，资本流出，外币升值如果存在严格外汇管制，前者会造成外汇黑市汇率走低，后者会导致外币在黑市上高涨3、简述购买力评价的内容与局限性。
金融学复习思考题答案
《金融学》复习思考题一、填空题1、是由足值货币向现代信用货币发展的一种过渡性的货币形态。
代用货币2、在现代经济中，信用货币存在的主要形式是和。
现金银行存款3、是新型的信用货币形式，是高科技的信用货币。
电子货币4、所谓“流通中的货币”，就是发挥职能的货币和发挥职能的货币的总和。
流通手段支付手段5、从货币制度诞生以来，经历了、、和四种主要货币制度形态。
银本位制金银复本位制金本位制信用货币制度6、金银复本位制主要有两种类型：和。
平行本位制双本位制7、在格雷欣法则中，实际价值高于法定比价的货币是。
良币8、在格雷欣法则中，实际价值低于法定比价的货币是。
劣币9、金本位制有三种形式：、、。
金币本位制金块本位制金汇兑本位制10、货币制度的四大构成要素是：货币的币材、货币的单位名称、本位币和辅币的发行、铸造、流通程序、准备金制度。
11、目前，世界各国普遍以金融资产的强弱作为划分货币层次的主要依据。
流动性12、狭义货币M1由和，构成，广义货币M2由M1加构成。
流通中现金支票存款储蓄存款13、货币制度最基本的内容是。
币材14、在现代经济中，信用货币的发行主体是。
银行15、“金融”一词在广义上指由货币及两大类活动引致的经济行为。
信用16、借贷活动中产生的利息或者利率是的价格。
借贷资金17、一级市场融资是指在时发生的融资活动。
发行融资工具18、二级市场融资是指在时发生的融资活动。
已发行的融资工具再交易19、商业信用的方向性是指它只能沿着的方向提供。
商品的生产者到商品的需求者20、信用的要素由信用活动的主体、客体及三个方面的因素构成。
信用活动的基础21、信用的基础性要素包括三要素。
品德能力资本22、按是否可转让分类，采用记帐式发行的国债是的国债。
可转让23、按是否可转让分类，采用凭证式发行的国债是的国债。
不可转让24、出口国银行为扶植和扩大本国商品出口，向或国外的进口商提供的贷款称之为出口信贷。
本国的出口商25、根据中央银行的基本性质与特征及其在世界中央银行制度形成过程中的历史作用来看，是最早全面发挥中央银行功能的银行。
金融市场 思考题
金融市场思考题金融市场思考题第二章金融市场思维第二章金融市场概述一、经济体系中有三个主要市场。
请结合微观经济学和货币金融理论进行解释经济运行中的基本功能是什么？二、如果你想判断中国金融市场是否有效，你打算如何设计评估标准？三、广义的金融市场是否包括银行与客户的信贷市场？为什么狭义的金融市场通常不包括银行等金融中介机构充当信贷中介机构的间接融资市场，但仅限于直接融资市场？四、企业发行股票，通常请证券公司承销股票，这属于间接融资么？五、欧洲货币是指欧洲国家发行的货币吗？第三章货币市场一、为什么我们把短期高流动性金融工具的交易市场称为“货币市场”？二、如果你是某银行资金计划处的负责人，在什么情况下，你觉得有必要在同业拆借市场上我什么时候可以向别人借钱？三、联邦基金利率和libor是两个出现频率非常高的专业术语，你能解释为什么它们如此重要吗？四、回购协议表面上是证券买卖，实质上是一种什么性质的交易？五、美国大公司发行的商业票据和我们国家所说的商业票据一样吗？六、大额可转让存单和银行普通存款单的差别是什么？银行利用普通存单就可以吸收存款，为什么要发行大额可转让存单？第五章资本市场一、我们如何评估股票的内在真实价值，判断其市场交易价格是否被高估是低估了？二、为什么当市场利率下降时，我们通常认为这对股市是“好的”？三、股票交易的二级市场通常是多层次的，你能描述出美国股票二级市场的完整框架你是吗？四、在发达国家，债券的一级市场通常远远大于股票的一级市场规模，你能对此作出解释放中国目前的情况是符合这一普遍规律还是偏离了这一规律？五、如果你购买了一只10期的债券，面值100元，票面利率为5%，每年年末付息一你认为票面利率能准确地代表这种债券的实际收益率吗？什么指标可以用来准确测量它？六、在股票市场上，有的人喜欢自己亲自买卖股票，有的人则会选择将资金交给投资基金会处理好的。
如果你是一名财务顾问，如果前来咨询的客户不知道他们应该直接投资股票还是购买基金，你能提供一些合理的建议吗？第六章金融衍生工具市场一、金融衍生品和基本金融工具（如股票、债券、大额可转让存单等）都是黄金融交易合约，二者的交易目的有什么根本差异？试举例说明。
金融市场复习思考题
可分为：（1）按发行主体不同，可分为政府债券、公司债券、金融债券。（2）按发行方式不同，可分为公募债券和私募债券。（3）按券面是否记名，可分为记名债券和无记名债券。（4）按偿还期限不同，可分为1年以内的短期债券、1-5年的中期债券、5年以上的长期债券。（5）按有无抵押品或担保，可分为抵押债券、担保债券、信用债券。（6）按受益方式不同，可分为固定利率债券、浮动利率债券、贴现债券、转换公司债券、附新股认购权债券等。（7）按发行地区不同，可分为国内债券和国际债券。（8）按不同币种分类，可分为本币债券和外币债券。
期货交易者将期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场买卖商品的代替物。他们利用期货市场进行兑冲交易，以减少价格风险，另外也有人参加期货交易的目的是要承担风险，以获得更大的利润。
简述外汇市场的产生。
外汇市场是适应国际清偿和国际货币支付的需要而产生，并随着国际贸易的迅猛发展而发展起来的，同时各国的外汇管制的放松也促进了它的活跃。国际贸易的结果产生了国际间商品和劳务价格的收付；国际借贷的结果产生了国际间资本的流动，它们都存在将本国货币兑换成外币，以清偿外国债务或输出资本；或者将收到的外币兑换成本国货币在国内使用的问题，从而产生了外汇买卖及其市场。
什么是同业拆借市场？同业拆借市场的功能是什么？
同业拆借市场是指由各类金融机构间进行短期资金拆借活动形成的市场。各类金融机构，尤其是银行在日常经营活动中出现头寸不足或盈余时，可以通过同业拆借完成资金的相互融通。
什么是外汇期货市场和外汇期权市场？
外汇期货交易是指投资者交纳一定的保证金，购买或售出交易所规定的标准化合约，可以在到期前进行反向交易平仓，也可在到期日进行清算，但一般不涉及实物的交割。外汇期权交易，是指交易双方按照约定的汇价就将来是否买入或卖出某种外汇资产选择权达成的合约（就是外汇期权）。期权的买方获得的是一种权利而不是义务，他可以选择执行或不执行合约。
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第二篇金融市场思考题
第二章金融市场概述
一、如果你想判断中国的金融市场是否有效率，你打算怎样设计评价标准？
实证标准：信息效率——资产定价、深度、广度、弹性
理论标准：配置效率
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从断证券市场是否能
二、企业发行股票，通常请证券公司承销股票，这属于间接融资么？
间接融资和直接融资的核心差异
三、金融市场中的一级市场的功能是将储蓄转化为投资，二级市场有什么功能？
提供流动性、提供发行参考、信息揭示
四、欧洲货币是指欧洲国家发行的货币么？
境外货币
第三章货币市场
一、我们为什么称短期高流动性金融工具的交易市场为“货币市场”？
准货币
二、如果你是某银行资金计划处的负责人，在什么情况下，你觉得有必要在同业拆借市场上
拆入资金，在什么情况下，可以拆出资金？
法定存款准备金制度、支票清算
三、联邦基金利率和LIBOR是两个出现频率非常高的专业术语，你能解释为什么它们如此
重要吗？
同业拆借利率的重要性、美国和伦敦银行业的全球影响力
四、回购协议表面上是证券买卖，实质上是一种什么性质的交易？
质押融资
五、美国大公司发行的商业票据和我们国家所说的商业票据是一回事么？
融资票据和结算票据的区别
六、大额可转让存单和银行普通存款单的差别是什么？银行利用普通存单就可以吸收存款，
为什么还要发行大额可转让存单呢？
主动负债和被动负债
第五章资本市场
一、我们如何评估一只股票的内在实际价值，并判断它的市场交易价格是被高估了，还
是低估了？
股票的理论价值的决定因素
二、为何当市场利率下降时，我们通常会认为对股市是一种“利好”？
股票市价和市场利率之间的反向变化关系
三、股票交易的二级市场通常是多层次的，你能描述出美国股票二级市场的完整框架
么？
第二市场（ＯＴＣ市场）、第三市场、第四市场
四、在发达国家，债券的一级市场通常远远大于股票的一级市场规模，你能对此作出解
释么？我国的现状和这种一般规律是一致的，还是背离的？
企业对股票和债券融资的选择
五、如果你购买了一只10年期的债券，面值100元，票面利率为5%，每年年末付息
一次，到期还本，你认为票面利率能准确地表现这只债券的实际收益率么？用什么指标能准确度量之？
到期收益率
六、在股票市场上，有的人喜欢自己亲自买卖股票，有的人则会选择将资金交给投资基
金打理。
如果你是一名理财顾问，如果前来咨询的客户不清楚自己应该直接投资股票，还是购买基金，你可以提供一些合理建议么？
投资基金的功能
第六章金融衍生工具市场
一、金融衍生工具和基础金融工具（比如股票、债券、大额可转让存单等）都是金
融交易合约，二者的交易目的有什么根本差异？试举例说明。
资金转移合约与风险转移合约
二、远期利率协议和利率期货都可以用来规避利率波动的风险，但二者的交易机制
有很大差异，你能简要的说清二者的区别么？银行如果想为利率风险保值，可以在
交易所进行利率期货交易，为什么还要在场外进行远期利率协议的交易？（试利用
远期交易的特点说明）
交易标的：虚拟借贷、国债（存单）
交易场所和规则：场外、场内
定制化和标准化
三、期货交易和期权交易有哪些差异？我们可以说远期和期货的交易原理类似，但
期权交易和它们有显著差异，你能解释一下期权交易的实质是什么吗？
交易标的：买权和卖权
四、老师在课上详细介绍了欧式股票看涨期权买方的盈亏分布图，你能画出卖方盈
亏分布图吗？此外，你能构造一个交易案例，说明欧式股票看跌期权的执行价格和盈亏平衡点吗？
五、互换和远期、期货、期权交易的最根本差异是什么？
正和游戏
零和游戏。