外商直接投资对我国出口商品结构的长短期效应_省略_VEC模型和Johansen协

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》 、《中国对外经 根据各年 《中国统计年鉴 》 数据计算得，以下描述性定量分析中的数据除特别注明外，均根据 《中国统计年鉴
济统计年鉴》 相关年度数据计算而得 。 ② 国家统计局 . 从封闭半封闭到全方位开放的伟大历史转折 —新中国成立 60 周年经济社会发展成就回顾系列报告之二 . 国家统计 2009 － 09 － 08］ . http： / / www. stats. gov. cn / tjfx / ztfx / qzxzgcl60zn / t20090908_ 402585245. htm 局网 . ［
比重的减少，因而以此指标来度量我国出口商品结构 的优化是合适的 。将汇率纳入模型的原因是，我国长 期以来实行以出口创汇为目的的政策，虽然在这期间 的 1994 年和 2005 年我国发生了两次汇率制度改革， 但促进出口增长仍是我国汇率政策的主要目标，所以 汇率这个因素不能忽略 。本部分的汇率采用人民币对 美元的年平均汇率并以中间价计算，其他统计数据均 来自各期 《中国统计年鉴 》 及 《中国对外经济统计 。 年鉴 》 由于变量 EXMP、 ER 均无单位，但 FDI 的单位 是亿美元，量纲不同，所以应当首先对以上三个变量 相应的统计数据进行标准化以确保数据的一致性 。另 外，各变量指标均取对数，原因如下： 其一，对数变 换能使全部原有变量的绝对观测值缩小，从而缩小了 变量之间的差异程度； 其二，经由对数变换，回归的 残差从原有数据的绝对误差变成了对数变换后的相对 误差，从而缩小了残差的差异 。由于取对数的数据必 须是正数，因此先取对数后标准化，变换后的数据分 别记作 ln FDI，ln EXMP，ln ER。本部分选取 1987 － 2009 年期间作为样本期，原因是： 在 1980 － 1986 年 期间我国吸收 FDI 尚处于起步阶段， FDI 投入的规模 较小，增长速度也比较缓 慢； 从 1987 年 开 始 至 今， 我国吸收 FDI 从 起 步 阶 段 逐 步 进 入 持 续 发 展 阶 段， FDI 的投入规模发生了显著增长，因此选择此阶段作 为样本期来研究外商直接投资对我国出口商品结构的 效应是合适的 。 （ 二） FDI 与我国出口商品结构的相关分析 运用 SPSS 17. 0 计算 Pearson 相关系数如下： 表1 变量序列 ln FDI、ln EXMP ln EXMP、ln ER 序列的相关系数检验 相关系数 0. 920 0. 864 伴随概率 0. 000 0. 000
变化趋势与总体变化趋势不符，1985 年出口商品中 工业制成品占 49. 44% ，初级产品占 50. 56% ②，两者 比重相差不多，从图 1 中也可以看出，1985 年两个 数据点基本重合，1985 年后两条曲线又恢复了以往 的变化趋势； 到 2009 年，我国出口工业制成品比重 为 94. 75% ，比 1980 年上升了 45. 05% ，出口初级产 品比重为 5. 25% ，两者比例约为 18 ： 1 。 如图 2 中曲 线所示，1985 年后，除 2008 年份我国工业制成品与 初级产品的出口比例较之 2007 年有略微下降以外， 其余年份该比例总体均呈稳步上升趋势 。可以看出改 革开放三十多年来，我国出口商品中工业制成品比重
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二 、FDI 产业结构与我国出口商品结构的概况分 析 出口商品结构是指一定时期内一国出口贸易中各 类商品的构成，通常以份额表示，它是一国产业结 构 、国际竞争力水平的直接反映，也反映了一国产业 发展在国际市场中的规模和效益，可以用工业制成品 出口与初级产品出口的比例结构表示 。 工业制成品在出口商品中所占的比重，是衡量一 个国家工业化发展程度和出口商品结构优化程度的重 要指标 。1980 年，在我国出口商品中工业制成品占 49. 70% ①，初级产品占 50. 30% ，工业制成品出口比
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FDI 数额占 FDI 总额的比重都 远 大 于 第 一 和 第 三 产 业 。FDI 在第二产业内部 的 分 布 主 要 集 中 于 工 业 部 门，建筑业分布比较少，并且 FDI 在工业部门的投入 主要集中在制造业，FDI 投向制造业的数额占 FDI 总 额的比重较大 。2007 年，全国新设立外商投资企业 37888 家，实际使用外资金额 826. 58 亿 美 元，比 上 年增长 13. 8% ③，其 中 制 造 业 占 54. 7% 。 在 制 造 业 中，FDI 主要分布在加工工业，对原料工业的投资相 对较少，对资源性行业和垄断性行业的投资比重也很 小。这对我国产业结构尤其是制造业产业结构的升级 起到了举足轻重的作用，产业结构的升级必然会带来 贸易结构的升级从而促进了我国出口商品结构的改 善，提高了出口商品的档次 、附加值和竞争力 。 三 、FDI 对我国出口商品结构长短期效应的计量 分析 关于这部分的研究，国内学者大部分通过分别考 FDI 察 与工业制成品和初级产品出口额的总量关系来 分析 FDI 对我国出口商品结构的影响 。本部分借鉴了 国内一些文献中通过研究 FDI 与用工业制成品出口额 和初级产品出口额之比表示的出口商品结构之间的关 系来研究 FDI 对出口商品结构优化影响的思想，但在 具体运用时做了以下几点改进： 其一，参考文献中将 汇率作为内生变量来建立误差修正模型 。 而本文认 为，如果将本部分研究的各个变量归为一个系统，汇 率属于系统外部的因素来控制和影响，但是它的取值 又会对系统内部的变量产生影响，因此将汇率划为外 生变量较为合适 。 因此本文得出的误差修正 （ VEC ） 模型的形式有所不同，结论分析也有差异； 其二，参 考文献中未提到将量纲不同的数据进行一致化处理， 而用不同量纲的数据建立的模型是不够准确的 。本文 将通过建立 Johansen 多重协整回归模型以衡量变量间 的长期关系，建立 VEC 模型以衡量长期效应对短期 波动的调节作用，笔者之所以建立向量误差修正模型 和 Johansen 多重协整回归是因为本部分选取的变量超 过了两个，不能通过二元协整检验和建立一般的误差 修正模型来进行分析 。 （ 一） 变量选取及数据处理 本部分选取年实际外商直接投资额 （ FDI ） 、 各 年出口 商 品 结 构 （ EXMP ） 、 年 汇 率 （ ER ） 三 个 变 量 。其中 EXMP = EXM / EXP， EXM 代表工业制成品 出口额，EXP 代表初级产品出口额， EXMP 表示工业 制成品与初级产品出口额之比 。 EXMP 的增加可以理 解为我国工业制成品为 0. 99 ： 1 ； 之后， 稳步上升，初级产品比重不断下降，出口商品结构得 我国工业制成品出口比重迅速上升，初级产品出口比 到显著优化，走势图如下图 1 、2 ： 图中横坐标 1 － 30 重则相 应 地 下 降，但 1984 、1985 年 是 两 个 奇 异 点， 代表 1980 － 2009 年，EXM / EXP 代表工业制成品出口 由于受到其他因素的影响，图 1 、 图 2 中该阶段曲线 额和初级产品出口额之间的比例 。 图 1 我国出口商品结构走势图
《经济问题探索 》 2011 年第 4 期
外商直接投资对我国出口商品结构的长短期效应分析
— — —基于 VEC 模型和 Johansen 协整的实证研究 王 蕙，张武强
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（ 安徽财经大学，安徽蚌埠 233000 ）
要： 通过研究 1980 － 2009 年期间我国工业制成品 、初级产品出口额以及外商直接投资 （ FDI ） 的统 计数据，利用向量误差修正 （ VEC） 模型和 Johansen 协整检验等计量经济方法，就 FDI 对我国出口商品结构 摘 的长短期效应进行实证分析，建立模型并得出结论 。 研究发现： FDI 与我国出口商品结构的优化存在长期稳 定的均衡关系，对改善我国出口商品结构做出了正向积极的贡献，其长期效应明显优于短期，且长期效应对 短期波动具有调节作用 。因此政府应采取各种措施，吸引外商长期投资，并充分发挥外商直接投资的技术溢 出效应，强化外商直接投资的产业和行业政策以优化我国出口商品结构 。 关键词： FDI； VEC 模型； Johansen 协整； 出口商品结构； 长短期效应 一 、引言及相关文献综述 改革开放以来，我国吸引外商直接投资 （ 简称 FDI） 的工作得到顺利发展 。 随着 FDI 规模的不断扩 大，我国的对外贸易不仅得到了数量上的增加，在质 量上也获得了提高，出口商品结构得到了进一步的优 。“十一五 ” 规划建议指出，我国应当 “继续积极 化 ， “积极 有效利用外资，切实提高利用外资的质量” 发展对外贸易，优化进出口商品结构，着力提高对外 ，目的就是要提高 FDI 对我国出 贸易的质量和效益 ” 口商品结构的优化作用 。因此，本文就 FDI 对我国出 口商品结构的长短期效应进行计量分析，具有重要的 现实意义 。文章的创新点在于第三部分中利用 Johansen 多重协整来检验并保证所研究多变量系统的长期 稳定性，有效防止了 “伪回归 ” 的出现，并通过向 量误差修正 （ VEC ） 模型来衡量长期效应对短期波 动的调节作用 。 目前，有关外商直接投资对我国出口商品结构影 响的代表性研究如下： 邱立成认为，国际直接投资带 动了东道国的出口，改变了东道国的出口结构和进口 工业经济结构和技术创新等动态因素的变动，会对贸 易与投资的相互关系产生重要影响，这些因素包括出 口商品构成的变化 、 技术创新和工业经济结构的变 化 、贸易扩大效 应 和 投 资 扩 大 效 应 。 张 小 蒂、 李 国 杰 、邵军 、宋晓玲等通过对外商直接投资与我国初级 产品和工业制成品的出口额做回归分析，得出 FDI 对 我国工业制成品出口的促进作用要大于其对初级产品 的促进作用的结论 。 江小涓 、 奚君羊 、 张毓 茜 、 谢 冰 、高然 、宋延武 、霍爱英 、苏振东等分析了外商投 资企业出口对我国出口贸易的影响，结果表明外商投 资企业的出口额占我国出口总额比重很大，不仅对我 国外贸出口规模的增长做出贡献，而且对我国出口商 品结构有积极的优化作用 。 总的来说，已有研究对该部分内容的涉及多为理 论研究 、定性分析和描述性的定量分析，定量分析方 法一般也仅为直接建立简单的线性回归模型，可能会 出现 “伪回归 ” 的现象，而对于建立的模型在长期 的稳定性以及 FDI 对我国出口商品结构的长期效应对 其短期波动的调节作用则未作讨论 。本文将结合相关 统计资料，运用 Johansen 多重协整和 VEC 模型进行 效应 。