2021年丙烯酸行业产业链分析

2021年丙烯酸行业产业链分析

一、产业链结构

丙烯酸，是一种有机化合物，化学式为C3H4O2，为无色液体，有刺激性气味，与水混溶，可混溶于乙醇、乙醚。化学性质活泼，在空气中易聚合，加氢可还原成丙酸，与氯化氢加成生成2-氯丙酸，主要用于制备丙烯酸树脂。

二、上游行业分析

中国油气资源丰富，石油和天然气开采业作为能源工业，是中国重要的基础产业和支柱产业。截止2020年末，中国石油和天然气开采业共有125个企业，较2019年增加了6个，同比增长5。0%，截止2021年上半年，中国石油和天然气开采业共有140个企业，较2020年底增加了15家。2021上半年中国液化石油气产量为2383。3万吨，同比增长12。1%。

2014-2021年中国液化石油气产量及增速（单位：万吨）

2020年受新冠肺炎疫情影响，中国石油和天然气开采业利润总额下滑明显，随着2021年上半年中国石油和天然气开采业应收账款、存货和产成品的增长，以及销售费用、管理费用和财务费用的减少，利润总额增幅明显，2021年上半年中国石油和天然气开采业利润总额达962。5亿元，已超过2020年全年。

丙烯酸是现代化工极为重要的基础原料和中间体之一。因其具有活性强的极性、不饱和双键及羧酸结构，使丙烯酸具有优异的聚合和酯化功能，可以衍生出很多种丙烯酸酯类化合物。随着中国经济的持续发展和国力的稳步增强，国内丙烯酸的产量开始逐步扩大，2020年中国丙烯酸产量达230。2万吨，较2019年增加了7。42万吨，同比增长3。33%。2020年国内丙烯酸产能约335万吨，产量约280万吨，开工率约为83。5%。2021年丙烯酸产能为360万吨，产能增涨率为2。86%。

从需求来看，2016-2020年以来，中国丙烯酸表观消费量在平稳增涨。据卓创统计数据显示，2020年中国丙烯酸表观消费量为298万吨，同比2019年增涨了2。05%。

中国丙烯酸行业龙头包括卫星石化、华谊集团、万华化学等，未来新增产能主要集中在中国，预计2024年国内产能占比从40%提升至45%。目前，中国共有丙烯酸生产企业19家，有效产能为335万吨。前三大丙烯酸生产企业分别为江苏裕廊化工、浙江卫星石化和扬子巴斯夫，分别占比13%、23%、10%，占中国总丙烯酸总产能的近半成。

SAP（高吸水性树脂）主要由聚丙烯酸钠组成，高含量的COO-和Na+离子保证SAP具有较高的吸水性。SAP主要应用于婴儿纸尿裤、成人失禁用品和女性卫生用品。SAP下游应用占比中，婴儿纸尿裤占比最多，占比为70%。成人失禁用品占比为17%，女性卫生用品占比为9%。

2020年中国婴儿卫生用品市场规模达到485。6亿元，同比下降2。6%。由于国内新生儿人口数量下降，以及新冠疫情危机产生的不确定性和接种疫苗导致部分适龄人群推迟生育计划，2020年国内婴儿纸尿裤市场规模较2019年下降2。6%，降幅收窄7。56个百分点，排除疫情影响因素后，实际上相对2019年是有所回升。受益于“二孩政策”和人口老龄化，纸尿布市场未来增量巨大。

2020年中国婴儿卫生用品消费量为410。1亿片，同比增长4。2%；中国婴儿纸尿裤渗透率为77。1%。