我国中小企业成长期融资渠道分析

我国中小企业成长期融资渠道分析
结合我国中小企业成长期的特点和融资现状,分析了我国中小企业成长期融资难问题的自身因素和外部原因,提出了解决我国中小企业成长期融资难问题的一些对策。

标签：中小企业成长期融资渠道
一、我国中小企业成长期特点
1.中小企业的生命周期
根据企业发展周期,中小企业发展阶段大致可分为五个阶段:种子期、创业期、成长期、成熟期和衰退期。

每一阶段的完成和向后一阶段的过渡,都需要资金的配合,而每个阶段所需资金的性质和规模都是不同的。

从这五个阶段来看,风险特点各不相同。

一般来讲,由于在前两个阶段风险太大,要获得银行甚至客户的信用是比较困难的。

而在第三阶段,只有部分企业可以获得成功,降低风险,获得银行的信任,而另一部分企业将走向灭亡。

从评价的角度看,由于前两个阶段不确定因素太多,风险过大,信用等级不会太高。

2.中小企业成长期特点
(1)资金需求增加,需求变数大。

成长期是指技术发展和生产扩大阶段。

这一阶段的资本需求相对前两阶段又有增加,一方面是为扩大生产,另一方面是开拓市场、增加营销投入,最后,企业达到基本规模。

对处于成长期的中小企业而言,经营易受外部环境的影响,企业存续的变数大、风险大,其资金需求具有明显的季节或临时性;资金需求一次性量小、频率高,导致融资复杂性加大,融资的成本和代价高,因而强调资金的“有效服务”,反观当前,我国银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金,而很少提供长期信贷。

同时国有商业很行的垄断地位、信贷决策程序的限制都使得其不可能提供所要求的金融支持。

(2)信息透明度不高。

成长期的中小企业的一个重要特点是企业信息不透明、不真实。

从本质上说,成长期的中小企业的信息不透明实际源于其自身的经营特点和竞争需要,一旦公开,很容易被竞争对手复制或模仿。

从这个意义上说,成长期的中小企业信息不透明是其保持竞争优势的重要条件,然而也正是这种信息不透明给企业的融资带来困难。

(3)抵押物缺乏。

财务结构上处于成长期的中小企业普遍缺少抵押品,实物资产少且一般流动性差;而中国目前仍然实行土地国家所有与集体所有的制度,导致很多私有企业并不拥有可用做抵押的土地使用权或房屋建筑。

二、我国中小企业成长期融资渠道现状
1.金融机构不愿融资
由于中小企业单笔借款数额小、笔数多,且手续繁琐,对银行的收益贡献不大。

因此各大国有商业银行都转向经营批发业务,重点支持自然垄断行业和大企业,中小企业的贷款条件比大企业要苛刻得多,而且倾向于给中小企业短期贷款。

2.金融机构贷款手续繁琐
一些基层银行授权有限,办事程序复杂繁琐。

即使钱到手,可能已错过商机。

而一旦借到款后,一些企业宁肯接受罚息,也不愿意办续借手续,免得再经历一番评估、登记、公证等全套贷款手续。

这使得许多中小企业视银行贷款为畏途,而不得已走上民间借贷的途径。

3.信息不对称
面对信息不对称或不完全而使信贷市场出现信贷配给。

实证研究表明,处于成长期的中小企业受到的信贷配给的影响更大,主要是因为中小企业在交易成本方面的劣势以及声誉较低,道德风险问题也相对更严重。

4.中小企业在信贷筛选中一般也处于不利地位
当银行面临逆向选择问题时,一种主动的策略就是提出某种非价格条件,即通过某种机制诱使贷款申请人提供抵押或担保。

成长期的中小企业在贷款中所面临的抵押要求更严格。

三、我国中小企业成长期存在融资难问题的分析
1.自身因素
(1)中小企业缺少足够的抵押资产,寻求担保非常困难,大多不符合银行贷款条件。

银行在商业化经营和资产负债管理制度的约束,为了降低贷款风险,一般要求贷款企业提供连带担保或财产抵押,其对成长期的中小企业申请贷款的条件则更为严格。

许多中小企业净资产大多偏低,人力资源又都偏高,所以在贷款时往往少有抵押资产。

(2)处于成长期的中小企业,其未来命运难以估测。

成长期的中小企业要么可以发展成为成熟的企业,要么就很快衰退,因此处于成长期的中小企业经营存在很大的不确定因素,退出市场的概率较高,客观上增大了银行信贷的风险,因此许多金融机构不愿承担这种风险。

2.外部因素
(1)政府政策支持力度不够。

由于历史和体制上的原因,金融机构对中小企业尤其是私营企业仍然存在偏见。

中小企业很难取得公开发行上市的资格,导致许
多企业被迫采取买壳上市的方式来实现资本市场融资,而这种融资方式成本极高,使企业一上市就背上了沉重的债务负担;在证券市场融资也非常困难,证券市场为进入市场的公司设置的门槛高,中小企业无法进入。

加之政府在搞活中小企业,加强资金融通方面也没有采取优惠的扶持政策,客观上限制了中小企业的融资渠道和融资能力。

(2)信用评级体系不健全。

我国中小企业难以获得贷款的主要原因之一,是部分银行对中小企业实行了信用歧视,使中小企业和大企业之间在融资问题上形成了不公平竞争。

(3)法律制度不完善。

我国目前尚缺乏统一的中小企业服务管理机构,如中小企业担保机构、中小企业的信用评级机构等社会中介机构。

对中小企业的发展缺乏完善的法律、法规的支持保障,目前只是按行业和所有制性质分别制定政策法规,缺乏一部统一规范的中小企业立法,造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等。

四、我国中小企业成长期融资难的探讨
1.针对中小企业成长期自身的对策
(1)完善中小企业制度,健全治理结构。

当前,我国中小企业普遍存在财务制度不健全,财务报告真实性与准确性较低,银行利益难以保障的现象,这些往往都是企业治理结构不健全所致。

而建立现代企业制度,提高自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。

应规范财务制度,按照国家的有关规定,建立能正确反映企业财务状况的制度,增加企业财务透明度。

(2)完善信用体制。

中小企业融资时刻离不开“信用”二字,没有良好的信用文化和健康的信用环境,中小企业融资很难顺利开展,并导致信贷市场的低效配置,中小企业不良贷款比率大大高于大企业不良贷款比率。

针对目前社会信用淡薄的问题,应尽快建立健全中小企业信用体系,加强信用文化建设。

(3)加强内部融资力度,组建股份合作制企业。

股份合作制企业是一种全员入股的资合与人合相结合的企业组织形式,它一方面可以调动全体员工的生产经营积极性,另一方面则可以扩大企业的资金来源,将全体职工的闲散资金积聚起来,发挥规模效应。

对于组建股份合作制发展好的企业,则可以转化为股份制公司,直至最后争取上市,突破融资的障碍与瓶颈。

2.从国家、金融行业及法律制度上进行完善
(1)扩大质押贷款的可抵押物范围。

目前,普遍缺少地可抵押物是中小企业成长期存在的很大的一个问题,对此国家应从中小企业成长期的现状出发,将中小企业特别是成长期的中小企业与大企业区别对待,对于中小企业融资时可作抵押物的范围应进一步扩大。

目前,一些金融机构将知识产权列作融资可抵押物范围,另外,新的物权法还将企业的应收账款列作企业的可抵押资产。

(2)税收激励制度。

政府对金融机构支持科技型、成长型的中小企业融资实行减税、贴息、补贴等优惠政策。

以调动金融机构为中小企业融资的积极性。

(3)深化商业银行改革,完善金融企业制度。

要改变银行在中小企业贷款中的约束条件,必须深化商业银行改革,建立现代金融企业制度。

当前,商业银行应不断改善内控机制,提高风险管理技术,在此基础上简化审批环节,开发信贷品种,提高服务水平,以满足中小企业合理的资金需求。

(4)建立中小企业信用评价体系。

目前中小企业融资的担保机构少,无法取得资金。

应根据我国的实际情况,结合其他国家的经验,建立中小企业信用评价体系。

这个体系以政府担保为主,其他担保形式并存。

可成立多种形式的信贷担保机构,开辟多种渠道筹集担保基金:由政府、社会中介组织、企业和银行共同建立中小企业贷款担保基金。

(5)健全法律、法规。

通过法律确定中小企业的地位,维护其合法权益,是政府对中小企业融资服务的重要内容。

我国近几年来对中小企业的立法非常重视,先后颁布了一系列的政策、法规。

但是我国的中小企业立法仍不够完善,特别是在金融信贷方面,缺乏专门针对中小企业的扶持保护法规。

应借鉴发达国家和地区的经验,为中小企业发展提供各方面的政策支持。

五、结束语
综上所述,我国中小企业成长期融资难问题,是亟待解决的重要问题,这一问题形成的原因是多方面的,不仅有中小企业自身的缺陷,而且在国家政策、金融机构的制度,甚至法律法规上都存在不完善的地方。

对此,我们不仅要从企业自身的角度去寻找对策,也要从国家政策和金融机构的角度加大倾斜力度,特别要从法律法规上进行调改。

借鉴国内、国外的良好经验,根据具体的实际情况,拿出可操作的具体措施并加以实施。