证券市场与会计行为的规范：来自美国的经验
OTCBB：来自美国公司的解读
流通的股票多于在 ＯＴＣ Ｂ上流通的股 商支持 下， ＴＣＢ Ｂ Ｏ Ｂ依然很 活跃。 例如 ，
票 。在 Ｏ Ｂ ＴＣ Ｂ流通交易的股票 ，都是 ＯＴＣＢ Ｂ市场每 天的交易量达 １ ０亿多
上市流通 了。
Ｏ Ｂ 上市 的股票 ， ＴＣ Ｂ 有很多都可以 再 申请进入美国的主板，例如美国纽约 证券交易所、 纳斯达克。 Ｏ Ｂ 从 ＴＣ Ｂ升格 到主板， 面对的投资者 的范围就扩大了， 单 卖单 完 成以后 ，才能 以 同样 价格 为 自己买单和 卖单 ，否 则就违规 。因此 ， 做 市 商的潜 在 利润 是 以承担 非常 多的 责任 为前提 的。 因为有些基金是不能买卖 Ｏ Ｂ ＴＣ Ｂ股票 ，
如 何保 护 投资 者
有些基金什么都可以买卖 ，有些基金 ｌ ０ 美元 以上的股票才可 以买卖 ，有些基金
美元 以下不能买卖。在美国，３ 美元 以 美 国的监管理论认为 ，只要监管好 ３ 券商 ，股市就不会乱 。我们在操作过程 下的都是垃圾股。我们做客户上市 ，一 中非常小心 ，只有高诚信 才能对投资者 般都对股 价有所承诺 ，目的是为了吸引 起 到保 护作 用。 美国 ９ ％以上的投资基 金。 ０ 股市要有交易量 ，要有交易量就要
４ ２ ０ 国 融 ４ Ｉ０ ７ ３ 际 资
维普资讯
Ｉｅ ａｏａ Ｆ ａｃ ｇ ｎ ｒ ｔｎｌ ｉ ｎｉ］ ｔｎ ｉ ｎ ｎ
维持报价或挂牌 的标准 。
与 纳 斯 达 克相 比 ，ＯＴＣ ＢＢ以 门槛
低而取胜 ，它对企业没有 任何规模或盈 利上的要求 ，只要经过 Ｓ Ｃ核准 ，有 ３ Ｅ 名 以上做市商愿为该证券做市 ，就可 以 向 Ａ 申请挂牌。挂牌后企业按季度 向 Ｑ Ｓ Ｃ提交报表 ，就可 以在 Ｏ Ｂ Ｅ ＴＣ Ｂ上面
XBRL----监管的革命
XBRL——监管的革命李为（中国证券监督管理委员会信息中心，北京 100140）摘要：随着中国资本市场的不断发展与完善，财务信息披露电子化在市场监管中的地位日益显著。
基于XML的可扩展商业报告语言已逐步成为世界通用语言，并在各国财务报送系统中掀起一场监管的革命。
本文通过对美国、中国以及世界其他国家XBRL运用情况的探讨，总结了目前中国存在的问题，并就进一步推动XBRL技术在中国的发展提出可行性建议。
关键词：XBRL；互动数据；分类标准；电子披露系统XBRL——Regulatory RevolutionAbstract：Along with the continuous improvement and perfection of Chinese capital market, financial information disclosure has become more and more important in market regulation. Based on XML (Extensible Markup Language), XBRL (Extensible Business Reporting Language) is gradually becoming a world common language, and might lead to a regulatory revolution in many countries’ information disclosure systems. Through the analysis of XBRL applications in the USA, China and some other countries around the world, this paper is going to explore the existing problems in the current Chinese financial information disclosure system, and put forward feasible recommendations to promote further development of XBRL in China.Key words：XBRL；Interactive Data；Taxonomy；Information Disclosure System作者简介：李为，女，中国证监会信息中心助理巡视员。
《股票发行监管制度的国际对比综述7000字》
股票发行监管制度的国际对比综述目录股票发行监管制度的国际对比综述 (1)1 国外股票发行监管制度 (1)1.1 美国股票发行监管制度 (1)1.2 日本股票发行监管制度 (3)1.3 英国股票发行监管制度 (5)2 横向对比中国与英美日股票发行监管制度 (6)1．股票发行监管的发展程度存在差异 (7)2．股票发行信息披露的差异 (8)3．社会诚信基础的差异 (9)1 国外股票发行监管制度由于不同的政治和经济制度，不同的国家/地区具有不同的证券监管制度和法律制度来监督证券发行。
在本文中，将以美国，日本和英国为代表，分析证券监管法律制度的演变和特点。
之所以选择美国，是因为中国股市从美国那里学到了很多东西，而美国现在有世界上相对成熟和发达的股市。
之所以选择英国，是因为他们具有与股票市场相关的经验，可以改善中国股票在监管法律制度改革方向上面对的问题。
之所以选择日本，是因为日本与我国同属亚洲地区并且彼此接近，因此金融市场上存在许多合作与交流，这对于我国制度来说具有一定的借鉴价值。
1.1 美国股票发行监管制度美国证券发行监管法律制度历史悠久，独立战争时期就已经萌芽，之后自由迅猛发展。
1817年，经纪人通过了一项正式的特许状，被称为“纽约证券交易市场”（New York securities fair），这是一个集中的证券交易市场。
1863年，纽约证券交易市场更名为纽约证券交易所（New York stock exchange）。
在1929年经济大危机之前，美国的证券市场管理总体上是放任的。
1929年经济危机，证券市场大崩溃，美国政府被迫主动介入证券市场，制定确立严格全面的证券立法体系，集中统一的证券监管制度，形成了立法型监管管理的法律制度基础。
这次世界型经济危机，造成很多证券市场的崩溃，作为集中制立法型体制典型代表的美国，在吸经济危机爆发的教训之后，自1933年，美国通过不断加强证券法规的管理来引导规范证券业。
中英会计准则比较及启示
中英会计准则比较及启示“准则是由特定的制定机构和专门的制定人员通过一定的制定程序制定，适用于一定范围的会计确认、计量和报告的标准。
”一个国家的会计准则是根据本国的、、、文化、等环境因素的特点制定的，因而各国会计准则的目标，会计的基本原则和，财务报表的种类格式、编制方法，会计术语及其含义等都存在着差别。
通过对英国会计准则的和比较，有利于和完善我国会计准则。
一、英国会计准则的和特点（一）英国会计准则的概况IASC的国际会计准则与美国的GAAP是世界范围内较为广泛的两套会计准则。
许多国家的证券交易所，同时接受外国上市公司按这两套会计准则编制的财务报告。
英国与国际会计准则委员会（IASC）有着“千丝万缕”的联系。
因为IASC 的总部就设在伦敦，而且英国长期担任着IASC的主席或秘书长，在IASC中一直充当着主要角色。
至于英国GAAP的去向，英国会计准则理事会（ASB）在趋同方面的策略是什么，还不明朗。
根据欧洲法律，欧洲的上市公司从2005年起在编制合并报表时必须采用国际会计准则（IAS）。
英国贸工部已经宣布上市公司在编制个别会计报表时也可以采用IAS.从2005年1月起，英国的其他公司和有限责任合伙也可采用IAS编制其个别及合并报表。
欧洲的政府部门、会计职业界和经济实体，都比较倾向于采用国际会计准则。
（二）英国会计准则的主要内容会计准则有广义和狭义之分。
广义的会计准则包括会计准则的概念框架、具体会计准则，会计准则的解释性公告、实务指引等文件，而狭义的会计准则仅指具体会计准则。
如，从广义的会计准则理解，英国会计准则主要由几个部分组成：（1）财务报告原则公告（Statement of Principles for Financial Reporting），简称原则公告。
实际上是一份制定会计准则的概念框架，相当于美国的“财务会计概念公告”和国际会计准则委员会（IASC）的“编制和呈报财务报表的框架”等文件。
原则公告为制定和评价会计准则以及为关心准则制定程序的有关人士提供了一个实用的、内外一致的框架。
精编2020国际会计完整题库258题(含答案)
2020年国际会计考试题库258题[含参考答案]一、填空题1．对社会责任披露的另一争论是：对企业有关社会责任的投入和产出应该侧重定量反映还是。
【参考答案：定性披露】2．市场是商品经济的产物（第1章知识点1会计的国际传承）A.正确B.错误【参考答案：A】3．指在机构和组织中，等级制度和权力的不公平分配能被接受的程度。
【参考答案：权利距离】4．衍生金融工具是从基本金融工具中派生出来的创新的金融工具，也称为。
【参考答案：金融衍生工具】5．采用账户式资产负债表的大多数英联邦国家的企业，把资产列在，负债和业主权益列在。
【参考答案：右方 ;左方】6．国际会计准则委员会的总部设在，是民间机构。
【参考答案：英国伦敦】7．荷兰《年度报表法》和《所得税法》的会计要求并不完全一致。
报告收益与应税收益之间的暂时性差异，要通过所得税的程序调节。
【参考答案：跨期摊配】8．与资产负债表中财务状况的计量直接联系的要素是： ..。
【参考答案：资产 ;负债 ;权益】9．《编报财务报表的框架》特别提及的会计基本假设包括 .。
【参考答案：权责发生制 ;持续经营】10．指在机构和组织中，等级制度和权力的不公平分配能被接受的程度。
【参考答案：权利距离】11．IASB是的简称。
【参考答案：国际会计准则理事会】12．采用账户式资产负债表的大多数英联邦国家的企业，把资产列在，负债和业主权益列在。
【参考答案：右方 ;左方】13．经济.政治.社会.法律.地理等因素，可统称为社会经济环境因素，最后一项是因素。
【参考答案：文化】14．除外，不要求对外公布财务报告，会计报表中对信息的披露要求不够充分。
【参考答案：上市公司】15．的会计实务体系被公认为当今在世界范围内影响最大的会计模式。
【参考答案：美国】16．荷兰《年度报表法》和《所得税法》的会计要求并不完全一致。
报告收益与应税收益之间的暂时性差异，要通过所得税的程序调节。
【参考答案：跨期摊配】17．经济合作与发展组织的宗旨是“以协调一致的准则，在世界范围内发展和加强会计职业，以便为公众利益提供一贯的高质量服务”。
政治关联英文文献索引
政治关联英文文献索引1.T he stock market implication of political connections: evidence from firms' dividend policy 政治关系的证券市场含义：来自公司股利政策的证据（Cao et al.2012）2.C orporate ownership, corporate governance reform and timeliness of earnings: Malaysian evidence公司所有权、公司治理改革与盈余及时性：马来西亚的证据3.P olitical connections, bank deposits, and formal deposit insurance: Evidence from an emerging economy政治关系、银行存款与正式的存款保险：来自新兴经济体的证据（June 18, 2013）4.P olitical connections and investment efficiency: Evidence from Chinese listed private firms 政治关系与投资效率：来自中国民营上市公司的证据（August 27, 2013）5.T he Political Determinants of the Cost of Equity: Evidence from Newly Privatized Firms权益资本成本的政治因素：来自刚刚私有化公司的证据（August 2008）6.C ronyism and Capital Controls: Evidence from Malaysia任人唯亲与资本管制：来自马来西亚的证据7.Capital Structure and Political Patronage: Evidence from China资本结构与政治庇护：来自中国的证据8.P olitical Connection and Government Patronage：Evidence from Chinese Manufacturing Firms政治关联与政府赞助：来自中国制造业企业的证据9.P olitical Connections and Firm V alue: Evidence from the Regression Discontinuity Design of Close Gubernatorial Elections政治关联与公司价值：来自临近州长竞选的不连续回归设计的证据10.How does state ownership affect tax avoidance? Evidence from China国家所有权如何影响避税？来自中国的证据11.Do Strong Corporate Governance Firms Still Require Political Connection? And Vice V ersa公司治理强的企业仍然需要政治关系吗？反之亦然12.Political Connections and Preferential Access to Finance: The Role of Campaign Contributions政治关联与优先获得融资：竞选捐款的作用13.Political Connections and the Cost of Equity Capital政治关联与权益资本成本（Boubakri et al. January 2012）14.The Impact of Political Connections on Firms' Operation Performance and Financing Decisions政治关联对公司经营业绩及融资决策的影响（Boubakri et al. November 29, 2011）15.Political Connections and the Cost of Bank Loans政治关系与银行贷款成本（Houston et al. February 15, 2012）16.Politicians and the IPO Decision: The impact of impending political promotions on IPO activity in China政治家与IPO决策：即将来临的政治晋升对中国IPO活动的影响17.Accounting Conservatism and Bankruptcy Risk会计稳健性与破产风险（Biddle et al. October 7, 2013）18.Accounting Conservatism and its Effects on Financial Reporting Quality:A Review of the Literature会计稳健性及其对影响财务报告质量：文献综述（September 9, 2011）19.Conservatism, Disclosure and the Cost of Equity Capital稳健性、披露与权益资本成本（Artiach et al. January 2012）20.Does Access to Finance Lower Firms’ Cost of Capital? Empirical Evidence from International Manufacturing Data获得融资降低了企业的资本成本吗？来自国际制造业数据的实证证据21.Political connections, founding family ownership and leverage decision of privately owned firms政治关联、创始家族所有权与私有企业杠杆决策22.The Impact of Political Connectedness on Firm V alue and Corporate Policies: Evidence from Citizens United政治关系对公司价值及公司政策的影响：来自美国公民的证据23.The Quality of Accounting Information in Politically Connected Firms政治关联企业的会计信息质量24.The political economy of corporate governance, cost of equity, and earnings quality: evidence from newly privatized firms公司治理的政治经济、权益资本成本与盈余质量：来自刚刚私有化公司的证据25.Do Political Connections Help Firms Gain Access to Bank Credit in Vietnam政治关系帮助越南企业获得银行信贷吗？26.Firm performance effects of nurturing political connections through campaign contributions通过竞选捐款培育政治关系的公司绩效效应27.The Chrysler Effect: The Impact of the Chrysler Bailout on Borrowing Cost克莱斯勒效应：克莱斯勒救助对借贷成本的影响28.Politically connected firms in Poland and their access to bank financing波兰的政治关联企业及他们获得银行融资29.Political Connections and Corporate Bailouts政治关系与企业救助30.The characteristics of politically connected firms政治关联企业的特征31.Rent Seeking Incentives, Political Connections and Organizational Structure: Empirical Evidence from Listed Family Firms in China寻租动机、政治关系与组织结构：来自中国上市家族企业的经验证据32.The V alue of Connections In Turbulent Times: Evidence from the United States在动荡的时代关系价值：来自美国的证据33.Malaysian Capital Controls: Macroeconomics and Institutions马来西亚的资本控制：宏观经济和制度34.Rent Seeking and Corporate Finance: Evidence from Corruption Cases寻租与公司融资：腐败案件的证据35.Political Motivation, Over-investment and Firm Performance政治动机、过度投资与公司绩效36.Political connections and earnings quality: evidence from malaysia政治关系与盈余质量——来自马来西亚的证据37.Political Connections and Minority-Shareholder Protection: Evidence from Securities-Market Regulation in China政治关系与少数股东保护：来自中国证券市场监管的经验证据38.Accounting Conservatism, Corporate Governance and Political Influence: Evidence from Malaysia会计稳健性、公司治理与政治影响：来自马来西亚的证据39.Internationalization and Capital Structure: Evidence from Malaysian Manufacturing Firm国际化和资本结构：来自马来西亚制造企业的证据40.Firm size and corporate financial leverage choice in a developing economy Evidence from Nigeria企业规模和企业财务杠杆的选择：来自尼日利亚发展中经济的证据41.Ownership and the V alue of Political Connections: Evidence from China所有权和政治关系的价值：来自中国的证据42.Ownership Types, CEO and Chairman Political Connections, and Long-run Post-IPO Performance: Evidence from China所有权类型、CEO和董事长的政治联系与IPO后长期绩效：来自中国的证据43.Theoretical Investigation on Determinants of Government-Linked Companies Capital Structure关于政府联系公司资本结构的影响因素的理论研究44.Auditor Choice in Privatized Firms: Empirical Evidence on the Role of State and Foreign Owners私有化企业的审计师选择：来自国家和外国所有者作用的经验证据45.The Political Economy of Residual State Ownership in Privatized Firms: Evidence from Emerging Markets私有化企业中剩余政府所有权的政治经济：从新兴市场的证据46.Political Connections and the Process of Going Public: Evidence from China政治关系和上市的过程：来自中国的证据47.Public policy, political connections,and effective tax rates: Longitudinal evidence from Malaysia公共政策、政治关系与有效税率：来自马来西亚的纵向证据48.Why do countries adopt International Financial Reporting Standards为什么各国采用国际财务报告准则49.Political Relationships, Global Financing and Corporate Transparency政治关系、全球融资与公司透明度50.Politically Connected CEOs and Corporate Outcomes: Evidence from France政治关系的首席执行官和公司的结果：来自法国的证据51.Corporate Lobbying, Political Connections, and the Bailout of Banks公司游说、政治关系与银行救助52.Corruption, Political Connections, and Municipal Finance腐败、政治关系与城市金融53.Political connections, corporate governance and preferential bank loans政治联系、公司治理与优惠的银行贷款54.Politically connected firms: an international event study政治关系的企业：一个国际事件研究55.Politicians at work：The private returns and social costs of political connections政客们在工作：私人收益与政治关系的社会成本56.Political Connection, Financing Frictions, and Corporate Investment: Evidence from Chinese Listed Family Firms政治联系、融资摩擦与企业投资——来自中国上市家族企业的证据57.The Role Political Connections Play in Access to Finance:Evidence from Cross-Listing 政治关系在获得融资中发挥的作用：来自交叉上市的证据58.Auditor Choice in Politically Connected Firms政治关联公司的审计师选择59.Financial liberalization, financing constraints and political connection: evidence from Chinese firms金融自由化、融资约束与政治联系：来自中国上市公司的经验证据60.Effects of Financial Liberalization and Political Connection on Listed Chinese Firms' Financing Constraints金融自由化与政治关系对中国上市公司融资约束的影响61.Auditor Tenure, Non-Audit Services and Earnings Conservatism: Evidence from Malaysia审计任期，非审计服务与盈余稳健性——来自马来西亚的证据62.Political Connections of Newly Privatized Firms新私有化企业的政治关系63.Social network, entertainment expenditures and bank lending decisions: Evidence from China’s nonSOE firms社会网络、娱乐支出和银行贷款决策：来自中国非国有企业的证据64.Bank connection, corruption and collateral in China银行联系、腐败和担保：来自中国的证据65.Red Capitalists: Political Connections and Firm Performance in China红色资本家：政治关系与中国公司的业绩66.Political connections, bank deposits, and formal deposit insurance: Evidence from an emerging economy政治关系、银行存款与正式存款保险：来自新兴经济体的证据67.Executive’s former banking experience, entertainment expenditures and bank lending decisions: Evidence from China’s non-SOE firms执行官以前的银行业经验、娱乐支出与银行信贷决策：来自中国的非国有企业的证据68.The effect of political connections on the level and value of cash holdings: International evidence政治关联对现金持有水平及其价值的影响：国际证据69.The Effect of Political Influence and Corporate Transparency on Firm Performance: Empirical Evidence From Indonesian Listed Companies政治影响力与企业透明度对企业绩效的影响：来自印尼股票上市公司的经验证据70.Going Public Process and Political Connections: Evidence from an Emerging Market上市过程与政治联系：来自新兴市场的证据71.Do IPOs Reduce Firms’ Cost of Bank Loans? Evidence from ChinaIPO降低企业的银行贷款成本？来自中国的证据72.Public governance and corporate finance: Evidence from corruption cases公共治理与公司融资：腐败案件的证据73.Dividends, ownership structure and board governance on firm value: empirical evidence from malaysian listed firms股利、股权结构和董事会治理与公司价值：来自马来西亚上市公司的经验证据74.Management Quality and the Cost of Debt: Does Management Matter to Lenders管理质量和债务成本：管理对贷款人重要吗75.Do Educational Ties with Politicians Increase Agency Problems教育与政客联结增加代理问题吗76.Red Capitalists: Political Connections and the Growth and survival of Start-up Companies in China红色资本家：政治关系、成长和中国创业企业的生存77.The Impact of Legal and Political Institutions on Equity Trading Costs: A Cross-Country Analysis法律和政治制度对股票交易成本的影响：一个跨国家分析78.Expropriation of minority shareholders in politically connected firms政治关系企业中侵占小股东利益79.The Political Economy of Residual State Ownership in Privatized Firms: Evidence from Emerging Markets私有化企业中剩余政府所有权的政治经济：来自新兴市场的证据80.Does Financial Globalization Discipline Politically Connected Firms金融全球化约束政治关联的企业吗81.Audit fees in malaysia: does corporate governance matter马来西亚的审计费用：公司治理重要吗82.The Costs of Political Influence: Firm-Level Evidence from Developing Countries政治影响的成本：来自发展中国家的企业层面的证据83.Corporate social responsibility disclosure and its relation on institutional ownership企业社会责任披露及其与机构所有权的关系84.Political Connections and the Process of Going Public: Evidence from China政治关系和上市过程：来自中国的证据85.The Economic Benefits of Political Connections in Late Victorian Britain英国维多利亚时代后期政治关系的经济效益86.Corporate Cash Holdings, Board Structure, and Ownership Concentration: Evidence from Singapore企业现金持有量、董事会结构与股权集中度：来自新加坡的证据Political Uncertainty and Corporate Investment Cycles政治的不确定性与企业投资周期The Chinese Corporate Savings Puzzle: A Firm-Level Cross-Country Perspective中国公司储蓄的困惑：一个企业层面跨国家的视角Chinese firms’ political connection, ownership, and financing constraints中国企业的政治联系，、所有权与融资约束Political Relations and Overseas Stock Exchange Listing: Evidence from Chinese StateownedEnterprises政治关系和海外证券交易所上市：来自中国国有企业的证据Determinants and Effects of Corporate Lobbying企业游说的影响因素及影响Tunneling or Propping: Evidence from Connected Transactions in China隧道还是支持：来自中国关联交易的证据Sheltering Corporate Assets from Political Extraction保护公司资产从政治的提取Bank Power and Cash Holdings: Evidence from Japan银行权利与现金持有：来自日本的证据OLIGARCHIC FAMIL Y CONTROL, SOCIAL ECONOMIC OUTCOMES, AND THE QUALITY OF GOVERNMENT寡头的家族控制、社会的经济成果与政府质量Government Ownership and Corporate Governance: Evidence from the EU政府所有权与公司治理：来自欧盟的证据The Political Economy of Financial Systems金融体系的政治经济Escaping Political Extraction: Political Participation, Institutions, and Cash Holdings in China逃避政治的提取：政治参与、制度与中国的现金持有The value of local political connections in a low-corruption environment地方政治关系在低的腐败环境中的价值Retained State Shareholding in Chinese PLCs: Does Government Ownership Reduce Corporate Value中国上市公司保留的国有股：政府所有权降低企业价值吗Ownership Structure, Institutional Development, and Political Extraction: Evidence from China所有权结构、制度发展与政治提取：来自中国的证据How Do Agency Costs Affect Firm Value? Evidence from China代理成本如何影响公司价值吗？来自中国的证据Corporate Lobbying and Financial Performance公司游说与财务绩效Rights Issues in China as Evidence for the Existence of Two Types of Agency Problems中国人权问题作为两类代理问题存在的证据Auditor Choice in Politically Connected Firms政治关联公司的审计师选择（Journal of Accounting Research，V ol. 52 No. 1 March 2014）Transparency in Politically Connected Firms: Evidence from Private Sector Firms in China政治关联公司的透明度：来自中国私营公司的证据Capital Structure and Political Patronage: Evidence from China资本结构与政治赞助：来自中国的证据Competitive Pressure and Corporate Policies竞争压力与公司政策Political Capital and Moral Hazard1政治资本与道德风险The Effects of Government Quality on Corporate Cash Holdings政府质量对企业现金持有量的影响Corruption in Developing Countries腐败在发展中国家Large investors, capital expenditures, and firm value: Evidence from the Chinese stock market大投资者、资本支出与企业价值：来自中国证券市场的经验证据Firm Investment & Credit Constraints in India, 1997 – 2006: A stochastic frontier approach印度公司的投资与信贷约束，1997–2006：随机前沿方法State Ownership, Soft-Budget Constraint and Cash Holdings:Evidence from China’s Privatized Firms政府所有权、软预算约束与现金持有：来自中国私有化企业的证据Why Do Firms Hold Less Cash为什么公司持有更少的现金Directors’ Political Conn ections and Compliance with Board of Directors Regulations: The Case of S&P/Tsx 300 Companies董事会的政治关系和董事会遵守：标准普尔/ TSX 300公司为例Political Connection and Firm Value政治联系与企业价值The Impact of Political Connectedness on Firm Value and Corporate Policies: Evidence from Citizens United政治关系对公司价值和公司政策的影响：来自美国公民的证据The Impact of Political Connectedness on Cash Holdings: Evidence from Citizens United政治关系对现金持有的影响：来自美国公民的证据Political power and blood-related firm performance政治权力与有血缘关系的公司绩效Politically-Connecte d Boards and the Structure of Chief Executive Officer Compensation Packages in Taiwanese Firms政治关联董事会和台湾公司CEO薪酬结构Government Ownership and Agency Problems in Equity Offerings in China政府所有权与中国股票发行的代理问题Political Uncertainty and Accounting Conservatism: Evidence from the U.S. Presidential Election Cycle 政治不确定性与会计稳健性：来自美国总统选举周期的证据Effect of political uncertainty and corporate investment cycles in Nepal政治不确定性对尼泊尔企业投资周期的影响CEOs’ Connectedness, Social Capital, and Corporate InvestmentCEO关联、社会资本与企业投资Sovereign Wealth Funds and Politically Connected Firms主权财富基金与政治关联企业Political reforms and family-related firm performance政治改革与家族企业绩效Family connections in a low-corruption environment: Evidence from revised municipality borders在一个较低的腐败环境中家族联系：来自修订市边界的证据Does Political Uncertainty Affect Capital Structure Choices政治不确定性影响资本结构的选择吗Corporate Political Connections and Tax Aggressiveness企业政治关系与税收激进性Executive Compensation vis-à-vis Firm Performance: Identifying Future Research Agenda经理薪酬相对于公司绩效：识别未来的研究议程，Does Organizational-level Affiliation of Internal Audit Influence Corporate Risk-Taking? -Evidences from Chinese Listed Companies内部审计风险水平影响企业组织的联系吗？——来自中国股票上市公司的证据Principal-Principal Conflicts under Weak Institutions: A Study of Corporate Takeovers in China较弱制度下的委托代理冲突：中国公司并购的研究Earnings Management Practices Between Government Linked and Chinese Family Linked Companies 政府关联公司与中国家族关联企业之间的盈余管理实践Managerial Agency Costs of Socialistic Internal Capital Markets: Empirical Evidence from China社会主义内部资本市场的经理人代理成本：来自中国的经验证据Firm Size, Sovereign Governance, and Value Creation公司规模、主权治理与价值创造Bank firm relationship and firm performance under a state-owned bank system: evidence from China银企关系与企业国有银行制度下的绩效：来自中国的证据Excess control rights and corporate acquisitions超额控制权与公司并购Bank loan and the agency costs of debt in indonesia; free cash flows and managerial perks perspective 银行贷款和印度尼西亚债务的代理成本：自由现金流与管理津贴的视角CEO Compensation and Political ConnectednessCEO薪酬与政治关联Enterprises, Political Connections and Public Procurement at a Time of Landmark企业、政治关系与公共采购：一次具有里程碑意义的The Political Determinants of the Cost of Equity: Evidence from Newly Privatized Firms股权成本的政治因素：来自刚刚私有化的公司的证据Managerial Attributes and Executive Compensation管理者特征与高管薪酬An Empirical Investigation into the Political Economy of the Firm in a Globalizing World Economy: How Domestic Political Connections Affect Cross-listing Choices实证研究在全球化的世界经济的坚定的政治经济：国内政治关系如何影响交叉上市的选择Capital Markets and Capital Allocation:Implications for Economies of Transition资本市场与资本配置：经济转型的影响Responding to Financial Crisis: The Rise of State Ownership and Implications for Firm Performance应对金融危机：国家所有权上升对企业绩效的影响Influential ownership and capital structure有影响力的所有权与资本结构The Strategic Role Firms’ Political Connections Play in Access to Finance: Coercion of Domestic Banks or Implicit Property Rights Protections企业政治关系在获得融资中的战略作用：国内银行或隐含产权保护的强制手段Corporate Bailouts: the Role of Costly External Finance and Operating Performance企业救助：昂贵的外部融资的作用与经营绩效Do Political Connections Matter? Empirical Evidence from Listed Firms in Pakistan政治联系重要吗？来自巴基斯坦上市公司的经验证据Tycoons Turned Leaders: Market Valuation of Political Connections富豪转身领导：政治联系的市场价值Political Contributions and CEO Pay政治捐款和首席执行官工资Valuing Changes in Political Networks: Evidence from Campaign Contributions to Close Congressional 重视政治网络的变化：从运动的贡献接近国会的证据Corruption in state asset sales – Evidence from China国有资产销售中的腐败–来自中国的证据Investor Protection and Interest Group Politics投资者保护与利益集团政治Privatization, Large Shareholders’ In centive to Expropriate, and Firm Performance私有化、大股东掠夺激励与公司绩效Advances in Measuring Corruption in the Field腐败测量领域的进展Macroeconomic Conditions and the Puzzles of Credit Spreads and Capital Structure宏观经济条件、信用利差的困惑与资本结构Family Ownership and the Cost of Under Diversification家族所有权与多元化的成本Political Geography and Corporate Political Strategy政治地理学与企业政治策略Evidence on the existence and impact of corruption in state asset sales in China中国国有资产出售中腐败现象的存在及影响的证据Stock versus cash dividends: signaling or catering股票与现金股利：信号或宴会The impact of corruption on state asset sales – Evidence from China腐败对国有资产出售的影响-来自中国的证据Executive Compensation and CEO Equity Incentives in China’s Listed Firms高管薪酬与中国上市公司首席执行官的股权激励Political Constraints, Organizational Forms, and Privatization Performance:Evidence from China政治约束、组织形式与民营化绩效：来自中国的证据State Ownership, Political Institutions, and Stock Price Informativeness: Evidence from Privatization政府所有权、政治制度与股价信息含量：来自私有化的证据Corporate Governance in Emerging Markets: A Survey新兴市场的公司治理：文献综述Politically Connected Boards and Top Executive Pay In Chinese Listed Firms1.Political connection and leverage: Some Malaysian evidence2.Do political connections affect the role of independent audit committees and CEO Duality? Someevidence from Malaysian audit pricing3.Board, audit committee and restatement-induced class action lawsuits4.The Political Determinants of the Cost of Equity: Evidence from Newly Privatized Firms5.The impact of political connections on firms’ operating performance and financing decisionsernment Connections and Financial Constraints：Evidence from a Large Representative Sampleof Chinese Firms7.Listing approach, political favours and earnings quality: Evidence from Chinese family firms8.Political connections and tax-induced earnings management: evidence from China9.Ownership Concentration, State Ownership, and Effective Tax Rates: Evidence from China's ListedContext: European Evidence10.Impact of financial reporting quality on the implied cost of equity capital: Evidence from theMalaysian listed firms公允价值会计准则在新兴市场实施的挑战：来自中国采用国际财务报告准则的证据制度环境、政治关系与融资约束——来自中国民营企业的证据（March 1, 2012）政治关联、终极控制人性质与权益资本成本政治关联、盈余质量与权益资本成本政治联系、市场化进程与权益资本成本——来自中国民营上市公司的经验证据政府干预、政治关联与权益资本成本民营企业的政治关联能降低权益资本成本吗。
会计理论的需求与供给：市场解释--中文翻译版
会计理论的需求与供给：市场解释--中文翻译版(总17页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--会计理论的供给和需求：市场解释罗斯·L.瓦茨(Ross 与杰罗尔德·L.齐默尔曼摘要：本文论述了为什么会计理论都是预先规范为主，为什么没有一个单一的理论被普遍接受的问题。
会计理论分析响应的需求生产经济物品理论。
需求的性质，首先审查在一个不受管制的环境，然后在一个稳定的经济。
政府监管创造了激励个体会计程序，以及会计理论对政治来说是有用的调节。
进一步来说，政府干预产生的各种理论的需求，因为每个组受会计准则改变需要一个理论支持它的地位。
地位的多样性防止对会计理论普遍认同，会计理论都是规范性的因为它们被用来作为政治行动的借口（即政治进程创造了该规定的理论需求，而不是描述世界）。
作者的理论作变动会计文献的影响是在制度环境发生重大变化的结果与观测的比较现象。
引言：我们通常所说的财务会计理论主要是指令性的。
最作家所关心的是已公布的财务报表内容是什么，也就是说，企业应该如何考虑。
然而，它通常是得出的结论是没有多大实质性的财务会计理论，直接在会计实务或政策的影响例如，见甘宁[1929]，佩顿[1922]，爱德华兹和贝尔[1961]，劳斯和Moonitz [1962]，高登[1964]，钱伯斯[1966]，和美国会计协会[1966]。
我们宁愿预定的术语“理论”为原则推进到解释的一组现象，特别是用于集已被证实的假设。
然而，理论这样的定义将排除许多指令性的文学和产生语义的辩论。
为了避免这种结果，在该论文中（除非合格的），我们使用字“理论”作为一个通用术语现有的会计文献。
这项研究被政府政策调查中心支持和商业机构支持，还有罗切斯特大学的管理学院。
该作者感谢Ray Ball, George Benston, Richard Brief, Nicholas Dopuch,Nicholas Gonedes. David Henderson, Robert Holthausen. Michael Jensen. MeMn Krasney, Richard Leftwich,Janice Maquire, William Meckling, Philip Meyers,Katherine Schipper, Wilham Schwert, Chfford Jerold Warne的建议。
美国英国会计准则的起源及发展
美国会计准则的起源及发展一、引言上世纪20年代末美国发生的“经济大萧条”，直接导致了会计准则的产生。
美国于1933年和1934年分别颁布了《证券法》和《证券交易法》，设立了“证券交易委员会”（SEC）。
在国会要求SEC制定会计准则的情况下，SEC又将这一重任委托给了当时的美国会计师协会（AIA），由此揭开了制定会计准则的序幕，并开创了由民间机构制定会计准则的先河。
美国会计准则的发展先后经历了“会计程序委员会”（CAP）、“会计原则委员会”（APB）和“财务会计准则委员会”（FASB）三个阶段，由CAP发布的“会计研究公报”、APB发布的“会计原则委员会意见书”，FASB发布的“财务会计准则”及其解释公告等，共同形成了适用于美国非政府主体（non governmental entity）的会计准则的主要内容。
从1936年美国第一个会计准则制定机构CAP成立算起，迄今已有70多年。
几经风雨，几历坎坷，美国会计准则铸就了今天的辉煌，其以先行者的姿态和博大精深的内涵深深影响了世界各国会计准则的制定，并依然在世界会计舞台扮演着最重要的角色。
进入21世纪后，美国会计准则先后经历了“安然事件”和“全球金融危机”的冲击，受到了国际会计准则理事会（IASB）咄咄逼人、日趋严峻的挑战。
但FASB没有被危机所吓到，不因成为危机的“替罪羊”而沮丧，反而励精图治，积极致力于“高质量会计准则”的建设，在对“公认会计原则”（GAAP）体系全面整理的基础上，于2009年7月完成了《FASB会计准则汇编》这一巨大工程，使美国会计准则重新焕发了青春。
二、美国会计准则的萌芽时期（1936年以前）美国的会计准则的发展历史是漫长的。
在20世纪30年代以前，会计在美国是没有受到任何规范的，每一家企业自行决定怎样记录交易，也不会向其它企业或公众披露所采用的会计政策。
当时的财务报表主要是为债权人编制的，投资人得到的会计信息很少。
第一次世界大战后，美国人把大量资金投资到公司证券上，会计信息对投资者决策的重要性开始显现出来。
证券市场基本法律法规考试知识点：财务与会计执业行为规范
证券市场基本法律法规考试知识点：财务与会计执业行为规范1．财务与会计人员是指证券公司、证券投资基金管理公司或中国证券监督管理委员会规定的其他理应接受中国证券业协会自律管理的机构中从事会计核算、财务管理、资金管理等活动的财务与会计人员。
2．财务与会计人员应熟悉并遵守国家财务、会计、税务和其他相关法律法规，遵守所在机构的各项规章制度。
财务与会计人员应取得会计从业资格证书和证券从业资格证书。
财务与会计人员在执业工作中理应做到勤勉尽责、客观诚信和廉洁自律。
财务与会计人员理应客观、公允、即时地判断和反映各项经济活动，依据法律法规、自律规则和机构规程做好会计确认、计量、记录和报告工作。
财务与会计人员理应具备从事证券业财务或会计工作所必需的专业知识和业务水平，持续优化本职工作，快速理解并适合证券业新业务。
财务与会计人员应依法实行财务处理和会计核算，杜绝编造虚假会计信息等违法活动；认真履行职责，抵制违反财经纪律的行为，促动所在机构合规经营，防范和化解财务会计风险。
财务与会计人员应严格保守企业商业秘密，不得泄露和违法使用在工作过程中知悉的商业秘密。
法律法规和监管部门规定理应披露的情形除外。
财务与会计人员理应树立服务意识，使用掌握的会计信息，持续提升财务信息质量，积极主动地为企业决策提供相关信息。
财务与会计人员理应协助所在机构业务部门建立健全财务制度和业务流程，改善内部管理，提升经济效益。
财务与会计人员应积极参加所在机构和行业自律组织举办的业务培训，所接受后续职业培训学时不得少于协会最低要求。
3．财务与会计人员禁止从事以下行为：(1)承担与本职岗位有冲突的工作。
(2)违反内部工作流程和岗位职责管理规定，将本人工作委托他人代为履行。
(3)违规向其他人员提供自己保管的印章、凭证、钥匙等物品或泄漏密码信息。
(4)未经授权动用本单位的资金、财产。
(5)擅自修改或危害本单位的财务系统。
(6)损害、侵占、挪用和滥用本单位及其所管理的资金、财产。
金融自由化在发展中国家的实践及中国的金融开放
金融自由化在发展中国家的实践及中国的金融开放陈柳钦（天津社会科学院，天津，300191）[内容提要] 20世纪70年代中期以来，金融自由化浪潮席卷全球。
本文试图对金融自由化概念及其利弊纷争进行深入诠释，并针对金融自由化在发展中国家的具体实践经验和教训进行客观评价，通过回顾中国金融自由化的历程，提出深化中国金融开放的战略措施。
[关键词]金融；金融自由化；金融开放；20世纪70年代中期以来，金融自由化（Financial Liberalization）浪潮席卷全球，成为西方发达国家金融创新的主流。
许多新兴市场经济国家也效颦模仿，成为全球经济中的一种时尚。
随着金融市场化与经济全球化发展，以金融自由化为主要手段的金融改革步伐必将要加快。
发展中国家在金融自由化进程中的经验教训值得我们借鉴。
在全球金融自由化和中国已经加入WTO的情况下，中国如何把握住机会、加快金融改革开放、融入国际社会主流，是一个亟待解决的重大课题。
一、金融自由化及其利弊纷争“金融自由化”理论是美国经济学家罗纳德.麦金农(R.J.Ｍckinnon)和爱德华.肖(E.S.Show)在70年代，针对当时发展中国家普遍存在的金融市场不完全、资本市场严重扭曲和患有政府对金融的“干预综合症”，影响经济发展的状况首次提出的。
他们严密地论证了金融深化与储蓄、就业与经济增长的正向关系，深刻地指出“金融抑制”(financial repression)的危害，认为发展中国家经济欠发达是因为存在着金融抑制现象，因此主张发展中国家以金融自由化的方式实现金融深化（finacial deepening），促进经济增长（Mckinnon，Shaw，1973）①。
“金融抑制”是指中央银行或货币管理当局对各种金融机构的市场准入、市场经营流程和市场退出按照法律和货币政策实施严格管理，通过行政手段严格控制各金融机构设置和其资金运营的方式、方向、结构及空间布局。
根据麦金农和肖的观点，如果政府过份干预金融市场，实行管制的金融政策，不但不能有效地控制通货膨胀，而且会使金融市场特别是国内资本市场发生扭曲，利率和汇率不足以反映资本的稀缺程度，发生“金融抑制”现象。
地方债发行管理的国际经验借鉴
地方债发行管理的国际经验借鉴一、我国地方债发展历程从2009年国家允许地方政府发行债券以来，地方债发行经历了三个发展阶段，即“中央代发代还”、“地方自发代还”和“地方自发自还”，我国的地方债发行管理体系逐步建立。
2009年至2011年为“代发代还”阶段，地方债由财政部代理发行，并代办还本付息和支付发行费。
2011年，“自发代还”试点上线，允许上海、浙江、广东、深圳等四省（市）在批准额度内自行发债，仍由财政部代为还本付息。
在之后几年中，这一方式被推广到更多省市。
现行的“地方自发自还”模式开始于2014年，《国务院关于加强地方政府债务性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号文，以下简称国发43号文）剥离了融资平台公司的政府融资职能；2015年新预算法实施进一步明确了发行地方债是地方政府举债唯一合法形式，为地方政府自行发债提供了法律依据。
自此，国务院批准的省、自治区、直辖市可以在下发的举债限额内,通过发行地方政府债券方式筹措必需的建设投资资金。
2015年之后地方债发行量飙升，2017年末我国政府债务余额29.95万亿元，其中中央财政国债余额13.48万亿元，地方政府债务余额16.47万亿元。
截至2018年5月，地方债券余额、年度发行量占整个债券市场的比重均超过20%，成为我国债券市场第一大品种。
如此大的规模，一旦地方债发生重大风险事件，产生连锁反应，将对我国债券市场造成重大冲击，地方债风险管理问题亟待解决。
国发43号文中明确了我国地方性政府债务管理要“疏堵结合：修明渠、堵暗道”。
“修明渠”赋予了地方政府依法适度举债融资权限：对于“以非政府债券形式”存在的存量政府债务，可通过债务置换成为符合新预算法的地方债，以解决历史遗留的隐性负债问题；对于新发地方债发行采取限额管理，由上一级政府确定下一级政府的举债限额，以避免地方政府过度举债。
“堵暗道”则严查违规举债，加大问责力度，堵住“后门”。
在“疏堵结合”的监管思路指导下，我国地方债发行和管理日趋规范，存量债务置换工作也在今年完成。
美国私募债的制度和经验
境外对私募发债的制度和经验境外的私募债券市场已经十分成熟，与此同时，有关私募债券的相关法律制度也较完善。
其中有许多值得我们借鉴的制度和经验。
（一）境外有关私募发债的相关立法情况1、美国有关私募发债相关立法的情况美国是私募法律制度的发源地，其拥有着世界上最发达、最完善的私募法律制度。
美国证券私募发行制度的建设始于 1933年，历经70 余年的发展演进，已经形成了一个由国会立法、美国证券交易委员会（SEC）行政立法、各州立法以及法院判例等有机组成的规范体系。
私募发行的主要规定集中在《1933年证券法》的第 4（2）节及1982年的《D条例》和 1990年的《144A 规则》中。
在 1933年的证券法中设定了相应的免除条款。
1935年美国证券交易委员会（SEC）又公布了四项标准来界定私募的范围：对参与私募的投资者的人数、募集证券的数量、募集的资金额、募集方式等方面进行了界定。
1953年 Ralston Purina 一案作为私募相关案例中的唯一判例，否定了投资者人数等作为是否私募的判断依据。
由于证券的相关规定与判例的矛盾，使得进一步规范私募的法规《D条例》于 1982年开始实施。
其中的 506 规则专门针对私募进行了规定，明确规定了三种豁免或者称为安全港（safe harbor）的情况。
《D条例》对私募发售过程中的各种行为及资格进行了限定，将合格投资者明确地分为八大类：（1）机构投资人，主要包括银行、注册证券经纪商、保险公司、自营商、经《1940年投资公司法》注册的投资公司及企业发展公司、小企业投资公司、资产超过 500 万美元的退休基金等；（2）经《1940年投资顾问法》注册的私人企业发展公司；（3）根据所得税法享受免税待遇的机构：主要包括股份有限公司、信托及合伙机构，其总资产价值必须超过 500 万美元，且成立的目的不得为取得私募证券；（4）发行的内部人员，包括董事或经理人及无限责任合伙人；（5）拥有净资产超过 100 万美元的自然人；（6）个人近 2年年所得平均超过 20 万美元或与配偶合并所得近 2年平均超过 30 万美元，且当年度所得可合理预期达到相同金额者；（7）总资产超过 500 万美元的信托财产。
美国英国会计准则的起源及发展
美国会计准则的起源及发展一、引言上世纪20年代末美国发生的“经济大萧条”，直接导致了会计准则的产生。
美国于1933年和1934年分别颁布了《证券法》和《证券交易法》，设立了“证券交易委员会”（SEC）。
在国会要求SEC制定会计准则的情况下，SEC又将这一重任委托给了当时的美国会计师协会（AIA），由此揭开了制定会计准则的序幕，并开创了由民间机构制定会计准则的先河。
美国会计准则的发展先后经历了“会计程序委员会”（CAP）、“会计原则委员会”（APB）和“财务会计准则委员会”（FASB）三个阶段，由CAP发布的“会计研究公报”、APB发布的“会计原则委员会意见书”，FASB发布的“财务会计准则”及其解释公告等，共同形成了适用于美国非政府主体（non governmental entity）的会计准则的主要内容。
从1936年美国第一个会计准则制定机构CAP成立算起，迄今已有70多年。
几经风雨，几历坎坷，美国会计准则铸就了今天的辉煌，其以先行者的姿态和博大精深的内涵深深影响了世界各国会计准则的制定，并依然在世界会计舞台扮演着最重要的角色。
进入21世纪后，美国会计准则先后经历了“安然事件”和“全球金融危机”的冲击，受到了国际会计准则理事会（IASB）咄咄逼人、日趋严峻的挑战。
但FASB没有被危机所吓到，不因成为危机的“替罪羊”而沮丧，反而励精图治，积极致力于“高质量会计准则”的建设，在对“公认会计原则”（GAAP）体系全面整理的基础上，于2009年7月完成了《FASB会计准则汇编》这一巨大工程，使美国会计准则重新焕发了青春。
二、美国会计准则的萌芽时期（1936年以前）美国的会计准则的发展历史是漫长的。
在20世纪30年代以前，会计在美国是没有受到任何规范的，每一家企业自行决定怎样记录交易，也不会向其它企业或公众披露所采用的会计政策。
当时的财务报表主要是为债权人编制的，投资人得到的会计信息很少。
第一次世界大战后，美国人把大量资金投资到公司证券上，会计信息对投资者决策的重要性开始显现出来。
美国NASDA信息披露制度
美国NASDA市场信息披露制度深证证券交易所综合研究所［摘要] NASDAQ全称为美国证券交易商协会自动报价系统（The NationalAssociatio Of Securities Dealers Antomted Quotations）,是全球第一个电子化的证券市场。
美国证券市场实行集中统一型的监管体制，对NAS－DAQ市场信息披露的管理主要由美国证监会（SEC)负责。
SEC作为美国政府执行联邦证券法律的主管机关，其主要权力包括：法规执行及管理权、违法行为调查权、准司法权、强制执行权、提出诉讼权、发布禁止令权。
暂停或撤销登记权及民事处罚核定权等.SEC根据美国有关法律所授予的上述权力,对NASDAQ市场的信息披露进行监管。
(一）NASDAQ市场信息披露的管理体制架构NASDAQ全称为美国证券交易商协会自动报价系统（The NationalAssociatio Of Securities Dealers Antomted Quotations），是全球第一个电子化的证券市场。
美国证券市场实行集中统一型的监管体制，对NAS－DAQ市场信息披露的管理主要由美国证监会（SEC)负责。
SEC 作为美国政府执行联邦证券法律的主管机关，其主要权力包括:法规执行及管理权、违法行为调查权、准司法权、强制执行权、提出诉讼权、发布禁止令权。
暂停或撤销登记权及民事处罚核定权等。
SEC根据美国有关法律所授予的上述权力，对NASDAQ市场的信息披露进行监管。
除SEC外，美国证券交易商协会（The National Association of Secdri－ties Deaers，NASD）及其全资子公司NASDAQ股票市场有限公司（NAS．DAQ Stock Market，Inc．)是NASDAQ 市场的主要自律监管机构.其中，NASDAQ是后者整个市场体系中的一部分。
在这两个自律监管机构中,负责市场信息披露管理的主要有两个部门，即NASD管理公司(NASD Regulation，NASDR）的市场管理部和NASDAQ股票市场有限公司的市场监察部.市场管理部有权就会员的违规行为进行调查取证,并将有关信息和分析结果提交SEC或司法部，同时,该部还负责向NASD会员、投资者以及其他市场人士提供各种有关交易事项和规则的解释和咨询。
美国证券业的自律监管制度
美国证券业的自律监管制度美国目前的证券监管体系采用的是典型的集中监管模式，即政府依据国家法律积极参与证券市场监管，并在证券市场监管中占有举足轻重的地位，起着主导作用的模式。
但我们仍可以把这一证券监管体系划分为三个明显的监管层次，即政府监管、自律监管和受害者司法救济。
美国证券监管体系的第一个层次是政府监管，政府制定颁布了一系列完整的针对证券市场管理的法律体系，具体包括：1933年通过并于1975年修订的《证券法》；1934年通过的《证券交易法》；1940年通过的《投资公司法》、《投资顾问法》等。
这一套法律体系为政府监管提供了明确的法律依据和法定权力。
政府监管的另一个重要部分是成立“证券交易管理委员会”（即SEC），统一对全国的证券发行、证券交易、证券商、投资公司等实施全面监督。
SEC在证券管理上注重公开原则，对证券市场的监管主要以法律手段为主。
证券监管体系的第二个层次是行业自律。
行业自律主体包括行业协会、证券交易所和其他团体，通过对其会员进行监督、指导，实施自我教育、自我管理，目的是为了保护市场的完整性，维持公平、高效和透明的市场秩序。
自律组织的自律活动需在证券法律框架内开展，并接受SEC的监管。
SEC既可以对自律组织颁布的规则条例进行修订、补充和废止，也可以要求自律组织制定新的规章。
具体来看，美国证券业的自律监管主要通过一系列自律组织来实施。
这些自律组织包括以下三类：一是交易所，如纽约证券交易所（NYSE）、纳斯达克（NASDAQ）等；二是行业协会，如全美证券交易商协会（NASD）、全美期货业协会（NationalFuturesAssociation）等；三是其他团体，如注册会计师协会等。
交易所是最早出现的自律组织，主要通过制定上市规则、交易规则、信息披露等方面的标准，对其会员和上市公司进行管理，并实时监控交易活动，防止异常交易行为的发生。
交易所的自律监管，主要关注市场交易及其交易品种。
行业协会则是另一类重要的自律组织。
国际银行业风险管理案例 美国储贷协会危机
案例3 美国储贷协会危机【事件背景】20世纪80年代中后期美国发生了继20世纪30年代以后又一次商业银行储蓄机构破产的风潮，据美国立法机构统计，有问题的商业银行从1981年的大约200家增加到1986年的超过1 400家，商业银行倒闭的数量从1950—1981年平均每年5家，1982年—1992年平均每年130家，1988年达到200家以上，储贷协会几乎全面破产。
至1995年末，花费了纳税人大约1 400亿美元。
据美国总会计署估算，这场危机的保救成本要超过5 000亿美元。
在这场危机中，各种利益集团通过立法机关和政府胡乱整治，丑闻百出，在美国金融发展史写上了不光彩的一页。
案例介绍：美国储贷协会建立于20世纪30年代，当时成立这个协会的目的是为了鼓励美国的中产阶级进行自顾，所以全称是“扶助储贷协会”。
为了规范储贷协会的运作，国会创建了联邦住宅贷款银行委员会(FHLBB)，而且建立了它的附属机构联邦储贷保险公司(FSLIC)，为储贷协会的存款保险。
储贷协会吸收公众的短期储蓄存款、并且用这些所得存款向当地的购房者提供20年和30年的抵押贷款，利率在抵押期内保持不变。
显然，如果储贷协会向储户支付的利率低于储贷协会发放的抵押贷款的平均收益率，则储贷协会就有盈利，可以正常经营，反之，如果储贷协会向储户支付的利率高于储贷协会发放的抵押贷款的平均收益率，则该机构就会亏损。
从20世纪30年代到20世纪60年代中期利率很低，而且稳定，长期抵押贷款利率高于短期存款利率，即储贷协会的收益曲线总是向上倾斜的。
在稳定且低通货膨胀率的时期，储贷协会的经营是很简单的。
局外人嫉妒地拿储贷协会经理的“3—6—3”的经营方式(以3%的利率借款，以6%的利率贷款，每天下午3点打高尔夫球)开玩笑。
不幸的是，在20世纪70年代中期，利率开始上升。
最初，这一上升是温和的递进的，所以储贷协会遇到的麻烦不大。
但在20世纪70年代后期，不断上升的通货膨胀对利率施加了向上的压力，并将利率提高到了储蓄机构可以向储户提供的利率上限水平。
如何有效地挖掘美国证监会(SEC)有价值的信息
美国证监会（SEC）的公开信息资料浩如烟海。
自从SEC建立EDGAR系统以及互联网迅速发展后，这些公开资料就可以在全球范围任意阅读、下载参考；现在更可以通过其视频会议系统（/news/openmeetings.shtml）在全球范围感受其公开会议氛围。
但如何有效、快速地挖掘其中有价值的信息，借鉴利用？本文提供一些初步的研究。
本文摘译自译者在美国接受为期一年培训的培训资料《GS1’S PRIMER TO SEC RESEARCH》（Phillip L.Brown著，2002年版）。
译文中可能存在不当之处，敬请批评指正。
如何有效地挖掘美国证监会（SEC）有价值的信息Phillip L.Brown著鲍恩斯译美国证监会（简称“SEC”）的基本职责是保护投资者和维护证券市场的公正。
在美国，监管证券行业的法律和规则源自于一个简单而直白的道理，即所有投资者，不管是大型的投资机构，还是个人，在购买证券前应该获得基本的事实真相。
为满足这一点，SEC要求公众公司向社会公众披露有意义的财务信息和其他信息，从而使投资者能够运用这些基本的信息结合自己的经验，判断投资一家公司的证券是否是好的选择。
只有通过持续披露及时、充分和准确的信息，社会公众才能做出合理可靠的投资决策。
SEC每年审查3000－5000起注册个案（详见附表1－1，1－2），主要是首次公开发行（IPO）注册表、定期报告和收购合并等。
SEC也检查证券行业的主要参与者，包括证券交易所、证券商和经纪商、投资顾问、基金和公用事业公司，关注的主要是重要信息的披露质量、证券法律法规的执行和保护以及参与证券市场的各种组织和个人等这些投资者的市场行为。
对SEC效率至关紧要的是它的执法权威。
针对违反证券法律法规的个人和公司，SEC 每年都会做出400－500起执法行动（详见附表2）。
典型的违法违规行为包括内幕交易、财务欺诈和提供有关证券和发行证券公司的虚假或误导信息。
所有这些规则、IPO和执法行动资料等公开信息都能在SEC网站（）及其EDGAR系统检索获得，但怎样快速、有效并尽可能挖掘其中有价值的信息？对此，本文进行一些初步的研究。
证券市场基本法律法规学习通课后章节答案期末考试题库2023年
证券市场基本法律法规学习通课后章节答案期末考试题库2023年1.在不影响有限合伙企业存续的前提下，下列关于普通合伙人转变为有限合伙人的说法，正确的是（）参考答案:除合伙协议另有约定外，经全体合伙人一致同意，普通合伙人可以转变为有限合伙人2.以下关于审计委员会的说法，错误的是（）参考答案:审计委员会中独立董事的人数不得少于1/2，并且至少有2名独立董事从事会计工作5年以上。
3.下列不属于投资者适当性管理基本原则的是（）参考答案:公开原则4.（6）差异性参考答案:（1）（2）（3）（4）（6）5.根据《证券期货投资者适当性管理办法》，以下除（）情形外，证券经营机构应通过营业网点向普通投资者进行告知、警示的，应当全过程录音或录像；通过互联网等非现场方式进行的，应完善配套留痕安排，由普通投资者通过符合法律、行法规要求的电子方式进行确认。
参考答案:向专业投资者销售高风险产品或服务6.以下（）不是普通投资者必须享有的特别保护。
参考答案:损失补偿7.同时符合下列条件的自然人属于第二类专业投资者：具有（）年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或具有（）年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或属于前述第一类专业投资者中的第1部分的金融机构的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。
参考答案:2；28.最近1年末净资产不低于1000万元，最近1年末金融资产不低于500万元，且具有（）年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历的除专业投资者外的法人或其他组织的普通投资者可以申请转化为专业投资者。
参考答案:19.自然人张某属于第二类专业投资者，则他的金融资产不低于（）万元，或者最近3年年均收入不低于（）万元。
参考答案:500；5010.证券公司应当建立观察名单和限制名单制度，以下关于观察名单和限制名单进出时点的说法错误的是（）。
参考答案:观察名单的进入时点，以与客户签署保密协议、对项目立项、进场开展工作和实际获知项目内幕信息中较晚者为准11.证券公司应当建立合理的内部控制监督、检查与评价机制，确保内部控制的有效性。
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一 、 企 业 自 行 规 范 会 计 行 为 时 期
（ ９ ９年 以前 ） １２ 美 国上 市 公 司 的会 计 行 为 ，在 １ ２ ９ ９年
化倾 向 ， 即 以社 会 公 众 代 表 的 身 份 ， 提 供 满 足 社 会 公 众 投 资 决 策 需 要 的会 经 济 大 危 机 之 前 ， 主 要 通 过 上 市 公 司 自行 计 信 息 。 无 疑 ， 证 券 市 场 为会 计 行 为 设 立 了 较 为广 阔 的 服 务 领域 一社 会 公 制 定 内 部 会 计 制 度 ， 实 现 公 司 内部 自我 规 众 ， 相 应 也 对 会 计 工 作 提 出 了较 为 严 厉 的要 求 ： 一 个 企 业 若 想 在 证 券 市 场 范 。 整 个 会 计 行 业 既没 有 统 一 遵 守 的 行 业
上 立 于 不 败 之 地 ， 其 会 计 行 为 必 须 表 现 出 强 烈 的 公 众 化 倾 向 和 社 会 责 任 意 准 则 或 制 度 ， 法 律 也 没 有 要 求 上 市 公 司 财
识 。 但 是 ， 由 于 会 计 行 为是 分 散 在 各 个 上市 公 司 中进 行 的， 而 且 特 定 的会 务 报 告 必 须 经 过 外 部 独 立 审 计 。 行 业 准 则 计 行 为 主 体 一会 计 人 员 的 经 济 利 益 与 其 所 服 务 的 上市 公 司 业 绩 及 管 理 当 局 规 范 和 外 部 审 计 规 范 的 双 重 松 弛 ， 造 成 了 有 直 接 关 系 ， 因此 ， 现 实 的会 计 行 为 很 难 自觉 地 做 到 对 社 会 公 众 负 责 ， 即 证 券 市 场 会 计 行 为 混 乱 ， 直 接 影 响 了 会 计 使 这 样 做 了 也 无 法 让 社 会 公 众 相 信 这 一 点 。 由 此 产 生 了 保 证 信 息 披 露 基 本 信 息 披 露 质量 。 １ ２ ９ ９年 之 前 ， 美 国 上市 公
质量 的 公 认 会 计 准 则 制 度 和独 立 对 会 计 披 露 信 息 实 施 监 管 的 外部 审 计 制 度 ， 司 年 度 报 告 往 往 “ 有企 业 概 况 ， 不 揭 示 只
以及 对 违 规 会 计 和 审 计 人 员 的 惩 罚 制 度 。 这 样 ， 会 计 行 为 自 觉 接 受 来 自统 财 务 信 息 ， 只 公 布 资 产 负 债 表 ， 不 披 露 损
分 散 ， 而 且 极 不 固定 。 从 所 有 权 的 角度 看 ， 每 一 个 上 市 公 司 几 乎 都 具 有 全 规 范 会 计 行 为 有 所 裨 益 。
社 会 公 众 拥 有 的性 质 。此 时 的 会 计 信 息 ，不 仅 要 满 足 现 实 所 有 者 的 需 要 ， 而
且 要 满 足 潜 在 所 有 者 的需 要 。 会 计 信 息 披 露 的 目标 ， 不 仅 仅 是 单 个 所 有 者 ， 而 且 是 社 会 公 众 这 一 庞 大 而 复 杂 的 服 务 群 体 。 由此 决 定 了 会 计 行 为 的 大 众
计 舞 弊 行 为 已 经 越 来 越 严 重 。然 而 ， 以 １ ２ ９ ９年 “ 宾 罗 斯 案 ” 为代 表 的 会 计 造 假 案 纷 纷 被 揭 露 ， 一 夜 之 间 美
混 迹 于 证 券 市 场 而 迟 迟 不 被 发 觉 ， 往 往 是 证 券 市 场 运 作 开 始 失 调 的 先 兆 ， 如 不 立 即 采 取 措 施 ， 有 可 能 引 发 股 市 剧 烈 波 动 ， 严
重 的可 导 致 股 市 崩 盘 乃 至 诱 发 整 个 经 济 的 衰退。１ ２ ７ ０年 英 国 的 “ 海 公 司 ”事 件 和 南 １２ ９ ９年 美 国 罗 宾斯 案 的 会 计 造 假 行 为都 直 接 引 发 了历 史 上 最 惊 心 动 魄 的 股 市 大 崩 盘 。 美 国 是 当 今 世 界 证 券 市 场 规 范 会 计 行 为 最 为 完 善 的 国 家 之 一 。 尽 管 美 国 的 一 些做 法 不 可 避 免 地 带 有 其 特 殊 的政 治 体 制 、 经 济
体 制 和 文 化 背 景 的 烙 印 ， 但 它 山 之 石 可 以
会 计 行 为倾 向 历 来 与会 计 主 体 的 组 织 形 式 直 接 相 关 。 随 着 证 券 市 场 的 攻 玉 ， 研 究 美 国 规 范 会 计 行 为 不 同 阶 段 的 建 立 并 日 益 发 达 ， 公 司 上 市 制 度 的 逐 步 完 善 ， 企 业 的 所 有 权 变得 不 但 非 常 做 法 ， 一 定 会 对 我 国年 轻 的 证 券 市 场 早 日
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会 计 制 度 、独 立 审 计 制 度 和 外 部 法 律 制 度 的 多 重 规 范 ， 从 而 保 证 会 计 信 益 表 ， 有 的 公 司 还 在 财 务 报 表 上造 假 ”（ 郭
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道 扬 ， １ ９ ）。 进 入 ２ ９９ Ｏ世 纪 ， 美 国 证 券 市 场 上 会 与 其 他 法 律 不 同， 在 联 邦证 券 法 和 蓝 天法 并 行 过 程 中， 联 邦
维普资讯 商务ຫໍສະໝຸດ ＢＳ ＥＳ ＵＩ Ｓ Ｎ息 的 真 实 完 整 ， 为 证 券 市 场 的 良 性 运 行 提 供 充 分 的 信 息 保 障 。 正 是 由于 会 计 信 息 在 证 券 交 易 中 的重 要 地 位 ， 证 券 市 场 客 观 上 要 求 规 范 的 会 计 行 为 支 撑 ， 故 各 国 证 券 市 场 无 不 把 规 范 会 计 信 息 披 露 行 为 作 为 证 券 管理的核心 。西方 ２ ００多 年 证 券 市 场 的 演 化历 史 表 明 ，会 计 恶 性操 作 的 “ 害群 之 马 ”