财务管理实训题

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(财务知识)财务管理练习及实训题集

《财务管理》练习及实训题集第一章财务管理总论练习题一判断题1．财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项，因此，财务管理的内容不涉及成本方面的问题。

（）2．在风险相同时股东财富大小要看投资报酬率。

（）3．从财务管理的角度来看，资产的价值即不是其成本价值，也不是其产生的会计收益。

（）4．股价是衡量企业财务目标实现程度的最好尺度。

（）5．通货膨胀造成的现金不足，可以靠短期借款来解决，因为成本升高之后，销售收入也会因售价提高而增加。

（）二、选择题（含单选、多选）1．企业财务关系中最为重要的关系是（）。

A．股东与经营者之间的关系B．股东与债权人之间的关系C．股东、经营者、债权人之间的关系D．企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系2．财务管理的目标是企业价值最大化，而反映财务目标实现程度的是（）。

A．每股盈余的大小B．税后净利的大小C．股价的高低D．留存收益的多少3．实现股东财富最大化目标的途径是（）。

A．增加利润B．降低成本C．投资报酬率和减少风险D．股票价格4．股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。

A．具体行为目标不一致B．利益动机不同C．掌握的信息不一致D．在企业中的地位不同5．财务管理的最主要的职能，即财务管理的核心是（）。

A．财务预测B．财务决策C．财务计划D．财务控制6．财务管理十分重视股价的高低，其原因是股价（）。

A．代表了投资大众对公司价值的客观评价B．反映了资本和获利之间的关系C．反映了每股盈余大小和取得的时间D．它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险7．经营者的目标与股东不完全一致，有时为了自身的目标而背离股东的利益，这种背离表现在（）。

A．道德风险B．公众利益C．社会责任D．逆向选择E．社会目标8．财务决策系统的构成要素有（）。

A．决策者B．决策对象C．信息D．决策的理论和方法E．决策的结果9．企业的财务管理环境又称理财环境，其涉及的范围很广，其中很重要的是（）。

企业财务管理实训(第三版)配套习题与实训答案

学习情境一财务管理认知第二部分职业判断能力训练一、单项选择题1、C【答案解析】企业之所以支付股利，是因为通过发行股票筹集了资金，所以，企业支付股利属于由筹资引起的财务活动。

2、C【答案解析】A属于企业购买商品或接受劳务形成的财务关系，C属于企业销售商品或提供劳务形成的财务关系。

选项B、D属于投资活动形成的财务关系。

3、B【答案解析】从资金的借贷关系看，利率是一定时期内运用资金资源的交易价格，主要由资金的供给与需求来决定。

4、C【答案解析】本书以企业价值最大化作为财务管理目标。

5、B【答案解析】一般而言，财务管理的环节包括：（1）规划和预测；（2）财务决策；（3）财务预算；（4）财务控制；（5）财务分析、业绩评价与激励。

6、A【答案解析】以每股收益最大化作为财务管理目标，没有考虑风险因素和时间价值，也不能避免企业的短期行为，不过反映了创造的利润同投入资本之间的关系。

利润最大化目标不能反映创造的利润同投入资本之间的关系。

7、 A【答案解析】资金的时间价值相当于没有风险条件和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

8、 B【答案解析】现在应当存入银行的数额＝20000/（1＋5×2％）＝18181.82（元）。

9、 C【答案解析】五年后可以取出的数额即存款的本利和＝200×（F/P,3%,5）＝231.86（万元）。

10、B【答案解析】本题相当于求每年年末付款40000元，共计支付10年的年金现值，即30000×（P/A,2%,10）＝40000×8.9826＝359304（元）。

11、B【答案解析】本题是投资回收额的计算问题，每年的投资回收额＝10000/（P/A,6%,6）＝2033.64（元）12、 A【答案解析】财务风险又称筹资风险，是指由于举债给企业目标带来不利影响的可能性，企业举债经营会给企业带来财务风险，选项BCD会给企业带来经营风险。

二、多项选择题1、ABCD【答案解析】财务关系是指企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。

财务管理实训1

《财务管理》实训题目（一）——资金时间价值1、某投资者将10000元用于购买债券，该债券的年报酬率为10％，按复利计算，第5年末该投资者本利和？2、某人计划5年后获得100，000元，用于购买汽车，假设投资报酬率为8％，按复利计算，他现在应投入多少元？3、若贴现率为4%，在第一年末收到10000元，第二年末收到5000元，第三年末收到1000元，则所有收到款项的现值是多少？4、如某人决定从孩子10岁生日到18岁生日止每年年末（不包括第10岁生日）为孩子存入银行2000元，以交纳孩子上大学学费。

如银行存款利率为10％，父母在孩子18岁生日时能从银行取出多少钱？解：F=2000×（F/A,10％,8）=2000×11.436=22872（元）5、某人从现在起准备每年年末等额存入银行一笔钱，目的在于5年后从银行提取150，000元，用于购买福利住房。

如果银行存款利率为12％，每年应存多少才能达到目的？6、某技术项目1年建成并投产，投产后每年净利润为50，000元，按10％的利率计算，在3年内刚好能收回全部投资。

问此项目投资多少？7.如果某工程1年建成并投产，服务期5年，每年净收益为5万元，投资收益率为10％时，恰好能够在寿命期内把期初投资全部收回，问该工程期初所投入的资金是多少？8、某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。

Ａ设备的价格比Ｂ设备高50000元，但每年可节约维修保养费等费用10000元。

假设A设备的经济寿命为6年，利率为8%，该公司在A、B两种设备中必须择一的情况下，应选择哪一种设备？9、假定你想自退休后（开始于20年后），每月取得2000元。

假设这是一个第一次收款开始于21年后的永续年金，年报酬率为4%，则为达到此目标，在下20年中，你每年应存入多少钱？10、某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。

假设预期最低借款利率为8%，问此人是否能按其计划借到款项？11、某公司现在从银行借款100，000元，借款利率为18％。

财务管理及模拟实训练习题2

财务管理及模拟实训练习题2《财务管理及模拟实训》课程课后练习题2一．单选题1．某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，预计销售将增长10%，则每股利润将增长( D )。

A.50% B.20%C.30%D.60%2．如果企业为了能够正常运转，无论在生产经营的旺季或淡季，都需要保持一定的临时性借款，则有理由推测该企业采取的营运资金政策是（ C ）A.稳健型筹资政策B.配合型筹资政策C.激进型筹资政策D.保守型筹资政策3．某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%余额，借款实际利率为( B )A．4.95% B．5% C．5.5% D．9.5%4．运用普通股每股利润无差别点确定最佳资金第2页（共16页）结构时，需计算的指标是( A )A．息税前利润B．营业利润C．利润总额 D．净利润5．下列筹资方式中，不存在财务杠杆作用的是（ D ）A．发行债券筹资B．借款筹资C．优先股筹资 D．普通股筹资6．下列投资决策评价指标中，数值越小越好的是：（ C ）A．净现值 B．获利指数 C．投资回收期 D．内部报酬率7．下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（ D ）第3页（共16页）A．租赁设备的价款B．租赁期间利息C．租赁手续费D．租赁设备维护费8. 企业大量增加速动资产可能导致的结果是（ B ）。

A.减少企业资金的机会成本B.增加企业资金的机会成本C.增加财务风险D.提高流动资产的收益率9. 当贴现率为8％时，项目的净现值为45元，则说明该项目的内含报酬率（ C ）。

A. 低于8％B. 等于8％C. 高于8％D. 无法界定二、多选题第4页（共16页）1．在事先确定企业资金规模的前提下，增加一定比例的负债资金，可能产生的结果有（ACD ）。

A.降低企业资本成本B.降低企业财务风险C.加大企业财务风险D.增强财务杠杆效应2．自有（权益）资金的筹集方式有（2、ABC ）A．留存收益 B ．发行股票 C ．吸收直接投资 D ．发行债券3．关于留存收益的资本成本，正确的说法是（3、BCD）A．留存收益无资本成本 B．它是一种机会成本C．它相当于股东进行股权投资所要求的收益率D．它的成本计算不用考虑筹资费用4．相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（4、CD）。

福斯特财务管理实训四

实训4:资金筹措一、短期融资分析案例：企业2013年2月5日发生了一大笔应付账款。

这样，预计企业很快就需要增加100万元的营运资本。

根据企业现有的短期融资资源有三种可供选择的融资方案：1. 商业信用：公司每月按条件“2/30，n/60”购买100万元的材料，取得折扣；2. 银行借款：该企业可以按8%的名义利率取得一年期的贷款120万元，银行要求企业在银行中保留贷款的15%作为补偿性余额，到期还本付息；3. 发行半年期100万元带息商业票据，利息率为4.5%，企业按每六个月发行一次。

表您分析各方案的年成本，并选择有利方案。

（每年按365天计算）计算：短期融资分析表1分析：根据计算结果来看，三种短期融资年成本率商业信用为24.83%；银行借款为9.41%；短期债券为9%。

1、商业信用年方式进行短期融资成本率最高，时其他两种方案年成本率的2.7倍，成本最高，融资额最少企业不宜采用这种方式筹集短期资金2、短期债券方式进行短期融资的年成本率为9%，年成本率最低，从融资成本作为主要条件考虑，则可以选择此方案。

但是发行商业票据到期必须归还，如若延期便如若延期便要交付罚金，与银行借款相比风险较大，企业应当慎重选择。

3、银行借款进行短期融资，年成本率相较于短期债券略高，但是风险较低且融资额度大。

总结：融资方案汇根据不同实际情况，产生不同的结果。

企业选择融资方案，应该充分考虑企业自身实际情况，根据企业融资目的来选择最有利于企业的融资方案。

二、中长期融资分析案例：公司董事会，决定在2013年以广东利华机械股份有限公司为主体成立广东利华有限公司，公司的主营业务为机械制造、房地产、酒店服务，需要融资100000000.00元，企业可选择的方式分别有：吸收直接投资、发行债券、银行借款三种方式进行融资。

与银行初步洽谈，交通银行广州市分行所给的利率最低，年基本利率为12%，上下浮动幅度为20%，金额为人民币100000000.00元的贷款，贷款期限为5年，每年年末付息一次，最后一年还本，银行的要求是：1）让企业用固定资产担保或是由企业最大的股东广东省国有资产投资有限公司作担保；2）企业在贷款期间不得向其他商业银行申请长期贷款；3）贷款期间，企业支付的股东利润不能超过贷款前所支付的利润；4）贷款期间，企业的年净利人民币100000000.00元，企业不得分配利润；5）贷款期间，每半年向用户提供资产负债表、利润表、现金流量表；6）贷款期间，企业不能给其他企业作担保、或使用企业资产作抵押。

2020年(财务知识)财务管理练习及实训题集

（财务知识）财务管理练习及实训题集《财务管理》练习及实训题集第壹章财务管理总论练习题壹判断题1．财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项，因此，财务管理的内容不涉及成本方面的问题。

（）2．于风险相同时股东财富大小要见投资报酬率。

（）3．从财务管理的角度来见，资产的价值即不是其成本价值，也不是其产生的会计收益。

（）4．股价是衡量企业财务目标实现程度的最好尺度。

（）5．通货膨胀造成的现金不足，能够靠短期借款来解决，因为成本升高之后，销售收入也会因售价提高而增加。

（）二、选择题（含单选、多选）1．企业财务关系中最为重要的关系是（）。

A．股东和运营者之间的关系B．股东和债权人之间的关系C．股东、运营者、债权人之间的关系D．企业和作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系2．财务管理的目标是企业价值最大化，而反映财务目标实现程度的是（）。

A．每股盈余的大小B．税后净利的大小C．股价的高低D．留存收益的多少3．实现股东财富最大化目标的途径是（）。

A．增加利润B．降低成本C．投资报酬率和减少风险D．股票价格4．股东和运营者发生冲突的根本原因于于（）。

A．具体行为目标不壹致B．利益动机不同C．掌握的信息不壹致D．于企业中的地位不同5．财务管理的最主要的职能，即财务管理的核心是（）。

A．财务预测B．财务决策C．财务计划D．财务控制6．财务管理十分重视股价的高低，其原因是股价（）。

A．代表了投资大众对X公司价值的客观评价B．反映了资本和获利之间的关系C．反映了每股盈余大小和取得的时间D．它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险7．运营者的目标和股东不完全壹致，有时为了自身的目标而背离股东的利益，这种背离表当下（）。

A．道德风险B．公众利益C．社会责任D．逆向选择E．社会目标8．财务决策系统的构成要素有（）。

A．决策者B．决策对象C．信息D．决策的理论和方法E．决策的结果9．企业的财务管理环境又称理财环境，其涉及的范围很广，其中很重要的是（）。

财务管理实务综合模拟实训(第二版)参考答案

目录（黑色字的待更新，暂不能用）1.实训一货币时间价值的计算 (01)2.实训二风险与收益的计算及评价 (05)3.实训三财务预算的编制.............................................4.实训四全面预算管理（一）5.实训五全面预算管理（二）6.实训六资金筹集方案设计7.实训七综合资金成本分析8.实训八筹资方式决策9.实训九项目筹资方案决策10.实训十资本结构与筹资决策11.实训十一边际资本成本筹资预测12.实训十二单一项目的投资决策13.实训十三新建项目投资的分析决策14.实训十四投资项目现金净流量测定15.实训十五固定资产投资可行性评价决策16.实训十六证券投资组合17.实训十七证券投资决策18.实训十八赊销管理19.实训十九应收账款信用政策变更决策20.实训二十应收账款收账政策决策21.实训二十一流动资产管理22.实训二十二最佳存货采购量决策23.实训二十三流动负债管理24.实训二十四股利分配决策方案25.实训二十五股利政策选择26.实训二十六利润变动分析27.实训二十七利润中心的控制28.实训二十八投资中心的控制29.实训二十九战略性融资决策30.实训三十战略性投资并购31.实训三十一财务报告分析（一）.......32.实训三十二财务分析报告（二）......33.实训三十三沃尔比重评价法分析财务报表34.实训三十四本量利分析实训一货币时间价值的计算一、银行存款的计算银行存款应采用整存整取方式，其存款的本利和为：存款本利和＝8000+8000×5.31%×3＝9274.4（万元）利息额＝8000×5.31%×3＝1274.4（万元）二、购买国债的计算国债的利息额＝8000×5.53%×2+8000×1×4.14%＝884.8+331.2＝1216（万元）兑付国债时应支付的手续费＝8000×0.1%＝8（万元）购买国债的收益＝1216-8＝1208（万元）三、钢材买卖的计算进行钢材的买卖时，无论购买那种规格的，其进销差价均为200元/吨。

企业财务管理实训(第三版_马元兴)配套习题与实训答案学习情境3

学习情境三投资管理第二部分：职业判断能力训练（一）单项选择题（二）多项选择题（三）判断题（四）计算题参考答案：1.解: NCF0=-40NCF1~5=4+40/5=12 (万元)会计收益率=4/(40/2)×100%=20%回收期=40/12=3.33(年)因为3.33<5年,所以该项目可行。

2.解:（2）计算项目净现值NPV=100×[(P/A,10%,6)-(P/A,10%,1)]-200=144.62(万元) （3）计算该项目的现值指数PI=344.62÷200=1.7231（4）计算该项目的内涵报酬率内涵报酬率超过了50%（5）评价该项目的可行性由于NPV=144.62>0PI﹥1内涵报酬率超过行业基准折现率，所以该项目是可行的。

3.解:(1)V=(1000+1000×10%)(P/F,6%,1)=1037.74(元)债券的价格低于1037.74元时才可购买。

(2) V=(1000+1000×10%)(P/F,12%,1)=982.19(元)债券市价为950元低于债券价值,可以购买该债券。

4.解：V=4/（6%-4%）=200（元）该股票价格不高于200元时，投资才比较合算。

5.解：（1）第0年净现金流量（NCF0）=-200(万元)第1年净现金流量（NCF1）=0第2-6年净现金流量（NCF2-6）=100×（1-25%）+（200-0）÷5=115（万元）（2）不包括建设期的投资回收期=200÷115=1.74（年）包括建设期的投资回收期=1+1.74=2.74（年）（3）会计收益率=100÷200=50%（4）净现值（NPV）=-200+115×[（P/A，10%，6）-(P/A，10%，1)]=196.31（万元）（5）净现值率=196.31÷200=98.16%（6）评价：由于该项目净现值大于0，包括建设期的静态投资回收期小于项目计算期的一半，不包括项目计算期的投资回收期小于运营期的一般，会计收益率高于基准利润率，所以投资方案完全具备财务可行性。

EXECL在财务管理中应用实训试题1

1、康元葡萄酒厂是生产葡萄酒的中型企业，该厂生产的葡萄酒酒香纯正，价格合理，长期以来供不应求。

为了扩大生产能力，康元葡萄酒厂准备新建一条生产线。

张晶是该厂的助理会计师，主要负责筹资和投资工作。

总会计师王冰要求张晶搜集建设新生产线的有关资料，并对投资项目进行财务评价，以供厂领导决策考虑。

张晶经过十几天的调查研究，得到以下有关资料：(1)投资新的生产线需一次性投入1000万元，建设期1年，预计可使用10年，报废时无残值收入；按税法要求该生产线的折旧年限为8年，使用直线法折旧，残值率为10%。

(2)购置设备所需的资金通过银行借款筹措，借款期限为4年，每年年末支付利息100万元，第4年年末用税后利润偿付本金。

(3)该生产线投入使用后，预计可使工厂第1~5年的销售收入每年增长1000万元，第6~10年的销售收入每年增长800万元，耗用的人工和原材料等成本为收入的60%。

(4)生产线建设期满后，工厂还需垫支流动资金200万元。

(5)所得税税率为30%。

(6)银行借款的资金成本为10%。

为了完成总会计师交给的任务，请你帮助张晶完成以下工作：(1)预测新的生产线投入使用后，该工厂未来10年增加的净利润。

(2)预测该项目各年的现金净流量。

(3)计算该项目的净现值，以评价项目是否可行。

答：（1）项目计算期=1+10=11（年）建设期资本化利息=100（万元）固定资产原值=1000+100=1100（万元）年折旧=经营期第2-4年第年总成本增加额=付现成本=折旧=利息=1000*60123.75+100%10823.75（万元）经营期第5-6年每年总成本增加额=付现成本+折旧=1000*60123.75=723.75（万元）经营期第7-9年每年总成本增加额=800*60123.75=603.75（万元）经营期第10年总成本增加额=付现成本=800*60480（万元）终结点第11年总成本增加额=付现成本+处理固定资产净损失=480+1100*10590（万元）经营期第2-4年每年净利润增加额=（收入-总成本）*（1-所得税率）=（1000-823.75）*(1-30%)=123.375(万元)经营期第5-6年每年净利润增加额=(1000-723.75)*(1-30%)=193.375(万元)经营期第7-9年每年净利润增加额=（800-603.75）*（1-30%）=137.375（万元）经营期第10年净利润增加额=（800-480）*（1-30%）=224（万元）终结点第11年净利润增加额=（800-590）*（1-30%）=147（万元）（2）各年现金净流量的计算如下：01000（万元）1200（万元）2-4=净利润+折旧+利息=123.375+123.75+100=347.125（万元）5-6=净利润+折旧=193.375+123.75=317.125（万元）7-9=净利润+折旧=137.375+123.75=261.125（万元）10=净利润=224（万元）10=净利润+回收垫支流动资金+残值损失-147+200+110=475（万元）(3)项目净现值为:1000+(-200) (P\F，10%，1)+347.125（P\F，10%，2）+347.125（P\F，10%，3）+347.125（P\F，10%，4）+317.125（P\F，10%，5）+317.125347.125（P\F，10%，6）+261.125（P\F，10%，7）+261.125（P\F，10%，8）+261.125（P\F，10%，9）+224（P\F，10%，10）+475（P\F，10%，11）=591.948（万元）项目的净现值为正，因此建设新的生产线是可行的2、某饭店拟实施的一个对外投资项目在三种市场情况下可能会发生三种投资报酬，其可能发生的机会也不同，具体如表：试计算该投资项目的下列指标：（1）期望报酬率；（2）标准离差和标准离差率；（3）风险报酬率（该饭店的风险报酬系数为5％）；（4）投资报酬率（假设国债的报酬率为8%）3、某饭店商品部现存A商品1000件，单位售价100元。

福斯特财务管理实训一

福斯特财务管理实训一1、依据上例，假设销售收入在本季收到现金70%，其余赊销在下季度收账，期初数为90 0002、时代公司的生产预算，公司甲产品预计销售量为5 600件，预计2009年期初和期末存货预算年度的销售量：第一季度1000件，第二季度为1200件，第三季度为1300件，第四季度为2100件，每个季度的期末存货量，为下一季度预计销售量的10%。

3、某企业编制“直接材料预算”，预计2008年第四季度期初存量456千克，季度生产需要量2 120千克,预计期末存量为350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业2009年预计资产负债2-7）中空缺的地方5、2009年某企业根据销售预测，对某产品预算年度的销售量作如下预计：第一季度5 000件，第二季度为6 000件，第三季度为8 000件，第四季度为7 000件，每个季度的期末存货量，应为下一季度预计销售量的10%，若年初存货量为750件，年末存货量为600件，单位产品材料消耗定额为2千克/件，单位产品工时定额为5小时/件，单位工时的工资额为0.66、某企业编制2009年12月份“销售预算”，已知该企业在10月份和11月份发生的销售收入（不含税）分别为100万元和150万元，预计12月份发生的销售收入（不含税）为130万元，该企业每月的含税销售收入在本月收回50%，下月收回30%，次月收回20%，增值税税率为17%，假定不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应收账款”项目为多少7、某企业拟编制2009年9月份的现金收支预算。

预计2009年9月初现金余额为9 000元；月初应收帐款40 000元，预计可收回60%；本月销售收入200 000元，预计现销比例为40%；本月采购材料40 000元，预计现付比例为50%；月初应付账款30 000元需在月内全部付清；月内需支付的工资为35 000元、制造费用18 000元、营业费用13 000元、管理费用36 000元；购置设备需支付的现金20 000元。

《财务管理习题与实训》参考答案 (1)

第一章财务管理导论一、单项选题1.B2. B3. A4. B5. C6. C7. A8. A9. D10. C11. A12.B13.D14. A15.D16.B17. A18. D19.A20.D二、多项选择题1. AC2. ABC3. ABCD4. AC5. ABC6. ABC7. ABC 8.ACD 9. ABC10. AB11. ABCD12. ABCD13.ACD14. ABCD 15. ABC16. BD17. ABC18. ABC19. ABCD20.ABCD三、判断题1.√2.×3.×4.×5. ×6.×7.√8.×9.×10.√11.×12.×13．×14.×15.√16.×17.√18.√19．×20.√四、业务分析题实训题（一）参考答案：(1)上述第1、3、5和6直接属于财务管理问题。

（2）公司应该加强财务管理工作，具体：加强财务管理的预算工作，为企业的现金收支和资金筹资及借款的归还制定相对详细合理的计划；加强公司的资金营运管理，为存货制定合理的经济进货批量，降低存货积压及其成本；加强公司内部的纳税申报及其缴纳工作；处理好企业财务管理过程中与职工、客户、税务机关等方面的财务关系。

实训题（二）参考答案1）财务管理目标是在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目的。

财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。

将企业价值最大化目标作为企业财务管理目标的首要任务就是要协调相关利益群体的关系，化解他们之间的利益冲突。

因此，吉林亚泰集团的认股权激励方案目的在于解决企业财务管理目标实现过程中股东与管理层之间利益冲突。

在其推出这一方案时，，还具有以下背景：公司本身的发展和业务处于扩张的时期，企业急需大量的专业人才；这一方案得到了政府相关部门和大股东的支持。

财务管理实训及参考答案

财务管理实训资料第1章财务管理理论基础本章实训要点：理解财务管理的概念，了解财务管理在实际中的重要作用；掌握财务管理的内容和原则；了解企业财务管理的目标、企业理财的环境；理解并掌握货币时间价值和风险价值理论。

实训目的和要求：通过实训案例分析，使学生在了解财务管理相关概念、内容和原则的基础上，能够对企业当前的财务管理环境做出正确的分析；并能够借助实训案例，在教师的指导下，独立思考和分析所给案例资料，再结合有关理论，通过对案例的加工、整理与分析，拓展思维能力，根据企业的不同情况和要求，能够正确地对企业财务管理状况做出判断和预测，掌握应有的专业知识和技能。

案例1周教授是中国科学院院士，一日接到一家上市公司的邀请函，邀请他担任公司的技术顾问，指导开发新产品。

邀请函的具体条件有如下几点。

（1）每个月来公司指导工作一天。

（2）每年聘金10万元。

（3）提供公司所在该市住房一套，价值100万元。

（4）在公司至少工作5年。

周教授对上述工作待遇很感兴趣，对公司开发的新产品也很有研究，决定接受这份工作。

但他不想接受住房，因为每月工作一天，只需要住公司招待所就可以了，因此，他向公司提出，能否将住房改为住房补贴。

公司研究了周教授的请求，决定可以每年年初给周教授补贴25万元住房补贴。

收到公司的通知后，周教授又犹豫起来。

如果向公司要住房，可以将其出售，扣除售价5%的契税和手续费，他可以获得95万元，而若接受住房补贴，则可于每年年初获得25万元。

问题：（1）假设每年存款利率为2%，则周教授应如何选择呢？（2）如果周教授本身是一个企业的业主，其企业的投资回报率为32%，则周教授又应如何选择呢？案例分析：（1）要解决上述问题，主要是要比较周教授每年收到25万元的现值与一次售房95万元的大小问题。

由于住房补贴于每年年初发放，因此对周教授来说是一个先付年金。

其现值计算如下：P=A×[(P/A , i , n-1)+1]=25×[(P/A , 2% , 5-1)+1]=25×(3.8077+1)=120.19从这一点来说，周教授应该接受住房补贴。

财务管理实训

《财务管理》课程实训资料实训一财务分析与预算1.E公司为一家上市公司,为了适应外部环境变化,拟对当前的财务政策进行评估和调整，董事会召开了专门会议，要求财务部对财务状况和经营成果进行分析，相关资料如下：资料一：公司有关的财务资料如表1—1、表1-2所示：表1—1 财务状况有关资料单位：万元项目2010年12月31日2011年12月31日股本（每股面值1元）6000 11800 资本公积6000 8200留存收益38000 40000 股东权益合计50000 60000 负债合计90000 90000 负债和股东权益合计140000 150000表1—2 经营成果有关资料单位：万元项目2009年2010年2011年营业收入120000 94000 112000息税前利润* 200 9000利息费用＊3600 3600税前利润* 3600 5400所得税＊900 1350净利润6000 2700 4050现金股利1200 1200 1200 说明:“＊”表示省略的数据。

资料二：该公司所在行业相关指标平均值：资产负债率为40%，利息保障倍数(已获利息倍数）为3倍.资料三：2011年2月21日，公司根据2010年度股东大会决议,除分配现金股利外，还实施了股票股利分配方案，以2010年年末总股本为基础，每10股送3股工商注册登记变更后公司总股本为7800万股，公司2011年7月1日发行新股4000万股.资料四：为增加公司流动性，董事陈某建议发行公司债券筹资10000万元,董事王某建议，改变之前的现金股利政策，公司以后不再发放现金股利。

要求：(1）计算E公司2011年的资产负债率、权益乘数、利息保障倍数、总资产周转率和基本每股收益。

(2)计算E公司在2010年末息税前利润为7200万元时的财务杠杆系数。

(3）结合E公司目前偿债能力状况，分析董事陈某提出的建议是否合理并说明理由。

(4）E公司2009、2010、2011年执行的是哪一种现金股利政策？如果采纳董事王某的建议停发现金股利，对公司股价可能会产生什么影响？2.新钢公司是一家特种钢材生产企业，在特种钢材行业中处于领先地位，在整个钢铁行业中处于中间地位。

企业财务管理实训(第三版_马元兴)配套习题与实训答案学习情境2

学习情境二筹资管理第二部分：职业判断能力训练（一）单项选择题（二）多项选择题参考答案：（三）判断题参考答案：（四）计算题参考答案：1．外部融资需求 =44.4%)801(%8%)101(600606008466606001209090=-⨯⨯+-⨯+-⨯++（万元）2．（1）银行借款资本成本=5%×（1-25%）=3.75% 债券资本成本=%100%)21(50%)251(%640⨯-⨯-⨯⨯=3.528%普通股成本=%5%)21(45.0+-⨯≈17.76%（2）加权平均资本成本=3.75%×25%+3.528%×25%+17.76%×50%≈10.70% 3.（1）EBIT=（100-60）×2-60=20（万元） EBIT=（100-60）×3-60=60（万元） EBIT=（100-60）×4-60=100（万元）（2）DOL=80/20=4 DOL=120/60=2 DOL=160/100=1.6（3）由以上计算可知，在其他条件不变的情况下，销售量越大，经营杠杆系数越小，企业经营风险也越小。

4．（1）TCM=（60-30）×10=300（万元）（2）EBIT=300-200=100（万元）（3）DOL=300/100=3（4）DFL=100/[100-60×12%-10/（1-25%）]=1.26 （5）DCL=3×1.26=3.785．EBIT =150100150%)12750%10600(100%10600-⨯⨯+⨯-⨯⨯=330（万元）当息税前利润为300万元时，小于每股收益无差别点息税前利润，所以，应选择发行普通股筹资。

第三部分职业实践能力实训实训练习一资金筹集方案设计1．利用销售百分比法预测外部筹资需要量分析思路：（1）确定敏感资产与负债项目，计算销售百分比一般情况下，流动资产、固定资产为敏感资产，流动负债中的应付款项为敏感负债。

财务管理实训题

实训成果P69 第2章第1题：假设你打算购买一份保险合同，合同成本为1100000元，该合同约定在未来的20年间，保险公司每月将支付6000元给你，此时的年利率是3.5%。

请问可否购买这份保险？当利率为多少时，这份保险合同就是一份公平的合约？解：（1）使用PV函数：由函数计算结果表明：只要花费1034554.61就可以得到6000元，但是现在成本是1100000元，大于1034554.61元，所以不可购买这份保险。

（2）使用RATE函数：因为按月计息，由以上函数计算可知月利率为0.23%，所以年利率=0.23%×12=2.76%第2题：某企业准备10年后购买一台设备，为此该企业现在将5万元存入银行，此外还计划在以后的前5年中每年存入银行1万元，在后5年中每年末存入2万元。

假设银行存款的年利率为8%，复利计息，则第10年末该企业可以从银行取出多少钱？若10年后需要购买的设备价值为30万元，该企业届时能否购买此设备？解：企业10年后可从银行取出的钱计算如下：由以上计算结果可知：第10年末可以从银行取出的钱=10.7946+8.6200+11.7332=31.15万元>30万元所以，企业届时不能购买此设备。

第3题：小王用银行贷款购房，年利率12%，贷款金额40万元，贷款期限6年，每月月初还款，问每月还款额为多少，6年到期后总计还款金额为多少？解：（1）使用年金的PMT函数：由函数计算结果可知，每月还款额为7742.65元。

（2）使用年金的FV函数：由计算结果可知，6年到期后总计还款金额为818839.67元。

第4题：分析以下三种购房头期款筹备的方案哪一种最理想（假设头期款金额为100万元）:第一，向工商银行办理4年期的贷款，年利率9%；第二，向姐姐借款，4年期不计利息，到期还本140万元；第三，向建设银行申请为期20年的贷款，每年年末分期付给银行12万元，到期不需还本。

解：（1）第一种方案：由上表计算可知，第一种方案4年后的终值是1411581.61元（2）第二种方案：4年后到期还本140万元（即1400000元）。

〈财务管理〉实训题

《财务管理》实训题1．某人购买汽车向银行借款5万元，约定还款期限3年，每年年未等额偿还18705.57元，3年结束本息俱清，求这笔借款的年利息率。

2．某人出国5年请人代付房租，每年租金100元，银行利率为10%，他应现存多少钱？3．时代公司需用一设备，买价为1600元，可用10年，如果租用，则每年年初需付租金200元，除此之外，买与租的的其他情况相同，假设利率为6%，用数据说明买与租何者为优？4．某人目前向银行存入140,000元，以便在若干年后获得300,000元的资金，假设银行存款利率为8%，每年复利一次，求需多少年存款的本利总和才能达到300,000元。

5．某系列现金流量如下，贴现率为6%，求这一系列现金流量的现值6．某人准备在第五年年底获得1000元收入，年利息率为10%，计算：（1）每年计息一次，问现在应存入多少钱？（2）半年计息一次，现在应存入多少钱？7．假设你是某公司的财务分析员，目前正在进行一项包括四个待选方案的投资分析工作，各方案的投资期都是一年，对应于三种不同经济状况的估计报酬如下：（1）求各方案的期望报酬率，方差，标准离差率（2）公司的财务主管要求你根究四项待选方案各自的标准离差率和期望报酬率来确定是否可以淘汰其中一方案，应如何回复？8．企业拟发行面值为1000元的金融债券，年利息率为16%，债券期限三年，如果市场利息率为10%，债券每年付息一次，计算债券的发行价格。

9．2000年，某企业息税前投资利润率25%，企业资金总额为500万元，其中借入资金与自有资金的比例为1：4，企业所得税税率为33%，借入资金利息率为10%，试计算：（1）该企业2000年自有资金利润率。

（2）该企业2000年财务杠杆系数。

10．某企业发行票面利率为14%的债券1000万元，偿还期限为五年，发行费率为2%，所得税税率为33%，要求计算债券的资金成本率。

11．某股份公司普通股每股市价12元，第一年每股发放股利1.8元，股利增长率为6%，现准备再发行100,000股，预计筹资费率为4%，要求计算本次增发普通股的资金成本率。

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