2018年光伏产品企业组织架构、商业模式、行业现状研究
2018年光伏行业深度研究报告
２０１８年光伏行业深度研究报告目录1.光伏平价渐近，未来依旧可期 (3)1.1.全球光伏装机中长期空间巨大 (3)1.1.1.细分市场装机以及发展规划 (4)1.2.国内2018年政策严控装机，行业将在调整中前行 (5)1.2.1.政策急刹车，严控新增装机 (5)1.2.2.2017年装机大爆发，可再生能源补贴缺口问题日益严峻 (6)1.2.3.2018年新增装机将受严格控制，加大市场化配臵力度 (7)1.2.3.1.分布式光伏装机将严格受限 (7)1.2.3.2.分布式发电市场化交易试点：提高就近消纳比例，加大市场化力度 (8)1.2.3.3.地面电站暂不发放指标 (9)1.2.3.4.光伏扶贫意义凸显，十三五指标将陆续下发 (9)1.2.4.配额制征求意见稿出台，提升装机与消纳动力 (10)1.3.降本提效持续，平价渐行渐近 (10)1.3.1.从领跑者看光伏技术进步以及平价进程 (10)1.4.新政后行业格局 (12)1.5.推荐标的 (13)2.风电复苏确定性强，弃风限电持续改善 (14)2.1.风电装机将迎来反弹 (14)2.1.1.风电电价下调将迎来抢开工 (15)2.1.2.红六省变红三省，带来装机增量 (15)2.1.3.分散式风电兴起，地方规划陆续出台 (17)2.2.风力弃风限电改善，利用小时提升带动开发热情 (17)2.3.海上风电市场空间逐步打开 (19)2.4.推荐标的 (20)3.风险提示： (22)1.光伏平价渐近，未来依旧可期1.1.全球光伏装机中长期空间巨大从全球来看，光伏装机未来发展空间巨大。
2017年中国新增装机超预期，带动全球2017年的新增装机达到约102GW。
美国在经历了2016年四季度的高增长后，2017年装机下滑至10.6GW。
印度2017年全年新增7.95GW，同比增长80%。
传统装机较大的日本、欧洲区域的需求趋于平稳，但是新兴市场由于装机成本下降带来的需求提升十分显著，将成为光伏新增装机的重要区域。
2018光伏
2018光伏
市场形势与前景分析
2018年，虽然光伏市场经历了一段波动期，但整体上仍保持了
良好的发展态势。
据中国太阳能光伏产业协会统计，2018年全国
新建光伏装机容量达到44GW左右，其中分布式光伏装机容量达
到14GW左右。
这些数据表明，光伏行业不仅在规模上持续扩大，而且越来越受到政策的支持和认可。
首先，光伏行业的市场前景非常广阔。
未来，随着全球能源需
求的增长，环境保护意识的增强以及能源结构的调整，光伏行业
将得到进一步发展。
在经济上，光伏发电技术的成本不断降低，
这将有利于光伏行业的突破和壮大。
此外，政府的政策扶持不断
加大，光伏技术应用于各个领域的场景将会更多样化。
其次，光伏行业的未来发展也面临挑战。
由于光伏发电技术、
设备等方面的技术和投资门槛较高，因此，行业仍需进行技术革
新和创新，同时，财务、政策方面的支持也是重要的推动力。
最后，解决光伏行业发展中的难点问题，打造良好的生态系统
是必要的。
一方面，需要建立光伏行业规范化的市场体系，鼓励
行业内成员优化提升业务能力，加强国际合作与交流。
另一方面，需要精准的资金、技术、政策支持等扶持政策去推动光伏行业的
可持续发展。
总之，随着全球及中国太阳能光伏市场的对新能源和清洁能源
需求的不断增加和催化，光伏行业在未来的发展中无疑会迎来更
多的机遇。
未来，光伏行业将向着产业链高质量发展的目标努力，合作与共赢的大局将在未来呈现。
2018年分布式光伏行业市场调研分析报告
2018年分布式光伏行业市场调研分析报告目录第一节国内光伏产业链结构完整，分布式承载下一个光伏梦 (5)一、国内光伏装机量全球第一，全产业链布局完善 (5)二、分水岭已现，分布式主导光伏电站未来 (6)第二节分布式光伏市场巨大，成本下降加速普及 (9)一、55%增速打开50GW 增量空间，分布式占比远不及世界平均 (9)二、政策扶持叠加新技术新模式，催化成本下降和分布式普及 (11)三、分布式电站投资的潜在风险 (22)第三节分布式项目新模式 (24)一、农光互补模式丰富 (24)二、光伏扶贫，额外的增量市场空间 (26)第四节分布式光伏行业领先企业分析 (30)一、林洋能源 (30)二、拓日新能 (30)三、京运通 (30)四、通威股份 (30)五、隆基股份 (31)六、阳光电源 (31)图表1：光伏产业链（晶硅）示意图 (5)图表2：分布式电站占比将在2020 年达到高峰 (6)图表3：2006-2016 年中国分布式光伏发电累计装机提升迅猛 (9)图表4：2006-2016 年中国分布式光伏发电新增装机提升迅猛 (9)图表5：未来4 年分布式光伏装机增量空间50GW (10)图表6：中国分布式光伏装机占比远低于国外水平 (11)图表7：多晶硅材料价格下降后出现反弹 (12)图表8：硅片价格呈下降趋势 (12)图表9：电池片价格呈下降趋势 (13)图表10：组件价格下降趋势最明显 (13)图表11：2016-2025 年单晶硅片市场份额呈上升趋势 (14)图表12：并网模式的收益计算公式 (19)图表13：分布式发电电网接入程序 (19)图表14：集中连片开发流程 (20)图表15：集中连片开发模式 (20)图表16：分散开发流程 (21)图表17：分散开发模式 (22)图表18：农光互补示意图 (24)图表19：“农光互补”按项目内容划分 (24)图表20：“十三五”光伏扶贫装机目标10GW (26)图表21：扶贫模式 (27)表格1：分布式光伏电站与集中式电站优缺点比较 (7)表格2：2013-2016 分布式支持政策汇总 (7)表格3：分布式光伏融资模式 (15)表格4：全国光伏发电标杆上网电价表 (16)表格5：全国太阳辐射总量等级和区域分布表 (17)表格6：全国主要分布式光伏发展城市年峰值日照及年参考发电量 (17)表格7：分布式电站度电收益（不含地级市补贴） (19)表格8：“农光互补”按农业生产品类分类 (25)表格9：光伏扶贫商业出资模式 (28)表格10：光伏扶贫全生命周期成本、效益评价流程 (28)第一节国内光伏产业链结构完整，分布式承载下一个光伏梦一、国内光伏装机量全球第一，全产业链布局完善我国光伏产业链完整，是我国目前具备国际竞争优势的战略性新兴产业之一。
2018年光伏行业分析报告
2018年光伏行业分析报告2017年12月目录一、历史与未来 (6)1、光伏行业发展历史回顾 (6)（1）由于成本问题，前10年发展主要靠补贴，政策影响大 (6)①分布式电站发展将是大趋势 (9)②与发达国家相比，我国分布式光伏仍有较大发展 (11)（2）欧美日为主要需求，补贴政策和反倾销政策对中国企业影响大 (13)2、未来发展空间巨大 (14)（1）2016年全球太阳能发电占比约1.5%，具备大幅增长的空间 (14)（2）太阳能发电在中国的发展前景 (15)（3）主要光伏国家的发展历程 (16)（4）新起点上中国 (18)（5）美国光伏市场需求下降，增速维持平稳 (20)（6）印度光伏市场发展迅猛 (21)（7）日本市场光伏装机增速大幅度放缓 (21)二、五大变化驱动光伏行业步入新时代 (22)1、全球需求逐步转向中国、印度等新兴市场国家 (22)2、分布式光伏缓解上网压力，部分解决限电问题，行业逐步由B2B转向B2C (24)（1）集中式与分布式光伏对电网影响对比 (24)（2）分布式光伏补贴较集中式具有较大优势 (25)（3）分布式光伏与用户联系更紧密 (28)（4）分布式光伏盈利具有优势 (29)（5）渠道拓展模式多样化，分布式B2C 受追捧 (30)3、成本快速下降使平价上网在未来3年左右大规模实现 (31)（1）成本大幅下降，平价上网可期 (31)（2）用户侧平价上网和发电侧平价上网双线并行 (33)（3）组件成本下降成为平价上网的关键 (33)4、技术发展路径清晰化，单晶将替代多晶成为主流 (36)（1）光伏主要技术路线，晶硅类产品为主流 (36)（2）单晶高效电池优势显著，助力单晶占领市场 (38)（3）单晶将成为市场主流 (41)5、竞争格局显著好转，未来有望出现寡头竞争格局 (43)（1）硅料：行业集中度不断提升，进口替代进程加快 (43)（2）硅片：无双反约束，延续高景气 (45)（3）电池片：台厂竞争力下降，非双反地区缺口巨大 (47)（4）组件：一带一路战略拉动海外需求，推动平价上网 (48)（5）光伏产业链的环节壁垒 (49)6、中国光伏产业具备全球竞争力 (52)三、2018年展望：行业洗牌年、未来更明朗 (55)1、光伏产业链的供给状况 (55)（1）全球硅料供给上升，国内企业具有成本和规模优势 (55)（2）全球硅片供给产能扩增，多晶硅片切片技术提升降低成本 (60)（3）全球电池片供给产能呈上升趋势，P型和N型双面电池有优势 (64)2、光伏行业需求情况及供需关系 (69)（1）全球硅料需求可以得到满足，中国硅料出口开始增长 (69)（2）2018年全球硅片供给剩余较大，多晶硅片未来面临过剩风险 (72)（3）2018全球电池片供给亟待提升 (75)3、户用式光伏成为快速增长的新市场，各个企业正在跑马圈地 (78)（1）户用式光伏正在快速增长，未来体量巨大 (78)（2）“自发自用、余量上网”‛和“全额上网”灵活机制利于推广 (78)（3）各个企业已经看到市场机会，正在跑马圈地 (80)四、投资于有望成为寡头的优秀企业 (84)1、隆基股份：当下单晶“王者”，未来光伏龙头 (84)（1）“专注”成就单晶王者，未来需求只增不减 (84)（2）成本下降、转换效率提升，助力光伏平价上网 (85)（3）加速产能和产业链扩张，未来有望成为世界龙头企业 (86)2、中环股份：产能规划清晰，‚强强联合‛确保领先地位 (87)（1）致力于半导体节能和新能源双产业链，行业实力领先 (87)（2）产能扩张明确，新技术将提高市场竞争力 (88)（3）“强强联合”，确立行业领先地位 (90)3、阳光电源：逆变器龙头，正在打造“光+储+车”闭环生态系统 (92)（1）逆变器龙头，分布式+海外市场持续发力 (92)（2）电站集成系统发展迅速，重点布局用户式分布光伏： (93)（3）正在打造“光+储+车”闭环生态系统，成长空间巨大 (94)历史与未来：过程曲折，前途光明：光伏行业过去十年的发展主要是由政策驱动。
2018中国光伏行业发展前景研究报告
前 言
Introduction
光伏作为新兴行业，前景一片明朗。上半年，国内光伏组件产量约42吉瓦，同比 增长约24%，出口量约为19吉瓦，同比增幅25%以上；上游多晶硅上半年产量超过14万吨， 增长约24%，进口量6.7万吨，自给率达68%，创历史新高。
尽管国内市场需求减弱，海外新兴市场却在扩大，拉动出口需求。同时，龙头企
光伏电池组件的制造，目前晶硅电池分为单晶硅和多晶硅两种，产业链的下游是光伏电站系统的集成和运营。
上游
中游
下游
晶体硅原料
通信和工业应用
光伏电池
硅片/硅棒等 光伏组件等 光伏玻璃 光伏设备等 太阳能照明 光缆通信系统等 发电站
行业政策
近年来，我国太阳能发电产业快速成长，已经建立了较好的太阳能光伏电池制造产业基础，在技术和成本
主要企业
协鑫集成
协鑫集成科技股份有限公司致力于打造成 全球领先的一站式智慧综合能源系统集成商，成
为以技术研发为基础、设计优化为依托、系统集 成为载体、金融服务支持为纽带，智能运维服务 为支撑的一体化“设计+产品+服务”包提供商， 构建差异化的领先的商业模式。 协鑫集成通过科技创新及应用创新，提供 基于差异化的超高效组件的系统集成包，通过品 质、高效率满足光伏电站25年以上持续稳定运营
主要企业
亿晶光电 常州亿晶光电科技有限公司成为中国第一 家在上海证券交易所A股上市的专业生产太阳能电 池组件的光伏企业。 常州亿晶光电科技有限公司主营业务为晶 体硅（单/多晶硅）、太阳能电池片和电池组件的 生产和销售以及光伏发电业务，拥有完整的光伏
产业链，是国内率先实现垂直一体化生产的光伏
企业，具备约2000MW的太阳能光伏组件生产能力。 公司同时具备光伏电站建设和运营的成功经验， 产业链进一步延伸至光伏电站领域。
2018年光伏行业市场调研分析报告
2018年光伏行业市场调研分析报告目录第一节能否平价上网是判断新能源发展前景的唯一标尺 (5)一、电力同质性决定成本领先战略优先 (5)二、平价上网含义及标准设定 (5)三、内化外部成本，新能源已初具竞争力 (6)四、补贴压力日增，平价上网助力新能源二次腾飞 (7)第二节现状总览：降本空间释放，距平价上网一步之遥 (10)一、风电：步入稳定发展期，成本已大幅下降，行业由市场驱动 (10)1、系统成本：剧烈价格战已成过去，风机价格下行空间有限 (11)2、度电成本：中东南部地区风火成本接近，“三北”地区仍需努力 (12)二、光伏：政策仍是核心驱动力，系统成本快速下降 (14)1、系统成本：价格跌跌不休，平价上网才是终点 (16)2、度电成本：用户侧平价上网已近实现，发电侧平价任重道远 (20)第三节平价上网路径分析 (22)一、风电：提高利用水平是降低度电成本的主要途径 (22)1、“三北”地区当务之急是减少弃风限电损失 (22)2、已平价地区依靠技术进步巩固成本优势 (25)二、光伏：利用水平存上限，降低成本是不二选择 (26)1、发电小时数无法大幅提高，凭此降本几无可能 (26)2、全产业链齐发力，光伏系统成本下降任重道远 (27)三、绿证等政策将减轻新能源成本压力 (30)四、结论：风电的未来在荒野，光伏的未来在城市 (31)第四节通向2020，风光各有难念的经 (32)一、风电：抢装大潮隐现，谨防政策打压 (32)1、2020年取消补贴，未来两年将掀抢装大潮 (32)2、优质区域弃风率较高，当前政策目标下易受压制 (33)二、光伏：温室中的巨婴，政策放不放手皆两难 (35)1、临近拐点，放手不能，扶持无力 (35)2、制造业惨淡，运营端火爆，谨防政策风险 (35)第五节投资建议 (38)一、风电：抢装大潮即将开启，未来三年看好制造环节 (38)二、光伏：全行业盛筵难再，结构性机会常有 (40)图表目录图表1：电力价格分类 (6)图表2：2020年新能源在一次能源消费比重达到15% (7)图表3：我国新能源总装机容量 (8)图表4：我国新能源补贴缺口越来越大 (9)图表5：2000年以来风电累计装机容量 (10)图表6：风力发电系统成本结构 (11)图表7：国内风电机组价格大幅下跌后企稳 (11)图表8：主要整机企业毛利率处于盈亏平衡线 (12)图表9：典型风电项目成本核算 (13)图表10：全球光伏市场增长趋于稳定 (15)图表11：中国光伏行业由高速增长期向稳定增长期切换 (15)图表12：光伏系统各部分成本占比 (16)图表13：光伏组件价格持续快速下降 (17)图表14：主要组件企业毛利率已降至15%以下 (17)图表15：光伏电池效率不断提升 (18)图表16：阳光电源逆变器价格下降90%，毛利率维持在高位 (19)图表17：光伏支架产品价格降幅较小，毛利率持续低位 (19)图表18：风电影响LCOE各变量敏感性分析 (22)图表19：2011-2016年我国平均弃风率 (23)图表20：2016年我国主要弃风限电省份弃风率 (23)图表21：光伏影响LCOE各变量敏感性分析 (26)图表22：我国光伏年利用小时数 (27)图表23：多晶硅成本构成 (28)图表24：多晶硅成本下降路径 (28)图表25：2020年前风电装机容量空间测算 (32)图表26：新疆、甘肃等地2016年发电小时数低于最低保障目标 (34)图表27：2017年上半年各省弃风情况统计 (34)图表28：主要光伏制造企业2017Q1或H1业绩同比增速 (36)图表29：2017年上半年国内光伏装机仍然火爆 (36)图表30：2017年国内风电建设出现“核准潮”（万kW） (38)图表31：2016年以来国内风电招标持续高位 (39)表格目录表格1：各资源区域风电成本评估 (13)表格2：我国各省区风电平价条件测试统计 (14)表格3：典型光伏电站项目成本核算 (20)表格4：三种资源区典型光伏电站项目成本核算 (20)表格5：工商业用户的分布式光伏项目已可在用户侧平价上网 (21)表格6：2009-2018年风电标杆上网电价（元/kWh） (32)第一节能否平价上网是判断新能源发展前景的唯一标尺一、电力同质性决定成本领先战略优先我国现存的新能源发电技术包括风电、光伏、生物质能等，核电也被归类于新能源，目前风电、光伏和核电的发展规模较大。
2018年光伏行业发展趋势分析研究报告
2018年光伏行业现状及发展趋势分析研究报告Word格式，下载后可编辑修改正文目录一、金刚线在光伏硅片制造中具有巨大优势..............................................1. 金刚线产业介绍.................................................................2. 金刚线切割较传统砂浆切割体现出碾压式优势 .........................................二、单晶产业率先普及金刚线切割，多晶硅片金刚线切割当前正在加速推广 (8)1、单晶硅片制造率先普及了金刚线切割，显著降低了成本..................................2、黑硅+金刚线切割组合，在多晶硅片制造中进入规模推广时期.............................三、金刚线制造大幅扩产，竞争将很快从总量走向质量 .....................................1、金刚线需求将在2017-2018 年集中涌现...............................................2、金刚线供给快速增加，2018 年金刚线总体供需将趋平衡..................................3、行业走向品质竞争，细线化、快切化仍将是主要方向 ....................................四、单、多晶竞争的重心，可能从硅片走向电池片环节 .....................................图表目录图1：切割路线分类 ...............................................................图2：光伏制造与金刚线切割应用 ....................................................图3：金刚线与砂浆切割比较........................................................图4：金刚线切割成本低于砂浆切割25% ....................................................图5：单晶硅制造中金刚线应用示意图.................................................图5：单晶硅片切割技术的市场份额 ...................................................图6：多晶硅的金刚线切割应用示意图...................................................图7：金刚线切割技术发展历程........................................................图8：光伏金刚线在切片环节市场规模测算（不考虑开方等环节） (1)图9：杨凌美畅产能情况估计（万km/年） ...............................................图10：金刚线切割的主要改进方向 .....................................................图11：技术进步推动光伏成本下降进程..................................................图12：新能源行业历史PEBand ........................................................图13：新能源行业历史PBBand ........................................................表1：金刚线切割主要应用分析 (4)表1：切割效果影响因素： (4)表2：金刚线切割的主要优势 (6)表3：金刚线切割和砂浆切割工艺对比 (6)表4：砂浆切割对金刚线切割的影响 (7)表5：金刚线切割的效果估算 (9)表6：单多晶切割的效果比较 (9)表7：光伏行业金刚线市场容量预测 (11)表8：部分金刚线供应商分析 (12)表9：公司金刚线的产能、产量、销量情况 (12)表10：金刚线切割线径对硅料的影响 (14)表11：薄片化对硅料耗量的影响 (14)表12：电镀金刚线和树脂金刚线对比 (14)表13：硅片厂商成本测算 (16)表14：组件厂商成本测算 (16)。
2018光伏设备行业市场分析报告
图 1、我国光伏电站主要分布在西部限电弃光严重的地区 ............................. - 6 图 2、我国光伏新增装机向非限电地区转移趋势显著 .................................... - 9 图 3、与海外国家对比，我国分布式光伏装机占比较低................................. - 9 图 4、分布式渗透率提升，年均复合增速超 60%......................................... - 10 图 5、中国装机全球占比第一，美国日本占比下滑，印度市场快速发展 .......- 11 图 6、17-20 年全球光伏市场装机平稳增长，增速 5%-10%...........................- 11 图 7、印度 2020 年规划装机 100GW，规模逐年递增................................... - 12 图 8、印度光伏装机增长，但因产能不足，严重依赖进口 ........................... - 12 图 9、光伏全产业链全球占比超 50% .......................................................... - 13 图 10、我国光伏出口双反地区仅有 20%左右.............................................. - 14 图 11、16 年光伏产品在新兴市场出口额大幅提升....................................... - 14 图 12、我国光伏产品在印度市场的出口额快速提升.................................... - 14 图 13、相较于其他环节，多晶硅存在产能缺口........................................... - 15 图 14、18 年国产多晶硅产能将扩大至 16 年的 1.6 倍.................................. - 16 图 15、台湾电池厂产能 10GW 以上，有望逐步被大陆企业挤出替代........... - 17 图 16、光伏装机大国普遍存在电池产能缺口 .............................................. - 17 图 17、我国光伏海外建厂，增长潜力大 ..................................................... - 18 图 18、光伏系统成本中组件占比最大，达 45%........................................... - 21 图 19、产业链各环节成本下降的主要途径.................................................. - 22 图 20、单晶转换效率显著高于多晶 ............................................................ - 23 图 21、单晶渗透率将提升至 50%以上......................................................... - 24 图 22、电池效率提升路径 .......................................................................... - 25 图 23、产业化高效电池效率普超 20%......................................................... - 25 图 24、传统 Al-BSF 电池及 PERC 电池的结构 ............................................ - 26 图 25、PERC 电池的工艺路线仅比传统电池多 2-3 个步骤........................... - 27 图 26、PERC 电池转换效率提升空间大 ...................................................... - 27 图 27、全球 PERC 电池产能迅速扩张......................................................... - 29 图 28、PERC 技术在单晶上优势更为明显................................................... - 29 图 29、光致衰减的解决方案....................................................................... - 30 图 30、N 型于 P 型结构区别较小................................................................ - 31 图 31、P 型晶体硅转向 N 型晶体硅，仅需增加两道工序............................. - 31 图 32、N 型单晶电池占比逐年提升............................................................. - 32 -
2018年光伏产业链市场调研分析报告
光伏产业链市场调研分析报告内容目录1.“630”之后，行业长期增长驱动力已经凸显 (4)1.1. 比乐观更乐观的光伏行业 (4)1.2. 行业需求增加的驱动因素 (6)1.2.1. 国家政策清扫行业快速发展障碍，打开更大市场空间 (6)1.2.1.1. 结合消纳、优化布局 (6)1.2.1.2. 全面推进分布式 (7)1.2.2. 降本增效、平价上网 (8)2.未来装机空间测算：热情仍将持续 (9)2.1. 国内市场三驾马车拉动 (10)2.1.1. 分布式相对优势体现，新增装机占比大幅提升 (10)2.1.2. 领跑者项目：每年8GW规模，形成高效产品需求强支撑 (11)2.1.3. 智能微网示范项目+分布式能源就近消纳试点，园区分布式光伏进入发展快车道 (11)2.1.4. 户用分布式进入爆发期 (12)2.2. 成熟市场趋于稳定 (13)2.3. 美国空间依然很大，印度市场正在崛起 (13)2.4. 新兴市场小而多 (13)3.寻找弹性最大、利润率最高的环节 (14)3.1. 光伏产业链结构 (14)3.2. 利润在哪些环节沉积 (15)4.硅料——利润空间与市场空间并存 (16)4.1. 多晶硅供给结构 (16)4.2. 核心硅料厂商替代空间大 (18)4.3. 硅料厂商量价齐升 (20)5.硅片——单晶替代趋势带来超额利润 (20)5.1. 国内外产能分布现状 (20)5.2. 单晶替代多晶加速 (22)6.投资建议及风险提示 (22)6.1. 投资建议 (23)6.1.1. 隆基股份：硅片产能逐步释放，产销两旺带动业绩增长 (23)6.1.2. 通威股份：多晶硅量价齐升，电池产能释放 (23)6.1.3. 林洋能源：存量光伏电站发电大增，高效N型电池助力电站竞争力 (24)6.2. 风险提示 (24)图表目录图1：2012-2017E国内光伏装机（单位：万千瓦） (4)图2：2016年国内光伏新增装机占比 (4)图3：2017年国内光伏新增装机占比预测 (4)图4：全球主要光伏应用市场对比（单位：GW） (5)图5：光伏制造环节国内产能全球占比 (5)图6：全球多晶硅产地产能、产量及利用率（单位：万吨） (5)图7：2017年前三季度光伏制造环节产量及增长 (6)图8：2016年三季度与2017年三季度新增光伏装机空间分布变化（单位：GW） (7)图9：2016年全年与2017年前三季度单季新增光伏装机结构对比（单位：GW） (7)图10：2012年-2017年光伏各环节单W成本下降（单位：元） (8)图11：2004年-2016年国内、全球光伏新增装机及增速（单位：万千瓦） (9)图12：2017-2020年全球光伏装机预测（GW） (9)图13：2017年1-9月国内光伏单月装机量（单位：GW） (10)图14：可再生能源投资（2004Q1-2017）($BN) (13)图15：2017-2020年全球光伏装机预测（GW） (14)图16：光伏产业链结构 (15)图17：光伏制造各环节国内产能全球占比（2016年底数据） (15)图18：主要光伏企业毛利率水平 (16)图19：主要多晶硅产地产能分布及产能利用率（单位：万吨） (17)图20：国内多晶硅产能、进口量（单位：万吨） (17)图21：2016年国内多晶硅进口分布 (17)图22：多晶硅料需求预测 (18)图23：国内硅料需求与产能对比（单位：万吨） (19)图24：多晶硅价格走势（单位：万元/吨） (20)图25：2016年国内硅片产能分布 (21)图26：2016年中国硅片产能全球占比（单位：GW） (21)图27：以隆基股份下调后的硅片价格为例比较单多晶砂浆线、金刚线切割（单位：元/片） (22)表1：期初投资、上网标杆电价调整后投资收益率 (8)表2：光伏发电收益模式 (10)表3：领跑者计划 (11)表4：能源局核准首批55个能源互联网项目 (11)表5：园区光伏推广方向 (11)表6：各地户用分布式补贴政策 (12)表7：各地户用分布式装机情况 (12)表8：新兴光伏市场 (14)表9：光伏产能(2017Q3) (16)表10：多晶硅料产能扩张（单位：吨/年） (18)表11：硅料扩张情况（单位：万吨） (19)表12：进口多晶硅料双反情况 (19)表13：硅片产能扩张（单位：GW） (21)1.“630”之后，行业长期增长驱动力已经凸显1.1.比乐观更乐观的光伏行业7月24日我们在《光伏行业龙头效应正在凸显》行业报告中探讨“630”之后，光伏行业是否会进入寒冬？从分布式、领跑者角度分析，乐观的预测2017年全年光伏装机将超过2016年34GW的装机量，冲击40GW新高度。
2018年光伏行业市场调研分析报告
2018年光伏行业市场调研分析报告目录第一节光伏产业链全解析 (6)一、产业发展迅速，国际领先优势明显 (6)二、多晶硅料——进口替代加速，寡头垄断格局初现 (8)1、多晶硅料——进口替代加速，寡头垄断格局初现 (8)2、竞争格局 (14)3、技术工艺 (16)三、硅片——产量大国，出口旺盛 (19)1、产业现状 (20)2、竞争格局 (25)3、技术工艺 (26)四、电池片——转换效率提升迅速，单多晶差距拉大 (28)1、产业现状 (28)2、竞争格局 (31)3、技术工艺 (33)五、组件——成本下降迅速，竞争力凸显 (37)1、产业现状 (37)2、竞争格局 (41)3、技术工艺 (43)六、逆变器——从“双雄争霸”到“三足鼎立” (48)七、电站——全球第一电站大国，装机速度超预期 (50)第二节我们为什么一直看好光伏行业？ (65)一、总需求旺盛，国内国外齐开花 (65)二、电价下调是政府引导行业健康发展的手段 (71)三、技术进步速度之快超乎想象 (72)四、特高压及储能配套发展，弃光率逐步好转 (73)第三节未来国内光伏行业的发展特点 (78)一、单晶技术将替代多晶技术引领市场 (78)二、分布式电站将迎来高速发展 (78)三、“光伏+”创新产业将蓬勃发展 (79)四、平价上网有望提前实现 (82)第四节投资逻辑及重点上市公司分析 (83)一、投资逻辑 (83)二、隆基股份 (83)三、拓日新能 (84)四、通威股份 (85)第五节总结 (87)图表目录图表1：光伏产业链 (6)图表2：全球光伏装机增加 (7)图表3：2016年新增装机前十全球占比 (7)图表4：2016年全球累计装机前十的国家 (7)图表5：中国多晶硅各指标2016年全球占比(万吨) (9)图表6：我国多晶硅产量对比（万吨） (9)图表7：我国多晶硅进口情况 (10)图表8：多晶硅进口地区分布情况 (10)图表9：2016年多晶硅主要进口企业进口量（吨） (12)图表10：多晶硅原料价格走势 (13)图表11：国内主流厂商最新出厂价（元/千克） (14)图表12：改良西门子法生产工艺流程 (16)图表13：硅烷流化床法生产工艺流程 (17)图表14：我国多晶硅生产工艺市场占比预测 (17)图表15：全球多晶硅生产工艺市场占比预测 (18)图表16：我国硅片产量全球占比情况 (20)图表17：我国硅片产量对比图 (20)图表18：我国硅片出口情况 (21)图表19：我国硅片出口国家占比 (22)图表20：2016年硅片主要出口企业（百万美元） (23)图表21：各种硅片市场占比预测 (23)图表22：国内硅片价格走势（元/片） (24)图表23：国际硅片价格走势（美元/片） (24)图表24：我国电池片产量全球占比情况 (28)图表25：我国电池片产量对比图 (28)图表26：我国电池片出口情况（2016） (29)图表27：我国电池片出口国家占比 (30)图表28：2016年电池片主要出口企业出口额占比（百万美元） (30)图表29：国内电池片价格走势（元/W） (31)图表30：国际电池片价格走势（美元/W） (31)图表31：不同电池技术占比变化趋势 (34)图表32：PERC电池与传统电池对比 (35)图表33：HIT电池结构 (36)图表34：IBC电池结构 (37)图表35：我国组件产量全球占比情况 (38)图表36：我国组件产量对比图 (38)图表37：我国组件出口情况（2016） (39)图表38：我国组件出口国家占比 (39)图表39：2016年组件主要出口企业（百万美元） (40)图表40：国内组件价格走势（元/W） (40)图表41：国际组件价格走势（美元/W） (41)图表42：半切片组件 (44)图表43：叠片组件 (44)图表44：各种类型组件市场占比 (45)图表45：不同封装胶膜材料的市场占有率变化 (46)图表46：不同封装背板材料的市场占有率变化 (47)图表47：不同边框材料的市场占有率变化 (48)图表48：不同粘接封装材料市场占有率变化 (48)图表49：光伏新增装机（万千瓦） (50)图表50：光伏累计装机（万千瓦） (51)图表51：大型地面电站投资成本变化趋势 (51)图表52：光伏各环节毛利率对比 (52)图表53：村级光伏扶贫电站分布 (60)图表54：地面式光伏扶贫电站分布 (60)图表55：印度太阳能GHI (68)图表56：非洲太阳能GHI (68)图表57：非洲和印度普遍好于中国(GHI) (69)图表58：非洲和印度普遍好于中国(DNI) (70)图表59：分布式电站 (79)图表60：我国平价上网时间预测 (82)表格目录表格1：我国对国外企业征收反倾销税率表 (11)表格2：2016年部分国家/地区主要企业多晶硅进口量情况 (12)表格3：2016年全球十大多晶硅厂商产量排名（吨） (14)表格4：2016年中国十大多晶硅厂商产能排名（吨） (15)表格5：中国重点多晶硅相关上市企业简介 (15)表格6：2016年全球十大硅片厂商产量排名（GW） (25)表格7：2016年中国十大硅片厂商产能排名（GW） (26)表格8：中国重点硅片制造相关上市企业简介 (26)表格9：切片技术比较分析 (27)表格10：2016年全球十大电池片厂商产量排名（GW） (32)表格11：2016年中国十大电池片厂商产能排名（GW） (32)表格12：中国重点电池片制造相关上市企业简介 (32)表格13：各种晶硅电池平均转换效率变化趋势 (33)表格14：2016年全球十大组件厂商产量排名（GW） (41)表格15：2016年中国十大组件厂商产能排名（GW） (42)表格16：中国重点组件制造相关上市企业简介 (42)表格17：60片电池片的组件功率变化趋势 (45)表格18：2016年全球光伏逆变器企业出货量排行 (49)表格19：2016年中国光伏逆变器企业20强 (49)表格20：中国光伏电站投资企业20强 (53)表格21：中国光伏电站EPC总包企业20强 (53)表格22：我国分布式地方补贴一览 (55)表格23：2016年光伏扶贫指标 (61)表格24：光伏扶贫的融资模式 (62)表格25：第二批领跑者基地 (63)表格26：2017年申请领跑者项目省市名单（部分） (63)表格27：“十三五”装机预测 (65)表格28：2017年1-5月中国光伏产品进出口情况 (66)表格29：2017年上半年组件市场出口变化 (66)表格30：2017年光伏上网电价 (71)表格31：光伏产业化技术发展情况 (73)表格32：特高压输电工程一览 (74)表格33：光伏发电重点地区最低保障收购年利用小时数核定表 (76)表格34：我国西北五省弃光率情况 (76)表格35：单多晶电池各环节对比 (78)表格36：农光互补项目一览 (80)表格37：渔光互补项目一览 (81)第一节光伏产业链全解析一、产业发展迅速，国际领先优势明显光伏行业是新能源发电的一个子行业，是半导体技术和清洁能源发电需求相结合而形成的行业。
2018年分布式光伏行业分析报告
2018年分布式光伏行业分析报告2018年3月目录一、行业管理 (6)1、行业主管部门及管理体制 (6)2、行业主要法律法规及业务规范 (7)3、分布式光伏发电行业的补贴政策 (11)（1）国家补贴 (11)（2）省级以及市级补贴 (12)二、行业概况 (12)1、光伏产品 (13)（1）硅片 (13)（2）太阳能电池及光伏组件 (14)2、光伏电站 (15)（1）光伏电站概况 (15)（2）光伏电站发展趋势 (17)3、分布式光伏电站 (18)4、以分布式光伏发电为依托的智能微电网 (20)5、行业供求状况及变化趋势 (20)（1）需求方面：全球减排任务倒逼能源结构调整，光伏市场需求增长稳定 (21)（2）供给方面：技术进步与供给侧改革加速行业供给水平的升级 (21)三、行业壁垒 (22)1、资源壁垒 (22)2、规模壁垒 (22)3、经验壁垒 (23)4、技术壁垒 (23)5、人才壁垒 (23)6、资金壁垒 (24)四、行业利润水平变化 (24)五、影响行业发展的因素 (25)1、有利因素 (25)（1）能源清洁化与碳减排行动使整个光伏行业发展备受重视 (25)（2）政府产业政策大力扶持分布式太阳能发电 (26)（3）技术进步与成本下降使行业整体竞争力不断增强 (26)（4）分布式光伏电站普及程度逐步提高 (27)2、不利因素 (27)（1）其他可再生能源对太阳能的替代作用 (27)（2）分布式光伏发电发展受产业政策影响较大 (28)（3）国际贸易保护主义阴影依旧笼罩，贸易摩擦频繁 (28)六、行业技术水平、经营模式及特征 (29)1、技术水平与特点 (29)2、行业经营模式 (30)（1）分布式光伏电站开发 (30)（2）光伏产品生产 (30)（3）行业内主要公司的经营模式 (31)3、行业周期性、区域性和季节性 (31)（1）行业周期性 (31)（2）行业区域性 (32)①分布式光伏电站行业的区域性 (32)②光伏制造领域的区域性特征 (32)（3）行业季节性 (32)七、行业上下游的关联性 (33)1、本行业与上下游行业的关联性 (33)2、上下游行业发展状况的影响 (33)八、行业竞争格局 (35)1、国内分布式光伏电站领域市场竞争格局 (35)2、光伏产品业务竞争格局 (35)九、行业主要企业情况 (36)1、光伏产品 (36)（1）晶科能源控股有限公司 (36)（2）晶澳太阳能有限公司 (36)（3）英利绿色能源控股有限公司 (37)（4）浙江向日葵光能科技股份有限公司 (37)（5）东方日升新能源股份有限公司 (37)（6）亿晶光电科技股份有限公司 (38)（7）深圳市拓日新能源科技股份有限公司 (38)（8）保利协鑫能源控股有限公司 (38)（9）中节能太阳能股份有限公司 (39)（10）海润光伏科技股份有限公司 (39)（11）上海航天汽车机电股份有限公司 (39)（12）中利科技集团股份有限公司 (39)（13）中国南玻集团股份有限公司 (40)（14）协鑫集成科技股份有限公司 (40)（15）隆基绿能科技股份有限公司 (40)2、光伏电站开发和运营 (40)（2）清源科技(厦门)股份有限公司 (41)（3）熊猫绿色能源集团有限公司 (41)（4）北控清洁能源集团有限公司 (41)。
2018年中国光伏行业发展现状及趋势分析
2018年中国光伏行业发展现状及趋势分析一、国内外光伏行业发展现状近半年来，光伏行业在补贴退坡的同时发展仍然保持景气，政策逐步改善产业环境，技术优势降低LCOE，光伏发电逐步走向平价。
2017年全球光伏行业发展态势良好，国内增速迅猛。
新增装机容量102GW，同比增长33.7%。
其中中国17年在补贴下调情况下实现装机53GW，全球装机占比过半，累计装机达到130GW，连续三年位居全球首位。
同时，新兴市场正逐步发力，印度有望超越美国成为全球第二大市场；墨西哥、巴西等中南美国家实现高速增长。
2017年美国、日本、印度是重要的光伏市场随着“一带一路“地区光伏市场需求的逐渐释放，印度、非洲和中东等新兴市场光伏产品需求在逐年增加。
国内产量方面，全产业链从多晶硅到组件及逆变器产量较前一年均有提升，其中组件和逆变器增幅大，国内组建产量达到76GW，同比增长39.7%；国内逆变器产量达到62GW，同比增长57.1%。
多晶硅产量约24.3万吨，同比增长24.7％，约占全局总产量56%，行业产能利用率达到90%以上。
2018年光伏产业链各环节产量18年第一季度新增光伏并网装机9.65GW，其中分布式7.685GW，占主导地位，地区增长趋于均衡。
二季度是光伏传统旺季，但与往年不同的是，由于各省指标透支以及政府出台的管理政策造成市场观望态度，以及今年的630热度不及往年。
度电成本补贴下调作为运营端最关注的政策，《关于2018年光伏发电项目价格政策的通知》中指明根据当前光伏产业技术进步和成本降低情况，降低2018年1月1日之后投运的光伏电站标杆上网电价。
2011-2018年中国标杆电价政策变化（元/kwh）2011-2018年中国标杆电价下降幅度下降幅度（%）2018年装机爆发势头难有维持，下半年全球和国内装机增速都将有所放缓，预计今年装机容量在35GW左右。
二、单晶替代趋势分析弃光限电2017年11月，国家能源局印发《解决弃水弃风弃光问题实施方案》通过政府引导与市场化手段相结合，全面提升电源、电网、用电各环节消纳可再生能源电力的技术水平。
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2018年光伏产品企业组织架构、商业模式、行业现状研究
目录
一、光伏产品公司组织结构及业务流程 (1)
（一）公司组织结构 (1)
（二）生产或服务流程及方式 (1)
二、光伏产品公司商业模式 (3)
（一）销售模式 (4)
1、分布式光伏开发及服务 (4)
2、光伏产品 (4)
3、光伏发电 (5)
（二）采购模式 (5)
（三）生产模式 (5)
（1）外协供应商加工流程： (7)
（2）外协供应商定价机制 (7)
（3）外协供应商质量控制 (8)
（四）双经销模式 (8)
三、光伏产品公司所处行业基本情况 (10)
（一）行业概述 (10)
（二）行业基本情况 (10)
1、行业主管部门和行业监管体制。
(10)
2、行业相关产业政策及主要法律法规 (11)
3、行业市场规模 (20)
（1）全球光伏行业发展概况 (20)
（2）我国太阳能发电行业发展概况 (23)
4、影响行业发展的因素 (27)
（1）有利因素 (27)
（2）不利因素 (28)
（三）基本风险特征 (30)
1、国家政策变化风险 (30)
2、宏观经济波动风险 (30)
3、市场过度竞争风险 (31)
4、分布式光伏电站不确定性因素较多风险 (31)
（四）公司在行业中的竞争地位 (32)
1、公司竞争地位 (32)
2、公司主要竞争对手 (33)
3、公司采取的竞争策略及应对措施 (35)
（1）加强企业文化建设，提升公司品牌形象 (36)
（2）加大研发投入，加强技术创新 (36)
（3）拓展业务范围，完善产业结构 (36)
（4）依托资本市场，推动企业突破资金瓶颈、保障长远发展 (36)
一、光伏产品公司组织结构及业务流程
（一）公司组织结构
（二）生产或服务流程及方式
公司主营业务为分布式光伏开发及服务、光伏产品制造以及光伏发电。
其中光伏产品硅片的生产流程图如下：。