财务管理(何小平)课后习题答案 (10)
财务管理(何小平)课后习题答案 (11)
练习题参考答案单项选择题1．B 2．B 3．A 4．C 5．B6．B 7．C 8．A多项选择题l ．ACD 2．ABC 3．ABCD 4．ABC5．BC 6．BCD 7．ABD 8．ABD计算分析题1．解：该债券的资本成本为2．解：该公司的综合资本成本为3．【参考答案】（1）该公司经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数分别为 （2）该公司2013年息税前利润增长率= 30%×2.67=80% 该公司2013年净利润增长率=30%×4=120%4．【参考答案】（1）发行债券的每股收益为；增发普通股的每股收益为：（2）两个筹资方案的每股收益无差别点为：()()()()%43.8%31%1100001%251%12000111=-⨯⨯-⨯⨯=--=b b b F B T I K %96.120002400%8.140002800%150002800%101=⨯+⨯+⨯==∑=n j j j w W K K ()()()股元18125.1800%251%110004%1000034001600=-⨯⨯-⨯-+()()()股元572.10001%251%1000034006001=-⨯⨯-+()()()()0001%251300800%251%114000%103000-⨯-=-⨯⨯-⨯-EBIT EBIT 67.260024004000=-==EBIT M DOL 5.1200600600=-=-=I EBIT EBIT DFL 45.167.2=⨯=⨯=DF L DOL DCL ()()2500 1.65EBIT EPS ==万元元股（3）筹资前：筹资后： 1）发行债券筹资：2）发行股票筹资：（4）应该选择增发普通股，因为该方案每股收益最大，且财务风险最小（财务杠杆系数小）。
23.130060016001=-=-=I EBIT EBIT DFL 59.174000020002=-=-=I EBIT EBIT DFL 18.130000020002=-=-=I EBIT EBIT DFL。
财务管理课后习题参考答案
第二部分复习思考参考答案第一章总论1.名词解释（1）财务管理财务管理是以企业特定的财务管理目标为导向，组织财务活动、处理财务关系的价值管理活动，是企业管理的重要组成部分。
基本内容包括：筹集管理、投资管理、营运管理、分配管理。
（2）财务关系企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济利益关系。
（3）财务目标财务目标是指企业在特定的理财环境中，组织财务活动、处理财务关系所要达到的根本目的。
它是评价企业财务管理活动是否合理的标准。
（4）财务环境财务环境是企业从事财务管理活动过程中所处的特定时间和空间。
财务环境既包括企业理财所面临的政治、经济、法律和社会文化等宏观环境，以及企业自身管理体制、经营组织形式、生产经营规模、内部管理水平等微观环境。
2.单项选择题（1）A （2）B （3）C （4）D （5）B （6）D3.多项选择题（1）ABCD （2）ACD （3）ABC （4）ABCD （5）ABC （6）CD4.判断题（1）√（2）×（3）√（4）×（5）×（6）×5.填空题（1）价值管理、信息反馈、控制与调节（2）法律环境、金融环境和经济环境（3）利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化（4）供应、需求6．简答题（1）企业财务活动的主要内容是什么?财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。
从整体上讲，财务活动包括筹资活动、投资活动、营运活动、分配活动。
企业的财务活动贯穿于企业生产经营活动过程的始终，具体来说包括以下内容：①资金筹集活动。
是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的行为。
筹集资金是资金运动的起点。
②投资活动。
企业取得资金后，就要将资金投入使用，以获取最大的经济效益，否则，筹资就失去了目的和效用。
③资金营运活动。
在使用资金过程中，应加速资金周转，提高资金利用效果。
④资金收入与分配活动。
企业通过对内投资和对外投资必然会取得收入。
《财务管理》参考答案
第一章财务管理概论二、单选题1.C2.C3.A4.C5.C6.B三、多选题1.ABCD2.ABCD3.ABC4.BC5. BCD6.AB四、判断题1.×2.√3.√第二章财务管理的价值观念二、单选题1.A2.B3.B4.D5.D6.A7.D8.C9.A 10.A 11.A 12.B三、多选题1.ABD2.BC3.AD4.ABD5.ABCD6.ABC7. ABD8.ACD9.AB 10. CD 11.ABD四、判断题1. √2. ×3. ×4. √5. √6. √7. √8.×9. √ 10. × 11.× 12.× 13.× 14.× 15. ×16. ×17. ×18. √19. ×五、计算分析题1、单利计算的投资额1997年初终值F=P（1+i×n）＝100000（1+12%×2）＝124000元1997年初各年预期收益的现值之和P＝ΣF/(1+i×n）=20000/(1+12%）+30000/(1+12%×2）+50000/(1+12%×3）=78815.4元2、单利计算的投资额1997年初终值F＝P（F/P，i，n）＝100000 ×（F/P，10%，2）＝100000 ×1.2100＝121000元1997年初各年预期收益的现值之和＝ΣF（P/F，i，n）＝20000×（P/F，10%，1）＋30000×（P/F，10%，2）＋50000×（P/F，10%，3）＝18182＋24792＋37565＝80600.5元3、按年金计算1997年年初投资额的终值，实际是2期的求即付年金终值，F＝A[（F/A，i，n+1）-1]＝60000×[（F / A，8%，2+1）-1]= 60000×(3.2464-1)= 134784元按年金计算1997年年初投资收益的现值，实际是3期的普通年金现值P ＝A（P/A，i，n）＝50000×（P/A，8%，3）＝50000×2.5771＝128855元4、通过递延年金公式求现值，递延期8年，年金期数10期P ＝A[（P/A，i，n）*（P/F，i，m）]=6000×[（P/A，7%，10）*（P/F，7%，8）]=6000×7.0236×0.5820=24526.415、已知普通年金终值、利率、期数，求年金A，F= A（F/A，i，n）A＝F/（F/A，6%，5）=40000/（F/A，6%，5）=40000/5.6371=7095.8476、已知普通年金现值、利率、期数，求年金A，P= A（P/A，i，n）A＝P/（P/A，6%，10）＝20000/7.3601=2717.3547、按既定的利率、期数和年金，求出现值，与所借本金比较，如果所计得的现值更低，则值得借。
财务管理课后习题答案
财务管理课后习题答案财务管理是一门涉及企业资金筹集、运用、分配以及控制等方面的综合性学科，对于企业的生存和发展至关重要。
以下是对一些常见财务管理课后习题的答案解析。
一、资金时间价值（一）假设年利率为 5%，现在存入 1000 元，10 年后能得到多少钱？答：这是一个简单的复利终值计算问题。
根据复利终值公式：F ＝P ×（1 ＋ i)＾n，其中 F 表示终值，P 表示现值，i 表示年利率，n 表示年限。
将题目中的数据代入公式：F ＝ 1000 ×（1 ＋ 5%）＾10 ≈ 162889 元。
（二）若要在 5 年后得到 5000 元，年利率为 8%，现在应存入多少钱？答：这是复利现值的计算。
根据公式：P ＝ F ／（1 ＋ i)＾nP ＝ 5000 ／（1 ＋ 8%）＾5 ≈ 340292 元二、风险与收益（一）某股票的预期收益率为 12%，标准差为 20%，无风险收益率为 5%，市场组合的预期收益率为 10%，该股票的贝塔系数是多少？答：首先，根据资本资产定价模型：预期收益率＝无风险收益率＋贝塔系数 ×（市场组合预期收益率无风险收益率）设该股票的贝塔系数为β，则 12% ＝ 5% ＋β × （10% 5%）解得β ＝ 14（二）已知两种证券的预期收益率分别为 8%和 12%，标准差分别为 15%和 20%，相关系数为 06，构建由这两种证券组成的投资组合，在预期收益率为 10%的情况下，投资组合的标准差是多少？答：设投资于第一种证券的比例为 w，则投资于第二种证券的比例为 1 w。
预期收益率：10% ＝ 8% × w ＋ 12% ×（1 w) ，解得 w ＝ 05投资组合的标准差：σp ＝√w^2 × σ1^2 ＋（1 w)＾2 ×σ2^2 ＋ 2 × w ×（1 w) × ρ × σ1 × σ2其中，σ1、σ2 分别为两种证券的标准差，ρ为相关系数。
完整版财务管理课后习题答案
课后习题答案第一章为什么说财务管理的目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化？1、考虑了现金流量的时间价值和风险因素。
2、克服了企业追求利润的短期行为。
3、反映了资本与收益之间的关系。
4、判断企业财务决策是否正确的标准。
5、是以保证其他利益相关者利益为前提的。
请讨论“委托■■代理问题”的主要表现形式1、激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施。
2、股东直接干预，挂股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议。
3、被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘。
4、被收购的威胁，如果企业被故意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。
企业利益相关者的利益与股东利益是否存在矛盾，如何解决？1、利益相关者的利益与股东利益本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他利益相关者的利益会得到更有效的满足。
2、股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益。
3、企业是各种利益相关者之间的契约的组合。
4、对股东财富最大化需要进行一定的约束。
财务经理的主要工作是什么？1、财务经理负责投资、筹资、分配和营运资金的管理。
2、财务经理的价值创造方式有：一是通过投资活动创造超过成本的现金收入，二是通过发行债券、股票及其他方式筹集能够带来现金增量的资金。
金融市场环境对企业财务管理产生怎样的影响？1、为企业筹资和投资提供场所。
2、企业可通过金融市场实现长短期资金的互相转化。
3、金融市场为企业的理财提供相关信息。
利率由哪些因素组成？如何测算？1、利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益。
2、纯利率是指没有风险和没有通货膨胀下的均衡点利率，通常以无通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率。
3、通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率二纯利率+通货膨胀补偿。
财务管理课后答案-第十章
第十章财务控制与评价思考练习一、单项选择题1．A 2．D 3．D 4．B 5．A 6．A7．B 8．C 9．C 10.D 11．D 12．B二、多项选择题1.AC2.ACD 3．ABD 4．BCD 5．BCD 6．ACD7．ABC 8.AD 9．BD 10．CD 11．AC 12．ABC三、判断题1-5．√×√√√ 6-10．×××√× 11-15 ××√××四、计算题1．（1）填列表格如下：单位：万元项目总资产息税前利润息税前利润率剩余收益甲投资中心500 40乙投资中心 1000 86追加投资前 1000 150 8% -10追加投资后86/1000×100%=8.6%86-1000×10%=-14追加投资前 1500 205 15% +50追加投资后205/1500×100%=13.67% 205-1500×10%=55（2）决策如下：由于甲投资中心追加投资后将降低剩余收益，故不应追加投资；乙投资中心追加投资后可提高剩余收益，故可追加投资。
2．（1）①该投资中心的投资报酬率=（150000－100000－8000－25000）/100000=17%②公司规定该中心的最低报酬率=8%＋1.5×（10%－8%）=11%③剩余收益=17000－100000×11%=6000（元）（2）追加投资后的指标计算如下：①投资报酬率=[150000－100000－8000－25000]＋9000]/（100000＋60000）=26000/160000=16.25%②剩余收益=26000－160000×11%=8400（元）由于追加投资后的投资报酬率低于变动前的，故根据投资报酬率决策，该项目不可行；追加投资后的剩余收益高于变动前的，故根据剩余收益决策，该项目是可行的。
财务管理课后习题及答案
财务管理课后习题及答案一、名词解释1．财务管理2．财务管理的目标3．股东财富最大化4．企业价值最大化二、填空题1．在多元财务目标中，有一个处于支配地位，起主导作用的目标，称之为（）其他一些处于被支配地位，对主导目标的实现有配合作用的目标，称之为（）。
2．财务管理目标的相对稳固性、（）与（）是财务管理目标的基本特征。
3．根据财务目标的层次性，可把财务目标分成整体目标、（）与（）。
4．企业的价值只有在（）与（）达到比较好的均衡时才能达到最大。
5．企业财务管理的原则通常包含系统原则、（）、（）、（）优化原则。
6．财务预测的方法要紧有（）与（）两类。
7．财务决策的方法要紧有（）、数学微分法、线性规划法、（）与（）。
8．财务操纵的方法包含（）、（）与（）三种。
四、单项选择题1．我国财务管理的最优目标是( )。
A．总产值最大化B．利润最大化C．股东财富最大化D．企业价值最大化2．企业同其所有者之间的财务关系反映的是( )。
A．经营权与所有权关系B．债权债务关系C．投资与受资关系D．债务债权关系3．企业同其债权人之间的财务关系反映的是( )。
A．经营权与所有权关系B．债权债务关系C．投资与受资关系D债务债权关系4根据财务目标的多元性，能够把财务目标分为( )。
A产值最大化目标与利润最大化目标B主导目标与辅助目标C整体目标与分部目标D筹资目标与投资目标5影响企业价值的两个最基本因素是( )。
A时间与利润B利润与成本C风险与报酬D风险与贴现率五、多项选择题1企业的财务活动包含( )。
A企业筹资引起的财务活动B企业投资引起的财务活动C企业经营引起的财务活动D企业分配引起的财务活动E企业管理引起的财务活动2企业的财务关系包含( )。
A企业同其所有者之间的财务关系B企业同其债权人之间的财务关系C企业同被投资单位的财务关系D企业同其债务人的财务关系E企业与税务机关之间的财务关系3根据财务目标的层次性，可把财务目标分成( )。
财务管理课本习题答案(全)
（4）各年的税后净现金流量 NCF0＝-1200(万元) NCF1＝-300(万元)
运营期税后净现金流量=该年息税前利润＋该年折旧额＋该年摊销额+该年 回收额-调整所得税 NCF2～10＝325.48＋100＋10+0-325.48×25%＝354.11(万元) NCF11＝325.48＋100＋10+(100+300)-325.48×25%＝754.11(万元) （5）从净现金流量可知，该项目运营期前 9 年的经营净现金流量相等， 并且 354.11×9>1500，所以可以采用公式计算其静态投资回收期： 不包括建设期的静态投资回收期（税后）=1500÷354.11＝4.24（年） 包括建设期的静态投资回收期（税后）=4.24+1=5.24（年） （6）净现值=-1200-300×（P/F, 10%，1）+354.11×（P/A, 10%，9）×（P/F, 10%，1）+754.11×（P/F, 10%，11） =-1200-300×0.9091+354.11×5.759×0.9091+754.11×0.3505 =-1200-272.73+1853.95+264.32=645.54(万元) 净现值率 （税后）NPVR
∴
IRR 26%
21.6844 0 (28% 26%) 26.5989 % 21.6844 (50.734)
3. 方法一：用现金流出总现值除以年金现值系数，得到平均每年等额的现金流出， 即为设备的平均年成本。 题目中运行成本每年相等， 按年金现值系数折算成现值； 残值在使用期末收回，按复利现值系数折算成现值。 旧设备平均年成本＝ 29658 3500 ( P / A,15%,6) 900 ( P / F ,15%,6)
《财务管理》课后习题答案
第二章1．（1）1000×1.629=1629 2．（1）5000×0.386=1930 （2）2000×0.327=654 （3）9000×0.444=3996 （4）4500×0.63=2835 3．551010126762000(1)(1) 1.338i=6%22013.610001+i 1+i 2.0136i-7% 2.01361.9678%7% 2.1591.967i 7.24%i i =⨯+∴+==⨯=-=--=（）查表得：（）（）（）查表并整理得：4．51022041F 100001+12%176202F 100001+6%)1791012%R (1)112.4%2(3)F 10000(13%)18060R (13%)112.6%⨯=⨯==+-==⨯+==+-=（）=（）（）=（ 5.123123(1)F 3000 5.63716911F 3000 5.98517955F 3000 6.35319059(2)P 3000 4.32912987P 3000 3.79111373P 3000 3.35210056=⨯==⨯==⨯==⨯==⨯==⨯=6.A=4000/3.352=11933.177.(1)A=50000/15.937=3137.35 (2)A=50000/(18.531-1)=2852.09 8.5110251010554000(1)8000(1)4000(1)8000(1)1+i 40001+i 80001+i 0.5i-14%0.5190.515%14%0.5190.497i=14.86%P i P i i i -------=⨯+=⨯+⨯+=⨯+==-=--依题意，有（）（）（）查表得： 9.8t 2t 160000A (1i)(1i)60000=A 6.4630.90760000A=102395.86--==∙+∙+⨯⨯=∑依题意，有：即：10.略 11.8tt 18tt 15800010000(1)(1)5.8i-7% 5.971 5.88%-7% 5.971 5.7477.76%i i i -=-==⨯++=-=-=∑∑查表并整理得：12.ntt 1ntt 1255005000(115%)(115%)5.1n-10 5.1 5.01911-10 5.234 5.019n 10.38-=-==⨯++=-=-=∑∑查表并整理得：13．预期报酬率=(-0.1)×0.15+0.14×0.20+0.20×0.40+0.25×0.25=0.1555 方差=1.29% 标准差=11.35%标准离差率=0.1135/0.1555=0.73 14.A 股票期望收益率=(40%+20%+10%+5%+15%)/5=18% A 股票方差=0.2×(40%-18%)2+0.2×(20%-18%)2+0.2×(10%-18%)2+0.2×(5%-18%)2+0.2×(15%-18%)2=1.46%A 股票标准差=12.08%B 股票期望收益率=(20%+15%+5%+8%+10%)/5=11.6% B 股票方差=[(20%-11.6%)2+(15%-11.6%)2+(5%-11.6%)2+(8%-11.6%)2+(10%-11.6%)2]/5=0.28% B 股票标准差=5.29%A 股票和B 股票的协方差=[(40%-18%)(20%-11.6%)+(20%-18%)(15%-11.6%)+(10%-18%)(5%-11.6%)+(5%-18%)(8%-11.6%)+(15%-18%)(10%-11.6%)]/5=0.592%A 股票和B 股票的相关系数=0.592%/(5.29%×12.08%)=0.9264组合的期望收益率=18%×60%+11.6%×40%=15.44%组合的方差=60%×60%×1.46%+40%×40%×0.28%+2×60%×40%×0.592%=0.85% 组合的标准差=9.22% 15. （1）A 期望报酬率20% 标准差 0.1B 期望报酬率22.5% 标准差 0.175 （2）AB 协方差=-0.0175，相关系数=-1（3）组合的期望报酬率=21.25%，组合的标准差=3.75% （4）Wa=64%, Wb=36% （5）WA=68% WB=32%16．R A=5%+0.75×(17%-5%)=0.14R B =5%+0.90×(17%-5%)=0.158R C=5%+1.40×(17%-5%)=0.21817.贝塔系数=1.418.无风险收益率=6%， A股票必要报酬率=8%19.③20.（1）13.8%，（2）11.56%21.(1) =2×40%+1.5×30%+0.5×20%+1.0×10%=1.45(2)假设调整后A股票所占比重为X，则D股票所占比重为Y2×X+1.5×30%+0.5×20%+1.0×Y=1.152X+Y=0.6同时，X +30%+20%+Y=1，X+Y=0.5X=0.1Y=0.4第三章流动资产：年初数=26000+40000+20000=86000，年末数=41500+35000+30000=106500 流动资产周转率=126000/（（86000+106500）/2）=1.31已获利息倍数=（50000+16000）/16000=4.125资产负债率=（26000+2000+20000）/167500=28.66%净资产：年初数=100000+6000+4000=110000，年末数=100000+9350+10150=119500净值报酬率=33500/（（110000+119500）/2）=29%留存收益比率=（33500-24000）/33500=28.36%3．答案：现金流动负债比=3800/5400=70.4%，现金债务总额比=3800/24000=15.8% 每股营业现金净流量=3800/5000=0.764. 答案：流动负债=60/1.5=40(1)存货增加16万，应付账款增加8万，现金减少8万流动比率=（60+16-8）/（40+8）=1.42(2)固定资产增加5万，现金减少3万，应付票据增加2万流动比率=（60-3）/（40+2）=1.36，流动比率=（60+16-8-3）/（40+8+2）=1.35. 应收账款周转率=2000/[（200+400）/2]=6.67存货周转率=1600/((200+600)/2)=4年末：速动比率=（货币资金+短期投资+应收账款）/流动负债=1.2 （1）现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债=0.7 （2）（1）-（2），得：应收账款/流动负债=0.5，流动负债=应收账款/0.5=400/0.5=800 由（1）得，速动资产=货币资金+短期投资+应收账款=流动负债×1.2=800×1.2=9606.：（1）年末流动资产= 70×2.2= 154（万元），年末存货= 154-70×1.2= 70（万元）现金及有价证券=70×0.6=42（万元），年末应收账款=154-42-70=42（万元）（2）赊销收入= （38+42）÷2×5=200（万元），主营业务收入=200/40%=500（万元）流动资产周转率=500/[（120+154）÷2]=3.65（次）存货周转率=156/（60+70）÷2= 2.4（次）（2）存货年末余额＝270－90×1．5＝135（万元），存货平均余额＝（135＋145）／2＝140（万元）（3）本年销货成本＝140×4＝560（万元）9．答案：长期负债/所有者权益=0.5，长期负债=所有者权益×0.5=(100+100)×0.5=100总资产周转率=销售收入/年末总资产，销售收入=总资产周转率×年末总资产=2.5×400=1000销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入销售成本=（1-销售毛利率）×销售收入=（1-10%）×1000=900存货周转率=销售成本/存货，存货=销售成本/存货周转率=900/9=100平均收现期=360/(销售收入/应收账款)应收账款=平均收现期×销售收入/360=8×1000/360=221097510004%5004%=0.2596400080050012129755004%=0.239640008005005001212-⨯-⨯=-⨯+⨯-⨯=-⨯+⨯+基本每股收益稀释每股收益11．答案：（1）速动比率=（90+180）/300=0.9，资产负债率=700/1400=0.5 权益乘数=1400/700=2(2)总资产周转率=840/1400=0.6，销售净利率=117.6/840=14%自有资金利润率=117.6/700=16.8%12．答案：（1）该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因是资产周转率和销售净利率都在下降。
教材课后题参考答案
教材课后题参考答案(总40页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--《财务管理》课后计算题答案CHAPTER 2................................................................................................................................................................. 错误!未定义书签。
CHAPTER 3................................................................................................................................................................. 错误!未定义书签。
CHAPTER 4 .......................................................................................................................................................... 错误!未定义书签。
CHAPTER 5 .......................................................................................................................................................... 错误!未定义书签。
CHAPTER 6 .......................................................................................................................................................... 错误!未定义书签。
财务管理学第二版课后练习题答案
财务管理学第二版课后练习题答案精品文档财务管理学第二版课后练习题答案第一章总论判断题:1.×.?.×.×.×.?.×. ?9.× 10.?单项选择题:1.D .B .C .D .D .D .A .C .D 10.C多项选择题:1.A B D . A B C . A B C D . A B C D . A B C .BC7. A B D . A C D. B C D10. A B C D四、案例分析股东利益最大化，是公司治理规则的胜利。
股东利益最大化，贝恩资本等其它股东也不愿自己的控股权被摊薄同时也避免进一步激怒大股东，给公司带来更大的震荡。
股东利益最大化，考虑大股东利益维持公司稳定国美控制权之争，这场为国人持续瞩目的黄陈大战，时战时和，过程跌宕起伏，结局似已清晰而实则依旧扑朔迷离，如同一出围绕中国企业公司治理结构的庭辩大戏，集合了道德的判断、司法的约束、双方当事人的反思和嬗变等一系列精彩细节，而境外资本的介入又为充斥其间的口水战增1 / 24精品文档加了无穷变数。
国美控制权之争在我们这个急剧转型的社会中持续发酵，对于大到市场经济、法治社会、契约精神，小到资本市场、公司治理、股东权益、职业经理人委托责任、品牌建设等等，都具有难以估量的启蒙价值。
因为相关的各利益主体都在规则允许的范围内行事，政府监管部门也牢牢地守住了自己作为一个中立的裁判员的边界。
因而，“国美之争”理应成为中国现代商业社会的一个经典案例，它对于正处于社会转型期的中国资本市场和公司治理具有不可比拟的非凡意义。
或许输的只是一家上市公司，赢的却是现代商业文明。
第二章财务管理基础知识1(FA=A× =10×12.57=125.78PA=A× =10×7.721=77.217F=P× =100×1.628=126.89不应投资该项目.2. 100=A×A=100/6.7101=14.90100=A×A=100/27.3555=3.663. FA=20× =20×5.525=110.512PA=20×-0× =20× =74.84. F=1000×[ -1 ] =1000× =3310.12 / 24精品文档P=3310.1× =3310.1×0.863=2859.26310.1=A×A=3310.1/4.3295=764.55P=1000×+ 1200× + 1300×=1000×2.7232+1200×0.8227+1300×0.7835=4728.99 1000×=2723.2 1000×+ 1200×=3710.44>3310.1所以需4年5( EA=100×0.3+50×0.4+30×0.3=59EB=110×0.3+60×0.4+20×0.3=63Ec=90×0.3+50×0.4+30×0.3=56σ×0.3+×0.4+2×0.3=28.09σ2×0.3+2×0.4+2×0.3=34.94σ×0.3+×0.4+2×0.3=23.7528.0qA×100% =7.61%5934.qB×100% =5.46%63.7 ×100% =2.41%3 / 24精品文档56A=8%*47.61%=3.81%B=9%*55.46%=4.99%C=10%*42.41%=4.24%从风险来看，A最低，C其次，B最高;从风险收益率来看，A最低，C其次，B最高。
财务管理学课后习题答案
【千份热门课后习题答案大全】▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆《新视野大学英语读写教程（第二版）第三册》课后答案/viewthread.php?tid=16&fromuid=164951新视野大学英语读写教程（第二版）第一册》课后答案/viewthread.php?tid=14&fromuid=164951《马·克思主·义基本原理概论》新版完整答案/viewthread.php?tid=37&fromuid=164951《毛·泽东思想和中国特色社会主·义理论体系概论》习题答案（2008年修订版的）/viewthread.php?tid=48&fromuid=16495121世纪大学实用英语综合教程（第一册）课后答案及课文翻译/viewthread.php?tid=4&fromuid=164951西方经济学（高鸿业版）教材详细答案/viewthread.php?tid=60&fromuid=164951《新视野大学英语读写教程（第二版）第二册》课后答案/viewthread.php?tid=15&fromuid=164951思想道德修养与法律基础课后习题答案/viewthread.php?tid=63&fromuid=164951《中国近代史纲要》完整课后答案（高教版）/viewthread.php?tid=81&fromuid=164951《全新版大学英语综合教程》（第三册）练习答案及课文译文/viewthread.php?tid=77&fromuid=164951《全新版大学英语综合教程》（第一册）练习答案及课文译文/viewthread.php?tid=75&fromuid=164951《会计学原理》同步练习题答案/viewthread.php?tid=305&fromuid=164951《微观经济学》课后答案（高鸿业版）/viewthread.php?tid=283&fromuid=164951《统计学》课后答案（第二版，贾俊平版）/viewthread.php?tid=29&fromuid=164951《西方经济学》习题答案（第三版，高鸿业）可直接打印/viewthread.php?tid=289&fromuid=164951毛邓三全部课后思考题答案(高教版)/毛邓三课后答案/viewthread.php?tid=514&fromuid=164951新视野大学英语听说教程1听力原文及答案下载/viewthread.php?tid=2531&fromuid=164951西方宏观经济高鸿业第四版课后答案/viewthread.php?tid=2006&fromuid=164951《管理学》经典笔记（周三多，第二版）/viewthread.php?tid=280&fromuid=164951《中国近代史纲要》课后习题答案/viewthread.php?tid=186&fromuid=164951《理论力学》课后习题答案《线性代数》（同济第四版）课后习题答案（完整版）/viewthread.php?tid=17&fromuid=164951高等数学（同济第五版）课后答案（PDF格式，共527页）/viewthread.php?tid=18&fromuid=164951中国近现代史纲要课后题答案/viewthread.php?tid=5900&fromuid=164951曼昆《经济学原理》课后习题解答/viewthread.php?tid=85&fromuid=16495121世纪大学英语读写教程（第三册）参考答案/viewthread.php?tid=5&fromuid=164951谢希仁《计算机网络教程》（第五版）习题参考答案（共48页）/viewthread.php?tid=28&fromuid=164951《概率论与数理统计》习题答案/viewthread.php?tid=57&fromuid=164951《模拟电子技术基础》详细习题答案（童诗白，华成英版，高教版）/viewthread.php?tid=42&fromuid=164951《机械设计》课后习题答案（高教版，第八版，西北工业大学）/viewthread.php?tid=96&fromuid=164951《大学物理》完整习题答案/viewthread.php?tid=217&fromuid=164951《管理学》课后答案（周三多）/viewthread.php?tid=304&fromuid=164951机械设计基础(第五版)习题答案[杨可桢等主编]/viewthread.php?tid=23&fromuid=164951程守洙、江之永主编《普通物理学》（第五版）详细解答及辅导/viewthread.php?tid=3&fromuid=164951新视野大学英语课本详解（四册全）/viewthread.php?tid=1275&fromuid=16495121世纪大学英语读写教程（第四册）课后答案/viewthread.php?tid=7&fromuid=164951新视野大学英语读写教程3册的课后习题答案/viewthread.php?tid=805&fromuid=164951新视野大学英语第四册答案（第二版）/viewthread.php?tid=5310&fromuid=164951《中国近现代史》选择题全集（共含250道题目和答案）/viewthread.php?tid=181&fromuid=164951《电工学》课后习题答案（第六版，上册，秦曾煌主编）/viewthread.php?tid=232&fromuid=164951完整的英文原版曼昆宏观、微观经济学答案/viewthread.php?tid=47&fromuid=164951《数字电子技术基础》习题答案（阎石，第五版）/viewthread.php?tid=90&fromuid=164951《电路》习题答案上（邱关源，第五版）《电工学》习题答案（第六版，秦曾煌）/viewthread.php?tid=112&fromuid=16495121世纪大学英语读写教程（第三册）课文翻译/viewthread.php?tid=6&fromuid=164951《生物化学》复习资料大全（3套试卷及答案+各章习题集）/viewthread.php?tid=258&fromuid=164951《模拟电子技术基础》课后习题答案（共10章）/viewthread.php?tid=21&fromuid=164951《概率论与数理统计及其应用》课后答案（浙江大学盛骤谢式千编著）/viewthread.php?tid=178&fromuid=164951《理论力学》课后习题答案（赫桐生，高教版）/viewthread.php?tid=119&fromuid=164951《全新版大学英语综合教程》（第四册）练习答案及课文译文/viewthread.php?tid=78&fromuid=164951《化工原理答案》课后习题答案（高教出版社，王志魁主编，第三版）/viewthread.php?tid=195&fromuid=164951《国际贸易》课后习题答案（海闻P.林德特王新奎）/viewthread.php?tid=290&fromuid=164951大学英语综合教程1-4册练习答案/viewthread.php?tid=1282&fromuid=164951《流体力学》习题答案/viewthread.php?tid=83&fromuid=164951《传热学》课后习题答案（第四版）/viewthread.php?tid=200&fromuid=164951高等数学习题答案及提示/viewthread.php?tid=260&fromuid=164951《高分子化学》课后习题答案（第四版，潘祖仁主编）/viewthread.php?tid=236&fromuid=164951马·克思主·义基本原理概论答案/viewthread.php?tid=6417&fromuid=164951《计算机网络》课后习题解答（谢希仁，第五版）/viewthread.php?tid=3434&fromuid=164951《概率论与数理统计》优秀学习资料/viewthread.php?tid=182&fromuid=164951《离散数学》习题答案（高等教育出版社）/viewthread.php?tid=102&fromuid=164951《模拟电子技术基础简明教程》课后习题答案（杨素行第三版）/viewthread.php?tid=41&fromuid=164951《信号与线性系统分析》习题答案及辅导参考（吴大正版）/viewthread.php?tid=74&fromuid=164951《教育心理学》课后习题答案（皮连生版）/viewthread.php?tid=277&fromuid=164951《理论力学》习题答案（动力学和静力学）选修课《中国现当代文学》资料包/viewthread.php?tid=273&fromuid=164951机械设计课程设计——二级斜齿圆柱齿轮减速器（WORD+原图）/viewthread.php?tid=35&fromuid=164951《成本会计》配套习题集参考答案/viewthread.php?tid=300&fromuid=164951《概率论与数理统计》8套习题及习题答案（自学推荐）/viewthread.php?tid=249&fromuid=164951《现代西方经济学（微观经济学）》笔记与课后习题详解（第3版，宋承先）/viewthread.php?tid=294&fromuid=164951《计算机操作系统》习题答案（汤子瀛版，完整版）/viewthread.php?tid=262&fromuid=164951《毛·泽东思想和中国特色社会主·义理论体系概论》有史以来最全面的复习资料！！！/viewthread.php?tid=6423&fromuid=164951《线性代数》9套习题+9套相应答案（自学，复习推荐）/viewthread.php?tid=244&fromuid=164951《管理理论与实务》课后题答案（手写版，中央财经大学，赵丽芬）/viewthread.php?tid=287&fromuid=164951统计学原理作业及参考答案/viewthread.php?tid=13&fromuid=164951机械设计课程设计——带式运输机的传动装置的设计/viewthread.php?tid=222&fromuid=164951《物理学》习题分析与解答（马文蔚主编，清·华大学，第五版）/viewthread.php?tid=50&fromuid=164951《新编大学英语》课后答案（第三册）/viewthread.php?tid=168&fromuid=164951《通信原理》课后习题答案及每章总结（樊昌信，国防工业出版社，第五版）/viewthread.php?tid=203&fromuid=164951《c语言程序与设计》习题答案（谭浩强，第三版）/viewthread.php?tid=59&fromuid=164951《微生物学》课后习题答案（周德庆版）/viewthread.php?tid=291&fromuid=164951新视野第二版全四册听说教程答案/viewthread.php?tid=6959&fromuid=164951《宏观经济学》课后答案（曼昆，中文版）/viewthread.php?tid=138&fromuid=164951《电力电子技术》习题答案（第四版，王兆安，王俊主编）/viewthread.php?tid=164&fromuid=164951《土力学》习题解答/课后答案/viewthread.php?tid=43&fromuid=164951《公司法》课后练习及参考答案/viewthread.php?tid=307&fromuid=164951《全新版大学英语综合教程》（第二册）练习答案及课文译文新视野大学英语视听说第三册答案/viewthread.php?tid=5161&fromuid=164951 《工程力学》课后习题答案（梅凤翔主编）/viewthread.php?tid=191&fromuid=164951 《理论力学》详细习题答案（第六版，哈工大出版社）/viewthread.php?tid=2445&fromuid=164951 《成本会计》习题及答案（自学推荐，23页）/viewthread.php?tid=301&fromuid=164951 《自动控制原理》课后题答案（胡寿松，第四版）/viewthread.php?tid=52&fromuid=164951 《复变函数》习题答案（第四版）/viewthread.php?tid=118&fromuid=164951 《信号与系统》习题答案（第四版，吴大正）/viewthread.php?tid=268&fromuid=164951 《有机化学》课后答案（第二版，高教版，徐寿昌主编）/viewthread.php?tid=3830&fromuid=164951 《电工学——电子技术》习题答案（下册）/viewthread.php?tid=237&fromuid=164951 《财务管理学》章后练习参考答案（人大出版，第四版）/viewthread.php?tid=292&fromuid=164951现代汉语题库（语法部分）及答案/viewthread.php?tid=211&fromuid=164951 《概率论与数理统计》习题详解（浙大二、三版通用）/viewthread.php?tid=80&fromuid=164951 《有机化学》习题答案（汪小兰主编）/viewthread.php?tid=69&fromuid=164951 《微机原理及应用》习题答案/viewthread.php?tid=261&fromuid=164951 《管理运筹学》第二版习题答案（韩伯棠教授）/viewthread.php?tid=34&fromuid=164951 《古代汉语》习题集（附习题答案）福建人民出版社/viewthread.php?tid=1277&fromuid=164951 《金融市场学》课后习题答案（张亦春，郑振龙，第二版）/viewthread.php?tid=279&fromuid=164951 《公共关系学》习题及参考答案（复习必备）/viewthread.php?tid=308&fromuid=164951现代汉语通论（邵敬敏版）词汇语法课后练习答案/viewthread.php?tid=1429&fromuid=164951 《国际经济学》教师手册及课后习题答案（克鲁格曼，第六版）/viewthread.php?tid=281&fromuid=164951 《教育技术》课后习题答案参考（北师大）/viewthread.php?tid=199&fromuid=164951 《金融市场学》课后答案（郑振龙版）《组织行为学》习题集答案（参考下，还是蛮好的）/viewthread.php?tid=297&fromuid=164951《分析化学》课后习题答案（第五版，高教版）/viewthread.php?tid=122&fromuid=164951大学英语精读第3册答案(外教社)/viewthread.php?tid=9&fromuid=164951《国际经济学》习题答案（萨尔瓦多，英文版）/viewthread.php?tid=155&fromuid=164951《复变函数与积分变换》习题答案/viewthread.php?tid=70&fromuid=164951《信息论与编码》辅导PPT及部分习题答案（曹雪虹，张宗橙，北京邮电大学出版社）/viewthread.php?tid=136&fromuid=164951《宏观经济学》习题答案（第七版，多恩布什）/viewthread.php?tid=293&fromuid=164951《物理化学》习题解答(天津大学, 第四版，106张)/viewthread.php?tid=2647&fromuid=164951新视野大学英语视听说教程第一册/viewthread.php?tid=5901&fromuid=164951《机械制造技术》习题集与答案解析/viewthread.php?tid=219&fromuid=164951新视野大学英语听说教程2册听力原文及答案下载/viewthread.php?tid=2532&fromuid=164951管理学试题（附答案）/viewthread.php?tid=1087&fromuid=164951《材料力学》详细辅导及课后答案（PDF格式，共642页）/viewthread.php?tid=31&fromuid=164951六级词汇注解/viewthread.php?tid=4893&fromuid=164951《大学基础物理学》课后答案（共16个单元）/viewthread.php?tid=25&fromuid=164951《管理学——原理与方法》课后习题答案/viewthread.php?tid=303&fromuid=164951新视野2版第三册（大2上学期用）/viewthread.php?tid=1438&fromuid=164951曼昆《经济学原理》中文第四版.课后习题答案-清晰图片版/viewthread.php?tid=1131&fromuid=164951《数据库系统概论》课后习题（第四版）/viewthread.php?tid=240&fromuid=164951大学数学基础教程课后答案（微积分）/viewthread.php?tid=8&fromuid=164951《投资学》课后习题答案（博迪，第四版）/viewthread.php?tid=284&fromuid=164951流体力学课后答案(高教版，张也影，第二版)《语言学概论》习题答案(自考,新版教材)/viewthread.php?tid=313&fromuid=164951 《统计学》各章练习题答案/viewthread.php?tid=458&fromuid=164951 《数字电子技术基础》课后习题答案（完整答案版）/viewthread.php?tid=197&fromuid=164951 《积分变换》习题答案（配套东南大学张元林编的）/viewthread.php?tid=103&fromuid=164951 《中级财务会计》习题答案（第二版，刘永泽）/viewthread.php?tid=163&fromuid=164951 《计算机网络》课后习题答案（第5版和第4版）/viewthread.php?tid=132&fromuid=164951 《单片机原理及应用》课后习题答案（张毅刚主编，高教版）/viewthread.php?tid=36&fromuid=164951 《金融工程》课后题答案（郑振龙版）/viewthread.php?tid=288&fromuid=164951 《液压传动》第2版思考题和习题解答（共36页）/viewthread.php?tid=20&fromuid=164951 《动物学》习题集与答案（资料相当丰富）/viewthread.php?tid=315&fromuid=164951 《高频电子线路》习题参考答案（第四版）/viewthread.php?tid=142&fromuid=164951 《国际经济法》课后参考答案/viewthread.php?tid=306&fromuid=164951大学英语四级十年真题+听力/viewthread.php?tid=2454&fromuid=164951 《信号与系统》习题详解（奥本海姆版）/viewthread.php?tid=79&fromuid=164951 《电路分析》课后答案及学习指导（第二版，胡翔骏，高教版）/viewthread.php?tid=177&fromuid=164951 《C语言设计》（谭浩强，第三版）227页/viewthread.php?tid=129&fromuid=164951新视野大学英语课后习题答案1-4册全集/viewthread.php?tid=7083&fromuid=164951 《数字电路与逻辑设计》课后习题答案，讲解详细/viewthread.php?tid=233&fromuid=164951 《电路》第五版课后答案/viewthread.php?tid=1678&fromuid=164951 《材料力学》详细习题答案及辅导（第四版，刘鸿文）/viewthread.php?tid=88&fromuid=164951 《传播学教程》课后答案（郭庆光主编，完整版）/viewthread.php?tid=252&fromuid=164951 《物理化学》习题答案与课件集合（南大）《金融市场学》电子书（张亦春，郑振龙，第二版）/viewthread.php?tid=278&fromuid=164951毛邓三95%考点/viewthread.php?tid=6802&fromuid=164951高等教育出版社《毛·泽东思想和中国特色社会主·义道路》（09版，原毛邓三）课后题答案/viewthread.php?tid=6874&fromuid=164951《线性代数》课后习题答案（陈维新，科学出版社）/viewthread.php?tid=156&fromuid=164951自动控制原理习题集（自学辅导推荐）/viewthread.php?tid=53&fromuid=164951《现代通信原理》习题答案（曹志刚版）/viewthread.php?tid=44&fromuid=164951高等数学上下《习题PPT》/viewthread.php?tid=66&fromuid=164951《数据结构习题集》答案（C版，清·华大学，严蔚敏）/viewthread.php?tid=173&fromuid=164951《大学物理学》习题解答/viewthread.php?tid=114&fromuid=164951《物理化学》习题答案（南大，第五版）/viewthread.php?tid=143&fromuid=164951《机械原理》复习精要与习题精解（第7版，西北大学）/viewthread.php?tid=179&fromuid=164951《宏观经济学》答案（曼昆，第五版，英文版）pdf格式/viewthread.php?tid=134&fromuid=164951《化工热力学》习题与习题答案（含各种版本）/viewthread.php?tid=235&fromuid=164951《材料力学》习题答案/viewthread.php?tid=230&fromuid=164951教育统计与测量管理心理学（自考必备资料，牛逼打印版）/viewthread.php?tid=264&fromuid=164951离散数学习题解答（第四版）清·华大学出版社/viewthread.php?tid=46&fromuid=164951货币银行学/viewthread.php?tid=5074&fromuid=164951《技术经济学概论》（第二版）习题答案/viewthread.php?tid=109&fromuid=164951《毛·泽东思想和社会主·义建设理论题概论》精炼考试题目，耐心整理/viewthread.php?tid=6062&fromuid=164951《数字信号处理》课后答案及详细辅导（丁美玉，第二版）/viewthread.php?tid=58&fromuid=164951《语言学概论练习题》答案/viewthread.php?tid=312&fromuid=164951《会计电算化》教材习题答案（09年）/viewthread.php?tid=296&fromuid=164951《数据库系统概论》习题答案（第四版）/viewthread.php?tid=86&fromuid=164951《微观经济学》课后答案（平狄克版）/viewthread.php?tid=254&fromuid=164951《控制工程基础》课后习题解答（清·华版）/viewthread.php?tid=127&fromuid=164951《高分子化学》习题答案（第四版）/viewthread.php?tid=144&fromuid=164951《电机与拖动基础》课后习题答案（第四版，机械工业出版社，顾绳谷主编）/viewthread.php?tid=45&fromuid=164951《机械工程测试技术基础》（第三版,熊诗波等主编）课后答案/viewthread.php?tid=27&fromuid=164951《宏观经济学》课后答案（布兰查德版）/viewthread.php?tid=286&fromuid=164951《机械原理》习题答案和超多例题（西北工业大学，第六版）/viewthread.php?tid=239&fromuid=164951《大学物理基础教程》课后习题答案（第二版，等教育出版社）/viewthread.php?tid=172&fromuid=164951简明乐谱基础知识/viewthread.php?tid=762&fromuid=164951《语言学教程》课后答案/viewthread.php?tid=309&fromuid=164951《公司理财》课后答案（英文版，第六版）/viewthread.php?tid=282&fromuid=164951《信息论与编码》学习辅导及习题详解（傅祖芸版）/viewthread.php?tid=238&fromuid=164951《遗传学》课后习题答案（朱军主编，完整版）/viewthread.php?tid=317&fromuid=164951现代人心理实战700题处世韬略/viewthread.php?tid=770&fromuid=164951《自动控制原理》习题答案/viewthread.php?tid=117&fromuid=164951《普通动物学》完整课后答案（刘凌云,郑光美版）/viewthread.php?tid=316&fromuid=164951《微机原理》作业答案（李继灿版）/viewthread.php?tid=218&fromuid=164951尼尔·波兹曼《娱乐至死》/viewthread.php?tid=5129&fromuid=164951《电力电子技术》习题答案（第4版，西安交通大学）/viewthread.php?tid=130&fromuid=164951大学英语四级(CET-4)历年真题大全[89-07年39套]（精品级）753页word /viewthread.php?tid=809&fromuid=164951《通信原理》习题答案/viewthread.php?tid=190&fromuid=164951《普通化学（第五版）》习题详解（配套浙大编的）/viewthread.php?tid=94&fromuid=164951经济法课后复习及思考答案/viewthread.php?tid=5406&fromuid=164951《结构化学基础》习题答案（周公度，北大版）/viewthread.php?tid=212&fromuid=164951财务管理学课后答案荆新王化成/viewthread.php?tid=5414&fromuid=164951《C++程序设计》课后习题答案（第2版，吴乃陵，高教版）/viewthread.php?tid=161&fromuid=164951药用植物的两份习题（自己感觉比较有用）/viewthread.php?tid=270&fromuid=164951《数学物理方法》习题解答案详细版（梁昆淼，第二版）/viewthread.php?tid=38&fromuid=164951《机械制图》习题册答案（近机类、非机类，清·华大学出版社）/viewthread.php?tid=158&fromuid=164951《控制工程基础》习题答案（第二版，燕山大学）/viewthread.php?tid=126&fromuid=164951《画法几何》资料包（含习题答案，自学辅导课件）/viewthread.php?tid=216&fromuid=164951《畜禽解剖学与组织胚胎学》习题答案参考/viewthread.php?tid=314&fromuid=164951《统计学》课后习题答案（周恒彤编）/viewthread.php?tid=3022&fromuid=164951《西方经济学简明教程》课后习题全解（尹伯成，上海人民出版社）/viewthread.php?tid=2569&fromuid=164951《汽车理论》课后答案详细解答（余志生，机械工业出版社）/viewthread.php?tid=123&fromuid=164951《数学物理方法》(第三版)习题答案/viewthread.php?tid=101&fromuid=164951新视野听力原文及课后答案/viewthread.php?tid=1401&fromuid=164951新编大学英语4（外研版）课后练习答案/viewthread.php?tid=61&fromuid=164951《材料力学》习题答案（单辉祖，北京航空航天大学）/viewthread.php?tid=187&fromuid=164951大学英语精读第3册课文及课后答案/viewthread.php?tid=1640&fromuid=164951《自动控制原理》课后习题答案———胡寿松，第五版/viewthread.php?tid=1740&fromuid=164951《数据库系统原理与设计》课后答案（第四版，王珊，萨师煊）/viewthread.php?tid=150&fromuid=164951《数字电子技术基础》详细习题答案（阎石第四版）/viewthread.php?tid=167&fromuid=164951财经应用文笔记/viewthread.php?tid=1088&fromuid=164951《管理学》课后习题答案（罗宾斯，人大版，第7版）/viewthread.php?tid=302&fromuid=164951《概率论与数理统计》习题答案（复旦大学出版社）/viewthread.php?tid=82&fromuid=164951《数字信号处理——基于计算机的方法》习题答案（第二版）/viewthread.php?tid=174&fromuid=164951《传热学》课后答案（杨世铭，陶文铨主编，高教版）/viewthread.php?tid=33&fromuid=164951C语言资料大全（有课后答案，自学资料，C程序等）/viewthread.php?tid=170&fromuid=164951毛邓三重点归纳/viewthread.php?tid=6816&fromuid=164951《电力拖动自动控制系统》习题答案/viewthread.php?tid=115&fromuid=164951逄锦聚《政治经济学》（第3版）笔记和课后习题详解/viewthread.php?tid=2185&fromuid=164951《概率论与数理统计》课后习题解答（东南大学出版社）/viewthread.php?tid=206&fromuid=164951《有机化学》课后习题答案（胡宏纹，第三版）/viewthread.php?tid=72&fromuid=164951《常微分方程》习题解答（王高雄版）/viewthread.php?tid=162&fromuid=164951▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆▆【因为太多了，没办法再粘贴到这里了，更多答案，直接进入下面这个搜索就好】/?fromuid=164951。
财务管理课后答案解析
第四章二、练习题1．三角公司20X8年度资本实际平均额8000万元，其中不合理平均额为400万元；预计20X9年度销售增长10%，资本周转速度加快5%。
要求：试在资本需要额与销售收入存在稳定比例的前提下，预测20X9年度资本需要额。
答：三角公司20X9年度资本需要额为（8000－400）×（1＋10％）×（1－5％）＝7942（万元）。
2．四海公司20X9年需要追加外部筹资49万元；公司敏感负债与销售收入的比例为18%，利润总额占销售收入的比率为8%，公司所得税率25%，税后利润50%留用于公司；20X8年公司销售收入15亿元，预计20X9年增长5%。
要求：试测算四海公司20X9年： （1）公司资产增加额； （2）公司留用利润额。
答：四海公司20X9年公司销售收入预计为150000×（1+5%）＝157500（万元），比20X8年增加了7500万元。
四海公司20X9年预计敏感负债增加7500×18%＝1350（万元）。
四海公司20X9年税后利润为150000×8%×（1+5%）×（1-25%）=9450（万元），其中50%即4725万元留用于公司——此即第（2）问答案。
四海公司20X9年公司资产增加额则为1350＋4725＋49＝6124（万元）——此即第（1）问答案。
即：四海公司20X9年公司资产增加额为6124万元； 四海公司20X9年公司留用利润额为4725万元。
要求：试在资本需要额与产品产销量之间存在线性关系的条件下，测算该公司20X9年A 产品： （1）不变资本总额； （2）单位可变资本额； （3）资本需要总额。
答：由于在资本需要额与产品产销量之间存在线性关系，且有足够的历史资料，因此该公司适合使用回归分析法，预测模型为Y=a+bX 。
整理出的回归分析表如下：∑Y=na+b ∑X∑XY=a ∑x+b ∑2X有：4 990 = 5a + 6 000b6 037 000 = 6 000a + 7 300 000b 求得：a = 410b = 0.49即不变资本总额为410万元，单位可变资本额为0.49万元。
财务管理学课后答案中国农业出版社
第二章财务报表练习题参考答案：一、单项选择题1．A2．C3．A4．B5．C6．D7．C8．C9．B10．D二、多项选择题1．ABCD2．ACD3．BCD4．BD5．ABCD6．AD7．BCD8．AC9．ABCDl0．AD三、判断题1．×2．√3．×4．√5．√6．×7．×8．×9．√10．√四、计算分析题1．答案：（1）已知：销售收入/年末存货＝11.5，销售成本/存货＝6.5，所以：（销售收入－销售成本）/存货＝本年毛利/存货＝11.5－6.5＝5本年毛利31500，所以，存货＝6300元，应收账款＝45200－2000－29400－6300－2500＝5000（2）已知其年末流动比率是1.5，流动资产/流动负债＝（2500＋5000＋6300）/（应付账款＋2500）＝1.5 所以：应付账款＝6700（3）产权比率＝负债总额/所有者权益总额＝（资产总额－所有者权益总额）/所有者权益总额＝（45200－25000－未分配利润）/（25000＋未分配利润）＝0.6，所以：未分配利润＝3250，长期负债＝45200－3250－25000－2500－6700＝7750或，产权比率＝负债总额/所有者权益总额＝负债总额/（资产总额－负债总额）＝（6700＋2500＋长期负债）/（45200－6700－2500－长期负债）＝0.6，所以：长期负债＝7750，2．答案：(1)有关指标计算如下：上年全部资产周转率＝6240÷2600＝2.4〔次)本年全部资产周转率＝7672÷2740＝2.8(次)上年流动资产周转率＝6240÷990＝6.3(次)本年流动资产周转车＝7672÷1280＝5.99(次)上年流动资产占全部资产的百分比＝990÷2600×100％＝38％本年流动资产占全部资产的百分比＝1280÷2740××100％＝46.7％(2)流动资产周转率与资产结构变动对全部资产周转率的影响计算如下：全部资产周转率总变动＝2.8－2.4＝0.4(次)流动资产周转率变动的影响＝(5.99－6.3)×38％＝－0.12(次)资产结构变动的影响＝5.99×(46.7％－38％)＝0.52(次)流动资产周转率变动与资产结构变动的共同影响＝－0.12＋0.52＝0.4(次)3．答案：180360480180120021816032070550≈＋＋＋流动比率＝＝.＋＋ 180360540016032070550≈＋速动比率＝＝.98＋＋ 70010000营业净利率＝＝7％ 10000 3.125(3200总资产周转率＝＝次)第三章财务管理的基本观念练习题答案一、单项选择题1.C2.C3.C4.C5.A6.C7.B8.B9.A10.C二、多项选择题1.CDE2.BCD3.ACD4.AE5.BC三、判断题1.×2.√3.√4.√5.×6.×四、计算分析题1.计算递延年金现值P=1000×（P/A ，10%，4）×（P/S ，10%，2）=1000×3.1699×0.8264=2619.61（元）2.计算乙方案的现值P=3＋3×（P/S ，10%，1）＋4×（P/A ，10%，3）×（P/S ，10%，1）=3＋3×0.9091＋4×2.4869×0.9091=14.7707（万元）应选择乙方案。
财务管理学课后答案
财务管理学课后答案《财务管理学》章后练习参考答案⼆、案例题答：（1）（⼀）以总产值最⼤化为⽬标缺点：1. 只讲产值，不讲效益；2. 只求数量，不求质量；3. 只抓⽣产，不抓销售；4. 只重投⼊，不重挖潜。
（⼆）以利润最⼤化为⽬标优点：企业追求利润最⼤化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提⾼劳动⽣产率，降低产品成本。
这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提⾼。
缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资⾦时间价值；2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务⼈员不顾风险的⼤⼩去追求最多的利润；3. 它往往会使企业财务决策带有短期⾏为的倾向，即只顾实现⽬前的最⼤利润，⽽不顾企业的长远发展。
（三）以股东财富最⼤化为⽬标优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的⾼低，会对股票价格产⽣重要影响；2. 它在⼀定程度上能够克服企业在追求利润上的短期⾏为，因为不仅⽬前的利润会影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票价格产⽣重要影响；3. 它⽐较容易量化，便于考核和奖惩。
缺点：1. 它只适⽤于上市公司，对⾮上市公司则很难适⽤；2. 它只强调股东的利益，⽽对企业其他关系⼈的利益重视不够；3. 股票价格受多种因素影响，并⾮都是公司所能控制的，把不可控因素引⼊理财⽬标是不合理的。
（四）以企业价值最⼤化为⽬标优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并⽤时间价值的原理进⾏了计量；2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系；3. 它能克服企业在追求利润上的短期⾏为，因为不仅⽬前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作⽤更⼤。
缺点：很难计量。
进⾏企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努⼒实现⼆者之间的最佳平衡，使企业价值达到最⼤化。
因此，企业价值最⼤化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是现代企业财务管理⽬标的最优⽬标。
（2）青鸟天桥的财务管理⽬标是追求控股股东利益最⼤化。
财务管理教材答案
财务管理教材答案第一章企业财务管理导论【单项选择题】答案：1、B 2、D 3、D 4、D 5、C 6、A【多项选择题】答案：1、ACD 2、ABD 3、BD 4、BC5、ABC6、AC7、BCD8、ABC第二章财务管理的价值观念【单项选择题】答案：1.、B 2、C 3、D 4、B 5、C6、B7、A8、A9、A 10、C【多项选择题】答案：1、BD 2、ACD 3、ABCD 4、AD 5、ABC6、CD7、ABD8、ACD9、ABC 10、BC【计算分析题】1、答案：方案（1）现在一次存入153846元，方案（2）每年年初存入34472元。
2、答案：（1）F A=12750元；（2）F A=A[n+i×(1+n)×n/2]3、答案：（1）本利和F=1631308.10元；（2）每月取出金额=11687.20元4、答案：三种付款方式的现值分别为：200万元、202.77万元和137.35万元。
方案（3）对公司最有利。
5、答案：（1）E(A)=15.5%；E(B)=16.5%（2）σ（A）=12.13%；σ（B）=19.11%；标准差系数CV(A)=0.78；CV(B)=1.16(3) A方案的必要报酬率=13.36%；B方案必要报酬率=17.92%第三章筹资方式【单项选择题】答案：1、D；2、A；3、D；4、B；5、A；6、A；7、A；8、C；9、D；10、B【多项选择题】答案：1、ABC；2、ABC；3、BC；4、AD；5、ABC；6、ABC ；7、AD；8、ABD；9、AC；10、AB【计算分析题】1、答案：（1）每股收益=0.92元；每股净资产=3.61元。
（2）市盈率=41.3倍；市净率=10.5倍。
（3）每股收益=0.69元，发行市盈率=55倍。
2、答案：（1）调整前每年还款额524.49万元；（2）调整后每年还款额512.70万元。
3、答案：(1)第2、4、5每年应偿还的金额为439.96万元；(2)第二年利息=166.40万元；本金=273.56万元；(3)第五年的本金=407.37万元，利息=32.59万元。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
练习题参考答案
单项选择题
1．C 2．B 3．C 4．C 5．C 6．C 7．B ． 8．B 9. A 10.B 多项选择题
1. AC 2．ABCD 3. ABC 4. BD 5. AC 计算分析题 1．【参考答案】
（1）该公司2010年流通在外的普通股平均股数：
（2）该公司2010年的每股收益及每股现金流量：
（3）该公司2010年的每股股利及股利支付率 ：
（4）对该公司2010股利发放情况的分析：
企业当年实现的净利润是24万元，而当年发放的股利总额达30万元，公司的收益不足，发放股利动用了以前年度的留存收益6万元。
()()3012196231.7512
⨯⨯+⨯+⨯==∑流通在外的普通股股数流通在外的月份数流通在外的普=12通股平均股数
万股()2460.5731.75-===净利润-优先股股利每股收益元流通在外的普通股平均股数()506 1.3931.75=
-==每股现经营活动产生的现金流量净额-优先股股利流通在外的普通股平均股数金流量元()
3060.7631.75--==每股现金股利总额优先股股利=元流通在外的普通股股数股利0.76
100%100%133.33%0.57=⨯=⨯=股 利每股股利支付率每股收益
2．【参考答案】
（1）计算财务指标，分析评价L 公司的财务能力
偿债能力分析 1）短期偿债能力分析
生产企业正常的流动比率为2倍左右，速动比率为1倍左右，L 公司2010年流动比率和速动比率明显偏低，且相对于2009年有下降趋势，说明其短期偿债能力及用速动资产变现来偿还流动负债的能力不充分，偿债能力在进一步减弱。
L 公司2010年的现金流量比率相对于2009年下降幅度很大，说明企业的流动资产中可直接用于偿还短期债务的资金较上年减少，企业套现压力在增大，偿债风险在增大。
2）长期偿债能力分析
企业2010年负债占总资产的比例为62%，已获利息倍数有12倍之多，反映企业的资金结构较正常，仍然具有较强的长期偿债能力。
但是，2010年与2009年相比，资产负债率上升，产权比率上升，已获利息倍数在减少，说明企业资金结构的稳健性和偿债能力呈下降趋势。
营运能力分析指标
报告期 2010-12-31 2009-12-31
偿债能力分析指标报告期 2010-12-31
2009-12-31
流动比率 290000
1.5
193000
=234000
1.9123000
= 速动比率 290000160000
0.67193000-=
234000130000
0.85123000-=
现金流量比率 29000
0.15193000
= 29800
0.24123000
= 资产负债率275000
100%62%447000⨯= 198000
100%56%352500⨯= 产权比率 275000
1.60172000
= 198000
1.28154500
= 已获利息倍数
529004700
12.264700
+=
408003000
14.603000
+=
存货周转率
()620000
4.28130000160000/2=+次
()405000
3.121300001300002=+次
存货周转天数
360
84.14.28
=天 360
115.43.12
=天 应收账款周转率
()76000080%
7.956100092000/2⨯=+次
()51800080%
6.796100061000/2⨯=+次
应收账款周转天数
360
45.37.95
= 360
536.79
= 流动资产周转率
()760000
2.9234000290000/2=+次
()518000
2.21234000234000/2=+次
总资产周转率
()
760000
1.90352500447000/2=+
()
518000
1.58302000352500/2=+
营运能力分析
2010年与2009年相比。
企业的存货周转和应收帐款周转及总资产周转均有明显加速，反映企业的产品销售增长，对存货和应收帐款的质量和控制水平及固定资产的利用效率在提高，营运能力在增强。
盈利能力分析指标
报告期 2010-12-31 2009-12-31
销售毛利率
760000620000
100%18.42%
760000-⨯=518000405000
100%21.81%518000
-⨯=
销售净利率
39675
100% 5.22%760000⨯=
30600
100% 5.91%518000
⨯=
资产净利率
()39675
100%9.92%352500447000/2⨯=+
()30600
100%9.35%302000352500/2
⨯=+
净资产
()39675
100%24.3%154500172000/2⨯=+
()30600
100%20.75%140500154500/2
⨯=+
收益率每股收
益
()
39675
0.84
47000
=元()
30600
0.65
47000
=元
●获利能力分析
2010年与2009年相比，企业的销售毛利率由21.81%降至18.42%，销售净利率由5.91%降至5.22%，反映企业通过销售获取利润的能力在降低；资产净利率由9.35%提高到9.92%，净资产收益率由20.75%提高到24.3%，每股收益由0.65元增加到0.84元，说明企业通过投资获取利润的能力有较大的提高。
发展能力分析指标
报告期2010-12-312009-12-31
总资产增长率447000352500
100%26.81%
352500
-
⨯=
352500302000
100%16.72%
302000
-
⨯=
资本积累率172000154500
100%11.33%
154500
-
⨯=
154500140500
100%9.96%
140500
-
⨯=
销售增长率760000518000
100%46.72% 518000
-
⨯=
利润增长率5290040800
100%29.66% 40800
-
⨯=
●发展能力分析
2010年L公司的资产总额、股东权益、营业收入、营业利润、利润总额和净利润都比上年有较大幅度的增长，总资产增长率和资本积累均高于上年,呈现出较强的发展能力，和很好的发展势头。
销售收入增长率和利润增长率都高于总资产增长率，反映企业在扩大生产规模的同时，
对资产的利用效率和获利水平在提升； 股东权益增长率低于总资产增长率，说明企业在发展中更多的利用了负债资本，并获得较多的财务杠杆利益。
（2）净资产收益率增加的原因分析
平均权益乘数=平均资产总额/平均股东权益总额。
根据表9-5及已设定的相关的数据，L 公司2009年和2010年的平均权益乘数分别为：
根据以上计算结果编制下表：
2009—2010年度L 公司重要财务指标及变动情况表
2010年净资产收益率比2009年增加了3.55%，采用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率和平均权益乘数变动对净资产收益率的影响:
销售净利率变动对净资产收益率的影响：-0.69%×1.582×2.22=–2.42% 总资产周转率变动对净资产收益率的影响：5.22%×0.318×2.22 = 3.69% 平均权益乘数变动对净资产收益率的影响：5.22%×1.90×0.23=2.28%
三因素变动对净资产收益率的影响合计：–2.42% +3.69%+2.28%=3.55%
三因素中，对净资产收益率提高产生有利影响的最主要因素是总资产周转率上升，其次
是平均权益乘数提高。
销售净利率下降则是引起净资产收益率下降的不利影响因素，应重点分析销售净利率下降的原因，寻求提高销售净利率的对策。
年份销售净利率①
总资产周转率
②
平均权益乘数
③
净资产收益率④①×②×③
2009 5.91 1.582 2.22 20.75 2010 5.22 1.90 2.4524.3增减变动
- 0.69
0.318
0.23
3.55
()()302000352500/22009 2.22
140500154500/2+==+年平均权益乘数()()352500447000/2
2010 2.45154500172000/2+==+年平均权益乘数。