朱新蓉《金融市场学》笔记和课后习题(含考研真题)详解-第1~2章【圣才出品】
朱新蓉《货币金融学》课后习题-存款类金融机构(圣才出品)
第六章存款类金融机构一、思考题1．请阐述存款类金融机构的性质与职能。
答：（1）存款类金融机构的性质首先，存款类金融机构是一种企业。
它们必须依法成立，并需要有自己的资本，实行独立核算，自负盈亏。
一般以追求最大限度利润为经营目标。
存款类金融机构又是不同于一般工商企业的特殊企业。
其特殊性具体表现在经营对象的差异上。
其次，存款类金融机构是一种特殊的金融企业。
存款类金融机构的主要业务是吸收存款和发放贷款，商业银行和信用社还经营其他中间业务，如结算业务。
其他非存款类金融机构，如保险公司、投资基金，由于它们不办理存贷款业务，所以不属于存款类金融机构的范畴。
（2）存款类金融机构的职能主要有信用中介、支付中介、信用创造和金融服务四项职能。
信用中介职能又称信用媒介职能，是存款类金融机构最基本、最能反映其经营活动特征的职能而支付中介职能是存款类金融机构特别是商业银行最传统的职能，在信用中介和支付中介职能的基础上，存款类的金融机构中的商业银行产生了信用创造职能，随着社会经济的发展，存款类金融机构也具有了金融服务功能。
2．请阐述存款类金融机构经营管理的一般原则。
答：存款类金融机构的经营管理必须遵循安全性、流动性和效益性的“三性”原则。
安全性原则是指存款类金融机构在经营活动中，必须保持足够的清偿力，经得起重大风险和损失，能随时应付客户提存，使客户对存款类金融机构保持坚定的信任。
这要求存款类金融机构必须合理安排资产规模和结构，注重资产质量，要提高自有资本在全部负债中的比重，同时必须遵纪守法，合法经营。
流动性原则是指存款类金融机构保持随时可以以适当的价格取得可用资金的能力，以便随时应付客户提存及支付的需要。
要保持存款类金融机构的流动性，就要一方面实行资产变现，另一方面通过负债的途径或以增资的方式取得资金，或以吸收存款或借款的方式筹得资金。
效益性原则是指存款类金融机构的经营管理者在可能的情况下，尽可能地追求利润最大化。
该原则是存款类金融机构经营活动的最终目标，它要求存款类金融机构尽量减少现金资产，扩大盈利资产比重；以尽可能低的成本，取得更多的资金；减少贷款和投资损失；加强内部经济核算，提高存款类金融机构职工劳动收入，节约管理费用开支；严格操作规程，完善监管机制，减少事故和差错，防止内部人员因违法犯罪活动而造成存款类金融机构的重大损失。
朱新蓉《货币金融学》课后习题-金融管理机构（圣才出品）
朱新蓉《货币⾦融学》课后习题-⾦融管理机构（圣才出品）第⼋章⾦融管理机构⼀、思考题1．中央银⾏基本职能有哪些？答：中央银⾏的职能是中央银⾏性质的具体体现。
按中央银⾏性质划分，中央银⾏的三⼤基本职能是：发⾏的银⾏、银⾏的银⾏、政府的银⾏。
（1）发⾏的银⾏中央银⾏是发⾏的银⾏，是指中央银⾏垄断货币发⾏权，是⼀国或某⼀货币联盟唯⼀授权的货币发⾏机构。
（2）银⾏的银⾏银⾏的银⾏职能是指中央银⾏充当商业银⾏和其他⾦融机构的最后贷款⼈。
银⾏的银⾏这⼀职能体现了中央银⾏是特殊⾦融机构的性质，是中央银⾏作为⾦融体系核⼼的基本条件。
中央银⾏作为银⾏的银⾏需履⾏的职责如下：①集中商业银⾏的存款准备⾦；②充当银⾏业的最后贷款⼈；③创建全国银⾏间清算业务平台；④外汇头⼨调节。
（3）政府的银⾏政府的银⾏职能是指中央银⾏为政府提供服务，是政府管理国家⾦融的专门机构。
具体体现在：①代理国库；②代理政府债券发⾏；③为政府融通资⾦；④为国家持有和经营管理国际储备；⑤代表政府参加国际⾦融活动；⑥为政府提供经济⾦融情报和决策建议。
2．为什么要进⾏⾦融监管的国际合作？答：⾦融国际化及相应的⾦融风险国际化，使得各国的监管部门对⾦融活动和机构的监旨必须加强协调和合作，否则，⽆论是对个别国家还是对整个国际⾦融市场都有可能带来消极的影响。
加强国际⾦融监管合作的必要性主要表现在以下⼏个⽅⾯：（1）国际⾦融服务业经营风险增⼤，⾦融国际化在客观上要求加强对国际⾦融市场的监管。
（2）在⾦融活动和⾦融机构的国际化与⾦融监管的国别化之间，⽭盾⽇益加深。
（3）国际⾦融业务的创新不断突破现有的⾦融监管框架，⼀⽅⾯促进了国际⾦融市场整体效率的提⾼，产⽣了积极的经济效益；另⼀⽅⾯也给国际⾦融体系的安全稳定带来⼀系列的问题，使国际⾦融市场不稳定性增加，造成国际⾦融市场动荡加剧。
⼆、练习题1．中央银⾏的业务内容有哪些？答：中央银⾏发挥其职能要通过资产、负债与清算业务的操作来实现。
朱新蓉《货币金融学》章节题库-中国金融开放(圣才出品)
第十四章中国金融开放一、概念题合格境内投资者制度（QDII）（人行2004研）答：合格境内机构投资者制度（Qualified Domestic Institutional Investors）是与QFII （合格境外机构投资者Qualified Foreign Institutional Investors）相对应的一种投资制度，是指在资本项目未完全开放的情况下，允许政府所认可的境内金融投资机构到境外资本市场投资的机制。
国际上一些国家和地区开放证券市场的成功经验表明，QDII是本国市场向外资渐进开放过程中能保持市场各方面平稳过渡的有效机制。
但QDII的实施意味着将允许内地居民外汇投资境外资本市场，可能会出现国内股市资金外流、人民币汇率不稳定、资本外逃等问题，管理层需要慎重决策。
对于我国实施合格境内机构投资者制度，也一定要逐步试探，控制节奏。
二、简答题1．什么叫经常账户？经常账户包括哪些内容？（首都经贸大学2010研）答：经常账户是对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目：货物、服务、收入和经常转移。
①货物（Goods）。
货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。
在处理上，货物的出口和进口应在货物的所有权从一国居民转移到另一国居民时记录下来。
一般来说，货物按边境的离岸价（FOB）计价。
②服务（Services）。
服务是经常账户的第二个大项目，它包括运输、旅游以及在国际贸易中地位越来越重要的其他项目（如通讯、金融、计算机服务、专有权征用和特许以及其他商业服务）。
③收入（Income）。
收入包括居民和非居民之间的两大类交易，即支付给非居民工人（例如季节性的短期工人）的报酬和投资收入项下有关对外金融资产和负债的收入和支出。
第二大类包括有关直接投资、证券投资和其他投资的收入和支出以及储备资产的收入。
最常见的投资收入是股本收入（红利）和债务收入（利息）。
朱新蓉《金融市场学》笔记和课后习题(含考研真题)详解(金融全球化与金融市场创新)
第8章金融全球化与金融市场创新8.1 复习笔记一、金融全球化发展的客观趋势1．“全球化”概念的界定“全球化”是一个与“国际化”、“一体化”紧密相联系的概念，对“全球化”概念的界定，并对几个相似概念的辨析将为研究金融全球化及与之相关的问题奠定基础。
“一体化”是指以共同利益为基础，以部分和整体间的利益交换为手段，将相互独立的部分或个体整合为一个新系统或新个体的过程和结果。
金融国际化（internationalization）一般是指一国金融活动超越国界，从地区性、传统性的业务活动逐渐发展为全球性、创新性的业务活动。
金融全球化（globalization）是指金融国际化在全球发展的高级阶段，各国高度依存，它是诸多个体国际化的总和，是整体的概念。
金融一体化（integration）可以解释为金融资产收益率在全球均等化的内在机制和实现过程，包括金融机构设置全球一体化、金融交易全球一体化、金融管理全球一体化。
2．金融全球化的表现形式金融全球化意味着各国金融资源可跨越国界在全球范围内进行配置。
其内涵一般包括金融市场要素和金融市场结构两个层面。
（1）金融全球化的微观形式①资本流动全球化资本流动全球化即投资者和融资者都可以在全球范围内选择最符合自己要求的金融机构和金融工具。
②金融机构全球化金融机构全球化即金融机构在国外广设分支机构，进行国际化或全球化的经营。
③金融市场全球化金融市场全球化即金融交易的市场超越时空和地域的限制而趋于一体。
（2）金融全球化的宏观形式①金融政策关联化金融政策关联化即一个国家特别是主要发达国家的金融政策调整，将会引起世界各地金融市场的连锁反应，并可能迫使许多国家在金融政策方面作出相应的调整。
为适应国际金融领域的新变化和新要求，提高本国经济和金融国际竞争力，许多国家都加大对本国金融体制的改革力度，选择逐渐放松或取消原有的金融管制的策略，使各国金融政策呈现出密切关联的趋势。
②金融监管全球化金融监管全球化即建立统一的金融操作规程，采用统一有效的金融规则已是大势所趋，包括：金融规则统一化、监管机制统一化、会计准则统一化、信息披露的透明度标准统一化，从而金融协调和监管的全球化也应运而生。
朱新蓉《货币金融学》笔记和课后习题(含考研真题)详解
朱新蓉《货币金融学》笔记和课后习题（含考研真题）详解第一章货币与货币制度1.1复习笔记一、货币的产生与发展1货币的产生（1）私有制和社会分工产生了商品和商品交换。
（2）价值是商品交换的基础，价值通过价值形式来表现。
（3）价值形式的变迁推动商品交换从低级向高级发展，货币即由此而产生。
2．货币形式的发展（1）实物货币所有这些实物货币，都有这样的几个共同特点：相比其他商品而言较为珍贵，人们都愿意接受和使用，比其他商品更容易保存，等等。
（2）金属货币相对其他实物货币而言，金属货币具有价值含量高、体积小易携带、不易变质等优点，其自身也经历了从贱金属到贵金属、从金属秤量制到金属铸币制的发展。
①贱金属货币在我国流通的时间较长。
②我国流通贱金属铸币的同时，还流通着金属秤量制的贵金属如金和银。
（3）信用货币①传统信用货币传统信用货币主要有两种形式：一是银行券，二是纸币。
银行券作为典型的黄金凭证均是可兑换银行券，持有者可随时随地向发行者兑换面额标注的黄金。
纸币的发行流通是货币名目主义和货币国定论在实践中的体现，它是一种纯粹的价值符号，无任何保证，只有法律赋予的名义价值。
②现代信用货币现代信用货币就是存款货币。
存款货币是一种以支票或信用卡为支付工具、依靠商业银行转账结算业务进行支付的信用货币。
无论哪种性质和形式的信用货币，都具有这样几个特点：其一，作为价值符号，被用来表示和象征价值，其名义价值高于实际价值。
其二，都是负债货币，是发行者对持有者的负债，在发行者的资产负债表上记入借方。
其三，具有强制性。
中央银行垄断货币发行权，强制发行，强制流通，无限法偿。
③电子货币电子货币指在电子技术的支持下，能够在交易或消费过程中充当支付职能的货币替代品，包括接触式与非接触式的各种各样的卡，以及能在因特网流通的电子钱包。
目前流行的电子货币主要有4种类型：储值卡型电子货币、信用卡应用型电子货币、存款利用型电子货币、现金模拟型电子货币。
3．货币的本质（1）货币所具备的主要特征①货币作为一般等价物，具有两个特点：体现一切商品的价值；可以同一切商品相交换。
朱新蓉《金融市场学》笔记和课后习题(含考研真题)详解-第3~4章【圣才出品】
进行双边直接清算。期限在 7 天内的拆借要求当日清算，超过 7 天的可以在第二个交易日
清算。
进行资金拆借时，拆放行往往要求对方出具抵押物。
（3）拆借市场主要构成要素
①市场参与者
拆借市场的主要参与者是商业银行。银行间拆借系统也往往成为拆借市场的核心层次。
除商业银行外，大量的非银行金融机构也是拆借市场的重要参与者，包括证券机构、保
行货币政策操作的重要中介工具。
3．国库券市场
国库券（treasury bill）是由一国财政部发行的、期限在 1 年及 1 年以内的政府债券。
（1）国库券市场的特点与功能
①国库券的特点：
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首先，国库券以一个国家的税收权力作为担保，其信誉安全可靠。 其次，国库券有发达的二级市场，市场流动性很强，有一个由银行、证券公司、货币市 场基金等金融机构和其他市场参与者组成的高度竞争的市场体系，交易成本低、市场参与者 广泛、交易动机多样化、交易偏好各有不同。 再次，国库券的利息可免交收入所得税。 最后，国库券的面额比较低。 ②国库券市场的功能主要体现在以下几个方面： 第一，满足中央政府对短期资金的需求 第二，为央行实施公开市场业务提供理想的操作对象，这已成为国库券市场最主要的功 能。 第三，为广大金融市场投资者提供了一种无风险的投资工具。 （2）国库券市场的运行机制 ①国库券一级市场 国库券一级市场是国库券由发行人手中转移到投资人手中的过程，一级市场主要围绕着 国库券的发行而运行。国库券的发行有公开招标、承购包销、随时出售和直接发行四种方式。 ②国厍券二级市场 国库券二级市场是一个分散的柜台交易市场，但却有着极高的效率。整个市场通过电话、 计算机等先进的通信技术连接在一起，市场指令由计算机终端传送，全球市场 24 小时不间 断运转，其中，美国的国库券二级市场最为发达。 国库券市场的参与者除了商业银行、非银行金融机构、其他非金融机构和个人投资者外， 央行也是国库券二级市场的积极参与者。 （3）国库券的价格与收益
朱新蓉《金融市场学》章节题库(第2章 现代金融市场理论)【圣才出品】
第2章现代金融市场理论一、概念题1．半强有效市场（中央财大2011金融硕士）答：半强有效市场，指所有公开的可用信息假定都被反映在证券价格中，不仅包括证券价格序列信息，还包括公司财务报告信息、经济状况的通告资料和其他公开可用的有关公司价值的信息，公布的宏观经济形势和政策方面的信息。
半强有效的市场并不意味着所有的市场参与者都能马上接受并且理解所有公开有用的信息，事实上只有机构投资者和职业分析家才可能对新的信息做出迅速的反应。
2．市场有效性（人大2000研）答：市场有效性一般是指在市场上，商品买卖之间的相互行为形成某一特定商品价格，这一价格能够全面反映有关商品的所有公开信息，尤其在出现任何有关的新信息后，上述价格应该能够立即随之做出调整的整个过程的效率。
对市场有效性的直观刻画是：价格可以反映所有公开的信息；价格对有关新信息可以做出迅速且不偏不倚的反映；没有可能利用公开信息进行套利。
按照影响证券价格的历史信息、公开信息和内幕信息，有效市场理论将市场分为弱式、半强式和强式三种有效市场。
在弱式有效市场存在情况下，证券价格反映了其所有历史交易信息，即有关证券的历史信息已经被充分披露、均匀分布和完全使用，任何投资者不可能通过任何方法来分析这些历史信息以取得超额收益；在半强式有效市场存在情况下，证券价格已经充分、及时地反映了所有可通过正当途径获得的公开信息，例如公司公布的盈利报告、分红、送配股的公告、会计政策变动以及专业机构公开发表的资料等，即证券价格的形成反映了全部投资者对所有公开信息的判断；在强式有效市场存在情况下，证券价格已经充分及时地反映了所有公开的与内幕的信息。
3．资产定价理论（天津财经学院2004研）答：资产定价理论指说明证券的收益与其风险及相互之间关系的理论。
主要的理论有资本资产定价模型和套利定价模型。
资本资产定价模型诞生于20世纪60年代初期，其结论是：证券的期望收益与其贝塔系数之间的关系是正的线性关系。
朱新蓉《金融市场学》笔记和课后习题(含考研真题)详解(债务证券市场)
第3章债务证券市场3.1 复习笔记一、货币市场货币市场（money market）属债务证券市场，是指以期限在一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。
1．货币市场的特点和功能（1）货币市场的特点货币市场具有以下几个基本特征：第一，货币市场工具都是短期的，且具有较低的违约风险（default risk），即债务人无力偿还或推迟偿还本金和利息的风险一般比较小。
第二，货币市场是一个批发市场。
第三，与在特定交易所交易的商品和股票不同，货币市场一般不会占用特定的交易场所。
第四，货币市场的另外一个突出特点表现为中央银行的直接参与。
（2）货币市场的功能第一，平衡家庭、企业和政府周期性的资金变化，使临时性赤字得到融资，使临时盈余能迅速地投资而又不失流动性。
第二，根据一定的资金供求状况，形成利率预期，向资本市场及其他市场传导信息。
第三，货币市场是货币政策初始作用的市场。
2．同业拆借市场同业拆借市场是指具有准入资格的金融机构之间以货币借贷方式进行临时性资金融通的市场。
（1）拆借发生的原因①法定存款准备金不足②备付金不足③结算资金不足④其他资金不足（2）拆借的程序拆借市场的交易者在取得会员资格后，就可以通过市场网络进行自主报价和格式化询价，在寻找到或通过交易中介找到合适的对手方后，双方进行成交确认，并根据成交通告单进行双边直接清算。
期限在7天内的拆借要求当日清算，超过7天的可以在第二个交易日清算。
进行资金拆借时，拆放行往往要求对方出具抵押物。
（3）拆借市场主要构成要素①市场参与者拆借市场的主要参与者是商业银行。
银行间拆借系统也往往成为拆借市场的核心层次。
除商业银行外，大量的非银行金融机构也是拆借市场的重要参与者，包括证券机构、保险机构、信托机构、信用社、财务公司和专业银行等。
拆借市场还有一类重要的参与者——拆借中介人。
直接拆借虽然能节约交易费用，但报价询价容易落空，所以通过中介人进行间接拆借也是一种比较好的选择。
朱新蓉《货币金融学》章节题库-资本市场(圣才出品)
第十章资本市场一、概念题1．资本市场（南京理工大学2002研）答：资本市场指交易期限在1年以上的长期金融交易市场，主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要，期限长，风险大，收益高，流动性差。
这一领域包括长期存贷市场和证券市场，证券市场又可分为债券市场和股票市场。
金融工具主要包括股票、公司债券和中长期公债等。
资本市场有效促进资本形成，动员民众储蓄，并将其加以合理分配，影响到国民经济协调发展。
2．私募（东北财大2001研）答：私募是指以某些特定的投资者为发行对象的一种证券发行方式。
在私募发行中，证券仅仅出售给某些特定的投资者（如公司的内部职工、公司的原有股东等），因此，发行人无须办理各种审核和登记程序。
私募是相对于公开发行的证券而言的，它可以节约证券发行成本。
私募基金可以看成私募的典型代表。
私募基金具有如下特点：①多为封闭式合伙基金，不上市流通；②更具隐蔽性、技巧性，收益回报高；③能满足客户的个性化需要；④经营机制灵活，善于利用市场时机。
3．股票价格指数（东北财大2006研）答：股票价格指数是用来表示多种股票平均价格水平及其变动情况以衡量股市行情的指标。
股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。
根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格走势的分类指数。
股价指数的计算方法有算术平均法和加权平均法两种。
算术平均法是将组成指数的每只股票价格进行简单平均，计算得出一个平均值。
加权平均法，就是在计算股价均值时，不仅考虑到每只股票的价格，还要根据每只股票对市场影响的大小，对平均值进行调整。
实践中，一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素，纳入指数计算，称为权数。
由于以股票实际平均价格作为指数不便于人们计算和使用，一般很少直接用平均价来表示指数水平，而是以某一基准日的平均价格为基准，将以后各个时期的平均价格与基准日平均价格相比较，计算得出各期的比价，再转换为百分值或千分值，以此作为股价指数的值。
朱新蓉《金融市场学》课后习题(第5章 衍生证券市场)【圣才出品】
第5章衍生证券市场一、重要概念1．衍生证券答：衍生证券亦称“金融衍生工具”、“金融衍生产品”，是在原形金融资产基础上衍生出来的，在未来规定时间内根据当前约定的条件交易规定的原形金融证券或变形资产的合约，其价值建立在基础金融证券或基础金融变量之上，价格的变动取决于基础资产价格的变动。
衍生证券具有四个特点：①跨期交易。
金融衍生证券一般在当前签订合约，在未来某一时间才进行交易。
②杠杆性。
金融衍生证券交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订大额的远期合约或互换不同的金融工具。
③不确定性和高风险性。
金融工具价格的变幻莫测，决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，也成为金融衍生工具高风险性的重要诱因。
④套期保值和投机套利共存。
投资者可利用衍生证券（如期货）进行套期保值，规避现货市场上的风险。
同时，金融衍生工具的杠杆效应使该工具具有了低成本、高收益的特点，吸引了大量投机者和套利者。
二者在获取风险利润的同时，也为市场提供了流动性。
衍生证券主要有四大类：远期、期货、期权、互换。
2．套期保值答：套期保值是指通过在现货市场与期货市场同时作相反的交易而达到为其现货保值目的的交易方式，其基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融资产的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而规避现货价格变动带来的风险，实现保值的目的。
之所以可以这样做，原理在于：①同一品种的期货价格走势与现货价格走势一致；②现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。
套期保值的基本类型有两种：①多头套期保值，是指交易者先在期货市场买进期货，以便将来在现货市场买进时不至于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式；②空头套期保值，是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值的一种期货交易方式。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记课后习题详解及考研真题与典型题详解(国际收支与内外均衡)
第十二章国际收支与内外均衡12.1 复习笔记考点一、国际收支1．国际收支的概念国际收支（balance of payments）是在一定时期内对一国居民与非居民之间的全部经济交易的市场价值所进行的系统记录。
从以下三个方面对概念进行理解：（1）国际收支是流量概念和时期概念，反映在一段时期内国际经济交易的发生额。
（2）国际收支的记录以经济交易为基础，而不是以收付为基础，有的交易即使不涉及外汇的收付也应记入国际收支。
（3）国际收支反映的是居民与非居民之间的经济交易，而不是不同国家公民之间的交易。
2．国际收支平衡表的概念及构成国际收支平衡表（balance of payments account）按照复式簿记原理，以某一特定货币为计量单位，运用简洁的表格形式总括地反映某一经济体在一定时期内与世界其他经济体间所发生的全部经济交易。
国际收支平衡表按照交易的性质分为三大类账户：经常账户、资本与金融账户、误差与遗漏账户。
（1）经常账户经常账户是对实际资源在国际间流动进行系统记录的账户，具体包括货物、服务、收入以及经常转移四个子项目。
①货物。
对货物进出口进行记录，货物进出口又称为有形贸易。
货物按离岸价（FOB）计价。
在国际收支平衡表上，进口记借方，出口记贷方。
②服务。
对服务进出口进行记录，服务进出口亦称无形贸易。
在国际收入平衡表上，支出记借方，收入记贷方。
货物和服务项目反映的交易统称为贸易。
③收益。
对劳动力和资本的国际流动所引起的职工报酬和投资收益进行记录。
职工报酬和投资收益所引起的支出记借方，收入记贷方。
④经常转移。
包括私人转移和政府转移，对单方面进行的、不需要等价偿还的价值转移进行记录。
支出借贷方，收入记借方。
（2）资本与金融账户资本与金融账户是对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，包括资本账户和金融账户。
①资本账户。
记录国际间资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。
②金融账户。
记录某一经济体对外资产和负债所有权变更的交易。
朱新蓉《金融市场学》章节题库(第3章 债务证券市场)【圣才出品】
第3章债务证券市场一、概念题1．信用交易（首都经贸大学2009研）答：信用交易是证券流通市场的一种交易方式。
购买证券者先付证券价款一部分，或称保证金，其余部分由经纪人垫付。
由于这种交易是取得了经纪人信用购买的，所以称为信用交易。
这种交易方式在美国被称作“垫头”交易。
当购买证券者想购买一定数额的某种股票而无足够的货币资本时就往往采用这种办法。
由于信用交易下证券购买者仅支付部分证券价款，大部分价款是由经纪人垫款购买的，因此购买证券者在归还垫款之前，这种交易的证券抵押权归经纪人。
经纪人可以用这些有价证券作抵押从银行取得贷款，作为其垫款的资金来源。
证券购买者在这种情况下不但要支付给经纪人代买证券的佣金，而且要支付经纪人垫款的利息，垫款利息高于经纪人向银行贷款利息的差额为经纪人的收益。
当购买者不能偿还贷款时，经纪人有权出卖这些证券。
2．拆借（东北师范大学2004研）答：拆借即资金的融通，银行同业间拆借市场指银行之间短期的资金借贷市场。
市场的参与者为商业银行以及其他各类金融机构。
拆借期限很短，有隔夜、7天、14天等，最长不过1年。
我国银行间拆借市场是1996年1月联网试运行的，其交易方式主要有信用拆借和回购两种方式，其中主要是回购方式。
参与交易的机构是商业银行、证券公司、财务公司、基金、保险公司等。
同业拆借市场指银行之间、其他金融机构之间以及银行与其他金融机构之间进行短期、临时性资金拆出拆入的市场。
这是一个无形市场，主要通过现代通讯手段进行交易，由于拆借期限较短，一般最长不超过一年，借款方也无须提供担保抵押。
各金融机构为了弥补头寸暂时不足和灵活调度资金，将经营过程中暂时闲置的资金和已存入央行且大于法定准备金的部分，相互间进行拆借。
同业拆借市场的拆借利率一般由融资双方根据资金供求关系及其他影响因素自主议定或者通过市场公开竞标确定，市场性较强，最易实现利率市场化。
3．回购协议（金融联考2003研；人大2000研；首都经贸大学2005研）答：回购协议也称再购回协议，指证券持有人在卖出一种证券时，约定于未来某一时间以约定的价格再购回该证券的交易协议。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记课后习题详解及考研真题与典型题详解(信用与信用工具)
第二章信用与信用工具2.1 复习笔记考点一、信用概述1．信用的产生和发展（1）产生根源私有制是信用产生的社会制度根源；社会资金流动的不平衡，即经济各部门资金流动余缺的存在是其产生的社会经济根源。
①信用产生的可行性条件是私有制商品货币经济。
②信用产生的必要性条件是资金余缺的存在。
a．家庭部门是最主要的资金盈余部门，因为大多数家庭都会为防备未来的意外支出或大额消费而进行强制性储蓄。
b．政府财政部门是国家最经常的赤字部门。
c．企业部门也是经常性的赤字部门。
d．金融部门作为主要的社会信用中介，在其实际经营过程中，同样可能出现资金短缺的情况。
（2）发展过程①高利贷信用高利贷信用是封闭的、低效率的简单商品经济下的特定产物，是生息资本的古老形式。
在奴隶社会和封建社会，即简单商品经济条件下，高息是信用的最基本特征。
高息的基本特征决定了高利贷的其他特点：剥削性、非生产性、保守性、破坏性、局限性等。
②借贷资本信用借贷资本信用是以金融机构主要是现代商业银行为中介，通过存款、贷款等业务进行社会化的资金有偿分配，完成储蓄向投资的转化，包括资本主义借贷资本信用和社会主义市场经济借贷资本信用。
借贷资本信用具有“双重支付和双重归流”的特殊运动过程：⎧⎫'''→→⋅⋅⋅⋅⋅⋅→→⎨⎬⎩⎭m A G G W P W G G P整个过程中贷款和购买生产要素为两重支付过程，销售与偿还贷款为两重归流。
如果再考虑金融机构的主要资金来源是吸收公众存款，到期必须偿还，则整个借贷资金运动过程就变成下面的“三重支付和三重归流”：⎧⎫''''→→→⋅⋅⋅⋅⋅⋅→→→⎨⎬⎩⎭m A G G G W P W G G G P借贷资本信用按照市场规则进行社会化的资金动员，完全克服了高利贷信用的封闭性、局限性和破坏性的特点，能在最大限度上促进生活、流通、分配和消费，其对现代经济具有决定性的作用。
2．信用的构成要素（1）信用主体信用主体即信用活动中人的要素，表现为各方信用当事人。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题(含考研真题)详解(金融衍生产品市场)
第十一章金融衍生产品市场11.1 复习笔记一、金融衍生产品市场概述1．金融衍生产品的概念和分类（1）金融衍生产品的概念金融衍生产品亦称金融衍生工具，它是在原生金融工具基础上衍生出来的，根据当前约定的条件在未来规定时间就规定的原生金融工具或变形金融工具进行交易的合约，其价值建立在基础金融工具（如股票、债券、货币等）或基础金融变量之上，价格的变动取决于基础金融工具价格的变动。
（2）金融衍生产品的分类金融衍生产品可以按照基础金融工具的种类、自身的交易性质以及合约类型的不同进行分类。
①按照基础金融工具种类不同，金融衍生产品可以划分为股权式衍生产品、货币衍生产品和利率衍生产品。
股权式衍生产品是指以股票或股票指数为基础金融工具的金融衍生产品，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。
货币衍生产品是指以各种货币作为基础金融工具的金融衍生产品，主要包括远期外汇合约、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。
利率衍生产品是指以利率或利率的载体为基础金融工具的金融衍生产品，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。
②按照金融衍生产品的交易性质不同，金融衍生产品分为两类：第一类是市场交易双方的风险收益对称，都负有在将来某一期按一定条件进行交易的义务。
属于这一类的有远期合约、期货合约、互换合约。
第二类是市场交易双方风险收益不对称，合约购买方有权选择履行合约与否。
属于这一类的有期权合约、认股权证、可转换债券等。
③按照金融衍生产品的合约类型不同，可以分为远期合约、期货合约、期权合约和互换。
远期合约是指合约双方约定在未来的某一确定时间，按照确定的价格买卖一定数量的某种金融工具的合约。
常见的金融远期合约有远期利率合约、远期外汇合约和远期股票合约。
期货合约是指合约双方在有组织的交易所内签订的，约定在未来的某个日期按照确定的价格买卖一定标准数量的特种金融工具的标准化合约。
朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题(含考研真题)详解( 金融发展与金融创新)
第十九章金融发展与金融创新19.1 复习笔记一、金融发展理论1．金融发展的含义与衡量指标（1）金融发展的含义金融发展，主要包括金融资产的发展、金融机构的发展及金融市场的发展。
在金融发展与经济发展的关系分析上，美国的格利和肖以及戈德史密斯的理论最为著名。
在格利和肖看来，所谓金融发展，主要指各类金融资产的增多以及各类金融机构的设立。
在各类金融资产中，货币只是其中一种；在各类金融机构中，银行也只是其中一种。
经济发展，金融业随之发展。
这种发展不仅表现为各类非货币金融资产的涌现和数量的增多，也表现为各种非银行金融中介机构的建立和发展。
（2）金融发展的衡量指标对于一国金融的发展程度，主要从两个角度进行衡量：一是根据金融发展的含义，通过对金融结构状态的数量指标来衡量；二是通过金融发展状态与经济增长的相互关系来衡量。
①金融内部结构指标。
主要金融资产（如短期债券、长期债券、股票等）占全部金融资产的比重；金融机构发行的金融工具与非金融机构发行的金融工具的比率，该比率是衡量金融机构化程度的尺度；在非金融机构发行的主要金融工具中，所有金融机构持有的比率，该比率用来进一步衡量金融机构化程度；主要金融机构如中央银行、商业银行、储蓄机构及保险组织的相对规模大小；各类金融机构资产之和分别占全部金融机构总资产的比重，该比率为分层比率，用来衡量金融机构之间的相关程度；主要非金融部门的内部融资（如公司本身的资本积累）和外部融资（主要指通过金融渠道融入的资金）的相对比重；在外部融资中，国内部门（主要是国内金融机构）和外国贷款人在各类债券和股票等主要金融工具中的相对规模，等等。
②金融发展与经济增长的相互关系指标。
a．金融相关率。
所谓金融相关率，是指一定时期一国全部金融资产价值与该国经济活动总量的比值。
实际统计中，经济活动总量通常用国民生产总值或国内生产总值来表示。
b．货币化率。
货币化率就是指一国通过货币进行交易的商品与服务的值占整个国民生产总值的比重。
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考点三、货币的计量
1 货币数量的界定 （1）狭义的货币量：现金＋活期存款 （2）广义的货币量：现金＋全部存款＋某些短期流动性金融资产 （3）狭义货币与广义货币的划分标准 金融工具可否作为直接购买力被视为狭义货币与广义货币的一般性划分 标准。
2 货币层次的划分 （1）基本公式 M1＝C＋Dd M2＝M1＋Ds＋Dt M3＝M2＋Dn M4＝M3＋L 式中：M1表示第一层次；C表示现金；Dd表示活期存款；Ds表示储蓄存 款；Dt表示定期存款；Dn表示其他所有存款；L表示除存款以外的短期 流动性金融资产。 （2）货币层次划分依据 货币层次通过对货币资产的流动性程度进行划分。流动性是指金融资产
不受损失地及时转化成现实购买力的能力。该概念包含以下三重要求： 不受损失、及时转化、现实购买力。
（3）货币层次控制Байду номын сангаас点的确定
确定货币层次的控制重点应按照以下原则进行：
① 相关性：指货币的某个层次与其他经济量的相关程度。影响力越大， 则相关性越大。
② 可控性：指中央银行等货币管理当局对货币总量或某个货币层次的变 化，以及货币引起的经济量的变化，是否有直接、迅速的控制力度和精 确的控制效果，从而使货币量和经济量始终处于政策意志轨道上。
（1）银本位制
图1-1 货币制度变迁示意图
银本位制是用白银作为本位货币的一种货币制度，于16世纪开始盛行， 可无限法偿，自由铸造，自由输出入国境。但银本位制作以独立货币制 度存在时间较短，范围并不广泛。
（2）金银复合本位制
金银复合本位制是指金和银两种金属同时作为本位货币的币材，金币与 银币同时流通，均可自由铸造、自由输出入且无限法偿。根据金货币与 银货币间兑换比例的确定方式，复合本位制又可分为平行本位制、双本 位制和跛行本位制三种类型。
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五、简答题1．商业银行传统的存款业务有哪三大类？商业银行的借款业务包括哪些？[浙江工商大学2018金融硕士]答：（1）商业银行传统的存款业务为活期存款、定期存款、储蓄存款三类。
①活期存款：活期存款指可以由储户随时存取的存款。
存入活期存款的，主要是用于交易和支付用途的款项。
企业、个人、政府机关、金融机构都能在银行开立活期存款账户。
商业银行彼此之间也可开立这种性质的账户，称往来账户。
开立这种存款账户的目的是为了通过银行进行各种支付结算。
由于支付频繁，银行提供服务要付出较高费用，所以一般不对储户支付利息。
虽然活期存款时存时取，流动性很强，但存取错综交替之中会在银行形成一笔相对稳定、数量可观的余额，是银行用于贷款的重要资金来源。
②定期存款：定期存款指那些在确定的到期期限后才准提取的存款。
存入定期存款的是近期暂不支用和作为价值储存的款项，定期存款存入时，银行一般是向储户出具存单，也有采用存折形式的。
由于定期存款期限较长，到期前一般不能提取，所以银行给予较高的利息。
③储蓄存款：这主要是针对居民个人积蓄货币之需所开办的一种存款业务。
这种存款通常由银行发给储户存折，以作为存款和提款的凭证；一般不能据此签发支票，支用时只能提取现金或转入储户的活期存款账户。
储蓄存款的储户通常限于个人和非营利组织，这些年来，也有逐渐放宽到允许某些企业、公司开立储蓄账户的。
储蓄存款定期居多，但无论定期、活期，都支付利息，但利率高低有别。
（2）商业银行的借款业务包括：从中央银行借款、银行同业拆借、从国际货币市场借款、结算过程中的短期资金占用等。
①从中央银行借款：商业银行资金不足，必要时可向中央银行借款。
一般说来，商业银行向中央银行借款，其主要的、直接的目的在于缓解本身资金的暂时不足，而非用来盈利。
向中央银行借款主要有两种形式：一是再贴现，即把自己办理贴现业务所买进的未到期票据，如商业票据、短期国债等，再转卖给中央银行；二是直接借款，即用自己持有的合格票据、银行承兑汇票、政府债券等有价证券作为抵押品向中央银行取得抵押贷款。
朱新蓉《金融市场学》笔记和课后习题(含考研真题)详解(国际金融市场)
第6章国际金融市场6.1 复习笔记一、国际金融市场的形成与发展1．国际金融市场的内涵（1）国际金融市场的涵义国际金融市场（international financial market）有广义和狭义之分。
狭义的国际金融市场是指从事国际间资金融通和借贷交易的市场，又称为国际资金市场，包括国际货币市场和国际资本市场；广义的国际金融市场，则是指进行所有国际金融业务活动的场所，不仅包括国际货币市场、国际资本市场，还包括国际外汇市场、国际黄金市场和国际衍生工具市场。
国际金融市场同国内金融市场的联系与区别：①联系国际金融市场是在国内金融市场的基础上发展起来的，是国内金融市场向国外的扩展和延伸；国际金融市场在市场利率、资金的相互利用、市场活动的交叉及相互影响等方面与国内金融市场都有着密切的联系。
②区别a．参加者不同。
b．交易活动的范围不同。
c．使用的货币不同。
d．政府的管理和干预程度不同。
（2）国际金融市场的要素①国际金融市场的主体国际金融市场的主体是指国际金融市场的交易者或参与者。
按照国别身份，国际金融市场的主体可以分为居民和非居民。
按照法律身份，国际金融市场的主体可以分为个人、一般公司企业、金融机构和政府。
按照市场角色，国际金融市场的主体可以分为债权人和债务人、资金供给者和资金需求者、投资者和筹资者、市场交易商和市场经纪商、金融商品的买方和卖方等。
按照交易目的，国际金融市场的主体可以分为保值者、投资者和投机者。
②国际金融市场的客体国际金融市场的客体是指国际金融市场的交易对象。
按大类划分，国际金融市场的客体可以分为自由外汇和金融工具。
自由外汇是国际外汇市场的客体，是指以可自由兑换的外币所表示的，能用作国际清偿的支付手段和资产。
金融工具是以货币计值的，载有金融交易条件、交易双方各自权利和义务的金融合约。
金融工具又可以细分为传统的金融工具和创新的金融工具。
③国际金融市场的组织形式国际金融市场的组织形式是指将国际金融市场的主体和客体联系起来进行交易的方式。
朱新蓉《金融市场学》章节题库(第4章 权益证券市场)【圣才出品】
第4章权益证券市场一、概念题1．封闭式基金和开放式基金（中南财大2007研）答：根据基金是否可以赎回，证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。
开放式基金，指基金公司随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回，基金规模不断变化的投资基金。
封闭式基金是相对于开放式基金而言的，指基金规模在发行前已经确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。
开放式基金和封闭式基金的主要区别：（1）基金规模的可变性不同。
封闭式基金均有明确的存续期限（我国为不得少于五年），在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。
而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，这是封闭式基金与开放式基金的根本区别。
（2）基金单位的买卖价格形成方式不同。
封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受供求关系影响较大。
而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。
（3）基金的投资策略不同。
由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营效益。
而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数用于长期投资，一般投资于变现能力强的资产。
（4）基金单位的买卖方式不同。
封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购，当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托证券商在证券交易所按市价买卖。
而投资者投资于开放式基金时，他们则可随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。
2．纽约、伦敦、香港、东京股票交易所的主要股票指数（人行1999研）答：股票价格指数，简称股价指数，是指由金融机构编制的通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值，是对股市动态的综合反映。
现在世界各地的证券二级市场都编制了自己的股票价格指数，其中纽约、伦敦、香港、东京股票交易所编制的股票指数是影响比较大的几种。
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金融市场的形成和发展是以信用制度的发展为基础的，而多样化的信用形式又促进了各 类金融市场的形成。在资本主义社会之前，高利贷信用是信用的基本形式。进入资本主义社 会后，出现了商业信用和资本信用。13 世纪到 19 世纪，欧美各国先后设立了银行。股票 和债券是两种主要的证券信用工具。17 世纪到 19 世纪，英、荷、美、法等国先后建立的 证券交易所更有力地促进了信用制度的成熟及金融市场的深入发展。
金融市场的形成得益于商品经济、信用制度和股份制经济的发展，而金融市场的存在与 发展又是现代经济得以存在与发展的重要支柱之一。
（2）金融市场的发展历程 其发展历程大致上可以分为以下几个阶段： 第一阶段，15 世纪中叶到 19 世纪中叶。这一阶段的特点是各国政府对金融市场的管 理比较松散，资本可以完全自由流动。1540～1640 年的第一次工业革命，推动了金融市场 要素的形成与发展。主要表现为推动了欧洲大陆金融体系、金融工具、证券交易所的发展。 第二阶段，从 19 世纪中叶到 20 世纪初。在这一段时期，由于英国是资本主义经济制 度建立最早的国家，加上其国内政治经济稳定，金融机构非常发达，金融制度比较完善，特 别是伦敦的交通便利，使得英国货币——英镑成为主要的国际结算和支付工具，英国因而 成为国际金融市场的中心，世界各国的贸易清算和国际间的融资活动都集中在英国进行。 第三阶段，20 世纪初到 20 世纪 60 年代。这一阶段的显著特点是经历了两次世界大战， 使各国的经济和金融形势发生了很大的变化。资本主义国家的金融市场出现了英国、美国、 瑞士三足鼎立的局面。 第四阶段，从 20 世纪 60 年代至今。这一阶段的显著特点是金融市场开始走向国际化 和全球化。这个时期的国际金融市场不再是以某一个或某几个国家为典型代表或轴心，而是 明显地表现为多极化趋势，即便是发展中国家和地区也纷纷建立了令世人瞩目的国际金融市
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场。 2．金融市场的概念与特征 （1）金融市场的内涵 金融市场是配置资金这种社会稀缺资源的场所，是货币资金融通的市场，它使资金从没
有生产性机会的人那里流向有这种机会的人那里，为整个经济增加生产和提高效率作出了贡 献。
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交易活动的场所等；但也存在着差别，金融市场有其自身的一些特点。 一是交易的对象不同，即金融市场上的交易对象具有特殊性。商品市场交易的对象是各
种各样的普通商品；而金融市场的交易对象则是货币资金这种特殊的商品。 二是交易的过程不同，即金融市场的借贷活动具有集中性。在商品市场上，其交易的过
程只是一种简单的商品换位运Байду номын сангаас，商品从卖者手中转移到买者手中，这种交易一般不需要中 间机构；而在金融市场上，货币资金的供应者与需求者通过相互接触，融通资金的余缺、实 现资金交易却是一种极为复杂的借贷活动，需要有中间机构从中牵线搭桥。
三是交易的场所不同，即金融市场的交易场所具有非固定性。 四是交易的价格不同，即金融市场上的价格具有一致性。一方面，商品市场上的交易价 格是围绕商品的价值在供求关系作用下上下波动；而金融市场上的交易价格则完全是由市场 供求关系决定的，且这种价格并不是货币资金当时本身的价格，而是借贷资金到期归还时的 价格即利息。另一方面，普通商品市场上的商品价格是商品价值的货币表现，其价格千差万 别；而金融市场上货币资金的价格则是对利润的分割，在平均利润率的作用下趋于一致。 五是交易商品的使用价值不同，即金融市场上交易商品的使用价值具有同一性。 六是交易的双方不同，即金融市场上的买卖双方具有可变性。在普通商品市场上，一个 人作为消费者通常是只买不卖，作为商品的供应者则只卖不买（虽然有时也买，但买是为了 卖）；而在金融市场上，买卖行为可以交替出现。 20 世纪 80 年代以来，由于信息处理和电子通信领域的科技进步，金融市场进入了一 个快速发展的时期，出现了一些新的特点，主要表现在： 第一，融资手段多样化。主要体现在金融工具种类多样化和金融市场交易方式的多样化 两个方面。 第二，融资技术现代化。信息技术的发展和广泛应用，使融资成本大大降低，融资技术
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第 1 章 金融市场概览
1.1 复习笔记
一、金融市场的界定 1．金融市场的形成与发展 （1）金融市场的形成 金融市场（financial market）是商品经济和信用经济发展的产物。 金融市场的真正形成与发展是在资本主义经济制度产生和发展起来之后。 金融市场形成的确切年代在学术界还没有一个定论，一般认为有形的、有组织的金融市 场大约形成于 17 世纪的欧洲大陆。 ①货币的出现标志着金融市场开始萌芽 用作支付手段的货币使交换双方的交易关系转化为债权、债务关系，从而出现了早期的 金融市场。 ②以银行为中心的现代金融市场初步建立 1580 年，威尼斯银行诞生，随后意大利米兰、荷兰阿姆斯特丹、德国汉堡等城市相继 设立了银行。最早实行资本主义的英国，也于 1694 年成立了英格兰银行，其成立标志着现 代银行制度的确立，也意味着以银行为中介的借贷资金市场的形成。 ③证券业的发展是金融市场形成和完善的推动力 信用工具一般具有流通变现的要求，而证券市场为有价证券的流通转让创造了条件。所 以随着信用制度的发展，证券市场的产生成为必然。 ④信用形式的发展使各类金融子市场得以形成和发展
国内外学者对金融市场的定义有场所说、机制说、关系说、结构说。 金融市场有广义和狭义之分。广义的金融市场是指由货币资金的借贷、金融工具的发行 与交易以及外汇、黄金的买卖所形成的市场，泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各 式各样的金融性交易活动实现资金余缺的调剂和有价证券的买卖，如存款、贷款、信托、租 赁、保险、票据贴现与票据抵押、股票与债券的发行及买卖，以及黄金与外汇买卖等。狭义 的金融市场特指证券（主要是债券和股票）的发行与买卖的场所。通常所说的金融市场主要 是指后者。 对金融市场应当从以下三方面理解：首先，金融市场的交易对象是同质的金融商品，即 货币资金等。其次，金融市场的参与者是资金的供给者和需求者，前者拥有闲置的盈余资金， 后者则面临资金不足。第三，金融市场不受固定场所、固定时间的限制。 在当今世界上，伴随着经济全球化趋势的发展，经济金融化的进程也日益加剧，程度不 断加深。这突出地表现为：经济关系日益金融关系化，社会资产日益金融资产化，融资非中 介化、证券化趋向越来越明显。 （2）金融市场的特征 金融市场是社会经济与市场体系的重要组成部分，它同其他市场（如商品市场、生产资 料市场等）紧密联系在一起。金融市场与其他市场有许多相同或相近之处，比如，它们都是