ST津劝业并购国开新能源的实际价值分析报告20200730
津滨发展转让资产项目所涉及投资性房地产价值资产评估报告-PPT课件
二、评估目的 ............................................................................................................... 4
三、评估对象和评估范围 ........................................................................................... 4 四、价值类型及其定义 ............................................................................................... 4 五、评估基准日 ........................................................................................................... 4 六、评估依据 ............................................................................................................... 5 七、评估方法 ............................................................................................................... 6 八、评估程序实施过程和情况 ................................................................................... 6 九、评估假设 ............................................................................................................... 8 十、评估结论 ............................................................................................................... 9 十一、特别事项说明 ................................................................................................... 9 十二、评估报告使用限制说明 ................................................................................. 10 十三、评估报告日 ..................................................................................................... 11 附件：.......................................................................................................................... 12
能源利用状况分析报告
能源利用状况分析报告2004AN ANALYSIS REPORT ON ENERGY UTILIZATION，IN NANJING 2004南京市经济委员会南京市统计局- 1 -目录第一章经济发展与能源利用 ......................................................................3一、经济发展状况 ..................................................................... .. (3)二、能源利用状况 ..................................................................... ................................... 4 第二章能源消费与构成 ..................................................................... . (6)一、能源消费及转换 ..................................................................... (6)二、终端能源消费 ..................................................................... .. (7)三、工业终端能源消费...................................................................... ........................ 8 第三章主要耗能行业能源利用 (11)一、石化产业 ..................................................................... .. (11)二、钢铁产业 ..................................................................... .. (12)三、建材产业 ..................................................................... .. (12)四、电力产业 ..................................................................... .. (13)五、定位分析 ..................................................................... ............................................ 13 第四章形势与任务 ..................................................................... .. (15)一、能源需求预测 ..................................................................... (15)二、能源节约任务 ..................................................................... ................................. 17 第五章对策与措施 ..................................................................... .. (18)一、加强组织领导，强化节能管理 (18)二、完善政策法规，制定激励机制 (18)三、优化产业布局，推进结构调整 (19)四、着力自主创新，推进技术进步 (19)五、建立信息平台，注重宣传培训 (20)六、突出工作重点，建设节能工程 (20)- 2 -第一章经济发展与能源利用随着全市经济的快速发展，能源消费总量快速增加，经济增长对能源消费的依存度不断加大，能源已成为影响我市经济持续快速健康发展的制约因素。
环保行业简评报告：“碳中和”背景下的环境价值发现与传导
[Table_Rank] 评级： 看好[Table_Authors]邹序元 分析师SAC 执证编号：S0110520090002 邮箱：******************.cn 电话：86-10-5651 1867资料来源：Wind相关研究∙ 《环保行业简评报告：健全绿色低碳循环经济》（2021.02.28）∙《环保行业简评报告：提质增效，建立可持续的商业模式》（2021.02.21）∙《环保行业简评报告：业绩预披露告一段落，公司分化明显》（2021.02.07）∙《环保行业简评报告：垃圾焚烧发电行业期待政策明朗》（2021.01.31）∙《环保行业简评报告：基础设施公募REITs 加速推进，市场化是决定力量》（2021.01.24）∙ 《环保行业简评报告：混改持续活跃，竞争格局重塑》（2021.01.17） ∙ 《环保行业简评报告：污水资源化渐行渐近》（2021.01.10）∙《环保行业简评报告：中欧携手拓展生态环保领域的互利合作》（2021.01.03）∙《环保行业简评报告：综合环境服务模式涌动》（2020.12.27）∙《环保行业深度报告：云舒云卷，重装出发》（2020.12.09）核心观点[Table_Summary]● “碳中和”背景下的环境价值发现与传导。
政府工作报告指出，要加快建设全国用能权、碳排放权交易市场。
用能权、碳排放权的价格反应了环境价值，环境价值如何传导则对各产业的损益产生影响。
● 全国“两会”召开，政府工作报告中强调，推动绿色发展，促进人与自然和谐共生。
坚持绿水青山就是金山银山理念，加强山水林田湖草系统治理，加快推进重要生态屏障建设，构建以国家公园为主体的自然保护地体系，森林覆盖率达到24.1%。
持续改善环境质量，基本消除重污染天气和城市黑臭水体。
● 扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。
制定2030年前碳排放达峰行动方案。
优化产业结构和能源结构。
推动煤炭清洁高效利用，大力发展新能源，在确保安全的前提下积极有序发展核电。
企业并购案例分析
毕业论文目录摘要 (1)关键词 (1)前言 (1)1.企业并购概述 (2)1.1企业并购的定义 (3)1.2企业并购的类型 (3)1.3企业并购的目的和功能 (4)2.并购案例的介绍 (4)2.1案例背景 (4)2.2并购各方概况 (5)2.2.1上海汽车工业总公司 (5)2.2.2南京汽车集团有限公司 (6)3.并购动因分析 (7)4.并购过程及结果 (9)5．并购对双方的影响 (10)5.1并购对上汽的影响 (11)5.2并购对南汽的影响 (11)6.并购的启示与思考 (12)6.1发挥“双品牌”优势 (12)6.2资源的整合 (12)6.3政府的支持作用 (13)6.3并购模式的创新 (13)结束语 (14)致谢..................................................................（14）参考文献 (14)企业并购案例分析Analysis on Merger Case of Enterprises学生：金煜指导老师：刘进梅三峡大学科技学院摘要：随着中国经济的快速发展，并购事件将层出不穷。
当这些企业在经济市场上进行并购时，很多问题就随之而来了。
从并购的历史数据来看，成功的企业并购并未如人们所期望的那么多，有的企业甚至因不成功的并购而陷入了困境。
并购充满风险，这一点已经为人们所认识。
并购研究既是目前并购实践提出的必然要求，也是丰富和完善现有并购理论的客观需求。
为了企业的发展前途，企业并购应该引起人们的相当注意。
本文就此问题选取一个典型案例进行剖析，旨在给企业并购与整合以有益的启示。
Abstract:with the development of China's economic,the events about merger will be more and more.There are many problems when merger in the market of economy . From the historical data, the success of merger was not expect as much, even more some of them fell into difficult because of unsuccessful merger.Merger which is full of risk has been realized.Mergers research is not only the inevitable requirement of present merger practice,but also the objective requirement of enriching and improving the existing theory. For the future of the development,the merger should be cause people's considerable attention.This paper select a case about the issue,in order to give merger and combine some useful inspire.关键词：企业并购整合启示与思考Key words：Enterprise Merger Combine Inspire and think前言全球经济的发展刺激并购市场不断扩大，通过并购整合与行业重组，企业可以占有更多的市场资源，从而创造更大的市场价值。
中国食品行业稳中向好成绩斐然——前三季行业龙头抗危机“双六”成效助增长
CFI05 SEPT. 2020062020/09中国食品工业文/本刊记者 孙永立一系列积极变化显示，中国经济正呈现出稳定复苏的态势。
其中，食品工业整体上保持稳中向好的基本面。
从宏观层面看，三个“转正”成为中国前三季国民经济的最大亮点：社会消费品零售总额增速年内首次转正，工业增加值年内累计增速由负转正，出口年内累计增速首次实现正增长。
作为国民经济各工业部门之首，中国食品工业整体上保持稳中向好的基本面，“六稳”“六保”落实成效日益显现，真正起到了为社会发展保驾护航的作用。
食品企业的潜力和活力不断显现和激发，食品类消费的表现分外抢眼。
国家统计局数据显示，1—7月份，在41个工业大类行业中，12个行业利润总额同比增加。
其中，农副食品加工业增长20.1%。
8月份商品零售达29951亿元，同比增长1.5%，其中，粮油、食品类同比增长4.2%，饮料类同比增长12.9%。
受疫情较大冲击的餐饮业收入3619亿元，下降7.0%，降幅比7月份收窄4个百分点。
随着食品行业上市公司半年报全部亮相，各细分子行业均交出了自己的“答卷”。
总的来看，肉制品、调味品、方便食品、乳制品等业绩增速明显；茅台、海天味业、伊利、双汇等多数龙头企业展现出较强的抗危机能力。
来自券商行研报告显示，食品饮料101家上市公司共实现营业收入3824.51亿元，同比增长6.17%，实现归母净利润731.79亿元，同比增长10.36%，行业整体增长高于市场预期。
国内A 股市场方面，Choice中国食品行业稳中向好成绩斐然——前三季行业龙头抗危机“双六”成效助增长本期关注CURRENT CONCERNS07SEPT. 2020CFI 本期关注CURRENT CONCERNS数据统计显示，按申万行业分类，59家上市公司中，37家实现净利增长，占比62%；22家净利出现下滑，占比38%。
方便食品增势不减，速冻休闲两头开花随着疫情好转，方便食品迎来一个高速发展期。
企业纵向并购案例分析--神华集团纵向并购国电电力为例1稿改 吴彤
摘要近几年，一些大型企业对产业链进行纵向并购己经成为趋势，尤其在国企改革上，一些改革的重点在电力、煤炭、石油、天然气等领域，通过纵向并购方式解决企业的矛盾有利于国企改革的深入展开和提高国企经营效率。
本文主要分为五个章节，第一章节引言，提升本文研究的必要性；第二章节纵向并购的概念及常见问题，了解纵向并购的相关理论知识，并概述国内企业在纵向并购过程当中常见问题；第三章节分析神华集团并购国电电力的案例分析，主要包括企业简洁和并购动因；第四章节神华集团并购国电电力的案例成功之处，明确神华集团并购国电电力在非财务效应和财务效应的成功之处；第五章节神华集团并购国电电力的案例对于纵向并购的启示作用。
关键词：纵向并购财务效应非财务效应启示IabstractIn recent years, it has become a trend for some large enterprises to carry out vertical M & A of the industrial chain, especially in the reform of state-owned enterprises, some of the reform focuses on the fields of power, coal, oil, natural gas, etc. solving the contradictions of enterprises through vertical M & A is conducive to the in-depth development of the reform of state-owned enterprises and improving the operating efficiency of state-owned enterprises. This paper is mainly divided into five chapters, the first chapter is the introduction to enhance the necessity of this study; the second chapter is the concept and common problems of vertical M & A, to understand the relevant theoretical knowledge of vertical M & A, and to summarize the common problems of domestic enterprises in the process of vertical M & A; the third chapter is the case analysis of Shenhua Group's M & A of Guodian power, mainly including enterprise simplicity and M & a motivation The fourth chapter is about the success of Shenhua Group's merger and acquisition of Guodian power, clarifying the success of Shenhua Group's merger and acquisition of Guodian power in non-financial effect and financial effect; the fifth chapter is about the Enlightenment of Shenhua Group's merger and acquisition of Guodian power on vertical merger and acquisition.Key words: vertical M & A financial effect non-financial effect enlightenmentII目录摘要 (I)abstract .......................................................... I I 第一章引言 . (1)第二章企业纵向并购概述 (1)第一节纵向并购的概念 (1)第二节纵向并购的作用 (1)一、确保原料的稳定供应 (1)二、易于设置进入壁垒，提升垄断能力 (2)三、加强环节配合 (2)第三节纵向并购中常见的问题 (2)一、整合风险 (2)二、企业侧重财务性并购，并购主体错位 (2)三、融资与支付风险 (3)第三章神华集团纵向并购国电电力案例分析 (3)第一节并购双方概述 (3)一、神华集团简介 (3)二、国电电力简介 (3)第二节神华集团并购国电电力的动因 (4)一、优化国有经济布局，推进战略性重组 (4)二、化解过程产能，协调产业发展 (4)三、促进煤电联营，降低协调成本 (4)四、并购过程 (5)第四章纵向并购的成功之处 (5)第一节选择了合适的并购对象 (5)第二节并购后进行了强有力的整合 (6)I I第三节促进了煤电产业链一体化建设 (7)第四节创新科技，降低研发成本 (7)第五节提升了公司的经营发展能力 (7)一、偿债能力分析 (8)二、发展能力分析 (8)三、营运能力分析 (9)四、盈利能力分析 (9)第五章基于神华集团并购国立电力的启示 (10)第一节优化产品结构，控制总产能 (10)第二节明确战略目标和计划 (11)第三节利用大数据进行员工整合 (11)第四节结合企业自身的经营情况，选择合理的支付方式 (12)参考文献 (13)致谢 (14)I V第一章引言近年来，电力、煤炭行业之间一直存在着矛盾和问题，通过纵向并购方式解决电力、煤炭企业的矛盾在一定程度上有利于提高我国央企经营效率，当前政府正在积极鼓励电力、煤炭企业进行产业链上下游并购重组，有效解决产能过剩问题，减少不必要投资和业务同质化，以更好达到协同效应。
中节能华禹（镇江）绿色产业并购投资基金（有限合伙）介绍企业发展分析报告模板
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告中节能华禹（镇江）绿色产业并购投资基金（有限合伙）免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:中节能华禹（镇江）绿色产业并购投资基金（有限合伙）1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分中节能华禹（镇江）绿色产业并购投资基金（有限合伙）综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业空资质增值税一般纳税人产品服务、创业投资、资产管理、投资管理、企业管理、1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11 土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
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均略高。
对照上市对标公司
证券简
市盈率 PE
代码
总市值(万元)
称
TTM 20E 21E
长江电
600900.SH
40,854,000.00 19.53 18.29 17.47
力
市净率 PB(MRQ)
2.69
企业价值(万 企业价值/收入
元)
(倍)
50,163,389.92
10.33
中国广
003816.SZ
Jacky_Jie_ZHANG
拒绝盲目，坚持理性，回归价值
仅代表个人观点，不构成投资建议
1、定价基准日
本次交易中，发行股份购买资产涉及的发行股份定价基准日为上市公司审议本次交易相关事项
的第九届董事会 2019 年第五次临时会议决议公告日，即 2019 年 8 月 31 日。
2、发行价格
津劝业定价基准日前 20 个交易日、前 60 个交易日、前 120 个交易日股票交易均价具体情况如
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ST 劝业（600821）并购国开新能外资产，改善盈利状况后，市场总习惯于炒作，而忽视其实际价值， 本报告在于回归企业价值，进行理性分析。 重大资产重组事件：天津劝业场（集团）股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配 套资金暨关联交易之事件
15,452,575.00 18.22 14.74 14.17 1.69
35,019,002.60
5.78
核
华能国
600011.SH 际 7,393,801.97 67.78 11.54 9.76
1
29,807,179.04
1.79
华能水
600025.SH
6,840,000.00 14.6 13.68 11.62 1.46
600023.SH
4,801,043.57 12.68 10.16 8.39
Jacky_Jie_ZHANG
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经审计的收益法评估部分的净利润合计不低于人民币 90,348.28 万元。以此来看，标的资产业绩缺
少成长性，每年净利润简算为 3 亿元。
7、对应 2020、2021、2022 年度 PE 没有降低，约为 17.50。对标上市公司为 PE13.82、PETTM17.06。
一、 本次交易方案概述 本次交易包括重大资产置换、发行股份购买资产和募集配套资金三部分。
（一）重大资产置换 本次重组津劝业拟以其持有的截至评估基准日全部资产和负债（即“置出资产”）与天津津诚 持有的国开新能源 35.40%股权的等值部分进行置换。 （二）发行股份购买资产 上市公司以发行股份的方式向交易对方购买资产，具体包括： 1、向天津津诚购买上述重大资产置换的差额部分； 2、向国开金融、普罗中欧、金风科技、津诚二号、中日节能、金风投资、杭州长堤、天津天 伏、天津青岳、菁英科创和杭州青域购买其合计持有的国开新能源剩余 64.60%的股权。 （三）募集配套资金 上市公司拟向不超过 35 名投资者非公开发行股票募集配套资金，发行股份数量不超过发行前 公司总股本的 30%，募集配套资金总额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的 100%，且募集配套资金总额不超过 60,000 万元。募集资金拟用于支付本次交易的交易税费、中介 机构费用及补充标的公司流动资金等。其中，用于补充标的公司流动资金的金额不超过本次交易作 价的 25%，或不超过募集配套资金总额的 50%。 本次交易完成以后，国开新能源将成为上市公司的全资子公司。 二、 此次交易相关价格及数量 （一）发行股份的定价方式和价格
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三、 投资分析 1、津劝业置出资产价值经评估为 28,614.6900 万元。 2、并购的国开新能源评估价值为：271,499.4000 万元。 3、差价 242884.7100 万元，通过上市公司以发行价格 3.57 元/股向重组交易对方发行股份数 量为 680,349,321 股。 4、新募集配套资金不超此次交易前股份的 30%，不超 6 亿元，以公司发行前股本 416,268,225 股*30%*3.57 元/股=445,823,268.98 元，即约 4.46 亿元，小于 6 亿元。以此新募集基金为 4.46 亿 元。（注：因募集配套资金所发行股份的定价基准日为发行期首日，暂无法确定最终股份发行价格 及数量，故此处以报告前一日做假设。） 5、ST 劝业 2020 年 7 月 29 日收盘价 4.38 元/股，折合此次重大资产重组后，上市公司估值为 (680,349,321 股+416,268,225 股)*4.38 元/股+445,823,268.98 元≈52.49 亿元。 6、此次并购后公司主要业绩将来自并购资产国开新能源，标的资产 2020 年度经审计的收益法 评估部分的净利润不低于人民币 30,022.02 万元，标的资产 2020 年度和 2021 年度经审计的收益法 评估部分的合计净利润不低于人民币 60,811.58 万元，标的资产 2020 年度、2021 年度和 2022 年度
15,945,535.87
8.31
电
中国核
601985.SH
6,770,975.44 15.89 12.58 11.32 1.35
29,073,870.57
6.4
电
国投电
600886.SH 力 5,917,412.36 11.42 11.62 11.2
1.56
18,990,188.11
4.87
浙能电
下表所示：
本次发行价格以定价基准日前 20 个交易日上市公司股票交易均价为市场参考价，本次发行价 格确定为 3.57 元/股，不低于定价基准日前 20 个交易日上市公司股票交易均价的 90%，符合《重组 管理办法》的相关规定。
发行数量 上市公司根据交易对价向交易对方发行的股份数量根据以下公式计算：发行股份数量=交易对 价差额部分÷发行价格。按上述公式计算的交易对方取得新增股份数量按照向下取整精确至股，不 足一股的交易对方自愿放弃。据此计算，上市公司本次向重组交易对方发行股份数量为 680,349,321 股，具体情况如下：