财务管理 第三章PPT学习教案
合集下载
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
银行为主的金融体系曾经为国民经济的发展起到了积极作 用，但是银行为主的金融体系其弊端也逐渐显露，如软预 算约束、坏帐率居高不下等，金融风险在银行业积聚。
据国际清算银行公布的数据表明，发达国家直接融资比重 多数在50%以上。近年来，我国金融市场中直接融资比例 有下降趋势，融资结构失衡问题可能进一步加剧。
财务管理 第三章
会计学
1
二、企业筹资的要求
研究投资方向
确定资金需要量
选择资金来源
适时取得资金
安排资金（资本）
结构
第1页/共20页
遵守国家法律
三、企业资金来源渠道
（1）国家财政资金
财政拨款：国家重点建设项目
Байду номын сангаас
财政贴息：用于新建项目及更改项目
周转金：用于一般企业生产经营周转
认购股票：符合国家产业政策的国企
第9页/共20页
国内金融市场融资总体情况
上市公司严格的信息披露制度等对于监督公司经 营改善公司治理有积极作用。从我国的实践来看， 证券市场发展速度较快，证券市场在短短的十多 年内已经为1500家企业直接融资提供了平台。但 是以证券市场市值和GDP比率核算的证券化比例 来看，前几年我国证券化比例较低。流通市值占 GDP的比例从2000年的17.07％下降到2004年的 8.16％，这一现状与我国企业对直接融资的要求 不符，也不利于促进我国资本市场的健康发展。
第17页/共20页
三、资本金筹集的有关规定
（2）股份公司资本金增减规定 A、增发股票，须由董事会制订方 案，股东大会批准 向工商管理部门申请变更登记 募集资金的投资项目符合产业政 策规划 增资间隔时间不少于12个月 增发股票不超过原总股本的30% 连续2年盈利第1并8页/共支20页 付股利 B、减资规定：不得退股，减少资
一、资本金与资本金制 度
2、资本金制度是国家对企业资 本金所作的一
系列规定。包括：
（1）法定资本金制度
（2）验资和登记注册制度
（3）资本保全制度
（4）资本金核算制度 第13页/共20页
（5）所有者权利责任制度
第二节、企业资本金的
筹集
二、资本金筹集原则
1、资本确定原则——必须明确 2、资本充实原则——不得虚假 3、资本保全原则——名义而非实
银行
较高
期 资
商业票据
金融或企业
很低
金 商业信用
客户
时高时低
应付费用 政府或职工 无或最低
长 长期借款
银行等
一般
期 资
租赁
租赁公司
高
金
债券
社会各界
一般
股票 留存收益
社会各界 企业内部
很高
第4页/共20页
财务 资金性 风险 质
较高
最大
负
一般
债
一般
资 金
较大
一般
较大
很小
权益 资金
五、融资实践：我国的 现状
（3）股份公司：股份有限公司注册资本的最低限额为人 民币五百万元 ；外商投资，不低于3000万；上市公司： 不低于5000万；少数民族自治地区可减少50%。
第16页/共20页
三、资本金筹集的有关规定
3、股份公司资本金筹集要求 （1）成立时资本金筹集步骤与要求
A、确定注册资本金额：股份公司、外资公司、上市公司 分别为500万元、3000万元、5000万元。改组公司的注册 资本为： 注册资本=原企业净资产折股额+可行性报告的投资额－ 投资总额中借入资金额 B、确定资本金的类型及比例 发起成立：发起人外的企业、个人不得购买 募集成立：发起人购一部分（不少于35%），其余向社会 募集。 C、发起人有关规定：设立股份有限公司，应当有二人以 上二百人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中 国境内有住所。
第11页/共20页
第二节、企业资本金的 一、资本金与资筹本集金制度
1、资本金，指企业在工商行 政管理部门登记的注册资金。 通俗地说，资本金就是投资 者为开办企业而投入的本钱， 也是投资者承担经营风险的 保障。未申报注册资本或未 按期投入，则不得申请注册 企业。包括法第1定2页/共资20页 本金、注 册资本金、实收资本金。
（2）商业银行信贷资金
（3）非银行金融机构
（4）其它企业资金
（5）企业内部留存收益
（6）民间和境外资金
第2页/共20页
四、筹资方式
吸收直接投 资
发行股票
内源融资
银行借款
发行债券
融资租赁
第3页/共20页
商业信用
筹资方式比较：
筹资 类型
筹资 方式
筹资 渠道
资金 成本
短 银行借款
四、资本金与所有者权益
所有者权益=企业总资产－负债。 资本金不等于所有者权益，只是所有者权益的一部分。
资本金
盈余公积
留存收益 未分配利润
所有者权益 资本公积
股票溢价（超面值部分）
（资本储备形式） 资本溢价（超出资部分）
法定资产评估增值
接受捐赠财产
第19页/共20页
际
4、资本增值原则——目的为了增
值
第14页/共20页
5、统筹使用原则——用途不限
三、资本金筹集的有关 规定
1、投入资本的有关规定 （1）筹资方式：股东可以用货币出资，也可以用实
物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以 依法转让的非货币财产作价出资；但是，法律、行政 法规规定不得作为出资的财产除外。 （2）筹资时间：可以一次筹资，也可以分期筹资。 公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的百分 之二十，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余 部分由股东自公司成立之日起两年内缴足；外商投资 企业可以分次，最长三年，其中第一次不得少于15%。 （3）无形资产出资：一般不得超过注册资金的20%， 特殊经批准，不得高于30%。（经工商行政管理部门 批准，限于高新技术。 全体股东的货币出资金额不 得低于有限责任公司注册资本的百分之三十。
第10页/共20页
国内金融市场融资总体情况（二）
2000-2005年，亚太地区主要的证券市场市值全部都 是正增长的，只有我国的上海和深圳市场是负增长。 其中澳大利亚、新西兰、韩国、印度、中国香港的增 长率上升都有3位数。尤其值得关注的是印度，2001 年印度的市值只有上海的三分之一，到2005年年底却 已经超过上海将近一倍。
第15页/共20页
三、资本金筹集的有
关规定
2、法定资本金规定：
（1）企业法人：原公司法规定：生产性公司（50万元）； 批发商业公司（50万元）；零售商业公司（30万元）； 咨 询服务公司（10万元）。新公司法规定有限责任 公司注册资本的最低限额为人民币三万元。一人有限责 任公司的注册资本最低限额为人民币十万元，股东应当 一次足额缴纳公司章程规定的出资额。 （2）外商投资企业：投资总额在300万美元以下，注册 资本不得低于70%；投资总额在300—1000万美元以下， 注册资本不得低于50%；投资总额在1000—3000万美元 以下，注册资本不得低于40%。
2006年11月30日，沪深两市股票总市值达到70853亿 元，首次突破7万亿元大关。 12月20日沪深股市总市 值突破8万亿元后，2007年1月8日跃上了9万亿元大关。 2007年1月9日借助“保险第一股”中国人寿 (601628.SH)A股正式上市贡献的8107亿元市值，沪深 两市股票总市值首次突破10万亿元大关。 2007年1月 22日，深沪两市总市值一举突破11万亿大关，达到 111153.07亿元。目前已接近12万亿。 2006年国内生 产总值209,407亿，总市值占GDP的比例超过50%。
第17页共20页三资本金筹集的有关规定三资本金筹集的有关规定22股份公司资本金增减规定股份公司资本金增减规定aa增发股票须由董事会制订方增发股票须由董事会制订方案股东大会批准案股东大会批准向工商管理部门申请变更登记向工商管理部门申请变更登记募集资金的投资项目符合产业政募集资金的投资项目符合产业政策规划策规划增资间隔时间不少于增资间隔时间不少于1212个月个月增发股票不超过原总股本的增发股票不超过原总股本的3030连续连续22年盈利并支付股利年盈利并支付股利bb减资规定
国内金融市场融资情况总 体情况
资本市场筹资统计表 中国上市公司融资总趋势
第5页/共20页
第6页/共20页
1990 - 2004 年资本市场筹资统计表
（单位：亿元）
第7页/共20页
1998～2004 中国上市公司融资总趋势
第8页/共20页
国内金融市场融资总体情况
我国和大多数亚洲国家一样，都是以银行为主的融资体 系，银行体系在金融体系中占有绝对的地位。2006年我国 国内金融机构新增贷款规模约为3万亿元，占整个国内金 融市场融资总量的83%，而股票、国债、企业债券等直接 融资的规模只占到融资总量的17%。2004年全部金融机构 人民币新增贷款为2.4万亿元，占到融资总量的93%，直接 融资的份额偏小。
据国际清算银行公布的数据表明，发达国家直接融资比重 多数在50%以上。近年来，我国金融市场中直接融资比例 有下降趋势，融资结构失衡问题可能进一步加剧。
财务管理 第三章
会计学
1
二、企业筹资的要求
研究投资方向
确定资金需要量
选择资金来源
适时取得资金
安排资金（资本）
结构
第1页/共20页
遵守国家法律
三、企业资金来源渠道
（1）国家财政资金
财政拨款：国家重点建设项目
Байду номын сангаас
财政贴息：用于新建项目及更改项目
周转金：用于一般企业生产经营周转
认购股票：符合国家产业政策的国企
第9页/共20页
国内金融市场融资总体情况
上市公司严格的信息披露制度等对于监督公司经 营改善公司治理有积极作用。从我国的实践来看， 证券市场发展速度较快，证券市场在短短的十多 年内已经为1500家企业直接融资提供了平台。但 是以证券市场市值和GDP比率核算的证券化比例 来看，前几年我国证券化比例较低。流通市值占 GDP的比例从2000年的17.07％下降到2004年的 8.16％，这一现状与我国企业对直接融资的要求 不符，也不利于促进我国资本市场的健康发展。
第17页/共20页
三、资本金筹集的有关规定
（2）股份公司资本金增减规定 A、增发股票，须由董事会制订方 案，股东大会批准 向工商管理部门申请变更登记 募集资金的投资项目符合产业政 策规划 增资间隔时间不少于12个月 增发股票不超过原总股本的30% 连续2年盈利第1并8页/共支20页 付股利 B、减资规定：不得退股，减少资
一、资本金与资本金制 度
2、资本金制度是国家对企业资 本金所作的一
系列规定。包括：
（1）法定资本金制度
（2）验资和登记注册制度
（3）资本保全制度
（4）资本金核算制度 第13页/共20页
（5）所有者权利责任制度
第二节、企业资本金的
筹集
二、资本金筹集原则
1、资本确定原则——必须明确 2、资本充实原则——不得虚假 3、资本保全原则——名义而非实
银行
较高
期 资
商业票据
金融或企业
很低
金 商业信用
客户
时高时低
应付费用 政府或职工 无或最低
长 长期借款
银行等
一般
期 资
租赁
租赁公司
高
金
债券
社会各界
一般
股票 留存收益
社会各界 企业内部
很高
第4页/共20页
财务 资金性 风险 质
较高
最大
负
一般
债
一般
资 金
较大
一般
较大
很小
权益 资金
五、融资实践：我国的 现状
（3）股份公司：股份有限公司注册资本的最低限额为人 民币五百万元 ；外商投资，不低于3000万；上市公司： 不低于5000万；少数民族自治地区可减少50%。
第16页/共20页
三、资本金筹集的有关规定
3、股份公司资本金筹集要求 （1）成立时资本金筹集步骤与要求
A、确定注册资本金额：股份公司、外资公司、上市公司 分别为500万元、3000万元、5000万元。改组公司的注册 资本为： 注册资本=原企业净资产折股额+可行性报告的投资额－ 投资总额中借入资金额 B、确定资本金的类型及比例 发起成立：发起人外的企业、个人不得购买 募集成立：发起人购一部分（不少于35%），其余向社会 募集。 C、发起人有关规定：设立股份有限公司，应当有二人以 上二百人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中 国境内有住所。
第11页/共20页
第二节、企业资本金的 一、资本金与资筹本集金制度
1、资本金，指企业在工商行 政管理部门登记的注册资金。 通俗地说，资本金就是投资 者为开办企业而投入的本钱， 也是投资者承担经营风险的 保障。未申报注册资本或未 按期投入，则不得申请注册 企业。包括法第1定2页/共资20页 本金、注 册资本金、实收资本金。
（2）商业银行信贷资金
（3）非银行金融机构
（4）其它企业资金
（5）企业内部留存收益
（6）民间和境外资金
第2页/共20页
四、筹资方式
吸收直接投 资
发行股票
内源融资
银行借款
发行债券
融资租赁
第3页/共20页
商业信用
筹资方式比较：
筹资 类型
筹资 方式
筹资 渠道
资金 成本
短 银行借款
四、资本金与所有者权益
所有者权益=企业总资产－负债。 资本金不等于所有者权益，只是所有者权益的一部分。
资本金
盈余公积
留存收益 未分配利润
所有者权益 资本公积
股票溢价（超面值部分）
（资本储备形式） 资本溢价（超出资部分）
法定资产评估增值
接受捐赠财产
第19页/共20页
际
4、资本增值原则——目的为了增
值
第14页/共20页
5、统筹使用原则——用途不限
三、资本金筹集的有关 规定
1、投入资本的有关规定 （1）筹资方式：股东可以用货币出资，也可以用实
物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以 依法转让的非货币财产作价出资；但是，法律、行政 法规规定不得作为出资的财产除外。 （2）筹资时间：可以一次筹资，也可以分期筹资。 公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的百分 之二十，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余 部分由股东自公司成立之日起两年内缴足；外商投资 企业可以分次，最长三年，其中第一次不得少于15%。 （3）无形资产出资：一般不得超过注册资金的20%， 特殊经批准，不得高于30%。（经工商行政管理部门 批准，限于高新技术。 全体股东的货币出资金额不 得低于有限责任公司注册资本的百分之三十。
第10页/共20页
国内金融市场融资总体情况（二）
2000-2005年，亚太地区主要的证券市场市值全部都 是正增长的，只有我国的上海和深圳市场是负增长。 其中澳大利亚、新西兰、韩国、印度、中国香港的增 长率上升都有3位数。尤其值得关注的是印度，2001 年印度的市值只有上海的三分之一，到2005年年底却 已经超过上海将近一倍。
第15页/共20页
三、资本金筹集的有
关规定
2、法定资本金规定：
（1）企业法人：原公司法规定：生产性公司（50万元）； 批发商业公司（50万元）；零售商业公司（30万元）； 咨 询服务公司（10万元）。新公司法规定有限责任 公司注册资本的最低限额为人民币三万元。一人有限责 任公司的注册资本最低限额为人民币十万元，股东应当 一次足额缴纳公司章程规定的出资额。 （2）外商投资企业：投资总额在300万美元以下，注册 资本不得低于70%；投资总额在300—1000万美元以下， 注册资本不得低于50%；投资总额在1000—3000万美元 以下，注册资本不得低于40%。
2006年11月30日，沪深两市股票总市值达到70853亿 元，首次突破7万亿元大关。 12月20日沪深股市总市 值突破8万亿元后，2007年1月8日跃上了9万亿元大关。 2007年1月9日借助“保险第一股”中国人寿 (601628.SH)A股正式上市贡献的8107亿元市值，沪深 两市股票总市值首次突破10万亿元大关。 2007年1月 22日，深沪两市总市值一举突破11万亿大关，达到 111153.07亿元。目前已接近12万亿。 2006年国内生 产总值209,407亿，总市值占GDP的比例超过50%。
第17页共20页三资本金筹集的有关规定三资本金筹集的有关规定22股份公司资本金增减规定股份公司资本金增减规定aa增发股票须由董事会制订方增发股票须由董事会制订方案股东大会批准案股东大会批准向工商管理部门申请变更登记向工商管理部门申请变更登记募集资金的投资项目符合产业政募集资金的投资项目符合产业政策规划策规划增资间隔时间不少于增资间隔时间不少于1212个月个月增发股票不超过原总股本的增发股票不超过原总股本的3030连续连续22年盈利并支付股利年盈利并支付股利bb减资规定
国内金融市场融资情况总 体情况
资本市场筹资统计表 中国上市公司融资总趋势
第5页/共20页
第6页/共20页
1990 - 2004 年资本市场筹资统计表
（单位：亿元）
第7页/共20页
1998～2004 中国上市公司融资总趋势
第8页/共20页
国内金融市场融资总体情况
我国和大多数亚洲国家一样，都是以银行为主的融资体 系，银行体系在金融体系中占有绝对的地位。2006年我国 国内金融机构新增贷款规模约为3万亿元，占整个国内金 融市场融资总量的83%，而股票、国债、企业债券等直接 融资的规模只占到融资总量的17%。2004年全部金融机构 人民币新增贷款为2.4万亿元，占到融资总量的93%，直接 融资的份额偏小。