交易模型

交易模型进入实战检验阶段除了是对交易模型的检验，同时也是对交易模型使用者的心理和性格的检验。交 易模型使用者应付心理压力的能力（包括应付市场的压力和来自投资者的压力）和是否有与交易模型相适应的性 格、生活方式才是交易模型成功的最关键的因素。
跟踪分析和调整
交易模型进入实战使用阶段，需要对交易模型的不同情况进行跟踪分析和调整，为交易模型使用者和投资者 提供统计资料。对交易模型的调整是在大量的交易资料分析基础上进行的，调整只能是阶段性的调整，不能随机 调整，因为只有在积累了具有统计意义的足够数量的交易数据样本后，才能做出相应的调整。另外，在投资市场 产生重大变化、新品种上市之初、市场的交易规则出现变化时，也要对交易模型做出相应调整。随着投资技术分 析理论的不断进步发展，投资市场也不断发展成熟，交易模型也在不断完善，期货基金的交易模型也将得到不断 发展。
1.交易模型的参数优化：一种是围绕原定的参数为中心的微调，一种是大范围的跳跃式的搜索。
2.交易模型的交易规则调整：增减交易模型的交易规则和增减的变量，目的是改善交易模型的成绩而不是重 新设计新的交易模型。
交易模型优化的基本要求是模拟期和优化期不能重叠，否则就不能使交易模型具有适应性和稳定性，降低了 交易模型的实用性。交易模型优化的另一个重要意义在于减少了交易模型的噪音，也就是假信号，因为这是交易 模型中无法避免的，噪音过低会走入优化陷阱，交易模型的市场适应性会减低；而噪音过高，交易模型就没有实 用价值。根据资料条件，理想的噪音水平在10%－30%左右。
而管理者B的期货基金的净值在中间相对平稳，投资者所面临的风险减少，投资者和管理者心态平稳，管理者 不去追求短期的高回报，净值则稳定增长，管理者完成交易模型成功的概率也比管理者A的期货基金要大。
交易模型的评估项目大体包括：净利润、回报率、总交易次数、盈亏次数比率、标准离差/标准离差率、回报 回调率、风险指标d七个方面。
评估
对于交易模型的收益和风险评估，很多投资者往往只关心净利润和回报率，而忽略了交易模型的风险测量评 估，其实这正是交易模型最为关键的部分。
两个管理者的起始净值和到期净值一样，但是管理者A的期货基金的净值在中间经历了大幅起落，使投资者在 投资途中的风险加大，加大了投资者和管理者的心理压力，管理者可能产生情绪波动，不能很好地执行交易模型 的交易信号，产生了非市场性风险，投资者也将很可能在中途赎回基金投资，而不能取得最后的回报。
交易模型
理论模型
01 简介
03 设计方法 05 模拟检验
目录
02 分类 04 系统程序化 06 优化
07 实战检验
09 评估
目录
08 跟踪分析和调整
交易模型的理论基础其实非常广泛，涵盖了国际上许多先进的理论，其中包括现代金融投资学、金融工程学、 金融行为学、金融会计学、财会学、计量经济学、混沌学、仿真学等现代多学科众多理论；同时它还包括了传统 的技术分析理论，如均线理论、图形分析理论、波浪理论等，并充分利用电脑、通讯等现代科学技术。交易模型 分类的方法比较多，可以根据使用者分类，也可以根据模型理论分类。模型理论分类主要有三种分类方法。
下面重点讨论技术分析交易模型中的三个交易模型：
1）以图形形态识别为基础的交易模型
该类模型主要是依据传统的经典图形如头肩顶、双底、三角形等，进行行情趋势捕捉，进行建仓交易的系统。
系统程序化
作为职业基金管理者，其投资行为必须具有一定的逻辑性和科学性，投资决策要求客观、迅速，不能带有模 糊不清的分析和主观判断，而系统化的交易决策模型可以通过现代计算机技术将传统的交易方式转换成为数学模 型，并通过大量的信息和数据进行检验分析，评估交易模型的可行性，从而做到严格的定性和定量，保证了投资 决策的科学性。
交易模型系统程序化的步骤：a.确定交易模型的交易原则，进出场的信号确定、资金使用比例、风险控制原 则等，如KD低位交叉为买入信号，高位交叉为卖出信号；b.确定交易模型中的参数和自变量，如KD指标中的天数 等；c.将交易模型程序化，按计算机语言将交易模型转换公式，使交易模型的检验过程能通过计算机进行客观的 检验。
1.突发事件
在检验过程中一定要包含有突发事件(包括涨跌停板)，因为除了要检验交易模型在正常情况下的运作情况， 还要有应付突发事件的能力，不能因为是“小概率”事件而忽略了突发事件的影响，应遵循“模拟实战”的基本 原则。一个成熟的交易模型，即使不能捕捉到突发事件带来的超额利润，也应该有能力抵抗突发事件带来的风险。
3、数学计量法
数学计量法是指投资者根据现代投资理论，通过对历史交易数据进行大量的统计学分析，从中找出一定的规 律，在市场出现偏差时进行投资的方法。该方法通常由一个乃至多个复杂的数学模型组成。
交易模型信号、测试展示(5张)
设计方法
在这里主要参考各类有关资料的分类方法，将其分为以下三类模型：技术分析交易模型、基本分析交易模型、 数学计量交易模型。
简介
当然，投资领域中永远不存在所谓的“终极真理”，每种理论都有其假设前提，因此也就存在一定局限性， 量子基金、美国长期资本管理基金的兴衰从一个侧面就说明了这个问题。因此，作为交易模型的倡导者，我们认 为，交易模型的理论基础是设立交易模型过程中一个非常重要的环节，设计者一定要对自己应用的理论基础有充 分的理解，充分认识单一理论可能存在的缺陷，并博取百家之长，利用各家理论的互补性，来完成具有自己交易 特点的交易模型，并在实践中不断完善。
模拟检验
模拟是对建立的系统或决策问题的数学或逻辑模型进行试验，以获得对系统行为的认识或帮助解决决策问题 的过程。模拟的主要优点在于检验交易模型中的问题或系统的任何假设模型化的能力，使它成为最灵活的工具。 判断交易模型是否有实用价值，最简单、最可靠的途径是通过在尽量多的市场里，进行长时间的测试。为了减少 交易模型的检测成本，检测先从模拟开始。交易模型检验的基本原则是“模拟实战”，一切条件都要接近实战条 件，使检验结果尽可能真实，因为只有这样才能使交易模型有真正的使用价值。
1、技术分析交易模型
技术分析交易模型是指使用市场交易数据如开市价、收市价、成交量等，并通过计算机交易指标，经过系统 化搜索检验，并进行优化处理的交易模型，其理论基础主要建立在已有的传统技术投资理论如图型分析、均线理 论等基础之上，并经过大量统计学分析检验。该模型最大的优点在于：消除了投资者的情绪在交易决策中的影响， 特别是在对重大事件中判断的主观性和盲目性；避免了由于信息不对称性造成的分析失误；保证了交易分析中的 连贯性；给投资者提供了风险控制的方法。
2.检验的信息和数据
对于基本分析交易模型，需要有完善的信息数据库，信息的来源随着科技的发达，互联的不断应用，信息的 收集比以前方便了许多，因此要整理完善好信息数据库相对较容易。
优化
根据交易模型模拟检验后的交易成绩数据，对成功率高且有实用价值的交易模型的参数进行调试，以达到最 佳效果。交易模型优化分为：
实战检验
在经历了模拟检验和优化后，交易模型将进入实战检验阶段。模拟检验和实战检验的重大区别在于心理的压 力，这也是分析家和投资家的区别。交易模型的实战压力主要产生在两个时期：
1.当交易产生相当利润的时候。由于期货基金的管理者担心利润流失和顾虑投资者的压力，会产生心理动摇、 不等待交易模型发出离场信号，就主观判断离场。这样就不能体现交易模型的前后一致性和客观性，令交易结果 产生不稳定性和不可比性。
2.当交易产生连续性的亏损时。根据混浊理论，交易模型的噪音（假信号）分布具有随机性和集中性，所以 当交易模型出现连续性的噪音（假信号）时，会对交易模型的使用者产生较大的心理压力，对交易模型产生怀疑， 甚至产生放弃的思想。这时应该检查交易记录和交易模型的设计理念，看是否由于没有严格执行交易模型发出的 信号而产生了失误，或是由于交易模型的缺陷造成的失误，然后有的放矢地解决问题。例如，在郑州绿豆1998年 3月－9月和大连大豆1999年9月－2000年的5月期间，行情进入无趋势市场，对于使用趋势跟踪为基础的交易模型 产生的连续性亏损，就是交易模型中趋势型交易模型本身的缺陷造成的，但这也不能完全否定趋势型交易模型的 实用价值。
标准离差/标准离差率
期货基金交易模型常用的收益和风险评估是标准离差/标准离差率，因为标准离差/标准差离率越小，说明交 易模型的收益分布概率越集中，期货基金交易模型实际收益越接近理论收益，风险越低。评估步骤如下：1.谢谢观看来自分类1、技术分析法
技术分析法是指投资者通过考察交易数据中有预测价值的模式，然后通过考察近期及当前价格的状况，并根 据这种模式进行投资的方法。这种方法有着大量的手段和变化的花样，有的仅仅是使用可视的图表，如K线图、点 线图；有的则使用系统化搜索程序的“优化”的计算机模型。
2、基本分析法
基本分析法，也称原本分析法，是指投资者通过对所有影响基本经济关系的信息进行考察，并从这类信息中 找出判断市场均衡价格而进行投资的方法。该方法从最简单的直觉分析到最复杂、数学极其高深的经济学模型， 这种模型无所不有。