-企业现金流量管理问题研究-以华北制药为例

题目企业现金流量管理问题研究
—以华北制药为例
R．Navon（1996）在《Company-level Cashflow Management》中强调了现金流量管理的重要性，并引入了现金流量预测数学模型以及基于公司水平的现金流量管理系统。

王伟（2012）在《浅谈现金流量管理问题及对策》指出：(一)企业现金流量管理存在的主要问题。

（1）对现金管理认识缺乏；（2）对营运资金控制不力；（3）对资金的良性循环状态关注不够,（二）改进企业现金流管理的相应对策。

（1）强化现金预算的编制和应；（2）建立现金流量内部控制系统；（3）改善经营活动现金流量管理；（4）改善筹资活动现金流量管理；（5）改善投资活动现金管理。

鲍秀银（2009）在《风险导向的企业现金流量管理》指出了现金流量与企业财务风险的关系以及其反映财务风险的优越性，并提出依据风险监控管理建立动态的现金流量管理体系。

支皓，王飞党（2017）年在《浙江中小企业现金流量管理分析》指出企业现金流管理要从战略和战术两个层面进行,既要依据企业的发展战略，站在战略高度进行管理，同时又要注意现金流的常规性管理，以保证企业的现金流始终能跟上企业发展的需要，并最大限度地降低风险、提高收益。

那么如何在满足企业正常运营所需现金流量的前提下，最大效率的提高资金的利用率，是企业在当今竞争激烈的时代所必须考虑的问题，是关系到企业未来发展方向的关键环节。

本文以浙江中小企业在现金流量管理方面的所出现的问题作为案例，并运用理论知识与实际相结合对浙江经济在这方面的事实现象进行分析，以加强企业对于现金流量管理的理解。

田谧，张潇方，马磊（2016）在《自由现金流量与公司经营绩效相关性实证》指出现金流量控制是一个面的、动态的过程，有效的现金流量管理必须与财务风险控制、企业价值管理整合为一体。

现金流量管理要从加强现金流量预算管理、加强现金流量预算执行管理、加强现金流量状况分析三方面展开。

高莹（2017）在《中小企业现金流量管理问题及对策研究》中指出，随着我国中小企业经济的迅猛发展,中小企业已经成为我国维持经济平稳发展的最大源泉,企业发展运行的好坏关系着我国就业和社会稳定等各大因素,充足的现金流量对维持企业健康的营运资本循环的重要性，并强调从以下三个方面加强现金流量管理：（1）从供应商处获得延期支付权；（2）减少存货持有量；（3）加快客户货款收回
陈志斌，韩飞畴（2012）在《会计研究》指出价值创造历来是一个受到普遍关注的问题,财务管理以价值最大化为目标展开.而现金流管理应是财务管理的基本而重要的内容,本文基于价值创造探讨企业如何进行现金流管理,探讨如何从战略管理和战术管理两个层面对现金流的流向、流量、流程、流速、结构进行安全、效率、效益等方面的管理.
田超（2017）在《企业财务管理中现金流量管理地位分析》指出企业要想在市场经济的浪潮中站稳脚跟并得到稳定持续的发展,就必须进行有效的管理和经营,而财务管理恰恰又是企业管理中的重点。

现金流量又是企业财务管理中的重点工作,处于比较核心关键的地位。

但我国企业目前的现金流量管理水平,仍然处于一个比较尴尬的局面。

企业在进行财务管理时,有必要审视自身的管理水平,并对企业现金流量的管理进行完善,积极地借鉴国外企业的先进经验。

本文主要对我国企业的现金流量管理的内涵以及现有水平和状况做了总结,然后在此基础上分析了现金流量管理在企业财务管理中的重要地位。

蒋琦（2016）在《浅谈提升企业现金流管理水平的措施》指出随着现代管理体系的不断发展,企业的管理机制已经逐步地形成完善、规范的体制,尤其是企业的财务管理水平得到有效的提高。

资金流一直是企业财务管理的重点内容,对企业财务管理状况具有直接的影响,更是企业经济活动的重要资金支持。

因此加强企业资金流的管理对企业的发展具有重要的作用。

宣庆庆（2015）在《浅析企业现金流量管理对策》指出对于企业来说,现金流量管理对其生存发展的影响至关重要,而且也是现代化管理不可或缺的一个环节。

作为企业财务情况的一个主要衡量指标,现金流量管理水平是企业发展潜能的重要体现。

通过现金流量分析,企业可以对自身的资金周转、经营风险、财务结构、偿债能力有清楚的了解。

所以,深入研究企业现金流量管理,是企业在现代化发展中的重要财务管理手段,其作用是举足轻重的。

张璇（2011）在《谈企业现金流量管理》指出现金流量管理是企业在经营过程当中的现金的流入，流出过程，同时还包括现金流入与流出之间的差额所形成的现金净流量。

企业的现金流对于每个企业的重要性都不言而喻。

企业现金流呈良性，企业的生产和经营就能够获得正常发展；如果企业现金流一旦阻塞，就有可能导致企业的生产和经营停顿甚至破产。

王帅（2017）在《现金流量管理及其在企业财务管理中的地位》指出在当前社会经济的不断发展与进步下,企业要想在激烈的社会竞争中有立足之地,则需要加强财务管理工作,其中现金流量管理在财务管理中处于核心地位,关系到企业财务管理工作的有序发展与进步。

本文主要探究企业财务管理中现金流量管理的地位,并从现实角度出发,提出几点发展建议与措施,为现金流量管理在企业的运用奠定理论基础。

综上所述，市场竞争中企业驾驭资金的能力直接关乎其生存与发展,现金流量管理是资金管理的关键,是整体资金运动的核心,是现代企业规避风险、构筑财务安全的基石。

在对现金流量管理性质与功能研究的基础上,联系我国企业现状,探讨了科学系统的现金流量管理基本原则与工作方法。

另外现金流量管理是一个实践性很强的管理领域,随着我国从紧货币政策的逐步推进,现金流量管理在企业财务管理中的地位日益凸显,对于当前负债率较高且处于高速发展阶段的电网经营企业而言尤为重要.本文试图在分析现金流量管理的内涵及其实践应用价值的基础上,结合实际提出我国企业加强现金流管理的有关建议和措施,以期抛砖引玉,共同研究和探讨现金流管理,构筑科学的现金流管理体系。

企业现金流量管理问题研究—以华北制药为例
摘要
现金在企业资本当中作为一种资产来表现。

如果要把企业比作是一个人，那么现金就是这个人身体内不可以缺少的，作为人体的血液，为人体的运转进行服务。

就像是一个企业，如果因为经营不善导致了企业发生亏损，但是在这个时候还是有办法可以进行运转，那是因为有现金在流动在周转，但是如果是现金周转出现了问题呢，这个企业即使他经营的再好，那也会面临你破产。

所以，在企业的发展过程当中，如果想要企业平稳的发展，那么现金如何周转就成为了一个重要的问题。

所以关键的是如何才能够将现金在企业当中很好地运转起来。

在本篇论文当中，我了解了现金流量的相关理念，通过数据对华北制药集团进行分析。

因为华北制药集团在我国算是最大的制药企业，所以该企业的财务报表在网络上一应具全。

加上我对该企业的了解，进一步对该企业的现金流量问题进行分析，并且根据该企业的现状，对该企业存在的问题提出相应的对策，希望能有效减少其带来的问题。

关键词：现金流量；现金流量分析；现金流量管理；
ABSTRACT
Cash is represented as an asset among the corporate capital. If the enterprise is to be compared to a person, then cash is the person in the body can not be missing, as the human body's blood, for the operation of the human body. Like an enterprise, if because of mismanagement led to corporate losses, but at this time or have a way of operation can be done, it is because there are cash flow in the turnover, but if there was a problem in cash flow, the business even though he again good, that you will face bankruptcy. Therefore, in the process of enterprise development, if the enterprise wants to develop smoothly, then cash flow becomes an important issue. So the key is how to get the cash to work well in the enterprise. In this paper, I learned about the concept of cash flow and analyzed the north China pharmaceutical group through data. Because huabei pharmaceutical group is the largest pharmaceutical company in China, the financial statements of the company should be complete on the Internet. With my understanding of the enterprise, and further analyzes the enterprise's cash flow problems, and according to the present situation of the enterprise for the enterprise existing problems put forward the corresponding countermeasures, hope to be able to effectively reduce the problems. Key words：cash flow; financial management; profit；Cash flow analysis
目录
1前言 (1)
2现金流量管理的概述 (1)
2.1现金流量管理含义 (1)
2.2现金管理和现金流量管理的不同 (1)
3华北制药集团现金流量管理的分析 (2)
3.1华北制药集团简介 (2)
3.2华北制药集团现金流量表的具体分析 (3)
3.3华北制药在现金流量管理存在的问题 (5)
3.3.1现金流量管理的了解不透彻，现金管理不当 (5)
3.3.2华北制药考核与绩效评价体系是“利润导向型” (6)
3.3.3现金流量管理仅停留在运营层面 (6)
4华北制药集团现金流量管理中问题的成因分析 (6)
4.1缺乏现金流量管理意识 (6)
4.2现金流量管理缺乏事中的控制，特别是事前的预测和安排 (7)
4.3对资金的运动规律认识和运用不足 (7)
5改善华北制药现金流量管理问题的具体措施 (8)
5.1提高现金流量管理意识 (8)
5.2侧重现金流量分析，做到及时预测和调控现金流量 (8)
5.3设立现金流入流出的管理制度，完善财务统管模式 (8)
6结论 (9)
参考文献 (10)
致谢................................................................................................................................... 错误!未定义书签。

附录. (12)
1前言
自改革开放以来,中国的市场经济已经以极快的速度发展。

现金流量已经成为企业的一个重要因素使利润。

如果企业家们想留在他们的地盘，一步一个脚印的发展或者迅速发展。

特别是对于企业来说，现金流量的管理决定了公司能否最终获得利润。

企业经营非常简单，实际上就是在经营活动刚开始的时候，我们花了大量的钱购买一些原材料，以便于生产我们需要的东西。

在后期，在一些宣传和促销活动之后，用自己的努力，再把这些钱拿回来，并且很可能增加了原本价值。

现金，在生意的各个方面都有反映，这也说明了现金在企业中的作用。

如果我们想要一个更好的企业,有必要注意现金管理。

结合企业自身的状况选择一个适合企业自身的办法，在现在的社会中，如果你的现金流量可以管理的好，那么就会健康的发展吧，公司将会越来越好。

相反，如果是不采取应对措施，那么企业将很有可能随时面临破产，因为现金流要是断裂，也无法挽回企业濒临破产的现状。

所以，现金流量在企业当中，就像一个定心丸一样的存在，你可能不会实时的需要他，但是一旦没有他，你将失败的一塌涂地。

企业运营活动就像是一个人体，现金就是这个人身体内不可以缺少的，作为人体的血液，为人体的运转进行服务。

一个企业，如果因为经营不善导致了企业发生亏损，但是在这个时候还是有办法可以进行运转，那是因为有现金在流动在周转，但是如果是现金周转出现了问题呢，这个企业即使他经营的再好，那也会面临你破产。

在现金流的影响下，企业业务的许多方面都被影响着。

现金流量的管理包括，与生产息息相关，我们总是认为只有在购买原材料的时候；在为企业宣传打广告的时候；促销商品需要资金的过程中我们需要讨论的问题。

而我们如果对于现金流的作用，往往不能提高警惕。

但是只有加强管理，有新的管理模式，才能做到行业里的强强者。

2现金流量管理的概述
2.1现金流量管理含义
现金流量管理是指在一定的期间内，企业中对于企业内部的经营、投资和筹资建立的管理模式。

在这段时间里现金流量管理的目标是否明确，能否有效加强公司现金流管理，并且为其经营发展创造良好形势。

在其给定的时间范围内，在预测和规划、实施和控制、信息传输和报告、对当前或未来现金流进行的分析和评估。

现金流量的多少能清楚表明企业经营周转是否顺畅、资金是否紧缺、支付偿债能力大小，以及是否过度扩大经营规模，对外投资是否恰当等，为投资者、债权人、企业管理者提供非常有用的信息，更具有参考价值。

2.2现金管理和现金流量管理的不同
有了对现金管理和现金流量管理的基本认识，我们可以看出现金流管理和现金流之间的不同之处。

企业的现金、银行存款的收入和支出，以及一定期间内的内部运营所需的现
金。

这三方面是最重要的，而现金管理和现金流量的不同之处就在于以下几点：首先，最大的区别就是本质区别。

现金管理是我们日常的工作内容，对收支进行入账，保证账实相符。

现金流量管理却是一个管理体系，是针对企业内部运营活动进行的管理活动。

现金流量管理系统全面，而且能够将企业管理活动规范化。

其次，对于二者在对象上也有不同之处。

前者是针对的现金及现金等价物，后者是针对的企业管理运营，针对在一定期限里面，对于现金流的预测监督并且予以控制管理。

特别点是指在财务会计上的现金流量需要在期末需要算出现金流量，但是会计的现金流量其实只是提供一个结果。

再其次，在账目上的不同之处。

现金管理针对的是现金，比如库存现金、可用于支付的存款等。

但是在流量管理上就不仅仅是这些了，这比我们平时接触的还要多，只是我们平时不这么进行管理。

在现金流量管理当中可能还有包含筹资和投资等环节的管理。

还要考虑到风险性。

最后，对于在企业中的作用不同。

现金管理是对于资产中的一部分进行收支管理，也就是日常管理。

每一笔收入和支出的来源和去处，都要有详细的记载，当然这个部分影响最大的就是企业的利润了。

但是现金流量管理和现金管理不同，这一部分是指在企业管理层面，一些重大的决定起着决定性的作用。

举个例子来说呢，就是在我们对于本企业的资金管理有了详细明确的了解之后，一旦有可以影响企业下一步发展的事件出现之后，我们可以通过现金流量管理进行分析，结合企业中各层管理者的经验判断，作出正确的决定。

但是如果只进行现金管理，在事发当时，只能提供一大堆没有经过规整的数据，对于企业的管理和经营做决策时，只能作为一个旁观者。

3华北制药集团现金流量管理的分析
3.1华北制药集团简介
大型的制药公司是不常见的，但华北医药集团是一家很有影响力的制药企业。

根据地在河北石家庄，如果要是没有河北石家庄的支助，公司也不会壮大，公司是非常有号召力的。

在“一五”计划中，是我们的国家重点的培育目标，他有很多国外进口设备，也收到了国外的药品、医用玻璃，例如，有一些抗生素等，在早期该企业就已经有了千亿的资产。

随着时间的发展，公司也有了很大的全面的分化，在各自的行业中，由一条很远的引线，它已建成50多年，医药事业稳步发展，经营范围扩大，经营范围扩大，销量不断提高，绩效保持良好，主要经济指标是行业最前列，经营范围已由简单药学进入生物、化工、农药、贸易等领域，从小企业一步步壮大起来。

华北制药集团作为我国的一大奇迹，因为它，我国对于抗生素不依赖别国，不受别人抑制，都是华北制药为祖国做的贡献。

华北制药从一个小小的制药厂，一步步升级转型成为一家股份公司。

通过在社会上筹集资金，到了现在已经上市了，成为了一家在市场上很有影响力的大型公司。

华北制药的经营模式发生了变化，一开始的时候公司致力于研究开发抗生素，以国家的需求为第一。

随着社会的发展公司明白，不能只把注意力放在在制药上。

科技发展进步，
才是该集团长期稳定发展的原动力。

对企业本身严格要求自己，在生产方面尽力研究出各种的精品。

当然，本企业老本行肯定还是最好的，依旧是行业里的领军人物。

其中该企业现在还在开发各种新产品，争取做什么就是精品，特别是有大量的产品使用国外的严格标准也是很优秀的。

有数据表明华北制药企业在2000年以后，争取一年一到两个创新药物或技术药品投进市场中。

3.2华北制药集团现金流量表的具体分析
华北制药集团有限责任公司是一家大型制药企业。

它秉持人类健康至上，质量永远第一的宗旨发展，坚持质量第一。

现如今公司产品分为抗生素及半合成抗生素原料类、淀粉糖维生素类、农兽药类等。

公司的自我研发团队是很有能力的，但是公司对于现金流量管理能力似乎在近几年没有提升，甚至还有倒退的迹象。

我通过分析该企业的现金流量表，看华北制药企业的公司经营、投资和筹资活动中产生的现金流量，分析企业的经营现状，这三者的健康要统筹兼顾。

一个企业的金融资本结构，需要一定的远见，刻意追求现金流量的恶意融资，会给企业带来巨大的灾难。

我将现金流量表中需要的数据提取出来了，并根据表3-1和表3-2得出以下分析：
表3-1 华北制药企业现金流量表
年份2014年2015年2016年2017年现金比率（％）14.67 15.38 14.03 13.19 现金流量比率（％） 1.03 1.55 －4.90 3.30 经营活动产生的现金流量净额（万元）9056 12250 －44653 28725 投资活动产生的现金流量净额（万元）－31976 －36658 －24613 －58075 筹资活动产生的现金流量净额（万元）38735 20024 65686 5073
现金及现金等价物净增加额（万元）15969 －3419 －2949 －25087 数据来源：根据网易财经数据整理所得
在企业财务报表中，现金流量表是用来表示企业资金流进流出，能看到公司财力如何，我在这里主要用表中的数据进行分析，分析企业在现金流量管理存在什么问题。

首先我们从现金比率来看一下该企业的资产的流动性的强弱。

现金比率是现金资产和流动负债的比率。

现金比率指标一般被认为在20%以上是最好的。

但是从2014年开始该公司的现金比率是随着企业的发展从14.67%上升到15.38%，然后又下降到14.03%，经过2016年之后一降再降，降到了13.19％，连续几年的数值总体来说都偏低，说明该企业的资产流动性较差。

接下来看现金流量比率。

从表中数据最突出的就是，在2016年企业的现金流量比率竟为负值。

这是一个特别大的失误的情况，一般来说，现金流量比率不可能为负数的，但是华北制药集团在2016年中便出现了，这种情况便是证明企业发生了营运方面的问题。

在2016年当中企业的营业利润（－3575万元）、经营活动中产生的现金流量净额（－44653万元）、投资活动产生的现金流量净额（－24613万元）均为负值。

但是筹资活动产生的现金流量净额（65686万元）为正数，这个情况说明了企业的发展处于初级阶段，在这个
阶段里面，企业注重研发生产，在生产上投入了大量的资金。

但是在这种情况说明企业进行支付的，不是在企业经营活动产生的现金流量，是超出预测的部分，而且是很大一部分，所以依靠自身发展来弥补。

如果一个企业想要长期平稳发展，这将是起影响作用的一大难关。

因为这个情况关系到企业是否能继续发展下去。

但是我们能从接下来的一年中的数值中看出来，在2017年当中营业利润（10397万元）、经营活动中产生的现金流量净额（28725万元）、投资活动中产生的现金净额（－58075万元）、筹资活动中产生的现金净额（5073万元），并且企业的现金流量比率大大的改观，提升到 3.30%。

这一组数据表明企业正在高速发展中，产品在市场中处于优势地位，销售额居高不下。

这个时候企业需要大量的资金，仅仅依靠企业的经营活动中的现金流量净额可能不足以满足企业的资金需求。

同比2014年、2015年的现金流量比率提升了不止一倍。

虽然现金流量比率较之前三年有较大的提升，但是依旧小于5%，这说明了企业流动资产的变现能力不足，偿债方面会有问题。

当然这个指标值也不是说越高越好，若数值大于100%也不行的，说明企业中的闲置资金比较多，利用率较低。

最后我们再来看看企业中现金及现金等价物净增加额的变化走向。

我们可以通过现金及现金等价物净增加额来分析现金流量的变动，预测企业可能面临的各种风险。

我们先从2014年开始分析，当年的该指标值为正数，当年企业经营活动中的现金流入（769099万元）比当年的经营活动中的现金流出（760043万元）大，说明企业中有了一部分积累下来的资金，此时可以适当的对外进行投资或者偿还已到期的债务，总的来说2014年的发展还是很好的，属于较保守的发展状态。

2015年与2014年相比现金及现金等价物净增加额变为负数，同时该年的筹资活动中产生的现金净额大大减少，相比2014年减少了18711万元。

但是这对于企业的发展没有多大的影响。

但是在2016年该数值因为经营活动中产生的净额为负数（－44653万元），这里就对企业的经营发展就有了较大的影响，说明了企业的经营管理上出现了问题，造成了资金周转不善的状况。

2017年又回到了同2015年一样的情况。

从表中的数据分析得出，该企业的现金管理不善，发展又处于高速期，需要维持良好的资金周转情况就必须采取新的管理方法。

表3-2 华北制药企业财务报表单位：％
年份2014年2015年2016年2017年经营现金净流量对销售收入比率0.01 0.02 －0.06 0.04 资产的经营现金流量回报率0.01 0.01 －0.03 0.02 经营现金净流量与净利润的比率 2.85 2.41 －8.65 19.90
经营现金净流量对负债的比率0.01 0.01 －0.04 0.02
数据来源：根据网易财经数据整理所得
综合表3-2中的数据来看，企业的资金回笼的状况、经营收现水平和盈利质量。

从表中的数据来看企业主要采用赊销经营模式，有大量的应收账款，就比如2015年来说吧，企业的应收账款为124694万元，约占营业收入790250万元的16%，所以该资金的回笼情况较差，在每年的营业收入当中，都有大量的应收账款，而且应收账款还有可能无法收回，造成企业的巨大损失，对于没有收到的现金的利润风险比受到现金的利润要大，所以导致收益质量降低。

在2016年中这个情况就比较严重了，各个指标都是负值，在该年中，企。