如何引入风险投资机构(doc5页)
如何引入风险投资机构
引入风险投资机构概述：事实上，企业要完成一个成功的IPO，是非常不容易的，其间要投入很长的时间，精力和资金。
对于一个正处于创业时期，急需资金的高成长性企业来讲，做IPO往往是不现实的。
况且，企业也确实囊中羞涩，难以支付上市前的各项费用。
这时候，企业应该考虑是否可以在首次公开发行之前，先以其他渠道融得部分资金。
企业融资的渠道不外乎两条，债务融资和股权融资。
一般而言，一个企业的资金来源会经过三个阶段：创业资本、私募和首次公开发行（IPO）。
创业资本是公司形成阶段的资金，既有债务融资，又有股权融资，一般用于是企业的组建及业务、项目的启动资金。
接下来，公司已经建立，详细的业务计划及总体融资计划已经完成，新产品也经过了设计阶段，正处于是精品的制造过程，管理层主要成员也已各就各未，CEO的全部精力已用于企业的业务和未来的发展。
此时此刻，公司急需大量资金以支持企业的发展，但公司若筹备首次新股公募，困难重重，难于完成。
这时，即可采用私募的方式融得企业的发展资金。
所谓私募（private placement）：指不须向证券监管部门递交全部的报告而直接（或通过承销商）将非注册证券销售给有限数量的购买者。
也叫私人配售，是相对于是股票公开发行而言。
属于企业定向地对“经认可的投资人”配售公司股票募集资金。
对于中国的企业而言，私募实际上就是引入风险投资者和策略投资者。
在多数情况下，风险投资者与策略投资者本质上是一致的，区别仅在于是风险基金（venture capital company）一般不仅限于是对某一特定的行业投资，其投资的企业包罗万象；策略投资者一般自身有经营实体，故相对而言，它所选择的投资的企业往往与自己所在的行业和一定的关连度。
他们都不会轻易插手企业的具体经营管理。
我们把他们统称为风险投资机构。
在美国进行私募的法规条例美国拥有风险投资发展成熟和完善的资本市场，美国的法律也为私募提供了依据，主要有《1933年证券法》第4（2）节，第4（6）节0条例504条、505条、506条。
广州“蒙特利”引入风险投资案例(1)
案例三广州“蒙特利”引入风险投资案例12001年7月，深圳市高特佳创业投资有限责任公司（以下简称“高特佳”）第一次接触广州蒙特利实业有限公司（下称“蒙特利”），了解到该公司为了满足公司不断发展壮大的战略需求，扩大生产规模需引进4000万元的投资。
从2001年的7月8日开始做初步的调查到同年12月15日签订投资协议，双方经历了五个月的调查、沟通与分析。
虽然这只是一个比较常规的风险投资过程，但其中的曲折过程也颇耐人寻味。
这个过程启发我们去思考我国中小企业引入风险投资时，投融资双方需要共同面对的问题以及解决的方法。
一、公司和行业背景（一）投资方的的基本概况：参与此次风险投资项目的投资方是深圳市高特佳创业投资有限责任公司,该公司是依托国内最大的证券公司之一——国泰君安证券股份有限公司，联合国内多家实力机构共同设立的专业投资机构，公司成立于2001年3月，目前注册资本为2.36亿元人民币。
（二）融资方的基本情况1．公司基本情况此次风险投资项目的融资方——广州蒙特利实业有限公司是一家研究开发、生产销售新型化学建材和精细化工产品的高新技术企业。
公司成立于1995年10月，由归国留美博士龚学锋先生和广州芳村茶窖经济发展公司合作经营。
总部设在广州，在全国各地设立了十几家分公司。
公司目前主要生产和销售复合高分子实体面材系列产品和不饱和聚酯树脂等产品。
产品销售覆盖全国，且公司拥有自营进出口权，产品销往美国、澳洲、香港等国家和地区。
2．公司的创业者龚学锋先生是广州蒙特利材料科技股份有限公司董事长兼总经理。
1989年10月，龚学锋以优异的成绩获美国南加州大学高分子科学与工程博士学位，后任职于英国石油公司，先后担任资深化学师、资深研究员、产品开发小组主管，是公司的技术骨干。
虽然在国外的生活很安逸、方便，但在获得多项技术专利后，创业意识很强的龚学锋决定回到发展中的祖国开创新的事业。
1994年，他回到了广州这片改革开放的热土，广州芳村区领导对他带回来的项目非常感兴趣，芳村区茶窖村立即表示愿意投资。
初创企业如何吸引战略投资者——诱因分析
初创企业如何吸引战略投资者——诱因分析来源：中国营销传播网、大学生创业网战略投资者是指以谋求长期战略利益为目的，持股量较大且长期持有，拥有促进标的企业业务发展和价值提升的实力，并积极参与公司治理的法人投资者。
对于成长阶段的企业，尤其是快速成长的中小企业，如果能够找到合适的战略投资者，接下来的发展将会更加快速、顺畅、明朗。
战略投资者是指以谋求长期战略利益为目的，持股量较大且长期持有，拥有促进标的企业业务发展和价值提升的实力，并积极参与公司治理的法人投资者。
对于成长阶段的企业，尤其是快速成长的中小企业，如果能够找到合适的战略投资者，接下来的发展将会更加快速、顺畅、明朗。
经过系统研究，我们可以发现，能够吸引战略投资者进行投资的优秀企业都具有一些共同的特点，这里归纳为优秀企业吸引战略投资者的九大诱因，分别为：财、业、市、技、牌、誉、略、魂、治。
诱因一：财，即企业的财务状况。
能吸引战略投资者的优秀企业多数拥有良好的财务状况，主要表现在资产良好，拥有较强的偿债能力、营运能力和盈利能力，并且不存在大的财务风险。
战略投资者对企业进行投资的根本目的是为了获得利益，资产不良、债台高筑、运营不佳、盈利不足、风险较大的企业，往往会让战略投资者望而却步。
诱因二：业，即企业的主营业务。
能吸引战略投资者的优秀企业主营业务所在的行业多数是前景光明、市场广阔的行业，具有较高的盈利水平；企业主营业务和战略投资者经营业务能够形成业务互补，或者在战略投资者业务布局之内，也是战略投资者进行投资的重要之处。
无论是行业内、行业上下游还是金融类战略投资者，对与目标企业的主营业务都是非常看重的。
诱因三：市，即企业的市场范围。
能吸引战略投资者的优秀企业多数在市场区域、市场网络、市场规模等方面拥有较强的优势，如在某区域内具有强大的分销体系和业务规模。
战略投资者对于在区域内或者行业内领先的企业总是最先关注的，这一类企业往往能够在区域市场内做到领先、并且全国布局。
浅析中小企业引入风险投资的若干途径
出 的企业 比例 远 高 于境 内退 出企 业 。 从 长期 看 ， “ 权 转 让 ” 方 式 对 企 业 发 展 的 促 进 作 用 十 分有 限 ，而 股
“ 境外上 市 ”使得 国 内一 些优 秀 的企业 资源 长期 游 离在 外 ，不利 于 中 国风 险投 资事业 的发展 。风 险投 资退 出 渠 道 的不 畅通 ，使 得 合理 的 高收 益难 以变 现 ，风 险资本 难 以流 动进 行再 投 资 ，导致 风 险投 资循 环 中断 。
收稿 日期 ：０ １０ — ６ 修 回 日期 ：０ １ ０ — ７ ２１－２２ ： ２ １－ ４ ０
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作者简 介： 马旭成 （ ９ ７ ， 山西运城人 ， １８ 一） 男， 主要 从事科技 政策研 究 ，－ ｒ ｘ ｃｅｇ ２ ６ ６ ． Ｉ。 Ｅ ｍａ ：ｕｈ ｎ １ １＠１３ｃ Ｔ ｌ ０Ｉ
短缺 一直 束缚 着 中小企 业 的发展 ，例如 ：２０ ０９年 ，根据 山西 民促 信用 担保 公 司 对太 原市 ３０余 家企 业所 作 ０ 的问卷 调查 ．９ ％的 民营企业 在发 展 过程 中遇 到资 金短 缺 、发展 受 限 的难题 。 ５
风险投资 （ 又称创业投资 ）是指 向主要属于科技型的高成长性创业企业提供股权资本 ，并为其提供经 营 管理 和 咨询 服 务 ，以期 在被 投 资企 业 发 展成 熟 后 ，通过 股 权 转 让 获取 中长 期 资本 增 值 收 益 的投 资 行 为 。
风险投资引入策略
风险投资引入策略幼儿教育行业作为一个充满活力和潜力的市场，吸引了越来越多的投资者关注。
然而，在这样一个看似繁荣的市场中，投资者如何准确识别并把握投资机会，降低投资风险，实现资本的保值增值，成为了一个亟待解决的问题。
本文将从风险投资的角度，探讨幼儿教育行业投资引入策略。
一、风险投资概述风险投资是指投资者向具有高增长潜力的企业或项目投入资金，以期获取高额回报的一种投资方式。
风险投资主要关注创新、创业型企业，尤其是科技、互联网、生物科技等高风险、高回报的行业。
风险投资的特点包括：投资周期长、风险较高、收益潜力大、需要积极参与企业管理等。
二、幼儿教育行业现状然而，在幼儿教育行业快速发展的同时，也暴露出一些问题。
如：教育资源分配不均、师资力量短缺、教学质量参差不齐等。
这些问题给投资者带来了较大的不确定性，也使得风险投资在幼儿教育行业的引入面临一定的挑战。
三、风险投资引入策略1.精准把握市场需求投资者在进入幼儿教育行业之前，要对市场需求进行深入研究，了解家长和孩子的实际需求，以及对幼儿教育的期望。
通过对市场的准确把握，投资者可以更好地判断投资方向，避免盲目跟风。
例如，在一线城市，家长更注重孩子的国际化教育，投资者可以考虑引入国外优质的幼儿教育品牌；而在二三线城市，家长更关注孩子的基础教育，投资者可以重点发展学前教育、兴趣培训等业务。
2.关注优质教育资源（1）与国内外知名幼儿园、教育机构建立合作关系，引进其教学理念、课程体系和管理经验；（2）投资并购具有特色和创新能力的幼儿园或教育机构，整合其优质教育资源；（3）自创品牌，通过研发具有竞争力的课程和教学方法，打造独具特色的幼儿教育机构。
3.加强师资队伍建设（1）提高教师待遇，吸引和留住优秀人才；（2）加强教师培训，提升教师的专业素养和教学能力；（3）建立健全教师激励机制，鼓励教师创新和进步。
4.创新商业模式投资者应根据幼儿教育行业的特点，创新商业模式，降低投资风险。
搜狐引入风险投资案例分析
搜狐引入风险投资案例分析大家对搜狐可能再熟悉不过了，因为它是互联网上最有影响的中文网上搜索站点之一。
搜狐之所以能够迅速发展壮大，与搜狐的母公司爱特信公司引入大量海外风险投资是密切相关的。
一、搜狐引入风险投资的案例爱特信公司的创办者张朝阳博士在麻省理工学院（ＭＩＴ）学习、工作的几年深受硅谷创业文化的熏陶 ,他很希望能获得硅谷风险投资家的“天使”基金来创办自己的公司。
１９９６年，张朝阳利用回国作美国互联网络商务信息公司（ＩＳＩ）首席代表的机会了解国内市场状况。
他发现１９９６年中后期 ,美国的互联网发展得非常快 ,而中国却几乎是一片空白 ,只有国联在线、高能所、瀛海威等几家刚起步的小公司。
当时，中国网络建设面临许多问题 ,其中最突出的问题是中文信息严重匮乏 ,国内真正能提供中文信息内容服务的ＩＳＰ（Ｉｎｔｅｒｎｅｔ服务提供商）寥寥无几 ,９０% 以上的ＩＳＰ只能提供简单的Ｉｎｔｅｒｎｅｔ接入服务。
张朝阳看好国内市场的发展前景 ,并决心在国内创业。
他首先遇到的问题是没有资金。
他向美国著名风险投资专家爱德华·罗伯特求援 ,两人共同分析了中国市场 ,并写了一个简单的商业计划提交给催生Intel的风险投资人——尼葛洛庞蒂 ,不久即争取到数百万美元的起步投资 ,由此成立了ＩＴＣ公司。
公司运营一年后，已走过了谨小慎微运作的初创阶段 ,于１９９７年取得Ｉｎｔｅｌ公司的技术支持 ,推出了“ＳＯＨＯＯ”网上搜索工具 ,并独家承揽“１６９”北京信息港１９９８年整体内容设计和发展的任务 ,发展速度很快 ,甚至比一般的美国风险投资公司的成长速度还要快。
ＩＴＣ又与世界最富盛名的几家风险投资公司接洽 ,他们踊跃投资，顺利达成了第二期风险融资意向。
从1999年开始，ＩＴＣ已积极筹划申请到那斯达克上市。
搜狐的例子向我们展示了开展国际融资的一种新途径——引入海外风险投资 ,它最为重要的意义在于，它开辟了一条将海外风险投资运用于国内的新途径。
创业股权融资方案
创业股权融资方案创业是一种充满挑战和机遇的旅程，而融资则是创业者实现自己理想的重要途径之一。
在创业初期，很多创业者会面临着资金不足的问题，这时候选择适合的融资方案就显得尤为重要。
其中，股权融资是一种常见的融资方式，下面将就股权融资的一些方案进行探讨。
一、初创企业股权融资方案对于初创企业来说，寻找合适的投资者是关键。
一方面，初创企业需要选择擅长某个领域的投资机构，以便能够获得专业的指导和资源支持；另一方面，初创企业也要注重找到愿意一起成长的投资者，建立稳定的合作关系。
因此，针对初创企业的股权融资方案可以从以下几个方面考虑：1. 引入天使投资者天使投资者在初创企业的早期阶段起到重要的角色，他们不仅能够提供资金支持，还具备丰富的行业经验和资源。
因此，初创企业可以通过个人关系、行业活动等途径寻找合适的天使投资者，为自己的项目引入资金和资源，同时也能够受益于天使投资者的指导和经验分享。
2. 寻找风险投资机构风险投资机构是专业的股权投资机构，通常在规模较大的早期企业中发挥重要作用。
创业者可通过展示自己的项目和商业模式，吸引风险投资机构的关注。
在与风险投资机构洽谈合作的过程中，创业者需要充分了解投资机构的背景和投资策略，以选择合适的投资者，并在谈判中争取自己的利益。
3. 制定合理的股权结构对于初创企业来说，制定合理的股权结构是至关重要的。
创业者需要在股权结构中确定自己的股权比例，并为投资者提供一定的股权回报空间。
此外，创业者还可以通过设立不同类别的股票、设立优先股等方式，分配不同的权益和回报，以满足不同投资者的需求。
二、成长期企业股权融资方案在公司的成长期，创业者通常需要更多的资金支持来扩大业务规模、拓展市场等。
此时，股权融资方案的重点在于寻找与企业战略和价值观相契合的投资者，并在保持自主权的基础上争取更多的资源支持。
1. 寻找战略投资者战略投资者是指那些与公司业务相关的投资机构或企业，他们可以提供资金、技术、渠道等多方面的支持。
风险投资经典案例解析 第九章 创业企业如何获得风险投资
• 2000年3月3日，亚信在美国NASDAQ成功上市。时机把握得相当好，亚信 估价12亿美元，当日超额认购50倍，共计融资1.38亿美金。由此，风险投资 机构的股权成为流通资本，随时可以变现退出。
• 首先，亚信做出了退让，同意在相同的融资额度下出让更多的股权给华 平公司。双方在1997年底达成协议，先以创业者对亚信的估价和已经确定的 1800万美元投资额为基础，计算投资后双方在企业中相应的股权比例（华平、 中创和富达分别占10%、6%、2%）；同时，为投资方设立一个期权，如果 1998、1999两年亚信实现的EBITDA（利息、税收、折旧及摊销前利润）没 有达到当时商业计划书中的预计指标，相应按比例增加投资方的股份；否则， 双方股份保持不变。
• 春节过后等到员工基本到位，大家开始投入工作时，已经是2月底3月初 了，林峰等人加紧公关措施，等到产品专利、申请产品批号这些批下来已经 是2004年7月份了。
• 第一批300台产品生产出来时，是2004年9月。林峰召开了隆重的 新产品发布会，希望对内鼓舞士气，对外制造声势，以利于市场推广， 然而效果非常有限，几乎没有媒体跟踪支持，许多朋友和媒体当天只 是来捧了个人场。接下来的市场销售更是不顺畅，由于是新产品，许 多客户根本不认。原来对餐饮熟悉的那位投资人尽管从外围很卖力地 给予推荐，但许多人还是很委婉地拒绝了。最多只是答应可以留下来 免费试用。
• 11月8日这家烧烤店开业当天，还请了销售部经理和林峰去捧场品尝，然而第二天销 售部经理就接到烧烤店老板的投诉，列举了烧烤机的四大问题，食客投诉比较多，影 响了他们的生意，林峰赶紧派人去现场察看，有些机械故障可以维修，但有些根本是 设计的问题无法维修，确实不方便食客就餐使用，甚至影响到客人的安全。虽然几经 协调道歉，烧烤店仍不依不饶，最终是余款不要了事。这家烧烤店的事情是平息了， 可库房里的那200多台是继续销售还是不销，林峰犹豫不定，此时新产品的设计改进 还在继续进行。
风险投资机构概述
风险投资机构概述风险投资机构是指专门从事风险投资业务的机构。
它的主要职责是为创业企业提供资金和资源支持，并帮助这些企业实现快速发展。
风险投资机构通常由一群专业的投资人组成，他们有丰富的投资经验，并且了解不同行业的发展趋势和市场动态。
本文将对风险投资机构进行详细的概述。
首先，风险投资机构通常会选择高增长潜力的创业企业进行投资。
这些企业通常刚刚起步，但有着创新的商业模式和有吸引力的市场前景。
风险投资机构通过提供资金来帮助这些企业实现快速扩张，并且通过参与企业的经营管理，提供战略和运营方面的帮助。
风险投资机构投资的回报通常来自于企业增值后的股权转让，或者企业成功上市后的股权变现。
其次，风险投资机构在进行投资决策时会进行严格的尽职调查。
尽职调查是指对创业企业的经营状况、市场竞争力、产品和技术等方面进行详细的调查和分析。
风险投资机构会对企业的商业计划和财务数据进行审核，评估企业的发展前景和风险水平。
除了对企业进行尽职调查，风险投资机构还会评估创业团队的能力和经验，以及他们的执行能力和决策能力。
第三，风险投资机构在投资过程中通常会与创业企业建立紧密的合作关系。
风险投资机构会派出投资经理参与企业的经营管理，并提供战略和市场方面的指导。
投资经理通常具备丰富的行业经验和市场洞察力，他们能够帮助企业制定长期发展计划，并提供进一步的资金支持。
风险投资机构也会为企业提供联系和资源支持，帮助企业与其他有利益关系的合作伙伴建立联系，并开拓新的市场机会。
第四，风险投资机构在退出投资时通常会选择股权变现的方式。
股权变现是指将持有的股权转让给其他投资者或者企业本身。
风险投资机构可以通过向其他投资者出售股权来实现部分或全部的退出，也可以选择将股权转让给企业本身，以便企业在未来的发展中发挥更大的作用。
股权变现通常发生在企业成功上市或者进行并购的时候，这是风险投资机构获取投资回报的主要方式。
最后，风险投资机构在进行投资决策时会面临各种各样的风险。
如何吸引风险投资
如何吸引风险投资众所周知，资金匮乏是制约中小企业发展的主要瓶颈，在目前国内融资渠道相对有限的情况下，尤其对中小企业而言，吸引社会风险投资就成为广大中小企业解决发展过程中资金短缺问题的主要途径。
那么，如何吸引风险投资，从而得到风险投资机构的青睐呢?首先，中小企业的创业人员要对风险投资要一个基本的认识，如风险投资的特点、运作机制，不同风险投资机构的投资偏好等，最为主要的就是了解风险投资机构的筛选项目的一些基本标准。
一般而言，不论什么投风格的风险投资机构，对于拥有核心技术、独立自主产权和产品市场前景广阔的中小型高新技术企业较为青睐。
产权清晰，拥有核心技术则是获得风险投资两个最基本的条件。
其次，明确吸引什么样的风险投资机构，不同风险投资机构有不同的行业投资偏好，从而决定了能提供除资金支持外什么样的增值服务，比如企业管理咨询、市场策划、人才培训、发展规划等。
在解决了以上两个问题之后，中小企业在吸引风险投资过程中，还要清楚吸引风险投资应注意6个步骤：1、熟悉风投的运作机制。
在进入评审程序之前，首先要了解风险投资者的产业投资偏好，特别是要了解他们对投资项目的评审程序。
要学会从对方的角度来客观地分析本企业。
很多创业人员出身于技术人员，很看重自己的技术，对自己一手创立的企业有很深的感情，认为自己的"孩子"不管长得怎么样都是漂亮的。
实际上，风险投资者看重的不仅仅是技术，而是由技术、市场和管理团队等资源整合起来而产生的赢利模式。
风险投资者要的是投资回报，而不是技术或企业本身。
2、合理评估企业的价值。
创业企业要认真分析从产品到市场、从人员到管理、从现金流到财务状况、从无形资产到有形资产等方面的优、劣势。
把优势的部分充分地体现出来，对劣势部分提出具体的弥补措施。
特别要注重企业无形资产的价值评估，核在得到权威部门的鉴定后，要请专业评估机构评估，实事求是地把企业的价值挖掘出来。
3、写好商业计划书。
应该说商业计划书是获得风险投资的敲门砖。
(完整版)项目投资风险控制
(完整版)项目投资风险控制
引言
本文档旨在提供有关项目投资风险控制的详细信息。
项目投资风险控制是为了降低项目投资所面临的风险，确保项目的成功实施和投资回报。
风险识别与评估
在项目投资风险控制过程中，首先需要进行风险识别和评估。
通过对项目的各个方面进行全面的分析和评估，可以确定可能存在的风险因素，并对其进行分类和定级。
风险管理策略
基于风险识别和评估的结果，项目投资风险控制需要制定相应的风险管理策略。
这些策略应包括具体的措施和步骤，以应对各类风险，减少风险对项目的影响。
风险监控与应对
风险监控是项目投资风险控制的重要环节之一。
通过建立有效的监控机制，可以及时掌握项目风险的变化情况，并采取相应的应
对措施。
这涉及到对项目进展的跟踪和评估，以及必要时对风险进行调整和处理。
风险溢价管理
项目投资风险控制还需要考虑风险溢价的管理。
在项目投资评估和决策过程中，应充分考虑风险因素对预期收益的影响，并相应地进行风险溢价的确定和管理。
结论
本文档介绍了项目投资风险控制的重要性和相关措施。
在项目投资过程中，合理的风险控制是确保项目成功的关键之一。
通过全面的风险识别、评估、管理和监控，以及合理的风险溢价管理，可以降低项目投资所面临的风险，提高投资的成功率和回报率。
风险投资组织形式
一、美国风险投资机构的治理结构由于风险投资机构的管理者和项目经理直接肩负着筛选、监督投资对象企业等责任，所以风险投资机构的治理结构是否具备有效的制约与激励机制，是决定风险资本能否有效运作的最基础性环节。
1.有效的风险投资机构治理结构所应解决的主要问题。
正如现代委托代理理论所分析的那样，在所有权与经营权分离的情况下，如果没有适当的激励机制，管理者就会利用信息优势做出有利于自身却损害所有者利益的行为。
就风险投资机构这种组织形式来讲，因信息不对称而使出资人面临的风险主要表现在以下两个方面：第一，风险投资机构管理人员滥用资金的风险。
在成功的创业投资项目中，产出往往数倍于甚至数十倍于投入。
与一般工商企业不同，风险投资机构属于资金丰富而本身并不直接拥有能够带来高额回报投资项目的单位，并且现实中真正具有投资价值的项目又极为有限。
这样，如果没有合理的激励机制，风险投资机构的项目管理人就有可能放松对投资项目的筛选和分析，不经过缜密的评估和判断就把资金投入到并不具有可行性的创业投资项目中，从而造成资金的滥用问题。
第二，风险投资机构管理人员滥用权力为己牟利的风险。
如果风险投资机构这种经营权与所有权相分离的组织形式的激励机制设计不当，造成所有者与经营者之间存在着严重的利益不一致问题，管理者就会利用自己的信息优势做出诸如过分追逐风险、为自己确定过高的报酬标准、进行关联交易、甚至违背机构本已确定的方针和投资策略等损害出资人利益的行为。
甚至会发生项目管理人员为获得不正当的利益，而与被投资企业串通合谋，在投资前隐匿真实信息、制作与报告虚假信息，在投资后不履行善意管理的义务。
所以，一个合理的风险投资机构治理结构，必须能够有效地控制管理人员滥用机构资金及为自己谋取不正当利益。
2.美国风险投资机构的治理结构。
美国的风险投资机构绝大部分都实行有限合伙制(Limited Partnership)的组织形式。
有限合伙机构的合伙人包括有限合伙人(Limited Partner)与普通合伙人(General Partner)两类。
国内风险投资机构案例
国内风险投资机构案例国内风险投资机构是指专门从事风险投资业务的机构，通过投资创业项目来获取高额回报。
下面列举10个国内风险投资机构的案例，介绍它们的背景、投资策略以及成功案例等。
1. IDG资本IDG资本是国内最早成立的风险投资机构之一，成立于1992年。
该机构主要投资高科技产业，如互联网、电子商务、人工智能等。
IDG 资本曾投资过腾讯、百度、华为等知名企业，取得了巨大成功。
2. 君联资本君联资本是中国知名的风险投资机构，成立于2005年。
该机构专注于投资早期和成长期的科技创新企业。
君联资本曾投资过小米、滴滴出行、美团等知名企业，并取得了丰厚的回报。
3. 清科集团清科集团是国内领先的风险投资研究和咨询机构，成立于2001年。
该集团旗下有清科创投、清科资本等子公司，专注于投资创业项目和提供专业的投资服务。
4. 红杉资本红杉资本是全球知名的风险投资机构，1999年进入中国市场。
该机构主要投资早期和成长期的科技创新企业，如阿里巴巴、京东、美团等。
红杉资本在中国取得了许多成功的投资案例。
5. 海纳亚洲海纳亚洲是国内领先的风险投资机构之一，成立于2005年。
该机构主要投资早期和成长期的创新型企业，如小米、菜鸟网络、京东等。
海纳亚洲在中国投资领域有着很高的声誉。
6. 元璟资本元璟资本是一家专注于医疗健康领域的风险投资机构，成立于2011年。
该机构主要投资医疗器械、生物医药、医疗服务等领域的创业项目。
元璟资本曾投资过迈瑞医疗、绿叶制药等企业。
7. 启赋创投启赋创投是中国领先的风险投资机构之一，成立于2005年。
该机构主要投资科技创新和文化创意领域的项目，如网易、趣头条、一点资讯等。
启赋创投在中国创投市场有着显著的影响力。
8. 华平投资华平投资是一家专注于教育产业的风险投资机构，成立于2009年。
该机构主要投资教育科技、在线教育、教育培训等领域的项目。
华平投资曾投资过作业帮、好未来等知名企业。
9. 苏宁创投苏宁创投是苏宁集团旗下的风险投资机构，成立于2015年。
招商引资风险规避
招商引资风险规避案例1:2009年4月，某乡政府实施招商引资战略，先后从外地引进数家民营企业来到本土投资开矿，在招商引资管理混乱的情况下，乡政府先后与五家投资企业签订了开矿协议，其中有一个矿点重复签约。
企业发现该情况后，立即与乡政府进行沟通，但协商无果，最终其中四家企业将乡政府以及最终获得采矿证的另一企业一同诉至法庭，要求赔偿经济损失等。
最终，2010年2月，法院认为乡政府同一矿点重复签约，存在违约行为，判令乡政府赔偿上述四家企业违约损失。
2010年11月，县检察院根据全国检察机关打击渎职犯罪的工作要求，以上述判决为切入点，对乡政府招商引资人员是否存在渎职行为展开调查，最终有三名政府招商引资人员被查出存在渎职行为，被判处有期徒刑等刑事处罚，直接分管领导因工作疏漏，被给予行政处分，调离原岗位。
案例2：2009年2月，某县政府招商引资招来的一个销售公司，注册资金300万，主要销售电子产品，化妆品及保健品等，由于该公司实属虚构注册资本，骗取招商引资政策支持的空壳公司，经营过程中甚至采用传销手段谋取暴利，经受害人举报，该公司法定代表人被当地公安机关逮捕，公司从组长级及其向上共计60多人被抓。
2010年11月，县检察院根据全国检察机关打击渎职犯罪的工作要求，对该案介入调查，最终，县政府直接经办签约工作人员因犯国家机关工作人员签订、履行合同失职被骗罪，被处5年有期徒刑。
上述案例可以看出，招商引资不仅关系到政府政绩，同时也关系到政府领导和相关工作人员的未来前途以及人身自由，在此，笔者结合上述案例就招商引资中可能涉及的法律问题进行分析，以供贵单位招商引资风险预防进行参考之用。
一、存在的问题（一）项目质量把关不严，缺乏政策、法律可行性审查部分地方政府，只要客商愿意投资，哪怕与法律、政策相背离都照单全收。
而最终，一旦爆发，必将被相关部门介入调查，从而引发大量问题，最严重的可能引发集体性上访事件，严重影响社会和谐稳定。
风险投资机构组织模式
风险投资机构组织模式投资机构是指专门经营风险资本，促动科技成果转化和高新技术创业的金融组织，它依据高新技术产业发展具有高投入、高风险和高收益的特点，使用风险投资基金及其他基金在内的多种现代金融方式，通过实现金融资本和高新技术产业资本的结合，将高新技术成果迅速转化为现实生产力。
因为风险投资的高风险性、高收益性、低流动性以及特殊的投资领域使得风险投资与一般的投资在组织机构的设计上有其自己的特殊性。
一、风险投资机构的一般组织模式风险投资机构组织模式一般有公司制和有限合伙制。
具体可分为：有限合伙制投资公司、准政府投资公司、金融机构下设的风险投资公司、产业或企业附属投资公司、小型私人投资公司。
1.有限合伙制风险投资公司在有限合伙企业制度下，合伙企业由至少一个普通合伙人和至少一个有限合伙人组成。
普通合伙人常常由风险投资家组成的管理公司担任。
普通合伙人凭借其市场信誉受托经营管理风险投资基金，其出资比例通常为1%，收取所管理资金的1%—3%作为佣金，在投资赢利后享有收益的15%—25%作为报酬。
有限合伙制的优点主要为能够避免双重收税、降低运作成本；确立有效的激励和约束机制等。
其缺陷主要是组织的合伙性质和个人承担责任的无限性质是一对矛盾。
有限合伙制是一种成功的风险投资机构组织模式，避免了普通合伙制的所有合伙人都要承担无限责任的不利之处，同时也克服了公司制的弊端。
2.准政府制风险投资公司美国在风险投资业发展早期，成立了很多中小企业风险投资公司(SBIC)，它是根据1958年小企业投资法组建的，由私人拥有和管理，但要得到政府小企业管理局(SBA)的许可、监控及资助。
这种风险投资公司具有一定的政府属性。
这种准政府制风险投资公司的存有也有其必然性，风险投资作为一种新生事物，在发展早期离不开政府的支持，包括资金的注入和政策的优惠。
其优点是，在政府的支持下，其资金和项目的来源都有保障。
不过，在实行投资决策时，资金的投向和项目的选择往往会受政府行为影响，有时会有悖于风险投资的追求高风险、高预期回报的初衷。
风险投资的策略和运营模式
风险投资的策略和运营模式风险投资是指投资者投资于高风险、高回报的项目中，主要是投资于初创企业和创新项目。
风险投资需要投资者良好的投资战略和运营模式，才能保证项目的成功。
一、投资战略1. 手持一定的资本风险投资需要手持一定的资本，才能确保其投资能够取得成功。
一般要求投资者在短时间内可支配100万以上的资产，这样才有足够的财力来进行投资。
2. 选择优秀的创业项目优秀的创业项目是成功的关键，投资者需要通过细心的筛选来选择优秀的创业项目。
项目的选择需要参考多方面的因素，如项目的市场定位、创业团队的实力、项目的技术难度等。
3. 巧妙的投资组合对于投资者来说，投资组合是非常重要的，可以通过巧妙的投资组合来降低投资的风险。
投资者需要在不同领域、不同行业、不同的投资方式中建立不同的投资组合，来实现风险的分散。
二、运营模式1. 制定合理的风险控制措施风险投资是一项高风险的投资活动，因此，投资者需要制定合理的风险控制措施来保证投资的安全。
投资者需要对项目进行进行全面的尽职调查，评估投资项目的现状和未来的发展潜力，从而采取针对性的措施。
2. 积极引入优质的投资合作伙伴投资合作伙伴的选择也是非常关键的。
投资者需要选择懂得投资的合作伙伴，这样可以相互促进，共同创造价值。
此外，投资者还需要和其他机构和企业建立战略合作关系，来整合合作资源，提高资本的使用效率。
3. 有效的投资退出机制风险投资需要有有效的退出机制，以实现资本的增值。
投资者需要选择不同类型的退出方式，如股份转让、上市、收购、投资回报等，以满足不同的需求。
总结：风险投资需要投资者具有较高的风险意识和投资经验，只有在良好的投资战略和运营模式的支持下，才能确保项目的成功。
投资者需要综合考虑市场趋势、项目的发展前景和风险等因素，不断完善自己的知识和技能，从而在风险投资市场中获得成功。
如何引入新投资者？
引入风险投资的企业需要遵循的原则对于准备引入PE/VC的企业和企业家，在如今市场环境良莠不齐、鱼龙混杂的情况下，应该遵循“合理保护”、“有序推进”的原则，与投资者进行接触和洽谈，要记住“钱会给贫者带来幸福，却给富有的人带来烦恼”。
投资者中有天使也有魔鬼。
（一）关于谈判前保密协议的签署事宜目前，市场上私募股权投资投资者的素质良莠不齐，为合理保护拟引入投资的企业的商业秘密，我们建议首先应签署保密协议（Non Disclosure Agreement，即NDA）或者带保密义务内容的Term Sheet。
在双方进行初步洽谈并有继续合作意向后，双方就应该立即签署一个保密协议，保密协议一般可采用如下约定方式：投资方同意并承诺对自被投资方获得的如下信息、资料、文件予以最严格的保密：①技术信息：产品说明书、设备及配套件的技术资料、系统方案、设备制造图纸、设计、制造方法、操作手册、技术文档及涉及商业秘密的业务函电等。
计划开发、开发中或已开发完成、已投产但尚未列入说明书的新产品的技术资料等。
②经营信息：客户名单、营销计划、业务信息、采购资料、定价政策、不公开的财务资料、进货渠道、产销策略、招投标中的标底及标书内容等。
③依照法律规定或者有关协议的约定，对外承担保密义务的事项。
一般情况下，应约定保密信息泄露时的违约责任。
（二）后续尽职调查计划签署保密协议后，投资方会向企业提交一份调查清单，该等调查可能由投资方聘请的会计师、律师、行业专家、技术专家共同进行，也可能由投资方内部的工作人员自行进行，但一般都会采用书面的方式向企业提供一份需要企业准备的资料清单，调查方式可能采用书面、访谈、第三方研究等各种方式。
调查的主要目的是全面了解被投资公司的投资价值。
（三）对企业估值的讨价还价投资者在完成其尽职调查后，如果能否确定投资的意向，接下来就会由双方就交易核心内容：企业估值与融资额进行讨价还价。
企业估值和融资额一旦确定，投资者在企业占有的股权比例就相应确定了。
商业计划书模板(DOC5页)
创投企业商业方案书模板〔本模板仅供提示性之用，请勿直接填写使用〕一、工程企业概要*投资安排*其它需要着重说明的情况或数据〔可以与下文重复，本概要将作为工程摘要由投资人浏览〕二、业务描述*企业的宗旨〔200字摆布〕*主要开展战略目标和阶段目标*工程技术独特性〔请与同类技术比较说明〕三、产物与效劳*介绍企业的产物或效劳，及对客户的价值*同样的产物是否还没有在市场上呈现？为什么？*利润的来源及持续营利的商业模式四、风险*企业面临的风险及对策五、市场营销*介绍企业所针对的市场、营销战略、竞争环境、竞争优势与缺乏六、办理团队*列出企业的关键人物〔含创立者、董事、经理和主要雇员等〕关键人物之一*企业共有多少兼职员工〔填数字〕*尚未有适宜人选的关键职位？*办理团队优势与缺乏之处？*人才战略与鼓励制度？七、财政预测*完成研发所需投入？*达到盈亏平衡的时间？*当前月支出*简述本期风险投资的数额、退出策略、预计回报数额和时间表？八、成本布局*本期资金到位后的成本布局表*请说明你们但愿寻求什么样的投资者？〔包罗投资者对行业的了解，资金上、办理上的撑持程度等〕九、其它*请说明为什么投资人应该投贵企业而不是此外企业？*您认为企业成功的关键因素是什么？*关于企业和产物是否还有其它需要介绍的内容，是否有企业或产物的手册、文章、图片、用户反响等有关验证资料？提示：确信在你的商业方案书中，已尽可能地答复了如下问题：1、你的办理步队拥有什么类型的业务经验﹖2、你的办理步队中的成员有成功者吗﹖3、每位办理成员的动机是什么﹖4、你的公司和产物如何进入行业﹖5、在你所处的行业中，成功的关键因素是什么﹖6、你如何判定行业的全部发卖额和成长率﹖7、对你公司的利润影响最大的行业变化是什么﹖8、和其他公司比拟，你的公司有什么不同﹖9、为什么你的公司具有很高的成长潜力﹖10、你的工程为什么能成功﹖11、你所预期的产物生命周期是什么﹖12、是什么使你的公司和产物变得独特﹖13、当你的公司必需和更大的公司竞争时，为什么你的公司会成功﹖14、你的竞争敌手是谁﹖15、和你竞争敌手比拟，你具有哪些优势﹖16、和你的竞争敌手比拟，你如安在价格、性能、效劳和包管方面和他们竞争﹖17、你的产物有哪些替代品﹖18、据你估计，你的竞争敌手对你的公司会做怎样的反响﹖19、如果你方案取得市场份额，你将如何步履﹖20、在你的营销方案中，最关键的因素是什么﹖21、你的广告方案对产物的发卖会是怎样的影响﹖22、当你的产物／效劳成熟以后，你的营销战略将怎样改变﹖23、你的顾客群体在统计上的特征是什么﹖24、你认为公司开展的瓶颈在哪里﹖25、你的供应商是谁﹖他们经营的有多久了﹖26、你公司劳动力供应来自何处﹖27、可供投资人选择的退出方式是那些？。
保险公司如何进行投资风险管理
保险公司如何进行投资风险管理保险公司作为金融机构，其主要业务是为客户提供保险产品，并通过投资运作为公司带来盈利。
然而，投资风险是保险公司面临的重要挑战之一。
为了有效管理投资风险，保险公司采取了一系列的风险管理措施。
一、定期评估风险承受能力保险公司首先需定期评估自身的风险承受能力，即公司能够承受的最大损失程度。
这涉及到对公司的资本充足性、流动性和盈利能力等方面的评估。
通过评估风险承受能力，保险公司可以明确其对投资风险的接受程度，为后续的风险管理提供基础。
二、多元化投资组合为了降低整体风险，保险公司通常会构建多元化的投资组合。
多元化投资组合意味着将投资分散在不同的资产类别、行业和地区，从而降低特定风险对整体投资组合的影响。
例如，保险公司可以同时进行股票、债券、房地产等不同类型的投资，以实现资产的分散，降低风险。
三、风险控制策略保险公司还会制定具体的投资风险控制策略，旨在规避或减轻潜在风险。
这包括确定不同投资品种的可投资范围、限制投资风险敞口和设置风险警示线等。
例如，对于高风险的投资品种，保险公司可能会设置投资额度上限，以防止过度投资导致巨大损失。
四、风险监测与应对保险公司需要不断监测投资风险的变化情况，并及时采取应对措施。
这包括根据市场情况进行资产配置的调整、加强风险报告和风险分析等。
通过有效的风险监测和应对，保险公司能够更好地控制投资风险，降低潜在损失。
五、健全的内部控制机制保险公司需要建立健全的内部控制机制，确保投资风险管理的有效性。
这包括清晰的职责分工、风险管理政策和制度的制定，以及内部审计和合规性检查的进行。
通过建立健全的内部控制机制，保险公司可以发现和纠正投资风险管理中的问题，提高整体风险管理水平。
六、外部风险控制合作保险公司可以通过与其他金融机构、专业机构和顶级投资顾问等建立合作关系，共同进行投资风险控制。
这些合作可以包括信息共享、风险研究和外部咨询等，从而进一步提升投资风险管理的水平。
增强民间资本引入 完善风险投资体系
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根 据 经 合 组 织 科 技 政 策 委 员 基 金 ， 括 养 老 金 、 学 后 备 基 金 ， 建 立 切 实 可 行 的退 出 机 制 。 包 大 会 １９ ９ ６年 发 表 的 题 为 与 创 新 》 研 究 报 告 指 出 ： 险 投 发 展 风 险 投 资 主 要 是 引 导 民 间 资 审 核 。在 鼓 励 依 法 组 建 专 业 风 险 投 的 风 资 的特 征 为 ： １ 投 资 周 期 长 ， 般 本 投 资 ，政 府 直 接 出 资 不 是 主 流 。 资 公 司 的 同 时 ， 应 在 执 业 资 格 、 （） 一 投 ３ ７年 ； ２） 资 金 投 入 外 ， 资 者 民 间 资 本 进 入 风 险 投 资 ， 策 富 有 资 方 向 、 险 控 制 等 方 面 进 行 必 要 － （ 除 投 决 风 应 向 投 资 对 象 提 供 企 业 管 理 等 方 效 率 ， 退 出 机 制 完 整 的 制 度 安 排 的监 管 和 引 导 ， 经 济 与 投 资 主 管 在 由
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如何引入风险投资机构（doc 5 页）
引入风险投资机构
1、银行；
2、储蓄和贷款协会；
3、信用社：
4、总投资超过500万美元的公司或合伙人公司；
5、经纪一交易商：
6、保险公司：
7、注册投资公司；
8、资产在500万美元以上的非盈利性组织：
9、企业发展公司（1940年《投资公司法》中对其有定义）：
10、小企业投资公司（SBICs）；
11、少数民族小企业投资公司（MESBICs）；
12、根据《雇员退休金保证法案》成立的雇员福利计划。
对多数企业来说，更切实可行的私募对象是：
（1）公司的管理层和董事；
（2）净资产超过100万美元的个人：
（3）年收入超过20万美元（过去两的实际收入和今后预计）的个人；
（4）在过去两年里，与配偶的收入合计超过30万美元的个人。
二、发行规模不超过100万美元，则没有信息披露标准，对广泛的促销宣传和再买卖限制很少，对投资者人数未加限制，不要求经审计的财务报表。
三、发行规模100—500万美元，则要求：
1、12个月内，发行总额不得超过500万姜元（包括注册资本）。
2、非“经认可的投资者”不超过35人，而且必须给他们必要的信息。
3、“经认可的投资者”人数不限定。
4、不允许进行广泛的促销宜传。
概述:
事实上，企业要完成一个成功的IPO,是非常不容易的，其间要投入很长的时间，精力和资金。
对于一个正处于创业时期，急需资金的高成长性企业来讲，做IPO往往杲不现实的。
况且，企业也确实囊中羞涩，难以支付上市前的各项费用。
这时候，企业应该考虔是否可以在首次公开发行之前，先以其他渠道融得部分资金。
企业融资的渠道不外乎两条，债务融资和股权融资。
一般而官，一个企业的资金来源会经过三个阶段：创业资本、私募和首次公开发行(IPO)。
创业资本是公司形成阶段的资金，既有债务融资，又有股权融资，一般用于是企业的组建及业务、项目的启动资金。
接下来，公司已经建立，详细的业务计划及总体融资计划已经完成，新产品也经过了设计阶段，正处于是精品的制造过程，管理层主要成员也已各就各未，CEO的全部精力已用于企业的业务和未来的发展。
此时此刻，公司急需大量资金以支持企业的发展，但公司若筹备首次新股公募，困难重重，难于完成。
这时，即可采用私募的方式融得企业的发展资金。
所谓私募(private placement)：指不须向证券监管部门递交全部的报告而直接(或通过承销商)将非注册证券销售给有限数量的购买者。
也叫私人配售，是相对于是股票公开发行而言。
属于企业定向地对“经认可的投资人”配售公司股票募集资金。
对于中国的企业而育，私募实际上就是引入风险投资者和策略投资者。
在多数情况下，风险投资者与策略投资者本质上是一致的，区别仅在于是风险基金(venture capital company) 一般不仅限于是对某一特定的行业投资，其投资的企业包罗万象; 策略投资者一般自身有经营实体，故相对而言，它所选择的投资的企业往往与自己所在的行业和一定的关连度。
他们都不会轻易插手企业的具体经营管理。
我们把他们统称为风险投资机构。
在美国进行私募的法规条例
美国拥有风险投资发展成熟和完善的资本市场，美国的法律也为私募提供了依据，主要有《1933年证券法》第4 (2)节，第4 (6)节0条例504条、505条、506条。
对私募的方式、规模，“经认可的投投者”的界定都分别作了规定，由于私募的证券不经登记，投资的风险也可能增加，所以上述条例对私募中可能存在的欺诈行为制定了保护措施。
其主要内容如下：
一、“被认可的投资者“主要指下列个人(或机构)
5、财务报表需审计。
四、发行规模在500万美元以上的证券，要求如下：
1、发行额度必须超过500万美元，但没有时间限制。
2、非“经认可的投资者”不超过35人，发行者有责任来核实这些投资者是否有足够能
力进行投资风险评估。
3、“经认可的投资者”人数不加限制。
4、不允许进行广泛的促销宜传。
5、财务报表需审计。
引入风险投者
虽然风险投资者对新兴企业的风险投资，其标准和要求随市场环境，待业特点及投资机构本身的规定而不同，但至少有三点是共同的：一是要求被投资企业有很好的主题概念；二是要求被投资企业的管理者有基本良好的经营管理能力；三是要求在投资计划中必须安排未来通过上市构筑退出通道的计划。
如何让风险投资机构，相信这个企业是值得投资的，就是他所要找的暴利企业呢？一份完美的《改资建议书》可以令投资者了解到他所关心的问题。
所以一个企业希望通过引入风险投资机构的方式筹集到资金的话，必不可少第一步就是撰写《投资建议书航
第二步：寻找风险投资机构
一、企业丘接寻找
二、通过中介机构寻找：律师、会计师、投资银行
三、企业必须考虑的因素
1、风险投资机构能否为企业提供有价值的建议：带动企业发现自身响起并提供解决建议。
2、风险投资机构能否作为长期的合作伙伴
如果风险投资机构地理位置较近，更利于启动投资谈判。
二、审査风险投资机构资质
1、通过证券交易委员会或其他研究机构了解风险投资人的背景情况、投资标准和其经理人情况，并从中发现该投资人或其被投资企业有无受罚记录等。
2、了解风险投资人投资记录。
判定其投资偏好与本企业所处的发展阶段、所在行业、所处的地理位置及所需的投资规模是否基本吻合，并审査其以往投资成功与否，分析其成败原因，同时査看该风险投人是否在原定时间内成功地帮助被投资企业完成了后续融资任务。
3、了解风险投资人的投资规模和投资重点。
判定其是否能够满足本企业的投资需求，并是否熟悉本企业所在行业情况。
4、了解风险投资人提供增值服务的情况。
5、了解风险投资人与投资银行的关系。
判定其是否和投资银行有着密切关系从而可以帮助安排后续融资等。
6、了解风险投资者已往的投资历史，合作情况.
第三步：与风险机构洽谈入股事宜
这个过程是最困难，也是最具有技巧性的一个过程，要妥善安排以下步骤。
一、准备以下四份文件，提前递交业务计划书并争取得到风险投资人外延网络的推荐。
1、《投资建议书》；
2、《业务计划书》：对业务发展战略、市场推广计划、财务状况和竞争地位等作出详细描述；
3、《尽职调査报告》：对企业的背景、财务稳健程度、管理队伍和行业分析进行描述；
4、营销材料。
二、在与风险投资机构正式洽谈投资事宜之前，要作好心理准备，预备着他们会对企业的项目提一堆问题，会对企业管理层的资历进行审査；不仅如此，风险投资机构往往要求企业放弃一部分计划，企业必须作好有可能会妥协的心理准备。
三、运用谈判技巧：
原则：
(1)准备与风险投资机构建立一种长期的合作关系。
(2)提前作好各方面的准备，尤其是对风险投资者以前投资过的项目及其目前投资组合的构成要有深入的了解。
(3)对自己的企业和项目做到有十足的信心.
(4)不要回避风险投资者的所有提问，答案不能模凌两可。
(5)对风险投资者不能隐瞒重大问题。
(6)在定价问题上不要太僵化，先确定自己的底线，如果认为有必要可以放弃会谈。
(7)要给双方留出考虑和作出退步的时间，不要希望立刻作出决定。
第四步：引入风险投资者
最后，风险投资者将会与企业建立起有效的制约机制，风险投资机构不仅仅投入资金，还将在一些重大决策上参与企业运作，会在董事会保留特权，拥有比普通股级别更高的金融工具，而且会用优先股权证建立起企业的激励机制。
在一个较长的时期内，双方会建立起密切的合作关系，风险投资机构还会运用自身的资源为企业引进先进的技术和管理经验，促进企业尽快成长。
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