中国证券投资者权益保护基金引入影响与绩效机理

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第二期:证券投资基金评估与绩效研究

第二期:证券投资基金评估与绩效研究

上证联合研究计划第二期课题之六(a)证券投资基金评估与绩效研究国信证券有限公司课题组课题主持人: 万朝领课题研究与协调人:上海证券交易所研究中心 施东晖课题组成员: 李 翔(执笔)卢世春周建新管文浩目 录1、前言1.1 中国证券投资基金的发展概况1.2 本课题研究的目标定位2、国外基金绩效评价的理论与实践2.1 国外基金绩效评价的主要理论及文献回顾2.2 美国晨星公司基金业绩评估实践的特点及评价3、中国基金业绩评价体系的基本框架3.1基金组合投资的绩效评价指标3.2 基金投资运作的绩效评价3.3 关于封闭式基金的投资价值评估3.4 关于基金公司内部绩效考核的若干问题4、新基金业绩评价的实证分析4.1 评价新基金收益率的指标选择及其差异4.2 基金1999年的绩效的基本评价4.3 基金2000年业绩的的风险/收益评价4.4 基金业绩评价中存在的障碍5、基金运作和投资行为评价的实证分析5.1 基金投资理念演变过程评价5.2 基金选股能力的比较分析与评价5.3 基金组合投资策略实际运用效果的评价5.4 基金投资方式和投资策略的演变6、基金投资行为与资本市场理论的比较及评价6.1 经典组合投资理论与基金投资行为的现实选择6.2 中国股市定价的非有效性与基金投资策略的现实选择6.3 主要结论7、我国证券投资基金监管与发展的政策建议7.1 证券投资基金监管的目标与途径7.2 大力发展证券投资基金的政策建议内 容 摘 要本报告在对国外基金绩效评价的主要理论及美国晨星公司基金业绩评估实践的经验总结基础上,建立了中国基金业绩评价体系的基本框架。

并着重对我国新基金1999—2000年的业绩及其风险/收益状况进行了实证评价,同时指出中国基金业绩评估目前存在的现实障碍,进而强调我国基金的业绩评估必须充分结合对基金实际运作和投资行为的研究与评价。

报告还从资本市场理论的角度,评价和分析了我国新基金投资行为演变的内在根源及其深刻的政策含义,最后提出一系列有关监管和发展我国证券投资基金的政策建议。

最新基金从业资格考试证券投资真题精选及答案解析15

最新基金从业资格考试证券投资真题精选及答案解析15

最新基金从业资格考试证券投资真题精选及答案解析15考号姓名分数一、单选题(每题1分,共100分)1、中囯基金业在试点发展阶段,为确保试点的成功,监管部门首先在基金管理公司和基金的设立上实行严格的()。

A.审批制B.申报制C.核准制D.注册制答案:A;解析中国基金业在试点发展阶段,为确保试点的成功,监管部门首先在基金管理公司和基金的设立上实行严格的审批制2、下列关于风险指标的说法错误的是()。

A、反映投资组合市场风险的指标有基于收益率及方差的风险指标,也有基于投资价值对风险因子敏感程度的指标B、基于收益率及方差的风险指标描述收益的不确定性,即偏离期望收益的程度C、基于投资价值对风险因子敏感程度的指标分别从市场、利率等不同角度反映了投资组合的风险暴露,统称风险敏感性度量指标D、基于投资价值对风险因子敏感程度的指标包括下行风险标准差答案为D【解析】本题考查风险指标。

反映投资组合市场风险的指标有基于收益率及方差的风险指标,如波动率、回撤、下行风险标准差等,描述收益的不确定性,即偏离期望收益的程度;也有基于投资价值对风险因子敏感程度的指标,如β系数、久期、凸性等,这些指标分别从市场、利率等不同角度反映了投资组合的风险暴露,统称风险敏感性度量指标。

3、首次发行未上市的股票、债券和权证,在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按()计量。

A.公允价值B.面值C.每股净资产D.成本答案:D;解析首次发行未上市的股票、债券和权证,采用估值技术确走公允价值,在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。

4、票面金额为100元的2年期债券,第一年支付利息6元,第二年支付利息6元,发行价格为95元,则该债券的到期收益率为()A.6.0%B.8.8%C.5.3%D.4.7%答案:B解析:由95=6/(1+y)+106/(1+y)2得出到期收益率y=8.8%5、公司在竞争和变化的市场环境下不能正常运转并取得利润的风险称为()。

2023年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识题库检测试卷B卷附答案

2023年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识题库检测试卷B卷附答案

2023年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识题库检测试卷B卷附答案单选题(共30题)1、()指的是通过公开渠道向非特定对象推介基金产品。

A.自行募集B.非公开募集C.公开募集D.委托募集【答案】 C2、(2017年)股权投资基金监管制度的核心是()。

A.严格遵守法律法规B.履行投资者适当性制度C.保护投资者不受损失D.保护投资者利益和风险控制【答案】 D3、中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金的自律组织,依法对股权投资基金业()。

A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 D4、经济增加值EVA=税后净营业利润-资本成本=(R-C)xA=RxA-CxA,其中,C 是()。

A.资本投入B.资金成本C.加权资本成本D.资产成本【答案】 C5、根据《合伙企业》的相关规定,设立有限合伙企业,应当具备的条件有()。

A.II、III、IVB.I、II、IIIC.I、II、IVD.I、II、III、IV【答案】 D6、以下不属于对目标公司业务尽职调查主要内容的是()A.融资运用B.管理团队C.纳税分析D.发展战略【答案】 C7、关于股权投资基金行业自律组织的作用,说法错误的是()A.促进会员忠实履行受委托义务和社会责任B.对违法违规的市场主体采取行政处罚C.履行行业自律管理,促进行业合规经营D.提供行业服务,提高行业竞争力【答案】 B8、(2016年真题)在我国,依法对股权投资基金业开展行业自律管理,协调行业关系,提供行业服务,促进行业发展的组织是()。

A.中国证券业协会B.中国证券投资基金业协会C.中国证券监督管理委员会D.中国股权投资基金协会【答案】 B9、下列关于我国证券交易所的交易机制的说法,错误的是()。

A.竞价交易制度又称委托驱动制度,主要包括集合竞价和连续竞价两种方式B.大宗交易转让的卖方和买方可以就交易价格和数量等要素进行协议议价C.收购人自愿选择要约方式收购上市公司股份的,只能向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约D.根据转让股份类型的不同,上市公司股份协议转让可分为流通股协议转让和非流通股协议转让【答案】 C10、负责制定股权投资基金信息披露指引的机构是()。

2022年-2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识练习题(一)及答案

2022年-2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识练习题(一)及答案

2022年-2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识练习题(一)及答案单选题(共40题)1、合格境内机构投资者,简称为( )。

A.QFIIB.QDIIC.RQFIID.RQDII【答案】 B2、根据不同的市场行情,投资者下达的指令不包括().A.市价指令B.限价指令C.止损指令D.触价指令【答案】 D3、()即一切可公开获得的有关公司财务及其发展前景等方面的信息。

A.历史信息B.公开可得信息C.内部信息D.内幕信息【答案】 B4、用复利法计算第n期末终值的计算公式为()。

A.FV=PV(1+in)B.PV=FV(1+in)C.PV=FV(1+i)^nD.FV=PV(1+i)^n【答案】 D5、下列关于货币时间价值的说法,错误的是()。

A.货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值B.两笔数额相等的资金,发生在不同的时期实际价值也是不同的C.净现金流量=现金流入-现金流出D.货币时间价值跟时间的长短无关【答案】 D6、关于零息债券,以下表述错误的是()A.投资收益全部源于资本利得B.可以计算到期收益率C.可以折价、平价或溢价发行D.期间不支付利息【答案】 C7、进行基金业绩评价不能仅看回报率,还必须考虑其他因素,以下属于基金业绩评价必须考虑的因素是()。

A.基金管理规模B.基金公司股权稳定性C.基金经理从业年限D.基金公司资产管理规模【答案】 A8、关于上海证券交易所收盘价的确定,下列说法错误的是()。

A.收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价B.收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)C.收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价(不含最后一笔交易)D.当日无成交的,以前收盘价为当日收盘价【答案】 C9、下列关于资本结构和债权资本的说法错误的是()。

A.资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成比例。

2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识练习题(一)及答案

2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识练习题(一)及答案

2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识练习题(一)及答案单选题(共40题)1、下列关于基金税收的说法中,正确的是()。

A.个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税B.个人投资者买卖基金份额获得的差价收入征收个人所得税C.个人投资者申购和赎回基金份额获得的差价收入征收个人所得税D.根据财政部、国家税务总局的规定,从2008年9月19日起,基金卖出股票时按照1.5‰的税率征收证券(股票)交易印花税,而对买入交易不再征收印花税【答案】 A2、某分析师希望采用经济附加值(EVA)模型衡量甲、乙和丙三家公司的经营绩效,计算后得到以下数据。

A.丙>乙>甲B.乙>丙>甲C.甲>乙>丙D.甲>丙>乙【答案】 D3、下列不属于系统性风险事件的是()。

A.2001年能源巨头安然公司突然破产B.1998年亚洲金融危机C.2008年次贷危机D.1929年美国经济危机【答案】 A4、某混合基金的月平均净值增长率为3%,标准差为4%,在95%的概率下,月度净值增长率区间为()A.-1%—7%B.1%—7%C.5%—11%D.-5%—11%【答案】 D5、封闭式基金的利润分配方式是()。

A.股票分红B.留存收益C.现金分红D.分红再投资【答案】 C6、关于货币市场工具,以下表述正确的是()A.定期存款因为不能随时支取,所以不属于货币市场工具B.货币市场工具是高流动性高风险的证券C.货币市场工具交易形成的利率一般不作为市场的基准利率D.货币市场工具为商业银行管理流动性提供了有效的手段【答案】 D7、下面哪一类投资者属于QFII投资者()。

A.被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境内机构投资者B.被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境内职业投资者C.被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境外机构投资者D.被我国相关部门制度安排所允许的符合条件的境外职资者【答案】 C8、资产负债表通常有以下那些作用()。

A.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅰ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ【答案】 D9、市盈率用公式表达为()。

中华人民共和国证券投资基金法教程 满分答案

中华人民共和国证券投资基金法教程 满分答案

课程考试已完成,现在进入下一步制订改进计划!本次考试你获得2.0学分!单选题正确1.__________依法对证券投资基金活动实施监督管理。

1. A 地方政权监督管理结构2. B 国务院证券监督管理机构3. C 证监会4. D 国务院企业管理机构正确2.主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉,最近__年没有违法记录,注册资本不低于___亿元人民币。

1. A 三、三2. B 三、五3. C 五、五4. D 五、三正确3.申请取得基金托管资格,应当具备一定条件,并经国务院证券监督管理机构和国务院银行业监督管理机构核准。

以下条件不正确的是1. A 净资产和资本充足率符合有关规定2. B 有安全保管基金财产的条件3. C 有安全高效的基金交易系统4. D 有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度正确4.基金管理人依照本法发售基金份额,募集基金,应当向国务院证券监督管理机构提交一定文件,并经国务院证券监督管理机构核准,下列不属于必须提交的文件是_____。

1. A 申请报告2. B 基金合同草案3. C 招募说明书草案4. D 基金托管人的5年内财务报告正确5.基金份额上市交易,应当符合的条件是:1. A 基金合同期限为三年以上2. B 基金合同期限为三年以下3. C 基金的募集符合本法规定4. D 基金份额持有人不少于三千人正确6.基金份额净值计价出现错误时,基金管理人应当立即纠正,并采取合理的措施防止损失进一步扩大。

此种说法:1. A 正确2. B 错误正确7.开放式基金的基金份额的申购、赎回和登记,由证券管理人负责办理;证券管理人可以委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理。

此种说法:1. A 正确2. B 错误正确8.基金信息披露义务人应当确保应予披露的基金信息在国务院证券监督管理机构规定时间内披露,并保证投资人能够按照基金合同约定的时间和方式查阅或者复制公开披露的信息资料。

基金资格考试题库

基金资格考试题库

基金资格考试题库一、单选题1. 基金管理公司的主要业务不包括以下哪项?A. 基金募集B. 基金托管C. 基金投资D. 基金销售2. 根据《证券投资基金法》,基金托管人应当是:A. 基金管理公司B. 银行C. 保险公司D. 证券公司3. 基金的收益主要来源于:A. 股票分红B. 债券利息C. 证券交易D. 所有上述选项4. 以下哪项不是基金的特点?A. 风险分散B. 专业管理C. 投资门槛高D. 流动性强5. 基金的净值(NAV)是指:A. 基金的市场价格B. 基金的净资产值C. 基金的总资产D. 基金的总负债二、多选题6. 基金的类型包括:A. 股票型基金B. 债券型基金C. 混合型基金D. 货币市场基金7. 基金的风险控制措施可能包括:A. 资产配置B. 止损点设置C. 杠杆使用D. 风险预算8. 基金的运作费用通常包括:A. 管理费B. 托管费C. 销售服务费D. 交易费用9. 下列哪些属于基金投资的基本原则?A. 风险与收益平衡B. 长期投资C. 短期投机D. 价值投资10. 基金的监管机构可能包括:A. 中国证监会B. 中国银保监会C. 国家外汇管理局D. 中国人民银行三、判断题11. 基金投资者在任何时候都可以赎回其持有的基金份额。

()12. 基金的收益与风险是成正比的。

()13. 基金的净值是固定的,不会随市场波动而变化。

()14. 基金管理公司可以自行决定基金的投资策略。

()15. 基金托管人的主要职能是保管基金资产和监督基金管理公司的运作。

()四、简答题16. 简述基金与股票的主要区别。

17. 描述基金的申购和赎回流程。

18. 解释什么是基金的分红和再投资。

19. 列举基金投资中可能面临的主要风险。

20. 阐述基金评级机构的作用及其重要性。

五、案例分析题21. 假设你是基金经理,你管理的基金近期业绩不佳,投资者信心动摇,你将如何向投资者解释并采取措施?22. 某基金公司计划发行一款新的债券型基金,作为市场分析师,你将如何评估该基金的潜在风险和收益?23. 某投资者计划长期投资基金,但对市场波动感到担忧,你将如何建议他进行资产配置?24. 某基金公司因违规操作被监管机构处罚,分析这一事件对基金公司和投资者可能产生的影响。

证券投资基金发展的影响因素文献述评

证券投资基金发展的影响因素文献述评
消 电子
消费市场 C o n s u me r E l e c  ̄ o n i c s Ma g a z i n e 2 0 1 3 年 5月下
证券投资基金发展的影响因素文献述评
陈博甫
( 浙江财经学院 东方学院 ,浙江海宁 3 1 4 4 0 8 ) 摘 要 :我 国证券投 资基金 经过近二十年的发展 投资规模 不断壮 大,而且对我 国经济命脉具有重要影响。与 此 同时,国 内外很 多学者针 对证券投机基金 深入进 行研 究 ,并取 得很 多成果。为 系统地研究我 国证券投资基金 发展 的影响 因素及其 内在 关系,本文对 国 内外有 关证券投 资基金 的文献进行梳理 ,并对这些文献进行 总结。
关键 词 :证券投 资基金 ;综述
中图分类号:F 8 3 0 . 9 1
文献标识码:A
文章编号:1 6 7 4 - 7 7 1 2 ( 2 0 1 3 ) 1 0 — 0 1 2 0 — 0 2
孙超,杨克磊 ( 2 0 0 3 )从四个层面研究我国投资基金业的 现状 ,这四个层面分别是法律环境 、市场环境、内部治理结构 以及科研能力 ,从我国投 资基金这些影响因素可 以看出,它们 相互影 响、相互联系、相互制约也相互促进,从而形成一个完 整 的影响因素体系, 他们通过研究 中国投资基金行业中存在的 问题 ,并根据这些 问题及发展 中的不足 ,提 出相应的策略和建 议, 进 而营造 一个 良好 的外界环境及建立一个完善的 内部管理 机构 。 还有些学者利用不 同的计量模型 , 对 中国证券投资基 金 进行分析并 比较 ,如杨 折,王小征 ( 2 0 0 3 )利用单因素指数 与 三 因素 指数两 种模型来研 究 中国证券投 资基金 的业 绩及绩效 进行评价,选取 1 9 9 9年和 2 0 0 0年这两年件 的数据进行研究, 他们发 现三 因素模型 的显著性水 平和置信度 都原有 单因素模 ( 2 0 0 7 )通 过研 究丹麦基金市场 ,也认 为积极费用与绩效不 型 , 可见 ,中国证券投 资基金 的收益率大致上可 以利用三 因素 存在显著 的关系 。而部分学者则认为基金 费用与绩效之间存 模型 中的市场收 益率 、公司规模及 账面市值 L L =个 因素来衡 在正相关关 系,如 W e r m e r s( 2 0 0 0 )通过研 究美国共 同基金 量 。 管理者在对风 险进行 调整后收益可 以弥补 管理费用及 交易费 除了对 于中国证券投 资基金 的影 响因素分析 , 国内很多学 用 ,证 明 了基 金 费用 之 间存 在 正相 关 关 系 V i e t & R o b e r t 者 也从证券投 资基金 的方 向角度来研究, 如徐静 , 吴继红 ( 2 0 0 7 ) ( 2 0 0 5 )对澳大利亚 基金业进行实证分析 ,结果 也表 明基金 从证券投 资基金 的操作风 险角度来研 究投 资基 金的业 绩水平 业 绩与约束费用之间存在显著的正相关效应。 及其绩效 的稳定性 ,他们认 为要重视风 险文化 ,创立操作风险 ( 二)基金与资金流量的关系 管理信 息部门及建立风 险管理信息系统 , 加 强内部 的管理与监 对 于基金与 资金流量 的关 系, 国外学者 的研 究较 与绩效 督,完善投资基金的绩效评价体系及信息制度, 对投资基金的 的研 究较小 ,但 是基 金与资金流量的关系并不是没有 与绩效 操作风 险的责任人进行严肃处理和追究法律责任,这样才能有 的关系重要 ,可 能是 国外 学者较为重视结果 ,而有 时忽略了 效 的避免操作 中存在 的缺 陷及制度不足造成的基 金投 资风 险。 过 程 ,L a t z k o( 2 0 0 2 ) ,D e l G u e r c i o & T k a c( 2 0 0 2 )和 R u c k m a n 刘百芳 ,徐 晓雯,隋立秋 ( 2 o l o ) 也从风险变化 角度入手 ,深入 ( 2 0 0 3 )等 国外学者则 弥补了这个 不足 ,他们从 资金流量 与 研究证券投资基金受 的市场 因素的约束、 剩余权利对有限合伙 投 资基 金的关系角度来研 究,具体如下 :L a t z k o( 2 0 0 2 )利 制投资基金 的最优匹配机制的影响,他们认为应该在不同生命 用基 金面板数据研究 了开放 式基金 中的规模效应与 费用 的关 周期 中采取不 同的相机匹配 , 这样才 能有效激励管理者及 提高 系 ,他 认为管理费用是基金 费用 的主要源头 ,结果发现开放 基金 的运用效率 。 还有些学者从机构投资的角度来研 究证 券投 式基金 的规模效应确 实存在 ,当且仅 当基金 国民达到 2 2 0亿 资基金对市场流动性的影响,如方丹 ( 2 o 1 1 ) 则从机构投资的角 美元 时,基金 的平均 总成本最小 。 度来研究 中国证券投资基金, 他认为 中国机构投资者在证券投 二 、国内相关研究综述 资基金领域的持股份额将达 到五分之二 ,而且其 市场 正处于不 国内学者对 于证券投资基金 的研 究的方法存 在很多 的不 断扩大和快速发展的阶段;然后这种机构投资行 为是 否能够提 同, 有 些学者从中国证券 投资基金的影 响因素方面进行研 究, 高证券 市场质量 是有待研 究的重 点问题 , 他通过建议机构投资 主要认为 影响因素有市场环境 、法律环 境、 内部机构治理、 者对市场 流动性 及股市波 动性 的影 响 ,最后 得 出在 熊市市场 科研能力等 因素,建立单 因素及三 因素等计 量模 型来研究, 中,机构投 资基金行为对市场流动性有着正 向的影响效应 。 还 有些学者则 建立中国证券投机基金绩效 的评价 体系来研究 ( 二)中国证券投资基金 的行为分析

2021基金从业考试考题科目二试题及答案解析15

2021基金从业考试考题科目二试题及答案解析15

2021基金从业考试考题科目二试题及答案解析15考号姓名分数一、单选题(每题1分,共100分)1、关于投资组合管理反馈阶段的表述,错误的是()。

A、在实践中,再平衡可以定期进行,或由特定规则触发,也可以根据投资经理对情况变化的判断来确定B、对投资管理能力的评价包括业绩度量、业绩归因和绩效评估三部分C、投资组合管理的反馈由监控和再平衡两个部分组成D、监控和再平衡是指对投资者情况与经济和市场因素的监控,持续调整投资组合以适应新的变化,使投资组合能够符合客户的投资目标和限制答案为C【解析】本题考查投资组合管理的基本步骤。

投资组合管理的反馈由两个组成部分:监控和再平衡、业绩评估。

2、()通常被用来研究随机变量X以特定概率(或者一组数据以特定比例)取得大于等于(或小于等于)某个值的情况。

A、方差B、分位数C、均值D、中位数答案为B【解析】本题考查随机变量与描述性统计量。

分位数通常被用来研究随机变量X以特定概率(或者一组数据以特定比例)取得大于等于(或小于等于)某个值的情况。

3、开放式基金的分红方式包括现金分红和()。

A.增发新股B.股份分红C.分红再投资转换为基金份额D.分红再投资转化为股票答案:C解析:开放式基金的2种分红方式:现金分红方式、分红再投资转换为基金份额。

4、下列关于即期利率与远期利率的说法,错误的()。

A.即期利率是金融市场中的基本利率,常用St表示,是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率B.远期利率指的是资金的远期价格,它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平C.远期利率和即期利率的区别在于计算方式不同D.远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同答案:C解析:远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同,即期利率的起点在当前时刻,而远期利率的起点在未来某一时刻。

5、对于一般的投资者而言,影响投资需求的关键因素不包括()。

A.投资期限B.收益需求C.风险容忍度D.流动性答案:D解析:对一般的投资者而言,影响投资需求的关键因素主要包括:投资期限、收益要求和风险容忍度。

2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识自测提分题库加精品答案

2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识自测提分题库加精品答案

2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识自测提分题库加精品答案单选题(共40题)1、影响个人投资者资产配置的因素包括()。

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B2、某基金总资产60亿元,总负债10亿元,发行在外的基金份数为50亿份,则该基金的基金份额净值为人民币( )元。

A.1.5B.1.75C.1.2D.1【答案】 D3、2004年5月20日,()在银行间债券市场正式推出。

A.债券借贷B.质押式回购C.买断式回购D.债券远期交易【答案】 C4、国际证监会组织认为,对基金的适当监管对于实现保护投资者的目标至关重要,监管机构为了确保投资者的合法权益应采取下述各种监管措施中,不包括()。

A.向投资者充分披露信息B.保证客户收益C.公平、准确地进行资产评估和定价D.证券投资基金的份额赎回【答案】 B5、关于基金投资交易中的操作风险,以下说法正确的是()。

A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 D6、封闭式基金份额净值由()进行公告。

A.上市的证券交易所B.基金托管人C.基金管理人协同基金托管人D.基金管理人【答案】 D7、我国可转换债券期限最短为()年,最长为()年,自发行结束后()个月才能转换成公司股票。

A.2:2:3B.2:4:6C.1:6:6D.1:5:3【答案】 C8、在港股通机制下,下列哪类机构可接受内地投资者委托向香港联合交易所申报买卖()A.上海证券交易所B.香港证券交易所C.深圳证券交易所D.上海证券交易所、深圳证券交易所【答案】 D9、共同对手方是指在结算过程中,同时作为所有买方和卖方的交收对手并保证交收顺利完成的主体,—般由()充当。

A.结算机构B.证券公司C.保险公司D.商业银行【答案】 A10、关于证券投资基金会计核算的特点,以下表述错误的是()。

A.基金会计核算主体是证券投资基金B.同一基金管理人管理的不同基金可以合并核算C.货币基金每日结转损益D.基金会计的责任主体是基金管理人和托管人【答案】 B11、对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入,由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴()的个人所得税。

2024年基金从业资格证之证券投资基金基础知识模考模拟试题(全优)

2024年基金从业资格证之证券投资基金基础知识模考模拟试题(全优)

2024年基金从业资格证之证券投资基金基础知识模考模拟试题(全优)单选题(共45题)1、基金的主会计责任方是()。

A.证券投资基金B.基金管理公司C.基金托管人D.证监会【答案】 B2、已知某基金近三年来累计收益率为26%,那么应用几何平均收益率计算的该基金的年平均收益率应为()A.17.8%B.18%C.6%D.8.01%【答案】 D3、下列关于权益资本描述错误的是()。

A.普通股持有人分得公司利润的顺序先于优先股B.优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的C.普通股持有者享有股东的基本权利和义务D.两种最主要的权益证券是普通股和优先股【答案】 A4、()是指由于市场环境变化,未来价格走势有可能低于基金经理或投资者所预期的目标价位。

A.最大撤回B.下行风险C.风险价值D.事前事后指标【答案】 B5、某可转换债券面值100元,转换比例为20。

2016年3月15日,该可转债进入转换期,此时可转债的交易价格为130元,而标的股票交易价格为7元,如果可转债和股票都有充分的流动性,则可转债持有人应该()A.继续持有可转债B.卖出可转债C.将可转债转换为股票D.将可转债回售给发行人【答案】 C6、公司2016年度资产负债表中,流动负债总计10亿元,非流动负债总计3亿元,所有者权益22亿元,则当年公司的总资产是()A.13亿元B.9亿元C.23亿元D.35亿元【答案】 D7、假设某基金持有的股票总市值为2000万元,持有的债券总市为1000万元,应收债券利息280万元,银行存款余额50万元,对托管人和管理人应付未付的报酬为11万元,应付税费为19万元,基金总份额为2000万份,当日基金份额净值为()元。

A.1.64B.1.68C.1.65D.1.5【答案】 C8、()不采用托管人结算模式。

A.证券投资基金B.保险资产C.证券公司单一信托计划D.企业年金基金【答案】 C9、关于非系统风险的说法错误的是()A.非系统风险都可以分散B.系统风险是无法分散C.在投资组合中融入不同类别的资产能够降低投资组合的风险。

第十章基金投资与绩效评价(精)

第十章基金投资与绩效评价(精)

第十章基金投资与绩效评价一、单选题1、投资管理策略中积极策略和消极策略的根本区别在于(A 、投资者的风险承受能力不同;B 、对市场有效性的判断不同;C 、是否构造投资组合;D 、是否采取系统化的投资策略;2、(旨在通过基本分析和技术分析构造投资组合,并通过买卖时机的选择和投资组合结构的调整,获得超过市场组合收益的回报。

A 、投资组合保险策略B 、买入并持有策略C 、积极型股票投资策略D 、消极型股票投资策略3、如果股票市场价格处于震荡、波动之中,恒定混合策略可能优于(A 、投资组合保险策略B 、买入并持有策略C 、动态资产配置D 、投资组合保险策略4.基金绩效衡量是对基金经理(的衡量。

A .风险偏好B .管理运作能力C 。

投资能力D .投资风格及水平5。

具有择时能力的基金经理能够在(。

A. 市场高涨时提高基金组合的β值,市场低迷时也提高基金组合的β值;B。

市场高涨时降低基金组合的β值,市扬低迷时提高基金组合的β值;C. 市场高涨时降低基金组合的β值,市场低迷时降低基金组合的β值 ;D. 市场高涨时提高基金组合的β值,市场低迷时降低基金组合的β值;二、多选题1、买入并持有策略下,投资组合完全暴露于市场风险之下,放弃了(从而提高投资者效用的可能。

A 、从市场环境变动中获利;B 、因投资者的效用函数改变资产配置状态;C 、因风险承受能力的变化改变资产配置状态;D 、因资产的收益情况的变化改变资产配置状态;2、下列关于基金投资管理的说法中,错误的有(A 、按基金投资目标的不同,可分为价值型基金、收入型基金、成长型基金和平衡型基金;B 资产配置风格有保守型、稳健型和激进型三种;C 、投资组合保险策略的支付曲线是直线;D 、买入并持有策略要求市场有适度的流动性;E 、战术性资产配置和战略性资产配置对投资者的风险承受和风险偏好的认识和假设相同; 3、基金绩效衡量需要考虑的因素包括( .A 。

风险水平B 。

比较基准C 。

2022年-2023年基金从业资格证之基金法律法规职业道德与业务规范自测模拟预测题库(名校卷)

2022年-2023年基金从业资格证之基金法律法规职业道德与业务规范自测模拟预测题库(名校卷)

2022年-2023年基金从业资格证之基金法律法规、职业道德与业务规范自测模拟预测题库(名校卷)单选题(共50题)1、证券投资基金具有优化金融结构、促进经济增长的作用,这种作用是通过()实现的。

A.提供就业机会B.将储蓄资金转化为生产资金C.购买大量消费品D.直接向工商企业提供信贷资金【答案】 B2、某基金经理管理甲、乙两只基金产品,其配偶投资了其中的甲基金,以下行为符合客户至上原则得是()。

A.该基金经理看好一直超额认购的新股,为了提高获配的机会,只为甲基金进行新股申购B.该基金经理未向公司申报其配偶投资甲基金的情况C.该基金经理为两只基金买入同一只股票时,为避免利益冲突先为乙基金下单交易D.甲基金持有的一只股票召开股东大会,基金经理研究后认为本次股东大会事项并不重要,因此未参加投票【答案】 D3、关注公司资产是否安全完整,是否出现被抽逃、挪用、违规担保、冻结等情况,应当属于( )的职责。

A.合规管理部门B.管理层C.督察长D.监事会【答案】 C4、(2017年)中国证监会的职责包括下列各项中的()。

A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 C5、下列不属于证券公司可以设立的子公司有()。

A.私募投资基金子公司B.证券公司另类子公司C.证券资产管理子公司D.保险资产管理公司【答案】 D6、所谓(),简单来讲即货币资金的融通。

A.理财B.融资C.金融D.投资【答案】 C7、关于各类风险的判断,下列表述正确的是()。

A.因市场交易量不足,导致不能以合理价格及时进行证券交易的风险是市场风险B.因受各种因素影响引起证券及其衍生品市场价格不利波动,使投资组合资产、公司资产面临损失的风险是信用风险C.由于公司危机处理机制、备份机制准备不足,导致危机发生时公司不能持续运作的风险是制度和流程风险D.由于内部程序、人员和系统的不完备或失效,或外部事件而导致的直接或间接损失的风险是操作风险【答案】 D8、发生重大事项的,私募基金管理人应当在()个工作日内向基金业协会报告。

2021年辽宁省《基金法律法规》每日一练(第510套)

2021年辽宁省《基金法律法规》每日一练(第510套)

2021年辽宁省《基金法律法规》每日一练考试须知:1、考试时间:180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求,在规定的位置填写您的答案。

4、由于不同的科目的题型不同,文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生,这是正常情况。

5、答案与解析在最后。

姓名:考号:得分评卷人一、单选题(共30题)1.投资者保护,是指针对个人投资者所进行的有目的、有计划、有组织地(),提示相关的投资风险,告知投资者的权利和保护途径,提高投资者素质(并最终起到保护投资者利益的作用)的一项系统的社会活动.I传播有关投资知识II传授有关投资经验m培养有关投资技能IV倡导理性的投资观念A.I 、IIB.1【、IVC.I 、II 、IIID.L II、III、IV2.一般情况下,分级基金在场内可存在三类份额,不属于这三类份额的是〈)0A.A类份额B.B类份额C.C类份额D.母基金份額3.金融资产通常划分为()金融资产.l.债券类n.股权类m. 基金类IV.货币类A.I、II、III. NB.I 、IIC.II、Ilk IVD.I . Ilk IV4.基金销售机构人员在销售基金时,不正确的行为是().A.向投资人承诺收益B.进行基金投资人风险承受能力调查C.介紹投资人想要了解的基金产品情况D.根据投资者的风险偏好.推荐适合的基金产品5.资产管理行业的功能描述有错误的是()A.资产管理行业能够为市•场经济体系有效配置资源,使有限的资源配置到有效率的产品和服务部门,提高整个社会经济的效率和生产服务水平。

B.通过资产管理行业专业的管理活动,能够譜助投资人搜集、处理若种和投资有关的宏观、微观信息,提供各类投资机会,帮助投资者进行投资决策,并提供决策的最佳执行服务,使投资融资更加便利。

C.资产管理行业创造出十分广泛的投资产品和服务,满足投资者的各种投资需求,使资金的需求方和提供方能够便利的连接起来.D.资产管理行业不能对金融资产进行合理的定价,阻碍金融市场提供流动性,提高交易成本.6.私募基金相关资料保存期限自基金清算终止之日起不得少于()A.5年B.10 年C.15 年D.20年7.基金产品风险评价以基金产品的风险等级来具体反映,其产品至少分为()个等级。

2023年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识能力提升试卷B卷附答案

2023年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识能力提升试卷B卷附答案

2023年基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识能力提升试卷B卷附答案单选题(共30题)1、重置成本法的计算公式为()。

A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【答案】 B2、在基金运作中,()等重要职能多半由基金管理人或基金管理人选定的其他服务机构承担。

A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 C3、未来我国经济的增长将转向()。

A.要素驱动B.创新驱动C.管理驱动D.以上都不是【答案】 B4、按其所持有的基金份额享受收益和承担风险的是()。

A.基金管理人B.基金托管人C.基金投资者D.原始股东【答案】 C5、某机构投资的A公司副董事长兼总经理、董事兼财务总监于2016年12月辞职,且没有补选董事、聘请新的总经理和财务总监。

该机构投资经理发现了上述情况,并及时进行了深入了解。

投资经理的工作属于()A.对公司治理情况的跟踪与监控B.对公司高层管理人员异动情况的跟踪与监控C.对公司危机事件处理情况的跟踪与监控D.对公司战略与业务发展定位的跟踪与监控【答案】 B6、未经(),募集机构不得向任何人宣传推介股权投资基金。

A.基金业协会的批准B.特定对象确定程序C.证券业协会的批准D.基金风险揭示【答案】 B7、(2019年真题)股权投资基金行业自律组织的作用包括()。

A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 B8、下列说法错误的是()。

A.公司型基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式B.公司型基金的参与主体主要为投资者和基金管理人C.公司型基金,投资者作为公司的股东,可通过股东大会(股东会)和董事会(执行董事)委任并监督基金管理人D.公司型基金只能由公司管理团队自行管理【答案】 D9、(2017年)股权投资基金监管制度的核心是()。

A.严格遵守法律法规B.履行投资者适当性制度C.保护投资者不受损失D.保护投资者利益和风险控制【答案】 D10、下列关于股权投资基金政府管理主体职责的描述,错误的是()。

2024年基金从业资格证之证券投资基金基础知识精选题库与答案

2024年基金从业资格证之证券投资基金基础知识精选题库与答案

2024年基金从业资格证之证券投资基金基础知识精选题库与答案单选题(共200题)1、基金托管人对基金管理人的估值原则和程序有异议时,应()A.与基金管理公司的估值原则和程序为准,因为基金管理人是估值责任人,基金托管人根据基金管理人的估值原则和程序复核基金资产净值以及基金份额申购、赎回价格B.保有质询基金管理公司作出合理解释的权利C.报告中国证监会D.有义务要求基金管理公司作出合理解释【答案】 D2、关于加入无风险资产的投资组合的可行投资集合有效前沿,下列说法正确的是()A.可行投资集是抛物线上方区域B.有效前沿为扇形区域下边沿C.可行投资集是抛物线下方区域D.有效前沿为扇形区域的上边沿【答案】 D3、关于收益率曲线的说法正确的是()。

A.收益率曲线以收益率为横坐标,以期限为纵坐标B.短期收益率一般比长期收益率更富有变化性C.收益率曲线一般向下倾斜D.当利率整体水平较高时,收益率曲线回呈现向上倾斜形状。

【答案】 B4、下列关于回购协议利率的说法中,错误的是()。

A.抵押证券的流动性越好、信用程度越高,回购利率越低B.货币市场的其他子市场的利率高低对回购市场利率的高低产生正向影响C.若采用实物交割,回购利率较高D.一般来说,回购期限越短,抵押品的价格风险越低,回购利率越低【答案】 C5、衡量整体经济活动的总量指标是()。

A.利率B.汇率C.国内生产总值D.财政预算【答案】 C6、以下不属于影响到期收益率的影响因素的是()。

A.再投资收益率B.利率期限结构C.债券市场价格D.计息方式【答案】 B7、基金管理公司最核心的业务是( )。

A.投资基金业务B.投资交易业务C.投资管理业务D.投资托管业务【答案】 C8、下列关于普通股股东和优先股股东表决权的表述中,在一般情况下正确的是()。

A.普通股股东没有表决权,优先股股东具有表决权B.普通股股东具有表决权,优先股股东具有表决权C.普通股股东没有表决权,优先股股东没有表决权D.普通股股东具有表决权,优先股股东没有表决权【答案】 D9、风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型企业;下列关于风险投资的说法完全正确的是()。

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中国证券投资者权益保护基金引入影响与绩效机理(作者:___________单位: ___________邮编: ___________)摘要:本文从中国证券投资者保护基金成立的背景入手,探讨了基金运行模式与赔偿内容的特点;提出了借助绩效视角,对证券投资者权益保护基金的引入影响和绩效形成机理进行梳理的思路;在阐述和借鉴利益相关者理论的基础上,按照现有的管理办法,对证监会、中国人民银行、财政部、证券公司四方面主体的利益内容进行了识别与分析,从不同角度阐述了引入基金的影响,并整理归纳了基金公司的绩效形成机理。

关键词:证券投资者权益保护基金,影响,绩效机理一、现实背景:中国证券投资者保护基金生根发芽1.基金成立的背景在当前中国的证券市场上,投资者保护令人堪忧早已是一个不争的事实。

其原因一方面在于立法与执法水平有限,同时,也和诸如券商治理结构的先天缺陷、市场制度的不完善,以及外部投机环境的诱导、证券公司在经营过程中违规、违法现象等有紧密的关系。

由于上述原因的影响,中国证券投资者的利益缺乏保护,影响了投资者的投资信心,并产生了许多不良后果,如证券市场的不稳定和不发达,经济增长率一直低于潜在经济增长率等。

2003年8月,为了治理证券公司的违规行为,保护证券投资者权益,中国证监会召开“证券公司规范发展座谈会”,对券商提出“三大铁律”,即严禁挪用客户交易结算资金,严禁挪用客户委托管理的资产,严禁挪用客户托管的债券。

由此,业界熟知的“券商综合治理”拉开帷幕。

然而,证券公司是一种特殊的公司,有别于其他类型的公司,其破产倒闭必然带来委托业务的证券投资者的利益损失,因此,在治理证券公司的同时往往需要配套进行证券投资者的赔偿工作,对个人债权和客户证券交易结算资金予以清算清偿。

中国以往的证券公司治理工作都是通过中国人民银行再贷款的方式进行的,全额赔付证券投资人(后采用累进折扣赔付方式)。

这种“政府埋单”行为往往为人们所诟病,因为这等于给政府施加了无限的赔偿责任,并且增加了证券公司和证券投资者的“道德风险”,不利于市场化的改革取向。

为了通过市场化手段处置证券公司风险,建立防范和处置证券公司风险的长效机制,2005年6月30日,经国务院批准,中国证监会、财政部、中国人民银行联合发布了《证券投资者保护基金管理办法》(以下简称《管理办法》),并依据该法设立了“中国证券投资者保护基金有限责任公司”。

基金公司是国有独资的非营利企业法人,由财政部一次性注入资金63亿元人民币作为其注册资本,中国人民银行为其提供617亿元人民币的金融稳定再贷款额度。

2005年8月 30日,中国证券投资者保护基金有限责任公司正式注册成立,由中国证监会归口管理。

随着《管理办法》的出台和基金公司的挂牌营业,中国自此也有了投资者保护立法及赔偿基金。

这是因应证券市场的发展需要,也是在吸收和借鉴世界上其他国家在这方面几十年经验的基础上得来的。

中国证券投资者保护基金自设立以来就受到了各界的广泛关注,各方观点虽有差异,但最终都倾向于赞同基金的设立。

2.基金运行模式与赔偿内容基金公司设立之初所需的资金来自于财政部专户储存的历年认购新股冻结资金利差余额。

此外,中国人民银行安排发放专项再贷款,垫付基金的初始资金。

专项再贷款余额的上限以国务院批准额度为准。

并且,基金公司可以多种形式进行融资,必要时还可以通过发行债券等方式获得特别融资。

中国证券投资者保护基金的资金来源遵循基金筹资的基本原则,基金的运行模式是典型的独立模式,基金公司独立运作,并受到监管部门的监管。

独立模式与附属模式相比,可能更适合于中国的证券市场。

这是因为,从国外经验来看,独立模式是一种较为成功的运行模式,世界上许多国家都是这种模式;此外,独立模式是适应中国证券市场的独特发展轨迹的,缺少行业自治传统的中国证券市场还不具备像加拿大那样的附属模式运行的条件。

近几年中国证券投资者赔偿制度发生了巨大的变化,逐步从原来的“政府全额埋单”走向市场化运作。

2004年11月24日,中国人民银行、财政部、中国银监会、中国证监会联合发布了《个人债权及客户证券交易结算资金收购意见》,此后又发布了《个人债权及客户证券交易结算资金收购实施办法》,规定在证券投资者保护制度建立之前,按照“依法清偿、适当收购”的原则处理被处置金融机构中的个人债权及客户证券交易结算资金问题。

《意见》规定,同一个人债权金额累计在10万元以内的,予以全额收购;10万元以上部分,按九折价格收购。

2006年1月27日,四部委又联合发布了《关于个人债权收购有关问题的补充通知》。

在过去出台的个人债权收购政策基础上,《通知》提出按照“逐步收紧、区别对待”的原则解决。

《通知》规定,个人债权的收购程序是:托管清算机构组织债权登记后,由当地政府甄别确认小组进行甄别,甄别小组将确认甄别结果通知托管清算机构后,由托管清算机构通知债权人并组织实施偿付工作。

这一新规改变了过去10万以上个人债权一概九折收购的规定,实际上就是对个人债权本金部分的收购进行打折,实施“有限偿付”。

二、问题提出:借助绩效视角深化对基金的认识作为一个独立运作的实体,中国证券投资者保护基金公司存在着绩效高低的问题。

其绩效的高低取决于多方面的因素,包括基金公司的经营决策、制度建设、员工努力、基金的财源充足、运作规范,以及外部证券市场的运行状况,等等。

基金公司作为国有独资的非营利企业,受托管理国有资产并发挥效用,其整体绩效的高低受到各方主管部门的监督。

《管理办法》中的第五章第二十三条对基金公司的绩效评价与管理工作做了明确的规定,即“基金公司应建立科学的业绩考评制度,并将考核结果定期报送证监会、财政部、中国人民银行”。

有鉴于此,基金公司需通过制定科学的绩效评价与管理制度,开展有效的绩效评价与管理活动来提升自身绩效,以回应各方的绩效要求。

基金公司绩效评价与管理的目的在于使组织更好地达成其目标并使得组织高效运转,使其从目前静态的以目标为导向的管理上升到动态的以绩效为导向的管理。

然而,作为国内新兴的组织类型,基金公司的经营管理、运作发展等都还是极为新鲜的内容。

虽然国外已经具有几十年的发展经验可资借鉴,但中国的特殊国情和中国证券市场的独特发展轨迹要求基金公司主要通过自身摸索来实现生存和发展。

绩效评价与管理作为组织管理的核心内容之一,其存在的问题也更为繁多复杂,有待于通过理论研究和实践积累来丰富和发展。

尤其是,基金运行一年来,如何全面认识和评估其产生的影响,并梳理其绩效产生机理,不仅是明确基金公司职能定位的重要步骤,也是讨论形成有关投资者权益保护基金绩效评价指标的关键基础所在。

三、理论构建:基于利益相关者的研究框架1.何谓“利益相关者”据考证,“利益相关者”(stakeholder)一词的相关内容最早出现在1708年的《牛津辞典》中,表示人们在某项活动中所下的赌注(stake)。

而利益相关者理论的早期思想可以追溯到1932年,其时哈佛法学院的杜德指出,公司董事必须成为真正的受托人,他们不仅要代表股东的利益,也要代表其他利益主体如雇员、消费者特别是社区整体的利益。

1960年代左右,利益相关者理论开始在美国、英国等长期奉行外部控制型公司治理模式的国家中逐步发展起来。

该理论认为,利益相关者对问题的产生具有重要影响能力,这种能力可能来自于利益相关者的特性或其在众多利益相关者中的地位。

作为一种研究方法和分析思路,利益相关者分析指的是识别关键的利益相关者,分析他们的相关利益和这些利益影响组织运行的方式,通过确定利益相关者的相关假设和影响方式,促进问题的全面和深入。

管理中的现实问题与其他领域的问题相比更加具有复杂性和社会性,对各种利益相关主体的利益及其之间的关系进行分析尤为重要。

这时,运用利益相关主体理论分析管理中的现实问题不仅可以使问题变得清晰,而且能够充分协调各方面的相关利益,从而使得复杂的管理解决方案趋于理性、深刻。

2.如何运用利益相关者理论(1)利益相关者识别对利益相关者类型的识别与划分是利益相关者理论的核心内容,利益相关者可以从多个角度进行细分,米切尔等通过详细研究利益相关者理论产生和发展的历史归纳了27种有代表性的利益相关者定义,并提出了米切尔评分法(score based approach)以区分不同的利益相关者。

米切尔评分法从合法性、权力性和紧急性三个属性对可能的利益相关者进行评分,然后根据分值的高低确定某一个人或者群体是不是利益相关者,是哪一类型的利益相关者。

合法性(legitimacy)指某一个人或者群体是否被赋有法律和道义上的或者特定的职责;权力性(power)指某一个人或者群体是否拥有影响决策的地位、能力和相应的手段;紧急性(u~ency)指某一个人或者群体的要求能否立即引起管理层的关注。

要成为一个利益相关者,至少要符合以上一条属性。

根据合法性、权力性和紧急性三个特性可以把管理中的利益相关者细分为确定型的利益相关者、预期的利益相关者和潜在的利益相关者等三种类型。

(2)利益相关者分析利益相关者分析在某种程度上取决于对不同利益相关者的假设的合理性,现实问题的产生往往是基于利益相关者的利益冲突。

因此,在识别的基础上,将利益相关者与问题和目标相联系,确定他们明显的和潜在的相关利益。

其中,每个利益相关者可能有几种类型的利益关系,既可能是正相关,也可能是负相关。

事实上,还存在潜在的正相关利益,即与组织利益相互促进的利益,以及负相关利益,即与组织利益相互抵触的利益。

有一个经验性的方法,就是将每个利益相关者与任意一个问题或目标联系起来分析。

此外,还可以对利益相关者进行横向比较和纵向比较。

所谓横向比较,即在同一类型的利益相关者之间,比较各利益相关者的重要性。

所谓纵向比较,则是在不同类型的利益相关者之间,比较各类型之间的重要性。

通常是先进行纵向比较,再进行横向比较。

四、利益相关者理论的应用与分析1.利益相关主体的识别与职能分析同基金关系最为密切的利益相关主体包括证监会、中国人民银行、财政部和证券公司,其相互关系可以从相关法条中分解出来。

首先,基金公司职责中包括了这些关系的论述:筹集、管理和运作基金;监测证券公司风险,参与证券公司风险处置工作;证券公司被撤销、关闭和破产或被证监会采取行政接管、托管经营等强制性监管措施时,按照国家有关政策规定对债权人予以偿付;组织、参与被撤销、关闭或破产证券公司的清算工作;管理和处分受偿资产,维护基金权益;发现证券公司经营管理中出现可能危及投资者利益和证券市场安全的重大风险时,向证监会提出监管、处置建议;对证券公司运营中存在的风险隐患会同有关部门建立纠正机制;国务院批准的其他职责。

其次,为了规范基金的运作,使其能够朝着既定的职责要求迈进,《管理办法》规定:“证监会负责基金公司的业务监管,监督基金的筹集、管理与使用。

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